财务管理现代财务管理概述.pptx

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（二）资本商品的价值因素
1.资本的使用价值
–（1）资本具有货币的使用价值 –（2）资本具有劳动力的使用价值
2.资本的价值
–（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值
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（三）资本的价格
1.资本价格的性质 2.市场利率的构成
市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 • （1）纯粹利率 • （2）通货膨胀附加率 • （3）变现力附加率 • （4）违约风险附加率 • （5）到期风险附加率
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（二）财务的本质
1．财务的本质：资本价值经营 2．本质特征
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（三）企业管理的财务导向
1.财务导向是资本市场对企业管理的要求
2.财务的本质决定了财务能够成为企业管 理的导向
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（四）财务管理的目标
1．财务目标的性质 2．现代财务的目标：资本价值最大化
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3.经营现金指数
经营现金指数＝ 经营现金净流量 经营应得现金
经营现金净流量＝净利润＋调整项目
＝净利润－非经营利润＋非付现费用 －（经营性流动资产净增加＋经营性流动负
债净减少）
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三、财务状况综合分析
1.杜邦财务分析体系 2.提高净资产报酬率的途径 3.因素分析：连锁替代法
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（二）营运能力评价
1．存货周转率 2．应收帐款周转率 3．流动资产和总资产周转率
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1.存货周转率
存货周转率＝ 产品销售成本 存货平均余额
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2.应收帐款周转率
应收帐款周转率＝ 本期销售额 应收帐款平均余额
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3.流动资产周转率
流动资产周转率＝ 本期销售额 流动资产平均余额
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（三）盈利能力评价
1．销售利润率 2．总资产报酬率 3．净资产报酬率
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1.销售利润率
销售利润率＝ 销售利润额 产品销售收入
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2.总资产报酬率
总资产报酬率＝ EBIT 总资产余额
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杜邦财务分析体系
净资产报酬 率
总资产报酬
×
率
销售利润 × 资产周转
率
率
权益乘 数
1 ÷ 1－资产负债
率
利润额 ÷ 销售收 ÷ 资产
入
额
负债 ÷ 资产
额
额
收入、成本等损益类指 标
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资产、资本等财务状况类 指标
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四、上市公司财务比率
（一）每股盈余（EPS） （二）市盈率 （三）每股净资产
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（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制
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三、财务资金运动
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
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（一）财务资金的特点
1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.周转性 5.独立性
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五、资本市场
（一）资本市场的财务作用 （二）资本商品的价值因素 （三）资本的价格：市场利率及其构成
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（一）资本市场的财务作用
1.资本市场是财务经营的资本产品购销场 所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 3.资本市场是财务估价的依据 4.资本市场是重要的理财环境，是理财信 息的外部来源
财务管理-现代财务管理概述
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主要内容
§1 现代财务管理概述 §2 财务报告分析 §3 筹资管理 §4 投资管理 §5 成本管理 §6 利润和利润分配管理
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§1 现代财务管理概述
一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运动 四、财务关系 五、资本市场
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§2 财务报告分析
一、财务报告及其结构 二、财务能力评价 三、财务状况综合分析 四、上市公司财务比率
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一、财务报告及其结构
1.资产负债表：反映某一特定时点上的财务 状况 2.损益表：反映某一特定时期内的经营成果 3.现金流量表：反映某一特定时期内现金变 动原因
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（一）每股盈余
EPS＝ 期末 本普 期通 净股 利股 润数
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二、财务能力评价
（一）偿债能力评价 （二）营运能力评价 （三）盈利能力评价 （四）现金流量分析
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（一）偿债能力评价
1．流动比率 2．速动比率 3．资产负债率 4．利息保障倍数
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1.流动比率
流动比率＝ 流动资产 流动负债
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（二）财务资金运动环节
1.筹资 2.投资 3.耗资 4.收回 5.分配
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四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
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一、财务基本概念
1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财务主体 5.财务活动 6.财务关系
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二、财务的本质
（一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （四）财务管理的目标 （五）财务的职能
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（一）财务的产生
1．货币的资本化是财务产生的根源 2．资本化的货币是理财的独有对象
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2.速动比率
速动比率＝ 速动资产 流动负债
速动资产＝货币类资产＋结算类资产
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3.资产负债率
资产负债率＝负债总额 资产总额
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4.利息保障倍数
利息保障倍数＝ 息税前利润 本期利息支出
息税前利润＝收入－经营性成本 ＝税前利润＋利息支出
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3.净资产报酬率
净资产报酬率＝ 净利润 净资产余额
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（四）现金流量分析
1．流量比值指数 2．资产回收率 3．现金经营指数
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1.流量比值指数
流量比值指数＝ 各类活动现金流入 各类活动现金流出
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2.资产回收率
资产回收率＝ 经营活动现金流量 资产平均余额