公债学课件第四章公债负担
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11-2 公债负担的基本原理
公债负担的基本原理同学们好，今天我们要阐述的一个知识点是公债负担的基本原理。
首先我们要阐述的一个基本观点：没有公债就没有负担，有公债就有负担。
通常，公债规模越大，公债负担也就越大，公债规模越小，公债负担也就越小。
公债的负担和公债的规模基本呈一个正相关的关系。
用一句话来形容就是“天下没有免费的午餐”，同理世界上也就不存在无负担的公债。
为了更深入分析公债负担问题，通常把公债负担划分为三种情形，第一个情形就是公债终究是要偿还的，所以会产生债务人的负担，第二政府公债的偿还最终往往会税收化，所以会产生纳税人的负担，第三个就在一些特殊情景下，上一代人产生债务的代际负担问题。
第一个问题，公债引致的债务人负担问题。
借债还钱，天经地义。
这个“债”字，左边是举债人的人，右边是责任的责，这就意味着公债的本质上是一个人所做出的对未来偿债责任的承诺。
我们可以把这个人，理解是债务人，举债的政府看作一个宏观的人（MACRO-PERSON）。
举债以后，将来既要偿还债务的本金，同时要支付相应的利息作为补偿。
政府在举债的时候，通常会产生平衡的幻觉，短期内他取得了一笔收入弥补了财政赤字，可以做想做的事情。
但是这个幻觉是短期存在的，到了偿债时期的时候，政府就会需要还本付息。
如果超越政府的偿债能力就会引发一定的一个债务风险，当债务风险超越了政府极限就有可能引发债务危机，这是政府在举债的时候所应该注意的。
也就是说政府作为举债人，他要考虑还本付息以及还债时的财政能力。
美国纽约市有一个债务钟显示美国政府的债务状况，数字随时更新，每年圣诞债务钟的老板就会向美国总统寄一张明信片，祝总统新年快乐的同时又告诉他们的总统美国政府现在欠下多少债。
这个债务目前差不多十六万亿，跟美国GDP相当，也就是说最强大的美国也为债务所困扰。
我们会发现政府并不创造财富，那么将来如何还债呢？政府通常并不创造财富，但是他享有征税的权利，在这种情况下政府可以把债务负担转嫁。
政府90%以上的收入来源是税收，所以在需要还债的时候，政府有动机去完成这样的转嫁。
《管理学公债》课件
公债市场运作模式
1
公债市基础概念。
2
公债市场双方的优势与劣势
探讨公债市场的买方和卖方之间的优势和劣势。
3
公债市场交易的流程与规则
讲解公债市场的交易流程、常用规则和交易方式。
公债市场的监管与发展趋势
公债市场监管机构和法律法规
介绍公债市场监管机构和相关法律法规的作用和影响。
提出公债市场进一步发展 和完善的相关建议和措施。
公债市场的发展历程及现状
回顾公债市场的历史发展和目前的市场状况。
公债市场未来发展的趋势
展望公债市场未来的发展方向和相关趋势。
结论与建议
1 公债管理的重要性和 2 企业如何科学合理地 3 公债市场的进一步发
作用
管理公债
展和完善建议
强调公债管理在企业和社 会经济中的重要性和作用。
提供关于如何科学合理地 管理公债的建议和实施策 略。
管理学角度分析公债
公债对企业影响的分析
探讨企业发行和持有公债对经营决策和财务状 况的影响。
公债对社会影响的分析
探索公债对社会经济运行和发展的影响，以及 公债政策的效果。
公债评估和风险管理
公债评估的基本原则
介绍评估公债信用风险的方法和要素。
公债风险的分析和应对策略
讲解如何识别和管理公债的风险，以保护投资者和 发行方的利益。
《管理学公债》PPT课件
欢迎大家来到《管理学公债》的PPT课件。在这个课件中，我们将从管理学的 角度出发，深入探讨公债的定义、种类、发行和市场运作等方面内容。
概述
什么是公债
探索公债的定义和特征，了解公债在金融领域中的重要性。
公债的种类和特点
介绍不同类型的公债以及它们的特点和用途。
《经济学公债》PPT课件_OK
财政与税收
8 国债
1
山西太原市民排队购买国债
2
• 8.1 国债的概念和类型 • 8.2 国债的发行和流通 • 8.3 公债的经济分析 • 8.4 我国国债的发行概况 • 8.5 本章小结
8 国债
3
8.1 国债的概念和类型
• 8.1.1 概念 • 国债是一国中央政府为履行其职能的需要，依据信用原则，有偿、灵
7
• 8.1.2 国债的种类 • 国债可以从不同的角度进行分类： • 1）按照发行区域——内债、外债； • 2）按照偿还期限——短期国债（一年以内）、
中期国债（一年至十年）、长期国债（十年以 上）； • 3）按照流通与否——可转让债券、不可转让债 券； • 4）按照发行方式——强制国债、爱国国债、自 由国债。
39
• 国债发行规模阶梯式上升的具体原因，则在于弥补 财政赤字的手段的根本转变。1994年前，弥补财政 赤字的手段除发行国债以外，主要是由财政向银行 透支。1994年为了支持财政金融体制改革，理顺财 政银行关系，我国正式确定了财政赤字不得向银行 透支或不得用银行的借款来弥补的制度，于是，发 行国债就成了弥补财政赤字和债务还本付息的唯一 手段，从而导致了政府举借国债飚升。
11
• 三种常见的国债形式 – 国库券 – 记帐式国债 – 凭证式国债
12
8.2 国债的发行和流通
• 8.2.1 国债种类的设计 • ①种类力求多样化——期限结构、持有人结构。 • ②结构应该适应经济形势的需要——即在经济危机时期
缩短国债的期限结构，扩大对经济有扩张性作用的短期 债券的发行；在通货膨胀时期延长国债的期限结构，扩 大对经济具有紧缩性影响的长期债券的发行。 • ③种类安排应力争使债息成本达到最小——即在利率较 高时期多发行短期债券，在利率较低时期多发行长期债 券；预期利率看涨时集中发行长期债券，预期利率看跌 时集中发行短期债。
8 国债
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山西太原市民排队购买国债
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• 8.1 国债的概念和类型 • 8.2 国债的发行和流通 • 8.3 公债的经济分析 • 8.4 我国国债的发行概况 • 8.5 本章小结
8 国债
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8.1 国债的概念和类型
• 8.1.1 概念 • 国债是一国中央政府为履行其职能的需要，依据信用原则，有偿、灵
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• 8.1.2 国债的种类 • 国债可以从不同的角度进行分类： • 1）按照发行区域——内债、外债； • 2）按照偿还期限——短期国债（一年以内）、
中期国债（一年至十年）、长期国债（十年以 上）； • 3）按照流通与否——可转让债券、不可转让债 券； • 4）按照发行方式——强制国债、爱国国债、自 由国债。
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• 国债发行规模阶梯式上升的具体原因，则在于弥补 财政赤字的手段的根本转变。1994年前，弥补财政 赤字的手段除发行国债以外，主要是由财政向银行 透支。1994年为了支持财政金融体制改革，理顺财 政银行关系，我国正式确定了财政赤字不得向银行 透支或不得用银行的借款来弥补的制度，于是，发 行国债就成了弥补财政赤字和债务还本付息的唯一 手段，从而导致了政府举借国债飚升。
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• 三种常见的国债形式 – 国库券 – 记帐式国债 – 凭证式国债
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8.2 国债的发行和流通
• 8.2.1 国债种类的设计 • ①种类力求多样化——期限结构、持有人结构。 • ②结构应该适应经济形势的需要——即在经济危机时期
缩短国债的期限结构，扩大对经济有扩张性作用的短期 债券的发行；在通货膨胀时期延长国债的期限结构，扩 大对经济具有紧缩性影响的长期债券的发行。 • ③种类安排应力争使债息成本达到最小——即在利率较 高时期多发行短期债券，在利率较低时期多发行长期债 券；预期利率看涨时集中发行长期债券，预期利率看跌 时集中发行短期债。
公债管理 ppt课件
ppt课件 6
• （三）公债价格
• • • 平价发行 折价发行 溢价发行
• （四）公债利率
• 是指所付利息额与借入本金额之间的比例， 它取决于以下因素： • 金融市场利率水平 • 政府信用状况 • 社会资金供给量
ppt
•
公债的发行会引致市场利率的上扬，从而抑 制生产规模的扩大 • 公债的大量增长会削弱国力
• （二）公债新理论
• • 1.代表人物: 凯恩斯, 汉森, 哈里斯, 勒纳, 克莱茵, 萨缪尔 森等 • 2.主要观点: • 以公债政策赤字财政可以直接或间接地扩大 需求, 从而减轻经济危机和失业 • 从刺激经济危机时期的经济增长的角度讲, 公债的发行利大于弊
第九讲 公债管理
ppt课件
1
• 一、公债的一般理论 • （一）古典经济学的“负债有害论” • 1.代表人物有：
• • • 魁奈，亚当· 斯密，李嘉图，约翰· 穆勒等 2.主要观点： 政府举债使生产资本移充财政用途，妨碍发 展 • 政府举债弥补财政赤字的做法会助长政府不 负责任的风气 • 因发行公债而导致的两度支付（付息、还本） 是对人力、物力和财力的浪费
• 二、公债的种类、放行和还本付息 • （一）种类
ppt课件 4
• • • •
•
国内公债和国外公债：按区域划分，也就是 内债与外债 短期、中期和长期公债：依偿还期限划分 （1年以内，1-5年，5年以上） 国家公债与地方公债：依举债主体划分，也 就是国债和地方债 可转让公债和不可转让公债：按是否可以在 金融市场自由流通来划分 强制公债、爱国公债和自由公债：按举债方 法划分
ppt课件 3
•
公债具有生产性, 可以增进物质财富; 如此, 用于生产性支出的公债可视同国家资产 • 公债的还本付息不会增加后代的负担, 因为 可以通过促进更大规模的资本形成和消费的增 加而将公债变成后代可以继承的遗产 • 公债可以作为政府调控经济的重要杠杆, 其 作用不仅在于:吸收通货膨胀时期的剩余购买力, 扩大经济衰退时期的需求; 而且还在于:通过适 当调整公债利率, 以引导社会资源的合理配置
• （三）公债价格
• • • 平价发行 折价发行 溢价发行
• （四）公债利率
• 是指所付利息额与借入本金额之间的比例， 它取决于以下因素： • 金融市场利率水平 • 政府信用状况 • 社会资金供给量
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•
公债的发行会引致市场利率的上扬，从而抑 制生产规模的扩大 • 公债的大量增长会削弱国力
• （二）公债新理论
• • 1.代表人物: 凯恩斯, 汉森, 哈里斯, 勒纳, 克莱茵, 萨缪尔 森等 • 2.主要观点: • 以公债政策赤字财政可以直接或间接地扩大 需求, 从而减轻经济危机和失业 • 从刺激经济危机时期的经济增长的角度讲, 公债的发行利大于弊
第九讲 公债管理
ppt课件
1
• 一、公债的一般理论 • （一）古典经济学的“负债有害论” • 1.代表人物有：
• • • 魁奈，亚当· 斯密，李嘉图，约翰· 穆勒等 2.主要观点： 政府举债使生产资本移充财政用途，妨碍发 展 • 政府举债弥补财政赤字的做法会助长政府不 负责任的风气 • 因发行公债而导致的两度支付（付息、还本） 是对人力、物力和财力的浪费
• 二、公债的种类、放行和还本付息 • （一）种类
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• • • •
•
国内公债和国外公债：按区域划分，也就是 内债与外债 短期、中期和长期公债：依偿还期限划分 （1年以内，1-5年，5年以上） 国家公债与地方公债：依举债主体划分，也 就是国债和地方债 可转让公债和不可转让公债：按是否可以在 金融市场自由流通来划分 强制公债、爱国公债和自由公债：按举债方 法划分
ppt课件 3
•
公债具有生产性, 可以增进物质财富; 如此, 用于生产性支出的公债可视同国家资产 • 公债的还本付息不会增加后代的负担, 因为 可以通过促进更大规模的资本形成和消费的增 加而将公债变成后代可以继承的遗产 • 公债可以作为政府调控经济的重要杠杆, 其 作用不仅在于:吸收通货膨胀时期的剩余购买力, 扩大经济衰退时期的需求; 而且还在于:通过适 当调整公债利率, 以引导社会资源的合理配置
公共经济学公债制度PPT课件
（3）曼昆（G.Mankiw）的否定
短视。人们往往是依据将来税收与现 在税收相同的假设采取行动，而不会考虑 现在的财政政策会引起将来税收的变化。
因此，债务融资的减税效应将导致人 们误以为永久收入增加（其实并没有增 加），从而导致其增加消费。
借债约束。永久收入假说是靠不住的， 是当前收入而不是永久收入决定其消费。 债务融资的减税增加当前收入，从而增加 消费。
1、公债规模的衡量
公债负担率＝当年公债余额/当年经 济规模(GDP)
公债依存度＝当年公债发行收入/当 年公共支出
公债偿债率＝当年公债还本付息/当 年公共收入
2、公债规模的确定
（1）预算赤字规模
预算赤字的弥补方式一般是增加税 收、增发货币和发行公债。
通过预算赤字筹集的资金，如果用 于周期短、见效快的建设项目上，就不 大可能造成通货膨胀压力。因为产品的 增加部分抵消公众的购买力。
代替征税100亿元，期限
1年，年利率5%。
第二年
政府以增税105亿
元筹措偿债资金105亿
元，并支付本息。
第一年
Hale Waihona Puke 居民即期税负减少100亿元。因预期未来
税负增加，即期消费不
增加，并将债券保存。
第二年
未来税负果然增加，
因持有债券100亿元，
获本息105亿元，未来
消费不增加。
2、李嘉图等价定理的争论
(1)巴罗(R.J.Barro) 的坚持
消费者有将部分财产遗留给后代的
动机，利他的消费者不但从他自身的消
费中获得效用，还会从其子孙后代的消
费中获得效用。
消费者在代际之间是利他的，因此，
政府以公债替代征税时，消费者不会增
财务管理公债(ppt 50页)
（一）公债对资源配置的影响
（1）公债使资源的使用和支配权从私人部门转向公 共部门，公私两大部门的比例因此而发生变化；
（2）公债在政府部门的使用会使公共产品与私人产 品以及公共产品内部的比例结构发生变化。
需要分析的问题是： 这种变化是否促进了效率？ 公债在什么条件下才能够促进效率？
Public Finance
物价水平的影响。
Public Finance
23
第二节 公债与资源配置
一、公债与税收的区别 二、政府部门债务实现效率的机制 三、公共企业部门债务实现效率的机制
Public Finance
24
一、公债与税收的区别
用税收筹资方式为社会提供公共产品其受益者与成 本负担者一般来说是一致的。
用公债筹资方式为社会提供公共产品其受益者与成 本负担者往往不一致。
Public Finance
13
（三）公债的偿还
1．公信的偿还方式 直接偿还法 ：债务人直接向公债持有人兑付本金和利息 市场购销法 ：政府在市场上适时购进公债（逐步清偿） 调换偿还法 ：以新债换旧债
2．偿债资金的来源渠道 增加税收 :利用税收收入偿还债务 发行货币 ：靠财政发行货币偿还债务 动用历年结余：利用往年的财政节余偿还债务 借新债还旧债 ：靠发行新的公债筹资偿还债务
Public Finance
30
三、公共企业部门债务实现效率的机制
公共企业部门的收入来源 公共企业部门的公共拨款 公共企业部门债务的效率界限
Public Finance
31
（一）公共企业部门的收入来源
公共企业部门有三种收入来源： 1. 价格或使用费－－公共企业部门取得收入的主要
方式。如果生产符合效率，它所取得的销售收入应能补 偿其生产成本，并取得正常利润。
（1）公债使资源的使用和支配权从私人部门转向公 共部门，公私两大部门的比例因此而发生变化；
（2）公债在政府部门的使用会使公共产品与私人产 品以及公共产品内部的比例结构发生变化。
需要分析的问题是： 这种变化是否促进了效率？ 公债在什么条件下才能够促进效率？
Public Finance
物价水平的影响。
Public Finance
23
第二节 公债与资源配置
一、公债与税收的区别 二、政府部门债务实现效率的机制 三、公共企业部门债务实现效率的机制
Public Finance
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一、公债与税收的区别
用税收筹资方式为社会提供公共产品其受益者与成 本负担者一般来说是一致的。
用公债筹资方式为社会提供公共产品其受益者与成 本负担者往往不一致。
Public Finance
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（三）公债的偿还
1．公信的偿还方式 直接偿还法 ：债务人直接向公债持有人兑付本金和利息 市场购销法 ：政府在市场上适时购进公债（逐步清偿） 调换偿还法 ：以新债换旧债
2．偿债资金的来源渠道 增加税收 :利用税收收入偿还债务 发行货币 ：靠财政发行货币偿还债务 动用历年结余：利用往年的财政节余偿还债务 借新债还旧债 ：靠发行新的公债筹资偿还债务
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三、公共企业部门债务实现效率的机制
公共企业部门的收入来源 公共企业部门的公共拨款 公共企业部门债务的效率界限
Public Finance
31
（一）公共企业部门的收入来源
公共企业部门有三种收入来源： 1. 价格或使用费－－公共企业部门取得收入的主要
方式。如果生产符合效率，它所取得的销售收入应能补 偿其生产成本，并取得正常利润。
《公共债务》幻灯片
《公共债务》幻灯片
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第一节 公债概述
一、公债的性质与特点 二、公债的产生与开展 三、公债的分类
一、公债的性质与特点
公债，即公共债务，是政府为解决正常财政收 入的缺乏，或实施特定的经济调控政策，以信 用形式筹集资金而形成的债务。
公债的特点： 有偿性； 自愿性； 灵活性。
二、公债的产生与开展
〔一〕公债产生的条件： 1、社会条件：仅靠税收不能满足财政支
出的需要。 2、经济条件：社会上具有相当的闲置资
将各代人的受益与其付费对应起来
勒纳——世代交叠模型
(1)收入 (2)政府借款 (3)政府提供的消费
时期2001-2021年
青年人(美元) 中年人(美元) 老年人(美元)Leabharlann 1200012000
12000
-6000
-6000
4000
4000
4000
2021年
青年人(美元) 中年人(美元) 老年人(美元)
人们总是遗留给后代一定规模的遗产 个人具有完全的预见能力和充分信息 所有的税都是一次性总额税
〔一〕公债的财政效应
1、弥补财政赤字，增加财政收入 2、筹集国家建立资金 3、收入再分配效应 改变当代人之间的收入分配关系 扩大收入分配差距 产生代际之间的分配关系 受到举债性质和债务资金使用情况的
(4)为归还债务政府课税
-4000
-4000
-4000
(5)政府归还债务
6000
6000
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第一节 公债概述
一、公债的性质与特点 二、公债的产生与开展 三、公债的分类
一、公债的性质与特点
公债，即公共债务，是政府为解决正常财政收 入的缺乏，或实施特定的经济调控政策，以信 用形式筹集资金而形成的债务。
公债的特点： 有偿性； 自愿性； 灵活性。
二、公债的产生与开展
〔一〕公债产生的条件： 1、社会条件：仅靠税收不能满足财政支
出的需要。 2、经济条件：社会上具有相当的闲置资
将各代人的受益与其付费对应起来
勒纳——世代交叠模型
(1)收入 (2)政府借款 (3)政府提供的消费
时期2001-2021年
青年人(美元) 中年人(美元) 老年人(美元)Leabharlann 1200012000
12000
-6000
-6000
4000
4000
4000
2021年
青年人(美元) 中年人(美元) 老年人(美元)
人们总是遗留给后代一定规模的遗产 个人具有完全的预见能力和充分信息 所有的税都是一次性总额税
〔一〕公债的财政效应
1、弥补财政赤字，增加财政收入 2、筹集国家建立资金 3、收入再分配效应 改变当代人之间的收入分配关系 扩大收入分配差距 产生代际之间的分配关系 受到举债性质和债务资金使用情况的
(4)为归还债务政府课税
-4000
-4000
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(5)政府归还债务
6000
6000
公债学讨论 PPT课件
国债负担率 4.74% 5.43% 6.13% 6.98% 9.20% 11.76% 13.12% 14.24% 16.07% 16.64% 16.12% 17.80% 16.57% 20.24% 17.72% 17.67% 16.59% 15.02% 14.56% 14.87% 15.09% 15.75%
分析我国公债规模 管理制度是否合理
目录
公债规模管理制度简介 公债规模管理制度的意义 公债规模管理制度不合理 参考美日公债规模管理制度启示 公债规模管理制度的改进
公债规模管理制度简介
公债规模管理制度 自2006年起,我国开始采取国债余额管理制度进行政府债务管理。根据
《关于2005年中央和地方预算执行情况与2006年中央和地方预算草案的报 告》,我国的国债余额管理制度是指,立法机关不具体限定中央政府当年国债 发行额度,而是通过限定一个年末不得突破的国债余额上限,以达到科学管理 国债规模的方式。但在地方债规模管理上，正在积极推进改革，实行限额管 理，举借资金只能用于公益性资本支出，不能用于一般性支出。
公债规模管理制度不合理
地方政府债务规模总体状况透明度低
地方政府债务隐蔽性强、统计困难，并且由于没有统一的统计口径和统计标准，地方 政府债务没有一个准确的数据，也就成为不可避免的现象，而没有确切的地方政府债务 数据将会对经济的健康运行产生不良的影响。我国目前尚未建立专项债务会计核算制度， 现行政府预算会计制度记录和报告的只有直接显性债务，且政府债务信息一般都是通过 统计报表反映，没有反映债务来源、变动、偿还等具体信息，因此难以确保债务信息的 真实性、准确性和完整性，从而在很大程度上加大了政府债务管理的难度，更不便于社 会进行有效监督。
其二：预算差额管理，形式上只是预算差额，即每年立法机关只审 批国家的预算赤字或预算盈余，也就是国债规模的增量或减量，不审批 国债借新还旧部分。目前，英国、德国、法国、日本和加拿大等许多发 达国家都采用这种管理办法。
公债
一代人负担。 • （2）从公债的投向看 • 公债——消费——纳税人负担 • 公债——投资——用其收益还 • （3）从税收制度看：公债——延期税收。 • 若税制不变，则公债负担=税负，税额增加，所
承受的公债负担也增加。
四、公债的管理
一、期限长短互相配套 二、利率的确定 长期利率>中期~ >短期~ 上限：社会平均利润率 下限：能在金融市场上推销出去
期（10年、25年……） • 货币公债、实物公债、折实公债
二、公债的基本功能
•（一）非经常性重大支出需要 筹措资金的功 能
• （二）弥补财政赤字的功能 • （三）调节经济的功能 • （四）偿还到期债务 • （五）调剂季节性资金短缺
四、公债的作用
• 亚当.斯密：消极作用 减少生产资本、防碍工商业正当投资。 助长政府为所欲为。 使将来财政更加困难。 使财富分配不均：高利，利于富人。 使市场信用增多，诱引物价上涨。
公债的发展
奴隶社会——萌芽
封建社会——发展
资本主义社会——大规模发展，两次大战 期间，公债成了筹集军费的重要途径。
中国：清朝末年——北洋军阀——国民 党——新民主主义时期——新中国成立 （人民胜利折实公债、国家经济建设公债、 国库券等）
三、公债的分类
• 自由——强制公债 • 国内、外 • 中央、地方 • 短期（5年——1年）、中期、长
1.直接偿还 2.市场购销 3.调换偿还 4.基金偿还
第四节 公债的负担与限度
一、公债的负担 1、定义：公债的还本付息需增加税收
及其他收入，从而形成纳税人或国民 的负担。
2、偿还公债的资金来源
（１）增加税收 （２）借新债还旧债 （3）公债投资项目所得的收入
3、公债负担的归宿
承受的公债负担也增加。
四、公债的管理
一、期限长短互相配套 二、利率的确定 长期利率>中期~ >短期~ 上限：社会平均利润率 下限：能在金融市场上推销出去
期（10年、25年……） • 货币公债、实物公债、折实公债
二、公债的基本功能
•（一）非经常性重大支出需要 筹措资金的功 能
• （二）弥补财政赤字的功能 • （三）调节经济的功能 • （四）偿还到期债务 • （五）调剂季节性资金短缺
四、公债的作用
• 亚当.斯密：消极作用 减少生产资本、防碍工商业正当投资。 助长政府为所欲为。 使将来财政更加困难。 使财富分配不均：高利，利于富人。 使市场信用增多，诱引物价上涨。
公债的发展
奴隶社会——萌芽
封建社会——发展
资本主义社会——大规模发展，两次大战 期间，公债成了筹集军费的重要途径。
中国：清朝末年——北洋军阀——国民 党——新民主主义时期——新中国成立 （人民胜利折实公债、国家经济建设公债、 国库券等）
三、公债的分类
• 自由——强制公债 • 国内、外 • 中央、地方 • 短期（5年——1年）、中期、长
1.直接偿还 2.市场购销 3.调换偿还 4.基金偿还
第四节 公债的负担与限度
一、公债的负担 1、定义：公债的还本付息需增加税收
及其他收入，从而形成纳税人或国民 的负担。
2、偿还公债的资金来源
（１）增加税收 （２）借新债还旧债 （3）公债投资项目所得的收入
3、公债负担的归宿
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2、公债负担的类型 （1）债权者负担和债务者负担 债权者负担是债权人因承购债券或出借货币资 金而形成的负担。 债务者负担就是政府还本付息负担。 （2）直接负担和间接负担 直接负担指政府发行公债给其国民个人和企业 造成的直接影响或损失。 间接负担指偿还公债使国家所蒙受损失和社会 事业所受到的影响。
（2）国内公债负担与国外公债负担的区别 国外公债不论从国民个体还是从国民全体来看 都是一种现实的负担，而国内公债负担从国民 全体来看则不是； 国外公债负担一般要转向下一代，而国内公债 负担则未必； 国外公债所筹集的资金一般都要后代人承受负 担，而国内公债如果取自消费基金由当代人承 受，取自投资基金由后代人承受； 国外公债负担受外汇汇率变动的影响，而国内 公债负担一般不受其影响，它与国内的物价水 平有关。
公债世代负担分析图
现今世代 后代负担与否
政府筹得的公债资 1、有所负担 Ba 金做为： a、消费之用； 2、无所谓负担 Aa b、公共投资之用。 Bb 私有部门购买公债 的资金原为： 3、有所裨益 Ab A、消费基金； B、投资基金。
三、国内公债负担 国内公债负担指的是政府发行国内公债而造成 的一国公债的货币负担和实际负担。 从政府级别来看，有：中央政府公债负担和地 方政府公债负担。 四、国外公债负担 国外公债负担指的是政府发行国外公债而造成 的一国公债的货币负担和实际负担。 （1）国内公债负担的内容 有两个方面的：国民全体和国民个体
第四章 公债负担
一、公债负担的概念与类型 1、公债负担的概念 不同的观点：公债负担是指生产资本的损失； 是指公债本息的支付；是指公债利息的支付； 是指由于公债的存在而引起的产量的损失。 公债负担是人们增加纳税减少消费福利而承受 的牺牲，是由于公债抽走了部分社会发展资金 使得某些社会事业得不到开展而造成社会福利 损失，是由于公债负担转移使得上下两代人之 间货币负担和实际负担 货币负担是指国民因政府偿债而以税收等形式 向政府交纳的一定数量的货币资金。 实际负担是指政府及其国民因偿还政府债务所 蒙受的消费减少、工作量加大、社会利益相应 减少等方面的损失。 二、世代之间的公债负担（代际负担） 代际负担指当代人部分未偿还的公债通过征收 税收的方式由下一代人承受，从而给下一代人 带来一定的负担。