现金池概述

经济与管理学院营运资金管理课程作业作业题目：现金运作的方式——现金池姓名：***学号：*********指导老师：***作为现代经济主要组织形式的企业集团如何选择适当的资金管理模式，是一个值得认真考虑的热点问题，建立科学合理的资金管理模式不仅是集团企业完善财务管理运行集中的客观要求，而且对企业集团整体管理进入良性循环，实现价值最大化和可持续发展将起到举足轻重的作用。

货币资金有六种管理模式，分别是统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式、财务公司模式和现金池模式。

在这六种资金集中控制模式中，统收统支模式体现高度集权制；拨付备用金模式体现一定范围内灵活的集权制；结算中心模式和内部银行模式体现了集权和分权相结合制度；财务公司则倾向于分权制；而现金池则是企业间资金管理的自动调拨工具。

什么是现金池现金池（Cash Pooling）也称现金总库。

是继统收统支、内部银行、结算中心、财务公司等之后出现的一种新型资金集中管理模式，最早是由跨国公司的财务公司与国际银行联手开发的资金管理模式，以统一调拨集团的全球资金，最大限度地降低集团持有的净头寸。

现金池业务主要包括的事项有成员单位账户余额上划、成员企业日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间委托借贷以及成员企业向集团总部的上存、下借分别计息等。

不同的银行对现金池有具体不同的表述。

现金池模式是指集团公司的总部在银行开设一个现金池账户，同时各下属成员单位分别在该银行开立子账户，并且虚拟各下属单位的统一透支额，在每个下午的某个时点，银行系统自动对子账户进行扫描，并将子账户余额清零。

现金池模式的具体处理规则是：如果下属单位的账户余额小于零，则银行系统将会从集团的现金池账户中划拨归还子账户的透支金额，同时记作下属单位对集团的借款；如果下属单位的账户余额大于零，则银行系统会将子账户中的余额全部划转到集团的账户上，同时记做下属单位向集团发放的贷款。

现金池相对优势分析相对于传统的资金管理模式，现金池作为一种新型的资金管理模式我将从政治法律、社会关系、科技视角、经济以及管理企业流动资金的主要目标方面对其相对优势进行阐述。

1．政治法律方面——现金池模式是低门槛的模式。

与其他资金集中管理模式相比，现金池模式在政策上更具优势。

当企业采用现金池模式对资金进行集中管理，主要涉及企业内部管理和合作银行的选择两部分工作，政策约束性小，而与之相比，其他的资金集中管理模式如财务公司，门槛就特别高。

中国银监会于2007年发布的《申请设立企业集团财务公司操作规程》中，对于企业集团设立财务公司做出了严格、详细的规定。

此外，内部银行在企业集团的设置中，也对股权结构、现金管理及财务管理经验、行业地位、资本金等多方面有较高的要求。

2.社会关系方面——与银行的关系更加的密切，对下属成员单位的实时控制①与传统的资金集中管理模式相比，在现金池模式下，银行与集团之间的关系更加密切。

银企之间的合作不仅使企业得到了使用银行先进的信息网络平台的机会，从而满足了资金集中有效管理的需求，同时，银行专业的理财知识以及财务管理方案提高了集团的视野以及资金集中管理的能力。

而在传统的资金集中管理模式下，对于集团而言，自行组织建立用于资金集中管理的结算以及交易划拨平台不仅财务成本高，而且人力资源也满足不了需求，缺乏既懂得系统的开发、维护有精通会计的人才。

②在现金池模式下，通过集团总部、下属成员公司及银行之间的网络，可以实现集团总部对下属成员公司的实时性控制。

于此相比，在传统的资金集中管理模式下，集团主要采取行政管理以及传统的结算系统对下属成员公司的资金进行监控和管理，时效性较差，很难做到实时控制。

信息获取的不及时性以及不完整性不利于集团站在整体的角度进行资金管理。

3.科技角度——新高度与传统的资金管理模式相比，将银行纳入挂历主体之一的现金池模式在技术上具有传统的如财务公司、内部银行等无法达到的新高度。

现金池模式在银行的终端处具备会计准则规定的标准的数据接口，可以兼容国内外诸多的财务软件系统，可以实现以银行的技术为依托的集团财务系统与运营系统的统一，将集团内部的资金、价值、业务链进行更高层次的整合，从而使集团的预算管理通过全面的现金管理来实现。

4.经济方面——及时性的模式与传统的资金管理模式相比，现金池模式更具经济性。

在传统的资金管理模式下，集团公司的下属成员单位往往分布在不同的区域。

集团总部在设置资金管理机构的时候，通常会在成员单位分布最集中的地区设置分支机构，以便更好的满足其业务往来的结算需求。

但是在这种方式下，集团不仅需要花费较大的成本开支，而且异地结算时效性较差，不仅降低了结算效率，也导致了企业集团外部结算与内部结算系统的业务有效衔接存在不足。

而在现金池模式下，企业集团与子公司及银行之间形成了一个便捷的网络系统，一方面可以提高结算效率，实现企业外部结算与内部结算的实时联系，以及业务的有效衔接，另一方面也降低了人力、物力等成本费用的开支。

5.流动资金管理的主要目标财务总监挂历流动资金的主要目标是保证集团公司层面流动性资金的需要；减少资金成本；保证流动性的同时获取最高的资金回报；通过短期投资积极的管理资金，而集团企业采用现金池的管理模式可以通过利息的对冲，可以优化利息，变外源融资为内源融资，通过资金的集中控制和日终资金的自动调拨，可以节约管理成本；改进流动性管理，降低投资风险；通过集团企业、子公司以及银行之间的便捷网络及时了解各子公司的有效投资活动。

现金池代价——成本现金池是将委托贷款作为绕开公司间借贷禁令的一种形式。

由于涉及到了委托贷款，因此在实际操作的过程中，印花税和营业税就成为了不可避免的税种。

1．印花税根据我国税法和《中国人民共和国印花税暂行条例》规定，跨国公司在进行现金池业务过程中，应按照每笔贷款金额的万分之零点五缴纳印花税，且每笔交易缴纳一次，因委托贷款而产生的印花税可由跨国公司总部和子公司约定支付方。

一般情况下由贷方支付，由银行进行代扣代缴。

2.营业税税法规定对放款人赚取的利息收入要征收5%营业税，在现金池模式下，跨国公司总部账户和子公司账户之间，无论上划或下借资金，都会产生利息收入，因此也必须缴纳营业税。

委托贷款营业税应由受委托的银行代为扣缴。

3.银行佣金在现金池模式下，银行对每笔委托贷款服务收取代理费用。

同时，对参加现金池的账户收取一定金额的账户管理费用，现金池的往来收益=委托贷款利息收入+目标余额银行存款利息-委托贷款利息支出-利息收入营业税-印花税-委托贷款手续费。

现金池实例分析2005年8月，国家外汇管理局批复了通用电气（GE）通过招标确定招商银行实施在华的美元现金池业务。

GE目前在全球各地共有82个现金池，此次招标是GE第一次在中国大陆运用现金池对美元资金进行管理。

GE在中国的投资是从1979年开始的，迄今为止已经投资设立了40多个经营实体，投资规模逾15亿美元，投资业务包括高新材料、消费及工业品、设备服务、商务融资、保险、能源、基础设施、交通运输、医疗和消费者金融等十多项产业或部门，GE在中国的销售额从2001年的10亿美元左右增长到2005年的近50亿美元。

随着业务的扩张，各成员公司的现金的集中管理问题由于跨地区、跨行业的原因显露出来。

在GE现金池投入使用之前，GE的40家子公司在外汇资金的使用上都是单兵作战，有些公司在银行存款，有些则向银行贷款，从而影响资金的使用效率。

只有其人民币业务在2002年才实现了集中控制，人民币的集中管理也是通过现金池业务的形式由建行实施的。

GE在中国的销售收入中绝大部分是美元资产，而2004年以前我国外汇资金管理规定：两个企业不管是否存在股权关系，都不能以外币进行转账。

这其实意味着对于在华的跨国公司来说，即使子公司账上有钱，母公司也不能使用，如此一来，GE在中国的美元业务的集中管理就不能实现。

直到2004年10月，外汇管理局下发《关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题的通知》，提出“跨国公司成员之间的拆放外汇资金，可通过委托贷款方式进行”。

在这种情况下，GE公司与招行合作，规避政策壁垒实现了跨国公司集团总部对下属公司的资金控制。

另外，以前GE的40个子公司的国际业务都是各自分别与各家银行洽谈，一旦GE总部将外汇资金上收之后，各子公司的开证、贴现等国际业务将会统一到招行。

GE公司在中国设立一个母公司账户，在每天的下午4点钟，银行系统自动对子公司账户进行扫描，并将子公司账户清零，严格按照现金池的操作进行。

这种做法实现了集团内部成员企业资金资源的共享：集团内部成员企业的资金可以集中归拢到一个“现金池”中，同时成员企业可以根据集团内部财务管理的要求有条件地使用池内的资金。

总部现金池账户汇集了各成员单位银行账户的实际余额，当成员单位银行账户有资金到账时，该笔资金自动归集到总部现金池账户；各成员单位银行账户上的实际资金为零，各成员单位的支付资金总额度不超过集团规定的“可透支额度”；成员单位有资金支付时，成员单位银行账户与总部现金池账户联动反映，实时记录资金变化信息；实行集团资金“现金池”管理，盘活了沉淀资金，提高了资金利用率。

通过管理过程中的可用额度控制，成功降低资金风险。

究其本质，招商银行的GE美元现金池项目就是对委托贷款的灵活应用。

双方合作中，银行是放款人，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人，然后通过电子银行来实现一揽子委托贷款协议，使得原来需要逐笔办理的业务，变成集约化的业务和流程，从而实现了整个集团外汇资金的统一营运和集中管理。

现金池存在哪些问题及解决措施1.两税一费不可避免a.根据印花税的有关规定应纳税较大或者贴花次数频繁的，纳税人可向税务机关提出申请，以缴纳书代替贴花或者按期汇总缴纳的办法，因此集团企业可以通过估计现金池结构中参与各方每日可能进行委托贷款的最大金额，一次性进行缴税。

b.集团可以通过利率管理来达到节税的目的。

涉及到分公司之间的资金转移，可以按银行的贷款利率进行计息，由于分公司的非法人主体地位，其利息收入可不缴纳营业税；集团与子公司之间的资金转移则以较低的利率进行计息，并通过银行代缴。

c.面对银行手续费，集团一方面应该处理好与一行之间的关系，保证资金的高效使用，另一方面可以通过谈判博弈，尽可能的把费用降到最低。

2.集团总部必须具备很强的资金筹划、适时配置资金和投资决策能力，但经常事与愿违打造资金管理的强势集团总部是现金池业务取得长期、实质效果的制度安排。

为此，集团总部提升四种能力。

a.是集中统一的对外融资能力。

现金池之所以称之为“池”，一定要足额的现金储备为前提。

总部应该能够经过测算分析，把握集团内的资金需求总规模，通过融资权力的集中与统一，确保总部强大的融资能力，保证充足的现金供应。