创业融资资本市场的10种融资方式

资本市场的10种融资方式

资本市场不仅包括狭义的证券市场，而且包括以下多种

形式。下面一起来看看!

1、国内证券市场：事实表明，近期中小企业上国内证券

市场的数量增多、进程加快;另外，将来计划推出的创业板市场更

为中小企业进入证券市场打开了通道。中小企业可关注这一市场，了解相关政策规范，积极创造条件，争取进入国内证券市场。

2、香港创业板市场：香港创业板创办于2000年，虽经

几年运行，香港创业板的市场规模、单项发行融资额及二级市场

运行状态均不理想。香港证监部门目前仍积极鼓励内地民企、特

别是中小科技企业到香港创业板上市;如果中小企业资产质量较好，产品科技含量较高，有一定的现金流，愿意支付约占融资额1/4

至1/8的中间费用，仍可将该市场作为融资的途径。

3、海外创业板：除了美国纳斯达克市场之外，新加坡、

加拿大、澳洲和新西兰等国，均设立了针对中小科技企业上市融

资的创业板。一些新兴市场，如新加坡、澳大利亚等地的创业板，十分欢迎中国内地的科技企业上市。从已在这些市场上市的内地

企业看，尽管门槛较高、手续复杂，但融资的额度相对较大，通

过增发及配股再融资的机会较多，市场表现较好，并有利于上市

公司扩大当地的影响，产品进入当地市场。

4、产权交易市场：产权交易在国内方兴未艾，各地都设

立了股权、资产交易的中介市常产权交易比较规范，对出售的资产、股权均有相应的价格评估体系，交易方式基本市场化。中小

科技企业为了解决资金紧缺，可将部份股权专利(无形资产)及有

形资产在产权交易所挂牌，既可以解决企业内部资金紧缺，增加

现金流;又可以为进一步的资本市场运作打好基础。

5、上市公司并购：传统行业的上市公司面临产业转型或

升级，需要以募股资金去发展科技含量高的新项目。相比之下，

通过并购整体条件较佳的中小科技企业，比新上同类项目投资盛

见效快。因此，符合上市公司收购条件的中小科技企业，可积极

与有产业关联度的上市公

司接触，寻找其收购股权或资产、专利、项目的机会。

中小科技企业借此途径，不仅可以为自身发展开辟一条融资渠道，也达到了间接上市的目的。

6、大型集团公司托管：中小科技企业可与产业关联度高、产品原材料处于上、下游关系或技术、资源共享的大型集团公司(国企或民营)建立委托关系，即将自身纳入该大型集团公司的管

理“系”内，在资金、技术、信息、市尝人才等要素方面充分共享。

7、发行企业债券：企业债券用途多为新建项目，利息高

于同期银行利率、期限为二至三年。市场上一般大型企业发债较多。中小型企业如果有盈利较高的项目、资金需求量较大，可以

采用这种方式融资。关健要解决债券的包销、利息支付、如期偿

还等具体问题。

8、发行信托产品：信托产品是近两年市场的热门品种，

一般委托信托投资公司向民间私募，用于一些大型的基建项目，

给投资者的利率高于银行同期利率，另需要向信托投资公司支付

信托佣金。信托产品属于金融创新品种，中小科技企业如果有成

熟的发展项目及良好的盈利模式，可尝试用此方式委托投资公司协助融资。

9、资产证券化：中小企业将资产抵押给投资银行(证券公司或商人银行)，由投资银行发行相应等价的资产证券化品种，发券募集的资金由中小企业使用，资产证券化品种可通过专门的市场进行交易。

10、资产股份化：中小企业可以根据公司资产实际，将净资产作为股份划分，采取MBO(管理层持股)、ESO(员工持股)及向特定的股东发售股份的方式募集资金，并实现股份的多元化。

拓展：

融资方式中的操作手法

银行贷款

银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

股票筹资

股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。

债券融资

企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。

融资租赁

融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。

海外融资

企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。