财务管理第一章 总论

（一） 企业的组织形式
独资企业
合伙企业
公司制企业：
有限责任公司、股份有限公司
（二）财务的分层管理
出资者财务
经营者财务
7
财务经理财务
2022/3/24
七、财务管理学的产生和发展
产生 1897年，美国财务管理专家格林出版了《公司理财》
发展
19世纪末到 20世纪30年代
以筹资为重心
20世纪30年 代至40年代
22
2022/3/24
第四节 财务管理的环境
23
2022/3/24
一、经济环境
经济发展状况
通货膨胀 利息率波动 政府的经济政策 竞争
24
2022/3/24
二、法律环境
企业组织法规 企业经营法规 税收法律制度 证券法律制度
25
2022/3/24
三、金融市场环境
广义：一切资本流动的场所
12
2022/3/24
（三）股东财富最大化
考虑了货币时间价值和投资风险价值 反映实现企业利益相关者利益的均衡 克服了管理上的片面性和短期行为 有利于社会资源合理配置
概念比较抽象 股票价值波动与公司财务状况变动并
非完全一致 股票价格受多种因素影响，不易控制 未来收益的折现值计量较困难 13 （一般企业）
2022/3/24
二、具体财务目标
筹资管理目标：
在满足生产经营需要的情况下，以较低 筹资成本和较小的筹资风险，获取同样多或 较多的资金。
投资管Baidu Nhomakorabea目标：
以较低的投资风险与投资投放和使用， 获得同样多的投资收益或较多的投资收益。
14
2022/3/24
二、具体财务目标
营运资金管理目标 合理使用资金，加速资金周转，不断
三、财务管理的内容
财务活动与财务关系
指资金的筹集、运用、 投资、收回及分配等 一系列行为。从整体 上讲，它包括： 筹资活动、投资活动、 资金营运活动、分配 活动
4
企业与国家之间的财务关系 企业与投资者之间的财务关系 企业与债权人之间的财务关系 企业与受资者之间的财务关系 企业与债务人之间的财务关系 企业内部各单位之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系
第一章 总论
1
2022/3/24
第一节 财务管理的概念
一、财务管理的概念
财务管理是对企业财务活动所进行的管理。 是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务 关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要 组成部分。
2
2022/3/24
二、财务管理的对象
企业再生产过程中的资金运动及其流转。
3
2022/3/24
行动引导原则 寻找一个可以信赖的榜
20
样作为自己行动的引导
2022/3/24
二、有关创造价值和经济效率的原则
有价值的创意原则 比较优势原则 期权原则 净增效益原则
21
2022/3/24
三、有关财务交易的原则
风险与报酬权衡原则 投资分散化原则 资本市场有效原则 货币的时间价值原则
按照迈克尔·詹森的定义，代理关系是指
“我们把代理关系定义为一种契约，在这种契约
下，一个人或更多的人（即委托人）聘用另一人
（即代理人）代表他们来履行某些服务，包括把
若干决策权托付给代理人”。
16
2022/3/24
（二）股东与经营者
经营者目标：
增加报酬、增加闲暇时间、避免风险
经营者对股东目标的背离：
道德风险、 逆向选择
协调方式：
17
激励方式、 监督方式
2022/3/24
（三）股东与债权人
股东目标：企业财富最大化
债权人目标：到期收回本金、获得约定的利息
协调方式： 限制性借债 收回借款不再借款
18
2022/3/24
第三节 财务管理的原则
19
2022/3/24
一、有关竞争经济环境的原则
人们进行财务决策时按照自
自利行为原则
27
2022/3/24
（三）金融市场的特点
收益性 风险性 流动性
28
狭义：有价证券市场
（一）分类：
按交易期限（短期和长期）； 按交割时间（现货市场和期货市场）； 按交易性质（发行市场和流通市场）； 按交易对象（货币借贷，票据承兑，票据贴现，
有价证券，黄金，外汇市场）
26
2022/3/24
（二）金融市场与企业理财
金融市场是企业投资和筹资的场所 企业通过金融市场使长短期资金相互转化 为公司树立财务形象 金融市场为企业理财提供有意义的信息
提高资金利用效果。 利润分配管理目标
合理确定利润的留分比例以及分配形 式，以提高企业的潜在收益能力，从而提 高企业总价值。
15
2022/3/24
三、不同利益主体的冲突与协调
（一）代理关系与代理冲突
代理理论阐明了企业存在的两种主要代理关 系即：债权人与股东之间的利益冲突、股东与管 理者之间的利益冲突及解决对策。
10
2022/3/24
（二）每股收益最大化
利润最大化的优点 考虑了利润和投入资本的关系
没有考虑时间因素 没有考虑风险因素
11
2022/3/24
（三）股东财富最大化
企业价值是指企业的未来现金净流量按照企业要 求的必要报酬率计算的总现值，也是企业的市场 价值，它取决于未来企业所创造的现金净流量、 企业要求的必要报酬率和企业存续时间等因素。 企业价值 ＝每股价格×发行股数（股份制企业） 或＝未来每年收益折现值之和（一般企业）
20世纪50年 代至70年代
以内部控制为重心 以投资为重心
8
70年代至今
以资本运作为重心
2022/3/24
第二节 财务管理的目标
9
2022/3/24
一、一般财务目标
（一）利润最大化
新创价值 最综合的财务指标 提高劳动生产率，降低成本 最容易被接受的财务概念
没有考虑时间因素 没有考虑风险因素 没有考虑利润和投入资本的关系 带有短期行为倾向
己的财务利益行事，在其他 条件相同时所有利益主体都
会选择对自己经济利益最大
的行为方法。（人们按照他
双方交易原则
们自己的财务利益行事 ）
每一项交易至少存在两方，
在一方根据自己的经济利
益决策时，另一方也会按
照自己的经济利益行动
信号传递原则
行动可以传递信息，
并且比公司的声明更
指当所有办法都失败时， 有说服力
2022/3/24
四、财务管理的任务
制定和实施企业筹资决策方案 投放和合理配置资金 提高资金使用效率 合理分配企业收益 建立有效的财务管理制度
5
2022/3/24
五、财务管理的职能（方法）
决策 计划 控制 预测 检查 分析
6
2022/3/24
六、企业组织形式与财务分层管理