金融发展理论

金融发展理论

主要研究的是金融发展与经济增长的关系，即研究金融体系在经济发展中所发挥的作用，研究如何建立有效的金融体系和金融政策组合以最大限度地促进经济增长以及如何合理利用金融资源以实现金融的可持续发展并最终实现经济的可持续发展。

在初创时期，戈登史密斯提出了金融结构和金融发展的概念，并以事后统计分析的方法，对世界上的主要的金融结构和金融发展进行了开创性的实证研究。随后，麦金农和肖相继提出了金融抑制论和金融深化论，以古典的自由主义思想为指导，主要从宏观角度对发展中经济的金融发展提出一系列的理论和政策观点。进入90年代后，在前期金融发展理论的基础和内生增长理论的影响下，金融发展理论采用数学模型，把内生增长和内生金融中介组织、金融市场融入了金融发展模型中，以解释金融中介组织和金融市场的形成，研究金融发展和经济增长之间的关系。

另一方面，随着20世纪70年代初期国际货币的布雷顿森林体系解体和发达国家金融自由化进程中利率管制放松，国际货币的汇率波动和国内利率波动为经济活动带来了严重的汇率风险和利率风险；在发展中国家，由于奉行金融深化带来的金融管制放松和对外开放，金融风险从多个方面聚集，形成了多次区域性的金融危机；这些金融状况的变化同时也为金融发展理论提出了素材和研究对象，同期的信息经济学的进展并应用于银行业的经营活动的分析形成了有广泛影响的金融约束论，信息经济学应用于金融市场分析，形成了微观金融市场结构论，极大地丰富了金融发展理论。

1969 戈登史密斯《金融结构和金融发展》

其认为一国现存的金融工具与金融机构之和构成该国的金融结构。

认为金融发展是金融结构的变化，金融发展研究必须以金融结构在短期或长期内变化的信息为基础，找出金融发展的道路。

1973 麦金农和肖《经济发展中的货币与资本》《经济发展中的金融深化》

这两本书都以发展中国家的货币金融问题为研究对象，分别从“金融抑制”和“金融深化”角度，论述货币金融与经济发展的辩证关系，分析了发展中国家货币金融的特殊性，从而奠定了金融深化理论与政策研究的基础。

金融抑制：是指一国的金融体系不健全，金融市场机制未充分发挥作用，经济生活中存在过多的金融管制措施，而受到压制的金融反过来又阻滞着经济的成长和发展。

金融深化：是指政府放弃对金融体系的过分干预，并在有效地控制通货膨胀之后，使利率和汇率能充分反映资金和外汇的供求状况，金融体系一方面能以适当的利率吸收社会闲置资金，另一方面也能以适当的贷款利率满足各经济部门的资金需求，从而推动经济的增长和金融体系的扩展。

20世纪70年代金融约束理论

由于经济中存在着信息不完全和信息不对称，广泛的代理行为和道德风险导致了金融资本市场瓦尔拉斯均衡不存在，资本无法自动地实现帕累托最优配置，所以适度的政府干预是必要的，此观点被称为金融约束。金融约束理论的手段是控制存贷款利率，限制竞争和限制资产替代政策。为金融部门和生产部门创造租金机会，在租金机会和激励作用起到避免潜在逆向选择和道德风险、鼓励创新、维护金融的稳定和社会福利。