互联网金融---宝宝类产品分析
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是会影响投资收益率的，资金规 模过大，会影响收益率水平。
T
产品期限
资产配置
配置资产的不同导致了不同
Q
P
期限和收益成正比，但同 样影响流动性，因此长期 和短期资产的配比会 带来不同的收益率
的收益策略，同时也会影响到安全性问 题。由于降准原因，各大货币基金都在降 低协议存款的配置，增加债券市场投资。
余额宝横空出世，随着知名度不 断提升，规模一度突破7000亿， 银行急呼：狼来了 银行推出现金管理类产品，收益 也形成明显的相对优势；当天赎 回次日到账，宝宝类产品的流动 性优势不复存在
互联网“宝宝类”产品增速放缓，银行理财延续较高增 长速度，实质上反映的是近年来我国资管行业格局的变 化。随着我国资管行业的不断发展，投资管理能力逐渐 成为资管行业的竞争力核心，投资管理能力较强的机 构，往往能在市场竞争中脱颖而出。
流动性风波结束以后，我国资 本市场的流动性就逐渐转向宽 松，各类资管产品的收益率也 不可避免地随着市场无风险利
宝宝类产品风光不再，持续下滑
2015-2016年
2013年6月
余额宝的诞生开启了互联网金融元年
2014年4e
增速放缓 ，集体遇冷
类别 发行企业 起购金额 7日年利率 提现速度 新增功能
互联网系 互联网公司 0元 4.0-5.5%
银行系 商业银行 0元 3.5-4.5% 不限制
基金系 基金公司 0元 3.0-6.0% 10-100万 实时
基金系宝宝
代销类宝宝
来源：余额宝、比达咨询《2015“宝宝”理财产品市场研究报告》
TOP5宝宝产品7日年化收益率
5.51% 4.58% 4.18% 4.02% 3.25%
TOP5宝宝产品资金规模
7117
单位：亿元
735
699
545
515
来源：中国电子商务研究中心《2015“宝宝”理财产品市场研究报告》
用户投资考虑的主要因素
51.10% 50.20% 40.30% 26.30% 18.30% 18.10% 15.40% 11.80% 9.70%
来源：中国电子商务研究中心《2015“宝宝”理财产品市场研究报告》
目录
1
产品理解 产品分析
2
产品代表
3
余额宝的诞生开启了互联网金融元年
2013年-2014年
认/申购费
赎回费 销售服务费 管理费 托管费
0
0 0.25% 0.30% 0.08%
项目
固定收益投资（债券） 银行存款和结算备付金合计
金额
1850亿 5716亿
占比
23.98% 74.09%
其他资产
买入反售金融资产 合计
34亿
114亿 7715亿
0.45%
1.48% 现金 其他投资 股票 债券
以 前
学历
21% 4% 8% 技术人员 高级管理 职能人员 自由职业
来源：《微参与》移动用户调查
初中大专 硕士/MBA
银行系宝宝产品资金规模分布
698.7 515.1 331
184.3
134.7 131.7 121.3 121.3 107.2 104.3
56.5
11.4
来源：中国电子商务研究中心《2015“宝宝”理财产品市场研究报告》
转账投资均在线上操作， 部分可在线支付、还款、
ATM取现等新功能
余额宝
微信理财通 佣金宝
百度百赚 百赚利滚利
京东小金库
零钱宝
网易现金宝
沃百富 联通话费宝
添益宝
活期宝
宝宝类理财产品
What is
宝宝类理财产品 2013-2016 年化收益对比
5.60%
5.00%
3.80%
5.40% 4.90%
5.00%
8000
6000 4000 2000 0 2518 1033 3931
四类宝宝产品数量
40 35 30 25 20 15 10 5 0 37
互联网系宝宝 银行系宝宝
基金系宝宝
代销类宝宝
15
12 4
产品知名度和企业品牌是用户投资的主 要考虑因素；余额宝知名度最高， 百度的百赚和利滚利位居二、三
互联网系宝宝 银行系宝宝
还款/跨行转账
代销类 理财类网站平台 1元 4%左右 10-50万 实时
单日提取上限 5-20万
实时（有条件） 实时
三方支付平台 消费/转账
消费支付，对接 ATM取现/刷卡 信用卡还款/贷款
（银行活期0.35-0.45%）
4-6%高收益
低起点申购
（1-1000元）
（基本上实现实时体现）
T+0’快速赎回
10%
4% 6% 25%
1% 4% 13%
59%
性别
41% 25%
年龄
30%
32%
月收入 24%
26%
男同志
女同志 9% 3% 20%
＜18 25-29 40-49
21%
18-24 30-39 ＞50
19%
10%
0-3k 5k-8k 10k-20k
16%
3k-5k 8k-10k 20k+
学历
25% 22% 22% 高中/中专 本科 博士+ 在校学生 中层管理 其他
名字可爱，收益更可爱
Biblioteka Baidu融知识
之
宝宝类理财产品分析
理财产品分析系列课程
目录
1
产品理解 产品分析
2
产品代表
3
目录
1
产品理解 产品分析
2
产品代表
3
四类宝宝资产规模
12000 10397
单位：亿元
互联网系宝宝属支付宝规模最大，占互 联网宝宝总资金的68.46%;百度百赚 7.07%位居第二。
10000
14年下半年
我国A股市场走牛，银行理财资金迅速成 为参与A股市场的主力。相比之下，互联 网“宝宝类”信托产品往往采取的是直接 对接货币基金的形式，受到货币基金投资 范围的限制，无法享受到A股走牛所带来
20
率的下降而一路下跌
13年
的收益，在收益率上难有起色。
目录
1
产品理解 产品分析
2
产品代表
3
投资范围 现金；通知存款；短期融资券；1年以内（含1年） 的银行定期存款、大额存单；期限在1年以内（含1
理财对本身没有多少存款的年轻人而言，一
直是个陌生的词汇。但随着余额宝等零门
槛、操作便捷的互联网金融的出现，互联网 理财成为越来越多年轻人的时髦。“借助余
额宝等普惠金融，年轻人获得了更多参与网
络经济的机会。”
项目
费率
年）的债券回购；期限在1年以内（含1年）的中央 银行票据；剩余期限在397天以内（含397天）的 债券；剩余期限在397天以内（含397天）的资产 支持证券；剩余期限在397天以内（含397天）的 中期票据；中国证监会认可的其他具有良好流动性 的货币市场工具。对于法律法规或监管机构以后允 许货币市场基金投资的其他金融工具，基金管理人 在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
4.10%
5.70% 5.20% 4.10%
5.70%
4.50%
3.20% 2.60%
3.00%
3.20%
0.00% 余额宝 理财通 2013
0.00% 朝朝盈 2014 2015
0.00% 百度利滚利 2016
0.00% 零钱宝
货币基金。
差 异
宝宝类理财产品收益不同 货币基金收益不同
体量过大
T
产品期限
资产配置
配置资产的不同导致了不同
Q
P
期限和收益成正比，但同 样影响流动性，因此长期 和短期资产的配比会 带来不同的收益率
的收益策略，同时也会影响到安全性问 题。由于降准原因，各大货币基金都在降 低协议存款的配置，增加债券市场投资。
余额宝横空出世，随着知名度不 断提升，规模一度突破7000亿， 银行急呼：狼来了 银行推出现金管理类产品，收益 也形成明显的相对优势；当天赎 回次日到账，宝宝类产品的流动 性优势不复存在
互联网“宝宝类”产品增速放缓，银行理财延续较高增 长速度，实质上反映的是近年来我国资管行业格局的变 化。随着我国资管行业的不断发展，投资管理能力逐渐 成为资管行业的竞争力核心，投资管理能力较强的机 构，往往能在市场竞争中脱颖而出。
流动性风波结束以后，我国资 本市场的流动性就逐渐转向宽 松，各类资管产品的收益率也 不可避免地随着市场无风险利
宝宝类产品风光不再，持续下滑
2015-2016年
2013年6月
余额宝的诞生开启了互联网金融元年
2014年4e
增速放缓 ，集体遇冷
类别 发行企业 起购金额 7日年利率 提现速度 新增功能
互联网系 互联网公司 0元 4.0-5.5%
银行系 商业银行 0元 3.5-4.5% 不限制
基金系 基金公司 0元 3.0-6.0% 10-100万 实时
基金系宝宝
代销类宝宝
来源：余额宝、比达咨询《2015“宝宝”理财产品市场研究报告》
TOP5宝宝产品7日年化收益率
5.51% 4.58% 4.18% 4.02% 3.25%
TOP5宝宝产品资金规模
7117
单位：亿元
735
699
545
515
来源：中国电子商务研究中心《2015“宝宝”理财产品市场研究报告》
用户投资考虑的主要因素
51.10% 50.20% 40.30% 26.30% 18.30% 18.10% 15.40% 11.80% 9.70%
来源：中国电子商务研究中心《2015“宝宝”理财产品市场研究报告》
目录
1
产品理解 产品分析
2
产品代表
3
余额宝的诞生开启了互联网金融元年
2013年-2014年
认/申购费
赎回费 销售服务费 管理费 托管费
0
0 0.25% 0.30% 0.08%
项目
固定收益投资（债券） 银行存款和结算备付金合计
金额
1850亿 5716亿
占比
23.98% 74.09%
其他资产
买入反售金融资产 合计
34亿
114亿 7715亿
0.45%
1.48% 现金 其他投资 股票 债券
以 前
学历
21% 4% 8% 技术人员 高级管理 职能人员 自由职业
来源：《微参与》移动用户调查
初中大专 硕士/MBA
银行系宝宝产品资金规模分布
698.7 515.1 331
184.3
134.7 131.7 121.3 121.3 107.2 104.3
56.5
11.4
来源：中国电子商务研究中心《2015“宝宝”理财产品市场研究报告》
转账投资均在线上操作， 部分可在线支付、还款、
ATM取现等新功能
余额宝
微信理财通 佣金宝
百度百赚 百赚利滚利
京东小金库
零钱宝
网易现金宝
沃百富 联通话费宝
添益宝
活期宝
宝宝类理财产品
What is
宝宝类理财产品 2013-2016 年化收益对比
5.60%
5.00%
3.80%
5.40% 4.90%
5.00%
8000
6000 4000 2000 0 2518 1033 3931
四类宝宝产品数量
40 35 30 25 20 15 10 5 0 37
互联网系宝宝 银行系宝宝
基金系宝宝
代销类宝宝
15
12 4
产品知名度和企业品牌是用户投资的主 要考虑因素；余额宝知名度最高， 百度的百赚和利滚利位居二、三
互联网系宝宝 银行系宝宝
还款/跨行转账
代销类 理财类网站平台 1元 4%左右 10-50万 实时
单日提取上限 5-20万
实时（有条件） 实时
三方支付平台 消费/转账
消费支付，对接 ATM取现/刷卡 信用卡还款/贷款
（银行活期0.35-0.45%）
4-6%高收益
低起点申购
（1-1000元）
（基本上实现实时体现）
T+0’快速赎回
10%
4% 6% 25%
1% 4% 13%
59%
性别
41% 25%
年龄
30%
32%
月收入 24%
26%
男同志
女同志 9% 3% 20%
＜18 25-29 40-49
21%
18-24 30-39 ＞50
19%
10%
0-3k 5k-8k 10k-20k
16%
3k-5k 8k-10k 20k+
学历
25% 22% 22% 高中/中专 本科 博士+ 在校学生 中层管理 其他
名字可爱，收益更可爱
Biblioteka Baidu融知识
之
宝宝类理财产品分析
理财产品分析系列课程
目录
1
产品理解 产品分析
2
产品代表
3
目录
1
产品理解 产品分析
2
产品代表
3
四类宝宝资产规模
12000 10397
单位：亿元
互联网系宝宝属支付宝规模最大，占互 联网宝宝总资金的68.46%;百度百赚 7.07%位居第二。
10000
14年下半年
我国A股市场走牛，银行理财资金迅速成 为参与A股市场的主力。相比之下，互联 网“宝宝类”信托产品往往采取的是直接 对接货币基金的形式，受到货币基金投资 范围的限制，无法享受到A股走牛所带来
20
率的下降而一路下跌
13年
的收益，在收益率上难有起色。
目录
1
产品理解 产品分析
2
产品代表
3
投资范围 现金；通知存款；短期融资券；1年以内（含1年） 的银行定期存款、大额存单；期限在1年以内（含1
理财对本身没有多少存款的年轻人而言，一
直是个陌生的词汇。但随着余额宝等零门
槛、操作便捷的互联网金融的出现，互联网 理财成为越来越多年轻人的时髦。“借助余
额宝等普惠金融，年轻人获得了更多参与网
络经济的机会。”
项目
费率
年）的债券回购；期限在1年以内（含1年）的中央 银行票据；剩余期限在397天以内（含397天）的 债券；剩余期限在397天以内（含397天）的资产 支持证券；剩余期限在397天以内（含397天）的 中期票据；中国证监会认可的其他具有良好流动性 的货币市场工具。对于法律法规或监管机构以后允 许货币市场基金投资的其他金融工具，基金管理人 在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
4.10%
5.70% 5.20% 4.10%
5.70%
4.50%
3.20% 2.60%
3.00%
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0.00% 余额宝 理财通 2013
0.00% 朝朝盈 2014 2015
0.00% 百度利滚利 2016
0.00% 零钱宝
货币基金。
差 异
宝宝类理财产品收益不同 货币基金收益不同
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