财务报表分析第七章

7.1.1 结构分析法
结构分析方法是指，以财务报表中某一关键项目（或合 计项目）的数额作为基数（即100%），而将其余各有 关项目的数额分别换算成占该关键项目数额的百分比， 以将各个项目占整体的相对地位明显地表现出来，从而 揭示财务报表中各项目的相对重要性，以及财务报表的 总体结构关系的分析方法。据此，结构分析的计算公式 一般为：
第七章
财务报表分析的基本方法
学习目标：
了解财务报表分析方法的意义。 明确财务报表分析中常见的几种方法。 掌握各基本分析方法的原理、作用和分析技巧。 理解各基本分析方法之间的相互关系。
学习重点：
财务报表分析的方法是帮助进行财务报表分析的手段，考虑到由 于分析者分析的目的、目标不同，故而在实际分析时必然要适应 不同分析目标的要求，采用多样化的分析方法。
结构百分比=（某项目数据/总体数据）×100%
结构分析方法
由于财务报表的结构分析通常是以百分比的形 式描述企业在一个特定期间内，其财务报表中 的某项目数据与一共同项目数据之间的关系， 反映的是财务报表各项目数据间的纵向关系， 因而也称为纵向分析或垂直分析。结构分析的 作用主要体现在以下两个方面。
结构和趋势分析方法
对表7-1中的数据进行结构百分比处理后可得表7-2，经分析 可以发现，由于A公司存货的增幅与总资产增幅一致，但其他 流动资产则明显下降，并导致流动资产合计大幅下降；固定 资产（净额）的增幅也与总资产增幅一致，但其他长期资产 占总资产的百分比却从2018年的4%增加到2019年的13%，从 而推动了非流动资产占总资产比重的增加，说明A公司的生产 规模或能力在扩张。来源方面，短、长期借款的占比持平， 应付票据增加了5%，从而导致了负债合计占总资产的比重相 对增加了，并同时导致了股本和未分配利润占比的相应下降 5%；尤其是股本，绝对数在增加，但相对数在下降，说明该 公司吸纳外部投资的能力削弱了；同时，未分配利润的占比 下降，则说明了该公司的获利能力也下降了。
趋势分析方法
趋势分析法可以利用统计图表，并采用移动算 术平均法、指数滑动平滑法等方法进行分析。 通常采用简单的比较分析法，即将连续几期的 同一类型报表加以比较，以计算趋势百分数。 趋势百分数的计算公式为：
趋势百分数=（比较项目的数额/基期项目的数 额）×100%
7.1.2.2.趋势分析方法的类型
趋势分析方法
（1）报表原数的趋势分析。就是将企业连续 几个会计年度的财务报表上的相同项目进行横 向趋势比较。通常，为了更直观地反映某个项 目增减变动的数额和增减变动幅度，往往在并 列连续几年财务报表的绝对额后面，设置“增 减”栏，以反映增减的绝对数额和增减百分比。 其计算公式如下：
趋势分析方法
结构分析方法
由于B公司的营业成本率相对A公司低了11.79个百分点， 而相对C公司则低了20个百分点，虽然费用占比最高， 分别较之A、C公司高8.85个百分点和10个百分点，但 两项相抵后，B公司的营业利润率仍高出A、C公司分别 2.94和10个百分点。
显然，表7-4的相对数分析较之表7-3的绝对数分析更直 观。同时，通过结构百分比分析后，就可以进一步分析 导致利润率差异的原因了。
1、结结构百构分分比析报表方不法能反映被分析公司的相对规模。
2、在进行结构百分比报表的分析时，通常还会延伸到 检查特定子类项目的比例构成情况。例如，在评价流 动资产的流动性程度时，不仅要了解各项流动资产占 总资产的比例是多少，还要了解各项流动资产在流动 资产合计数中的比例情况。
结构分析方法
7.1.2 趋势分析法
趋势分析法或称水平分析法，就是根据企业连续数 期的财务报表，通过比较报表中各个有关项目的金 额、增减方向和幅度，从而评判当期财务状况和经 营成果的增减变化，及其未来发展趋势的一种方法。 采用这种分析方法，可以帮助识别导致一个企业财 务状况和经营成果发生变化的主要原因、变动的性 质，并以此预测企业未来的发展前景。
财务报表分析的最终目的在于全面地、准确地、客观地揭示企业 的财务状况，并借以对企业经济效益优劣作出合理的评价。显然， 仅仅满足于局部分析是不够的，而应该将相互联系的各种报表、 各项指标联系在一起进行分析，并从全局出发，进行全面、系统、 综合的评价。
引言
财务报表分析的方法是帮助进行财务报表分析的手段。由 于分析的目标、目的各不相同，因而在进行实际财务报表 分析时，需要适应不同分析目标的要求，采用与分析目标 要求相适应的分析方法。通常，客观、全面的分析需要进 行动态的系统分析，所谓动态分析，就是要将企业过去和 目前的状况与未来的发展联系起来，比较适合的分析方法 是趋势分析法；所谓系统的分析，就是要注重各事物之间 的联系，常见的分析方法有：结构分析法、因素和因子分 析法、综合分析法。
绝对值变动数=分析期某项指标实际数－基期 该项指标实际数
变动率（%）=（绝对值变动数/基期该项指标 实际数）×100%
仍以上例B公司的各项目数据说明此种分析如 表7-8、7-9所示：
趋势分析方法
趋势分析方法
趋势分析方法
从表7-8和表7-9可知，就营业收入而言，B公司2019年 和2018年的营业收入较之2017年都有一定幅度的增加， 但由于其绝对数的增幅没有变化，导致2019年的相对数 增长较之2018年的增长减缓了；而就利润总额而言，由 于B公司2018年的利润总额较之2017年是降低的，所以 导致2019年利润总额的绝对数增幅较之2018年的增幅 扩大了，并最终导致其相对数的环比增长率超过了定比 增长率。
7.1.1.2.结构分析法的注意事项
对财务报表进行结构分析，主要是为了考察财 务报表中各单个项目数据占总体数据的相对比 重，其优点在于简洁明了，有助于对企业的财 务状况、经营成果以及现金流量情况有更为深 入的了解。但在对这些相对数据进行分析时， 要想了解这些数据所反映的实际意义，通常要 注意以下几个方面。
7.1 结构和趋势分析方法
结构和趋势分析，是财务报表分析中比较常见的两种分 析方法，其特点就是，可以利用“报表原数”直接进行 横向和纵向比例分析。而“报表原数”指的是，可以从 财务报表中直接获得的、未经过任何加工的数据。以报 表原数作为分析的对象，是一种最为简单且直观的分析 视角，因为通过对财务报表原数进行结构和趋势这样不 同视角的加工，可以发掘出更多额外的财务信息，以更 好地服务于财务报表分析过程。
综结上构所述分，析财务方报法表结构分析方法为财务报表分
析活动提供了一个有效的视角，即既需要从报表 的绝对数额，也需要从报表的相对数额， 这 两个方面去看问题，尤其是在比较不同规模公司 时，相对数分析可以更有意义。这也给后续的财 务报表分析方法提供了有益的思路，其他的财务 报表分析方法亦应该以此为基础而展开。
趋势分析方法
（3）财务比率（指标）的趋势分析。趋势财务比率分析， 主要是通过比较财务报表中的各项目之间财务指标的比率 关系及其变动情况，分析和预测企业财务活动的发展趋势。 通过将各财务指标的增减变化进行对比，可以判断增资与 增产、增收之间是否协调，资产营运效率是否提高等。仍 以上例，根据B公司的上述资料，可以建立财务比率（指标） 趋势分析表，如表7-10所示。
结构和趋势分析方法
结构分析方法
通过观察和比较表7-4不同公司的结构百分比利润表， 可以发现A、B、C各公司之间的账户结构和分布的差异， 从而可以对差异的原因进行调查、了解和分析。例如， 通过上述结构百分比利润表的比较，就可以发现A、B、 C三公司之间的营业利润率的差异，其中B公司的营业利 润率相对较高，显然是由于其营业成本率的相对偏低， 也即毛利率相对较高所致。
例：以2014年为固定基期，分析2015、2016年利 润增长比率，假设某企业2014年的净利润为100万 元，2015年的净利润为120万元，2016年的净利润 为150万元。

仍以上例资料环比
趋势分析方法
2、按照分析比较的具体对象来看，趋势分析 可以按绝对数（报表原数）进行时间序列比较， 也可以按相对数（结构百分比）进行时间序列 比较。此外，还可以按财务比率（指标）进行 趋势分析，以作为对趋势报表分析的扩展。
结构分析方法
为此，在横向比较之前，首先要对财务报表数据进 行垂直分析法处理，计算出结构相对数，以显示规 模差异。处理后的报表通常称为结构百分比报表、 同型财务报表或共同比财务报表等。可以说，编制 结构百分比财务报表是进行财务报表结构百分比分 析的最主要内容之一。其格式可如表7-1、7-2、7-3、 7-4所示（练习）
结构分析方法
分析表7-3中的数据可知，A公司的营业收入最高， 但净利润却是B公司最大，而C公司则无论是收入， 还是利润均为最低。很明显，B公司的净利最大主要 是得益于毛利（营业收入-营业成本）和营业利润最 大，这一点从表7-4的结构百分比利润表中可以看的 更清楚。说明B公司虽然在市场开拓（营业收入）方 面不及A公司，但在内部管理（成本、费用）方面却 远超A公司。至于C公司，则内外两个方面均表现较 差。
趋势分析方法
某企业利润表中反映2014年的净利润为80万元， 2015年的净利润为100万元，2016年的净利润 为120万元。
通过趋势报表定比分析：
通过趋势报表环比分析：
趋势分析方法
（2）结构百分比的趋势分析。所谓结构百分比的趋势 分析，就是将若干比较期间的结构百分比在财务报表中 并列列示，进行趋势分析。在实际分析中，一般不编制 单一期间的结构百分比财务报表，通常将财务报表结构 分析与趋势分析相结合，用于财务报表的多期比较，使 报表项目间的变化趋势表现得更为清晰，能够更为有效 地揭示企业财务报表各项目变动情况的相对重要性，以 及这些相对重要性项目变动的趋势情况。
1、按照分析的形式，趋势分析法可以分为两种类型： 其一是定比分析法，即固定以某一时期数额为基数，其 他各期数额均与该期的基数进行比较，以计算出趋势百 分数；其二是环比分析法，即分别以上一时期数额为基 数，然后将下一期数额与上一期数额进行比较，以计算 趋势百分比。比较而言，前者更强调项目的静态变动趋 势，而后者更侧重于说明项目的动态变动趋势。
趋势分析方法
趋势分析方法
趋势分析方法
从表7-6和表7-7可知，就营业收入而言，B公司 2019年和2018年的营业收入较之2017年都有一定 幅度的增加，增幅分别为33%和17%（定比分析）。 但2019年的增长较之2018年的增长减缓了，增幅分 别为14%和17%（环比分析）。而就利润总额而言， 由于B公司2018年的利润总额较之2017年是降低的， 因而导致2019年利润总额的环比增长超过了定比增 长，说明就趋势变动而言，该公司的收入增长呈下 降之势，而利润的变化则表现出起伏不稳定之势。
结构分析方法
首先，结构分析反映了各组成项目数据的分布 情况。由于结构分析的基本方法是确定报表中 各项目数据占总体数据的比重或百分比，即通 过计算各项目数据的比重，来分析各项目数据 在企业经营中的重要性。一般而言，项目数据 比重越大，说明其重要程度越高，对总体的影 响也越大。
结构分析方法
其次，结构分析对财务报表的横向比较尤为有用， 因为在有着不同规模的企业之间使用绝对数直接进 行财务报表的比较分析时，会因规模差异而产生误 导。例如，A公司的负债为1500万元，B公司的负 债为15000万元，如果依此认为B公司的财务风险 比A公司高，就有可能是错误的，因为这还涉及两 家公司的整体规模。
结构分析方法
结构分析方法
对表7-1中的数据进行分析后发现，A公司总资 产增加了2000元，主要是非流动资产的增加， 而流动资产除存货外则降低了，说明该公司的 规模在扩张，但流动性降低了。来源方面，负 债增加了，股本也在增加，但未分配利润在减 少，说明该公司的筹资规模扩张了，但利润留 存却减少了，或者获利能力下降了。
3、在分析结构百分比利润表时，了解各成本、费用项 目占销售收入的比例，对分析结论通常很有指导意义， 但有一个例外就是所得税费用项目，它与税前收益直接 相关而与销售收入无关。
4、结构百分比报表Leabharlann Baidu适合公司间的横向比较，尤其是 在比较不同规模公司的财务状况和成果时，但在解释其 变动趋势时应该慎重，要将绝对金额与相对比例结合起 来分析。