题库财管

1.公司重大财务决策的管理主体是（）。

A.经营者
B.所有者
C.财务经理
D.总经理
2.在众多的企业组织形式中，最重要的企业组织形式是（）。

A.国有制
B.独资制
C.合伙制
D.公司制
3.企业与其所有者之间的财务关系反映了（）。

A.经营权与所有权的关系
B.投资与受资的关系
C.债权与债务的关系
D.债务与债权的关系
4.我国企业较为合理的财务管理目标是（）。

A.利润最大化
B.每股利润最大化
C.企业价值最大化
D.总产值最大化
5.企业与债权人之间的财务关系反映了（）。

A.经营权与所有权的关系
B.投资与受资的关系
C.债权与债务的关系
D.债务与债权的关系
6.在复利条件下，将1000元存入银行，利率10%，计算5年后的终值应用（）。

A.年金现值系数
B.年金终值系数
C.复利现值系数
D.复利终值系数
7.为在第三年末获本利和1000元，求每年年末存款多少，应用（）。

A.年金现值系数
B.年金终值系数
C.复利终值系数
D.复利现值系数
8.无风险利率为6%，市场上所有股票的平均收益率10%，某种股票的β系数为1.5，则该股票的收益率为（）。

A .7.5% B.12% C .14% D.16%
9.A方案在三年中每年初付款100元，B方案在三年中每年末付款100元，利率10%，则A、B方案在第三年末的终值之差为（）。

A .33.1 B.31.3 C. 133.1 D.13.31
10.某公司对外流通的优先股每季支付股利每股1.2元，年必要收益率为12%，则该公司优先股的价值是（）元。

A. 12
B.40
C.10
D. 60
11.下列各项会使企业财务报表所反映的偿债能力大于实际偿债能力的是（）。

A.企业的长期偿债能力一向很好
B.未做记录的为别的企业提供信用担保
C. 未记录的银行贷款限额 D .存在将很快处理的存货
12.ABC公司无优先股，去年每股利润4元，每股发放股利2元，留用利润在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。

A . 30% B.33% C. 40% D. 44%
13,.某企业去年的销售净利率5.5%，资产周转率2.5；今年的销售净利率4.5%，资产周转率
2.4。

若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）。

A.下降
B.不变
C.上升
D.难以确定
14.某公司年末会计报表上的数据为：流动负债60万元，流动比率2，速动比率1.2，销售成本100万元，年末存货52万元，则本年度存货周转次数为（）次。

A.1.65
B. 2
C. 2.3
D.1.4
15.下列经济业务不会影响流动比率的有（）。

A . 赊购原材料
B .用现金购买短期债券
C. 用存货对外进行长期投资
D. 向银行借款
16.下列财务比率反映企业营运能力的有（）。

A. 资产负债率
B.流动比率
C.存货周转率
D. 资产报酬率
17.现金流量表中的现金不包括（）。

A .存在银行的外币存款
B .银行汇票存款
C.期限为3个月的国债
D. 长期债券投资
18.我国企业较为合理的财务管理目标是（）。

A. 利润最大化
B. 每股利润最大化
C. 企业价值最大化
D. 总产值最大化
19.资产负债表不提供（）等信息。

A. 资产结构
B. 负债水平
C. 经营成果
D. 资金来源状况
20.企业的财务报告不包括（）。

A .现金流量表 B. 财务状况说明书
C .利润分配表 D.比较百分比会计报表
21.将积压的存货中的一部分转为损失，将会（）。

A. 降低速动比率
B. 增加营运资本
C. 降低流动比率
D.降低流动比率，也降低速动比率
22.根据《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产的（）。

A.60%
B.40%
C.50%
D.30%
23.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。

A.发行股票
B.发行债券
C.长期借款
D.留用利润
24.普通股价格10.5元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.5.元，股利增长率5%，则该普通股的成本最接近（）。

A.10.50%
B.15%
C.19%
D.20%
25.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，联合杠杆系数应为（）。

A.3
B.2.25
C.1.5
D.1
26.要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。

A.综合资本成本率
B.边际资本成本率
C.债务资本成本率
D.自有资本成本率
27.息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）。

A.边际资本成本
B.财务杠杆系数
C.经营杠杆系数
D.联合杠杆系数
BDACD DBBAB BCABBCDCCDA BCDBAC
1.企业财务活动包括（）。

A. 企业管理引起的财务活动
B. 企业筹资引起的财务活动
C. 企业投资引起的财务活动
D. 企业经营引起的财务活动
E. 企业分配引起的财务活动
2.企业财务关系包括（）。

A. 企业与所有者之间的财务关系
B. 企业与债权人之间的财务关系
C. 企业与被投资单位之间的财务关系
D. 企业与债务人之间的财务关系
E. 企业与税务机关之间的财务关系
3.企业筹措资金的形式有（）。

A. 发行股票
B. 发行债权
C. 银行借款
D. 企业内部留存收益
4.处理所有者与经营者矛盾冲突与协调的机制有（）。

A. 激励
B.接收
C. 解聘
D. 绩效股
5.利润最大化目标的缺点是（）。

A. 没有考虑时间价值
B. 有利于资源的合理配置，提高经济效益
C. 没有考虑投入产出的关系
D. 没有考虑风险因素
6.对于资金的时间价值来说，下列说法中（）表述是正确的。

A. 资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造
B.只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C.时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D.时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
E. 时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬
7.下列哪些互为倒数（）。

A.单利现值系数与单利终值系数
B.复利现值系数与复利终值系数
C. 年金终值系数与年金现值系数
D.年金终值系数与偿债基金系数
E.年金现值系数与资本回收系数
8.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（）。

A.标准离差
B.标准离差率
C.β系数
D.期望报酬率
E. 期望报酬额
9.风险报酬包括（）。

A.纯利率B通货膨胀补偿 C.违约风险报酬
D.流动性风险报酬
E.期限风险报酬
10.下列各项中属于可分散风险的是（）。

A.国家财政政策的变化
B.某公司经营失败
C.某公司工人罢工
D.世界能源状况变化
E. 宏观经济状况的改变
11.有效投资组合是（）。

A.报酬率、风险均为最低
B. 遵循风险报酬均衡原则
C.一定报酬率水平上风险最低
D.一定风险水平上报酬率最高
E.报酬率、风险均为最高
12.下列经济业务会影响企业应收账款周转率的有（）。

A.赊销产品
B.现销产品
C.期末收回应收账款
D.发生销售退回
E.发生销售折扣
13.下列财务比率属于反映企业营运能力的有（）。

A.存货周转率
B.现金流量比率
C.固定资产周转率
D.总资产周转率
E.市盈率
14.下列经济业务会影响流动比率的有（）。

A.销售产品
B.偿还应付账款
C.用银行存款购买固定资产
D.用银行存款购买短期有价证券
E.用固定资产对外进行投资
15.比率属于反映企业短期偿债能力的有（）。

A.现金比率
B.资产负债率
C.到期债务本息偿付比率
D.现金流量比率
E.股东权益比率
16.对企业进行财务分析的主要目的有（）。

A.评价企业的偿债能力
B.评价企业的营运能力
C. 评价企业的获利能力
D.评价企业的发展趋势
E.评价企业投资项目的可行性
17.与股票相比，债券有（）。

A.债券代表一种债权债务关系
B.债券的求偿权优先于股票
C.债券持有人无权参与公司决策
D.债券投资的风险小于股票
E.可转换债券按规定可以转换为股票
18. 决定债券发行价格的因素有（）。

A.债券面额
B.票面利率
C.公司的经济效益
D.债券期限
E.市场利率
19.债券筹资的优点主要有（）。

A.债券成本较低
B.可利用财务杠杆
C.保障股东的控制权
D.便于调整资本结构
E.筹资数量不受限制
20.决定综合资本成本高低的因素有（）。

A.个别资本的数量
B.总资本的数量
C.个别资本成本
D.加权平均权数
E.个别资本的种类
21. 当企业在进行资本结构比较、筹资方式比较和追加筹资方案比较的决策时，应当依据的成本有（）。

A.债权成本
B.股权成本
C.个别资本成本
D.综合资本成本
E.边际资本成本
22.公司资本结构最佳时，应该（）。

A.资本成本最低
B.财务风险最小
C.经营杠杆系数最大
D.债务资本最多
E.公司价值最大
BCDE ABCDE ABCD ABC ACD
ABCD ABDE ABC CDE BC BCD
ACDE ACD ABC ACD ABCD
ABCDE BD ABCD CD CDE AE
（）企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产与长期负债的管理问题，其中关键的是资本结构的确定。

（）股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。

（）在市场经济条件下，风险与报酬成反比，即风险越大，报酬越小。

（）合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任。

（）所有者与经营者之间由于目标存在差异，所以不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突是难以解决的。

（）决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。

（）如果一项资产能迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险也大。

（）证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。

（）当两种股票完全负相关时，分散持有没有好处；当两种股票完全正相关时，所有的风险都可以分散掉。

（）无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水后的货币时间价值。

（）在两个方案进行对比时，标准离差小的方案其风险也小。

（）永续年金现值是年金数额与贴现率的倒数之积。

（）复利终值与复利现值成正比，与计息期和利率成反比。

（）投资报酬率或资金利润率只包含时间价值。

（）货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。

（）投资者进行财务分析主要是为了企业的发展趋势。

（）企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。

（）财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只是财务分析的补充资料
（）企业用银行存款购买一笔期限为3个月、随时可以变现的国债会降低现金比率。

（）如果企业负债利率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。

（）或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响企业的偿债能力。

（）负债规模越小，企业的资本结构越合理。

（）资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。

（）一定的筹资方式只能适用于某一特定的筹资渠道.
（）债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。

债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。

（）一般说来债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，就越高。

（）当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能较低；反之，可能较高。

（）由于经营杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降得更快。

（）一般而言，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也就越高。

（）由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。

（）成本通常用相对数表示，即用资费用加上筹资费用之和除以筹资额的商。

错对错对错/错错对错对/错对错错错/错对对错对/错错错错对对/对对对对错
1.计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式（）。

A.NCF=每年营业收入-付现成本
B.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税
C.NCF=净利+折旧+所得税
D.NCF=净利+折旧-所得税
2.当贴现率与内含报酬率相等时（）。

A.净现值小于0
B. 净现值等于0
C. 净现值大于0
D. 净现值不一定
3.当一项投资项目的净现值大于0时，下列说法不正确的是（）。

A.该方案不可投资
B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值
C.该方案获利指数大于1
D. 该方案的内含报酬率大于其资本成本
4.若净现值为负数，表明该投资项目（）。

A.投资报酬率小于0，不可行
B.为亏损项目，不可行
C.投资报酬率不一定小于0，因此也有可能是可行的
D.投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
5.某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17万元；贴现率为16%时，净现值为
6.12万元，则该方案的内含报酬率为（）。

A.14.68%
B.16.68%
C.17.32%
D.18.32%
6.包括建设期的静态投资回收期是（）。

A.净现值为零的年限
B.净现金流量为零的年限
C.累计净现值为零的年限
D.累计净现金流量为零的年限。

7.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，不正确的是（）.
A.营业现金流量等于税后利润加上折旧
B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税
C.营业现金流量等于税后收入减去税后成本加上折旧抵税
D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再加上所得税。

8.（）适用于原投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策。

A净现值法 B.获利指数法 C.内含报酬率法 D.年等额净回收额法
答案：BBA无C/DDD
9.下列哪个因素不影响债券价值（）。

A.债券面值
B.票面利率
C.债券的市价
D.市场利率
10.证券投资的收益不包括（）。

A.证券购买价格
B.债券利息
C.股票股利
D.现价与原价的差
11.M公司发行面值1000元，票面利率10%，期限为5年，且到期一次还本付息的单利债券，发行价格1050元，甲投资者希望获得8%以上的投资报酬率（复利按年计息），则（）。

A. M债券的投资收益率8.25%，甲投资者应该投资
B. M债券的投资收益率7.4%，甲投资者不应该投资
C. M债券的投资收益率7.4%，甲投资者应该投资
D. M债券的投资收益率8.25%，甲投资者不应该投资
12.下列证券中，能够更好地避免证券投资购买力风险的是（）。

A.普通股
B.优先股
C.公司债券
D.国库券
13.相对于股票投资而言，银行借款的缺点是（）
A.筹资速度慢
B.筹资成本高
C.筹资限制少
D.财务风险大
14.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。

A.优先表决权
B.优先购股权
C.优先分配股利权
D.优先查账权
15.相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（）。

A.发行费用较高
B.利息负担较重
C.限制条件较多
D.发行时间较长
16.下列各项中，属于证券投资系统性风险的是（）。

A.利息率风险
B.违约风险
C.破产风险
D.流动性风险
答案：CABAD CBA
17.企业采用贴现法从银行贷入一笔款项，年利率为10%，则企业贷款的实际利率为（）。

A.10%
B.11.11%
C.9%
D.12%
18.某企业采用“1/10，N/30”的信用条件购进一批货物，则放弃现金折扣的机会成本是（）。

A.10%
B.20%
C.30%
D.18.18%
19.某企业实际筹得资金150万元，银行要求保留20%的补偿性余额。

该企业向银行借款的总额为（）万元
A.187.5
B.150
C.120
D.200
20.某企业每年需要某种原材料3600吨，每次订货成本300元，每吨原材料年储存成本600元，则该企业的经济订货批量为（）。

A. 100 吨
B.80吨
C.60吨
D.70吨
21.下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。

Ａ.机会成本Ｂ.管理成本Ｃ.坏账成本Ｄ.短缺成本
22.在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（）。

A.品德
B.能力
C.资本
D.抵押品
答案：BDACD A
23.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。

A.优先表决权
B.优先购股权
C.优先分配股利权
D.优先查账权
24.企业的法定公积金应该从（）中提取。

A.利润总额
B.税后利润
C.营业利润
D.营业收入
25.企业提取的公积金不能用于（）。

A.弥补企业亏损
B.支付股利
C.增加注册资本
D.集体福利支出
26.下列（）股利政策可能会给公司造成较大的财务负担。

A.剩余股利政策
B.固定股利或稳定增长股利政策
C.固定支付率股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
答案:CBDB
1.确定一个投资方案可行的必要条件是（）。

A.净现值大于零
B.获利指数大于1
C.回收期小于1年
D.内含报酬率较高
E. 内含报酬率大于1
2.在投资决策分析中使用的贴现现金流量指标有（）。

A.净现值
B.内含报酬率
C.投资回收期
D.获利指数
E.平均报酬率
3.下列几个因素中影响内涵报酬率的有（）。

A.银行存款利率
B.银行贷款利率
C.企业必要投资报酬率
D.投资项目有效年限
E.初始投资额
4.长期投资决策中的初始现金流量包括（）。

A.固定资产上的投资
B.流动资产上的投资
C.原有固定资产的变价收入
D.其他投资费用
E.营业费用
5.对净现值、内含报酬率和获利指数这三种指标进行比较，下列说法正确的有（）。

A.在多数情况下，运用净现值和内含报酬率得出的结论是相同的
B.在互斥选择决策中，净现值法有时会得出错误的结论
C.在这三种方法中，净现值是最好的评价方法
D.一般来说，内含报酬率只能用于有资本限量的情况
E.这三个指标在采纳与否的决策中都能得出正确的结论
答案：AB \ABD\ DE\ ABCD\ ACE
6.影响债券投资收益率的因素有（）。

A.债券面值
B.票面利率
C.市场利率
D.债券期数
E.付息方式
7.债券筹资的优点主要有（）。

A.债券成本较低
B.可利用财务杠杆
C.保障股东的控制权
D.筹资数量不受限制
8.与股票相比，债券有（）特点。

A.债券代表一种债权债务关系
B.债券的求偿权优先于股票
C.债券持有人无权参与公司决策
D.债券投资的风险小于股票
9.债券的投资风险主要有（）。

A.违约风险
B.利率风险
C.流动性风险
D.通货膨胀风险
E.汇率风险
10.与债券投资相比，股票投资的风险有（）。

A.股票投资是权益性投资
B.股票投资风险大
C.股票投资的收益不稳定
D.股票价格的波动性大
答案：ABDE /ABC/ ABCD/ ABCDE/ ABCD
11.提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定的代价，主要有（）。

A.应收账款机会成本
B.坏账损失
C.收账费用
D.现金折扣成本
E.顾客信用调查费
12.评估顾客信用的5C评估法中的“5C”包括（）。

A.品德
B.能力
C.利润
D.资本
E.情况
13.现金成本包括（）。

A.变动成本
B.固定成本
C.持有成本
D.转换成本
E.短缺成本
14.信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括（）。

A.信用期限
B.现金折扣
C.折扣期限
D.机会成本E坏账成本
15.利用短期融资券筹集资金的优点是（）。

A.资本成本较低
B.发行风险小
C.筹资数量较大
D.能提高企业信誉
答案：ABCDE/ ABDE/ CDE/ ABC/ ACD
16.企业提取的公积金可以用于（）。

A.弥补企业亏损
B.增加注册资本
C.发放股利
D.集体福利支出
E.发放职工奖金
17.公益金可以用于（）。

A.建造职工食堂
B.购置职工集体宿舍
C.修建企业的医务室
D.购买生产设备
E.发放职工奖金
18.影响股利政策的因素有（）。

A.法律因素
B.债务契约因素
C.公司财务状况因素
D.资金成本因素
E.股东因素
19.股份公司分配股利的形式一般有（）。

A.现金股利
B.股票股利
C.财产股利
D.负债股利
E.资产股利
答案：ABC/ ABC/ ABCDE /ABCD
（）1.每年净现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差，又等于净利与折旧之和。

（）2.内部长期投资主要包括固定资产投资和无形资产投资。

（）3.长期投资决策中的初始现金只包括在固定资产上的投资。

（）4.非贴现指标中的投资回收期，由于没有考虑时间价值，因而夸大了投资的回收速度。

（）5.初始现金流量与营业现金流量之和就是终结现金流量。

（）6.内含报酬率反映了投资项目的真实报酬率。

答案：对对错对错/对
（）7.债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。

债券发行价格的高低从根本
上取决于债券面额的大小。

（）8.一般说来，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，就越高。

（）9.股权性投资比债权性投资的风险低，因而要求的投资收益也低。

（）10.证券投资的的变现能力比直接投资强。

（）11.对外直接投资通常具有投资期限长、耗资多、变现能力较强等特点。

答案：对对错对错
（）12.一般而言，短期资金的筹资风险要比长期资金风险小。

（）13.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。

（）14.短期资金的风险比长期资金的风险小，而长期资金的成本比短期资金高。

（）15.现金预算的准确性在很大程度上依赖于销售和采购预测的准确程度。

（）16.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。

（）17.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。

（）18.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，但这两者并不一定存在线性关系。

（）19.保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。

（）20.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险。

（）21.订货成本的高低取决于订货的数量与质量。

答案：错错错对错/错对错错错
（）22.企业应当在提取盈余公积金和公益金之后才能向投资者分配利润。

（）23.采用剩余股利政策，首先要确定企业的最佳资本结构。

（）24.企业的法定盈余公积金是按利润总额的10%计提的。

（）25.股份公司可以经股东会议决定用公积金向股东支付股利。

（）26.固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。

（）27.企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业的股东权益。

（）28.用公积金增加注册资本之后，法定盈余公积金不能低于企业注册资本的25%。

答案：对对错对对错对
1.某企业拟筹集资金4 500万元。

其中按面值发行债券1 500万元，票面年利率为10%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，年股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2 000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增；利用留用利润500万元。

该企业所得税税率为25%。

要求：（1）计算债券成本率；（2）计算优先股成本率；（3）计算普通股成本率；（4）计算留用利润成本率；（5）计算综合资金成本率。

（1）债券成本率＝1500×10％×（1－25％）/（1500×（1－1％）＝7.58％
（2）优先股成本率＝500×12％/ 500×（1-2％）＝12.24％
（3）普通股成本率＝2000×12％/ 2000×（1－4％）＋4％＝16.5％
（4）留用利润成本率＝500×12％/ 500＋4％＝16％
（5）综合资金成本率＝1500 / 4500×7.58％＋500 / 4500×12.24％＋2000 / 4500×16.5％＋
500 / 4500×16％＝13％
2．甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择。

A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0.4元，预计股利每年以2％的增长率增长。

B公司股票现行市价为6元，上年每股股利为0.6元，公司采用固定股利政策。

甲企业所要求的投资报酬率为8%。

要求：（1）利用股票估价模型，分别计算A、B两公司的股票价值；
（2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。

(1)A公司股票价值=0.4×(1+2%) / (8%-2%)=6.8
B公司股票价值=0.6 / 8%=7.5
(2)甲公司应选择B公司股票,因为B公司股票价值高于价格,而A公司股票价值低于价格,所以应投资B公司.
3.甲公司2002年4月8日发行公司债券，债券面值1 000元，票面利率10％，5年期。

要求：
(1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。

乙公司于2006年4月8日按每张1020元的价格购入该债券，并持有到期。

求债券的到期收益率为多少?
(2)假定该债券到期一次还本付息，单利计息。

乙公司于2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期。

则债券的到期收益率为多少?
(3)假定该债券每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。

乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％(可视为市场利率)，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?
(4)假定该债券到期一次还本付息，单利计息。

乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?
1、(1000+100)/1020-100%=7.84%
2、(1000+500)/1380-100%=8.70%
3、债券的价格=1000*10%（P/A，12%3)，3+1000*（1+12%）^-3=100*2.402+1000*0.712=952.2元
当债券价格等于或低于952.2元时，乙公司可以购入。

4、债券的价格=1000*（1+5*10%）*（1+12%）^-3=1000*1.5*0.712=1068元
当该债券价格丿等于或低于1068元时，乙公司可以购买
4.某企业计划利用一笔长期资金购买一家公司的股票，现有A公司和B公司可供选择。

已知A公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长；B公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，公司采用稳定的股利政策。

该企业所要求的投资收益率为8%。

要求：（1）计算A、B公司股票的内在价值；（2）请代该企业做出股票投资决策；
（3）假定该企业另有一笔资金准备再投资一支股票。

现有C公司和D公司可供选择。

已知C公司基年股利为每股6元，预计年股利增长率为6%；D公司基年股利为每股5元，预计年股利增长率为8%。

假定企业两年以后转让该股票，预计C公司股票转让价格为每股30元，D公司股票转让价格为每股31元。

该企业投资的期望收益率为15%，目前C、D两公司股票现行市价均为每股33元。

请代该企业做出股票投资决策。