私募基金基础知识大全资料44页PPT
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私募基金分享PPT课件
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2
1 私募基金概况
三种组织形式对比分析
组织形式 契约型基金
主体资格 不具备独立的法律资格
优势
➢ 运营成本低廉； ➢ 避免双重税负。
劣势
✓ 无法以基金的名义进行借贷或为 他人提供担保；
✓ 流动性差； ✓ IPO退出障碍。
合伙型基金
非企业法人
➢ 所有权和管理权相互分离； ➢ 融资结构灵活； ➢ 分配及组织机制自由； ➢ 避免双重纳税。
➢ 基金进入时间节点
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9
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯债权方式
GP
LP
基金
委贷合同
委贷银行
委贷合同
投资协议
GP/母公司
担保
项目公司
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10
3 案例
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11
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯股权方式
GP
LP
基金
认购
有限合伙 企业
受让/增资
项目公司
-
可不嵌套本层， 直接持有项目公
司股权
12
3 案例
1、剩余财产分配； 2、税费清缴。
5
2 私募基金运作概况
➢ 管理模式
合伙型基金（内部管理）： A为登记的管理人，B为基金产品
合伙型基金（外部管理）： C为登记的管理人，B 为基金产品
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6
2 私募基金运作概况
➢ 费用及收益
事项 认购/申购费 账户监管费用
管理费
托管费用
转让/赎回费 业绩提成
费率（%） 无
➢ 分类
1.按组织形式划分
2014年8月21日证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，将私募投资基金分为契约型、合伙型及公司型 三种组织形式。
私募股权投资基金市场培训课件(PPT 49张)
传统上是通过上市产生的富翁：
斯达克或纽约香港的股市有关
新一代富豪则与PE有关
康盛世纪的戴志康26岁 泡泡网的李想26岁 MYSEE的邓迪高燃26岁 非常在线的赵宁24岁
他们都与PE或者更熟悉的名字风险投资 （ventur
股权投资基金（Private Equity，PE）
成熟期 成长期 创业期
创业投资基金
成长基金
并购基金
Pre - IPO基金
14
并购基金/风险投资
并购基金是专注于对标的企业进行并购的基金， 其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对 目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改 造，持有一定时期后再出售 它和其他类型投资的不同表现在：风险投资主要 投资于创业型的企业，并购基金选择的对象是成 熟企业；其他私募股权投资对企业控制权没有兴 趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。
私募股权投资基金
主要通过私募而不是公开向公众募集的方式获得 资金，对非上市企业进行权益性投资，即将每一 单位的投资额最终兑换为被投资对象的股权，然 后通过各类方法使得被投资企业快速发展，实现 股权的快速多倍增值，同时在交易实施过程中考 虑将来的退出机制，通过上市、并购或管理层回 购等方式，出售所持股份而获利 但也有少数PE投资已经上市公司的股权，被称为 PIPE（private investments in public equity
PE的优势
PE是一种在特定范围内募集、以股权为投资对象 的集合投资方式。这种另类投资自身有很多优势 ，是其他投资方式难以比拟的。
第一，组织机制优势：PE采取一种特殊的 股份制度
PE有两种组织形式：公司制和有限合伙制。但现 在越来越多的PE抛弃了公司制，采取有限合伙制 ，成为PE的主流。1980年有限合伙制投资基金投 资额为20亿美元，占42.5%；但到90年代中期 达到1432亿美元，达到81.2%。
私募股权基础知识幻灯片
私募股权基础知识幻灯片一、什么是私募股权私募股权（Private Equity，简称 PE）是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略性的退出获取收益为主要目的。
简单来说，就是投资者将资金投入到有潜力的未上市企业，帮助其发展壮大，然后在适当的时候通过上市、并购等方式退出，实现资本增值。
私募股权通常专注于具有高增长潜力的企业，这些企业可能处于初创期、成长期或成熟期的不同阶段。
投资者会凭借自身的专业知识和经验，为企业提供资金、管理经验、战略规划等方面的支持，以提升企业的价值。
二、私募股权的特点1、长期性私募股权投资通常是一项长期的投资行为，投资期限可能从 3 年到7 年甚至更长。
这是因为企业的成长和价值提升需要时间，投资者需要有足够的耐心等待合适的退出时机。
2、高风险高回报由于投资的对象多为未上市企业，其发展面临诸多不确定性，因此私募股权投资具有较高的风险。
但一旦投资成功，所获得的回报也可能非常丰厚。
3、非公开性私募股权的交易通常是在私下进行的，不通过公开市场操作，信息披露相对较少，具有较强的保密性。
4、积极参与管理私募股权投资者往往会积极参与被投资企业的管理和决策，为企业提供战略指导、资源整合等方面的支持。
三、私募股权的运作流程1、项目寻找与筛选私募股权基金管理人通过各种渠道寻找潜在的投资项目，包括行业研究、企业推荐、中介机构介绍等。
然后对这些项目进行初步筛选，评估其投资价值和风险。
2、尽职调查对初步筛选通过的项目，进行深入的尽职调查。
这包括对企业的财务状况、市场竞争力、管理团队、法律合规等方面进行全面的审查和评估。
3、投资决策根据尽职调查的结果，基金的投资决策委员会做出是否投资的决策。
如果决定投资，将与企业协商投资条款，包括投资金额、股权比例、估值、对赌协议等。
4、投资后管理投资完成后，私募股权基金管理人会积极参与企业的管理和运营，提供战略规划、财务管理、人力资源等方面的支持，帮助企业提升价值。
私募基金基础课件(精品)
THANKS
股权投资基金的核心是通过成功的项目退出来实现收益，因此，项目退出机 制非常重要。
项目退出，是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变 现，由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值，或及时避免和降低财产损 失。
股权投资基金三种主要的退出方式：
股份上市转让或 挂牌转让退出
股权转让退出
清算退出
立的基金。由于私募基金的销售和赎回 都是通过基金管理人与投资者私下协商 来进行的，因此它又被称为向特定对象 募集的基金。
基金按照募集方式不同可以分为公募基金和私募基金两种。 公募基金 以公开的方式向广泛的投资者募集资金设立的投资基金。
私募基金 以非公开的方式向特定投资者募集资金设立的投资基金。
私募基金与公募基金区别
私募现状
根据中国证券投资基金业协会（）公布数据：
截止2017.04.27日 私募基金产品备案总计 私募基金管理人 私募基金托管人 私募从业人员
62086只 18845家 41家 301419人
截至2017年3月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金 认缴规模11.90万亿元，预计2020年突破17万亿元。
具体而言，募集行为包括推介基金、发售基金份额、办理投资者认/申购、份额登记、赎回 （退出）等活动。
特定对象的确定
投资者适当匹配
募
集
基金风险揭示
流
合格投资者确认
程
投资冷静期
回访确认
基金投资
一个完整的股权投资基金流程通常包括项目收集、项目初审、项目立项、 签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资后管理、项目退 出等。
股份上市转让或挂牌转让退出
股份上市是股权投资基金首选的退出方式 上市退出的主要市场：
私募基金基础知识ppt课件
有限合伙项目常见风控手段
抵押
股权转让
销售回款 监控
劣后资金
担保
风控手段
质押
资金监管
重要物件 保管
资金提前 归集
Chapter.4
基金产品范例
**私募基金-投资模式
投 资 模 式
传统投资模式
存款国债2-6% 银行理财4%-7%
信托8%-12% 股票不定
风
合伙企业
险 控
制
纯投资
新型投资模式
私募基金理财投资期限 1+1
北京*******投资中心（有限合伙） 有限合伙制
1亿元人民币
1+1年（可提前一年退出） 最低认缴金额100万元起，以10万整数倍递增 选择一：享受预期年化收益,按每满半年度预分配一次收益。 （M ＜ 100万） 10% （100万≤ M ＜ 300万）11% （300 万≤ M） 12%
产品要素
私募基金特点
一、仅面向特定的少数投资者筹集资金 二、投资起点通常较高，参与的客户都要求具备特定规模的财产 三、不得公开地吸引和招徕投资者 四、基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资 金进行投资，从而
形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制 五、操作灵活，监管相对宽松 六、投资回报相对较高
Chapter.2
较灵活。
缺点
1. 企业注册时经常遇到审查障碍 2. 合伙人的诚信问题无法得以保障，一般合伙人侵害投
资者利益的问题难以解决； 3. 税收法规配套不全实施难度大。
2
私募形式 之信托制
概念
由信托公司集合多个信托投资客 户的资金而形成的基金（信托计划）， 直接或者委托其他机构进行PE投资。
优点
1. 有效放大资金额度，迅速 集中大量资金。
私募股权投资基金基本知识_图文
过获得所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入
在发行对象上
– 它不是面向所有投资者的，它的发行对象仅限于满足相关条件的投资者。这些条件通常比较高， 把投资者限定在一定范围的人群中，人数是有限的
– 但这并不妨碍私募股权投资基金的资金来源广泛，如富有的个人、大型企业、风险基金、杠杆收 购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等
15.83
$2.0 B4il.l8i3on
1.42 0.41
268.83 418.83
188.83
135.83 11206.88.383 60.83 52.83 188.83
150
135.83
110.83
100
52.83 60.83
50
0.41
1.42
4.83
32.83 15.83
0 1986 1987 1989 1990 1992 1994 1997 1998 2000 2001 2005 2007
– 《证券法》和《公司法》对于发起人为200人以下的公司不作为公众公司，也就为 公司型的私募基金提供了法律和政策依据
二是 信托-委托式
– 主要是由金融机构集合多个客户的资金而形成的基金，直接或者委托其他机构进 行PE投资
私募股权投资基金基本知识_图文.ppt
目录
私募股权投资基金相关背景 私募股权投资基金的定义 私募股权投资基金的发展情况
私募股权投资基金的运营 私募股权投资基金的基本架构 私募股权投资基金的管理和运营 私募股权投资基金的投资和风险控制
附录 私募股权投资基金的相关释义
*
Stratagy About The Fund
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务
在发行对象上
– 它不是面向所有投资者的，它的发行对象仅限于满足相关条件的投资者。这些条件通常比较高， 把投资者限定在一定范围的人群中，人数是有限的
– 但这并不妨碍私募股权投资基金的资金来源广泛，如富有的个人、大型企业、风险基金、杠杆收 购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等
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$2.0 B4il.l8i3on
1.42 0.41
268.83 418.83
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135.83 11206.88.383 60.83 52.83 188.83
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0 1986 1987 1989 1990 1992 1994 1997 1998 2000 2001 2005 2007
– 《证券法》和《公司法》对于发起人为200人以下的公司不作为公众公司，也就为 公司型的私募基金提供了法律和政策依据
二是 信托-委托式
– 主要是由金融机构集合多个客户的资金而形成的基金，直接或者委托其他机构进 行PE投资
私募股权投资基金基本知识_图文.ppt
目录
私募股权投资基金相关背景 私募股权投资基金的定义 私募股权投资基金的发展情况
私募股权投资基金的运营 私募股权投资基金的基本架构 私募股权投资基金的管理和运营 私募股权投资基金的投资和风险控制
附录 私募股权投资基金的相关释义
*
Stratagy About The Fund
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务
私募股权基金入门PPT课件
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PE基金对投资者的吸引力
PE基金助推企业健康发展
• PE在控制被投资企业不确定性的同时增加收益 • 活跃的PE投资者要么取得企业的控制权，要么通过保护条款确定 对如下重大决策的发言权 • 公司战略方向 • 商业计划的发展、推选高管、潜在客户推介 • 并购策略
• PE有效改善了治理结构，消除信息不对称现象
精选ppt22?pe基金概述?pe基金对投资者的吸引力?pe基金结构?投资?融资?退出精选ppt投资者往往通过提供增值服务获取超额利润pe基金特点pepe通常投资在企业扩张期及以后阶段精选ppt因此企业家和投资人依赖非正式的网络关系这种关系透明专业因此具有可持续性与可信赖性洛克菲勒家族成员聘请基金经理投资高成长性企业历史背景pe一些家族企业不断依靠专业化系统化的投资活动提升企业价值增加资本收益精选ppt欧洲对养老基金和保险资金投资pe及相关税收做出重大调整鼓励pe行业发展1980年代以后大量资金从固定收益投资转向pe政府角色pe养老基金的加入及税率的调整极大的促进了pe行业发展精选pptvc支持企业提供59就业机会和131的gdp政府角色pe1的经济活动贡献15的产业创新42的ipo6的就业机会和13的gdp精选ppt资金来源pe在欧洲银行养老基金保险是pe重要资金来源在美国养老基金个人捐赠基金是pe重要资金来源在其他地区pe基金主要来地本地投资者精选ppt参与各方pe公司养老金政府养老金捐赠基金基金会银行控股集团富有家族和个人保险公司投资银行非金融类公司其他投资者出资人有限合伙制企业独立的合伙制企业金融机构附属公司管理人投资标的其他类型管理人上市企业如blackstone现金投资有限合伙人权益现金投资管理人公司股权现金监控和咨询私人权益或股票新创立有前景企业前期后期中等规模公司扩张阶段资本性支出收购改变资本结构财务重组财务困境股东结构调整股东退休资产剥离上市公司mbo或lbo财务困境特殊情况私人权益或股票现金精选ppt10活跃的pe投资者要么取得企业的控制权要么通过保护条款确定对如下重大决策的发言权pe有效改善了治理结构消除信息不对称现象pe基金助推企业健康发展pe对被投资企业提供增值服务提升价值pe精选ppt11pe投资是一项长期复杂的工程需要投资者明白以下特点
私募基金理财培训46页PPT
➢ 分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种 子策略
股票市场中性
➢ 同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下 均能获得稳定收益
➢ 包括统计套利和基本面套利两个基本类型
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
➢ 通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 ➢ 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然
• QFII (Qualified Foreign Institutional Investors，合格的境外机构投资者) ，是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。作为一种过渡 性制度安排，QFII制度是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实 现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。
什么是私募基金
基金的特点
1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。
基金运作模式示意图
分投资者1配Fra bibliotek投资
收
益
汇集资金
基金 外包人
投资者2 投资者3 ·········
监管
基金
基金 保管人
签订
委托理财
外包协议
基金管理公司 （投资专家）
私募基金理财培训
基金（Fund）
基金（Fund）有广义和狭义之分：
从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有
一定数量的资金。
例如，信托投资基金、单位
信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会
的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金
和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
收取超额业绩报酬 无仓位限制 较为宽松
股票市场中性
➢ 同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下 均能获得稳定收益
➢ 包括统计套利和基本面套利两个基本类型
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
➢ 通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 ➢ 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然
• QFII (Qualified Foreign Institutional Investors，合格的境外机构投资者) ，是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。作为一种过渡 性制度安排，QFII制度是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实 现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。
什么是私募基金
基金的特点
1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。
基金运作模式示意图
分投资者1配Fra bibliotek投资
收
益
汇集资金
基金 外包人
投资者2 投资者3 ·········
监管
基金
基金 保管人
签订
委托理财
外包协议
基金管理公司 （投资专家）
私募基金理财培训
基金（Fund）
基金（Fund）有广义和狭义之分：
从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有
一定数量的资金。
例如，信托投资基金、单位
信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会
的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金
和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
收取超额业绩报酬 无仓位限制 较为宽松
私募基金基础知识大全.共44页PPT
Thank you
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
私募基金基础知识大全.
1、战鼓一响，法律无声。——英国 2、任何法律的根本；不，不成文法本 身就是 讲道理 ……法 律，也 ----即 明示道 理。— —爱·科 克
3、法律是最保险的头盔。——爱·科 克 4、一个国家如果纲纪不正能使人人平等，但是在法律 面前人 人是平 等的。 ——波 洛克
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
私募基金基础知识大全.
1、战鼓一响，法律无声。——英国 2、任何法律的根本；不，不成文法本 身就是 讲道理 ……法 律，也 ----即 明示道 理。— —爱·科 克
3、法律是最保险的头盔。——爱·科 克 4、一个国家如果纲纪不正能使人人平等，但是在法律 面前人 人是平 等的。 ——波 洛克
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