股指期货培训资料
合集下载
股指期货培训资料教程
股指期货的交易规则
总结词
介绍股指期货的交易规则，包括交易时间、报价方式、保证 金制度等。
详细描述
股指期货的交易时间通常与股票市场一致，采用竞价撮合的 方式进行交易。报价方式通常为指数点位报价，而保证金制 度则要求投资者按照一定比例缴纳保证金以进行交易。
股指期货的交易策略
总结词
介绍常见的股指期货交易策略，如套期保值、套利交易和投机交易等。
国际股指期货市场的发展趋势
1 2 3
全球化趋势
随着全球经济一体化的深入，国际股指期货市场 的交易品种和参与者范围不断扩大，市场全球化 程度越来越高。
金融创新与衍生品发展
股指期货市场将不断涌现出新的金融创新产品， 如定制化指数期货、迷你合约等，以满足投资者 多样化的投资需求。
交易策略和技术的升级
随着科技的发展，股指期货交易将更加依赖先进 的交易系统和算法，以提高交易效率和准确性。
与国际市场接轨。
股指期货在投资组合中的作用与价值
风险管理和对冲工具
股指期货可以作为有效的风险管理和对冲工具，帮助投资者降低 投资组合的系统性风险。
资产配置和多元化投资
股指期货可以为投资者提供一种低相关性的资产配置方式，有助于 降低投资组合的波动性和提高整体收益。
套利和投机机会
股指期货市场存在多种套利和投机机会，为投资者提供了丰富的投 资策略和盈利模式。
的买入或卖出时机。
合理配置资产
根据个人的风险承受能力和投 资目标，合理配置股指期货和 其他投资品种的比例。
掌握止损技巧
在交易前设定止损点，一旦达 到止损点，应果断离场，避免 更大的损失。
关注市场动态
及时关注国内外经济、政治新 闻，以及股指期货市场的动态 ，以便做出正确的交易决策。
股指期货业务培训手册
持仓公布。每个交易日结束后，交易所发布单边持仓达到1万手以上和当月（5月）合约前20名结算会员的成交量、持仓量。
（合约价值83.19万元）。
773.0点×300元×15％＝124 785元，
02
以2010年6月11日股指期货IF1006合约结算价2773.0点为例：
1张合约占用资金：
01
投资沪深300股指期货的资金
交易流程三 结算
平仓：投资者买入或卖出与其持有的股指期货合约的品种、数量及价格 月份相同但交易方向相反的期货合约，了结股指期货交易的行为。 当日结算价：指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。最后一小时因系统故障等原因导致交易中断的，扣除中断时间后向前取满一小时视为最后一小时。合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价＝该合约上一交易日结算价＋基准合约当日结算价－基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。合约为新上市合约的，取其挂盘基准价为上一交易日结算价。基准合约为当日交割合约的，取其交割结算价为基准合约当日结算价。根据本公式计算出的当日结算价超出合约涨跌停板价格的，取涨跌停板价格作为当日结算价。采用上述方法仍无法确定当日结算价或者计算出的结算价明显不合理的，交易所有权决定当日结算价。 持仓量：投资者持有的未平仓合约的数量。
合约交易保证金
合约价值的12%
交割方式
现金交割
最后交易日
合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
（合约价值83.19万元）。
773.0点×300元×15％＝124 785元，
02
以2010年6月11日股指期货IF1006合约结算价2773.0点为例：
1张合约占用资金：
01
投资沪深300股指期货的资金
交易流程三 结算
平仓：投资者买入或卖出与其持有的股指期货合约的品种、数量及价格 月份相同但交易方向相反的期货合约，了结股指期货交易的行为。 当日结算价：指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。最后一小时因系统故障等原因导致交易中断的，扣除中断时间后向前取满一小时视为最后一小时。合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价＝该合约上一交易日结算价＋基准合约当日结算价－基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。合约为新上市合约的，取其挂盘基准价为上一交易日结算价。基准合约为当日交割合约的，取其交割结算价为基准合约当日结算价。根据本公式计算出的当日结算价超出合约涨跌停板价格的，取涨跌停板价格作为当日结算价。采用上述方法仍无法确定当日结算价或者计算出的结算价明显不合理的，交易所有权决定当日结算价。 持仓量：投资者持有的未平仓合约的数量。
合约交易保证金
合约价值的12%
交割方式
现金交割
最后交易日
合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
股指期货手册
02 股指期货市场分析
股指期货的价格分析
基本面分析
01
研究影响股指期货价格的经济、政治、社会等因素，如GDP、
利率、通货膨胀等。
技术分析
02
通过图表、指标等手段分析股指期货价格的走势，预测未来价
格动向。
消息面分析
03
关注国内外重大事件、政策变动等消息，评估其对股指期货价
格的影响。
股指期货的市场结构
创新服务模式
股指期货市场将提供更加个性化、专业化的服务模式，提升投资者的 投资体验。
股指期货与金融科技的融合
金融科技提升交易效率
金融科技的应用将提升股指期货交易的效率，降低交易成本，提 高市场流动性。
金融科技强化风控管理
金融科技在风险控制方面的应用将更加广泛，通过大数据、人工智 能等技术手段，实现对市场风险的实时监控和预警。
总结
套期保值策略能够有效地降低投资组合的系统风险，提高投资组合 的稳定性。
套利交易案例
套利交易策略
利用股指期货和相关现货市场的 价格差异，通过买入低估品种、 卖出高估品种获取无风险收益。
案例分析
某投资者发现股指期货合约与现 货指数存在价差，通过买入低估 的期货合约、卖出高估的现货指 数，获取套利收益。
总结
单边交易策略要求投资者具备较高的市场判断能力和风险承受能 力，能够准确把握市场走势并果断采取行动。
05 股指期货的未来发展
股指期货市场的创新发展
创新交易机制
股指期货市场将进一步优化交易机制，引入更多元化的交易策略， 以满足投资者多样化的投资需求。
创新产品种类
股指期货市场将推出更多与新兴产业、绿色发展等相关的创新产品， 丰富投资者的选择。
《股指期货培训》课件
单边交易策略
要点一
总结词
根据市场走势预测，只进行买入或卖出操作，以获取盈利 。
要点二
详细描述
单边交易策略是投资者根据市场走势预测，只进行买入或 卖出操作。例如，当投资者预测股指期货价格上涨时，他 们可以选择买入股指期货合约的方式进行单边交易。相反 ，当预测股指期货价格下跌时，他们可以选择卖出空头头 寸的方式进行单边交易。这种策略需要投资者对市场走势 有准确的判断和较高的风险承受能力。
风险防范
采取预防措施，如加强市场研究、定 期回顾投资组合等，以预防潜在风险 的产生。
风险监控与报告
风险监控
持续监控市场动态和投资组合的风险状况，及时发现和应对 风险事件。
风险报告
定期或不定期地向上级或相关部门报告投资组合的风险状况 ，以便及时调整风险管理策略。
05
股指期货案例分析
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
04
股指期货风险管理
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
风险识别与评估
风险识别
识别股指期货市场中的潜在风险 ，包括市场风险、信用风险、流 动性风险等。
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估 ，确定其对投资组合的影响程度 。
风险控制与防范
风险控制
制定和实施风险控制策略，如设置止 损点、分散投资等，以降低风险。
启示
投资者在进行股指期货交易时，应充分了解 市场规则和产品特点，结合自身的风险承受 能力和投资目标，制定合理的投资计划。同 时，应保持冷静的心态，遵循止损原则，及 时调整投资策略，以实现长期稳定的投资回 报。
THANKS
感谢观看
股指期货培训教材(1)
合与现货股指 的价格波动拟合态越好。这种股票组合是 理想的套利选择标的。为了在套利操作过 程中能够顺利及时地进、退场，保证市场 的流动性，套利操作所选股票组合的流通 市值应大于操作市值的300倍，这是确定股 票组合中股票数量x的标准。
股指期货培训教材(1)
股指期货培训教材(1)
• （3）、投资者的心理因素会在一定程度上 影响期指价格：人的心理因素是一个非常 复杂的东西，很难描述清楚。但在投资市 场上确实存在着“人气”这个概念。所谓 “人气”就是市场全体参与者普遍心理的 一种表征。“人气”的旺、衰会在一定程 度上影响期指价格。
股指期货培训教材(1)
第三章 期指操作实务
• （1）、金融投资风险的概念：金融投资风险是指 在投资操作过程中潜在的亏损可能性。
• （2）、风险的来源：金融投资的风险不是来源于 金融于金融市场，而是来源于投资者的投资方法， 同一帐户在同一金融市场上，不同的投资操作方 法所体现的风险特征是完全不相同的；
• （3）、风险的本质：投资成本。金融投资成本的 表现形式就是在投资过程中所承担的风险；
股指期货培训教材(1)
中国期货市场的结构
1 期货交易所 ２ 期货经纪公司 ３ 期货投资者－专业职能公司
金融投资机构 自然人投资者
股指期货培训教材(1)
期货市场的相关制度
保证金制度：保证金制度是期货交易最显著 的特征之一。投资者在进行期货交易时， 无须支付期货合约价值的全额货款，只须 支付合约价值一定比例的保证金，一般为 合约价值的5％到10％。
组合算术平均相对价格波动幅度为Pi，Pi=[2（当 日算术平均收盘价-前一日算术平均收盘价）/（当 日算术平均收盘价+前一日算术平均收盘 价）]*100%。第i个交易日现货股指相对价格波动 幅度为Mi,Mi=[2(当日现指收盘价-前一日现指收盘 价)/（当日现指收盘价+前一日现指收盘价）]* • 100%。k=(P1-M1)+(P2-M2)+……+(Pn-Mn).
股指期货培训教材(1)
股指期货培训教材(1)
• （3）、投资者的心理因素会在一定程度上 影响期指价格：人的心理因素是一个非常 复杂的东西，很难描述清楚。但在投资市 场上确实存在着“人气”这个概念。所谓 “人气”就是市场全体参与者普遍心理的 一种表征。“人气”的旺、衰会在一定程 度上影响期指价格。
股指期货培训教材(1)
第三章 期指操作实务
• （1）、金融投资风险的概念：金融投资风险是指 在投资操作过程中潜在的亏损可能性。
• （2）、风险的来源：金融投资的风险不是来源于 金融于金融市场，而是来源于投资者的投资方法， 同一帐户在同一金融市场上，不同的投资操作方 法所体现的风险特征是完全不相同的；
• （3）、风险的本质：投资成本。金融投资成本的 表现形式就是在投资过程中所承担的风险；
股指期货培训教材(1)
中国期货市场的结构
1 期货交易所 ２ 期货经纪公司 ３ 期货投资者－专业职能公司
金融投资机构 自然人投资者
股指期货培训教材(1)
期货市场的相关制度
保证金制度：保证金制度是期货交易最显著 的特征之一。投资者在进行期货交易时， 无须支付期货合约价值的全额货款，只须 支付合约价值一定比例的保证金，一般为 合约价值的5％到10％。
组合算术平均相对价格波动幅度为Pi，Pi=[2（当 日算术平均收盘价-前一日算术平均收盘价）/（当 日算术平均收盘价+前一日算术平均收盘 价）]*100%。第i个交易日现货股指相对价格波动 幅度为Mi,Mi=[2(当日现指收盘价-前一日现指收盘 价)/（当日现指收盘价+前一日现指收盘价）]* • 100%。k=(P1-M1)+(P2-M2)+……+(Pn-Mn).
股指期货培训--基础知识PPT课件
2020/4/13
沪深300指数合约规格
2020/4/13
价格限制制度
1、价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度； 2、熔断价格为上一交易日结算价的正负6％； 3、涨跌停板为上一交易日结算价的正负10％，最后交易日不设涨跌停板； 4、每日开盘之后，当某一合约申报价触及熔断价格时且持续一分钟，对该
什么是股指期货？
1、什么是股票？ 2、什么是股指？ 3、什么是期货？ 4、什么是股指期货？
2020/4/13
股票指数帮助投资 者了解大势
2020/4/13
期货是远期的货物合同
2020/4/13
• 期货交易的基本特征
➢合约标准化 ➢交易集中化 ➢双向交易和对冲机制 ➢保证金制度 ➢每日无负债结算
2020/4/13
股票指数期货知识系列专题 ------之股指期货基础篇
2020/4/13
大纲：
• 股指期货的发展历程 • 股指期货的特征 • 上市的股指期货合约规格 • 股指期货的定价 • 股指期货对金融市场的意义 • 股指期货投资的风险与收益
2020/4/13
股指期货的含义
2020/4/13
2020/4/13
股指期货的基本特征
2020/4/13
1 具有期货股票的双重特性
特征
2 股指期货能防范系统性和非系统性风险 3 股指期货不用股票交割，而用现金交割
2020/4/13
与股指所包含的股票的交易相比，股票 指数期货的优势：
1 提供方便的卖空机制 2 交易成本低 3 较高的杠杆比率 4 市场流动性高
合约启动熔断机制； 5、启动熔断机制后的连续十分钟内，该合约买卖申报不得超过熔断价格，
继续撮合成交； 6、启动熔断机制十分钟后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效； 7、当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开始进入熔断检查期； 8、熔断检查期为一分钟，在熔断检查期内不允许申报价格超过熔断价格，
股指期货培训资料教程
26
• 谢谢
27
7
股指期货的推出给股市的影响？
期货直接受益股
指数类股票
期货概念股
中国中期（000996） 中国石油（601857） 600638 新黄浦
弘业股份（600128） 工商银行（600398） 000900 现代投资
中信证券（600030） 中国石化（600028） 600747 大连控股 海通证券（600837） 中国人寿（601628） 000628 高新发展 长江证券（000783） 中国神华（601008） 000897 津滨发展 国金证券（600109） 中国银行（601988） 600107 美尔雅
• 如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合 约为1月、2月、3月、6月。表示方式为 IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF 为 合约代码。07表示2007年，01表示1月合 约。
• 1月到期后，交易合约变为2月、3月、6月、 9月。依此类推。
17
交易时间
• 普通交易日：上午9:15开盘，比股市早15分 钟开盘；
股指期货的推出给股市的影响？
• 1：股指期货在我国是新兴事物，推出后对股市的影响比较复杂，和现在的点位和沪深300中的权重 蓝筹的价格密切相关，在研究我国股指期货的推出对股市的影响之前，我们先看看股指期货推出前 后其它国家股市的表现。
6
股指期货的推出给股市的影响？
• 2、股指期货推出后，其标的指数成份股，特别是标的指数大市值成份股将受 到市场资金的热捧，而部分非成份股可能会被边缘化。 股指期货具有价格发现、规避风险的功能，其风险规避功能必将吸引更多的 投资者投资到其标的指数成份股中，投资者可以利用股指期货和现货做投资 组合，从而降低投资风险，；另一方面，套利者会利用股指期货工具来进行 期现套利，这就加大了资金对股指期货标的指数权重股的投入，而没有相对 应的风险管理工具存在的股票，其资金吸引度和市场关注度会逐渐降低，导 致一些缺乏成长性、业绩支撑的股票会被市场边缘化。 大体各经济体指数期货标的成份股累计涨幅高于非标的成份股。因此，成份 股的股价有继续上涨的势头，而非成份股则有资金被抽离的危险，股价的下 降压力较大。目前，投资者可以更多的关注股指期货标的的成份股尤其是大 盘蓝筹股，适当的选择做多该类股票，对于非成份股的投资则需持谨慎的态 度；同时，在股指期货推出预期下，期货概念股股价大幅上升，例如厦门国 贸、中大股份、美尔雅等期货公司，也值得引起投资者的关注，但是过高的 估值也会使股价回落；到股指期货实质性推出后，如果大盘被过度炒作，股 指价格较大的偏离基础价值，短期做空的动能就会比较大，因此，推出后股 指可能会回调整理。持有估值过高的股票的投资者应该在股指期货推出前战 略性的做空。
• 谢谢
27
7
股指期货的推出给股市的影响？
期货直接受益股
指数类股票
期货概念股
中国中期（000996） 中国石油（601857） 600638 新黄浦
弘业股份（600128） 工商银行（600398） 000900 现代投资
中信证券（600030） 中国石化（600028） 600747 大连控股 海通证券（600837） 中国人寿（601628） 000628 高新发展 长江证券（000783） 中国神华（601008） 000897 津滨发展 国金证券（600109） 中国银行（601988） 600107 美尔雅
• 如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合 约为1月、2月、3月、6月。表示方式为 IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF 为 合约代码。07表示2007年，01表示1月合 约。
• 1月到期后，交易合约变为2月、3月、6月、 9月。依此类推。
17
交易时间
• 普通交易日：上午9:15开盘，比股市早15分 钟开盘；
股指期货的推出给股市的影响？
• 1：股指期货在我国是新兴事物，推出后对股市的影响比较复杂，和现在的点位和沪深300中的权重 蓝筹的价格密切相关，在研究我国股指期货的推出对股市的影响之前，我们先看看股指期货推出前 后其它国家股市的表现。
6
股指期货的推出给股市的影响？
• 2、股指期货推出后，其标的指数成份股，特别是标的指数大市值成份股将受 到市场资金的热捧，而部分非成份股可能会被边缘化。 股指期货具有价格发现、规避风险的功能，其风险规避功能必将吸引更多的 投资者投资到其标的指数成份股中，投资者可以利用股指期货和现货做投资 组合，从而降低投资风险，；另一方面，套利者会利用股指期货工具来进行 期现套利，这就加大了资金对股指期货标的指数权重股的投入，而没有相对 应的风险管理工具存在的股票，其资金吸引度和市场关注度会逐渐降低，导 致一些缺乏成长性、业绩支撑的股票会被市场边缘化。 大体各经济体指数期货标的成份股累计涨幅高于非标的成份股。因此，成份 股的股价有继续上涨的势头，而非成份股则有资金被抽离的危险，股价的下 降压力较大。目前，投资者可以更多的关注股指期货标的的成份股尤其是大 盘蓝筹股，适当的选择做多该类股票，对于非成份股的投资则需持谨慎的态 度；同时，在股指期货推出预期下，期货概念股股价大幅上升，例如厦门国 贸、中大股份、美尔雅等期货公司，也值得引起投资者的关注，但是过高的 估值也会使股价回落；到股指期货实质性推出后，如果大盘被过度炒作，股 指价格较大的偏离基础价值，短期做空的动能就会比较大，因此，推出后股 指可能会回调整理。持有估值过高的股票的投资者应该在股指期货推出前战 略性的做空。
股指期货培训—初级课件-42页文档资料
4
5
6
7
8
股指期货？
所谓股指期货，就是以 某种股票指数为标的资 产的标准化的期货合约。 买卖双方报出的价格是 一定时期后的股票指数 价格水平。在合约到期 后，股指期货通过现金 结算差价的方式来进行 交割。
9
10
按照世界交易所联合会的统计，2009年全
球股指期货的交易量高达18.18亿手。
Providing Diamond Quality Service Adding To Our Clients’ Value
股指期货投资指南
国泰君安证券河北分公司 2019年3月
江韶军
目录
Providing Diamond Quality Service Adding To Our Clients’ Value
27
中国金融期货交易所交易细则
集合竞价在交易日9:10-9:15进行，其中9:109:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。
交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每 次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单 数量为100手。
季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价 的±20％。
开户前的准备
24
股指期货知识测试的考点 • 沪深300股指期货合约 • 中国金融期货交易所风险控制管理办法 • 中国金融期货交易所交易细则 • 中国金融期货交易所结算细则
25
沪深300股指期货合约
合约标的 合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间 最后交易日交易时间
沪深300指数 每点300元 指数点 0.2点 当月、下月及随后两个季月 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
5
6
7
8
股指期货？
所谓股指期货，就是以 某种股票指数为标的资 产的标准化的期货合约。 买卖双方报出的价格是 一定时期后的股票指数 价格水平。在合约到期 后，股指期货通过现金 结算差价的方式来进行 交割。
9
10
按照世界交易所联合会的统计，2009年全
球股指期货的交易量高达18.18亿手。
Providing Diamond Quality Service Adding To Our Clients’ Value
股指期货投资指南
国泰君安证券河北分公司 2019年3月
江韶军
目录
Providing Diamond Quality Service Adding To Our Clients’ Value
27
中国金融期货交易所交易细则
集合竞价在交易日9:10-9:15进行，其中9:109:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。
交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每 次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单 数量为100手。
季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价 的±20％。
开户前的准备
24
股指期货知识测试的考点 • 沪深300股指期货合约 • 中国金融期货交易所风险控制管理办法 • 中国金融期货交易所交易细则 • 中国金融期货交易所结算细则
25
沪深300股指期货合约
合约标的 合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间 最后交易日交易时间
沪深300指数 每点300元 指数点 0.2点 当月、下月及随后两个季月 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
期货公司内部培训(一)股指期货基础知识课件
• 最后交割日：合约交割的日期
• 最后结算价：合约交割时以该价格进行结算
• 交割方式：股指期货以现金方式交割，商品期货以实物方式进行交 割
• 最大涨跌幅度：涨跌停板
• 交易熔断制度：属于风险控制的方式，目前有熔而不断和直接熔断 两种方式，它是指当价格波动达到熔断点时，在一定时间内限制价 格的波动幅度
内部培训(一)股指期货 基础知识
期货公司内部培训(一)股指期货基础知识
1
重要概念
• 期货合约:期货交易的对象是期货合约,它是指由期 货交易所统一制订的，规定了在将来的某一时期 某一地点交割一定数量和质量标的的标准化合约
• 根据合约标的不同,期货分为商品期货和金融期货 • 金融期货属于金融衍生品的一种，是以金融工具
6
股指期货合约的基本内容
• 合约名称：合约的交易对象
• 指数乘数：每点指数的现金值
• 合约价值：交易的股票指数*每点现金值
• 最小变动单位：指数的最小波动幅度
• 交易时间：股指期货的交易时间（场内交易和场外的电子盘交易）
• 合约交割月份：指挂牌交易的期货合约的到期时间，合约到期后进 入交割程序
• 最后交易日：期货合约在到期月的最后一个交易日
最小变动价位
1个指数点
交易时间
T时段:9:15-11:35;13:00~15:05
T+1时段:15:40-19:00
合约交割月份
当月起的连续两个近月加随后两个季月月份
假如9月挂牌,则为9月、10月、12月、次年3月共4个合约
最后交易日
合约到期月的倒数第二个交易日
最后交割日
合约到期月的倒数第二个交易日
• 美国的S&P500指数，其每个指数点值250美元； 韩国的KOSPI200指数，其每个指数点值50万韩元； 新加坡的新华富时中国A50指数，其每个指数点 值10美元 ，即将推出的沪深300指数期货，其每 个指数点值100元人民币
股指期货投资课程培训(ppt61张)
第五章 正面投资者的心态
保有三颗红心 抛弃三颗黑心
正面投资者的心态
有信心
（相信自己敢入市）
不“贪”心
（勿贪得无厌，要合理下单）
要专心
（心无旁骛做交易）
不“死”心
（勿死不认输，要及时止损）
平常心
（坦然面对盈和亏）
不“小”心
（勿见利就走，要适时加仓）
第六章 SP操作技巧
操作版面
价格深度视窗
② ①
即市期指投资要诀
(3)勿见利就走
平仓计划
(4)不做不亏，做错必亏
不做买卖，就不会有获利的可能 不做买卖，就不会有无谓的风险 看不准就不入市，看准机会必入市
即市期指投资要诀
(5)切勿尝试摸顶摸底
浪顶浪底买卖利润当然最高 浪顶浪底最难知
(6)大升大跌大手做
单边市 消息市
即市期指投资要诀
(7)开始市势乱，要忍 (8)牛皮市不乱做，要忍 (9)面朝大市，心如止水
相信本课的结束，将是您崭新的开始。 谢谢大家
风险声明： 保证金股指期货交易、差价合约交易和点差交易涉及高风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁 下带来负面或正面的影响。阁下在买卖任何此等杠杆式产品之前， 应审慎考虑自己的投资目标、交易经 验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，因此，阁下不应将无法 承受损失的资金用于投 资。投资应知悉保证金交易有关的一切风险，若有疑问，请向独立财务顾问寻求 意见。
联动性
股指期货的价格与其标的资产&股票指数 的变动联系极为紧密
高风险性和风险的多样性
股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市 场更高的风险性
恒生指数期货的交易特性
T+0机制，操作技巧简单 人为操作性低 双向交易，可以卖空 每日结算，盈损日清 保证金交易，投资杠杆大
股指期货培训共63页文档
风俗可以造就法律，也可以废除 法律。 ——塞·约翰逊
股指期货培训
46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会，使我们认识各个时代的伟大智者。——史美尔斯 49、熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。——孙洙 50、谁和我一样用功，谁就会和我一样成功。——莫扎特
•
26、我们像鹰一样，生来就是自由的 ，但是 为了生 存，我 们不得 不为自 己编织 一个笼 子，然 后把自 己关在 里面。 ——博 莱索
•
27、法律如果不讲道理，即使延续时 间再长 ，也还 是没有 制约力 的。— —爱·科 克
•
28、好法律是由坏风俗创造出来的。 ——马 克罗维 乌斯
•
29、在一切能够接受法律支配的人类 的状态 中，哪 里没有 法律， 那里就 没有自 由。— —洛克
股指期货培训
46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会，使我们认识各个时代的伟大智者。——史美尔斯 49、熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。——孙洙 50、谁和我一样用功，谁就会和我一样成功。——莫扎特
•
26、我们像鹰一样，生来就是自由的 ，但是 为了生 存，我 们不得 不为自 己编织 一个笼 子，然 后把自 己关在 里面。 ——博 莱索
•
27、法律如果不讲道理，即使延续时 间再长 ，也还 是没有 制约力 的。— —爱·科 克
•
28、好法律是由坏风俗创造出来的。 ——马 克罗维 乌斯
•
29、在一切能够接受法律支配的人类 的状态 中，哪 里没有 法律， 那里就 没有自 由。— —洛克
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
现金交割制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
强制平仓制度
可用保证金 履约保证金
什么情况 下会被强 制平仓？
当日权益-持仓保证金=资金余额
• 某客户帐户原有保证金200,000元，8月9日，开仓买进9月沪深300指数期货 合约15手，均价1200点（每点100元），手续费为单边每手10元，当日结算 价为1195点，保证金比例为8％。 当日开仓持仓盈亏=（1195-1200）×15×100=－7,500元 手续费＝10×15=150元 当日权益＝200,000－7500－150＝192,350元 保证金占用＝1195×15×100×8％＝143,400元 资金余额（即可交易资金）＝192,350－143,400＝48,950元 8月10日，该客户没有交易，但9月沪深300指数期货合约的当日结算价降为 1150点，当日帐户情况为： 历史持仓盈亏=（1150-1195）×15×100=－67,500元 当日权益＝192,350－67,500＝124,850元 保证金占用＝1150×15×100×8％＝138,000元 资金余额（即可开仓交易资金）＝124,850－138,000＝－13,150元 显然，要维持15手的多头持仓，保证金尚缺13,150元，这意味着下一交易日 开市之前必须追加保证金13,150元。如果该客户在下一交易日开市之前没有 将保证金补足，那么期货经纪公司可以对其持仓实施部分强制平仓。经过计 算，124,850元的权益可以保留的持仓至多为124,850元/（1150×100×8％） ＝13.57手。这样，经纪公司至少可以将其持仓强平掉2手。
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
现金交割制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
现金交割制度
现金交割制度：期货合约到期时，交易 双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓 合约。
交割结算价采用到期日沪深300指数 最后两小时所有指数点算术平均价。 股指期货采用现金交割方式，以开仓价 和交割结算价的差额，计算交割损益。
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
现金交割制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
大户持仓报告制度
当投资者的持仓量达
到交易所规定的持仓 报告标准的，应通过 会员向交易所报告。
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度
期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度
４．到期交割
期货合约有到期日，不能无限 期持有。
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
现金交割制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
保证金制度
股指期货保证 金初步定为合约价 值的8%，交易所和 经纪公司将随着市 场风险不断变化而 适当调节一定保证 金收取比例.
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
现金交割制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
持仓限额制度
指会员或投资者可以持有的，按 单边 计算的某一合约持仓的最大数 额。
超出的持仓或未在规定时限内完成 减仓的持仓，交易所可强行平仓。
取消指令
市价指令
结算
指根据交易结果和交易所有关规定对 投资者的交易保证金、盈亏、手续费和 其他有关款项进行的计算、划拨。期货 交易结算实行保证金制度、每日无负债
制度等。
交割
• 交割：指期货合约到期时，交易 双方未平持仓按照沪深300指数 最后2小时算术平均价进行现金 交割。
了解产品特征 熟悉市场规则
主要内容
一、股指期货及其交易制度 二、如何参与股指期货交易 三、股指期货的风险及防范
股指期货及其交易制度
什么是股指期货
• 股票指数期货 是一种以股票 价格指数作为 标的物的金融 期货
股指期货的特点
股票价格指数期货具有股票和期货的双重 属性。
股 票
股 指 期 货
期 货
期货交易特点
1 . 保证金交易 （杠杆交易） 2 . 双向操作 3 . T+0制度 4 .到期交割
1．保证金交易
杠杆效应
股票市场
期货市场
10%
100
10%
10%
￥
900
￥
900
100%
200
￥
￥
￥
100
100
100
110
100
股票市场
期货市场
100
10%
￥
900
￥
900
10%
￥
￥ ￥ 90
10%
100
100%
0
100
100
100
２．双向操作
卖出开仓 卖出平仓 买入平仓 买入开仓
３．T+0制度
相关制度和 细则以交易 所公布为准
熔断制度
保证金存管制度
沪深300股票指数期货合约
合约标的 合约乘数 合约价值 报价单位 最小变动价位 合约月份 沪深300指数 每点300元 沪深300指数点×300元 指数点 0.2点 当月、下月及随后两个季月
交易时间
最后交易日交易时间 价格限制 合约交易保证金 交割方式 最后交易日 最后结算日 交易代码
每张合约所需保证金： 5500*300*8%=132000
８％
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
现金交割制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
每日结算制度
当日无负债制度
开仓价
结算价
收盘价
沪深300股指期货每日结算价为期 货合约最后一小时加权平均价。
保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
现金交割制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
保证金存管制度
保证金监控中心
保护投资者资金安全
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
熔断制度
熔断：价格到达熔断点并 持续一分钟后，熔断机制
启动，成交价格被限制在
熔断点之内。当熔断时间 结束后，价格波动范围扩 大到涨跌停板 股指期货的熔断点为前一
日结算价的±6%,熔断时来自间为10分钟股指期货的交易制度
强制平仓制度
现金交割制度
持仓限额制度
大户持仓报告制度
涨跌停板制度
熔断制度
保证金存管制度
涨跌停板制度
股指期货涨跌停板幅度为 前一日结算价的±10% 涨停价 收盘价 结算价
+10% -10%
收盘价
结算价
跌停价
股指期货的交易制度
保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
现金交割制度
9:15-11:30, 13:00-15:15
9:15-11:30, 13:00-15:00 上一个交易日结算价的正负10% 合约价值的8% 现金交割 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 同最后交易日 IF
股指期货交易流程
开 下 结 交
户 单 算 割
开户流程
下
单
指令类型
限价指令