2014年互联网折扣零售行业分析报告
2014年互联网零售行业分析报告
2014年互联网零售行业分析报告2014年5月目录一、全球网络零售市场快速发展 (5)1、全球网购规模：2013年同比增长17%至1.2万亿美元 (5)2、网购规模占零售总额比重：英国最高为12% (6)3、网购渗透率：中国远低于西欧和北美 (7)4、中国网购市场分析 (8)二、互联网对零售业变革的影响 (11)1、商品信息透明度大幅提高 (13)2、比价网站：强大的比价搜索功能，全方位为消费者提供商品信息 (14)3、手机比价软件：随时随地为消费者提供比价服务 (16)4、互联网销售永远在线，商品SKU无边界 (18)5、互联网提供不受品牌商控制的产品体验和购物体验交流 (20)（1）蘑菇街 (22)（2）什么值得买 (22)（3）Burberry具备社交功能的在线平台 (23)6、互联网对传统零售商的威胁 (24)（1）商品信息透明度提高，影响零售商利润率水平 (25)（2）传统零售商若不及时开展线上业务，则原有的市场占有率很容易下降 (27)（3）零售上游品牌商通过互联网接触终端消费者，降低对零售商的渠道依赖性 . 27三、未来互联网零售和传统零售应是互补关系，而非取代关系 (28)四、以亚马逊为例，展望未来中国电商发展趋势 (30)1、亚马逊发展简介 (30)（1）从上线（1995年）到上市（1997年） (31)（2）从上市（1997年6月）到盈利（2003年） (31)（3）从盈利（2004年）至今 (31)2、亚马逊扭亏为盈的关键：高效的供应链管理 (32)3、高效的供应链管理离不开高效的物流系统支持 (33)（1）采取物流促销手段，提高重复购买率和客单价，实现规模化运营 (35)（2）开放物流平台FBA（Fulfillment By Amazon），提升物流基础设施利用率 .. 354、供应链管理的有效实施离不开现代信息技术的支持 (36)5、亚马逊财务数据分析 (37)（1）主营业务拆分 (37)（2）移动端购物占比提升 (39)（3）近些年毛利率稳步提升 (40)（4）各项费用拆分 (41)5、亚马逊经营启示 (42)五、中国传统零售行业面临的“内忧外患” (44)1、百货业态面临的困境 (44)（1）宏观经济整体不振影响了居民消费意愿 (44)（2）联营扣点的经营模式使百货门店同质化严重 (44)（3）集中度低，难以实现规模化 (45)（4）受线上电商低价便捷的冲击 (45)（5）受线下新型业态的冲击 (46)2、超市业态面临的困境 (47)3、我国主要的超市业态 (48)（1）大卖场 (48)（2）标准超市 (49)（3）便利店 (49)（4）精品超市 (50)（5）仓储式会员店 (50)六、中国线上零售发展迅速，实力不输美国 (51)1、传统零售领域，中国实力远不如美国 (54)2、网络零售领域，中国不输美国 (58)3、搜寻和比较 (59)4、线上支付 (59)4、物流：风投、PE等的资金支持使电商自建物流系统成趋势 (62)七、中国零售行业未来业态演进猜想 (66)1、零售业态的演进理论分析 (66)（1）社会发展的任意阶段，零售业态均以主力业态凸显，多业态并存的形式存在 (66)（2）美国经验：超市鼎盛时期的市场份额占到零售市场规模的17.57% (66)（3）日本经验：大型超市和便利店双雄争霸 (68)2、解释零售业态变革的经典理论：零售轮转 (69)3、未来中国传统零售的发展方向—全渠道布局 (71)（1）百货企业实现全渠道战略布局所面临的问题 (72)（2）超市企业实现全渠道战略布局所面临的问题 (73)八、未来中国互联网零售的发展方向及盈利模式 (74)1、互联网零售的经营模式 (74)（1）C2C（Consumer To Consumer） (74)（2）B2C（Business-to-Customer） (75)（3）O2O（Online to Offline，Offline to Oneline） (76)2、互联网零售的购物入口 (77)九、未来中国互联网零售的盈利模式：平台B2C (79)1、平台B2C成为电商未来的发展趋势 (80)十、小结 (81)一、全球网络零售市场快速发展1、全球网购规模：2013年同比增长17%至1.2万亿美元从全球范围来看，世界各国的网络零售市场均呈现快速增长态势。
2014年零售业行业报告(精简版)
2014年零售业行业报告（精简版）2015年4月20日总办编辑部一、零售业概况2014年国内零售业发展现状分析综观2014年全年,宏观经济增速放缓、三公消费控制、网络零售冲击、房地产市场低迷等负面因素仍持续影响着传统实体零售企业,造成其销售数据持续的不理想。
消费市场整体偏弱、渠道竞争加剧、消费热点缺乏所导致的重点大型零售企业零售额增长压力较大的局面仍在继续。
但同时传统实体零售企业主动转型、积极寻求变革的进程也正向纵深发展,尽管其销售增长不再能如以往般强劲,但主动转型的传统零售企业对其所面临的新零售时代将逐步适应、负面因素对其的影响也将触底,有望进入一个相对稳定的时期。
行业内,门店调整会继续,强弱分化会继续,并购重组也会继续。
分业态看：百货行业继续受到来自电商的冲击且经营成本持续上升。
经过1年以来的业务调整和创新，行业内部经营出现分化，实现了营业利润的较快增长。
但总体而言，盈利能力下降及租约到期仍导致百货闭店数量明显上升，业态更新压力进一步增加。
超市行业，销售增速同比虽有所回升，但市场短期仍缺乏有力支撑。
行业内不同业态的增速出现分化，经营成本仍继续拖累利润增速。
受经营压力持续增加影响，超市行业迎来了闭店潮。
与此同时，市场空间有限以及成本压力上升导致超市企业新建门店速度放缓。
小型化、便利化店铺的发展呈现较好态势。
据商务部典型零售企业统计数据显示，2014年上半年，小型业态的便利店企业销售同比增长13%，营业面积同比增长6.8%，两者均是各个业态中增长最快的。
而从业人员同比增长达2.3%，仅低于超市销售同比增长。
（一）零售企业转型遇阻1.逾五成上市零售公司净利下跌截至4月7日，共有30家零售业上市公司发布了2014年年报，其中有16家净利润下滑，占比高达53%。
另据不完全统计，2014年度，全国主要零售企业共计关闭门店超过200家，增长474%，创历年之最。
无论是跨国巨头还是本土企业，都无一能逃过“闭门谢客”的尬尴。
2014年零售行业分析报告
2014年零售行业分析报告2013年12月目录一、零售步入微增长时代，多渠道趋势明显 (3)1、消费市场低迷仍将延续，零售行业步入微增长时代 (3)2、全渠道布局将成为未来商贸零售行业发展趋势 (4)二、百货：移动互联网发展迅猛，O2O带来新机遇 (6)1、移动互联网时代来临，零售商纷纷战略布局 (6)2、移动购物市场规模大幅增长，预计明年达到600亿 (7)3、O2O模式成为融合线上线下资源的重要渠道 (8)4、重点推荐公司：天虹商场 (10)三、电商：竞争格局日趋稳定,龙头追求流量变现 (10)1、网络零售业态发展迅猛，冲击传统零售行业 (10)2、规模、供应链、物流、信息系统决定电商核心竞争力 (12)3、苏宁云商：易购终会超越，王者终将归来 (13)四、超市：推荐符合大众消费趋势的公司 (14)1、超市行业集中度较高，内资超市竞争压力较大 (14)2、永辉超市：生鲜优势难复制，战略回归正当时 (16)五、关注全渠道零售商及国企改革投资机会 (18)1、零售转型带来预期转变 (18)2、关注全渠道零售商及国企改革投资机会 (19)六、主要风险 (19)一、零售步入微增长时代，多渠道趋势明显1、消费市场低迷仍将延续，零售行业步入微增长时代20 世纪90 年代末以来，消费在中国经济中的比重一直在下降，目前中国的消费率不仅远远落后于美国，甚至远不如印度等发展中国家。
在近两年宏观经济下行时期，内需的疲软愈加明显。
政府近年来一直强调扩大内需，但从实际情况来看，内需不升反降，目前中国的经济还是重复以前的依靠投资拉动的老路，社会贫富差距不断扩大、社会保障机制不健全、收入水平跟不上经济发展速度等原因压抑国内需求的释放。
普通居民收入的提高涉及到收入分配制度改革等深层次体制问题，目前来看改革阻力重重，在改革未能取得实质性进展的时候，国内消费市场的疲软仍将继续延续。
整个消费市场的低迷带动社会消费品零售总额增速逐年下行，近年来零售行业估值中枢也在不断下移。
易观分析：2014年第4季度中国网上零售B2C市场交易规模达4541.7亿元
易观分析：2014年第4季度中国网上零售B2C市场交易规模达4541.7亿元根据Analysys易观智库发布的《中国网上零售市场季度监测报告2014年第4季度》数据显示，2014年第4季度，中国网上零售市场规模达9170亿元人民币，同比增长40.9%。
另据Analysys易观智库发布的《中国网上零售B2C市场季度监测报告2014年第4季度》数据显示，2014年第4季度，中国网上零售B2C市场交易规模为4541.7亿元人民币，同比增长54.3%。
4季度在“双十一”的推动下，天猫市场份额达59.8%，保持领先，京东以17.2%的市场占有率紧随其后。
当当、苏宁易购、唯品会、一号店等厂商凭借在细分垂直领域的优势，继续稳固其市场地位；酒仙网、寺库中国、我买网、顺丰优选等厂商则凭借在新兴领域深耕，取得了一定的市场影响力。
Analysys易观智库分析认为：2014年随着阿里巴巴，京东等巨头相继上市，整个网上零售B2C市场已进入相对成熟的阶段，4季度各大电商企业纷纷推出了新业务，新战略，将进入电商竞争的新时期，并体现出一些新的特点：1、渠道进一步下沉，农村电商成新增长点一、二线城市网上零售的发展已趋于饱和，三到六线城市，乡县市场成为网上零售新的蓝海市场。
目前阿里，京东等企业已积极展开对乡县市场的布局，相对应的农村服务站建设也早已启动。
Analysys 易观智库分析认为，乡县基础设施的薄弱和对网购较低的接受度，将成为制约农村电商发展的最主要因素，特别是在中西部欠发达地区。
渠道建设、农村消费者的教化都需要大量投入，此市场将成为巨头角逐的战场。
2、对新兴领域的渗透力度不断加强目前在中国网上零售市场，传统优势品类(3C，家电，服装，出版物)的发展已进入瓶颈期，进一步增长的空间有限；下一阶段电子商务企业将把更多精力集中在新兴领域（母婴，生鲜，汽车，医药等）的深耕。
这些新兴领域进入门槛较高，同时存在诸多限制，对专业化及相应的服务都有较高要求。
2014年零售行业分析报告
2014年零售行业分析报告2013年12月目录一、零售步入微增长时代，多渠道趋势明显 (3)1、消费市场低迷仍将延续，零售行业步入微增长时代 (3)2、全渠道布局将成为未来商贸零售行业发展趋势 (4)二、百货：移动互联网发展迅猛，O2O带来新机遇 (6)1、移动互联网时代来临，零售商纷纷战略布局 (6)2、移动购物市场规模大幅增长，预计明年达到600亿 (7)3、O2O模式成为融合线上线下资源的重要渠道 (8)4、重点推荐公司：天虹商场 (10)三、电商：竞争格局日趋稳定,龙头追求流量变现 (10)1、网络零售业态发展迅猛，冲击传统零售行业 (10)2、规模、供应链、物流、信息系统决定电商核心竞争力 (12)3、苏宁云商：易购终会超越，王者终将归来 (13)四、超市：推荐符合大众消费趋势的公司 (14)1、超市行业集中度较高，内资超市竞争压力较大 (14)2、永辉超市：生鲜优势难复制，战略回归正当时 (16)五、关注全渠道零售商及国企改革投资机会 (18)1、零售转型带来预期转变 (18)2、关注全渠道零售商及国企改革投资机会 (19)六、主要风险 (19)一、零售步入微增长时代，多渠道趋势明显1、消费市场低迷仍将延续，零售行业步入微增长时代20 世纪90 年代末以来，消费在中国经济中的比重一直在下降，目前中国的消费率不仅远远落后于美国，甚至远不如印度等发展中国家。
在近两年宏观经济下行时期，内需的疲软愈加明显。
政府近年来一直强调扩大内需，但从实际情况来看，内需不升反降，目前中国的经济还是重复以前的依靠投资拉动的老路，社会贫富差距不断扩大、社会保障机制不健全、收入水平跟不上经济发展速度等原因压抑国内需求的释放。
普通居民收入的提高涉及到收入分配制度改革等深层次体制问题，目前来看改革阻力重重，在改革未能取得实质性进展的时候，国内消费市场的疲软仍将继续延续。
整个消费市场的低迷带动社会消费品零售总额增速逐年下行，近年来零售行业估值中枢也在不断下移。
2014年零售行业数据简析
2014年零售行业数据简析2014 年12 月份全国50 家重点大型零售企业销售简析根据中华全国商业信息中心的统计，2014 年12 月份全国50 家重点大型零售企业零售额同比下降 2.0%，其中零售额同比负增长的家数为35 家，高于上年同期和上月。
在经历11 月份零售额同比小幅上涨后，12 月份零售额同比再次呈现下降态势。
12 月份，全国50 家重点大型零售企业主要商品中，家用电器类商品销售表现较好，7月份以来零售额首次同比呈现增长，增速为4.6%；化妆品和金银珠宝本月零售额同比分别增长 3.1%和1.7%，继续保持增长态势，但增速较上月均有所放缓；食品、服装和日用品类本月零售额均不及上年同期，同比呈现负增长，其中服装零售额同比小幅下降0.4%，年内第三次零售额同比负增长，食品和日用品受上年同期基数较高及部分商场闭店调整等因素的影响，零售额同比分别下降6.8%和15.9%，降幅较大。
2014 年1-12 月份全国50 家重点大型零售企业商品零售额累计同比下降0.7%，与上年全年的增速差距为10.2 个百分点，全年12 个月中有7 个月的零售额同比呈现负增长，全年累计零售额同比下降的企业家数为38 家，较上年增加了23 家。
1-12 月份，全国50 家重点大型零售企业主要商品中，食品、服装、化妆品和日用品类商品的零售额同比分别增长 1.5%、0.9%、2.1%和3.6%，相比2013 年分别低了10.3、3.2、7.1 和3.9 个百分点，延续了增速放缓的趋势；金银珠宝类商品受上年增速较高以及其他因素的影响，零售额同比下降9.5%，与上年增速相差36.8 个百分点；家用电器类商品销售受房地产市场低迷表现的影响，零售额同比仅增长0.4%，较上年增速大幅下滑13.6 个百分点。
与2013 年相比，2014 年50 家重点大型零售企业主要品类的销售增速呈现全面下滑的态势。
2013 年1-12 月份，50 家重点大型零售企业中，虽然食品、服装、化妆品和日用品的增速不及2012 年，但金银珠宝和家用电器的零售额同比增速则是大幅高于2012 年，表现出的是部分增速放缓态势，因此，整体零售额增速较2012 年仅下滑了0.8 个百分点。
2014年中国网络限时特卖市场研究报告
消费者的精品低价需求：
消费者追求优质、精选商
品，同时有低价需求，线上平台低于线下实体店的价格优势、以 及汇集精选品牌的筛选功能给网络限时特卖平台提供了坚实的市
场基础，是其得以快速发展的重要原因之一。
来源：艾瑞咨询。
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1.2 国外网络限时特卖市场发展借鉴
网络限时特卖模式兴起于法国购物网站Vente-privee
随着互联网的快速发展以及支付环境、物流业的日趋完善，网络购物已经成为人们日常生活的一部分。从最初以节约时间和交通成本 为目的的网上淘宝，到近几年悄然兴起的网上限时低价抢购优质商品的“秒杀”，人们对网购的要求也随着社会的发展而不断提升。 消费者在追求省时、省力、省钱的同时，也青睐高品质、大品牌的商品。而供应商则希望缩短存货积压时间，提高货物流通速度，从 而提高收益。因此，网络限时特卖平台（闪购平台）应运而生。
平台 模式
传统企业官方商城
网上在线零售商
淘宝、 商品数量多、 阿里巴巴市值 天猫 类目齐全； 预估在1000用户及商家 2000亿美元之 覆盖广、进 间 入门槛低、 可海量扩容。 京东、 商品数量多， 京东市值： 当 类目精而广， 379.9亿美元 管理一体化、 高效物流。 当当市值： 9.4亿美元 唯品 会、 聚美 优品 定时、定量、 定期推出低 折扣正品， 品牌集聚， 专业性强。 唯品会市值： 105.5亿美元
……
平台类 综合自营类 垂直自营类
自营 模式
特卖 模式
……
……
……
唯品会GMV： 唯品会毛 144亿元 利率： 24.5% 聚美优品市值： 聚美优品Net 聚美优品 39.3亿美元 GMV：50亿 毛利率： 元 41.3%
注释：市值=当日收盘价X总股本。 来源：艾瑞咨询根据公开资料整理所得。
2014年零售行业分析报告
2014年零售行业分析报告2014年7月目录一、网购冲击愈发猛烈 (4)1、网购飞速发展 (4)2、网购对传统零售冲击加大 (6)3、移动网购成为新亮点 (7)二、购物中心出现分化 (8)1、购物中心业态优势突出 (8)2、中国购物中心供给过剩 (9)3、优质购物中心仍有竞争力 (10)三、传统企业转型全渠道模式 (11)1、“无缝零售”成为发展方向 (11)2、传统零售积极转型全渠道 (12)3、实际运营效果尚待检验 (13)四、行业景气度提升中 (15)1、消费市场小幅回升 (15)（1）社会消费品零售总额口径 (15)（2）千家重点零售企业口径 (16)（3）百家大型零售企业口径 (17)五、行业发展面临多重挑战 (17)1、其他零售渠道分流 (17)2、需求不振 (18)3、成本压力 (19)4、自身经营模式缺乏竞争力 (19)六、重点企业简况 (20)1、天虹商场：推进实体门店购物中心化 (20)2、重庆百货：保持稳定增长态势 (21)3、合肥百货：一季度保持稳定状态 (22)4、海宁皮城：扩张稳步推进，后年完成架构布局 (23)七、风险因素 (24)一、网购冲击愈发猛烈1、网购飞速发展据有关统计，从2003年到2011年，中国网络零售市场的平均增长速度是120％，高居全球第一。
与国外相比，中国消费者的网购热情更甚。
统计显示，中国消费者网购次数是欧洲消费者的4倍，是美国和英国消费者的2倍左右；而在内地经验丰富的“资深网上买家”比例更高达86%居首。
根据IBM的调查数据，消费者从实体店购买的比例从2013年初的84%下降到了72%，而“实体店试穿网上购买行为”的占比从去年的50%下降到了30%。
这意味着，随着在线购物的成熟，消费者无需到实体店试穿，已经逐渐习惯直接在虚拟渠道完成购物。
央视发布的《中国经济生活大调查2013-2014》显示，2013年中国网购过的家庭高达81.52％，喜欢网购的多为18-25岁的年轻人。
2014-2016年零售业行业报告(完整版)
目录一、零售业概况2014年国内零售业发展现状分析 (5)（一）零售企业转型遇阻 (5)1.逾五成上市零售公司净利下跌 (5)2.2014年全国50家重点大型零售企业商品零售额累计同比下降0.7% (7)（二）关店数量创历年之最 (8)1.全国主要零售企业关店达201家同比增474％ (8)2.百货业大洗牌：2014年至今大型连锁百货关店数达38家 (12)（三）网络购物作为新兴零售业态的地位确立 (13)1.中国网络零售市场交易规模达28211亿元，较2013年增长49.7％，占社会消费品零售总额10.6％ (13)2.2014年中国移动网购交易规模达9285亿元同比增240％ (15)（四）便利店“二次扩张”期发展趋势特点 (16)第一，原有便利店和社区超市加快发展步伐，其主要表现在放宽加盟条件和加快开店速度两方面。
(16)第二，便利店和社区超市积极构建O2O平台。
(17)第三，部分大型连锁企业纷纷开办便利店或社区超市。
(17)第四，电商和快递行业进入便利店和社区超市以构建020。
(17)第五，同店铺小型化并行的是许多社区的店铺开始向多功能方向发展，成为多种服务的载体。
(18)二、中国零售业销售情况 (18)（一）全国50家零售企业去年业绩：八成零售额下跌 (18)（二）2014年百家零售企业销售增0.4% 连续3年放缓 (18)（三）2014年全国社会消费品零售总额26万亿同比增长12% (21)（四）2014年全国5000家重点零售企业销售额增长6.3% (24)（五）63家零售业上市公司2014年营收排名万达第一 (24)三、零售业兼并重组情况 (28)（一）产业资本密集“抢筹”零售资产 (28)1.茂业系举牌银座股份抢下10%股权 (28)2.泽熙投资掌门人徐翔母亲入股文峰股份 (28)3.华润创业220亿港元收购TESCO获批 135家门店统一更名华润万家 (28)（二）2014年中国零售业“十大企业并购” (29)1.南京新百收购英国老牌百货 (29)2.步步高并购南城百货100%股份 (29)3.华润万家成功收购TESCO乐购 (29)4.物美砸14亿收购中国百安居70%股权 (30)5.永辉第四次增持中百 (30)6.三线房地产开发商佳源集团收购五星电器 (30)7.天虹商场收购万店通便利店 (30)8.阿里53.7亿元港币投资银泰 (30)9.百盛14亿收购青岛购物中心 (30)10.重庆百货收购两公司做大“数码” (31)四、大型百货企业经营情况 (31)（一）百货关店潮仍在持续去年关38家 (31)2.百货关店潮流中，沿海比内地严重 (33)（二）百货业继续衰减购物中心、奥特莱斯大幅增长 (34)1.在各类商业地产模式中，百货业整体处于收缩状态。
2014年社区折扣连锁行业分析报告
2014年社区折扣连锁行业分析报告2014年7月目录一、折扣零售在中国：蓬勃爆发中的蓝海业态 (3)1、美国折扣零售市场是未来10年增长最快的渠道之一 (3)（1）大众化/中高端折扣业态蓬勃发展 (6)（2）适应于社区零售形态 (6)（3）商品经营能力强，通过回归商品本质来持续抓住客户 (6)2、收入增速放缓、品牌认知扁平化带来理性消费催生折扣零售业态 (7)3、品牌资本化、弱势品牌对渠道控制减弱大幅拓宽折扣零售的供给 (10)4、以电商爆发为核心的多渠道冲击加速中国折扣零售业态发展 (14)二、社区商业为折扣零售业态发展提供新机遇 (18)1、城镇化中后期卫星城的爆发让社区商业成为主流 (18)2、卫星城孕育的社区商业典范：由美国I RVINE到东亚香港 (20)3、东亚模式社区商业将成为中国城镇化零售终端扩展主流 (22)三、从行业标杆上品折扣展望中国折扣连锁百货市场 (26)1、商品经营和全供应链控制能力让折扣连锁牢牢控制商品价值链 (28)2、社区定位让折扣连锁分享本地生活商圈的巨大消费潜力 (38)3、全渠道领先推动上品折扣步入移动互联时代，持续高同店增长 (42)四、行业展望：拥抱全渠道社区折扣新蓝海 (46)1、社区折扣连锁壁垒明显，全渠道折扣线下是主战场 (46)2、折扣连锁龙头展望：专业兼并收购+线上巨头下沉加速龙头扩张 (48)3、百货存量博弈中寻找蓝海：定位+商品经营能力+机制革新为核心 (48)4、围绕商品经营改革的百货龙头将逐步涅磐重生 (51)（1）王府井：深度联营预计15年初见成效 (51)（2）中央商场：民营机制+股东支持将加速商品经营实力提升与业态升级 (52)五、风险因素 (53)受经济疲软、传统渠道供给过剩、成本刚性上涨和电商分流影响，我国传统实体渠道已进入存量博弈的微增长时代。
在理性消费浪潮兴起、品牌资本化+对渠道控制减弱、电商爆发为核心的多渠道冲击驱动下，折扣零售成为全球零售市场蓬勃增长的新业态。
2014年互联网零售行业电商分析报告
2014年互联网零售行业电商分析报告2014年5月目录一、中国电商：专注、极致、口碑、效率驱动快速崛起 (3)1、电商成绩单：过去5年CAGR 65%，终端低价、客户体验超预期 (3)2、行业格局：两强争霸，跨界线下 (5)（1）市场主体：综合型电商领跑，垂直类电商深耕 (5)（2）电商盈利模式：垂直自营赚进销差价，平台靠服务，规模效应是关键 (7)3、竞争格局：阿里、京东双雄鼎立，马太效应尽显 (8)4、趋势展望：全渠道融合，后台供应链定胜负 (10)二、标杆分析：京东商城 (13)1、京东商城：自营B2C 龙头，打造极致用户体验 (13)（1）公司概览：中国最大自营电商 (13)（2）股权结构：双层结构保证刘强东控制权 (14)（3）市场地位：B2C市占率23.3%稳居第二 (15)（4）盈利情况：2011-13年亏幅收窄，2014Q1计提股权激励费用大幅亏损 (16)2、公司分析：自营+平台抢份额，持续后台投入拼体验 (17)（1）盈利模式：自营积累流量，服务与金融收入提升盈利 (17)（2）物流、IT体系初成规模，加大投入决胜体验 (20)（3）腾讯入股导入海量流量，京东移动端或快速提升 (23)（4）强势布局线下，以供应链为基础发力OTO (27)3、公司经营：现金周转良好，盈利提升尚需时日 (29)（1）盈利能力：投入期费率压力大，服务业务是看点 (29)（2）运营效率：存货周转良好，应付账期低于同行 (36)（3）现金流：资本开支保持高位，现金周转良性健康 (37)4、前景展望：盘活现金流，供应链金融提盈利 (40)5、风险因素 (42)一、中国电商：专注、极致、口碑、效率驱动快速崛起1、电商成绩单：过去5年CAGR 65%，终端低价、客户体验超预期2013年中国网络购物交易额1.85万亿超过美国，网购交易额占社消比例7.8%，企业对个人（B2C）份额由2008年的6.8%提升至2013年的35%。
中国网上零售B2C数据盘点专题报告2014年第3季度
91.1%
其它 10.7%
100%
73.3% 66.1%67.9% 80% 60% 40%
苏宁易购 12.2%
305.1 1,016.4 20% 933.0 488.3 611.8 411.8 471.4 642.7 816.8 1,078.8 0%
数据说明：自2014Q2开始，易观智库对B2C市场交易规模统计口径进行调整，调整为 厂商收订数据，并根据厂商财报对历史数据进行校对。
数据说明：自2014Q2开始，易观智库对B2C市场交易规模统计口径进行调整，调整 为厂商收订数据，并根据厂商财报对历史数据进行校对。 来源：EnfoDesk 易观智库
2014年11月11日星期二
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母婴：交易规模达234.8亿元 ----高增长伴随模式创新，市场格局维持稳定
4000
3500 3000 2500 2000 1500 1000 53.6% 交易规模（亿元 人民币） 96.4% 92.7% 同比增长率
2014年第3季度中国网上零售B2C市场份额
120%
100% 天猫 52.0% 京东 18.1% 苏宁易购 5.1% 亚马逊中国 1.8% 唯品会 1.7% 易迅网 1.6% 当当网 1.5% 1号店 1.5% 聚美优品 0.6% 国美在线 0.5% 凡客诚品 0.4% 酒仙网 0.4% 邮乐网 0.2% 中粮我买网 0.2% 寺库中国 0.1% 顺丰优选 0.1% 其它 14.2%
3
移动网购交易规模达2335.8亿元
2014年第3季度，中国移动网购市场交易规模达2335.8亿元，同比增长276.2%，移动端相比PC端更大的优惠力度是吸引消费 者转战移动网购的主要动力；另一方面，移动网购的高便利性和对消费者碎片化时间的高利用率也使移动网购能够迅速普 及。未来移动网购还将继续保持高增长的态势。 2012Q1-2014Q3中国移动网购交易规模
2014年互联网零售行业分析报告
2014年互联网零售行业分析报告2014年10月目录一、行业管理体制与相关法律法规及政策 (4)1、行业现行管理体制 (4)2、相关法律法规及政策 (5)二、行业发展概况及发展趋势 (6)三、互联网零售业与上下游关系 (8)1、互联网零售业与上游供应商关系 (8)2、互联网零售业与下游消费者关系 (8)四、行业周期性、区域性、季节性特征 (8)1、行业波动的周期性 (8)2、区域性 (9)3、季节性 (9)五、影响行业发展的因素 (9)1、有利因素 (9)（1）国家产业政策的支持 (9)（2）互联网平台建设与服务水平的提高 (10)（3）宏观经济的平稳发展促消费升级 (10)2、不利因素 (11)（1）社会信用体系不够完善 (11)（2）物流业发展滞后 (11)六、市场规模情况 (11)1、电子商务市场交易规模结构 (12)2、中国互联网零售的市场规模情况 (13)（1）互联网零售企业规模情况 (13)（2）中国互联网零售市场消费端情况 (14)（3）中国互联网零售市场交易规模情况 (15)七、行业主要风险 (16)1、政策风险 (16)2、核心技术滞后风险 (17)3、市场竞争风险 (17)4、信用风险 (18)八、行业竞争格局 (18)一、行业管理体制与相关法律法规及政策1、行业现行管理体制我国对互联网零售行业的监管主要采取国家宏观调控与行业自律相结合的方式。
目前，该行业的行政主管部门为国家工业和信息化部、商务部和中国电子商务行业协会。
国家工业和信息化部主要职能为拟订实施行业规划、产业政策和标准；制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作；指导推进信息化工作，协调信息化建设中的重大问题，协助推进重大信息化工程；对中小企业的指导和扶持。
具体到与电子商务相关的行业，其主要职责为指导协调电子政务和电子商务发展，协调推动跨行业、跨部门的互联互通。
2014年互联网零售电商行业分析报告
2014年互联网零售电商行业分析报告阿里巴巴2014年8月目录一、阿里巴巴：线上商业平台，一览众山小 (4)1、公司概览：电商平台运营商，规模全球第一 (4)2、管理层持股约13%，合伙人制保障控制权 (5)3、营收高速增长，盈利能力强 (6)二、中国电商趋势：整合供应链，走向生态圈 (7)1、产业背景：线下散小低效，电商快速崛起 (7)（1）线下商业低效流通是电商崛起的产业背景 (7)（2）“低价+服务”做大规模，电商发展领先全球 (9)2、竞争格局：两强争霸，移动端尚存变数 (11)（1）平台电商阿里独大，自营电商京东领先 (11)（2）垂直电商品类深耕，细分市场成长前景好 (12)（3）移动购物快速普及，市场份额尚存变数 (13)3、电商盈利模式：自营赚差价，平台卖流量 (15)4、未来趋势：整合供应链，完善生态圈 (16)（1）规模领先，电商打通供应链是必然趋势 (16)（2）整合、开放供应链→OTO融合→社会化流通效率提升 (17)（3）一站式服务提升粘性，综合电商走向生态圈 (19)三、阿里优势：平台成熟、数据海量、现金流充沛 (21)1、成熟电商平台，盈利模式清晰 (21)（1）贸易、金融、服务构建闭环生态，网络效应强 (21)（2）盈利模式清晰：广告营销及佣金贡献80%收入 (24)（3）平台交易属性强，移动端快速发展 (26)2、凭借海量数据，精准营销+互联网金融 (27)（1）阿里“云+端”战略，本质为数据聚合迭代平台 (27)（2）交易数据：精准营销、供应链优化 (28)（3）信用数据：供应链金融、风险控制 (29)3、现金流入强劲，并购拓展生态圈 (30)（1）轻资产运营现金流强劲，2014财年经营净流入264亿元 (30)（2）并购构筑生态圈、拓宽护城河 (31)四、公司经营：流量变现力增强，净利率持续高位 (33)1、天猫占比提升/营销产品丰富，流量变现提升空间大 (33)（1）预计未来三年零售平台的流量变现仍为营收大头 (33)（2）流量变现空间大，预计零售平台营收三年CAGR30% (34)（3）互联网金融、跨境电商营收有望快速增长 (37)①小微金融集团收入提升空间大，上市公司长期受益 (37)②跨境电商将高速增长 (38)（4）B2B业务处于转型期，预计收入较为平稳 (40)2、毛利率平稳，移动端投入推动费率上行 (41)3、预计2015-17财年净利润CAGR38% (43)五、主要风险 (44)1、宏观经济风险 (44)2、VIE结构下的公司治理风险 (44)3、公司风险 (48)。
2014年互联网零售行业分析报告
2014年互联网零售行业分析报告亚马逊2014年2月目录一、亚马逊：全球电商NO.1 (3)二、美国网购：龙头优势明显，集中度持续提升 (4)1、发展历程:互联网产业基础成熟，电商占比稳步提升 (4)2、竞争格局：网购市场亚马逊独大，目前CR4=30% (6)3、发展趋势：全渠道融合，供应链决胜 (8)三、公司分析：用户体验抢市场，平台服务赚利润 (9)1、盈利模式：零售经营平台流量，衍生服务高效创利 (9)2、后台致胜：采购/仓储物流/IT能力领先，持续投入筑高壁垒 (11)（1）采购：规模优势确保低价，平台开放丰富品类 (11)（2）仓储物流：超前投入匹配扩张，平台开放服务创收 (13)（3）IT能力：科技领先创新衍生新商机 (17)3、前台经营：体验为王，用户至上 (20)四、财务分析：经营性现金流良好，持续投入构筑壁垒 (24)1、成长性：收入保持高速增长，业务结构日趋优化 (24)2、盈利能力：服务收入推升毛利率，二次投入影响短期盈利 (26)3、运营效率及现金流：良好现金流支撑持续投入 (29)五、主要风险 (32)六、企业估值及投资策略 (32)1、估值 (32)2、投资策略：看好中国电商零售三强，关注A股转型零售企业 (34)一、亚马逊：全球电商NO.1亚马逊（NASDAQ：AMZN）由杰夫贝索斯于1995年在美国华盛顿州的西雅图创立。
目前亚马逊在北美洲、欧洲、亚洲及大洋洲的十二个国家经营，已成为全球最大网上零售商，同时多年技术积累也使公司成为全球第2大互联网公司。
2013财年（截止于2013年12月31日），公司录得营业收入744.5亿美元。
亚马逊先后经历三次定位转换，目标由成为“地球上最大的书店”转变为“成为最以客户为中心的企业”，也确立了公司高效零售经营+提供领先的综合服务的业务模式，成为提供商品销售、内容销售、供应链服务以及IT互联网技术服务的多元互联网龙头企业。
目前亚马逊确立了自身世界最大网络零售企业地位，目前拥有2亿以上用户。
2014年零售行业O2O分析报告
2014年零售行业O2O分析报告2014年4月目录一、BAT忙着赚生态圈的钱，零售商忙着全渠道革命 (4)1、移动互联网的崛起衍生出更多新的商业模式 (5)2、信息流、商品流、现金流打造一个全新的零售生态圈 (8)二、互联网改变商业形态，从业务场景看变化 (10)1、传统的零售流程 (11)2、互联网电商的零售流程 (12)3、移动互联网电商的零售流程 (13)三、把握消费者行为的变化是商业模式取得成功的关键 (15)1、线下购买更多依赖消费者自身判断，注重个人消费体验 (16)2、线上购买会参考其他消费者评价，互动性更强 (16)3、O2O直击消费痛点，交互式消费优化购物体验 (18)四、传统零售推进O2O需要解决联营及供应链问题 (19)1、零售商在推进O2O时需要解决经营模式问题 (19)2、解决商品问题的关键在于加大自营及自有品牌比例 (21)3、对于供应链的改善是推进全渠道改革的核心 (21)五、全渠道战略已成为行业发展的必然趋势 (22)1、移动网购及反向O2O市场空间巨大 (23)2、BAT各持优势加速推进O2O发展进程 (24)（1）阿里巴巴O2O的模式分析--流量争夺、流量变现 (24)（2）腾讯O2O的模式分析--小而轻的O2O承载体 (25)3、传统零售企业O2O战略已成星火燎原之势 (26)4、品牌商四大典型O2O模式为行业树立标杆 (28)（1）优衣库—门店模式 (28)（2）绫致时装—私人定制模式 (30)（3）美特斯邦威——生活体验店模式 (32)（4）歌莉娅—粉丝模式 (34)六、谁将是下一个magic梅西 (35)1、金融危机倒逼公司变革，MOM战略效果明显 (36)（1）“我的梅西”（MyMacys）---本地化战略吸引消费者 (37)（2）“全渠道（OMNICHANNEL）”战略贴近消费者 (37)（3）“神奇销售（MAGIC SELLING）”战略留住消费者 (40)2、全渠道战略成功的关键在于供应链管理 (41)3、投资建议 (42)七、O2O实施技术探析 (43)1、O2O实施路径之基于低功耗蓝牙的iBeacon技术 (45)。
2014年零售渠道与移动互联网分析报告
2014年零售渠道与移动互联网分析报告2014年3月目录一、移动互联时代催生移动购物迅速发展 (3)1、PC向移动端转移将成网络购物重要趋势 (3)2、移动购物与PC端在时间和区域上具有明显的互补性 (4)3、移动购物消费者具有较高边际消费倾向 (6)二、全渠道时代即将全面到来 (8)1、全渠道实现多元渠道间信息交互，提升购物体验 (9)2、消费者主权的崛起是企业推进全渠道的源动力 (11)3、移动购物加速了全渠道战略的推进 (13)4、全渠道模式借助大数据实现精准化营销 (15)三、基于移动端普及的全渠道战略将重塑线下零售 (17)1、线下零售借助全渠道模式焕发新活力 (17)2、线上平台积极向线下寻求合作，线下价值将由此催化 (19)四、投资策略 (21)五、风险因素 (21)一、移动互联时代催生移动购物迅速发展1、PC向移动端转移将成网络购物重要趋势网购出现对传统零售业产生巨大冲击，而移动互联网的发展，则让居民的消费习惯又进一步进化升级。
移动购物充分发挥线上精准、便利+线下体验的优势，进一步优化了传统零售业的购物体验，从而使其步入增长快车道。
随着中国智能手机出货量及移动网民渗透率持续快速提升，中国移动购物市场自2012 年开始就已进入规模爆发增长期，预计2013 年移动网民占网民比重高达82%。
移动互联网的迅速普及以及网民人数急剧增加使得移动购物呈现爆发式的增长态势，预计2014 年有望成为第一大细分子行业。
最新数据显示，2013 年中国移动购物交易规模达到1676 亿元，同比增长干165%，占网络购物交易规模的比重为9.06%。
移动端市场在中国整体网购市场中渗透率逐年提高。
同时，艾瑞咨询预计到2017 年，移动购物交易规模接近10000 亿，占网络零售交易规模的24.12%。
PC 端向移动端的转移已经成为网络购物行业的重要趋势。
相比快速成长的移动购物子行业，移动购物市场交易份额格局变化不大，位居市场前三的仍然是淘宝、京东和腾讯电商，三家的份额总和较上季度增长了2.4 个百分点，达到84.1%，显示出市场集中度有加剧的趋势。
2014年网上超市分析报告
2014年5月
一、网上超市，新一代消费群体的选择
1
当网购的商品由图书、服装、电器扩展到方便面、大米、洗发水等快消品甚至生鲜产品时，人们已经可以通过网购满足大部分购物需求了。这似乎预示着网上超市获得了发展契机，几乎有取代传统大型超市的态势。从2008年起，国内电商企业开始涉足网上超市业务。仅2009年上半年，新开设的网上超市就多达117家。网上超市的优势：
2
网上超市本质是对终端顾客的占领，现在顾客对B2C网站的忠诚度很容易消失，但是网超销售的是快速消费品。它们能使顾客频繁光顾的网站，容易建立消费习惯。而且由于网超配送队伍的存在，他们的网上销售是针对特定的地区，他们能够在线下对顾客产生消费影响，顾客之间能够相互产生羊群相应，所以网超最终能够占领消费者，能够让消费者产生所有需要的东西就习惯性的到这个网超上购买的思想。
3
（
开放平台是1号店的一大战略，其来自平台的收入已经占了总收入的40%，虽远不如天猫淘宝，但在其他几个大平台中，比例也是相当高的。
到今年为止1号店的开放平台的商家已经达到14000家，已经占了1号集团40%的份额。
商家中开设品牌直营店的有三千多家。在线销售商品商量近250万件，涉及品类包括食品饮料、服装鞋靴、3C家电、美妆美饰、家居家纺、箱包运动、母婴玩具等。此外，1号商，在福建漳州、济南设立了运营中心。由于一开始建立了自己的仓储中心和配送体系，搭配公司后台强大的IT系统，可以随时调配配送人力。
（
1号店同样注重利用信息技术对供应链进行整合。1号店将供应商平台、结算系统、WMS(仓储管理)系统、TMS(运输管理)系统、数据分析系统以及客服系统集成于自主开发的1号店SBY(Service By YHD)平台，从而实现数据统一管理。
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2014年互联网折扣零售行业分析报告
2014年4月
目录
一、折扣零售行业：线下低效，电商崛起 (3)
1、流通高加价+巨额库存：折扣零售空间大 (3)
2、竞争格局：电商份额领先，实体演进缓慢 (5)
3、发展趋势：后台提升，品类拓宽 (7)
二、标杆分析：唯品会 (8)
1、唯品会：线上奥莱，快速增长 (8)
（1）公司概览：名品闪购，线上奥莱 (8)
（2）股权结构：民营企业，管理层持股34.4% (9)
（3）规模增长驱动盈利，客流量领先同行 (10)
2、公司优势：商品自营，规模先发 (11)
（1）买手经验丰富，龙头直采议价力强 (11)
（2）商号深入人心，口碑与客户粘性形成 (13)
（3）全国物流成体系、规模效应是护城河 (15)
3、公司经营：收入高成长，净利率稳中有升 (17)
（1）份额提升、品类拓展，料收入持续高增长 (17)
（3）运营效率较高，期间费率下行 (18)
（4）进入盈利周期：预计2014-16年净利率稳中有升 (20)
4、风险因素 (21)
一、折扣零售行业：线下低效，电商崛起
1、流通高加价+巨额库存：折扣零售空间大
中国线下商业加价率畸高，以服装为例库存规模达1万亿，折扣零售满足消费者及商家需求。
相比欧美等成熟零售市场，我国流通环节参与的层级多，分配效率低，多层代理分销模式推高了终端零售价格，目前中国一般服饰类商品流通环节加价占终端标价50%～60%，高加价透支消费者钱包的同时造就了巨额库存市场。
据中国国家统计局数据，2013年限额以上（年收入2000万元+）服饰企业收入1.92万亿元，同比增长10.6%；多层分销加杠杆的渠道模式使得服饰库存占比达50%（BCG咨询2012年数据），即服装库存市场约1万亿规模。
折扣零售渠道主要功能是消化品牌过季库存，不仅可加速服饰上游库存出清及现金回流，也契合了消费者追求品牌兼顾性价比需求。
中国折扣零售市场占零售整体比重仅0.7%，远低于美国1.4%水平，未来渠道发展空间大。
我们估计每年过季尾货库存约占行业收入总值的20%，按2万亿的限上行业规模计算过季库存约4000亿元（即过季库存占库存总量约40%），因此中国折扣零售商可低成本拿货获得丰厚盈利。
据Frost&Sullivan统计，2013年中国折扣零售市场规模为2365亿元人民币，占整体零售比例1.0%，低于美国1.4%～1.5%的占比水平。
未来消费者品牌意识增强及更加追求性价比，类似美国TJX、ROSS的中国折扣零售空间较大。
2、竞争格局：电商份额领先，实体演进缓慢
中国实体折扣零售发展缓慢：大型折扣零售连锁缺失、奥莱业态相对零散。
中国实体商业联销模式及区域分散较低的集中度使其采购能力弱、规模效应缺位，不适合基于买手制的折扣零售业态发展。
目前中国基本没有成规模的线下折扣零售连锁企业，奥特莱斯较为成功的也仅有百联、北京赛特、春天奥莱、天津佛罗伦萨等10家，据联商网统计十强奥莱2013年销售收入合计约160亿元。
而在美国，实体零售和折扣商业发展较为成熟，线下有大规模的折扣零售连锁店如TJX、ROSS分别有2241、1227家门店（2013年折扣零售市场份额14%），同时线下奥莱也有Premium Outlets（67家）和Tanger Outlets(43家)。