股指期货专题(最全面)
股指期货基础知识
股指期货基础知识股指期货是一种以股票指数为标的物的金融衍生品，它允许投资者在不实际持有股票的情况下，通过买卖合约来对股票指数的涨跌进行投机或对冲风险。
股指期货的交易在金融市场中扮演着重要的角色，为投资者提供了多样化的投资和风险管理工具。
以下是股指期货的基础知识概述：1. 股指期货的定义：股指期货合约是一种标准化的合约，它规定了在未来某个特定日期，以特定价格买卖某个股票指数的权利和义务。
这种合约的交易通常在金融期货交易所进行。
2. 股指期货的交易机制：投资者可以通过买入或卖出股指期货合约来表达对市场未来走势的看法。
如果投资者预期指数将上涨，他们可能会买入合约（做多）；反之，如果预期指数将下跌，则可能会卖出合约（做空）。
3. 股指期货的用途：股指期货的主要功能包括投机、套期保值和套利。
投机者通过预测市场走势来获取利润；套期保值者使用股指期货来对冲持有的股票组合的市场风险；套利者则利用不同市场之间的价格差异来获取无风险利润。
4. 股指期货的结算：股指期货的结算通常有两种方式：现金结算和实物交割。
现金结算是指合约到期时，根据指数的实际价格与合约价格的差额，以现金形式进行结算。
实物交割则是指合约到期时，投资者需要实际交割或接收与合约相对应的股票指数成分股。
5. 股指期货的风险：虽然股指期货提供了多种投资机会，但它们也伴随着风险。
市场风险、流动性风险、信用风险和操作风险是股指期货交易中常见的风险类型。
6. 股指期货的监管：为了保护投资者的利益和维护市场秩序，股指期货交易受到严格的监管。
监管机构会对交易所、清算机构和市场参与者进行监督，确保交易的公平性和透明度。
7. 股指期货的发展历程：股指期货起源于20世纪70年代，随着金融市场的发展和创新，股指期货已经成为全球金融市场的重要组成部分。
许多国家和地区都推出了自己的股指期货产品，以满足不同投资者的需求。
了解股指期货的基础知识对于投资者来说至关重要，它有助于投资者更好地理解市场动态，制定投资策略，并有效管理风险。
股指期货基础知识及规则介绍课件
中国股指期货市场的未来发展
市场规模持续扩大
随着中国资本市场的不断完善和发展，股指期货市场的规模将进 一步扩大，交易品种和参与者也将不断增加。
国际化程度提高
中国股指期货市场将逐步与国际市场接轨，吸引更多外资参与，提 升市场的国际影响力。
风险管理功能强化
股指期货市场将更好地发挥风险管理功能，为投资者提供更多元化 的风险对冲工具。
04
股指期货的风险管理
市场风险
总结词
由于市场行情变动导致的风险。
详细描述
市场风险是指由于市场行情的变动，如股票指数的涨跌，导致的股指期货合约的价值发生变化，从而给投资者带 来损失的风险。市场风险是股指期货投资中最直接和最常见的风险，投资者需要密切关注市场动态，及时做出相 应的投资决策。
信用风险
股指期货的发展历程
起源
股指期货起源于20世纪80 年代的美国，最初是作为 股票市场的风险管理工具
而出现的。
发展
随着时间的推移，股指期 货市场不断发展壮大，逐 渐成为全球金融市场的重
要组成部分。
影响
股指期货对股票市场、货 币政策等方面产生了深远 的影响，为投资者提供了 更加丰富的投资工具和风
险管理手段。
交易流程
交易流程包括下单、竞价、撮合成交、结算等环节。
保证金制度
保证金定义
保证金是买卖双方在交易时需要缴纳的资金，用于保障交易 的履行。
保证金比例
保证金比例根据市场状况和交易所规定而有所不同，一般介 于5%-20%之间。
涨跌停板制度
涨跌停板定义
涨跌停板是指在一个交易日内，股指期货合约的涨跌幅度不得超过一定幅度的限 制。
股票价格指数
反映股票市场整体走势的指标， 通常由股票市场中的若干代表性 股票的价格加权平均得出。
股指期货基础知识
股指期货基础知识股指期货是一种金融衍生品，用于对冲或投机股票市场指数的变动。
它可以提供投资者灵活多样的交易策略，但在进行股指期货交易之前，了解基础知识是非常重要的。
本文将深入介绍股指期货的定义、交易特点以及交易技巧等方面的内容。
一、股指期货的定义与基本知识1. 什么是股指期货股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约，交易双方约定在未来某个时间点以约定价格买入或卖出一定数量的股指期货合约。
与股票交易相比，股指期货合约更具灵活性，可以通过做多或做空股指来进行套利或投机操作。
2. 股指期货的特点股指期货具有以下几个特点：- 标准化合约：股指期货合约具有统一的合约规格，包括交割时间、交割方式、合约单位等，方便投资者进行交易。
- 杠杆效应：相较于股票交易，股指期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一小部分合约价值的保证金即可进行交易，从而扩大了投资收益和损失的可能性。
- 高流动性：股指期货市场是一种高流动性市场，每天都有大量交易活动，投资者可随时进行买卖操作。
- 价格透明：股指期货合约的交易价格、成交量等信息公开透明，投资者可以通过交易所的报价信息进行交易决策。
二、股指期货交易的基本流程1. 开立期货账户在进行股指期货交易之前，投资者首先需要在期货经纪公司开立期货账户，包括填写相关的开户资料、签署协议等程序。
2. 学习交易规则与知识投资者需要学习了解股指期货交易所的交易规则，掌握市场风险与投资知识，包括合约规则、交易时间、交易策略等方面的内容。
3. 下单交易在了解了交易规则后，投资者可以通过交易软件等渠道，下达自己的交易指令。
投资者需要选择合适的交易策略，并设置止损、止盈等交易条件，有效控制风险。
4. 监控交易一旦交易订单成交，投资者需要及时监控市场行情、资金变动等情况，根据实时情况做出相应的调整与决策。
5. 终止交易当交易达到预期的止盈或止损条件时，投资者可以选择终止交易并平仓，实现盈利或承担损失。
股指期货基础知识_期货
股指期货基础知识_期货股指期货基础知识1、什么是股指期货?所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。
买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。
在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
股指期货交易与股票交易相比，有很多明显的区别：(1)股指期货合约有到期日，不能无限期持有。
股票买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定的到期日。
因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提前平仓了结持仓，还是等待合约到期进行现金交割。
(2)股指期货采用保证金交易，即在进行股指期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证;而目前我国股票交易则需要支付股票价值的全部金额。
由于股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易也不同。
(3)在交易方向上，股指期货交易可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因而股指期货交易是双向交易。
而部分国家的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。
(4)在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金余额不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓;而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。
2、股指期货投资者的类型有哪些?根据进入股指期货市场的目的不同，股指期货市场投资者可以分为三大类：套期保值者、套利者和投机者。
(1)套期保值者，是指通过在股指期货市场上买卖与现货价值相等但交易方向相反的期货合约，来规避现货价格波动风险的机构或个人。
(2)套利者，是指利用“股指期货市场和股票现货市场(期现套利)、不同的股指期货市场(跨市套利)、不同股指期货合约(跨商品套利)或者同种商品不同交割月份(跨期套利)”之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或个人。
股指期货基础知识讲解
股指期货基础知识讲解股指期货是一种衍生品工具，通过对股票市场指数进行投资交易来获取投资回报。
股指期货交易是当前金融市场中备受关注的一项重要投资方式，对投资者而言，了解股指期货的基础知识至关重要。
本文将介绍股指期货的定义、目的、交易方式以及相关的基础知识。
一、股指期货的定义股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约。
它是一种金融衍生品，通过合约为投资者提供了在未来特定时间内交割特定数量股票指数的权利和义务。
二、股指期货的目的股指期货交易的目的主要有两个方面。
首先，它可以作为投资和套利的工具，投资者可以通过买入或卖出股指期货的合约，获得与市场股票指数价格变化相关的投资回报。
其次，股指期货还可以用于风险管理，投资者可以通过买入或卖出期货，对冲其股票投资的价格风险。
三、股指期货的交易方式股指期货交易一般在交易所进行，投资者通过交易所会员开设的交易账户进行交易。
投资者可以通过两种方式参与交易，分别是买入（做多）和卖出（做空）期货合约。
1. 买入（做多）期货合约投资者认为指数价格将上涨，可以选择买入期货合约。
当指数价格上涨时，投资者可以通过平仓盈利。
2. 卖出（做空）期货合约投资者认为指数价格将下跌，可以选择卖出期货合约。
当指数价格下跌时，投资者可以通过平仓盈利。
四、股指期货的基础知识了解股指期货的基础知识对于投资者参与交易至关重要。
以下是一些关键概念的介绍。
1. 合约规格每个股指期货合约都有一定的规格，包括合约单位、最小变动价位、交割月份等。
投资者在选择交易合约时，需要了解这些规格，并根据自身投资策略进行选择。
2. 保证金参与股指期货交易需要缴纳一定比例的保证金，用于覆盖潜在的亏损。
保证金金额可以通过交易所的保证金制度来确定，投资者需要根据自己的投资资金合理配置保证金。
3. 成交方式股指期货的成交方式包括市价成交和限价成交。
市价成交是指根据市场最优价立即成交，而限价成交是指投资者自己设定的买入或卖出价格，当市场价格达到设定的价格时成交。
最新-股指期货最基础知识 精品
股指期货最基础知识篇一：股指期货基础知识股指期货基础知识一、股指期货基本概念1、什么是期货22、期货的常用概念23、期货有哪些种类24、什么是股指期货35、股指期货的特点36、股指期货功能37、股指期货合约内容38、沪深300指数期货合约49、股指期货与股票的区别410、股指期货与基金的区别411、股指期货的推出对大盘的影响5二、股指期货交易51、股指期货的交易如何进行52、交易指令53、竞价及撮合原则54、涨跌停6三、股指期货结算61、股指期货如何结算62、保证金制度63、每日无负债结算制度74、追加保证金75、强行平仓76、每日结算价如何确定77、股指期货交易帐户如何计算的78、强制平仓及爆仓的结算99、股指期货如何进行资金管理和止损10四、利用股指期货套期保值与套利111、套期保值112、套利11一、股指期货基本概念1、什么是期货期货是指期货合约，由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。
2、期货的常用概念做多：相信价格会涨并买入期货合约，也称“买空”或“多头”。
做空：和“做多”是反的，看跌价格并卖出期货合约，也称“卖空”或“空头”。
头寸：买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。
只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。
头寸限制：指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。
开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开仓。
平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
总持仓量：是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。
股指期货知识详解课件
01
信用风险是指交易对手方违约的风险。
信用风险的来源
02
信用风险主要来源于交易对手的信用状况、交易量、持仓量等
因素。
信用风险的防范措施
03
投资者可以通过选择信誉良好的交易对手、控制交易量、及时
平仓等方式来降低信用风险。
流动性风险
流动性风险的定义
流动性风险是指市场缺乏足够的交易对手或交易量导致投资者无 法及时平仓的风险。
股指期货知识详解课 件
xx年xx月xx日
• 股指期货概述 • 股指期货交易规则与流程 • 股指期货市场参与者 • 股指期货的风险管理 • 股指期货的应用场景与案例分析 • 股指期货的未来发展与趋势
目录
01
股指期货概述
定义与特点
定义
股指期货，全称为股票价格指数期货 ，是指以股票价格指数为标的物的期 货合约。
案例：某投资者持有股票投资组合，为了对冲股票市场的下跌风险，他决定在股指期货市场卖出期货 合约。通过这种操作，他成功地将股票市场的风险转移到了股指期货市场。
案例分析二：套利交易策略
套利交易策略是指利用股指期货和相 关资产之间的价格差异，同时买入低 估资产、卖出高估资产，以获取无风 险收益。
案例：某投资者发现股指期货合约的 实际价格高于理论价格，他决定买入 现货指数、卖出股指期货合约。随后 ，当期货价格下跌时，他平仓获利。
案例分析三：趋势跟踪策略
趋势跟踪策略是指根据市场走势进行投资决策，当市场上涨 时买入、下跌时卖出。
案例：某投资者认为股指期货市场处于上涨趋势，他决定买 入股指期货合约。随后，当市场价格上涨时，他卖出平仓获 利。
06
股指期货的未来发展与趋 势
国际股指期货市场的发展趋势
股指期货基础知识入门详解
股指期货基础知识入门详解股票指数期货是一种新型的金融期货，股指期货以多种股票的价格指数作为标的物，是一种广受关注且成功的金融衍生工具。
以下是由店铺整理股指期货基础知识入门详解的内容，希望大家喜欢!股指期货基础知识一、什么是期货。
首先解释一下什么是期货：使用专用的术语来说就是与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
一般在中国上市的商品期货是以月合约为交收，目前较特殊的是金融国债期货以季度为交收周期，股指期货交割日一般设在每月第三周周五。
二、股指期货品种。
离股票市场最贴近的是股指期货(SPIF,share price index futures)，股指期货简单一句话就是买卖指数。
但由于指数不能直接交易，只能通过ETF或股指期货进行双边交易，目前市场上市品种共有三个交易标的。
三、保证金制度和结算规则。
以IF为例子，IF1508周五报收的是4090.4点，1个点是300元，那一手合约就需要约122.7万。
是不是太贵了?没关系只需支付8%的保证金就可以交易，也就是9.8万。
在股灾前保证金还能下调至5%，但股灾发生了单边下挫且断崖式的下跌，目前最低保证金基本已调整至15%，换句话就是一手合约目前需要18万左右。
股指期货要是看涨就开多单头寸，就是买一份指数;看跌就开空单头寸，就是卖一份指数。
方向对的一个点就赚300元;要是押错了，跌327点后9.8万则就全输光，这也就是爆仓。
说回IF1508周四至周五391点，那么以8%的保证金来计算，周四要是开了空单，周五盯市已经爆仓。
同样地要是开了多单保证金则翻倍。
股指期货是零和游戏，开仓平仓必须有撮合才能成交，这跟股票有不同之处。
股指期货基础系列
股指期货交易中的开仓、平仓和持仓
开仓也叫建仓，是指投资者新 买入或新卖出一定数量的股指 期货合约。如果投资者将这份 股指期货合约保留到最后交易 日，他就必须通过现金交割来 了结这笔期货交易。
平仓，是指期货投资者买入或 者卖出与其所持仓股指期货合 约的品种、数量及交割月份相 同但交易方向相反的股指期货 合约，以了结股指期货交易的 行为。
按照目前的设计，当股票指数期货的日涨跌幅达到 6%时，是沪深300指数期货交易的第一个熔断点， 在此幅度内“熔而不断”，在到达“熔断”点时仍 可进行交易5分钟，但指数报价不可超出6%的涨跌 幅之外；5分钟之后波动幅度放大到10%，与股票 现货市场个股的涨跌停板10%相对应。
熔断机制对于股指期货，乃至整个期货市场的风险 控制都是非常有效的。事实上，自从1988年美国股 市引入熔断机制之后，已经有18年没有发生股灾， 其作用可谓功不可没。
2
沪深300指数期货合约的涨跌停 幅度为前一交易日结算价的正 负10%，熔断点前一交易日结 算价的为正负6%。
3
什么是熔断制度
所谓“熔断”制度，就是在期货交易中，当价格波 幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间， 或交易可以继续进行，但价幅不能超过规定点数之 外的一种交易制度。由于这种情况与保险丝在过量 电流通过时会熔断而使得电器受到保护相似，故形 象地称之为熔断制度。
股指期货交易基础知识
期货交易及基本特征期货交易是在现货交易基础上发 展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约 的一种新型交易方式。交易者在进入期货市场开始交 易前，必须交纳一定的履约保证金（标的物价值５％ －１０％左右），保证金制度的实施，不仅保证交易 双方履约，并且使期货交易具有“以小博大”的杠杆 特征，这同时也放大了市场风险。期货交易有做空机 制和“Ｔ＋０”机制，期货合约到期必须在指定的交 割仓库进行交割。
股指期货知识专题
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证券期货研究所.张延良
2020/12/30
5、交易手续费1=成交手数×固定收费标准 例：某客户当日卖出23手玉米，该品种的手
续费标准是6元/手（含期货公司部分），则 ：该笔成交的手续费=23×6=138元
6、交易手续费2=成交金额×收费比例 例：某客户当日卖出电解铜合约3手，成交
价67620元/吨，铜合约每手5吨，该品种的 手续费标准是“成交金额的万分之四”（含 期货公司部分），则：该笔成交的手续费 =67620×3×5×4÷10000=405.72元
有可能远远超过10%(权证价格的涨跌停板是 以涨跌幅的价格而不是百分比来限制的) 很少资金
市场规模
理论上，只要存在交易对手 权证流通量受发行数量的限制，故可流通的
，市场规模可以无限大。
权证数量也是固定的。
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证券期货研究所.张延良
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八、商品期货、股指期货的共性交易制度
1、保证金制度：在期货交易中任何交易者
不考虑每日结算因素，以开、平仓价格计算的 盈亏＝（215-213） ×1000 ×1＝2000元。
二者是相等的，只不过为控制风险，需要按结
算日人为“分段”处理，每天结算、划转盈亏
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证券期货研究所.张延良
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1月9日卖出新开
215元/克，9日结算价216元/克
9日亏损1000元
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✓10、强制减仓制度： 强制减仓是当市场出现连续两个及两个
以上交易日的同方向涨停(跌)等特别重大的 风险时，交易所为迅速、有效化解市场风险， 防止会员大量违约而采取的措施。
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股指期货有关知识
股指期货有关知识股指期货基础知识及入市指南中国金融期货交易所◎股指期货基础1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会(CFTC)批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出了全球第一只股指期货合约———价值线综合指数期货合约;4月21日，芝加哥商业交易所(CME)推出了S&P500指数期货合约。
目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。
按照世界交易所联合会的统计，2009年全球股指期货的交易量高达18.18亿手。
其中，美国的小型S&P500指数期货、欧洲的道琼斯欧元Stoxx50指数期货、印度的S&PCNXNifty指数期货、俄罗斯的RTS指数期货、韩国的Kospi200指数期货和日本的小型日经225指数期货等成交活跃，居全球股指期货合约交易量前六位。
3、股指期货的功能与作用股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。
非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。
股指期货基础知识及交易规则之基础篇
06
CATALOGUE券监督管理委员会
作为全国证券期货市场的监管部门，负责制 定和执行相关政策，对市场进行全面监管。
交易所
股指期货交易所在一线监管中扮演重要角色，负责 对交易活动进行实时监控，防范和化解市场风险。
中国期货业协会
作为行业自律组织，负责组织会员执行相关 法律法规，规范会员行为，维护市场秩序。
VS
交易方式
股指期货采用竞价交易的方式，买卖双方 通过交易所进行竞价，达成交易。
开盘与收盘集合竞价规则
开盘集合竞价
在每个交易日的9:15-9:25进行开盘集合竞价，确定开盘 价。
收盘集合竞价
在每个交易日的14:57-15:00进行收盘集合竞价，确定收 盘价。
保证金制度与杠杆交易
保证金制度
股指期货交易实行保证金制度，投资者在进行交易时需要按照规定缴纳一定比例的保证 金。
收入，从而对冲股票市场的下跌风险。
套利交易策略
总结词
利用股指期货和相关资产之间的价格差异， 在同一时间内买入低估资产、卖出高估资产 以获取无风险利润。
详细描述
当股指期货和相关资产之间的价格出现不合 理差异时，套利者会利用这种差异进行买入 低估资产、卖出高估资产的操作，从中获利 。这种策略可以消除价格不合理带来的风险 ，获取稳定的收益。
提供多种股指期货交易服务，是中国主要的 金融衍生品交易场所之一。
股指期货交易的参与者
套期保值者
通过股指期货交易来规避股票市场的风险，实现套期 保值。
套利者
利用不同股指期货合约之间的价格差异，同时买入和 卖出不同合约，从中获利。
投机者
预测股指期货价格走势，通过买卖合约的方式获取盈 利。
股指期货交易的结算机构
股指期货基础知识系列
股指期货基础知识系列之一:什么是股指期货？编者按：日前，国务院已原则同意推出股指期货品种。
作为一个全新的品种，股指期货在我国尚无实践经验。
在实际操作中，与股票、基金、商品期货等也有较大区别。
为了帮助广大投资者尽快掌握股指期货基本知识与交易规则，了解产品属性与风险，我们将连续推出《股指期货基础知识系列》连载，供学习参考。
中金所一直倡导“有足够知识准备的投资者，才是真正受保护的投资者”，我们期盼投资者及时充实知识储备，为将来进行交易打好基础（本栏目文章为股指期货知识入门介绍，仅供参考不作为投资依据）。
要了解什么是股指期货，让首先应从期货的概念入手。
期货一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点、交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产，可以是某种商品，如铜、原油等；可以是某种金融资产，如外汇、债券等；还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率、股票指数，等。
所谓股指期货，即股票价格指数期货的简称，就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。
买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。
股指期货采用保证金交易制度和当日无负债结算制度。
保证金交易具有杠杆效应，同时放大风险与收益；当日无负债结算要求投资者必须时刻关注自己的保证金余额，避免出现因保证金不足而被强行平仓。
股指期货实行T+0交易，当天买入（卖出）可以当天卖出（买入）。
股指期货合约有到期日。
在合约到期前，投资者可以提前平仓了结交易；在合约到期后，未平仓合约将通过现金交割的方式进行了结。
股指期货最根本的功能是规避风险，因而在本质上是一种避险工具，而不是大众理财产品。
从境外成熟市场的经验看，股指期货是机构投资者常用、有效的避险工具。
推出股指期货具有非常重要的积极意义，有助于股票市场健康发展。
股指期货基础知识系列之二：股指期货的主要功能是什么？股指期货的主要功能是其风险规避功能。
股指期货的风险规避功能是通过套期保值交易来实现的，投资者可以在股票市场和股指期货市场进行反向操作来达到规避风险的目的。
股指期货基础知识整理精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版股指期货基础知识整理1.定义：股指期货，以股指为标的的期货品种2.分类：目前国内的股指期货有三种：上证50（IH），中证500（IC）和沪深300（IF）（1）指数间关系。
上证50成分股选取了沪深300成分股中市值最大的50只股票，即上证50指数成分股完全包含于沪深300指数。
中证500指数剔除了沪深300指数成分股，即中证500和沪深300指数成分股没有任何交集。
（2）市值分布。
上证50成分股为超大市值股票，平均市值超过1000亿元。
中证500指数成分股市值分布的核心区间为100亿—300亿元，主要为中等市值股票。
沪深300指数成分股主要为中大市值股票。
简言之，平均市值排序如下：上证50>沪深300>中证500。
（3）行业分布。
上证50指数成分股集中于金融板块，非银金融和银行股占上证50的权重合计超过65%。
沪深300指数成分股主要集中于金融、制造业等周期性股票，其中金融板块的权重最大，为36%。
中证500指数成分股的行业分布较为均匀，没有单一行业权重超过10%的情况。
权重最大的两个行业分别为医药生物9.17%和房地产8.89%。
简言之，行业分散程度排序为：中证500>沪深300>上证50。
（4）指数估值。
上证50指数估值长期处于市场较低的水平，主要体现为价值股的特征。
中证500的估值明显高于上证50和沪深300，主要体现为成长股的特征。
沪深300指数则介于两者之间。
简言之，指数估值高低排序为：中证500>沪深300>上证50。
（5）抗操纵性。
指数抗操纵性可以用冲击成本指标来衡量，其主要受到市场规模、成分股集中度等因素影响。
经过测算，指数抗操纵性排序为：沪深300>中证500>上证50。
结合我国的实际情况，沪深300股指期货上市基本印证了“上市前涨、上市后短期下跌”的结论。
但具体到上证50和中证500股指期货，并不能直接得出指数一定会短期下跌这样的结论。
股指期货基本知识
股指期货基本知识股指期货基本知识一：1、股指期货交易应该怎么分析?股指期货交易应该结合宏观层面和微观层面进行一个基本面的分析，其中宏观层面包括研究国家财政政策、货币政策，留意财政变化和消息等;微观层面则包括研究上市公司经济行为和相应的经济变量。
2、股指交易技术面分析该怎么做?股指期货交易的分析方法包括技术分析和基础分析，技术分析又含有趋势分析、形态分析及技术指标分析。
在趋势分析中，横向延伸的为无趋势，一年以上为长期趋势，3-6个月为中期趋势，1-3个月为短期趋势。
3、什么是对冲交易?对冲是利用期货来固定投资者的股票组合价值，如果在该组合内的股票价格的升跌跟随着价格的变动，投资一方的损失便可由另一方的获利来对冲。
如果获利和损失相等，该类对冲叫作完全对冲。
对冲交易包括沽出对冲和揸入对冲，即俗称的卖出对冲和购入对冲。
对冲比较复杂，但是在股指期货市场中，完全对冲交易会带来无风险的回报率。
股指期货基本知识二：1、价格发现在市场经济中，价格机制是调节资源配置的重要手段。
价格是在市场中通过买卖双方的交易活动而形成的，价格反映了产品的供求关系。
2、套期保值、管理风险股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。
股票的风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。
另一类是与宏观因素相关的系统性风险3、提供卖空机制股指期货是双向交易，可以先卖后买。
因此当投资者对整个股票大盘看跌的时候，可以卖空沪深300指数期货，从而实现投机盈利或对持有的股票组合进行风险管理。
卖空机制就是在高位判断市场将下跌的情况下，预先借入别人的股票卖出，再在低价格买回来4、替代股票买卖、实现资产配置由于股票指数是反映股票组合价值的指标，因此交易者买卖一手股票指数期货合约，相当于买卖由计算指数的股票所组成的投资组合。
例如以1600点的价格买入1手沪深300指数期货，相当于买入1600某300=48万的股票组合，实际所需的保证金为48某10%=4.8万。
股指期货介绍(详细版)PPT课件
我们假设投资者既进行股票指数期货交易，同时又进行股票 现货交易，并假定： (1)投资者首先构造出一个与股市指数完全一致的投资组合(即二 者在组合比例、股指的“价值”与股票组合的市值方面都完全一 致)； (2)投资者可以在金融市场上很方便地借款用于投资； (3)卖出一份股指期货合约； (4)持有股票组合至股指期货合约的到期日，再将所收到的所有 股息用于投资； (5)在股指期货合约交割日立即全部卖出股票组合； (6)对股指期货合约进行现金结算； (7)用卖出股票和平仓的期货合约收入来偿还原先的借款。
还有一种情况是当交易量增长时，总持仓量却变化不大，这表明 以换手交易为主。
三、股指期货结算价是怎么算的？
国际市场上有四种方法来获取当日结算价， 分别是：
（1）收盘时段集合竞价；
（2）收盘前一段时间成交量加权价；
（3）收盘价；
（4）收盘时刻最高与最低卖出价的平均价，按最小波动价 位取整。
四、开仓后没做交易为何持仓成本每天在变？
市、增发、派息、分红等； （4）国际金融市场走势，例如主要股票市场价格的变动、国际
原油期货市场价格变动等； （5）股指期货有到期日，因此股指期货价格还要受到到期时间
长短的影响。
七、股指期货如何进行交易？
期货交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目 前大多数期货交易是通过电子化交易完成的。交易时，投资者通 过期货公司的电脑系统输入买卖指令，由交易所的撮合系统进行 撮合成交。
当日权益减去持仓保证金就是资金余额。
如果当日权益小于持仓保证金，则意味着资金余额是负数， 同时也意味着保证金不足了。
按照规定，期货公司会通知帐户所有人在下一交易日开市 之前将保证金补足。此举即称为追加保证金。
如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足， 按照规定，期货公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分 或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
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股票 指数
期货
股指 期货
股指期货概述
股指期货具有双重属性
投资工具 交易所交易 股指期货与股票指数走势趋同 技术图表、交易报价方式、交 易中技术分析方法
保证金交易——"以小搏大"
股 票
股 指 期 货
期 货
卖空机制——“双向交易"
T+0制度 到期交割
股指期货概述
股指期货的交易特色
2015年4月9日沪深300日内行情
66,809.70 20,799.70 40,223.50 41,072.20
3.3
2.7 1.1 0.9 0.9
0.40%
0.50% 1.30% 1.40% 1.50%
上证50在投资组合套利成本方面优势明显，有利于机构投资者进行精细化 风险管理 中证500指数+沪深300指数的套期保值效率最高。
股指期货合约
保证金交易 无印花税，相对较低 10倍左右 逐日盯市，每天结算，到期日现金 交割 有到期日，不能无限期持有，到期 日合约终止 双向交易，T+0 变化 可无限大 高 宏观经济状况
股票
全额保证金 手续费，印花税等 无 不实行逐日盯市，卖出时结算 无到期日，可无限期持有，除非 上市公司退市 无卖空机制，先买后卖，T+1 非新股派发等情况下不变 有限 相对低 股市走向，个股潜力
成交金额前50%
按日均总市 值重新排序
前三百即为沪深300成分股 分级靠档 加权综合价格公式
成交额后50%
沪深300指数
股指期货合约介绍
沪深300指数成分股
行业 金融 工业
公司家数 所占比例 50 55 15.63% 18.33%
权重 40.80% 15.11%
可选消费
材料 信息技术
35
47 27
分市场指数
主板： DJIA 创业板： NASDAQ100
行业指数
金融： S&P Finance 能源： S&P Energy
风格指数
成长： S&P Growth 价值： S&P Value
境外指数
日本： Nikkie225 韩国： Kospi200
2013年全球近300个股指期货产品，交易量超过千万手的股指期货品种近 40个。 美国多家交易所：上市共近60个产品，香港和台湾分别为10个和7个。 标的指数类型丰富多彩
公司数
材料, 3.99 可选消费, 3.21 能源, 4.49 日常消费, 2.82 电信服务, 10.44 工业, 13.54 金融, 65.67 医疗保健, 2.16 信息技术, 0.92
所占比例 42% 20% 2% 6% 8%
权重 65.67
金融 工业 电信服务 日常消费 能源
21 10 1 3 4
指数名称 上证50 区间日均成交量 (百万股) 2,515.90 区间日均成交金额 (百万元) 24,165.40 流动性指标 4.4 冲击成本 0.30%
上证180
沪深300 深证100 深证300 中证500
4,843.90
6,934.20 1,899.20 3,686.60 4,490.10
45,268.70
若T+1单向交易，于4320买入，则全天亏损4320-4262=58，跌幅1.34%。 若T+0双向交易，于4320买入后发现跳水趋势，于4300平仓反向做空，于 4250再次平仓。则全天收益=4300-4320+4300-4250=30。
股指期货概述
股指期货与股票区别
股指期货
股票现货
交易对象
资金要求 交易成本 杠杆效应 结算方式 到期日 交易方式 总持仓量 市场规模 流动性 关注重点
82
47 15 110 85
16%
9% 3% 22% 17%
13.23
11.17 3.12 23.84 15.53
金融
公用事业 工业 材料
公用事业, 3.12
股指期货合约介绍
新股指合约上市必要性
上证50、中证500是具有较大的市场需求
沪深300基金资产规模达到1600亿元左右，遥遥领先于其他指数 上证50基金规模接近四百亿元，排名第三 中证500基金数量仅次于沪深300，虽然规模不足200亿，但随着相应股指期 货推出，必然会使得现有规模激增
179321.5
4.7
38.8%
100.0%
中证500是非沪深300A股市场最优代表
中证500总市值占非沪深300市场的39.7%，流通市值占非沪深300市场的37.7%
股指期货合约介绍
新股指合约上市必要性
上证50、中证500具有较高的市场代表性
上证50冲击成本最低约为0.3%：在所有备选指数中，参考成份股的成交量、成交 金额、换手率、市场报价深度和广度等数据综合计算得出流动性指标上证50最高
股票市场的相互联系、构成股 商品本身属性的因素、季节、相 票指数的成份股的变化 关产品的替代和互补属性
股指期货概述 沪深300、上证50、中证500期货合约介绍 股指期货简单策略介绍 新股指合约上市后的影响以及操作思路
股指期货合约介绍 沪深300指数编制
沪深300指数是从上海和深圳交易所上市的公司中选取300只A股作为样本 编制而成的成份股指数。采用流通股的分级靠档方式，以每只股票的市值权重 加权平均。沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。
公司数 医疗保健
医疗 保健, 材料, 15.53 9.75 信息技术, 15.30 工业, 23.84 日常消费, 5.94 金融, 11.17 可选消费, 13.23 能源, 2.10
所占比例 9%
权重 9.75
45
信息技术 日常消费 能源 可选消费
63
36 17
13%
7% 3%
15.30
5.94 2.10
股指期货合约介绍
上证50指数编制
上证50 指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好 的最有代表性的50 只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影 响力的一批龙头企业的整体状况。上证50 指数自2004 年1 月2 日起正式发布。 其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指 数。
股指期货合约介绍
合约标的 合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间 最后交易日交易时间 每日价格最大波动限制
合约交易细则
沪深300指数 每点300元 指数点 0.2点 当月、下月及随后两个季月 9:15-11:30，13:00-15:15 9:15-11:30，13:00-15:00 上一个交易日结算价的±10% 季月合约上市首日涨跌停板为挂盘基准价的±20% 期货公司会在交易所收取8%（拟）的保证金的基础上 上证50指数 中证500指数 每点200元
股指期货合约介绍
新股指合约上市必要性
在成熟市场，多个股指期货产品并行，各产品定位清晰，层次分明，相 互补充，互为促进，已形成以旗舰股指期货产品为核心，其他多指数期 货产品为补充的市场结构特征，多层次、多系列、多风格的指数期货合 约序列日渐完善。
全市场指数
大盘: S&P500 中小盘： Russell2000
股指期货合约介绍
新股指合约上市必要性
进一步推进证券市场理性发展，有效应对境外市场挑战 有助于激活大盘股 有利于为中小盘股票提供有效避险工具 有助于促进证券交易所ETF期权产品的功能发挥 有效应对境外期货市场竞争，如新加坡的A50股指期货 上市时间较为成熟 符合境外趋势 境外股指期货市场多采取“从全市场指数转向分市场指数”以及“从大盘蓝筹到中 小盘”的运行规律 市场需求强烈 上证50及中证500指数挂钩现货产品丰富，市场持股仓位较高，风险管理需求旺盛
股指期货概述
股指期货与商品期货区别
股指期货
商品期货
标的资产 交割方式 合约标准化程度 持有成本 投机性能 影响因素
特定股价指数，非真实标的资 产
现金价差结算 标准化程度高，一般分为3、6、 9、12月 主要为融资成本 投机性能更强
实物商品 实物所有权转让 视商品期货种类而定 贮存成本、运输、融资成本 投机性相对弱
股指期货合约介绍
沪深300股指期货发展
可行性
股指期货规则体系和业务制度的可靠性和有效性得到全面验证 股指期货市场投资者结构逐步完善 市场风险控制能力不断提高
必要性
法规制度逐步健全、市场监管不断加强，推出股指期货后续产品无法律和制度障碍 机构参与股指期货交易逐步深入，对后续产品需求强烈，市场呼声高 市场多层次指数体系已初步形成，为股指期货后续产品标的选择提供了广阔空间 当前上市后续股指期货产品市场时机成熟、各方条件具备
截止2014年底，沪深300指数期货的市场开户数已达21.8万户；全年总成交量2.17亿手，全球排名高居第四；成交额163 万亿，是沪深股市全年总成交额74万亿的两倍多，股指期货市场的交投极为活跃。 实证数据表明，沪深300指数期货上市后，风险可控，股市更稳，机构更活，理念进步。五岁的股指期货早已全面实 现上市初衷，成为股市风险的泄洪渠、投资者避险的逃生舱，服务资本市场发展全局的积极作用非常明显。
最低交易保证金 交易业务 持仓限额
交易指令每次最小下单数量1手，市价指令每次最大下单数量50手，限价指令每次最大下单数量100手 投机交易某一合约单边持仓限额1200手； 投机交易某一合约单边持仓限额 5000手； 某一合约结算后单边总持仓超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓 不得超过该合约单边总持仓的25% 合约到期月份的第三个周五（遇法定假日顺延） 以最后结算价格进行结算 当日最后一小时的成交量加权平均价 最后交易日现货指数最后二小时所有指数点的算术平均价。 同最后交易日 现金交割，交割手续费标准为交割金额的万分之一 IF IH 中国金融期货交易所 IC