第四章_现金流量表分析
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勾稽公式如下： 销售商品、提供劳务收到的现金=主营业务收入+收到的增值税销项税额+应收账款、应收 票据的减少（减去交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目）+预收账 款的增加 交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目=主营业务收入+收到的增值税销 项税额+应收账款、应收票据的减少+预收账款的增加-销售商品、提供劳务收到的现金 这个公式为深入分析收入和应收款项的异动提供了线索。 正常情况下，交易对方以非现金资产清偿债务的比例不应是一个很大的数目，如果出现该 项目的测算金额很大，则表明可能存在以下几种异动情况： ⑴应收款项回收质量较差，债务人以非现金资产抵债的比重过大； ⑵与交易对手发生频繁的购销活动时，不伴随现金收付； ⑶与交易对手发生大量非货币性交易，其结算方式和会计处理导致现金流量与销售数据不 勾稽； ⑷如果不存在合理的解释，则企业报表有被操控的可能。
案例39：销售商品、提供劳务收到的现金 通过会计勾稽找到购销关系的特殊性 一汽四环是在上海证券交易所上市的公司，主要从事汽车改装，制 造汽车的车轮、车厢等零部件，汽车修理，汽车配件、汽车、小 轿车经销等。 股份公司由中国第一汽车集团公司、长春一汽四环集团有限公司等 公司发起成立于1993年。 该公司的产品主要提供给其第一大股东和第二大股东，即发起人一 汽集团公司和一汽四环集团公司，采购的货物也有相当数量来自 这两个公司。由于这种关联交易的双方往往最终并不需要实际的 现金结算，所以该公司的现金流量表与其他会计报表项目之间的 勾稽关系就有一定的特殊性。 下面我们根据企业相关报表数据来进行测算。
【学习内容】
第一节 现金流量表分析概述 第二节 现金流量表项目的阅读与分析 第三节 现金流量表的综合分析 本章小结
【学习目标】
了解现金流量表在企业经营管理中的重要作用； 明确利润与现金流量的关系； 掌握现金及现金流量的概念与内容，现金净流量的计 算方法和表内重要项目的分析方法，对企业现金流 量的变动作出全面、客观的分析并对其变动趋势作 出准确的判断与预测。
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第一节 现金流量表分析概述
3．现金流量表的作用 ●揭示现金流动的过程及结果 ●了解企业的支付能力、周转能力及获现能力 ●分析企业的收益质量、预测未来的现金流量 ●评价企业的综合财务状况与生存质量
二、现金流量表的格式与内容
1．现金流量表的格式：报告式
2．现金流量表的内容：由表头、基本部分（正表）及补充资料（报表附注）三
－
6 735 691 269 674 014
30 000 000
12 172 889 1 987 649 190
案例39：销售商品、提供劳务收到的现金
根据表1、2、3的相关数据，我们将一汽四环的2001年年报数据代入分析公式， 计算“以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目”。 以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目＝2 137 738 470 +2 137 738 470×17%+（55 351 063- 78 709 610）+(167 824 001-79 763 007)+(4 079 362-5 367 544)-1 945 476 301 ＝619 091 973 由测算过程可以知道， 一汽四环2001年全年交易对方以非现金资产抵偿负债的金额为6.19亿元，占到当 期销售收入的29%。 在2001年中期，销售商品、提供劳务收到的现金为262 938 323元，实现主营业 务收入为1 191 942 297元，应收票据和应收账款增加额为134 574 508元， 预收账款减少了1 158 191元，测算出交易对方以非现金资产抵偿负债的金额 有994 743 274之多，占到当期销售收入的83.4%。 一汽四环的现金流量为什么会出现这么高的异动，这就是我们在对其报表进行深 入分析中需要找寻答案的目标。 公司2001年报披露，整个会计期间，向中国第一汽车集团公司和长春一汽四环集 团有限公司销售商品20亿元，从两家企业采购货物12亿元。由此，分析者可 以得出一个对于异动较为合理的解释，即股份公司与其两个股东公司之间发 生的大量而频繁的购销业务使得公司的会计处理为以从关联方购入的货物冲 销账面关联方所欠的应收账款，从而体现出应收账款的变化方向主要为非现 金资产。
（二）收到的税费返还
3．经营活动现金净流量的阅读与分析
4．经营活动现金流量的质量分析 （1）现金净流量小于零
（2）现金净流量等于零
（3）现金净流量大于零
（一）销售商品、提供劳务收到的现金
“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，反映企业本期销售商品、提供劳务收 到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和 应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期 退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业 务收到的现金，也在本项目反映。 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入 该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。 当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金； 当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期 间的应收款项或预收账款增加。 如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题，企业可能存在比较严重的虚盈 实亏。
第一节 现金流量表分析概述
四、现金流量表与其他主要会计报表的勾稽关系 现金流量表：是反映企业在一定的期间内现金流量信息的会计报表
（一年编一次，现在一个月编一次）
※现金流量表主附表的勾稽关系（指标和指标之间的关系叫做勾稽关系） 主表内部的勾稽关系： 经营活动产生的现金净额=经营活动现金流入、流出之差 投资活动产生的现金净额=投资活动现金流入、流出之差 筹资活动产生的现金净额=筹资活动现金流入、流出之差 现金及现金等价物净增加额=经营、投资、筹资现金净额之和+汇率变动对现金 的影响 主表与补充资料的勾稽关系： 二表中的经营活动产生的现金净额； 二表中的现金及现金等价物净增加额； 正表中的“收到的增值税销项税和退回的增值税” －“支付的增值税款” =补充资料中的“增值税增加净额（减：减少）”。 现金流量表与利润表的勾稽关系： 补充资料中的 “净利润”和“投资损失（减收益）”项目=利润表中的同名项目
△关键是把握现金流量 利润是帐面上的虚数，现金流量是实实在在的东西
※ 指标的计算基础
利润表---权责发生制（只要钱流入我们叫收入，只要钱出去就叫支出，钱不一定到账） 现金流量表---收付实现制(不管时期，只看有多少钱进来，或者有多少钱出去）
第一节 现金流量表分析概述
一、现金流量表的性质与作用
1．现金流量表的性质 现金流量表是以现金为基础编制的，反映企业在一定会计期间现金及现金等 价物流入和流出情况的财务报表。 2．现金与现金等价物的含义 ●现金：是指企业的库存现金，以及可以随时支付的存款。即保险柜里的现 金 银行存款 其他货币资金（汇到别的地方的钱） ●现金等价物：是特指期限3个月内的短期债券投资。 确认的条件（同时具备）：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、 价值变动风险小。 注意：企业中一些期限较长的定期存款，由于不能随意支取，变现能力受 限，不能作为“现金”。 [自检] 现金流量表中的“现金”与日常所说的“现金”一样吗？为什么？
现金流量表与资产负债表的勾稽关系： □补充资料中的“递延税款贷项（减借项）”=负债表中的“递延税款贷项-- 借 项年未年初之差” □在现金流量表编制基础不包括现金等价物的情况下 负债表中的货币资金年未年初之差=正表、补充中的最未一行 □在没有发生坏帐转销和已转销的坏帐又收回的情况下 负债表中的坏帐准备年未年初之差=补充资料中的“计提的坏帐准备和转销的坏 帐” □在滑发生固定资产处置、以固定资产投资情况下 补充资料中的“固定资产折旧”=负债表中的“累计折旧年未年初之差” □在没有购入、处置和投资无形资产情况下 补充资料中的“无形资产摊销”=负债表中的“无形资产年未年初之差” □在没有用存贷偿还非经营性负债、对外投资、交换其他资产的情况下 补充资料中的“存货的减少（减增加）”=负债表中的“存货年未年初之差” 可参阅下表：
第二节
现金流量表项目的阅读与分析
现金流量表具体项目----案例分析
经营活动产生的现金流量
投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 汇率变动对现金的影响 现金流量表补充资料
第二节 现金流量表项目的阅读与分析
一、经营活动现金流量的阅读与分析
1．经营活动现金流入量的阅读与分析 2．经营活动现金流出量的阅读与分析
合并资产负债表 应收票据 应收账款 预收账款 表3
一汽四环2000~2001年各期合并资产负债表中的有关数据 （单位：元） 合并现金流量表 2001年中期 262 938 323 2001年 1 945 476 301
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计
※为什么盈利的企业还是缺钱？
实质：利润不一定（或极少）等于现金流量
△资产负债表和利润表的不足 不能反映资金的流入和流出的真正原因； 不能反映企业一定时期的投资和理财事项以及其他不涉及资金增减变动的重要事项----折 旧、盈利企业资金会短缺、亏损企业有大量资金流入
△什么原因导致企业资金周转不灵 产品滞销；材料保存；固定资产扩充过度；负债太多； 应收帐款收回太慢；营业 发生亏损；盈余无适当保留。
部分构成。
单位： 元
※现金流量表的结构与基本内容 △现金流量表的结构 （1）主表（2）附表
现金流量表
（续表）
（续表）
表10-5 （续表）
表10-5 （续表）
第一节 现金流量表分析概述
三、现金流量及其分类 现金流量: 是指企业现金流动的数量。 有三个指标： 现金净流量=现金流入量—现金流出量 例：A企业销售商品100万元，购买材料80万元 [自检] 企业把1000万元现金存入银行，是否构成现金流量？企业用50万元 银行存款购买3个月的国库券，是否构成现金流量？请说明原因？
案例39：销售商品、提供劳务收到的现金
表1
一汽四环2000~2001年各期合并利润表中的主营业务收入数据 （单位：元）
合并利润表
主营业务收入 表2
2000年
837 032 260
2001年中期
1 191 942 297
2001年
2 137 738 470
一汽四环2000~2001年各期合并资产负债表中的有关数据 （单位：元） 2000年 55 351 063 167 824 001 5 367 544 2001年中期 63 411 236 294 338 336 4 209 353 2001年 78 709 610 79 763 007 4 079 362
案例38：销售商品、提供劳务收到的现金
销售收入现金含量揭示企业销售状况
长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售 的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型 轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。 随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、 提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长安汽车的 销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是， 企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业 销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的 质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走 高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的 公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。
长安汽车1999~2001年主营业务收入现金含量表 1999年 主营业务收入现金含量 0.86 2000年 1.081 2001年 1.287
（一）销售商品、提供劳务收到的现金
“销售商品、提供劳务收到的现金”与资产负债表和利润表有关项目之间存在着勾稽关系， 将这个钩稽关系用公式表示出来，我们可以用来诊断财务报表的内在逻辑是否合理。
案例39：销售商品、提供劳务收到的现金 通过会计勾稽找到购销关系的特殊性 一汽四环是在上海证券交易所上市的公司，主要从事汽车改装，制 造汽车的车轮、车厢等零部件，汽车修理，汽车配件、汽车、小 轿车经销等。 股份公司由中国第一汽车集团公司、长春一汽四环集团有限公司等 公司发起成立于1993年。 该公司的产品主要提供给其第一大股东和第二大股东，即发起人一 汽集团公司和一汽四环集团公司，采购的货物也有相当数量来自 这两个公司。由于这种关联交易的双方往往最终并不需要实际的 现金结算，所以该公司的现金流量表与其他会计报表项目之间的 勾稽关系就有一定的特殊性。 下面我们根据企业相关报表数据来进行测算。
【学习内容】
第一节 现金流量表分析概述 第二节 现金流量表项目的阅读与分析 第三节 现金流量表的综合分析 本章小结
【学习目标】
了解现金流量表在企业经营管理中的重要作用； 明确利润与现金流量的关系； 掌握现金及现金流量的概念与内容，现金净流量的计 算方法和表内重要项目的分析方法，对企业现金流 量的变动作出全面、客观的分析并对其变动趋势作 出准确的判断与预测。
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第一节 现金流量表分析概述
3．现金流量表的作用 ●揭示现金流动的过程及结果 ●了解企业的支付能力、周转能力及获现能力 ●分析企业的收益质量、预测未来的现金流量 ●评价企业的综合财务状况与生存质量
二、现金流量表的格式与内容
1．现金流量表的格式：报告式
2．现金流量表的内容：由表头、基本部分（正表）及补充资料（报表附注）三
－
6 735 691 269 674 014
30 000 000
12 172 889 1 987 649 190
案例39：销售商品、提供劳务收到的现金
根据表1、2、3的相关数据，我们将一汽四环的2001年年报数据代入分析公式， 计算“以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目”。 以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目＝2 137 738 470 +2 137 738 470×17%+（55 351 063- 78 709 610）+(167 824 001-79 763 007)+(4 079 362-5 367 544)-1 945 476 301 ＝619 091 973 由测算过程可以知道， 一汽四环2001年全年交易对方以非现金资产抵偿负债的金额为6.19亿元，占到当 期销售收入的29%。 在2001年中期，销售商品、提供劳务收到的现金为262 938 323元，实现主营业 务收入为1 191 942 297元，应收票据和应收账款增加额为134 574 508元， 预收账款减少了1 158 191元，测算出交易对方以非现金资产抵偿负债的金额 有994 743 274之多，占到当期销售收入的83.4%。 一汽四环的现金流量为什么会出现这么高的异动，这就是我们在对其报表进行深 入分析中需要找寻答案的目标。 公司2001年报披露，整个会计期间，向中国第一汽车集团公司和长春一汽四环集 团有限公司销售商品20亿元，从两家企业采购货物12亿元。由此，分析者可 以得出一个对于异动较为合理的解释，即股份公司与其两个股东公司之间发 生的大量而频繁的购销业务使得公司的会计处理为以从关联方购入的货物冲 销账面关联方所欠的应收账款，从而体现出应收账款的变化方向主要为非现 金资产。
（二）收到的税费返还
3．经营活动现金净流量的阅读与分析
4．经营活动现金流量的质量分析 （1）现金净流量小于零
（2）现金净流量等于零
（3）现金净流量大于零
（一）销售商品、提供劳务收到的现金
“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，反映企业本期销售商品、提供劳务收 到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和 应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期 退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业 务收到的现金，也在本项目反映。 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入 该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。 当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金； 当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期 间的应收款项或预收账款增加。 如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题，企业可能存在比较严重的虚盈 实亏。
第一节 现金流量表分析概述
四、现金流量表与其他主要会计报表的勾稽关系 现金流量表：是反映企业在一定的期间内现金流量信息的会计报表
（一年编一次，现在一个月编一次）
※现金流量表主附表的勾稽关系（指标和指标之间的关系叫做勾稽关系） 主表内部的勾稽关系： 经营活动产生的现金净额=经营活动现金流入、流出之差 投资活动产生的现金净额=投资活动现金流入、流出之差 筹资活动产生的现金净额=筹资活动现金流入、流出之差 现金及现金等价物净增加额=经营、投资、筹资现金净额之和+汇率变动对现金 的影响 主表与补充资料的勾稽关系： 二表中的经营活动产生的现金净额； 二表中的现金及现金等价物净增加额； 正表中的“收到的增值税销项税和退回的增值税” －“支付的增值税款” =补充资料中的“增值税增加净额（减：减少）”。 现金流量表与利润表的勾稽关系： 补充资料中的 “净利润”和“投资损失（减收益）”项目=利润表中的同名项目
△关键是把握现金流量 利润是帐面上的虚数，现金流量是实实在在的东西
※ 指标的计算基础
利润表---权责发生制（只要钱流入我们叫收入，只要钱出去就叫支出，钱不一定到账） 现金流量表---收付实现制(不管时期，只看有多少钱进来，或者有多少钱出去）
第一节 现金流量表分析概述
一、现金流量表的性质与作用
1．现金流量表的性质 现金流量表是以现金为基础编制的，反映企业在一定会计期间现金及现金等 价物流入和流出情况的财务报表。 2．现金与现金等价物的含义 ●现金：是指企业的库存现金，以及可以随时支付的存款。即保险柜里的现 金 银行存款 其他货币资金（汇到别的地方的钱） ●现金等价物：是特指期限3个月内的短期债券投资。 确认的条件（同时具备）：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、 价值变动风险小。 注意：企业中一些期限较长的定期存款，由于不能随意支取，变现能力受 限，不能作为“现金”。 [自检] 现金流量表中的“现金”与日常所说的“现金”一样吗？为什么？
现金流量表与资产负债表的勾稽关系： □补充资料中的“递延税款贷项（减借项）”=负债表中的“递延税款贷项-- 借 项年未年初之差” □在现金流量表编制基础不包括现金等价物的情况下 负债表中的货币资金年未年初之差=正表、补充中的最未一行 □在没有发生坏帐转销和已转销的坏帐又收回的情况下 负债表中的坏帐准备年未年初之差=补充资料中的“计提的坏帐准备和转销的坏 帐” □在滑发生固定资产处置、以固定资产投资情况下 补充资料中的“固定资产折旧”=负债表中的“累计折旧年未年初之差” □在没有购入、处置和投资无形资产情况下 补充资料中的“无形资产摊销”=负债表中的“无形资产年未年初之差” □在没有用存贷偿还非经营性负债、对外投资、交换其他资产的情况下 补充资料中的“存货的减少（减增加）”=负债表中的“存货年未年初之差” 可参阅下表：
第二节
现金流量表项目的阅读与分析
现金流量表具体项目----案例分析
经营活动产生的现金流量
投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 汇率变动对现金的影响 现金流量表补充资料
第二节 现金流量表项目的阅读与分析
一、经营活动现金流量的阅读与分析
1．经营活动现金流入量的阅读与分析 2．经营活动现金流出量的阅读与分析
合并资产负债表 应收票据 应收账款 预收账款 表3
一汽四环2000~2001年各期合并资产负债表中的有关数据 （单位：元） 合并现金流量表 2001年中期 262 938 323 2001年 1 945 476 301
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计
※为什么盈利的企业还是缺钱？
实质：利润不一定（或极少）等于现金流量
△资产负债表和利润表的不足 不能反映资金的流入和流出的真正原因； 不能反映企业一定时期的投资和理财事项以及其他不涉及资金增减变动的重要事项----折 旧、盈利企业资金会短缺、亏损企业有大量资金流入
△什么原因导致企业资金周转不灵 产品滞销；材料保存；固定资产扩充过度；负债太多； 应收帐款收回太慢；营业 发生亏损；盈余无适当保留。
部分构成。
单位： 元
※现金流量表的结构与基本内容 △现金流量表的结构 （1）主表（2）附表
现金流量表
（续表）
（续表）
表10-5 （续表）
表10-5 （续表）
第一节 现金流量表分析概述
三、现金流量及其分类 现金流量: 是指企业现金流动的数量。 有三个指标： 现金净流量=现金流入量—现金流出量 例：A企业销售商品100万元，购买材料80万元 [自检] 企业把1000万元现金存入银行，是否构成现金流量？企业用50万元 银行存款购买3个月的国库券，是否构成现金流量？请说明原因？
案例39：销售商品、提供劳务收到的现金
表1
一汽四环2000~2001年各期合并利润表中的主营业务收入数据 （单位：元）
合并利润表
主营业务收入 表2
2000年
837 032 260
2001年中期
1 191 942 297
2001年
2 137 738 470
一汽四环2000~2001年各期合并资产负债表中的有关数据 （单位：元） 2000年 55 351 063 167 824 001 5 367 544 2001年中期 63 411 236 294 338 336 4 209 353 2001年 78 709 610 79 763 007 4 079 362
案例38：销售商品、提供劳务收到的现金
销售收入现金含量揭示企业销售状况
长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售 的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型 轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。 随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、 提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长安汽车的 销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是， 企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业 销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的 质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走 高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的 公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。
长安汽车1999~2001年主营业务收入现金含量表 1999年 主营业务收入现金含量 0.86 2000年 1.081 2001年 1.287
（一）销售商品、提供劳务收到的现金
“销售商品、提供劳务收到的现金”与资产负债表和利润表有关项目之间存在着勾稽关系， 将这个钩稽关系用公式表示出来，我们可以用来诊断财务报表的内在逻辑是否合理。