企业资本结构对企业绩效的影响研究
资本结构对企业绩效的影响研究
资本结构对企业绩效的影响研究在当今经济全球化的背景下，企业绩效成为关注的焦点之一。
而资本结构作为一个重要的财务指标，对企业绩效产生着重要的影响。
本文将探讨资本结构对企业绩效的影响，并从理论和实证研究两个方面进行论述。
资本结构是指企业资本的组成形式和比例关系，包括股权和债务的比例。
资本结构的选择直接影响着企业的盈利能力、风险承受能力和稳定性。
首先，理论角度上，著名的Modigliani-Miller理论指出，独立于资本结构，公司价值是不变的。
然而，现实中并不存在完美的资本市场，资本结构对企业绩效会产生一定的影响。
资本结构对企业绩效的影响可以从两个方面进行论述。
首先是盈利能力。
债务资本的使用可以带来税收优惠，因为利息支出可以作为税收成本进行抵扣，从而降低企业的税负。
而股权资本则需要支付股息，无法享受与利息相似的税收优惠措施。
因此，合理运用债务资本可以减少企业的经营成本，提升盈利能力。
然而，如果企业过度借债，财务风险将加大，一旦经营出现问题，还款压力将会变得更大，对企业绩效产生负面影响。
其次是风险承受能力。
债务资本的使用意味着企业需要支付利息和本金，企业必须稳定地获得收益来偿还债务。
当企业处于景气时期，利润相对高涨，债务承受能力会相对较强。
但在经济形势不佳时，债务成为企业的负担，可能导致企业面临严重的困境。
相比之下，股权资本在分配利润方面具有较大的灵活性。
企业可以根据实际情况决定是否分配股息，从而在经济困境下减轻财务压力。
因此，在不稳定的经济环境下，股权资本的使用有助于增强企业的风险承受能力。
实证研究也证实了资本结构对企业绩效的影响。
一项研究发现，债务资本与企业绩效呈倒U型关系。
也就是说，适度的债务水平对企业绩效有积极影响，但当债务过高时，企业绩效将逐渐下降。
这可能是因为过度借债会导致财务风险增加，限制了企业的发展活力。
另一项研究表明，具有较高股权资本比例的企业在金融危机等不稳定环境下，更容易保持稳定的盈利水平。
资本结构对企业绩效的影响分析
资本结构对企业绩效的影响分析随着现代经济的发展，企业绩效成为了管理者和投资者们最为关注的问题之一。
而资本结构作为影响企业绩效的一个重要因素，对企业的运营和发展具有重要的影响。
本文将对资本结构对企业绩效的影响进行分析，以期为企业和投资者提供一些有益的参考意见。
一、资本结构概念资本结构，指企业长期资金来源的构成。
在具体实践中，长期资本主要包括股本和长期借款两部分。
而资本结构则可按不同比例组合这两部分资金，以适应企业自身的运营和成长需求。
这里所说的资本结构，是指企业采取的关于股本和借款之间相对比例的组合方式。
二、资本结构类型从股本和长期借款的比例关系出发，资本结构种类通常可分为以下三种类型：1、纯股份制结构。
指企业只通过发行股票等方式融资，股份为企业资本的唯一来源。
2、纯债务制结构。
指企业只通过筹借长期贷款等方式融资，借款为企业资本的唯一来源。
3、混合制结构。
企业同时采取股份和债务两种方式进行融资，股份和债务资本比例需要根据企业情况和市场需求进行协调。
三、资本结构对企业绩效的影响1、资本成本资本成本即企业筹集资本所需支付的利息、红利等各项费用。
不同的资本结构对应不同的资本成本，因此对企业绩效有着重要的影响。
以纯股份结构为例，股东只获得股票持有者所享有的权利和分红，而不需支付固定利息或偿还借款。
因此股票投资相对于长期借款，在资本成本上具有更低的风险和负担。
但相对而言，股份制结构下，企业需要承担更大的股东权益管理和维护成本，会降低企业盈利水平，对企业财务自由度产生一定影响。
因此，在企业运营过程中需要权衡资本成本和财务自由度之间的关系，根据企业的特定情况选择适合自己的资本结构。
2、市场反应资本结构构成的变化对企业股票市场价值的变动有直接的影响。
一般而言，混合制结构的企业股价更容易受到市场的关注，并有更大的潜力增长空间。
而对于纯股本制度企业而言，其股票价值对资本结构变化的敏感性更低。
在实际应用过程中，投资者和债权人在评估企业价值的时候，将参考企业的财务状况、盈利水平和资本结构等多方面情况。
资本结构对企业财务绩效的影响研究
资本结构对企业财务绩效的影响研究资本结构是指企业在筹集资金时所占有的资本来源比例，主要包括股权和债务。
资本结构的合理配置可以影响企业的财务绩效，进而影响企业的发展。
本文从资本结构对财务绩效的影响的角度出发，分析其中的因素和特点，并提出优化资本结构的措施。
一、资本结构对企业财务绩效的影响因素资本结构对企业财务绩效的影响涉及到多个因素，主要包括债务比例、股权比例、利率、税收等。
1. 债务比例债务比例是指企业借款占总资产比例。
债务比例越高，企业的财务风险也就越大，成本也就越高，进而导致企业财务绩效的下降。
同时，债务比例的过高也会影响企业的金融环境，甚至可能导致破产。
2. 股权比例股权比例是指企业的股权占总资产比例。
与债务比例相比，一定比例的股权能够降低企业的财务风险，增加企业的稳健性。
同时，股权也可作为企业的融资方式之一，通过发行股票融资，以规避债务风险。
3. 利率利率水平与债务负担息息相关。
当利率升高时，企业需要承担更大的债务利息负担，进而导致企业的财务表现下降。
另一方面，较高的利率水平也会诱发企业加杠杆，以期更高的收益率，这反而会加大财务风险，进而降低企业绩效表现。
4. 税收税收政策也影响着企业资本结构的选择。
当税率下降，债券的偿债成本较低，企业当然可能倾向于更多地依赖债券融资。
而当税率较高时，企业更倾向于股权融资，由于股权的发行成本较低，且资本增值不计入纳税范畴，从而减轻企业的税收负担。
二、资本结构的影响特点1. 资本结构影响企业财务风险资本结构对企业财务风险的影响较大，债务比例过高会增加企业的财务风险。
而股权比例对企业财务风险的影响较小，不过股权比例过低会降低企业的财务健康度。
2. 资本结构与企业增长性的关系资本结构也与企业的增长性有关。
较高的股权比例可以提供更多的自有资金，以支持企业更加快速地扩张。
但是高债务比例可能会削弱企业扩张的能力，影响企业的增长性。
3. 资本结构与杠杆的关系杠杆率是企业利用债务资本的习惯性表现，也即资本结构的债权部分。
资本结构对企业绩效的影响研究
资本结构对企业绩效的影响研究企业的绩效是衡量企业经营状况和发展能力的重要指标，而资本结构作为企业财务管理的核心要素之一，对企业绩效具有重要影响。
资本结构是指企业在资产负债表上所呈现的负债与所有者权益之间的比例关系。
本文将探讨资本结构对企业绩效的影响，并分析资本结构优化对提升企业绩效的意义。
首先，资本结构对企业绩效的影响是多方面的。
一方面，通过借入外部资本，企业可以得到更多的资金，从而可以进行更多的投资和扩大生产规模。
这有助于提高企业的盈利能力和市场竞争力。
然而，过高的负债率可能会增加企业的财务风险，增加偿债压力，降低企业的绩效表现。
因此，在选择资本结构时，企业需要平衡债务风险和扩大投资的需求。
其次，资本结构对企业经营决策和风险承担能力也具有重要影响。
企业通过不同的资本结构配置，可以调整财务杠杆比例，影响企业的经营决策和风险承担能力。
高杠杆比例通常意味着更高的财务风险，因为利息支出会增加企业的财务负担。
然而，在某些情况下，适度的财务杠杆可以提高企业的盈利能力和资产回报率。
因此，企业需要根据自身的经营特点和市场环境，选择合适的资本结构来平衡经营风险和经济效益。
此外，资本结构与企业治理结构之间存在密切关系，对企业绩效的影响也不容忽视。
良好的企业治理结构有助于提高企业绩效，而合理的资本结构可以为企业治理提供支持和保障。
例如，通过引入董事会和监事会的监督机制，以及完善的内部控制制度，可以减少财务造假和腐败行为，提高企业的透明度和规范性。
这对于吸引投资者信任，降低融资成本，提高企业绩效至关重要。
在实际运营中，企业可以通过优化资本结构来提高绩效。
一种常见的优化方式是通过债务重组和股权融资来调整资本结构。
债务重组可以通过延长偿债期限、降低贷款利率等手段，减少企业的财务压力，提高企业的偿债能力。
股权融资则可以通过发行新股票或增发股票来引入新的股东资金，扩大股东基础，提升企业的信誉度和市场影响力。
此外，企业还可以通过降低负债成本和优化资产配置来改善资本结构。
资本结构对公司绩效的影响
资本结构对公司绩效的影响在当代企业管理中，资本结构对公司绩效的影响已经成为一个热门的研究领域。
资本结构是指企业在筹集资金过程中，债务和股权的相对比例。
它直接关系到企业的财务稳定性、盈利能力和业绩增长。
本文将从不同的角度探讨资本结构对公司绩效的影响。
一、债务资本与公司绩效债务资本是企业通过负债融资所筹集的资金。
债务资本比例的增加，会增加企业的财务杠杆效应。
财务杠杆效应指的是债务对企业经营结果的放大作用。
首先，适度的债务资本比例可以降低企业的资金成本，从而提高公司的盈利能力。
通过借债获得的资金可以用于扩大生产规模、改善生产技术等方面，从而增加企业的收入来源。
其次，合理运用债务资本可以提高企业的财务杠杆效应。
当企业运营正常时，债务可以帮助企业获取超额收益。
然而，如果企业经营不善，负债过高可能会增加企业的财务风险。
最后，债务资本比例过高可能会导致企业的财务压力加大，甚至面临破产的风险。
因此，企业在运用债务资本时需要进行风险评估和合理的资金配置，以确保公司的财务稳定性和盈利能力。
二、股权资本与公司绩效股权资本是企业通过股权融资所筹集的资金。
股权资本比例的增加会降低企业的财务杠杆效应，但却有助于提高公司的发展潜力和长期价值。
首先，股权资本可以帮助企业吸引更多的投资者，增加企业的市场认可度和企业形象。
这有助于企业在市场竞争中获得更多的机会和资源。
其次，股权资本可以提供更稳定的资金来源，减少企业的财务压力。
相比债务资本，股权资本不需要支付固定的利息和偿还期限，可以提供更大的灵活性和稳定性。
最后，股权资本比例的增加可以提高企业的长期发展潜力。
股东们会根据企业的业绩和前景来评估企业的价值，并决定是否进行持有、增持或减持股份。
当企业的业绩优秀且发展潜力大时，股权资本可以获得更高的估值和回报。
综上所述，资本结构对公司绩效的影响是一个相对复杂的问题。
适度的债务资本可以降低资金成本和提高财务杠杆效应，但过高的负债风险也会增加企业的财务压力。
《资本结构与企业绩效关系研究》
《资本结构与企业绩效关系研究》一、引言随着经济全球化的不断深入，企业的资本结构已成为影响企业绩效的关键因素之一。
资本结构，简单来说，就是企业各类资本的构成和比例关系，它反映了企业的债务与权益之间的关系。
本文将针对资本结构与企业绩效的关系进行深入研究，探讨其内在联系和影响机制。
二、资本结构概述资本结构主要包括企业的债务资本和权益资本。
债务资本主要包括长期负债和短期负债，而权益资本则主要包括股东权益。
合理的资本结构能够使企业在保持良好流动性的同时，降低融资成本，提高企业的市场竞争力。
三、企业绩效的概念与衡量企业绩效主要反映企业在一定时期内经营活动的成果，包括企业的盈利能力、成长能力、运营效率等方面。
常用的衡量指标包括净资产收益率(ROE)、总资产收益率(ROA)、利润增长率、营业收入增长率等。
四、资本结构与企业绩效的关系1. 债务资本与企业绩效适量的债务资本可以为企业带来财务杠杆效应，提高企业的盈利能力。
然而，过高的债务负担可能导致企业面临较大的偿债压力，影响企业的运营效率和成长能力。
因此，合理的债务水平对于维持企业绩效的稳定具有重要作用。
2. 权益资本与企业绩效权益资本是企业发展的重要资金来源，它可以提高企业的市场竞争力，为企业的长期发展提供支持。
合理的权益资本结构有助于维护企业的稳定性和持久性，从而提高企业绩效。
五、研究方法与数据来源本文采用定量研究方法，通过收集企业财务报表数据，运用统计分析软件进行数据处理和分析。
数据来源主要为各大财经网站、企业年报等公开资料。
六、实证研究结果通过对大量企业数据的分析，我们发现资本结构与企业绩效之间存在显著的关联性。
具体表现为：1. 债务资本比例适中的企业，其盈利能力、成长能力和运营效率均表现较好。
2. 权益资本比例适中的企业，其市场竞争力、稳定性和持久性较强。
3. 过度依赖债务或权益资本的企业，其绩效表现往往不佳。
七、结论与建议本文研究表明，合理的资本结构对于提高企业绩效具有重要作用。
资本结构对企业绩效的影响研究
资本结构对企业绩效的影响研究资本结构是企业融资的关键问题之一，资本结构良好的企业能够获得更高的经济效益，但是资本结构不当的企业则会遭受经济风险。
本文探讨了资本结构对企业绩效的影响，并提出了一些建议来提高企业的资本结构。
一、资本结构的概念资本结构是指企业通过各种方式获得资本的情况，包括债务和股本等。
资本结构的状况可以影响企业的经济效益、财务风险等各种问题。
企业需要仔细考虑资本结构的构成和比重，以便能够在市场上取得成功。
二、资本结构对企业绩效的影响资本结构是企业经营的重要因素，不仅会影响公司股价，还会影响财务报表和财务指标。
资本结构错综复杂，不同的比重和来源会对企业产生不同的影响。
以下是一些常见的资本结构影响方式：1.影响企业成本不同的资本结构会影响企业的成本。
债务资本通常是低成本的，但是企业需要偿还债务利息。
股本则是高成本的，因为企业必须支付股息。
企业融资时要考虑这些成本及其影响，以便选择更合适的资本结构。
2.保护股东利益股权质押是常见的融资方式，但是如果股权质押比例过高，则可能会损害其他股东的利益。
因此，合适的资本结构能够保护股东利益，避免对其权益造成风险3.降低风险合适的资本结构可以降低企业的财务风险。
股本融资可以分散风险，而债务融资则可能加重企业财务负担。
企业融资时需要根据自身财务状况选择合适的资本结构。
4.提高企业规模股本融资有助于提高企业规模。
股本融资可以用以扩大经营规模，开拓新市场等，但是对于还没有上市的企业而言，股权融资远不如债权融资容易。
三、优化企业资本结构的建议企业需要适当优化自身的资本结构，使得廉政工作更加有效，同时也需要该过程缩短时间、提高工作效率，具体建议如下：1.选择合适的融资方式企业需要根据自身资本结构情况，选择合适的融资方式。
债务融资会增加财务风险，股本融资有助于提高规模。
由于股权质押会对其他股东的利益造成影响，企业需谨慎选择股权质押的比例。
2.合理控制成本企业要合理控制融资成本，债务融资需要注意贷款利率和偿还期限，股本融资则要注意股息的支付和股权损失等情况。
资本结构对公司绩效的影响研究
资本结构对公司绩效的影响研究随着现代经济的快速发展，资本结构成为影响企业绩效的一个重要因素。
本文将探讨资本结构对公司绩效的影响，并从不同角度论述其影响机制。
资本结构是指企业在其总资产中，债务和股权之间的比例关系。
一般来说，企业在获得资金时，可以通过债务融资或股权融资两种途径。
不同的资本结构对企业的经营产生不同的影响。
首先，我们来探讨债务融资对企业绩效的影响。
债务融资是指企业通过向债权人借款来筹集资本。
债务融资相对于股权融资来说，具有利息支付和偿还债务的义务。
这意味着企业需要承担借款成本，并面临着财务风险。
然而，适度的债务融资可以促使企业更有效地利用资本，提高企业的经营效率。
此外，债务融资还能帮助企业降低税收负担，从而对企业利润有积极的影响。
但是，过度的债务融资可能对企业产生负面的影响。
如果企业负债过高，其偿债能力可能会受到威胁，进而影响企业的运营。
此外，高杠杆率也可能会使企业面临更大的财务风险，例如利息支付困难、违约风险等。
因此，企业在进行债务融资时，需要谨慎评估债务水平和偿债能力，以平衡债务融资的利弊，确保债务融资对企业绩效的正向影响。
接下来，我们来探讨股权融资对企业绩效的影响。
股权融资是指企业通过发行股票或增加股本来筹集资金。
相对于债务融资而言，股权融资给股东带来了股权权益，在利润分配、决策权等方面享有更大的影响力。
这意味着股权融资可能会对企业的治理结构产生重要影响，从而影响企业的经营绩效。
然而，股权融资也存在一些潜在的问题。
首先，股权融资会导致股东的利益分散化，进而难以实现有效的公司治理。
其次，发行股票会稀释原有股东的股权，而且股权融资存在一定的成本，如发行费用等。
因此，在进行股权融资时，企业需要综合考虑实现企业长期发展与股东权益保护之间的平衡，以确保股权融资对企业绩效的正面影响。
此外，资本结构对企业绩效的影响还受到其他中介因素的调节。
例如，行业特性、经济周期、市场竞争等因素都可能对资本结构和企业绩效之间的关系产生影响。
资本结构与企业绩效的研究
资本结构与企业绩效的研究1. 引言1.1 研究背景资本结构是企业财务管理中的重要概念，指的是企业以各种资金形式筹措资本的方式和比例。
不同的资本结构会对企业绩效产生不同程度的影响，因此研究资本结构与企业绩效的关系具有重要的理论和实践意义。
资本结构的优化可以帮助企业降低资金成本，提高盈利水平，增强竞争力。
资本结构的合理性不仅受到企业自身经营环境和风险状况的影响，还受到外部市场因素、行业特点等诸多因素的影响。
研究资本结构与企业绩效的关系，有助于企业更好地制定资金筹措及运作策略，提升企业价值。
在当今市场经济环境下，企业面临着如何有效管理资本结构的挑战，以实现企业持续发展与增长。
深入研究资本结构与企业绩效的关系，可以为企业提供科学的决策支持和战略指导，帮助企业更好地适应市场变化，提高经营绩效。
1.2 研究目的研究目的是为了深入探讨资本结构对企业绩效的影响机制，揭示资本结构调整对企业绩效的作用路径，为企业管理决策提供理论依据和实践指导。
具体而言，通过分析不同资本结构类型对企业绩效的影响差异以及影响因素的作用机制，揭示出资本结构优化对企业绩效的关键路径和作用途径，为企业在资本结构调整过程中提供有效的指导策略。
本研究旨在探讨资本结构与企业绩效之间的关系模式，为进一步探讨资本结构对企业绩效的影响机制提供基础，为相关理论的完善和发展提供新的思路和参考。
通过对资本结构与企业绩效关系的深入研究，旨在为企业提高经营效率、实现增长和提升竞争力提供有益的借鉴和启示。
2. 正文2.1 资本结构理论资本结构理论主要包括负债理论和股权理论。
负债理论认为企业应该适度地利用债务融资，以降低资本成本，提高资本回报率。
债务资本具有税收优势，可以减少企业的税负压力。
适度的债务融资还可以帮助企业降低股东的控制权，提高管理层的自主权。
股权理论则认为企业应该尽量减少债务融资，以降低偿债风险。
股权资本可以为企业提供更为灵活的融资方式，避免了负债带来的财务风险。
资本结构对企业绩效的影响研究
资本结构对企业绩效的影响研究近年来，资本结构对企业绩效的影响日益受到关注，一方面是因为资本结构是企业财务管理中的核心问题之一，另一方面则是由于资本结构对企业经营效益和风险管理具有重要的影响。
资本结构的合理性将对企业决策和未来发展起到决定性的作用。
本文将浅谈资本结构对企业绩效的影响，并尝试从资本结构的优化角度出发，提出一些实用性较强的思路和方法，为企业的资本结构管理提供一些参考和借鉴。
一、资本结构对企业绩效的影响资本结构是指企业在融资和投资活动中选择的各种筹资方式相对比例的组合方式，主要包括自有资本和负债资本两种。
资本结构的合理性将直接影响企业经营效益、投资回报、风险承担和成长空间等方面，因此资本结构的选择非常重要。
首先，资本结构对企业投资风险的管理产生重要影响。
自有资本虽然不需要支付利息，但其存在着资金成本。
当企业追求高成长性的同时也意味着要承担更多的风险，因此如果企业过于依赖负债资本，则可能面临风险的快速积累，在经济下行周期中，负债资本往往会加大企业的财务风险，进而影响企业的经营效益和发展前景。
因此企业在选择资本结构时必须兼顾风险管理与效益增长。
其次，资本结构直接关系到企业的投资回报。
如果企业过度依赖负债资本，主要是通过高利息借贷与发行债券的方式来融资，会导致企业资产负债表中负债占比过高，进而增加了企业的财务风险，导致信用评级下调，对融资能力造成限制。
当企业的财务风险愈加加重时，投资者将越来越难以接受股东权益的低收益率情况，资本进一步流向企业的负债端，导致企业投资回报率下降。
因此，企业在制定资本结构时应合理配置负债与股权，找到平衡点。
最后，资本结构对企业的成长空间也有很大的影响。
由于几乎所有的股权融资都会对公司带来影响，进而影响股东的所有权利，因此企业要通过优化资本结构来增强成长能力。
与债务融资相比，股权融资在保障公司未来发展空间方面具有天然优势。
因此，与贷款相比，股权融资适用于需要大量投资的行业，同时也具有更好的长期优化持有。
资本结构对企业经营绩效的影响研究
资本结构对企业经营绩效的影响研究随着市场竞争日益激烈，企业经营者们也不断寻求着提高企业经营绩效的方法。
而资本结构作为企业内部的一种重要机制，其对企业经营绩效的影响也越来越受到重视。
本文将针对资本结构对企业经营绩效的影响进行分析和研究。
一、资本结构的概念和形态资本结构是指企业筹集和运用资本的方式和比例，它包括有限责任公司的股东权益、债权、流动性和现金储备等各种因素。
资本结构的形态主要有两种：一是股本结构，指企业所有权分配方式，包括股本集中、股本分散、股份制和外资入股等形式；二是财务结构，指企业融资方式和比例，包括债务融资和股权融资等模式。
二、资本结构与企业经营绩效的关系资本结构是企业内部的一种重要机制，它对企业的经营绩效具有直接的影响。
下面从两个方面进行具体分析。
1. 财务杠杆效应财务杠杆效应是指企业利用债务来融资的一种策略，通过增加负债来降低企业所需的股权资金，进而提高企业的杠杆率和ROE（净资产收益率）。
这种方式在大多数情况下会起到正面的作用，但是也存在一些问题：一是债务会增加企业的财务风险，一旦企业不能按时还款，就会受到严重的影响；二是利息支出会增加企业的负担，进而导致利润下降。
因此，下面我们需要具体分析企业财务杠杆率对经营绩效的影响。
研究表明，财务杠杆率与企业的经营绩效存在一定的负相关性。
当企业财务杠杆率过高时，企业经营绩效容易受到影响，这是因为债务利息支出和本金还款会增加企业的负担，进而影响企业盈利能力。
但是当企业财务杠杆率较低时，企业的ROE也会较低，这主要是因为企业的杠杆率太低，所需的股权资金过多，从而影响企业的盈利能力。
2. 股权结构对经营绩效的影响除了财务杠杆率，企业的股权结构也对企业的经营绩效有着很大的影响。
股权结构主要涉及企业内部的所有权分配方式，不同的股权结构会导致不同的管理效应、激励效应和风险分担效应。
首先，管理效应方面，股权结构不同会对企业的管理产生不同的影响。
例如，股本分散的企业，其股东数量众多，管理层需要维护的股东利益也会更多，因此管理难度也会更大。
资本结构对企业财务绩效的影响
资本结构对企业财务绩效的影响引言：资本结构是指企业资产负债表中资产和负债之间的比例关系，其中资产可以分为权益资本和债务资本，而负债又可以分为长期负债和短期负债。
资本结构对企业的财务绩效产生着重要的影响，因为不同的资本结构会对企业的风险、成本和价值创造能力产生不同的影响。
本文将探讨资本结构对企业财务绩效的影响，并分析不同的资本结构可能产生的影响。
一、影响企业成本资本结构对企业的资金成本有着重要的影响。
权益资本的资金成本通常较低，因为它不需要支付固定利息或偿还的义务。
相应地，债务资本通常需要支付固定的利息。
因此，在相同的盈利水平下，使用债务资本会增加企业财务成本。
而使用过多的债务资本可能会导致企业在面对经济衰退或利率上升时面临偿债风险，从而对财务绩效产生负面影响。
二、影响企业风险资本结构还对企业的风险承担能力产生影响。
债务资本的使用会增加企业的财务风险，因为债务资本在经济不景气或业绩下滑时需要偿还。
如果企业无法偿还债务，可能会导致企业破产。
相比之下，权益资本具有更高的风险承受能力，因为权益资本持有者在企业破产时承担较大的损失。
因此，合理的资本结构可以帮助企业平衡风险和回报之间的关系，提高财务绩效。
三、影响企业价值资本结构对企业价值的创造能力有着重要的影响。
研究表明，合理的资本结构可以降低企业成本和风险，从而提高企业的价值。
通过使用适度的债务资本，企业可以降低资金成本，提高资本回报率，并促进投资的财务可行性。
然而，过度依赖债务资本可能会导致财务困境，从而降低企业的价值。
因此，企业应根据自身情况制定合理的资本结构，以实现最大化的价值创造。
四、影响企业经营决策资本结构也会影响企业的经营决策。
例如，在融资决策上，企业可以通过权益融资或债务融资来筹集资金。
选择不同的资本结构会影响到企业的融资成本和融资条件。
资本结构还会影响到企业的投资决策，因为不同的资本结构可能会影响企业的现金流量和风险。
通过合理调整资本结构，企业可以更好地管理经营活动和风险，提高财务绩效。
资本结构对企业绩效的影响研究
资本结构对企业绩效的影响研究在当今经济发展环境下，企业经营绩效是企业持续发展的重要保障。
而资本结构作为企业经营活动的重要组成部分，对企业绩效有着深远的影响。
本文将对资本结构对企业绩效的影响进行研究。
1. 资本结构的定义及分类资本结构是指企业以债务与股权为基础的资金筹集方式与比例。
一般来说，资本结构可以分为债务性资本与股权性资本两个方面。
债务性资本主要指企业通过借贷方式筹集的资金，包括银行贷款、发行债券等；股权性资本则是指企业通过发行股票等方式筹集的资金。
2. 资本结构对企业绩效的影响因素资本结构对企业绩效的影响主要受到以下因素的制约：2.1 成本因素债务性资本相对于股权性资本具有较低的成本，因为借款利率一般低于股票股息。
因此，当企业债务性资本占比较高时，可以减少企业的资金成本，提高企业绩效。
2.2 风险因素债务性资本代表了企业的债务，相对来说具有较高的风险。
当企业经营状况不佳时，债务将成为企业承担的重要负担，甚至可能导致企业破产。
因此，过高的债务性资本比例会增加企业的风险，对企业绩效产生不利影响。
2.3 管理激励因素股权性资本相对于债务性资本更能激励企业管理层，鼓励他们通过提高企业价值来提高自己的回报。
当企业股权性资本占比较高时，管理层更有动力提高企业绩效，进而带动企业的发展。
3. 资本结构对企业绩效的影响机制资本结构通过影响企业的融资成本、风险承受能力和管理激励水平等方面，从而影响企业绩效。
具体来说，资本结构对企业绩效的影响机制主要有以下几个方面：3.1 融资成本影响债务性资本的融资成本较低，当企业债务较高时，可以减少资金成本，降低经营风险和提高企业盈利能力，从而提高绩效。
而股权性资本的融资成本相对较高，会增加企业的资金负担，对绩效产生负面影响。
3.2 风险承受能力影响随着债务性资本比例的增加，企业的风险承受能力会减弱。
当企业经营状况不佳时，过高的债务会增加企业的偿债风险，导致企业绩效下降。
3.3 管理激励水平影响股权性资本相对于债务性资本能更好地激励企业管理层，提高其管理效能和创新能力。
资本结构与企业绩效的研究
资本结构与企业绩效的研究1. 引言1.1 研究背景资本结构是企业在融资过程中决定资本投入和债务比例的一种策略。
资本结构的优化可以对企业绩效产生积极影响，因此引起了学者和实践者的广泛关注和研究。
资本结构与企业绩效的关系一直是财务管理领域的研究热点之一。
理论上，资本结构可以影响企业的价值和经营绩效。
在实践中，资本结构的选择并不是一成不变的，企业需要根据自身的经营情况和市场环境灵活调整。
资本结构调整涉及到企业管理的各个方面，包括经营风险、财务约束、融资成本等因素。
研究资本结构与企业绩效之间的关系，对企业实践具有重要的意义。
目前，关于资本结构与企业绩效关系的研究仍在探索之中，对于如何优化资本结构以提升企业绩效，仍然有待进一步的研究探讨。
【研究背景】可以为我们提供更深入的理解和研究动力。
1.2 研究意义资本结构是企业财务管理中的重要课题，对于企业的经营活动和经济绩效具有重要影响。
研究资本结构与企业绩效之间的关系，可以为企业提供优化财务结构、提高盈利能力和降低风险的决策依据。
在当今竞争激烈的市场环境下，有效控制资本结构，实现资金的最优配置，对企业的可持续发展至关重要。
资本结构与企业绩效的研究意义主要体现在以下几个方面：通过深入探讨资本结构对企业绩效的影响机制，可以帮助企业更好地把握财务管理的关键因素，制定更加科学合理的财务决策。
研究资本结构与企业绩效的关系可以为企业提供优化经营管理的思路和方法，帮助企业提高盈利能力和竞争力。
对资本结构与企业绩效的研究可以为相关理论的进一步发展提供实证支持和经验总结，为学术界和实际经营提供有益的借鉴和启示。
【研究意义】2. 正文2.1 资本结构的理论基础资本结构的理论基础主要是建立在现代财务理论的基础之上。
现代财务理论将企业的价值最大化作为目标，认为企业的资本结构应该在风险和收益之间取得平衡，以实现股东财富最大化。
资本结构理论主要包括融资成本理论、税收理论、信息不对称理论和公司治理理论等。
资本结构对公司绩效的影响
资本结构对公司绩效的影响随着全球化的不断推进以及市场竞争的日益激烈，企业如何提高自身的竞争力，成为了每一位企业家不得不面对的重要问题。
在这个问题中，资本结构的合理配置和优化，对于企业绩效和发展具有至关重要的影响。
本文将从不同角度来探讨资本结构对公司绩效的影响。
一、资本结构的概念和作用资本结构是指企业通过内部融资、股权融资、债务融资等方式融入的资本的比例和种类。
资本结构的核心概念包括债务比率、股权比率和资本成本等。
资本结构的作用主要表现在以下四个方面：1. 资本结构是企业融资和融资成本的重要因素。
合理的资本结构可以降低融资成本，从而提升企业的盈利能力和发展潜力。
2. 资本结构决定了企业股东的风险收益折中水平。
不同的股东在企业中扮演着不同的角色，合理的资本结构可以实现股东利益的最大化。
3. 资本结构也是影响企业信用评级以及债券发行等市场运作的重要因素。
4. 资本结构对企业的战略发展和经营决策有重要影响，可以创造更大的价值和利润，提升企业核心竞争力。
二、资本结构种类对企业绩效的影响1. 债务资本比例对企业绩效的影响通过债务融资来获得资本是企业筹措资金的重要手段。
随着债务资本比例的增加，企业可以快速扩大资产规模，提高企业水平，降低融资成本，增加利润。
但是，高债务比例也会带来一些问题和风险。
首先，企业可能无法承受高额的债务利息成本，从而导致还款压力加大，资本流动性不足；其次，债务利息也可能会影响到企业股东的股权收益，从而降低企业的市场价值；最后，债务比例高的企业也可能面临信誉度降低、债务违约等风险。
2. 股权资本比例对企业绩效的影响股权融资是企业扩大规模和增加资本的重要方式。
随着股权资本比例的增加，企业可以加强内部治理，提高股权投资者的利益，从而获得更多的资本支持。
但是，高股权比例也可能降低企业的灵活性和自主控制力，增加企业的盈利压力和成本费用等。
3. 资本成本对企业绩效的影响资本成本是指企业融资所需要支付的成本，包括股东的投资收益和债权人的利息收益。
企业资本结构对企业绩效的影响研究
企业资本结构对企业绩效的影响研究企业的资本结构包括债务和股本的比例，它对企业绩效的影响是一个备受关注的研究领域。
研究表明，企业的资本结构可以对企业的价值、风险以及盈利能力产生显著影响。
在本文中，我们将探讨企业资本结构对企业绩效的影响，并分析相关的研究。
首先，资本结构对企业绩效的影响表现在企业的价值方面。
研究发现，适当的债务水平有助于提高企业的价值。
债务可以通过税收抵免和负债财务费用减免等方式降低企业的税负，从而提高企业的净利润。
此外，债务可以增加企业的杠杆作用，使得企业在盈利时获得更高的回报。
然而，如果企业债务过高，会增加企业的财务风险，降低其价值。
其次，资本结构还会对企业的风险水平产生影响。
研究发现，过高的债务水平会增加企业的财务风险，使企业更容易出现债务违约。
当企业面临经济衰退或行业不景气时，高债务企业的经营风险更高，可能面临破产风险。
因此，企业在确定资本结构时，应该考虑到自身的盈利能力、现金流以及行业环境等因素，避免过高的债务水平带来的风险。
此外，资本结构还会对企业的盈利能力产生影响。
研究发现，适度的债务水平能够提高企业的盈利能力。
债务可以降低企业的资金成本，使得企业能够更多地使用自有资金进行投资和扩张。
此外，债务还可以促使企业更加注重盈利能力和效率，以保证能够偿还债务。
然而，债务过高可能会增加财务费用，从而降低企业的盈利能力。
最后，企业的资本结构还会受到公司治理和市场因素的影响。
公司治理机制的完善可以提高企业经营者的责任感，降低债务违约的风险，从而对资本结构产生积极影响。
另外，市场因素如股价波动和投资者情绪也会对企业的资本结构产生影响。
在投资者情绪低迷的时候，企业更倾向于发行债务融资，以避免股价偏低带来的资本成本增加。
综上所述，企业的资本结构对企业绩效具有重要的影响。
正确的资本结构可以提高企业的价值、盈利能力，同时避免过高的财务风险。
因此，企业在确定资本结构时，应该考虑到自身的特点、行业环境以及公司治理和市场因素等多方面的因素，并找到最佳的资本结构。
资本结构对公司绩效的影响研究
资本结构对公司绩效的影响研究在当今竞争激烈的商业世界中，公司的资本结构决策对于其绩效和长期发展起着至关重要的作用。
资本结构指的是公司各种资本的价值构成及其比例关系，包括债务资本和权益资本等。
理解资本结构如何影响公司绩效，对于企业管理者制定合理的财务策略、投资者做出明智的投资决策以及政府制定有效的监管政策都具有重要的意义。
资本结构对公司绩效的影响是多方面的。
首先，债务融资在一定程度上能够带来财务杠杆效应。
当公司的投资回报率高于债务利息率时，通过借入资金可以增加股东的收益。
例如，一家公司通过债务融资获得资金用于一个预期回报率为 15%的项目，而债务利息率为 8%，那么多余的 7%收益就会归股东所有，从而提高了公司的绩效。
然而，债务融资也存在风险。
过高的债务水平可能导致公司面临较大的偿债压力，如果公司经营不善，无法按时偿还债务，可能会陷入财务困境，甚至破产。
权益资本则为公司提供了较为稳定的资金来源，但权益融资的成本通常高于债务融资。
这是因为股东对回报的期望较高，而且在公司盈利时需要分享更多的利润。
然而，权益资本的优势在于不会给公司带来固定的偿债负担，降低了公司的财务风险。
从成本角度来看，资本结构会影响公司的加权平均资本成本（WACC）。
合理的资本结构能够降低 WACC，从而提高公司的价值和绩效。
当债务比例适度增加时，由于债务利息的税盾作用（债务利息可以在税前扣除，减少应纳税所得额），WACC 可能会下降。
但如果债务比例过高，债务风险增加，债权人会要求更高的回报率，从而导致 WACC 上升。
公司的治理结构也与资本结构密切相关。
债务融资可以对管理层形成一定的约束和监督，因为债权人会密切关注公司的偿债能力和经营状况。
而股权分散的公司可能存在管理层的代理问题，即管理层为了自身利益而损害股东利益。
因此，合理的资本结构有助于改善公司治理，提高经营效率，进而提升绩效。
不同行业的公司在资本结构上往往存在差异。
例如，资本密集型行业，如钢铁、电力等，通常具有较高的资产负债率，因为其需要大量的资金投入来购置固定资产。
资本结构对企业绩效的影响研究
资本结构对企业绩效的影响研究章节一：引言企业绩效是评价企业经营成果的重要指标之一。
资本结构作为衡量企业财务稳定水平的重要因素，对企业绩效具有重要影响，本文旨在探讨资本结构对企业绩效的影响及其原因，为企业在实践中提高绩效提供一定的借鉴和指导。
章节二：资本结构的概念及影响因素资本结构通常包括股本、资本公积、利润留存、借款等。
资本结构的合理与否对企业的财务状况以及盈利能力具有重要影响。
资本结构受制于市场条件、公司治理、行业特点和税收政策等多种因素。
在市场条件不变的情况下，资本结构中债务资本的占比越高，债务风险越大，同时，债务资本也能够带来更高的税收和财务杠杠效应。
章节三：资本结构对企业绩效的影响资本结构对企业绩效的影响具有显著性和复杂性。
从股东角度看，股本资本能够带来获利机会，但同时也会造成股票稀释和财务压力。
利率水平、商业环境以及管理水平等因素也会影响资本结构的组成和债务的成本，进而影响企业绩效。
一般而言，债务资本的占比越高，企业的财务压力和债务风险也越大，从而降低企业绩效。
章节四：资本结构与企业绩效之间的关系资本结构与企业绩效之间存在着紧密的关系。
通过统计分析可以得出，资本结构与企业绩效正向相关，但相关程度受行业特性等因素影响。
在相同行业中，债务资本较高的企业在一定条件下可能会表现出更高的盈利能力，但如果这些债务过多，会对企业财务造成严重影响。
因此，企业在确定资本结构时需要确保债务资本占比足够合理，以保持企业财务的稳健性。
章节五：资本结构的优化策略资本结构对企业绩效的影响在实际运营中表现得非常明显。
因此，企业需要进行资本结构的优化，以求取更好的绩效表现。
一般来说，企业可以采取减少债务资本、增强股份融资或者引入策略性投资者等多种方式来实现资本结构的优化。
另外，企业管理层也可以选择多元化经营以降低资本结构风险，或者加强企业治理以提高市场信誉度等策略。
章节六：结论资本结构对企业绩效的影响表现出复杂性和明显性，不同的行业和企业具有不同的特点和发展阶段，需要制定合理的资本结构策略以保证企业财务稳健和盈利水平。
资本结构与公司绩效的关系研究
资本结构与公司绩效的关系研究从经济学的角度，公司的绩效和资本结构之间确实存在密切关系。
资本结构是指公司筹集资金的方式与比例，通常包括股权和债权两种形式，也可以包括其他更复杂的金融工具，如优先股、可转债等。
而公司绩效则是指公司的经营业绩，如利润、市场份额、市值等指标。
本文旨在探讨资本结构与公司绩效之间的关系，并分析影响因素。
一、资本结构类型根据公司筹集资金的方式来划分，资本结构主要可以分为股权和债权两类。
公开发行股票或私募股权融资是股权融资的典型方式，可以带来更多的资本和更少的财务压力。
债权融资则是通过借贷或发行债券等方式，筹集资金并承诺一定的利息和本金回报，但相应的财务压力也较大。
二、资本结构的影响因素1.市场情况市场情况是影响资本结构选择的一个重要因素。
如果市场偏向于投资风险较小的债券，公司就更可能选择债权融资。
相反，如果市场偏向于高风险、高回报的股票，公司就更倾向于股权融资。
2.公司财务状况公司财务状况也是决定资本结构的一个关键因素。
如果公司的固定成本较多、现金流弱或现金储备不足，可能更倾向于债权融资，以保证短期经营稳定。
而如果公司的现金流充沛，股权融资就会更加有利。
3.公司成长阶段公司所处的成长阶段，也是影响资本结构的一个重要因素。
初创公司一般难以通过债权融资获得足够的资金，因此股权融资是较为常见的方式。
而成熟企业或利润稳定的企业则可以通过债权融资获得更多低成本的资金。
三、资本结构与公司绩效的关系公司的资本结构对其业绩可能产生重大影响。
具体表现如下：1.资本结构对利润和现金流的影响股权融资可能增加公司的成本，因为投资人希望获得更高的回报。
而债权融资可能会增加公司的财务压力和利息成本。
因此，选择不当的资本结构可能导致减少利润和现金流并可能影响公司的生存能力。
2.资本结构对市场价值的影响资本结构变化可能对公司的市场价值产生影响。
股权融资会增加股票发行量，可能导致股票价格下跌。
债权融资可能会对公司的信誉产生负面影响。
资本结构对企业绩效的影响研究
资本结构对企业绩效的影响研究一、引言资本结构是指企业资产中不同来源的资金比例。
它对企业的经营和发展具有深远的影响。
本文将探讨资本结构对企业绩效的影响，并从财务和经营角度进行分析。
二、财务角度的影响资本结构对企业财务状况和盈利能力产生直接影响。
首先，资本结构的债务比例过高可能导致企业财务风险增加。
负债过高会增加利息支付负担，影响企业利润。
其次，债务占比较高的企业可能受到财务杠杆效应的影响，如果经营不善，利润下滑，利息负担可能抬高企业的财务风险。
此外，高负债企业还可能面临贷款条件的限制，限制了企业的融资渠道。
相比之下，如果企业资本结构偏向股权融资，即股东资金占比较高，企业则更具有稳定性和抗风险能力。
股权融资增加了股东的利益，可以吸引更多投资者的关注，有利于降低企业的融资成本。
此外，股权融资可以提高企业的信誉度，使企业更容易获得融资和合作的机会，进一步促进企业的发展。
三、经营角度的影响资本结构对企业的经营活动也产生一定的影响。
首先，资本结构与企业的业务性质密切相关。
某些产业对于技术创新和研发投入较大，这些企业往往更倾向于使用股权融资，以便获得长期的资金支持，支持企业的研发和创新。
而一些传统行业则更容易通过债务融资来满足资金需求。
其次，资本结构还对企业的盈利能力产生间接影响。
通过适当调整资本结构，企业可以降低财务风险，减少资金成本，从而提高企业的盈利能力。
此外，合理的资本结构还有利于企业的经营管理。
适当的债务融资可以帮助企业实现财务杠杆效应，扩大投资规模和市场份额。
在经济不景气或竞争激烈的市场环境下，借助杠杆效应，企业可以更好地抵御冲击。
四、结论资本结构对企业绩效的影响是复杂而多面的。
财务角度来看，资本结构的合理选择对企业的财务状况和盈利能力具有直接的影响。
经营角度来看，资本结构的选择与企业的业务性质和经营需求密切相关。
从整体来看，合理的资本结构能够提高企业的稳定性和抗风险能力，同时为企业的发展提供更多的机会和资源。
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湖南农业大学
毕业论文
企业资本结构对企业绩效的影响研究-—以我国上市房地产企业为例
****：***
年级专业：2013级工商管理
指导教师及职称：周军副教授
学院：继续教育学院
湖南·长沙
提交日期： 2015年 3 月
湖南农业大学成人高等教育本科生毕业论文（设计）
诚信声明
本人郑重声明：所呈交的本科毕业论文（设计）是本人在指导老师的指导下，进行研究工作所取得的成果，成果不存在知识产权争议。
除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。
对本文的研究做出重要贡献的个人和集体在文中均作了明确的说明并表示了谢意。
本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。
毕业论文（设计）作者签名：
年月日
目录
摘要 (1)
关键词 (1)
一、绪论 ................................................. 错误!未定义书签。
（一）研究背景及研究意义 ................................. 错误!未定义书签。
（二）国内外研究文献综述 ................................. 错误!未定义书签。
1、国外研究文献综述 ...................................... 错误!未定义书签。
2、国内研究文献综述： .................................... 错误!未定义书签。
3、国内外研究文献综述总结 ................................ 错误!未定义书签。
二、资本结构理论及企业绩效评价方法概述 ................... 错误!未定义书签。
（一）相关概念界定 ....................................... 错误!未定义书签。
1、资本结构 .............................................. 错误!未定义书签。
2、企业绩效 .............................................. 错误!未定义书签。
（二）资本结构理论 ....................................... 错误!未定义书签。
1、早期资本理论 .......................................... 错误!未定义书签。
2、MM理论................................................ 错误!未定义书签。
3、新资本结构理论 ........................................ 错误!未定义书签。
（三）企业绩效评价模式及方法概述 ......................... 错误!未定义书签。
1、财务基础绩效评价模式 .................................. 错误!未定义书签。
2、杜邦分析法及其指标体系 ................................ 错误!未定义书签。
三、我国房地产上市企业资本结构现状分析 ................... 错误!未定义书签。
（一）我国房地产行业基本概况 ............................. 错误!未定义书签。
1、相比其他行业，投资规模大，比例高 ...................... 错误!未定义书签。
2、投资增长率高 .......................................... 错误!未定义书签。
3、开发资金来源广但不比例失调 ............................ 错误!未定义书签。
（二）我国房地产企业资本结构特征 ......................... 错误!未定义书签。
1、房地产企业资产负债率普遍较高 .......................... 错误!未定义书签。
2、短期负债比例过高 ...................................... 错误!未定义书签。
3、债务类型构成单一 ...................................... 错误!未定义书签。
四、企业资本结构对企业绩效影响的研究假设及模型构建 (1)
（一）公司研究样本选取及变量选取 (1)
1、公司研究样本选取 (1)
2、变量选取 .............................................. 错误!未定义书签。
（二）理论假设： ......................................... 错误!未定义书签。
（四）模型构建 ........................................... 错误!未定义书签。
五、相关性分析及结果描述 ................................. 错误!未定义书签。
（一）描述性统计分析 ..................................... 错误!未定义书签。
（二）相关性检验 ......................................... 错误!未定义书签。
（三）回归统计分析 ....................................... 错误!未定义书签。
1.回归结果数据分析 ....................................... 错误!未定义书签。
六、研究结论及建议 ....................................... 错误!未定义书签。
（一）研究结论 ........................................... 错误!未定义书签。
（二）政策建议 ........................................... 错误!未定义书签。
1.企业应该要敢于积极利用债务融资 ......................... 错误!未定义书签。
2.企业应该要善于进行多元化的债务融资 ..................... 错误!未定义书签。
3.我国政府应该健全法律法规，加快企业债券市场的发展，推动资本市场的进步错误!未定义书签。
七、研究不足 ............................................. 错误!未定义书签。
参考文献 .. (2)
致谢 (2)
企业资本结构对企业绩效的影响研究
-—以我国上市房地产企业为例
学生：曹群芳
指导老师：周军
（湖南农业大学继续教育学院，长沙410128）
摘要：在我国，所有行中，房地产行业属于资本密集型产业的代表性行业，根据最新的资料显示，房地产行业的投资规模连续独占我国各个行业固定投资的第一位，其增长率自从1998年房地产行业商品化以来，保持着高速增长，特别是最近十年，年固定增长率几乎超过20%。
该行业对资金的运营及开发有着资金需求量大、投入大、投资回收期长、在资本市场的活跃性高竞争的激烈性，因此，研究房地产企业资本结构与企业绩效的关系具有很强的指导作用与现实作用.本文基于前人研究结论的基础上，选取资产负债率作为自变量，净资产利润率与净利润率为因变量，控制变量主要包括企业规模与成长能力，且主要以我国排名前10的房地产行业上市公司为例,通过结合杜邦财务分析法，资本结构相关理论即相关其他理论，构建分析的基础模型；最后，利用本文回归分析得出来的结论，结合我国目前房地产企业的时间情况，对我国房地产企业在调整资本结构与提高企业绩效两个方面提出有建设性的政策建议。
关键词：资本结构；企业绩效；房地产企业
四、企业资本结构对企业绩效影响的研究假设及模型构建
（一）公司研究样本选取及变量选取
1、公司研究样本选取
本文主要以2009-2013年我国上市的10家房地产行业的上市公司的财务数据为依据，其数据主要选自上海市证券交易所网站上的公司的年报，同时也运用了同花顺行业排名、企业财务评分等综合起来查找数据，选取样本。
结合实际，并为了确保数据的时效性与实用性，减少异常数据样本对本文研究结论的影响，设定了以下的条件来筛选样本：
参考文献
[1]赵小萍．不同行业上市公司资本结构与企业绩效关系研究[D] ．杭州：浙江理工大学，2007．
[2]闫欢．我国房地产上市公司资本结构对绩效影响的实证研究[D] ．重庆：重庆大学，2013．
[3]解晓丹．我国房地产业上市公司资本结构对经营绩效影响的实证研究[D] ．昆明：云南财经大学，2011．
致谢
大学生活一晃而过，回首走过的岁月，心中倍感充实，当我写完这篇毕业论文的时候，有一种如释重负的感觉，感慨良多。