经济增加值调整计算
经济增加值的公式
经济增加值的公式摘要：1.经济增加值的定义与计算公式2.计算经济增加值的步骤3.经济增加值在企业经营中的意义正文：经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是衡量企业经营效益的重要指标，它是企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。
经济增加值的计算公式如下：EVA = 税后净营业利润- 资本成本× 税后净营业利润- 调整后资本平均资本成本率其中，税后净营业利润指企业在扣除税收、利息支出、研究开发费用等调整项后的净利润。
资本成本是指企业为获取资本所付出的成本，包括债务成本和股权成本。
调整后资本平均资本成本率则是指企业调整后的资本成本占总资本的比重。
计算经济增加值的步骤如下：1.首先，从企业的财务报表中获取税后净营业利润、利息支出、研究开发费用等数据。
2.其次，计算资本成本，包括债务成本和股权成本。
债务成本通常指企业支付给债权人的利息，股权成本则指企业为获取股权所付出的成本，如发行股票所需的股息。
3.然后，根据企业的资本结构，计算调整后资本平均资本成本率。
资本结构包括企业的负债和所有者权益，通常用平均负债合计和平均所有者权益表示。
4.最后，将上述数据代入经济增加值公式，计算得出经济增加值。
经济增加值在企业经营中的意义主要体现在以下几个方面：1.衡量企业经营效益：经济增加值越高，说明企业的经营效益越好，越能创造价值。
2.评价企业管理水平：经济增加值可以作为评价企业管理水平的重要指标，有助于激励企业管理层提高经营效益。
3.指导企业投资决策：经济增加值可以帮助企业判断投资项目的可行性，选择能够提高经济增加值的项目进行投资。
4.优化企业资本结构：通过计算经济增加值，企业可以发现资本成本对经营效益的影响，从而优化资本结构，降低资本成本，提高经营效益。
总之，经济增加值作为衡量企业经营效益的重要指标，对企业的经营决策具有重要的指导意义。
经济增加值的三种计算方法
经济增加值的三种计算方法经济增加值（Economic Value Added，EVA）是一种衡量企业经济绩效的指标，它可以帮助企业评估自身经营活动的效益，从而更好地指导经营决策。
在实际应用中，经济增加值的计算方法有多种，其中比较常见的包括会计利润法、股东权益法和成本资本法。
下面将分别对这三种计算方法进行介绍。
会计利润法是最常见的计算经济增加值的方法之一。
它通过减去企业的税后利润与资本成本的乘积，来计算企业的经济增加值。
具体来说，经济增加值=税后利润-（资本成本率×资本）。
这种方法的优点在于数据来源相对容易获取，而且可以直接从企业的财务报表中获得所需的数据。
但是，会计利润法也存在着一些局限性，比如它忽略了企业的资产负债表和现金流量表中的一些重要信息。
股东权益法是另一种常见的计算经济增加值的方法。
它是基于股东权益的角度来计算企业的经济增加值。
具体来说，经济增加值=净利润-（股东权益×资本成本率）。
这种方法的优点在于能够更好地反映股东的利益，但是它也存在着一些局限性，比如对于非上市公司来说，股东权益的计算可能会比较困难。
最后一种计算经济增加值的方法是成本资本法。
它是基于企业资本的成本来计算经济增加值的。
具体来说，经济增加值=税后利润-（资本×资本成本率）。
这种方法的优点在于能够更好地反映企业的实际盈利能力，但是它也存在着一些局限性，比如对于资本成本率的确定可能存在一定的主观性。
综上所述，经济增加值的计算方法有多种，每种方法都有其独特的优点和局限性。
在实际应用中，企业可以根据自身的情况选择合适的计算方法来评估自身的经济绩效，从而更好地指导经营决策。
同时，也可以结合多种方法来综合评估企业的经济增加值，以获得更全面的信息。
经济增加值的三种计算方法
经济增加值的三种计算方法经济增加值（Economic Value Added，EVA）是一个用来衡量企业经济绩效的指标，它可以帮助企业评估自身的经济利润能力，并且可以为企业的经济决策提供重要的参考依据。
在实际应用中，有多种计算方法可以用来计算经济增加值，下面将介绍其中的三种常用方法。
首先，最常见的计算经济增加值的方法是净资产收益率法。
这种方法是通过计算企业净资产的收益率来评估企业的经济增加值。
具体的计算公式是，经济增加值 = 净资产收益率× 净资产。
净资产收益率可以通过净利润除以净资产来计算，而净资产则是企业的总资产减去总负债。
这种方法的优点是简单易懂，能够直观地反映出企业的经济增加值情况。
其次，市场价值加权法也是一种常用的计算经济增加值的方法。
这种方法是通过计算企业市场价值的加权平均收益率来评估企业的经济增加值。
具体的计算公式是，经济增加值 = （市场价值加权平均收益率资本成本率）× 总资本。
市场价值加权平均收益率是指企业市场价值的加权平均收益率，而资本成本率则是企业的资本成本。
这种方法的优点是能够更准确地反映出企业的经济增加值情况，但是需要对市场价值进行加权平均计算，相对复杂一些。
最后，经济价值链法也是一种常用的计算经济增加值的方法。
这种方法是通过对企业经济价值链的各个环节进行分析，从而评估企业的经济增加值。
具体的计算公式是，经济增加值 = 企业销售收入变动成本固定成本资本成本。
这种方法的优点是能够将企业的各个环节都纳入考量范围，更全面地评估企业的经济增加值情况，但是需要对企业的各项成本进行详细的分析计算。
综上所述，经济增加值的计算方法有多种，每种方法都有其特点和适用范围。
企业在选择计算方法时，需要根据自身的情况和需求来进行选择，以便更准确地评估自身的经济绩效，为经济决策提供更有力的支持。
希望以上介绍的三种计算方法能够帮助大家更好地理解和应用经济增加值的概念。
经济增加值
经济增加值主要适用于评价企业的经营绩效和价值创造能力，对 于非营利组织和其他非企业性质的组织的适用性可能有限。
存在偏差
经济增加值是基于历史成本计算的，不能反映物价变动和其他宏 观经济因素的影响，可能存在偏差。
经济增加值与财务指标的关系
经济增加值与财务指标密切相关，它是企业财务指标的综合体现，反映了企业的盈利能力、资产使用 效率和资本结构。
经济增加值可以用来调整资本结 构，帮助公司实现其资本成本最 低化。
兼并收购中的应用
评估收购目标
经济增加值可以用来评估收购目标的战略价值，帮 助收购方制定收购策略。
衡量收购回报
经济增加值可以用来衡量收购的回报，帮助收购方 评估其收购计划的可行性。
调整收购风险
经济增加值可以用来调整收购风险，帮助收购方制 定更加稳健的收购策略。
受到宏观经济环境和行业特点的影响。
案例四
要点一
总结词
探讨了某公司如何利用经济增加值进行价值管理，并对 其应用效果进行了分析。
要点二
详细描述
该案例介绍了某公司在价值管理中如何引入经济增加值 指标，通过比较不同业务部门或产品的经济增加值贡献 ，制定相应的经营策略和资源配置方案。同时，该案例 还分析了经济增加值在价值管理中的优势和不足，如能 够准确反映公司的价值和价值创造能力，但容易受到市 场环境和经营风险的影响。
03
经济增加值的计算与分析
财务数据的收集与整理
财务数据的收集
从企业财务报表、相关经济指标数据库和其他可靠来源获取所需数据。
财务数据的整理
对收集到的数据进行分类、筛选和清洗，确保数据的准确性和可靠性。
计算经济增加值
01
经济增加值的定义
经济增加值计算
（1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）（8）（9）（5）经济增加值计算注：黄色部分为填写部分，红色部分为自动生成部分备注经济增加值==税后净营业利润-调整后资本×资本成本率一、税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项× 5 0％)×(1—25％)1.利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。
2.研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。
3.非经常性收益调整项包括：⑴ 非流动资产转让收益：企业 (不合投资类企业)转让股权(产权)收益，资产(含土地)转让收益。
⑵ 其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与日经常营活动无关的补贴收入等。
二、调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程1.无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”；对于因特殊原因造成“专项应付款”、 “特种储备基金’’余额较大的，可视同无息流动负债扣除。
2.在建工程是指企业财务报表中的 “在建工程”。
⑵ 其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与日经常营活动无关的补贴收入等。
二、调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程1.无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”；对于因特殊原因造成“专项应付款”、 “特种储备基金’’余额较大的，可视同无息流动负债扣除。
2.在建工程是指企业财务报表中的 “在建工程”。
三、资本成本率的确定(一)国资委监管企业资本成本率原则上定为5.5％。
(二)资产负债率在75％以上的工业企业和80％以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点。
经济增加值的计算公式
经济增加值的计算公式经济增加值=调整后税后经营利润-加权平均资本成本×调整后的净投资资本，税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)×(1-25%)，经济增加值的英文缩写EVA，指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。
其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。
1、会计调整，税后净营业利润（NOPAT)=营业利润+财务费用+当年计提的坏帐准备+当年计提的存货跌价准备+当年计提的长短期投资减值准备+当年提的委托贷款减值准备+投资收益+期货收益-EVA税收调整EVA税收调整=利润表上的所得税+税率×（财务费用+营业外支出一固定资产/无形资产/在建工程准备-营业外收入-补贴收入），债务资本=短期借款+一年内到期长期借款+长期借款+应付债券，股本资本=股东权益合计+少数股东权益，约当股权资本=坏帐准备+存货跌价准备+长短期投资|/委托贷款减值准备+固定资产/无形资产减值准备，计算EVA的资本=债务资本+股本资本+约当股权资本-在建工程净值，2、资本成本率计算，加权平均资本成本=债务资本成本率×债务资本/（股本资本+债务资本）×（1-税率）+股本资本成本率×〔股本资本/股本资本+债务资本）〕，即WACC=(Debt/(Debt+Equity))*(1-tax rate)*rdebt+(Equity/(Equity+debt))*r equity，3、债务资本成本率，3一5年期中长期银行贷款基准利率（6.65%)，4、股本资本成本率=无风险收益率，+BETA系数×（市场风险溢价），即r equity=rf+beta*MRP，5、无风险收益率计算，上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率（20年，3.25%），市场风险溢价按4%计算。
6、BETA系数计算，日值可通过公司股票收益率对同期股票市场指数（上证综指）的收益率回归计算得来。
国资委经济增加值考核细则.
国资委经济增加值考核细则（详细资料 /flfg/2010-01/22/content_1517096.htm）一、经济增加值的定义及计算公式经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。
计算公式：经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程二、会计调整项目说明（一）利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。
（二）研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。
对于为获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，经国资委认定后，将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。
（三）非经常性收益调整项包括1.变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益）；企业集团（不含投资类企业集团）转让所属主业范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公司资产取得的收益。
2.主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团（不含投资类企业集团）转让股权（产权）收益，资产（含土地）转让收益。
3.其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与经常活动无关的补贴收入等。
（四）无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”；对于因承担国家任务等原因造成“专项应付款”、“特种储备基金”余额较大的，可视同无息流动负债扣除。
（五）在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”。
三、资本成本率的确定（一）中央企业资本成本率原则上定为5.5%。
国资委经济增加值考核细则
国资委经济增加值考核细则（详细资料 /flfg/2010-01/22/content_1517096.htm）一、经济增加值的定义及计算公式经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。
计算公式：经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程二、会计调整项目说明（一）利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。
（二）研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。
对于为获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，经国资委认定后，将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。
（三）非经常性收益调整项包括1.变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益）；企业集团（不含投资类企业集团）转让所属主业范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公司资产取得的收益。
2.主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团（不含投资类企业集团）转让股权（产权）收益，资产（含土地）转让收益。
3.其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与经常活动无关的补贴收入等。
（四）无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”；对于因承担国家任务等原因造成“专项应付款”、“特种储备基金”余额较大的，可视同无息流动负债扣除。
（五）在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”。
三、资本成本率的确定（一）中央企业资本成本率原则上定为5.5%。
省属国有企业经济增加值考核实施方案
附件3：经济增加值考核实施方案为适应以管资本为主加强国有资产监管需要，推进监管企业加快调整结构，加快转型升级，提升价值管理水平，提高价值创造能力，制定本方案。
一、经济增加值的定义及计算公式经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。
计算公式为：经济增加值=税后净营业利润－资本成本=税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润＋（利息支出＋研究开发费用＋视同利润调整项－国有资本经营预算费用化支出－资产处置收益－省国资委审核认定的其他非经常性收益）×（1－25%）调整后资本=平均所有者权益＋平均带息负债－平均在建工程平均资本成本率=债权资本成本率×平均带息负债/（平均带息负债+平均所有者权益）×（1-25%）+股权资本成本率×平均所有者权益/（平均带息负债+平均所有者权益）。
其中，债权资本成本率=利息支出总额/平均带息负债。
二、规范和完善经济增加值调整项目按照“重要性、战略性、导向性和可操作性”原则，充分结合新形势对经济增加值考核优化调整的新需求，规范和完善经济增加值调整项目，突出可持续发展，引导企业更加重视自主创新和品牌建设，更加重视战略投资和长远回报。
（一）利息支出。
利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。
（二）研究开发费用。
为鼓励科技创新和为获取战略资源进行的风险投入，将企业研究开发支出视同净营业利润予以加回。
研究开发费用，是指企业准确归集的、计入当期“管理费用”项下“研究与开发费”。
对于勘探投入费用较大的资源类企业，经省国资委认定后，其成本费用情况表中的“勘探费用”可视同研究开发费用调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。
（三）视同利润调整项。
为鼓励企业积极处理历史遗留问题，加快推进改革改制工作，对企业考核年度内发生的且金额较大的改革改制、处理遗留问题等有关费用，经企业申请、省国资委认定，可部分或全部视同净营业利润予以加回。
EVA的调整计算
EVA的调整计算
EVA（经济增加值）是一种评估企业经营绩效的指标。
它通过比较企业实际盈利与投资所需的最低回报率之间的差异来衡量经营者的绩效。
如果EVA为正值，说明企业的盈利超过了投资所需的最低回报率，经营者创造了价值；如果EVA为负值，则说明企业的盈利低于投资所需的最低回报率，经营者未能创造价值。
为了计算EVA，需要以下几个关键数据：企业税后利润、总资本成本和净有形资本。
下面是一个EVA的调整计算示例。
假设企业的税后利润为1000万元，总资本成本为10%。
同时，该企业的净有形资本为5000万元，而该企业的资本结构中还包括无形资产价值2000万元。
第一步是计算净有形资本：净有形资本=净资产-无形资产价值=5000万元-2000万元=3000万元。
第二步是计算EVA调整后的税后利润：EVA调整后的税后利润=税后利润+公司的资本成本×公司的净有形资本/100=1000万元+10%×3000万元=1000万元+300万元=1300万元。
通过以上计算，得出EVA调整后的税后利润为1300万元。
这个计算结果意味着，该企业在投资所需的最低回报率下，创造了300万元的经济增加值。
再次强调，EVA为正值表示该企业的经营者通过经营活动创造了价值。
经济增加值
浅析经济增加值摘要：在国资委发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中，经济增加值是一个核心指标，本文对这一指标作简单解析。
关键词：国资委；经济增加值；优越性；局限性现代企业财务管理已经走向价值管理的时代，价值管理的最终目标就是追求股东财富最大化。
为此，国务院国资委于2009年12月发布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，明确将经济增加值作为对中央企业负责人年度经营业绩的重要考核指标。
一、国资委关于经济增加值的相关规定1.定义是企业投资资本收益超过加权平均资本成本部分的价值。
2.计算公式经济增加值 = 税后净营业利润－资本成本= 税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率；税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项－非经常性收益调整项×50%)×(1－25%)；调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计－平均无息流动负债－平均在建工程。
二、与传统的业绩评价系统相比，经济增加值评价系统具有以下方面的优越性1.能客观反映企业经营业绩。
经济增加值考虑了全部资本的成本，计算的是经济利润，而会计利润只考虑债务资本成本，将权益资本成本排除在外，无疑虚增了利润。
经济增加值衡量企业获取的利润是高于还是低于投资者所要求的最低报酬率，只有高于投资者所要求的最低报酬率，即经济增加值大于零，该利润才是企业真正的利润，如果企业的投资报酬率低于企业的所有资本成本，说明企业实质上发生了亏损。
2.能更好地协调各部门的行动。
大多数企业在不同的业务部门使用不同类型的业绩评价指标，由于缺乏统一标准，往往导致不同部门各自为政。
以经济增加值为指标对企业所有部门进行业绩评价，为各部门提供了统一业绩评价标准，避免内部决策和执行的冲突，加强各部门的沟通，提高企业的团队意识，使企业内部上下朝着同一个目标共同奋进。
3.能促进技术创新。
在现有的会计核算模式下，研发费用、无形资产摊销作为期间费用抵减当期利润，无疑影响经营者的当期业绩，所以经营者不希望把钱投到研究和销售推广上。
经济增加值含义及计算方法
（2）对非经常性收益的调整，引导企业注重 长远、做强主业。《考核办法》明确，变卖主 业优质资产收益、主业优质资产以外的非流动 资产转让收益、其他非经常性收益、减持具有 实质控制权的所属上市公司股权取得的收益等 都要做调整，这将会使企业减缓盲目扩张、过 度操作的冲动，从政策上引导企业做强主业， 制定长期战略。
4、经济增加值与净利润的区别
经济增加值不仅剔除了债务成本，还考虑了股权投 资的机会成本，消除了在传统会计利润下企业认为 “股东资本免费”的弊端。换而言之，一家企业如 果不能获得超出资本成本的利润，就算其会计报表 利润为正，对股东而言实际也是处于亏损状态。
5、经济增加值计算公式
经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业 利润-调整后资本×平均资本成本率 税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用 调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%） 调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无 息流动负债-平均在建工程
（3）非经常性收益调整项包括： 1．变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属
上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取 得的收益）；企业集团（不含投资类企业集团）转让所属主业 范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公 司资产取得的收益。
2．主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团 （不含投资类企业集团）转让股权（产权）收益，资产（含土 地）转让收益。
（5）在建工程是指企业财务报表中的符合主业 规定的“在建工程”。
7、资本成本率的确定：
按照经济增加值的理论，资本成本的概念是投资的机会成本， 应该按照不同行业来确定资本成本率，而实际上，我国的资本 市场还不成熟，没有合理的依据对不同行业采用不同的资本成 本率。所以：
经济增加值考核细则.
国务院国有资产监督管理委员会令第22 号《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》已经国务院国有资产监督管理委员会第84次委主任办公会议修订通过，现将修订后的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》公布，自2010年1月1日起施行。
国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融二00九年十二月二十八日经济增加值考核细则一、经济增加值的定义及计算公式经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额计算公式：经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率（原则上定为5.5%）税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%)×(1-25%)调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程二、会计调整项目说明(一)利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。
(二)研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。
对于为获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，经国资委认定后，将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用调整项按照一定比例(原则上不超过50%)予以加回。
(三)非经常性收益调整项包括：1.变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益(不包括在二级市场增持后又减持取得的收益);企业集团(不含投资类企业集团)转让所属主业范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公司资产取得的收益。
2.主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团(不含投资类企业集团)转让股权(产权)收益，资产(含土地)转让收益。
3.其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与经常活动无关的补贴收入等。
(四)无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”;对于因承担国家任务等原因造成“专项应付款”、“特种储备基金”余额较大的，可视同无息流动负债扣除。
浅析经济增加值的计算和调整
本 成 本 只是 基 于 企业 的 经 营 回报 提 出的 ． 这 部 分 投 到 证 券 但
市 场 的资 金 ． 长 期 看 只能 获 得 相 当 于市 场 投 资组 合 的 平 均 从 回报 ． 与 资本 成 本 的要 求 是 不 符 合 的 ． 此 ． 论 是 基 于 鼓 这 因 无 励 经 营者 努 力 经营 ． 或从 经 济 增 加值 的逻 辑 来 看 ． 部 分 “ 这 消 极投 资 ” 产 生 的 利润 应 当 扣除 所 其 次 ．将 公 司 的 研 究开 发 费 用 和 市 场 开拓 费用 资 本 化 现行 会 计 制度 规 定 ． 司必 须 在研 究 发 展 费 用 和 市 场 开拓 费 公 用发 生 的 当年 将 期 间 费用 一 次 性 予 以核 销 这 种 处 理 方 法 的
业所 创 造 利润 大 于 股 东期 望 的必 要 回 报 水平 ． 增 量 部 分 超 则 过 回报 后 的价 值 增 值 ． 即企 业 为 股 东创 造 的“ 剩余 收益 ” — —
经 济 增 加 值 经 济 增 加 值 『 Ｖ ） 息 前 税 后 净 营 业 利 润 Ｅ Ａ＝
（ Ｐ ＮＯ ＡＴ） 资 本 成本 （ｏｔｏ ａ ｉ １ 。 一 ｃ ｓ ｆ ｐｔ ） ｃ ａ
计 算 出税 后 营业 净 利 润
第 二 步 ： 本成 本 的计 算 资
首先 ． 资本 总 额 的确 定 。资 本 总 额 是指 所 有 投 资 者 投 入
公 司经 营 的 全部 资 金 的 账 面 价 值 ．包 括 债 务 资本 和 股 本 资
本 在 建 ＿ 项 目对 应 的 资 本金 额 之 所 以 被扣 除 ． 因 为该 Ｔ程 是
经 济 增 加 值 的 出现 消 除 了长 久 以 来 存 在 于 经 济 利 润 和
经济增加值(EVA)指标计算公式及详细解释
经济增加值（EVA）指标计算公式及详细解释一、指标目标值确定原则任期经济增加值为任期内各年度经济增加值完成值的平均值。
任期目标建议值原则上为上一任期实际完成值平均值。
为鼓励企业加大科技创新力度，企业科技支出、人才引进支出、教育培训经费作为企业经济增加值调整项纳入经济增加值完成值计算。
2014年-2016年任期目标建议值为上一任期（2011年-2013年）经济增加值完成值平均值加调整项（任期内企业科技支出、人才引进支出、教育培训经费支出合计的平均值）。
二、指标计算方法经济增加值=税后净营业利润-资本成本+（科技支出+人才引进支出+教育培训经费）=税后净营业利润-调整后资本×资本成本率+（科技支出+人才引进支出+教育培训经费）1.税后净营业利润税后净营业利润=净利润+[利息支出-（非经常性收益调整项×50%）]×（1-所得税率）其中：①房地产和施工类企业利息支出包含财务费用中的利息支出和开发成本中的资本化利息支出；②其它企业利息支出为财务费用中的利息支出。
非经常性收益指与企业正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但其性质特殊并具有偶发性特点的各项交易和事项所产生的收益。
企业应在年度财务决算报告中予以反映。
2.调整后资本调整后资本=平均所有者权益+平均负债-平均无息流动负债-平均在建工程其中：无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”；对于因承担国家任务等原因造成“专项应付款”、“特种储备基金”余额较大的，可视同无息流动负债扣除。
3.资本成本率资本成本率统一采用4.5%。
4.科技支出、人才引进支出、教育培训经费科技支出是指在一个完整的会计年度内，企业用于研发、技改方面的费用性和资本性支出。
包括①在当年成本费用中列支的企业研究开发费用支出，即反映企业在当年成本费用中列支、影响当期损益的各项科技支出，不包括当年预提的科研费用。
经济增加值调整计算
▪ 经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间 的差额。
▪ 计算公式： EVA=税后净营业利润-资本成本 其中：资本成本=资本占用×加权平均资本成本率 加权资本平均成本率=（股权资本/全部资本占用） ×股权资本成本率+（债务资本/全部资本占用）×债 务资本成本率（税后）
经济增加值计算会计调整项目介绍
▪ 税后净营业利润等于税后净利润加上利息支出部 分（如果税后净利润计算中已扣除少数股东损益 ，应加回），即公司的销售收入减去除利息支出 以外的全部经营成本和费用（包括所得税）后的 净值。因此，税后净营业利润实际上是在不涉及 资本结构的情况下公司经营所获得的税后利润， 也即全部资本的税后投资收益，反映了公司资产 的盈利能力。除此之外，还需要对部分会计报表 科目的处理方法进行调整，以确认企业的真实经 营业绩。
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调整方法： 期初期末平均流动负债总和-短期借款 与一年内到期的长期负债之和，该部分无息负债 从资产总额中减去。
2、在建工程，因其收益在完工前得不到反映，不 作为资本占用，予以扣除。 调整原理：在建工程是对公司未来持续经营的投 入，并不能在当期为公司创造经营利润，因此不 计入资本占用。只有其完工并转入固定资产时才 计入资本占用，考量其所占用的资本成本。
调整方法：从资产负债表中提取当期准备金加回税前营业利润，按实际坏 账发生额，实际存货跌价损失发生额和实际投资贬值损失发生额等计入相 应的会计期间，在扣除所得税影响后，加回到税后净营业利润中。
经济增加值eva计算方法
EVA计算方法说明:经济增加值（EVA）＝税后净营业利润（NOPA）T －资本成本（cost of capital ）资本成本＝资本×资本成本率由上知，计算EVA可以分做四个大步骤：（1）税后净营业利润（NOPA）T的计算; （2）资本的计算；（3）资本成本率的计算；（4）EVA的计算。
下面列出EVA的计算步骤，并以深万科（0002）为例说明EVA（2000 年）的计算。
深万科（0002）简介：公司名称：万科企业股份有限公司公司简称：深万科Ａ上市日期：1991-01-29 上市地点：上海证券交易所行业：房地产业股本结构：A 股7股，B股6 股，国有股、境内法人股共8股，股权合计数：1 股。
一、税后净营业利润（NOPA）T 的计算1．以表格列出的计算步骤下表中，最左边一列（以IS 开头）代表损益表中的利润计算步骤，最右边一列（以NOPAT开头）代表计算EVA所用的税后净营业利润（NOPA）T的计算步骤。
空格代表在计算相应指标（如NOPA）T 的步骤中不包含该行所对应的项。
税后净营损益表主营业务收入- 销售折扣和折让 - 主营业务税金及附加 - 主营业务成本主营业务利润 +其它业务利润+当年计提或冲销的坏帐准备 +-当年计提的存货跌价准备- 管理费用 -- 销售费用-长期应付款，其它长期负债和住房公积金所隐含的利息+- 财务费用（利息费用） = 营业利润 / 调整后的营业利润+投资收益++补贴收入+营业外收入- 营业外支出中的利 润计算 步骤业利润 （NOPA ）T 的计算步 骤= 总利润/ 税前营业利润- EVA税收调整*- 少数股东权益= 净利润/ 税后净营业利润2. 计算公式：（蓝色斜体代表有原始数据，紫色下划线代表此数据需由原始数据推算出）（1）税后净营业利润=主营业务利润＋其他业务利润＋当年计提或冲销的坏帐准备—管理费用—销售费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋投资收益—EVA税收调整注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为sternstewart 公司在计算长期负债的利息支出时，所用的长期负债中包含了其实不用付利息的长期应付款，其他长期负债和住房公积金。
EVA的调整计算
税后净营业利润
• 税后净营业利润等于税后净利润加上利息支出部 分（假如税后净利润计算中已扣除少数股东损益 ，应加回），即企业旳销售收入减清除利息支出 以外旳全部经营成本和费用（涉及所得税）后旳 净值。所以，税后净营业利润实际上是在不涉及 资本构造旳情况下企业经营所取得旳税后利润， 也即全部资本旳税后投资收益，反应了企业资产 旳盈利能力。除此之外，还需要对部分会计报表 科目旳处理措施进行调整，以确认企业旳真实经 营业绩。
税后净营业利润与会计利润表旳相应关系见附图
资本占用
• 资本占用是指全部投资者投入企业旳全部资金旳 账面价值，涉及债务资本和股权资本。其中债务 资本是指债权人提供旳短期和长久贷款，不涉及 应付账款、应付票据、其他应付款等不产生利息 旳商业信用负债（无息流动负债）。股本资本不 但涉及一般股，还涉及少数股东权益。所以，计 算资本占用时也需要对部分会计报表科目进行调 整，以纠正企业真实投入资本旳扭曲。在实际操 作中，一般采用年初与年末资本占用旳平均值。
• 资本占用与资产负债表旳相应关系示意图
税后净营业利润旳调整
• 1、一次性支出但受益期较长旳费用，进行资本化处理。 此类费用主要涉及研究发展费用、大型广告费等。
调整原理：假如一次性予以核销，以上投入越大，对企业 业绩旳影响越大，管理层可能会经过降低此类费用旳投入 来提升企业旳短期业绩，但长此以久，会使企业失去可连 续发展旳机会，严重影响企业关键竞争力旳提升。所以， 我们结合这些费用支出发挥效应旳期限，统一要求按5年 进行摊销。
1、好企业旳判断原则
• 什么样旳企业是好企业？
不同旳时期，人们对企业旳判断原则也 不尽相同，这主要是在不同旳社会发展阶 段，人们对企业旳性质、发展目旳、经营 方式等有着不同旳了解。一般旳判断原则 一般体现了企业决策者对企业性质、发展 目旳、价值取向、经营方式所做出选择旳 原则，它对企业管理方式和内部员工旳行 为会产生强烈旳导向作用。
经济增加值率计算公式
经济增加值率计算公式
经济增加值率是指一个经济体在一定时期内所产生经济增加值与参考期内同一经济体的经济总值之比，是衡量一个经济体经济增长状况的重要指标。
经济增加值率的计算公式为：经济增加值率=（当期经济增加值-参考期经济增加值）/参考期经济增加值×100%。
经济增加值率计算公式能够有助于政府、企业和投资者深入了解经济环境，把握经济发展趋势，为决策提供参考。
政府可以通过计算经济增加值率来评估经济政策的成效，把握经济发展趋势，发挥政策的积极作用，促进经济发展。
企业也可以利用经济增加值率计算公式，把握经济环境的变化，更好地进行经营管理，以适应经济发展的变化。
投资者也可以通过经济增加值率计算公式，了解市场发展趋势，制定投资策略，实现投资收益最大化。
经济增加值率计算公式的正确使用有助于政府、企业和投资者更好地把握经济环境，以及经济发展趋势，更好地制定政策和策略，促进经济发展和投资收益最大化。
因此，正确理解和使用经济增加值率计算公式对政府、企业和投资者来说是十分重要的。
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
2、在建工程，因其收益在完工前得不到反映，不 作为资本占用，予以扣除。 调整原理：在建工程是对公司未来持续经营的投 入，并不能在当期为公司创造经营利润，因此不 计入资本占用。只有其完工并转入固定资产时才 计入资本占用，考量其所占用的资本成本。
调整方法：从资产总额中扣除在建工程，不作为 资本占用。
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经济增加值调整计算
3、会计准备，不反映企业的真实损失，不 予以扣除。 调整原理：同税后净营业利润中有关会计 准备的调整原理。
调整方法：将会计准备在资产负债表上的 账面价值进行加回，作为当期资本占用的 一部分。
税后净营业利润与会计利润表的对应关系见附图
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
资本占用
§ 资本占用是指所有投资者投入公司的全部资金的 账面价值，包括债务资本和股权资本。其中债务 资本是指债权人提供的短期和长期贷款，不包括 应付账款、应付票据、其他应付款等不产生利息 的商业信用负债（无息流动负债）。股本资本不 仅包括普通股，还包括少数股东权益。因此，计 算资本占用时也需要对部分会计报表科目进行调 整，以纠正公司真实投入资本的扭曲。在实际操 作中，一般采取年初与年末资本占用的平均值。
调整方法：从利润表提取当期取得的补贴 收入值，在扣除所得税的影响后，将其从 税后净营业利润中减去。
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
5、会计准备，不反映企业的真实损失，易于被管理层操纵，不予以扣除。
会计准备的内容包括：坏账准备、存货跌价准备、短期投资跌价准备、 长期投资减值准备、委托贷款减值准备、固定资产减值准备、在建工程减 值准备、无形资产减值准备等。
经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
5、递延税款，不反映实际的税务负债和资 产，不予以扣除。
调整方法：将递延税款贷项的余额加回到 资产占用中，如果是借方余额则从资产占 用中扣除。
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
§ 6、非正常营业收支，属于对股东资本的占用，予 以加回。非正常营业收支包括营业外收支、补贴 收入等。
调整方法：将当期发生的营业外收支（收入-支出） 扣除所得税的影响后从税后净利润中剔除，并与以 前年度累计发生的营业外收支合并作资本化处理。
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
4、补贴收入，不反映主营业务业绩，予以 扣除。
调整原理：补贴收入从其内容看，不属于 企业的经营所得，因此，在计算税后净营 业利润时不应计入税前营业利润。
调整原理：当公司的所得税采用纳税额影响会计 利润时，损益表中的所得税款项与公司实际支付 的现金所得税不相等，当前者大于后者时，即公 司没有真正支付的税款，计入负债项下，为“递 延税款贷项”。这部分递延税款实际上和其他股 权资本一样可用于生产经营，而递延税款的借项 部分不构成一项真正意义上的资产。
调整方法： 贷方增加额加回净利润，借方增加额 从净利润中扣除。
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经济增加值调整计算
7、商誉摊销，摊销不符合实际情况，不作摊销。 调整原理：大多数公司对商誉进行分期摊销，这 减少了公司的会计利润，影响了管理者的短期业 绩；在经济增加值体系中，认为商誉是在企业的 整个经济寿命周期内发挥作用的。其使用是无限 期的。因此，经济增加值方法将商誉的原始价值 保留在资产负债表上，不进行摊销处理。
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经济增加值调整计算
2、从冲销计提到现金标准。
经济增加值强调实际现金资本变动情况，淡 化单纯会计冲销计提事件。如坏账准备、存货跌 价损失准备、在建工程减值准备等八项会计准备 的计提是基于会计的保守和谨慎性原则，将并未 发生的、但今后可能发生的一部分费用提前进入 损益。这样容易通过控制冲销计提来操纵公司的 损益，不能真实反映企业的经营状况。典型的如 坏账准备、长短期投资准备、商誉摊销等。
调整原理：按企业会计制度的规定，公司要为将来可能发生的损失预先提 取准备金，准备金余额抵减对应的资产项目，余额的变化计入当期费用冲 减利润，其目的是出于稳健性原则，使不良资产及时得到披露，以免公众 高估公司利润而进行不当投资。但实际上，这些准备金并不是公司当期资 产的实际减少，准备金余额的增减变化也不是当期费用的现金支出，提取 准备金的做法一方面低估了公司实际投入经营的资本总额，另一方面低估 了公司的现金利润，不利于反映公司的真实现金盈利能力，同时，公司管 理人员还有可能利用这些准备金账户操纵账面利润。
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经济增加值调整计算
4、商誉摊销，摊销不符合实际情况，不作摊销。
调整原理同税后净营业利润中有关商誉摊销的调 整原理。
调整方法：将资产负债表中商誉的摊销价值与以 前年度和当期累计的商誉摊销进行相加，作为商 誉的原始价值，并加入到资本占用中去。
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调整方法：从利润表中提取当期财务费用值，将 其税后值加入到税后净利润中去。
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
3、营业外收入与营业外支出，因其不反映主营业务 业绩，予以扣除。
调整原理：营业外收入和支出反映公司在生产经营 活动以外的其他活动中取得的各项收支，这与公司 的生产经营活动及投资活动没有直接关系，具有偶 发性和边缘性，并不反映经营者的正常经营业绩或 经营决策。经济增加值和税后净营业利润衡量的是 营业利润，因此，所有营业外收支、与营业无关的 收支及非经常性发生的收支均应剔除，以确保主营 业务业绩核算的准确性。
调整原理：由于资本成本的计算包括了债务部分的 成本，在计算税后净营业利润时，发生的利息费用 等融资费用不应计入期间费用，否则将导致资本成 本和费用的重复计算。而作为财务费用减项的利息 收入、汇兑收益不属于经营收益，不应计入税前经 营利润。因此，在计算税后净营业利润时，整个财 务费用科目不作为期间费用进行扣除。
经济增加值调整计算
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2020/12/12
经济增加值调整计算
经济增加值计算会计调整项目介绍
主要包括四大方面：
1、长期费用支出资本化。
传统会计制度下，一些现金成本被视为期间费 用，全部计入当期损益，如研发费用、大额广告支 出等。而在经济增加值体系下，则视其为投资，需 若干年摊销。主要是因为这些支出发挥作用的期限 不仅限于会计当期，而是对公司的未来和长期发展 有贡献的。因此，会计调整要将这类费用资本化， 并按照一定受益期限进行摊销。
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经济增加值调整计算
4、非经常性项目。
一些非经常性项目容易引起经营利润的大幅 增长，扭曲公司的真实经营业绩，在经济增加值 体系下需要对其进行资本化处理。如资产出售等。 目前，我国上市公司在财务报告披露每股收益时， 同时还要公布扣除非经常性项目后的实际每股收 益，以便投资者正加准确全面的了解公司主营业 务的经营状况。
调整方法：从资产负债表中提取当期准备金加回税前营业利润，按实际坏 账发生额，实际存货跌价损失发生额和实际投资贬值损失发生额等计入相 应的会计期间，在扣除所得税影响后，加回到税后净营业利润中。
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
6、递延税款，不反映实际的税务支出，不予以扣 除。
§ 资本占用与资产负债表的对应关系示意图
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
税后净营业利润的调整
§ 1、一次性支出但受益期较长的费用，进行资本化处理。 这类费用主要包括研究发展费用、大型广告费等。
调整原理：如果一次性予以核销，以上投入越大，对公司 业绩的影响越大，管理层可能会通过减少这类费用的投 入来提高企业的短期业绩，但长此以久，会使公司失去 可持续发展的机会，严重影响公司核心竞争力的提升。 因此，我们结合这些费用支出发挥效应的期限，统一规 定按5年进行摊销。
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经济增加值调整计算
3、营业外收支。
经济增加值体系强调企业应主要关注其主营 业务的经营状况，对不影响公司长期价值变化的 所有营业外的收支、与营业无关的收支及非经常 性发生的收支，需要在核算经济增加值和税后净 利润时予以剔除。同时，考虑到任何一项营业外 收支都是股东必须承担的损失或收益，因而需要 对其进行资本化处理，使其与公司的未来受益或 损失相匹配。如资产处置带来的收益或损失，重 组费用，不可抗力带来的损失，证券交易收益、 损失，汇率损失和收益等。
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经济增加值调整计算
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2020/12/12
经济增加值调整计算
调整方法：将本期发生的商誉摊销值扣除所得税 的影响后加回税后净利润。
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经济增加值调整计算
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经济增加值调整计算
资本占用的调整பைடு நூலகம்
1、无息流动负债，因其不占用资本，予以扣除。 调整原理：流动负债中除短期借款和一年内到期的 长期负债为负息负债外，其他项目都是无息负债， 由于这部分无息负债不占用资本，因此在计算资 本占用时，应将这部分无息负债扣除。
调整方法：将企业当期超出摊销标准（5年）的部分扣除 所得税后加回税后净营业利润。