1第一章 概述

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用“拿钱买教训”“交学费”的观点来看待沉没成本是片面的。事实上，除了投资决策失误造成沉 没成本这一极端的情况外，很多时候沉没成本是一种必不可少的支出。但沉没成本也可以为企业在 某些方面带来优势。 对一个行业或产业来说，其沉没成本的状况往往构成了进出壁垒的关键，并最终决定市场结构。贝 恩咨询公司（Bain）早在1956年就指出过，若一个产业的固定成本或沉没成本很高，就会形成进入 门槛。 中国航空工业第一集团公司在2000年8月决定今后民用飞机不再发展干线飞机，而转向发展支线飞 机。这一决策立时引起广泛争议和反弹。 该公司与美国麦道公司于1992年签订合同合作生产MD90干线飞机。1997年项目全面展开， 1999年双方合作制造的首架飞机成功试飞，2000年第二架飞机再次成功试飞，并且两架飞机很快 取得美国联邦航空局颁发的单机适航证。这显示中国在干线飞机制造和总装技术方面已达到90年代 的国际水平，并具备了小批量生产能力。
• ������ 4）生产准备。在施工接近结束时，由投资者 进行的，为项目投产使用所进行的准备工作。 • ������ 5）竣工验收。它是对投资产品全面检查与评 定。 ������ 上述5步，以实物产品实现投资方案。
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4、建设项目总结评价阶段
• ������ 1）投产运营和投资回收。即投资资金 的回收过程。 • ������ 2）项目后评价。在项目投资运营阶段， 根据实际运行结果，对项目决策、设计和 施工安装各阶段的工作进行综合评价，它 是一种分析研究和总结提高性的工作。
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2、项目设计阶段
������ 基本特征是智力和技术的双重性。主要投入一是设计人 员的报酬，一般工业项目约为2%~10%；二是预订和购置 土地和特殊材料设备，约为10%~20%。 ������ 设计阶段的产出一般是用图纸表示的具体设计文件，这 个阶段的成果是功能、基本实施方案和主要投入要素等基 本确定。这个阶段的产出就项目的使用功能而言，影响作 用为10%~20%；对项目总投资的影响，约为20%~30%。
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五、建设工程项目周期各阶段对投 资的影响
������ 1、投资项目决策阶段。基本特征是智力化或称为知识 密集性。主要投入是市场调研费用、投资机会分析费用、 可行性研究费用和决策费用。对一般工业建设项目，这类 费用约为投资的1%左右。 ������ 投资项目决策阶段的产出是决策结果，是对投资目标 （使用功能）、基本实施方案和主要投入要素的总体策 划。这个阶段的产出就项目的使用功能而言，决定了 70%~80%；对项目总投资而言，决定了60%~70%。
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四、建设工程项目周期的概念
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建设工程项目周期，是指一个建设工程项目从提出 投资意向开始，直到竣工验收投产和总结评价的投资全过 程。 ������ 1、建设工程项目决策阶段，也称为工程项目建设前期 工作阶段。
������ 1）投资意向。产生投资意向的原因，一方面可能是投资主体拥 有闲置资源，寻找投资机会，即建立在可能基础上的投资意向； 另一方面可能是投资主体发现较好的市场投资机会，这是建立在 需要基础上的投资意向。 ������ 2）市场研究与投资机会分析。主要是研究市场机遇与投资主体 自身优势、劣势的匹配互补情况。 ������ 3）项目建议书。就是用书面的形式，把投资机会分析的结果予 以表达，并作为决策依据。
• ������ 2、出发点（From the point of view） ������ 1）从企业或投资者角度，以市场价格作为参照系的财务评价； ������ 2）从地区或国家角度，综合考虑资源配置效率的国民经济评价； ������ 3）考虑到就业率、分配公平和社会稳定等方面的社会评价。
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三、货币的时间价值
二、工程经济学的研究对象和出发点
• ������ 1、工程经济学的研究对象是项目的经济性
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一个项目（Project）具有独立的功能（Functions）和明确的费用 投入（Expenses）。工程经济学的研究对象是具体的工程项目、技 术方案和技术政策。即以工程项目为主体，以技术，经济系统为核心， 研究各种工程技术方案的经济效益，通过对经济效果的计算，以求找 到最优的工程技术方案，作为决策部门进行工程技术决策的依据。
–1、经济是指生产关系
–2、经济是指一国的国民经济的总称 –3、经济是指节约。
• 工程经济学上的经济是指用有限的投入获 得最大的产出或收益。
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工程经济学(Engineering Economics)
• 是在有限资源的条件下，运用有效的方法， 对各种工程项目进行评价和选择，以确定 出最佳方案，进而作出投资决策的学科。 • 是工程与经济的交叉学科
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一、什么是工程经济学
1、什么是工程？ • 工程（Engineering)：是指人们应用科学 的理论、技术的手段和先进的设备来完成 的大而复杂的具体实践活动，如土木工程、 机械工程、交通工程、水利工程、港口工 程等。
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• 什么是经济（Economic) ？ • 有多种含义：
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2）沉没成本(sunk cost)
������ 沉没成本是指过去已经发生的一种成 本，它是已经花费的金钱或资源。 沉没成 本属于过去，是不可改变的。 ������ 比如说你花50元买了一张电影票，看 了一刻钟之后发现电影很糟糕，你应该离 开电影院，而那50元钱属于沉没成本。 问题：沉没成本有没有其他用处？
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方 案 C
6000
3000 0 3000 1 3000
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3000
3000
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方 案 D
• 但是，政治经济学中讲过，劳动创造价值。 那么，资金的时间价值是否与劳动创造价 值矛盾呢？ • 不矛盾！因为劳动要创造价值必须与生产 资料相结合，而资金是可以用于购买生产 资料的东西，没有生产资料，劳动就不可 能创造价值。因此，承认资金的时间价值 并不否定劳动创造价值。
– 是利用经济学的理论和分析方法研究如何有效 利用 资源提高经济效益 – 研究生产、建设中如何达到技术因素与经济因 素最佳结合的学科
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工程经济学的发展
• 最早在工程领域开展经济评价工作的是美国的惠灵顿（A. M. Wellington），他用资本化的成本分析方法来选择铁路 的最佳长度或路线的曲率，他在《铁路布局的经济理论》 （1887年）一书中，对工程经济下了第一个简明的定义： “一门少花钱多办事的艺术”。 • 20世纪20年代，戈尔德曼在（O. B. Goldman）《财务工 程学》中指出：“这是一种奇怪而遗憾的现象，…在工程 学书籍中，没用或很少考虑…分析成本以达到真正的经济 性…”。也是他提出了复利计算方法。 • 20世纪30年代，经济学家们注意到了科学技术对经济的重 大影响，技术经济的研究也随之展开，逐渐形成一门独立 的学科。1930年格兰特（E. L. Grant）出版了《工程经济 原理》，他以复利为基础讨论了投资决策的理论和方法。 这本书作为教材被广为引用，他的贡献也得到了社会的承 认，被誉为“工程经济学之父”。 6
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2、建设工程项目设计阶段
对于大型技术复杂的设计可以分为初步设计、技 术设计、施工图设计三个阶段；对于一般的项目 可以只做初步设计和施工图设计。
– ������ 1）初步设计。它应根据设计任务书，具体地构造 工程投资方案，并做出工程的初步概算。 – ������ 2）投资准备。初步设计完成以后，投资方案的要 点就确定了，就可以进行投资准备工作了。 – ������ 3）技术设计。对于重大项目或特殊项目，为解决 具体的技术问题所进行的设计。 – ������ 4）施工图设计。即根据初步设计和技术设计所进 行的详图设计。在施工图设计阶段，一般要编制工程 预算。
就在此时，MD90项wk.baidu.com下马了。在各种支持或反对的声浪中，讨论的角度不外乎两大方面：一是 基于中国航空工业的战略发展，二是基于项目的经济因素考虑。本文不想就前一角度展开讨论，在 这方面航空专家最有发言权。单从经济角度看，干线项目上马、下马之争可以说为“沉没成本”提 供了最好的案例。
许多人反对干线飞机项目下马的一个重要理由就是，该项目已经投入数十亿元巨资，上万人倾力 奉献，耗时六载，在终尝胜果之际下马造成的损失实在太大了。这种痛苦的心情可以理解，但丝毫 不构成该项目应该上马的理由，因为不管该项目已经投入了多少人力、物力、财力，对于上下马的 决策而言，其实都是无法挽回的沉没成本。 • 那些具有明显规模经济和庞大硬件投入的资本密集型产业，如能源、通讯、交通、房地产、集成电 路、医药等产业，其超额回报可谓诱人，但其惊人的初始投入和高退出成本则往往使许多市场“准 进入者”却步，因为这首先是一场“谁输得起”的比拼。 由于这些高沉没成本的产业往往同时具备低边际成本的特性，“输得起”的一方最终会成为市场的 赢家。许多资本实力雄厚的企业正是利用沉没成本来建立自己的竞争优势。小企业通常只能选择沉 没成本较低的竞争性行业求得发展。 26
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3、项目施工阶段
������ 基本特征是资金和劳动的双重性。主要 投入一是施工人员的报酬，一般工业项目 约为10%~20%；二是各种要素的投入，约 为50%~60%。 ������ 施工阶段的产出就是投资活动的最终成 果—投资产品。这个阶段的产出就项目的 使用功能而言，影响作用为5%~10%；对 项目总投资的影响，约为10%~15%。
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• 4）初步可行性研究。如果决策者接受项目建议书所提出 的投资构想，则通过建设项目初步可行性研究将投资方案 进一步具体化。包括①通过市场研究明晰产品需求；②原 材料及所需资源供给研究等明晰自身的优势劣势；③企业 规模研究；④厂址选择方案；⑤工艺技术分析；⑥生产设 备选型；⑦最佳投资时机研究，等等。 初步可行性研究不是必不可少的，如果项目的机会研究 占有足够的数据，也可以越过初步可行性研究阶段，直接 进入可行性研究阶段。 • ������ 5）可行性研究（又称详细可行性研究）。是对一个 初步可行性研究提出的一个或几个项目若干种可能的方案 分析论证，实质上是一个投资方案的具体确立和构造。可 行性研究是决定一个项目投资与否的最重要环节，是项目 决策的直接依据。 • ������ 6）项目评估决策及立项。通过以上6项工作，以文字 形式解决项目选择问题。
• 审批程序（政府角度）
– 河北省项目评审的老四步： – 政府投资项目建议书 →政府投资项目可行性研究报 告 →投资项目初步设计的审批→投资计划的下达
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七、补充知识
1.机会成本(opportunity cost)������ 简单地说，在互斥方案选择中，选择其中一 个而非另一个时所放弃的最佳收益就是机 会成本。 ������ 例如，得到爱情时所放弃的亲情和友 情 ������
工程经济学
主讲教师：潘鹏程
燕山大学建筑工程与力学学院 EMAIL:ppc@ysu.edu.cn
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第一章 基本概念
一、什么是工程经济学？ 二、工程经济学研究的对象和出发点 三、货币的时间价值 四、建设工程项目周期的概念 五、建设工程项目周期各阶段对投资的影响 六、决策和审批程序 七、补充知识
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������ 上述4步，以图纸、沙盘、模型和三维动画拟定 项目具体方案。
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3、建设项目施工阶段
• ������
1）施工组织设计。即落实设计文件，是联 系设计阶段和施工活动的桥梁。 • ������ 2）施工准备。以施工图设计和施工组织设计 为依据，由施工企业进行的第一项具体工作。
• ������ 3）施工过程。即由施工企业具体配置各种要 素形成投资产品的过程。
• ������ 案例1（Case 1）：某公司面临两个 投资方案A、B，寿命均为4年，初始投资均 为10000元。实现利润的总额也相同，但每 年的数字不同，如下表所示：
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如果其它条件相同，你认为应该选用 哪个方案？
不平衡报价？
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• 如果其它条件相同，你认为C、D哪个方案较好？ 3000 0 1 2 3000 3000
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4、投资项目终结阶段
������ 基本任务是探索项目投资的控制和检验评价的 一般方法。 ������
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建设工程项目周期各阶段对投资的 影响
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六、决策和审批程序
• 决策程序（投资者角度）
– 第一，确定目标。如年利润最大化，既有年利润又有 市场扩展等； – 第二，能够达到已确立目标之备选方案的识别； – 第三，预测每种方案实现目标的效果，即预测每种方 案的成本收益流； – 第四，方案评价； – 第五，决策。在上述分析的基础上，考虑方案评价的 完整性和准确性，考虑无形因素的影响。