2017年服装行业消费升级分析报告

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2017年7月

正文目录

一、服装需求分化：真的“消费升级”和不一定的“消费降级”6 （一）不同人群的时尚“消费升级”呈现不同的特点 (6)

1、奢侈品牌走向年轻化和个性化 (9)

2、轻奢品牌和设计师品牌高速增长 (13)

3、个性化渠道：买手店顺应年轻中产阶级求异需求 (19)

4、运动品牌也“疯狂”，细分品类及潮流设计备受好评 (22)

（二）下里巴人亦盛行：快时尚和网红品牌蓬勃发展 (28)

1、“快时尚”浪潮经久不衰 (29)

2、全球范围来看，快时尚目标客户持续下沉，追求极致性价比 (32)

2、网红品牌欣欣向荣 (34)

二、国内企业新态：乘风扬帆，新翼再展 (37)

（一）高端品牌：着手多品牌矩阵搭建，外延内生各出奇招 (37)

（二）设计师品牌：个性独特，方兴未艾 (43)

（三）大众品牌：提升时尚度和快反力 (49)

（四）第三方供应链管理：门槛提升，前景广阔 (51)

1、江苏国泰：天下武功，唯快不破，工贸一体，强者恒强 (52)

2、搜于特：广纳盟友，上游整合卓有成效 (54)

3、华孚色纺：立足新疆，放眼全球 (56)

三、相关建议 (56)

四、风险因素 (57)

图目录

图1：我国奢侈服装销售额2006-2016年CAGR达12.56% (7)

图2：奢侈女装销售额十年间年增速保持10%以上 (7)

图3：LVMH亚洲区（除日本）2017年Q1收入实现高增 (8)

图4：Hermes亚洲区（除日本）2017年Q1收入保持增长 (8)

图5：Kering亚洲区（除日本）2016年收入实现增长 (9)

图6：历峰集团2017财年在中国收入恢复增长 (9)

图7：奢侈品通过联名、添加流行元素等年轻化改造 (11)

图8：酒神包定制款创意形象图册部分图案 (11)

图9：奢侈品的代言人由传统国际影星向新生代偶像转变 (12)

图10：奢侈品在中国电商占比仍低，近年发展速度较快 (12)

图11：奢侈品在中国新媒体上的渗透率提升 (13)

图12：轻奢品牌的构成 (14)

图13：我国轻奢消费规模持续扩大，2014年突破96亿美元 (15)

图14：H&M与ZARA等快时尚推出设计师联名款 (15)

图15：2011年以来中国设计师品牌市场规模保持高速增长 (18)

图16：中国设计师品牌占服装市场比例不断提升 (18)

图17：Coach改革后2016财年年实现营收增长 (19)

图18：买手店价格向下拓宽 (20)

图19：中高端时尚消费人群大部分体验过买手店 (21)

图20：2015年四类买手店的龙头已拥有数量丰富的品牌 (21)

图21：美国运动服饰发展的四大阶段 (23)

图22：Under Armour近五年收入及同比 (23)

图23：Under Armour近五年净利润及同比 (24)

图24：2017年初Under Armour股价经历大跌 (24)

图25：Under Armour主要产品时尚元素较少 (25)

图26：Puma年轻化改革提振业绩，亚洲区2016收入也随之提升 (26)

图27：Puma Basket Heart、FENTY毛绒拖鞋充满少女味 (26)

图28：Puma Ignite Eoknit和天鹅绒跑鞋设计独特 (27)

图29：我国运动服饰行业发展时间较短，但与美国趋势相似 (27)

图30：趋势相似，但发展中的差异和不足成为潜在机会 (28)

图31：ZARA2017春装“蓬蓬袖长衫”，中国价格占人均可支配收入比例远高于美国 (29)

图32：快时尚品牌主力消费者为年轻人群 (30)

图33：H&M母公司中国区收入近年仍保持高速增长 (30)

图34：Inditex亚洲及其他地区收入近五年保持稳定增长 (31)

图35：Uniqlo国际近五年来业绩保持高速增长 (31)

图36：ZARA生产、物流和终端确保小批量多批次的产品策略 (32)

图37：Primark收入保持增长 (33)

图38：Primark店铺数量稳步扩张 (33)

图39：H&M与ZARA推出更为廉价的品牌GU与TRF (34)

图40：我国网红产业发展潜力巨大（单位：亿元） (35)

图41：微博网红粉丝主要为“泛90后” (35)

图42：微博网红粉丝中高等教育背景占大部分45% (36)

图43：网红经济产业链 (36)

图44：网红品牌加强与粉丝互动，推行柔性化供应链 (37)

图45：中国服装企业2016年海外并购交易金额创新高 (38)

图46：Ed Hardy母公司唐利国际营业收入及净利润持续增长 (40)

图47：SMCP全球营收2013-2016年间保持CAGR23%高速增长 (41)

图48：2013-2016年“尹默”营业收入及同比增速 (42)

图49：2013-2016年“安正”营业收入及同比增速 (42)

图50：公司2014-2017H1营业收入及净利润稳定增长 (45)

图51：公司女装板块营业收入及增速情况 (45)

图52：公司男装板块营业收入及增速情况 (46)

图53：公司童装板块营业收入及增速情况 (46)

图54：公司旗下各品牌在风格和客群的差异化定位 (47)

图55：公司OEM供应商数量近三年不断增加 (47)

图56：公司供应商集中度不断降低，上游端控制能力增强 (48)

图57：公司活跃会员数量攀升，对销售收入贡献比例提升 (49)

图58：企业非核心业务外包催生供应链管理 (52)

图59：搜于特供应链管理项目业务模式图 (55)