第三章 投资银行的经纪业务教学教案
投资银行经纪业务
委托人的资料 关系到其投资 决策的实施和 投资盈利的实 理，关系到委 托人的切身利 益，证券经纪 商有义务为客 户保密
开展经纪业务的原则
（一）在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则： 1. 2. 3. 4. 5. 6. 价格自主原则 价格优先原则 时间优先原则 公开、公平交易原则 充分披露原则 依法收入原则
交割
过户
结账
（一）开户 投资者可以自主选择投资银行作为经纪商。首先，要到经纪商处登记并开设账 户，同时开设资金账户和证券账户。 （二）委托 开设账户之后，可办理委托交易。委托按形式可分为书面委托、电话委托、电报 委托、传真委托和信函委托；按价格可分为市价委托和限价委托；按有效期分为当日 有效委托和五日内有效委托；按委托数量分为整数委托和零数委托。 （三）成交 投资银行在接受客户委托后，立即通知在交易所中的场内经纪人。场内经纪人 立即按照投资者指令买入或卖出股票，成交后立即将交易情况告知投资银行，再由其 转达给客户。交易时，场内经纪人必须公开申报竞价，一般有口头、书面和电脑竞价 三种方式。证券交易所则按照时间优先、价格优先的原则，为买卖双方撮合成交。 （四）清算 清算是指投资银行在证券交易所内成交后，对应收和应付价款与证券进行结算， 并最后结出应收应付的余额，然后通过证券交易所进行交割证券与价款的全过程。一 般证券交易所都有专门的清算中心.以每一交易日为一个清算期。
三、经纪业务中的禁止行为 证券市场遵循“三公”原则，禁止任何内幕交易、 操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投 资者的行为。 我国证券市场内幕交易典型案例：
1.重组方内幕交易案——黄光裕案 2.国家机关人员内幕交易案——高淳陶瓷案 3.基金经理“老鼠仓”案——韩刚案
韩刚案
韩刚自2009年1月6日担任长城久富证券投资基金经理一 职期间，利用职务便利及所获取的基金投资决策信息，与 他人共同操作其亲属开立的帐户，先于或同步与韩刚管理 的久富基金买入、卖出相关个股；或在久富基金建仓阶段 买卖相关个股，非法获利。 中国证监会以韩刚涉嫌利用未公开信息交易移送公安机关 立案侦查。2011年1月，深圳福田区法院作出公开判决， 韩刚犯利用未公开信息交易罪，被依法判处有期徒刑一年， 并处罚金310000元；赃款303274.46元予以没收。该案 成为我国第一起基金从业人员因利用未公开信息违规交易 被追究刑事责任的案件。
投资银行业务与经营第二版教学设计
投资银行业务与经营第二版教学设计一、教学目标本教学设计旨在让学生掌握投资银行业务的基本概念、理论和它们的应用，了解企业在实际经营过程中与投资银行的合作模式及其具体操作，能够为未来就业、投资、创业提供参考。
二、教学内容第一章投资银行业务简介1.投资银行定义2.投资银行经营业务范围3.投资银行发展历程4.投资银行业务创新第二章投资银行业务运作的基本框架1.投资银行业务的五大板块2.投资银行业务流程3.投资银行的风险管理第三章企业与投资银行的合作模式1.IPO2.股票发行3.债券发行4.并购重组5.资产证券化6.信托计划第四章投资银行产品及其设计1.二元期权2.衍生产品3.资产管理计划4.集团贷款和投资第五章投资银行的经营管理1.投资银行的组织结构2.人力资源管理3.培训发展4.经营决策与规划三、教学方法1.讲授相结合。
通过讲解传递知识点和相关例子展示实际应用以激发学生的学习兴趣。
2.研讨式教学。
引导学生围绕某个实际场景，进行讨论、分析和解决问题，从而培养学生的综合能力。
3.实践性教学。
以真实的投资银行模拟案例为依托，学生在教师的带领下逐步学习、模拟、设计相关投资银行业务，加深对实际业务的理解。
四、教学评价1.考试。
通过开展多样性考试，如选择、填空、解答等方式，对学生的知识掌握情况进行综合评估。
2.课堂参与评分。
对学生在课堂中的表现进行评分，加强对学生的教育管理。
五、教学资源1.《投资银行业务》（第二版），作者：彭旭东。
2.《金融市场分析与投资银行业务》（第五版），作者：周亚平。
六、教学进度1.第一周：投资银行业务简介。
2.第二周：投资银行业务运作的基本框架。
3.第三周：企业与投资银行的合作模式。
4.第四周：投资银行产品及其设计。
5.第五周：投资银行的经营管理。
6.第六周：复习、考试、教学总结。
七、教学团队1.主讲教师：XXX。
2.助教：XXX、XXX。
八、教学课件以下是本教学设计中使用的主要课件材料：投资银行业务简介投资银行业务简介投资银行业务运作的基本框架投资银行业务运作的基本框架企业与投资银行的合作模式企业与投资银行的合作模式投资银行产品及其设计投资银行产品及其设计投资银行的经营管理投资银行的经营管理PS: 感谢检查人员的耐心协助，如果没有问题的话请通过。
投资银行教学课件
重组：通过调整公司内部结构、 资产和负债，提高公司的运营效 率和盈利能力。
兼并收购与重组的目的：提高公 司的竞争力，实现规模经济和协 同效应，提高股东价值。
兼并收购与重组的方式：包括现 金收购、股权置换、资产置换、 债务重组等。
债券、基金与资产管理
01
02
03
04
债券业务：投资 银行承销、发行 和交易各类债券， 如国债、企业债、 金融债等
基金业务：投资 银行提供基金设 立、管理、销售 等服务，包括公 募基金、私募基 金等
资产管理：投资 银行为客户提供 资产管理服务， 包括投资组合管 理、风险管理、 税务规划等
投资银行在债券、 基金与资产管理 业务中发挥重要 作用，为客户提 供全面的金融服 务。
投资银行的市场地位 与监管
投资银行的市场地位
投资银行的主要职能 包括：帮助企业融资、 提供并购和收购服务、 进行证券交易和资产 管理等。
投资银行在金融市场 中扮演着重要的角色， 为企业和投资者提供 专业的金融服务。
投资银行通常分为两 类：独立的投资银行 和商业银行旗下的投 资银行部门。
投资银行的历史和发展
01
02
03
04
05
06
投资银行的功能和业务范围
投资银行是专门 从事证券发行、 承销、交易、企 业并购、资产重 组、私募股权投 资等业务的金融 机构。
投资银行的主要 功能是为企业提 供融资服务，包 括股权融资、债 权融资、资产证 券化等。
投资银行的业务 范围包括证券承 销、并购顾问、 资产重组、私募 股权投资、风险 投资等。
投资银行还提供 投资研究、资产 管理、财富管理 等金融服务。
投资银行业务类型
证券发行：投资银行帮助企 业发行股票、债券等证券， 筹集资金
投资银行的主要业务-证券经纪业务及来源(主)
04 证券经纪业务的优势和挑 战
客户基础广泛
01
投资银行拥有大量的个人和企业 客户，这为其开展证券经纪业务 提供了广泛的客户基础。
02
通过满足不同客户的需求，投资 银行能够实现业务的快速增长。
品牌影响力
投资银行通常具有较高的品牌知名度 和市场影响力，这有助于吸引客户并 提高客户忠诚度。
在证券经纪业务中，品牌影响力是确 保客户信任和业务稳定的重要因素。
个人投资者
个人投资者是指以个人名义参与证券交易的投资者，他们 通常通过证券经纪公司进行买卖证券。个人投资者是证券 经纪业务的主要来源之一，他们可能出于投资、储蓄、退 休规划等原因进行证券投资。
特点：个人投资者数量众多，投资规模较小，投资行为较 为分散。由于缺乏专业知识和经验，他们通常需要寻求证 券经纪公司的帮助和建议。
金融科技监管
加强对金融科技的监管可能会影响证券经纪业务的创新和发展。
反洗钱和反恐怖主义资金监管
加强反洗钱和反恐怖主义资金的监管可能会增加证券经纪业务的合 规成本。
全球化对证券经纪业务的影响
01
02
03
跨境交易
全球化使得跨境交易成为 证券经纪业务的重要增长 点，为客户提供更广泛的 投资机会。
市场竞争
机构投资者
机构投资者是指以公司、基金、保险、信托等机构名义参与证券交易的投资者。 机构投资者通常拥有雄厚的资金实力和专业的管理团队，能够进行大规模、专业 化的投资。
特点：机构投资者投资规模大，投资行为较为集中。他们通常与证券经纪公司建 立长期合作关系，享受更加专业的服务和优惠的交易条件。机构投资者对市场的 影响力较大，其投资决策对市场走势具有重要影响。
代理买卖证券业务是指投资银行接受 客户的委托，代替客户进行证券买卖， 从中收取一定比例的佣金或手续费。
ok.《投资银行学》课件-第3章
2021/3/5
27 浙江万里学院商学院
投资银行的经纪业务
➢ 业务对象的广泛性、多变性 ➢ 证券经纪商的中介性 ➢ 客户指令的权威性 ➢ 客户资料的保密性
2021/3/5
28 浙江万里学院商学院
➢ 证券经纪业务有两类主体：一是委托人（客户），他们是 投资银行经纪业务的服务对象，包括投资者个人和机构； 二是受托人（投资银行），又称经纪人、客户代理人，他 们代理客户买卖证券，并指导客户开展买卖活动
缴纳一定比例的保证金。 – 当卖空者平仓时，经纪商要在市场上买回被卖空证券。 – 当被借证券的原所有者需要时，卖空者必须立即平仓，从市
场上买回被卖空证券。
20
卖空
建立空头：
投机者
保证金
证券
经纪商
证券
资金
证券所有人
市场
平仓：
投机者
资金
证券
经纪商
证券所有人
证券
资金
市场
21
示例
• 投资者甲通过经纪商卖空500股通用电气股票（GE），卖空时 GE每股股价是100美元。经纪商要求甲缴纳20%的保证金。卖 空之后GE股票一直不断下跌。1个月后GE股票支付每股2美元 的红利。3个月后甲通知经纪商进行平仓，此时GE每股价格为 90美元。假设经纪商不对保证金支付利息，甲一直没有追加 保证金，甲的资金成本为年率12%。问甲卖空的净收益为多少？
160
8
上市公司行业分布统计
合计
综合类
传播与文化产业
社会服务业
房地产业
金融、保险业
批发和零售贸易
信息技术业
交通运输、仓储业
建筑业
电力、煤气及水的生产和供应业
其他制造业
第三章投资银行的经纪业务
资料：美国的多层次证券市场体系
• 第二个层次：公开报价系统。
公开报价系统包括信息公告栏市场(OTCBB)和粉单市场(Pink Sheet)。 其中，OTCBB是全美证券商协会(NASD)管理的一个电子报价系统，为 3400多只场外交易股票提供实时报价、最后一笔成交价和成交量等信息。 目前OTCBB挂牌公司都必须是向美国证券交易委员会报告信息的公司。
基础，没有一级市场也谈不上二级市场的存在。 • （二）二级市场的分类 • 1、交易所市场 • 2、场外市场
第一节 市场结构与投资银行
• 交易所市场
• 证券交易所市场，即场内交易市场，是有组织的专门经营证券的固 定市场，它是证券集中买卖交易的唯一场所，是证券交易市场的核心 。
• 证券交易所的功能是创造一个公平、公开、公正的市场环境，确保 证券交易的正常运行。
第一节 市场结构与投资银行
• 证券经纪商、交易 市场和投资者的关系可用下图表示：
现金 购买方
证券
现金
买 方 代 理
证券
现金
交
卖
易
方
市
代
场
理
证券
现金 出售方
证券
投资者
经纪商
交易所
经纪商 投资者
第一节 市场结构与投资银行
• （二）证券做市商（market maker） • 做市商是指运用自己的帐户从事证券买卖，通过不断地买卖报价
• 第二节 证券经纪业务概述
第三章 经济业务 《投资银行业务与经营》PPT课件
二、场外交易场所
➢ 场外交易市场是指在证券交易所外,证 券买卖双方议价成交的市场。它没有固 定的场所,也没有正式的组织,实际上是 一种通过电信系统直接在交易所外面进 行证券买卖的交易网络。
➢
二、场外交易场所
➢ 柜台市场(0ver the Counter，0TC)， 也称店头市场
➢ 第三市场，又称店外市场
➢ 第四市场是指投资者不经过证券商，自 己相互之间直接进行证券交易而形成的 市场。
二、场外交易场所
➢ 柜台市场(0ver the Counter，0TC)， 也称店头市场
➢ 第三市场，又称店外市场
➢ 第四市场是指投资者不经过证券商，自 己相互之间直接进行证券交易而形成的 市场。
➢ 日本集中授信的融资融券模式
• 信用交易操作具备层级性 • 证券金融公司在融资融券市场上具有特殊
地位 • 融券结构的非对称性
➢ 中国台湾“双轨制”的融资融券模式
• 从事直接融资融券业务的证券公司实行审 批制
• 证券金融公司具有既垄断又竞争的特点 • 证券公司与融资市场联系紧密 • 信用交易的非平衡性 • 融券结构的非对称性
三、融资融券业务的作用与风险
➢ 融资融券业务的作用
• 价格发现的作用 • 稳定市场的作用 • 增加市场流动性的作用 • 提高投资银行盈利水平的作用
➢ 融资融券业务的风险
• 市场面临的风险 • 投资者面临的风险 • 投资银行面临的风险
➢ 融资融券业务的保证金和营运资本要求
• 在信用经纪业务中，投资者的投资风险加大，必然会 危及信用金的安全。因此，投资银行并不能随心所欲 地为投资者提供信用贷款
言，必须办理过户手续。不记名证券可以自由转让，无须办 理过户
投资银行业务与经营第二版课程设计
投资银行业务与经营第二版课程设计一、课程介绍本课程是投资银行业务与经营的第二版，旨在让学生更加深入地了解投资银行的业务运作、风险管理等方面，培养学生良好的风险意识和能力，提高综合素质，为未来的职业发展打下坚实的基础。
二、课程目标通过本课程的学习，学生将掌握以下能力：1.理解投资银行的业务模式和组织结构，了解其核心业务和运作机制；2.掌握投资银行业务的各个环节，包括资本市场业务、企业融资、并购与收购等方面；3.掌握投资银行风险管理的理论和实践知识，了解市场风险、信用风险等各种风险的识别与应对策略；4.具备投资银行业务分析和决策的能力，能够为客户提供全面的投资建议和综合方案。
三、课程大纲第一章绪论1.投资银行概述；2.投资银行的历史和发展；3.投资银行组织结构和业务模式。
第二章资本市场业务1.证券市场基本概念；2.资本市场的功能和作用；3.股票、债券和基金等证券产品的基本特征和交易方式；4.投资银行在资本市场中的角色。
第三章企业融资1.企业融资的基本概念和种类；2.IPO（首次公开募股）和定向增发的原理和流程；3.私募股权融资和债券融资的特点和运作方式。
第四章并购与收购1.并购与收购的基本概念和分类；2.并购与收购的流程和风险控制；3.并购与收购的评价方法和实例分析。
第五章风险管理1.风险管理的基本概念和功能；2.市场风险、信用风险和操作风险等风险类型；3.风险管理的方法和工具。
第六章投资银行业务分析和决策1.投资银行分析的基本原理和方法；2.投资银行决策的基本理论和实践；3.综合评价案例分析。
四、教学方法本课程采用讲授、案例分析和小组讨论等教学方法，力求使学生在实践中掌握相关知识和技能，并能够运用所学知识解决实际问题。
五、考核方式本课程的考核方式主要包括课堂表现、课程论文和期末考试三个方面。
具体细节将在开课后详细说明。
六、教材与参考书目•教材：《投资银行业务与经营（第二版）》；•参考书目：1.《投资银行的故事》；2.《证券市场发展与监管》；3.《企业并购管理与实践》；4.《风险管理与控制》。
投资银行业务课程教学大纲
投资银行业务课程教学大纲课程名称：投资银行业务/Investment Banking课程代码：06236706课程类型：拓展/选修总学时数：32学分：2先修课程：金融学开课单位：经济管理学院适用专业：金融工程一、课程的性质、目的和任务《投资银行业务》是金融专业的专业课程，也是其它经济管理专业的专业拓展课程。
本课程的教学，首先讨论什么是投资银行；其次讨论为什么需要投资银行；最后讨论投资银行的运作与管理。
通过本课程的学习，学生应掌握投资银行学的基本理论知识，熟悉投资银行的经营运作与管理策略。
二、教学内容及教学基本要求1.投资银行导论。
掌握投资银行的定义、本质和行业特征，了解国内外投资银行的基本类型，熟悉国内外投资银行的发展模式及其利弊。
教学重点与难点：投资银行的定义、本质和行业特征2.投资银行的发展历程和趋势。
掌握投资银行的发展历程，把握投资银行的发展趋势，熟悉投资银行和商业银行是为何分业的。
教学重点与难点：投资银行的发展趋势3.资本市场上的金融工具。
熟悉股票、债券、投资基金的基本概念和类型，了解债券的信用评级，掌握金融衍生工具和金融工程。
教学重点与难点：股票、债券、投资基金的基本概念和类型4.投资银行的业务类型。
初步了解投资银行的一级市场业务，掌握二级市场业务的基本内容、企业并购的基本形式和投资银行在并购中的角色，初步了解投资银行的新兴业务和其他业务的类型。
教学重点与难点：企业并购的基本形式和投资银行在并购中的角色5.经济与金融体系中的投资银行。
了解金融体系构成及其在整个经济体系中的地位，掌握金融市场的功能，理解投资银行在金融体系中的核心地位。
教学重点与难点：投资银行在金融体系中的核心地位6.投资银行的基本功能。
掌握投资银行的四个基本功能，说明作为资金供需的媒介者，投资银行的四个中介作用，了解投资银行在证券发行和证券交易市场中的地位，届时投资银行通过哪些方式来优化资源配置，掌握在促进产业集中方面投资银行的作用。
投资银行的业务经营课件
案例分析
中金公司在中国移动、中国联通等大型企业发行上市、再 融资及并购重组等业务中发挥了重要作用，并成功推出多 个创新金融产品。
中国中信股份有限公司（中信证券）
背景介绍
业务范围
经营特点
案例分析
中信证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
中国银河证券股份有限公司（银河证券）
01
背景介绍
银河证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
03
02
经营特点
业务范围
银河证券主要提供证券承销、交易 、企业融资、并购重组、财富管理 等服务，并在全国范围内拥有广泛 的营销网络和客户群体。
中信证券主要提供证券承销、交 易、企业融资、并购重组、财富 管理等服务，并在全球范围内拥 有广泛的客户资源和渠道优势。
中信证券以稳健经营、创新发展 为理念，注重风险控制和业务创 新，是中国投资银行业务的重要 参与者之一。
中信证券在中国石油、中国石化 等大型企业发行上市、再融资及 并购重组等业务中表现出色，并 成功推出多个创新金融产品。
投资决策与执行
投资决策
根据尽职调查和估值分析的结 果，以及交易结构设计的情况
，做出投资决策。
资金筹措
根据投资决策，筹措相应的资 金，包括自有资ຫໍສະໝຸດ 和外部融资等。投资执行
完成投资协议的签署和资金支 付，同时进行投资后的管理和
管理层的调整等。
04
投资银行业务的风险与控 制
市场风险
总结词
市场风险是投资银行业务中面临的主要风险之一，它受到市场利率、汇率、 股票价格等因素的影响。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一、证券经纪业务及其要素
（一）基本概念 1、定义：投资银行的证券经纪业务是指具备证券经纪商 资格的投资银行通过其设立的网点（证券营业部）接受客 户委托并代理客户买卖有价证券及相关的业务。
5
第一节 证券经纪业务概述
2、内涵：投资银行的证券经纪业务可以有广义和狭义之分 （1）狭义的证券经纪业务单指证券的代理买卖业务。 （2）广义的证券经纪业务则是指在狭义的证券经纪业务基础 上拓展出来的其他相关业务。
４、证券交易标的物：是代理买卖委托合同中约定的交 易对象。比如股票、债券、基金证券以及其他允许在交易 所交易的证券等。
具备上述基本要素后，投资银行就可以顺利开展经纪业务。
11
第一节 证券经纪业务概述
二、证券经纪业务的限定和分类
（一）证券经纪商 1、概念：是指接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣
金的中间人。 证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托
❖ 目前，我国已经在A股市场上市的15家证券公司均为综 合类证券公司。
❖ 我国证券经纪商既包括综合证券公司，也包括经纪类证 券公司，其他类机构非经特许不得经营证券经纪业务。
17
第一节 证券经纪业务概述
❖ 根据新《证券法》第125条，经国务院证券监督管理机构批准，证 券公司可以经营下列部分或者全部业务： （1）证券经纪； （2）证券投资咨询； （3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问； （4）证券承销与保荐； （5）证券自营； （6）证券资产管理； （7）其他证券业务。
6
第一节 证券经纪业务概述
关于经纪业务提示： 在证券经纪业务中，对投资银行的要求是： 1、不得为客户垫付资金； 2、不得赚取股票波动差价； 3、不得操作客户专用账户； 4、只收取一定比例的佣金作为业务收入。
7
第一节 证券经纪业务概述
❖ （二）证券经纪业务的特点
❖ 1．业务对象的广泛性。指所有上市交易的股票、债券都是 证券经纪业务的对象，所以，具有业务对象广泛性之特点。 另外，证券经纪业务的对象还具有多变性的特点，这是指价 格的多变性。
13
第一节 证券经纪业务概述
❖ 3、证券经纪商的分类 ❖ （1）佣金经纪商 ❖ （2）交易所经纪商 ❖ （3）专业经纪商 ❖ （4）政府债券经纪商
14
第一节 证券经纪业务概述
❖ 4、我国对证券经纪商的分类
❖ 在我国，具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代 理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。
2
第四章 投资银行的证券经纪业务
本章内容：经纪业务的含义；从事经纪业务的条件 和原则；场内交易的基本流程以及相关其他经纪业 务。 本章重点：投资银行经纪业务的内涵和基本操作要 领，把握交易过程基本分析方法。 教学要求：在理论学习的基础上，组织证券经纪业 务的基本操作训练。
3
第二节 投资银行的证券经纪业务
❖ 2．证券经纪商的中介性。指证券经纪业务是一种居间的经 济活动，证券经纪人不是用自己的资金进行证券买卖，也不 承担交易中的风险，而是充当证券买方和卖方的代理人。
8
第一节 证券经纪业务概述
❖ 3．客户指令的权威性。证券经纪商必须严格地按照委托人 指定的证券、数量、价格、有效时间买卖证券，不能自作主 张，擅自改变委托人的意愿。如果情况发生变化，即使是为 维护委托人的权益不得不变更委托人的指令，也应事先征得 委托人的同意。
原《证券法》第119条规定：国家对证券公司实行分类管 理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司，并由国务院证 券监督管理机构按照其分类颁发业务许可证。
新《证券法》取消了证券公司分类管理的规定，仅限定了
证券公司的业务范围。
15
第一节 证券经纪业务概述
❖ 我国券商实行分类管理时期： ❖ （1）综合类。可以经营所有证券业务的机构，在名称上都
代理关系。 证券经纪商必须遵照客户发出的委托指令进行证券买卖，
并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行；但证券经纪 商并不承担交易中的价格风险。
12
第一节 证券经纪业务概述
2、证券经纪商的作用
在证券交易中，证券商的作用主要有两个方面： 一是充当买卖中介，只有经纪商才能进入交易所完成交 易； 二是提供咨询服务，与客户建立长期合作关系，为其提 供投资咨询。 ❖ 证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬。
行证券买卖的自然人或法人。 ２、证券经纪商：是指接受客户委托、代理客户买卖证券
并在买卖成交后收取佣金的证券经营机构。可以包括：现场 经纪商、网络经纪商以及综合经纪商。
10
第一节 证券经纪业务概述
３、交易场所（主要是交易所）：是挂牌上市证券交易的 场所，非挂牌证券不允许在交易所内进行交易。投资银行 完成代理交易可以分为有形席位交易和无形席位交易。
第四章 投资银行的经 纪业务
1
第四章 投资银行的证券经纪业务
学习提示：
❖ 证券经纪业务是投资银行本源业务之一，也是投资银行各 类业务的核心，几乎所有称得上投资银行的机构都可以从事 该项业务。 在证券二级市场上，不论是机构投资者还是个人投资者， 他们共同的特点就是在进行股票交易时，交易指令并不能直 接下达到交易所的主机，而是必须通过一定中介机构传递交 易指令，在这里，负责交易指令传递的中介机构就是以经纪 商身份出现的投资银行。
冠有××证券股份有限公司，或××证券有限公司等。 ❖ 上市类机构：西南证券为上市的综合类券商，名称为“西南
证券股份有限公司”。 ❖ 非上市类机构：齐鲁证券为非上市的综合类券商，名城为
“齐鲁证经纪业务概述
❖ （2）经纪类
❖ 只允许经营证券经纪业务的机构，在名称上都冠有 “××证券经纪有限公司”，比如，财达证券为经纪类 证券公司，其名称为河北财达证券经纪有限责任公司。
❖ 4．客户资料的保密性。保密的资料包括(1)客户开户的基本
情况，如股东账户账号、资金账户账号；(2)客户委托的有关
事项，如买卖哪种证券、买卖证券的数量和价格等； (3)客
户股东账户中的库存证券种类和数量、资金账户中的资金余
额等。
9
第一节 证券经纪业务概述
（三）证券经纪业务的基本要素
证券经纪业务的基本要素有四个： １、投资委托人：是指依国家法律、法规的规定，可以进