建立自己的投资体系

建立自己的投资体系-------节选自路雷的演讲(2009-11-15 23:48:40)

标签：股票财经新能源西藏矿业巴菲特美国分类：股票知识

总结来总结去，证券市场和其他的经商、从政以及所有的行业，没有任何两样，万物一理。要想取得好的成绩，非得有一些独门暗器不可。我的心得最重要的一

点是，无论是中小投资者还是机构、基金，包括巴菲特、索罗斯这些大师，都必

须有自己的投资体系。我强调的是自己的投资体系，而不是人云亦云。巴菲特的

理念不一定适合你，也不一定适合中国。很多基金经理的理念和投资方法也不一

定适合你，所以说每个人必须得根据自己的、历史的和自己切实的真实的情况来

制定符合自己的投资理念、投资系统。

在我的投资体系里，我认为非常重要的一点是“宁要确定的1%，不要不确定

的100%”。其实，这个世界的第八大奇迹是复利，复利的魅力就在于1万块每年递

增30%，30年后就是2619万。这个世界上如果你拿1万块做到了每年的35%复利，30年后你的投资就是奇迹。08年、09年，我的投资想法是，我不追求三年100倍，我也不追求每支股票翻倍，我更多的是追求我能不能一个季度赚30%，或者是我

能不能一个月赚10%。对于，我们12年投资经验的人，如果想每个月取得10%的

收益，只要你忍得住是非常能够实现的。每个月递增10%，一年下来就是2.12倍，远远超过巴菲特，你就是世界上最优秀的投资大师。如果每个季度完成30%，一

年下来就是1.8倍。拿10万块为例，7年半就是2亿6190万，所以这个数字是惊人的。我们搞投资首先要做到的是“确定”，你做的这个事情你确定吗？确定不是求

百分之百，你只要求一个高概率就可以。我们拿毛泽东带领解放军最后战胜蒋介

石取得最伟大胜利的三大战役，毛泽东一身打了几十年的仗，最大的战役无非就

是三大战役，其余的都是中型战役或者小型战役，早期的时候毛泽东也打游击战，保存实力、集中兵力，一口一口的吃，一步一步的走。都是这个道理。巴菲特为

了买可口可乐等了20年，其实巴菲特几十年下来还是投可口可乐。巴菲特真正的

投资哲学并不是所谓的价值投资，他是做对他自己投资的理念，自己的投资原则

非常确定。所以，我认为这一点非常重要。

在这个过程当中还有一些其他的，比如说你如何来控制你自己的风险，我是选用资金管理。举一个例子，比如说我这个帐户是100万，我现在通过今年年初这段行情到现在，比如说我赚了1倍，变成200万。那我什么时候卖呢？很简单，就是当我赔掉20万，也就是我到200万的时候赔掉20万，赔掉10%的时候，我不管我的帐户里是什么仓位，我一定要卖掉。所以，在我分仓的情况下，比如说我有3支股票，最终有1支股票出了问题，跌了百分之二十几，其余股票跌的不大，但把总市值拽下来，一定我在选股上还有问题。或者说我选股没有太大问题，是市场出了问题。试想如果用这种方法的话，能否躲过07年到08年的股灾呢？完全可以。选每一支股票的时候，止损也是很好的办法，其实很简单，如果你给自己定义为赚10%我就卖，跌5%我也卖，这样的话你也可以逃过世界上任何一个国家任何交易市场的股灾。

巴菲特、索罗斯是世界上最优秀的投资大师，他们都把风险放在第一位。你只有学会控制风险才可以。因为在证券市场搞股票投资，其实你的责任就是经营风险。开饭店卖的是菜，你经营的就是风险。所以说，你控制风险的能力如何，是决定你最终投资胜败的最关键的一点。我是用市值来管理，其实我的市值，我每个帐户里的市值都有资金走势图，今天是200万，今天做了10%，220万，两点一连我的走势图非常清晰，跟股票一样。有的时候我空仓，我看大势不好，也是拉一条横线嘛，但趋势向下我还要止损，道理是一样的。

我还有一些其他的心得，其实股票投资就是要把复杂的东西简单化，万变不离其宗。其实，历史会重演。但我深信历史不会简单的重演。市场当中的主力行为、主力资金不会给你轻易的捕捉到它的机会。但是，底部的时候，价升量增，这是最简单的道理。可是人们都被前期的跌所吓住。所以，忽略了市场中最根本的因素。那么，高位持续的放量，呼唤人气。这个时候的风险非常大，其实我们仔细说起来的话，08年11月到现在这波行情，主力操作的意图十分之清晰。我在

北京去年年底金融界股票大赛第二届颁奖的时候说的很清楚，我说07年428、42

4、918这两波都是反弹的行情，唯独这次我也定义为反弹，但是这波反弹比任何一次都大，道理非常简单。最复杂的事情你把它简单化，因为这波行情它比424的3000点达到了1600点，又是拦腰折一半，很多股票跌去了60%、70%。那么，点位比上两次都低，量能都萎缩到极致，国家给予的政策比任何一次都大。那你说这波行情怎么可能不会超过424和918行情呢？其实道理就这么简单。那么，这一轮的行情我来解析一下大盘，11月7号4万亿行情出台以后达到2100点，这是0 8年行情的快速恢复，而第一轮启动的工程、机械、水泥、建材等等板块，主要还和业绩没有关系，还是以游资行情为主。从2100点进行回调，到1800多点的时候启动第二轮是新能源行情。新能源行情是游资和机构都可以参与的行情。然后攻到2400点以后，再杀下来，我们发现2009年3月4号、3月5号启动的浦发银行，昨天的浦发银行涨停，3月4号浦发银行也是涨停，而且大盘放出1800亿的巨量，当时我就说如果大盘可以重上2400，迈向2700，必须要靠金融和地产，这跟打仗是一样的。3月4号、3月5号主力发动就是金融地产，你确定是不是拉高掩护其他的资金出局。其实，现在的市场行情跟当年的做庄行情不一样，很难说一个机构、个人就可以控制整个市场，市场的力量是巨大的。08年100个基金经理捆在一起也是沧海一粟呀，市场的力量是巨大的。

如果金融、地产持续的走强，冲过2700点，2400点，那么主攻部队一定是金融、地产。走到这个点位了，很多人又问我，你现在看一下，证券市场当中这个行情怎么看？我说我只做头部区域和底部区域重要的判断。到这个位置我可以让去200点和300点，我可以控制仓位，即使满仓我控制我的意识。530当时低开10 0多点，我是低开高走全部出局，我是530当天全部出局。因为当时我没反应过来，我认为可能还会再涨几天。但是，风险出现在你面前的时候，你能不能马上即刻的走掉，如果没有这种意识的话，不如提早一点减仓。另外，行情的末端涨的往往不是大部分投资者手中的股票。为什么结束的时候会有一些比如说钢铁的补涨，钢铁股如果不涨的话，很多投资者不会拿着它。所以说，最终末端的时候，