公司理财(南大ppt)_理财总结

2018/8/2
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公司理财的基本原则



行为原则： 自利、双方交易、模仿、信号传递 价值原则 时间、灵活性 财务交易原则 风险、现金
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公司理财的基本理论

投资组合（Portfolio) 资本资产定价模型（CAPM）


预期收益率＝无风险利率＋风险溢酬 风险溢酬＝ β ＊市场溢酬

资本结构理论（MM） 效率市场理论 代理理论 期权定价模型
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第二章 财务分析与预测
第一节 财务分析基础 第二节 财务分析方法 第三节 财务预测与规划
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财务分析基础


管理资产负债表 财务比率
杠杆比率 获利能力比率 资产效率比率 流动性比率
一、股利理论概述 二、股利决策
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股利理论

不相关理论 相关理论
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股利决策


常用的股利形式 影响股利决策的主要因素 中国的特殊性
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第二节 创造价值的管理
一、公司估值的方法 二、价值创造的度量 三、价值创造的管理

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财务分析方法

比率分析

要素分解
系统分析 财务报表的分析

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财务预测与规划

财务预测
可维持增长率 内含增长率


财务规划
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第三章 长期投资决策分析
第一节 长期投资决策分析基础 第二节 投资决策评价方法 第三节 投资决策评价方法的应 用与推广
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长期投资决策分析基础
投资决策的概念 资本成本

单项成本:CAPM的应用 加权平均


项目现金流的估算

连续价值、估算原则
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投资决策评价方法 非贴现指标：PP 贴现指标：

NPV IRR 存在的问题


MVA与EVA关系

MVA=EVA/(WACC-g)
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价值创造的管理

价值驱动因素 价值创造的实现途径

财务战略矩阵 实现价值导向管理的影响因素
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估值方法


贴现现金流估价法 公司估价： 权益估价：戈登模型 相对估价法 期权定价法
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价值创造的度量

市场价值附加
MVA=资本市场价值 – 占用资本 经济价值附加



EVA= EBIAT –WACC*投资资本
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投资决策方法应用与推广

投资风险分析及调整

调整贴现率、调整现金流

贴现方法的应用问题 调整现值法 实物期权法
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第四章 长期融资决策分析
第一节 长期融资工具 第二节 杠杆分析 第三节 资本结构理论与实务
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长期融资工具


普通股融资特点 优先股融资特点 公司债券融资特点 租赁融资 经营租赁、融资租赁 不同融资方式的比较
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杠杆分析
杠杆的定义与计算 财务临界平衡分析


融资方案的选择
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资本结构理论与实务

资本结构理论
MM定理 权衡理论

融资决策的影响因素(FRICTO) 融资工具创新的价值来源

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第五章 营运资本管理
第一节 营运资本决策 第二节 流动资产管理 第三节 短期融资管理
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营运资本决策
第一章 导论
第一节 公司理财的基本概念 第二节 公司理财的基本原则 第三节 公司理财的基本理论
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公司理财的基本概念


内容：三大决策（投资、融资、股利） 目标——公司价值最大化；股东财富最大化 帐面价值 内在价值 市场价值 目标的实现——代理成本 Stockholders or Stakeholders
营运资本管理概述 资产组合与融资组合


组合方式、影响因素
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流动资产管理
现金管理 应收帐款管理

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第六章 财务管理专题
第一节 股利政策 第二节 创造价值的管理
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第一节 股利政策