《投资学》试题及答案01

《投资学》试题及答案试卷B

一、单项选择题（共15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题2分，共30分）

1.研究和发现股票的( )，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。

A．票面价值B．账面价值 C．内在价值 D．清算价值

2.下列不属于证券市场显著特征的选项是( )。

A．证券市场是价值直接交换的场所 B．证券市场是价值实现增值的场所

C．证券市场是财产权利直接交换的场所 D．证券市场是风险直接交换的场所

3. A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为0.8，则（）。

A．A股票的风险大于B股票 B．A股票的风险小于B股票

C．A股票的系统风险大于B股票 D．A股票的非系统风险大于B股票

4. 某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（）。A．10% B.14.3% C.16.67% D.33.3%

5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。

A．欧洲债券 B．扬基债券 C．亚洲债券 D．外国债券

6、市场风险也可解释为。()

A. 系统风险，可分散化的风险

B. 系统风险，不可分散化的风险

C. 个别风险，不可分散化的风险

D. 个别风险，可分散化的风险

7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（）元。

A．10 B．20 C．50 D．100

8. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。

A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16%

C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11%

9．就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。

A．带有较长上影线的阳线 B．光头光脚大阴线 C．光头光脚大阳线 D．大十字星

10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。

A．20 B．25 C．30 D．35

11、按投资标的分，基金的类型不包含（）

A. 债券基金

B. 封闭基金

C. 股票基金

D.指数基金

12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（）

A. 利率期货

B. 国债期货

C. 外汇期货

D.股指期货

13、有效市场理论是描述( )的理论。

A 资本市场价格决定

B 衍生产品定价

C 指数构建

D 资本市场定价效率

14、狭义证券指（）．

A. 商品证券

B. 货币证券

C.资本证券

D. 其他证券

15．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票

A．成长股B．投机股C．防守股D．绩优股

二、判断题（共15题，每小题1分，共15分）

1、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。（）

2、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（）

3、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。（）

4、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( )

5、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）

6、一般认为，实际投资的流动性要比金融投资的流动性差。（）

7、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。（）

8、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。（）

9、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。（）

10、证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。（）

11、β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。（）

12、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）

13、对于外汇期权来说，执行价格就是事先规定的汇率。（）

14、相对于股票投资和债券投资，证券投资基金是一种间接投资。（）

15、每股净资产既可以反映净资产的变现价值，也可以反映净资产的产出能力。（）

三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分）

1.投资

2、可转换债券

3．金融期货

四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20 分）

1. 面值1000元、息票率12％（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9％，计算它的久期。如果预计到期收益率增长1％，那么价格变化多少？

2、已知四种股票信息如下表：

注：股价单位：美元，成交量单位：百万股

求：（1）用简单算术平均法求股价指数；（2）用综合平均法求股价指数；（3）假设报告期股票A, B, C, D的发行量分别为5000，6000，7000，8000（单位：百万股），且为上市交易的所有股票，求报告期市价总额

五、简答题（本大题共4小题，每小题分，共20 分）

1、简述证券投资基金与股票和债券的差异？

2、当证券市场中只有风险资产可供选择时，投资者如何寻找最优证券组合?

3．简述证券市场的卖空机制。

4、简述宏观经济因素分析包括的几个主要方向。

学年第一学期课程考试参考答案与评分标准

一、

二、判断题

1、√

2、×

3、√

4、×

5、√

6、√

7、√

8、√

9、×10、√11、×12、√13、√14、、√15、×

三、名词解释

1、投资--指在金融市场上进行各种金融交易活动，以使货币转化为资本的过程；它是充

分考虑了金融工具的风险与收益后，运用资金进行的一种以赢利或避险为目的的金融活动。

2、可转换债券--是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券；是长期的普通股票的看涨期权。投资者既获得债券的固定利息收入，又获得股票的升值收益。

3、指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的

标准合约

四、计算题

1、答案：

（1）g= 5%；D1= 8美元；k= 1 0%（3分）

P0=D1/ (k-g) = 8美元/ ( 0 . 1 0-0 .0 5 ) = 1 6 0美元

（2）红利分配率是8 /12 = 2/3，因此分配比率为b= 1/3。隐含的对未来投资的R O E通过下列方程求出：g=b×R O E，其中g= 5%，b= 1/3。R O E = 1 5%。（3分）

（3）假设ROE =k的价格就是EPS/k。P0= 1 2美元/ 0 .1 0 = 120美元。因此，市场为增长机会支付4 0美元/股( 1 6 0美元-1 2 0美元)。（4分）

2、

解：

（1）

4

1

10

11810812

100100123.75

4481610

i

i i

p

p

n p

=

⎡⎤

⎛⎫

=⨯=+++⨯=

⎪

⎢⎥

⎝⎭

⎣⎦

∑；（3分）

（2）

4

1

1

4

1

810812

100100100

481610

i

i

i

i

p

p

p

=

=

+++

=⨯=⨯=

+++

∑

∑

；（3分）

（3）市价总额850010600087000128000252000

=⨯+⨯+⨯+⨯=美元．（4分）

五、简答题

1、答：比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面：

（1）投资者的地位不同。股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投

资基金反映的是信托关系。（1分）

（2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证

券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。（1分）

（3）它们的风险水平也不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股

票的风险较大。债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。基金主要投资于有价

证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。（3分）

2、答：投资者可根据自己的无差异曲线族选择能使自己投资效用最大化的最优投资组合。（1分）这

个组合位于无差异曲线与有效集的切点E，（3分）有效集是客观存在的，由证券市场决定，而无差

异曲线则是主观的，由投资者风险-收益偏好决定。有效集上凸的特征和无差异曲

3、答：比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面：

（1）投资者的地位不同。股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投

资基金反映的是信托关系。（1分）

（2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证

券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。（1分）

（3）它们的风险水平也不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股

票的风险较大。债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。基金主要投资于有价

证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。（3分）

4、

答：宏观经济因素分析就是分析宏观经济因素与股票市场的关系及其对股票市场影响的时效、方向和

程度，具体来说有以下几个主要方向：经济增长与经济周期分析；通货膨胀分析；利率水平分析；汇

率水平分析；货币政策分析；财政政策分析。（每点1分）

《投资学》试题及答案（）《投资学》试卷C

一、单项选择题（共15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题2分，共30分）

1、其他条件不变，债券的价格与收益率 ( )

A. 正相关

B. 反相关

C. 有时正相关，有时反相关

D. 无关

2、市场风险也可解释为 ( )

A. 系统风险，可分散化的风险

B. 系统风险，不可分散化的风险

C. 个别风险，不可分散化的风险

D. 个别风险，可分散化的风险

3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？( )