期货程序化交易 交易系统的三个要素
2024年期货从业资格之期货投资分析模考模拟试题(全优)
2024年期货从业资格之期货投资分析模考模拟试题(全优)单选题（共40题）1、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。
则基差为-0.14。
预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。
2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（。
A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】 A2、程序化交易的核心要素是( )。
A.数据获取B.数据处理C.交易思想D.指令执行【答案】 C3、在经济周期的过热阶段，对应的最佳的选择是（）资产。
A.现金B.债券C.股票D.大宗商品类4、在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。
按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。
A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】 D5、根据下面资料，回答71-72题A.4B.7C.9D.11【答案】 C6、仓单串换应当在合约最后交割日后( )通过期货公司会员向交易所提交串换申请。
A.第一个交易日B.第二个交易日C.第三个交易日D.第四个交易日7、在险价值计算过程中，不需要的信息是（）。
A.时间长度B.置信水平C.资产组合未来价值变动的分布特征D.久期【答案】 D8、在最后交割日后的( )17：00之前，客户、非期货公司会员如仍未同意签署串换协议的，视为放弃此次串换申请。
A.第一个交易日B.第三个交易日C.第四个交易日D.第五个交易日【答案】 D9、将取对数后的人均食品支出(y)作为被解释变量，对数化后的人均年生活费收入(x)A.存在格兰杰因果关系B.不存在格兰杰因果关系C.存在协整关系D.不存在协整关系【答案】 C10、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
2023年8月期货基础知识仿真考试(含答案解析)
2023年8月期货基础知识仿真考试(含答案解析)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(25题)1.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为（）元/吨。
A.•4526 •B.4527C.•4530D.•45282.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。
A.套期保值B.投机交易C.跨市套利D.跨期套利3.某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元/吨。
A.•17757B.•17750C.•17726 •D.177204.因客户资信状况恶化而出现违规行为属期货公司风险。
【A.正确B.错误5.在期货合约中，不需明确规定的条款是（）。
A.每日价格最大波动限制B.期货价格C.最小变动价位D.报价单位6.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。
A.最后交易日不能晚于最后交割日B.最后交易日在交割月的第一个交易日C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结D.最后交易日在交割月的第三个交易日7.点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.A.交易双方都是期货交易所的会员B.交易双方彼此不了解C.交易的商品没有现货市场D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格8.最早的金融期货品种——外汇期货是在()被推出的。
A.1971年B. 1972年C. 1973年D.1974年9.下列不属于农产品期货中经济作物的是（）。
A.棉花B.咖啡C.可可D.小麦10.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。
A.交易双方在到期日交换本金和利息B.交易双方只交换利息，不交换本金C.交易双方既交换本金，又交换利息D.交易双方在结算日交换本金和利息11.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。
2023年期货从业资格之期货投资分析通关试题库(有答案)
2023年期货从业资格之期货投资分析通关试题库(有答案)单选题（共100题）1、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）。
A.正相关关系B.负相关关系C.无相关关系D.不一定【答案】 A2、如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的总β为（）。
A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】 C3、关丁CCI指标的应用，以下说法正确的是( )。
A.当CCI指标自下而上突破+100线，表明股价脱离常态而进入异常被动阶段，中短线应及时卖出B.当CCI指标白上而下跌破+100线，进入常态区间时，表明价格上涨阶段可能结束，即将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出C.当CCI指标自上而下跌破-100线，表明价格探底阶段可能结束，即将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入D.以上均不正确【答案】 B4、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。
使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。
如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。
问该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是（）万欧元A.0.84B.0.89C.0.78D.0.79【答案】 A5、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。
程序化交易系统设计与实现
程序化交易系统设计与实现随着金融市场的迅速发展，交易方式不再是人工买卖，而是机器人操作，更加高效、自动化的程序化交易应运而生。
程序化交易是指通过计算机程序来执行交易策略的操作，其主要包括交易决策、风险控制和交易执行三个环节。
这种交易方式的优势显而易见：高效、准确、低成本。
随着互联网和信息技术的迅猛发展，程序化交易将在未来不断发展，并越来越多地应用于投资拍卖、证券市场、期货市场和外汇市场等金融领域。
一、程序化交易系统的设计与实现程序化交易系统是建立在金融市场上的，与市场的特点和规律密切相关。
因此，要建立一个稳定可靠的交易系统，需要依据市场的情况分析，明确交易策略、风控策略与技术手段。
1.明确交易策略交易策略是指基于市场情况、自身资金和风险承受能力，设置的一套交易方法和规则。
通过交易策略，投资者可以实现收益最大化或风险最小化。
一个好的交易策略需要考虑各种可能出现的情况，并以尽可能减小风险为首要目标，同时还应当考虑市场的变化、系统的效率和交易的成本等因素。
2.明确风控策略风控策略指的是通过设置阈值、止损、因子组合等方法尽可能降低交易风险的行为，以保证投资人的资金安全。
一旦市场出现不利变化，风控策略应该能够让程序化交易系统快速平仓，以减小投资人承受的风险。
3.选择合适的技术手段程序化交易系统使用的技术手段主要包括时间序列分析、统计学原理、数据挖掘和人工智能等。
这些技术手段可以帮助分析数据、判断市场情况，使得交易系统能够对市场行情做出快速准确的反应。
二、程序化交易系统的实现流程程序化交易系统的实现流程一般分为以下几个步骤：1. 数据采集：程序化交易系统需要从金融市场采集实时的财经数据。
2. 数据处理：对采集数据进行筛选、整理和处理，形成适用于程序化交易的有效数据集。
3. 策略编写：编写适于金融市场的交易策略和风险控制策略，并考虑随机波动因素和不确定性因素。
4. 交易接口：根据选定的交易平台，编写针对该平台的交易接口。
期货量化程序
期货量化程序
期货量化程序是一种基于算法和数据分析的交易策略，旨在通过自动化交易系统来获取利润。
它利用历史数据和数学模型，通过程序化的方式进行交易决策和执行。
期货量化程序的设计通常包括以下几个步骤：
1.数据收集和预处理：程序会收集市场上的实时和历史数据，例如价格、成交量、交易时段等，并对这些数据进行清洗和整理，以便后续的分析和建模。
2.策略开发和测试：基于收集到的数据，开发者会使用数学和统计方法建立量化模型，并将其转化为具体的交易策略。
这些策略可能包括趋势跟踪、均值回归、套利等不同类型。
3.参数优化和回测：为了提高策略的性能，开发者会对策略中的参数进行优化。
通过回测，即将策略应用于历史数据，并评估其表现和风险指标，以便进行参数的调整和策略的改进。
4.实盘交易：经过充分的测试和验证后，量化程序可以被部署到实盘交易环境中。
程序会根据设定的交易规则和策略执行交易，并自动监控市场状况和风险控制。
5.监控和优化：一旦量化程序开始实盘交易，开发者会持续监控其表现，并根据市场变化和策略的反馈进行优化和调整。
需要注意的是，在进行期货量化程序开发和交易时，合规和风险控制是非常重要的。
开发者需要遵守相关的法律法规，并严格控制风险，例如设置止损和风险限制，以确保交易的安全性和稳定性。
期货量化程序是一种利用算法和数据分析的交易策略，通过自动化交易系统进行交易决策和执行。
它可以提高交易效率和减少人为情绪干扰，但需要开发者具备良好的数学和编程技能，并遵守合规和风险控制的要求。
2024年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷A卷含答案
2024年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷A卷含答案单选题（共45题）1、关于人气型指标的内容，说法正确的是( )。
A.如果PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号B.PSY的曲线如果在低位或高位出现人的W底或M头，是耍入或卖出的行动信号C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成变量（Sgn=+1，今日收盘价e 昨日收盘价；Sgn=-1，今日收盘价D.OBV可以单独使用【答案】 B2、根据下列国内生产总值表(单位：亿元)，回答73-75题。
A.25.2B.24.8C.33.0D.19.2【答案】 C3、我田货币政策中介目标是( )。
A.长期利率B.短期利率C.货币供应量D.货币需求量4、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。
为对冲股票组合的系统性风险。
基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点一段时日后，10月股指期货合约下跌到3132.0点；股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。
买入平仓全部股指期货合约。
此次操作共获利（）万元。
A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】 B5、一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。
其中数据获取过程中获取的数据不包括（）。
A.历史数据B.低频数据C.即时数据D.高频数据【答案】 B6、以下商品为替代品的是( )。
A.猪肉与鸡肉B.汽车与汽油C.苹果与帽子D.镜片与镜架7、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。
A.5、7、9、10……B.6、8、10、12……C.5、8、13、21……D.3、6、9、11……【答案】 C8、对于金融机构而言，期权的p=-0.6元，则表示（）。
A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失B.其他条件不变的情况下。
2024年期货从业资格之期货投资分析高分通关题型题库附解析答案
2024年期货从业资格之期货投资分析高分通关题型题库附解析答案单选题（共45题）1、2012年4月中国制造业采购经理人指数为53．3%，较上月上升0．2个百分点。
从11个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到2个百分点，从业人员指数持平，其余7个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。
4月PMI数据发布的时间是( )。
A.4月的最后一个星期五B.5月的每一个星期五C.4月的最后一个工作日D.5月的第一个工作日【答案】 D2、下列属于资本资产定价模型假设条件的是( )。
A.所有投资者的投资期限叫以不相同B.投资者以收益率均值来衡量术来实际收益率的总体水平，以收益率的标准著来衡量收益率的不确定性C.投资者总是希单期望收益率越高越好；投资者既叫以是厌恶风险的人，也叫以是喜好风险的人D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期【答案】 D3、一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。
其中数据获取过程中获取的数据不包括（）。
A.历史数据B.低频数据C.即时数据D.高频数据【答案】 B4、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。
8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手（2万吨），卖出均价在8300元/吨左右。
之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。
企业库存跌价损失约7800万元。
企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元/吨在期货市场进行交割来降低库存压力。
A.盈利12万元B.损失7800万元C.盈利7812万元D.损失12万元【答案】 A5、如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件r，该商品价格上升，将导致( )。
期货程序化自动交易教程
期货程序化自动交易教程自动化交易教程历经16年金融风雨，经历了全球市场所有商品的真实磨练准确、迅速、无所不能是投资家的目标自动化交易教程 ..................................................................... ............ 错误～未定义书签。
1. 把交易思路告诉计算机 --- 交易公式的创造 ......................... 错误～未定义书签。
2. 让公式跑起来 --- 组装交易策略........................................... 错误～未定义书签。
3. 多种入仓方式 --- 灵活使用先进的武器 ................................ 错误～未定义书签。
入仓...................................................................... ............... 错误～未定义书签。
出仓...................................................................... ............... 错误～未定义书签。
4. 各取所需 --- 价位驱动和时间驱动 ....................................... 错误～未定义书签。
5. 不可或缺的所见所得的创作手段 --- 仿真测试...................... 错误～未定义书签。
6. 图形化交易 --- 手工和自动的完美结合，让机器完成团队的工作错误～未定义书签。
7. 附录一博雅语言教材 .......................................................... 错误～未定义书签。
2024年期货从业资格之期货投资分析真题精选附答案
2024年期货从业资格之期货投资分析真题精选附答案单选题（共45题）1、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。
至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。
A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】 A2、表4-5是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。
A.市场预期全球大豆供需转向宽松B.市场预期全球大豆供需转向严格C.市场预期全球大豆供需逐步稳定D.市场预期全球大豆供需变化无常【答案】 A3、关于时间序列正确的描述是（）。
A.平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动B.平稳时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动C.非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值D.平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动【答案】 A4、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金【答案】 A5、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。
A.人民币无本金交割远期B.人民币利率互换C.离岸人民币期货D.人民币RQFII货币市场ETF【答案】 B6、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。
据此回答以下两题。
A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】 D7、( )是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。
A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平【答案】 A8、如果投资者非常不看好后市，将50%的资金投资于基础证券，其余50%的资金做空股指期货，则投资组合的总β为（）。
量化交易
量化交易[单项选择题]1、运用季节性图表法进行期货价格分析时，不包括的步骤是（）。
A.确定研究时段B.确定研究周期C.计算该时段相同月份的月度百分比的平均值D.判断价格的季节性变动模式参考答案：C参考解析：运用季节性图表法分析期货价格的具体步骤是：①确定研究时段，选取商品的期货价格数据；②确定研究周期，研究者可以根据研究商品的特点确定周期的时间跨度，可以是周、月或季度等；③计算相关指标，如上涨或下跌的年数及百分比和涨跌幅等；④根据指标判断商品季节性变动规律。
[单项选择题]2、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。
A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比参考答案：B参考解析：在回测结果中，交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为盈亏比。
交易总是有赔有赚，如果盈亏比越高，交易所获得的单笔收益越能够覆盖多笔可能出现的亏损，总体而言对胜率的要求就没有那么高。
[单项选择题]3、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。
下列不属于策略思想的来源的是（）。
A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.自上而下的经验总结D.基于历史数据的数理挖掘参考答案：C参考解析：策略思想大概有三类来源：①自下而上的经验总结，如把实际交易中发现的有效技术指标用于建模的策略；②自上而下的理论实现，如把套利理论用于建模的策略；③基于历史数据的数理挖掘，即利用数理统计工具，对价格的历史数据进行分析研究后，找到价格走势的某些规律，如何时为价格高点、何时为价格低位、价格的波动率在某段时间大致处于哪个范围内等，将其用于建模。
[单项选择题]4、凯利公式．ƒ*=（bp-q）／b中，b表示（）。
A.交易的赔率B.交易的胜率C.交易的次数D.现有资金应进行下次交易的比例参考答案：A参考解析：凯利公式是仓位管理领域非常出名的公式，一般为，在胜率和赔率固定的情况下，寻找能最大化结果对数期望值的资本比例ƒ *，即可获得长期增长率的最大化：ƒ *=(bp-q)／b。
期货从业资格之期货基础知识检测卷附带答案
期货从业资格之期货基础知识检测卷附带答案单选题（共20题）1. 现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权是按照（）所做的划分。
A.期权持有者的交易目的B.产生期权合约的原生金融产品C.期权持有者的交易时间D.期权持有者可行使交割权利的时间【答案】 B2. 对股票指数期货来说，若期货指数与现货指数出现偏离，当（）时，就会产生套利机会。
（考虑交易成本）A.实际期指高于无套利区间的下界B.实际期指低于无套利区间的上界C.实际期指低于无套利区间的下界D.实际期指处于无套利区间【答案】 C3. 对固定利率债券持有人来说，如果利率走势上升，他将错失获取更多收益的机会，这时他可以（）。
A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.利用债权互换将固定利率转换成浮动利率D.做空货币互换【答案】 A4. 某投资者在芝哥商业交易所以1378．5的点位开仓卖出S&P500指数期货(合约乘数为250美元)3月份合约4手，当天在1375．2的点位买进平仓3手，在1382．4的点位买进平仓1手，则该投资者( )美元。
(不计手续费等费用)A.盈利3000B.盈利1500C.盈利6000D.亏损1500【答案】 B5. 某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。
生产该批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。
为了防止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。
该制造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。
到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。
该制造商按照该价格购入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。
以下对套期保值效果的叙述正确的是（）。
A.期货市场亏损50000元B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨C.现货市场相当于盈利375000元D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值【答案】 B6. 从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。
青泽：期货交易策略及技巧（二）
青泽：期货交易策略及技巧（二）第二节资金管理一、成功的商品期货交易具有三个要素在任何成功的期货交易模式中，我们都必须考虑以下三个方面的重要因素，价格预测、时机抉择和资金管理。
1、价格预测指我们所预期的未来市场趋势方向。
在市场决策过程中，这是极关键的第一个步骤，通过预测，交易者决定到底是看涨，还是看跌，从而回答了我们的基本问题：我们应该以多头一边入市，还是以空头一边入市。
如果价格预测是错误的，那么以下的一切工作均不能奏效。
2、交易策略，或者说时机抉择，确定具体的入市和出市点。
在期货交易中，时机抉择也是极为关键的，因为这个行业具有较低的保证金要求(高杠杆率)的特点，所以我们没有多大的回旋余地挽回错误。
尽管我们已经正确地判断出了市场的方向，但是如果把入市时机选择错了，那么依然可能蒙受损失。
就其本质来看，时机抉择问题几乎完全是技术性的，因此，即使交易者是基础分析型的，在确定具体的入市、出市点这一时刻，他仍然必须借助于技术工具。
3、资金管理是指资金的配置问题。
其中包括投资组合的设计，多样化的安排，在各个市场上应分配多少资金去投资或冒险，止损指令的用法，报偿一风险比的权衡，在经历了成功阶段或挫折阶段之后分别采取保护措施，以及选择保守稳健的交易方式还是大胆积极的方式等等方面。
可以用最简洁的语言把上述三要素归纳为：价格预测告诉交易者怎么做(买进还是卖出)，时机抉择帮助他决定何时做，而资金管理则确定用多少钱做这笔交易。
关于价格预测的问题，前面各章已有论述了，我们这里主要处理后两个方面。
首先谈资金管理，因为在制定恰当的交易策略时，也必须把这个问题考虑进去。
二、资金管理有的交易人认为，在交易模式中，资金管理是最重要的部分，甚至比交易方法本身还要关键，虽然有些绝对，但是如果要长久地立于不败之地，就少不得它。
资金管理所解决的问题，事关我们在期货市场的生死存亡，它告诉交易者如何掌握好自己的钱财。
作为成功的交易者，谁笑到最后，谁应笑得最好，资金管理恰恰增加了交易者生存下去的机会，而这也就是赢在最后的机会。
期货交易系统
期货交易系统期货交易系统是指在期货市场进行交易时所使用的一套完整的信息处理和交易管理系统。
它涵盖了期货市场的行情监测、订单管理、风险控制等方面，对期货交易者进行全面的辅助和支持。
本文将从系统的设计原则、功能特点和应用前景等方面进行探讨。
一、设计原则期货交易系统的设计应遵循以下原则：高效性、可扩展性、稳定性和安全性。
高效性是指系统需要具备快速处理大量数据的能力，能够实时向交易者提供行情、成交情况等信息。
可扩展性要求系统能够根据市场规模和交易量的增加进行扩容，以满足用户的需求。
稳定性则要求系统能够长时间稳定运行，并保证交易的连续性。
安全性是指系统需要具备严格的数据加密和用户身份验证机制，以确保交易过程的安全性。
二、功能特点1. 行情监测：期货交易系统能够实时监测各种期货品种的行情走势，并以直观的图表形式展示给交易者。
在行情波动剧烈的情况下，系统能快速提供行情分析和预测，帮助交易者把握市场脉搏。
2. 订单管理：交易者可以通过期货交易系统提交买卖订单，并随时修改或取消订单。
系统会自动匹配买卖双方的订单，确保交易的及时成交。
同时，系统也会对交易者的委托进行风险控制和交易限制，以防止交易风险的发生。
3. 风险控制：期货交易系统具备多种风险控制机制，如止盈止损、资金管理等。
交易者可以根据自己的风险承受能力设定相应的风控参数，系统会在达到预设条件时自动触发相应的操作，以保护交易者的利益。
4. 数据分析：系统能够对历史交易数据进行深入分析，为交易者提供交易策略和决策支持。
通过数据挖掘和模型建立，系统可以发现潜在的市场机会和交易信号，提高交易者的交易成功率。
三、应用前景随着金融市场的不断发展和全球化程度的提高，期货交易作为一种重要的金融工具被越来越多的投资者所接受和运用。
期货交易系统的应用前景也越来越广阔。
首先，期货交易系统能够提供便捷、高效的交易环境，降低了交易成本，吸引更多的投资者参与期货市场。
其次，期货交易系统的智能化和自动化程度不断提升，能够自动执行交易策略和风险控制，提高交易效率和稳定性。
期货交易中的自动化交易
期货交易中的自动化交易随着科技的快速发展，自动化交易系统在各个金融领域中发挥着越来越重要的作用。
期货交易作为金融市场中的重要组成部分，也逐渐应用了自动化交易系统。
本文将介绍期货交易中的自动化交易，包括其定义、原理、优势与风险等方面的内容。
一、定义自动化交易是利用计算机程序进行交易决策和执行的一种交易方式。
在期货交易中，自动化交易系统通过预设的交易策略和规则，根据市场行情实时进行交易操作，实现交易的自动化、程序化执行。
二、原理自动化交易系统的原理主要包括行情获取、信号生成、交易执行和风险控制等几个环节。
1. 行情获取：自动化交易系统通过连接交易所的行情接口，实时获取市场行情数据。
这些数据包括期货品种的价格、成交量、报价等信息。
2. 信号生成：基于获取的行情数据，自动化交易系统会根据预设的交易策略和规则，生成交易信号。
这些信号可以是买入、卖出或持仓等指令。
3. 交易执行：根据生成的交易信号，自动化交易系统会自动执行相应的交易操作。
系统会根据信号中规定的交易量、价格等参数，以高速度完成订单的提交和成交。
4. 风险控制：自动化交易系统在执行交易的过程中，需要对风险进行有效的控制。
例如，系统可以设置最大亏损额度，当达到该额度时自动平仓止损。
三、优势自动化交易在期货交易中具有以下几个重要的优势：1. 速度优势：自动化交易系统可以以毫秒级的速度进行交易决策和执行，远远超过人工交易的能力。
这使得系统能够在市场瞬息万变的情况下，迅速捕捉到交易机会并进行交易。
2. 精确度优势：自动化交易系统可以根据预设的策略和规则进行交易，消除了人为因素的干扰，大大提高了交易的精确度和一致性。
3. 纪律性优势：自动化交易系统能够严格按照预设的交易策略执行交易，不受情绪和外界干扰的影响，始终保持纪律性。
4. 扩展性优势：自动化交易系统可以同时监控和执行多个期货品种的交易，大大提高了交易的扩展性和效率。
四、风险尽管自动化交易系统具有很多优势，但也存在着一定的风险：1. 技术风险：自动化交易系统需要稳定的计算机设备和高速的网络连接，一旦出现技术故障或中断，则可能导致交易延迟或执行失败。
期货公司程序化交易管理规则0913----清洁稿
期货公司程序化交易管理规则（草稿 0913）第一章总则第一条【宗旨和依据】为加强程序化交易管理，规范程序化交易行为，维护市场交易秩序，防范市场风险，保护投资者合法权益，根据《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》、《证券期货业信息安全保障管理办法》、《证券期货市场程序化交易管理办法》（制定中）等有关规定，制定本规则。
第二条【基本原则】期货公司应当遵守法律法规、中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）有关规定以及自律规则相关规定，审慎开展程序化交易管理工作，建立健全程序化交易业务管理及风险管理制度，防范程序化交易对市场正常交易秩序的冲击。
第三条【定义】本规则所称程序化交易，是指通过既定程序或特定软件，自动生成或执行交易指令，且符合中国证监会认定标准的交易行为。
本规则所称程序化交易者，是指根据国家法律法规、中国证监会有关规定以及相关业务规则开立账户，从事程序化交易的自然人、法人、合伙企业、其他组织及证券期货投资产品。
本规则所称程序化交易系统，是指能够实现程序化交易功能的信息系统，包括：（一）期货公司自主开发、租用、购买的，由客户或公司资产管理业务使用的程序化交易系统；（二）客户自主开发、租用、购买的程序化交易系统。
第四条【自律管理】中国期货业协会（以下简称“协会”）依据法律法规、中国证监会有关规定和协会自律规则，对期货公司程序化交易管理工作履行自律监管职责，并与相关监管机构、交易所和自律组织建立监管协作和信息共享机制。
第二章基本要求第五条【管理制度】期货公司应当建立健全程序化交易者的信息申报与核查、程序化交易系统接入核查、风险识别及监测、指令审核、应急处置及报告、自查、责任追究和问责等制度。
第六条【决策机制】期货公司应当建立程序化交易业务的决策机制，期货公司主要负责人对决策结果负责。
程序化交易系统应由总部统一控制、集中接入。
未经审批，任何业务部门、分支机构、子公司不得私下接受程序化交易委托。
中国金融期货交易所程序化交易管理实施细则
中国金融期货交易所程序化交易管理实施细则(征求意见稿）第一章总则第一条为维护市场交易秩序，促进市场公平，保障投资者合法权益，中国金融期货交易所（以下简称“交易所”）根据《期货交易管理条例》、《证券期货市场程序化交易管理办法》和交易所业务规则，制定本细则。
第二条本细则所称程序化交易，是指通过既定程序或者特定软件，自动生成或者执行交易指令的交易行为。
第三条程序化交易客户应当遵守法律法规、规章、规范性文件、交易所业务规则以及本细则。
本细则未作规定的，适用交易所其他有关规定。
程序化交易客户应当合理使用程序化交易，规范运作，不得利用程序化交易优势，扰乱市场交易秩序，影响其他客户正常交易，操纵市场交易价格或者交易量。
第四条会员应当加强客户程序化交易的管理，制定专门的业务管理及风险管理制度，督促客户遵守法律法规、规章、规范性文件以及交易所业务规则，防范程序化交易风险。
程序化交易客户应当接受会员对其交易行为的合法合规性管理。
第二章申报及报备管理第五条交易所对程序化交易实施申报及报备管理。
客户使用程序化交易的，应当提前三个交易日向接受其交易委托的会员申报。
会员应当于每个交易日日终汇总并核查客户当日申报信息，并通过中国期货市场监控中心向交易所报备。
会员使用程序化交易的，应当提前三个交易日通过中国期货市场监控中心向交易所申报。
前款申报信息发生变动的，应当提前三个交易日对变动情况进行申报。
第六条前条规定的程序化交易申报及报备，应当包括以下内容：（一）程序化交易客户的身份信息；（二）用于程序化交易的账户信息；（三）程序化交易策略类型及简要说明；（四）程序化交易的资金来源类型；（五）程序化交易客户的资产规模；（六）程序化交易系统技术配置参数；（七）程序化交易系统服务器所在地址；（八）程序化交易系统的开发主体；（九）联络人及联系方式；（十）会员对前述第（一）至第（九）项的核查报告；（十一）交易所规定的其他内容。
第七条除中国证监会另有规定外，一个程序化交易客户只能使用一个期货账户进行程序化交易。
2023年10月期货基础知识预习考试(含答案解析)
2023年10月期货基础知识预习考试(含答案解析)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(25题)1.在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元/吨。
则该交易指令可以（）元/吨的价差成交。
A.•99B.•97C.•101D.•952.中国金融期货交易所采取（）结算制度。
A.•全员•B.会员分类•C.综合•D.会员分级3.（）是全球金属期货的发源地。
A.•上海期货交易所•B.东京工业品交易所C.•纽约商业交易所•D.伦敦金属交易所4.某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入50手，成交价格为4000元/吨，当价格升到4030元/吨时，买入30手；当价格升到4040元/吨时，买入20手；当价格升到4050元/吨时，买入10手。
该交易者建仓的方法为（）A.•倒金字塔式建仓•B.平均卖高法•C.平均买低法•D.金字塔式建仓5.目前，期货交易中成交量最大的品种是()。
A.股指期货B. 利率期货C.能源期货D.农产品期货6.世界上第一个现代意义上的结算机构是()。
A.美国期货交易所结算公司B.芝加哥期货交易所结算公司C.东京期货交易所结算公司D.伦敦期货交易所结算公司7.利用股指期货进行套期保值，套期保值者所需买卖的期货合约与β系数的大小有关，在其他条件不变时，β系数越大，所需期货合约数（）。
A.越多B.越少C.不变D.无法确定8.以下属于持续形态的是（）A.双重顶和双重底形态B.圆弧顶和圆弧底形态C.头肩形态D.三角形态9.日K线是用当日的（）画出的。
A.开盘价、收盘价、平均价和结算价B.开盘价、结算价、最高价和最低价C.开盘价、收盘价、结算价和最低价D.开盘价、收盘价、最高价和最低价10.无下影线阴线中，实体的上边线表示（）。
A.收盘价B.最高价C.开盘价D.最低价11.道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。
2023年8月期货基础知识临考冲刺考试(含答案)
2023年8月期货基础知识临考冲刺考试(含答案)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(25题)1..下列关于利率期货的说法，正确的是（）。
A.欧元隔夜拆借利率期货属于短期利率期货品种B.中长期利率期货一般采用现金交割C.目前在中金所交易的国债期货属于短期利率期货品种D.短期利率期货一般采用实物交割2.BOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债期货合约报价为96-210时，该合约价值为（）美元。
A.96 556.3B.96 656.3C.97 556.3D.97 656.33.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为l5美分/蒲式耳。
卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为ll美分/蒲式耳。
则其损益平衡点为()美分/蒲式耳。
A.290B. 284C.280D.2764.1975年10月，芝加哥期货交易所上市（）期货，是世界上第一个利率期货品种。
A.•欧洲美元•B.美国政府10年期国债•C.美国政府国民抵押协会(GNMA)抵押凭证D.•美国政府短期国债5.假设A、B两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。
某日，A、B两交易所8月份铜期货价格分别为63 200元/吨和63 450元/吨，两地之间铜的运费为150元/吨。
投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理，适宜采取的跨市套利操作为（）。
A.卖出10手A交易所8月份铜合约，同时买入9手B交易所8月份铜合约B.买入10手A交易所8月份铜合约，同时卖出10手B交易所8月份铜合约C.买入10手A交易所8月份铜合约，同进卖出9手B交易所8月份铜合约D.卖出10手A交易所8月份铜合约，同时买入10手B交易所8月份铜合约6.6月5日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50 港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000 元现金红利，则此远期合约的合理价格为（）点A.15000B.15124C.15224D.153247.关于期货公司的表述，正确的是（）。
2023年4月期货基础知识提分卷(含答案)
2023年4月期货基础知识提分卷(含答案) 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(25题)1.1882年CBOT允许（），大大增加了期货市场的流动性。
A.结算公司介入B.以对冲的方式了结持仓C.会员入场交易D.全权会员代理非会员交易2.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。
A.•卖出•B.先买入后卖出•C.买入•D.先卖出后买入3.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为()，该投资者不赔不赚。
A.X+CB.X-CC.C-XD.C4.套利者关心和研究的只是()。
A.单一合约的价格B.单一合约的涨跌C.不同合约之间的价差D. 不同合约的绝对价格5.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。
9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。
(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用)该交易者（）美元。
A.•盈利50000 •B.盈利30000 •C.亏损30000 •D.亏损500006.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。
同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。
下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业（）。
(不计手续费等费用)A.•在期货市场盈利380元/吨•B.与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨•C.结束套期保值时的基差为-60元/吨•D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨7.最早产生的金融期货品种是（）。
徽商期货研究所三大程序化交易模型_孟凡霞
北京商报/2012年/12月/31日/第A03版投资周刊・理财汇徽商期货研究所三大程序化交易模型商报记者孟凡霞期货投资程序化交易具备不受情绪干扰的稳定性、交易机会迅速捕捉能力等优势，越来越受到投资者的青睐。
徽商期货研究所程序化交易具有三种模型，供投资者选择。
模型一：股指点金。
通过数量化方法研究股指期货日内交易数据，总结出其运行规律，建立数量化股指点金日内交易模型。
后期通过对模型跟踪，对交易思想与交易理念的不断优化与升级，在日内交易思路的基础上，加上趋势是否继续的判断，整体上提高交易模型的收益。
并且加上主动止盈与被动止损，完善了模型，稳定性进一步提高。
模型二：随波逐流。
首先通过数量化计算，建立一套跟踪趋势与识别震荡的指标系统，然后加载于商品行情之上。
优点在于排除了人为心理上对趋势的判断，实事求是地指明趋势，解决了当前信息爆炸时代不同种类信息对人主观判断的干扰；跟踪趋势直到终止或变向，解决了人为主观交易耐心不足的缺点。
该模型可用于任何品种和任何时间周期，普适性强，但是针对个别品种要进行具体参数优化，因为品种特点不同，其趋势周期或者波动大小存在差别。
该模型的缺点在于对震荡行情的把握，如果行情一直处于震荡中，使用模型交易有可能持续止损。
针对这一缺点，通过均线系统对其进行过滤处理，起到了显著效果，模型稳定性大大提升。
模型三：金银日内套利模型。
根据金银期货日内价格走势的强弱关系，建立数量化模型，进行日内套利操作。
服务方式：客户可以通过徽商期货客户成长平台中的行情同步视频，时时看到程序化交易模型“丛林法则”发出的交易信号，也可关注徽商期货客户成长平台新浪微博、徽商期货网站和手机报提示。
另外，该公司程序化交易团队还给客户提供模型编写服务，欢迎广大投资者致电徽商期货北京营业部咨询相关问题。
第1页共1页。
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交易系统的三个要素
交易规则，资金管理，心理素质，是系统的3要素。
经典的观点认为：在这三者之中，心理素质最为重要，占60％；其次是资金管理，也很重要，占30％；最后，也是最不重要的就是系统的交易规则，占10％。
我认为这其中包含着极大的不妥（還没到我说这是极大的错误甚或是谬论的时候）。
理由如下：
你我必须承认：在这世界上，100%保证能绝对赚钱的交易方法是不存在的。
如果有这样的方法，那么满街都是百万富翁了，但留心便可发现，市场中总有那么一部分人能
全球三大信用评级机构
标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级公司
并称为世界三大评级机构。
三者评级均有长期和短期之分，但有不同的级
别序列。
标普评级
标普的长期评级主要分为投资级和投机级两大类，投资级的评
级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低，违约
风险逐级加大。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、
CCC、CC、C和D。
信用级别由高到低排列，AAA级具有最高信用等级；D
级最低，视为对条款的违约。
从AA至CCC级，每个级别都可通过添加“＋”或“－”来显示
信用高低程度。
例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA＋、
AA、AA－。
此外，标普还对信用评级给予展望，显示该机构对于未来（通
常是6个月至两年）信用评级走势的评价。
决定评级展望的主要因素包括
经济基本面的变化。
展望包括“正面”（评级可能被上调）、“负面”
（评级可能被下调）、“稳定”（评级不变）、“观望”（评级可能被下
调或上调）和“无意义”。
标普还会发布信用观察以显示其对评级短期走向的判断。
信用
观察分为“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）和
“观察”（评级可能被上调或下调）。
标普的短期评级共设六个级别，依次为A－1、A－2、A－3、
B、C和D。
其中A－1表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“＋”号
表示偿债能力极强。
标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。
美国失去AAA评级后，目前拥有AAA评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港特别行政区、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。
穆迪评级
穆迪长期评级针对一年期以上的债务，评估发债方的偿债能力，预测其发生违约的可能性及财产损失概率。
而短期评级一般针对一年期以下的债务。
穆迪长期评级共分九个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。
其中Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低；C级债务为最低债券等级，收回本金及利息的机会微乎其微。
在Aa到Caa的六个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。
通常认为，从Aaa级到Baa3级属于投资级，从Ba1级以下则为投机级。
穆迪的短期评级依据发债方的短期债务偿付能力从高到低分为P－1、P－2、P－3和NP四个等级。
此外，穆迪还对信用评级给予展望评价，以显示其对有关评级的中期走势看法。
展望分为“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）、“稳定”（评级不变）以及“发展中”（评级随着事件的变化而变化）。
对于短期内评级可能发生变动的被评级对象，穆迪将其列入信用观察名单。
被审查对象的评级确定后，将从名单中被去除。
目前，穆迪的业务范围主要涉及国家主权信用、美国公共金融信用、银行业信用、公司金融信用、保险业信用、基金以及结构性金融工具信用评级等几方面。
穆迪在全球26个国家和地区设有分支机构，员工约4500人。
惠誉评级
惠誉的规模较其他两家稍小，是唯一一家欧洲控股的评级机构。
惠誉的长期评级用以衡量一个主体偿付外币或本币债务的能力。
惠誉的长期信用评级分为投资级和投机级，其中投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。
以上信用级别由高到低排列，AAA等级最高，表示最低的信贷风险；D为最低级别，表明一个实体或国家主权已对所有金融债务违约。
惠誉的短期信用评级大多针对到期日在13个月以内的债务。
短期评级更强调的是发债方定期偿付债务所需的流动性。
短期信用评级从高到低分为F1、F2、F3、B、C、RD和D。
惠誉采用“＋”或“－”用于主要评级等级内的微调，但这在
长期评级中仅适用于AA至CCC六个等级，而在短期评级中只有F1一个等
级适用。
惠誉还对信用评级给予展望，用来表明某一评级在一两年内可
能变动的方向。
展望分为“正面”（评级可能被调高）、“稳定”（评级
不变）和“负面”（评级可能被下调）。
但需要指出的是，正面或负面的
展望并不表示评级一定会出现变动；同时，评级展望为稳定时，评级也可
根据环境的变化被调升或调降。
此外，惠誉用评级观察表明短期内可能出现的评级变化。
“正
面”表示可能调升评级，“负面”表示可能调降评级，“循环”表明评级
可能调升也可能调低或不变。
惠誉的业务范围包括金融机构、企业、国家、地方政府等融资
评级，总部分设于纽约和伦敦两地，在全球拥有50多家分支机构和合资
公司，拥有2000多名专业评级人员，为超过80个国家和地区的客户提供
服务。
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1,任何交易系统都必然以客观，定量的交易规则为基础。
交易规则是任何一个系统的存在的基础。
没有交易规则何來的交易系统。
2,资金管理确实很重要，我本人就深有体会，也在TS上写过单口交易时是亏损，但是结合适当的资金管理策略时就能变亏损为盈利的系统。
但是我更想强调这一点：
资金管理策略的应用，是以单口交易系统的特点为前提的。
很难想象“薄利多销，积少成多”型的交易系统，和“厚利薄销，小亏大赢”型的交易系统如果采用同样的资金管理策略会有怎样的结果。
也就是说，什么样的系统用什么样的资金管理策略，单口交易系统的特点是运用资金管理策略的基础。
（单口交易系统的特点可以从策略运行报告的技术参数中得到反应，入胜率，最大亏损次数••••••）
3,上述两者，直接影响了对操盘手的心理素质的要求。
你不妨设想一下：系统A,胜率80％，盈亏比1：1，系统B，胜率30％，盈亏比2.5：1，对操盘手心理素质的要求能一样吗。
再假设，你的心理素质非常好，可是实战交易中运用的却是一个有着严重缺陷的交易系统，你敢想象他的后果吗？（如果是单口交易系统有缺陷，问题還不算是太大，要是资金管理有缺陷，那危害可能是灾难性的）虽然波涛先生在《系统交易方法中》说，即使是这样的话，这个严格执行交易纪律的人也已经取得了巨大的成功。
但是我很势利，我很现实，对，我是在心理上取得了巨大的成功，但是我不得不面对失业的现实，不得不面对同行们将广为传扬我的“战绩”
而导致我将很难再在这个圈中立足的事实。
难道这就是一个成功的系统操盘手梦寐以求的巨大的成功！
上面三点只是大概的说说，下面再说更为严重的：
任何一个信奉系统交易的系统操盘手，最担心的事情是什么？或者这样问更直接，如果你像我一样，是一个信奉系统交易的系统操盘手，依照系统提供的买卖信号來为公司做交易。
每月的奖金和你在公司的地位跟你每个月的业绩息息相关。
而且，现在，你在上海什么都没有，你的房子，你的宝马，你的••••••，一句话，你是一个以系统交易为生命的人，那么我问你，你最害怕什么？这一点如果你没有经历过残酷的实战，可能永远都很难给出答案！
我，最害怕：我正在运用的系统，特别是主力系统已经不适应当前市场的波动特征了！也就是说，当前的市场生了变化，使得你原來使用的交易系统赖以存在的市场波动特征发生了变化。
这是我最担心的事情。
但是这种情况发生的概率和你的系统的交易规则的应变能力成反比。
也就是说，你的交易系统（此处特指单口交易系统）的水平越好、越稳定、越具有应变能力，那么最担心的事情的发生的概率就会远远小于那种低水平的交易系统（此处特指单口交易系统）。
一个单口交易系统（不包含资金概率策略的），同样非常重要！波涛先生在《系统交易方法》中提到的那些交易系统，我估计我是写不出來的。
这也是水平差距的重要表现。
我们不能教条的信奉那些经典，经典就是被超越的！
希望朋友们在以后的漫长的系统交易的生涯中不断的超越！文章的最后，我還是想说那几句话：
什么是系统？
系统就是谁都不重要
系统又是谁都很重要
系统就是一个都不能少。