第九十章国际货币体系和金融机构

1998年底
欧元区成员国
1999年1月1 1999年1月1 2002年1月1
日
日—2001年 日
▪1999年1月1日，欧盟当时15个1成2月员31国日 中的12个成
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（二）主要内容
§ 1、汇率浮动合法化。即允许固定汇率制和浮动汇率制并存； § 2、实行黄金非货币化。废除黄金条款，取消黄金官价； § 3、提高特别提款权的国际储备地位； § 4、增加会员国在基金组织中缴纳的基金份额； § 5、扩大对发展中国家的资金融通。
§ 牙买加体系实际上是推动多元化国际储备和浮动汇率的货 币体系。
§ 当时德国经济实力因东西德统一而大大增强，而英 国和意大利经济则一直不景气，增长缓慢，失业增 加，他们需要实行低利率政策，以降低企业借款成 本，让企业增加投资，扩大就业，增加产量，并刺
激居民消费以振作经济。但当时德国在东西德统一 后，财政上出现了巨额赤字，政府担心由此引发通 货膨胀，引起习惯于低通膨胀的德国人不满，爆发 政治和社会问题。因此，通货膨胀率仅为3.5%的德
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第九十章国际货币体系和金融机构
第十章 国际金融机构
一、国际金融机构概述
（一）国际金融机构的产生和发展
§ 国际金融机构指为了稳定和发展世界经济而从事国际金 融管理及国际金融活动的超国家性质的组织机构。
§ 国际金融机构的产生与发展和国家经济政治状况及其变 化密切相关。
§ 1930年5月，在瑞士巴塞尔成立的国际清算银行，是世界 上第一个国际金融机构。
§ 1992年2月7日，欧共体各成员国外交部长和财长 部长签署了《马斯特里赫特条约》，条约确定了经 济与货币联盟的结构和时间表，最终目标是建立欧 洲中央银行并发行统一货币。
§ 1993年11月1日，欧共体正式更名为欧盟。
§ 欧盟成立之后不断扩大，成员国不断增加。
•27个成员国：（1967）法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡； （1973年）英国、丹麦、爱尔兰；（1981年）希腊；（1988年）西班牙、
国非但拒绝七国首脑会议要求其降息的要求，反而 在92年7月把贴现率升为8.75%。
§ 这样，过高的德国利息率引起了外汇市场出现抛售
英镑、里拉而抢购马克的风潮，致使里拉和英镑汇
率大跌，这是92年欧洲货币危机的直接原因。
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（三）欧洲经济与货币联盟
1、欧洲联盟的建立和发展
欧元区国家原货币与欧洲
流通。
货币单位在1998年12月31
日的比率予以固定。
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第九十章国际货币体系和金融机构
3、欧洲货币联盟的作用
§ 成立欧洲货币联盟，使用统一的货币单位，给欧洲 经济带来了巨大的影响：
§ （1）增强自身经济实力，提高竞争力。 § （2）减少内部矛盾，防范和化解金融风险。 § （3）简化流通手续，降低成本。 § （4）增加社会消费，刺激企业投资。
Ø （4）超国家性。表现为不受任何国家管辖的无国籍性。
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（三）国际金融机构的基本作用
Ø 第一，制定并维护共同的货币制度，稳定汇率， 保证国际货币体系的正常运转，促进国际贸易 增长；
Ø 第二，为出现金融危机或债务危机的会员国提 供短期资金，调节国际收支逆差，在一定程度 上缓和国际支付危机；
§ 形成来源有两种•（：4）国际收支及其调节机制
Ø （1）通过惯例•（和5习）惯国演际变间形金成融的事；务的协调与管理 Ø （2）通过国际性的会议形成的。
§ 国际货币体系的基本内容：
§ 国际货币体系的类型：
Ø 国际货币制度。在世界范围内，依次经历了国际金本位 体系、布雷顿森林体系和牙买加体系。
Ø 区域性货币体系。欧洲货币体系是成功典范。
葡萄牙；（1995年）奥地利、芬兰、瑞典；（2004年）马耳他、塞浦路
斯、波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维 亚、立陶宛；（2007年）罗马尼亚、保加利亚。（2005年10月，欧盟也 启动了与土耳其和克罗地亚的入盟谈判。）
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2、欧元统一货币——欧元 ▪ 欧元的产生与实施步骤
§ 内±容2.：25%双×重75的%×中（心1－汇该率国机货制币在ECU中所占的比重）。
Ø由（于差1）异规界定限比了各成国员货国币货的币中心之汇间率的波中动心界汇限小率，以能及 使从围成 而员确绕国保中对成心其员汇货 国率币货上汇币率间下的汇波异率动常的的波稳界动定限采。取（预2.防25性%措）施；， Ø （2）规定成员国货币与欧洲货币单位的中心
Ø 第三，为发展中国家的经济发展和改革计划提 供长期资金援助。
Ø 第四，加强各国在金融领域的国际间合作。
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二、国际货币基金组织（IMF）
（一）国际货币基金组织的宗旨
§ 1、通过建立IMF这一常设机构，使成员国共同研 究和协商国际货币问题，促进成员国之间的国际 货币合作。
汇率和差异界限。
§ 以两个中心汇率为核心，对内实行固定汇率制、 对外实行联合浮动汇率制就是欧洲货币体系的汇 率机制。
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§ 3、欧洲货币基金（European Monetary Fund， EMF）
§ 内容：成员国提取一定比率（20%）的黄金和外 汇储备以及等值的本国货币作为欧洲货币合作基 金。
§ 4、建立多种国际收支调节机制。 Ø 一是通过基金组织向国际收支逆差国提供短期资金融通； Ø 二是通过汇率的调整来纠正国际收支的根本性不平衡。
§ 5、建立多边支付体系，废除外汇管制。协定规定：会员国 不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性的货币措施， 要在兑换性的基础上实行多边支付。
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国际农业发展基金会等。
§ 区域性国际金融组织：国际清算银行、亚洲开发银行、泛 美开发银行、非洲开发银行、欧洲复兴开发银行等。
2、性质 § 属于半官方的国际投资主体。
Ø （1）组织形式的企业性。一般以股份公司形式组成； Ø （2）国际性。表现在成员国的众多以及资金来源和投
放的国际性；
Ø （3）政策性。表现在资金投向的开发性质、经营目标 的非盈利性。
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三、欧洲货币体系
（一）欧洲货币体系的形成 §欧洲货币一体化的演进被国际社会公认为是自布雷
顿森林体系崩溃以来在国际货币安排方面最有意义 的发展，是国际政策协调方面最为重要的典范。欧 共体成员国在1978年12月5日的布鲁塞尔首脑会议 上达成协议，建立欧洲货币体系，并于1979年3月 13日生效。
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第九十章国际货币体系和金融机构
一、布雷顿森林体系（1944年-1973年）
（一）产生背景
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§ 2、为了与GATT促进世界自由贸易的宗旨相适应， 建立有利于世界自由贸易发展的货币制度，并以 成员国义务的形式作出了规定。
§ 3、通过采取在有适当保证的条件下向成员国提 供临时性资金等措施，协助成员国调节国际收支 逆差。
中（心二的）国主际货要币内体容系，即布雷顿森林体系。
§ 1、建立一个永久性的国际金融机构IMF。 §•上双2元下挂、限—钩规；；黄定政一金府以固本干定黄位预；金制和；美（元美作元为与最黄主金要挂的钩国）际储备资产。实行美
§ 3、确立以美元为中心的固定汇率制。（其他货币与美元挂 钩；兑换比率基本固定）
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第九十章国际货币体系和金融机构
（三）布雷顿森林体系的崩溃
1、布雷•特顿里森芬林难体题系：布的雷内顿在森缺林陷体系以美元作为 § 美元享主要有储特备殊货地币位，，导致导国致际美清国偿货能币力供政应策和对美各国经
济产生元信重誉要两影者响不；可兼得的矛盾。
§ 以一国货币作为主要的储备资产，必然给国际储 备带来难以克服的矛盾；
§ 作用：
Ø 是确定各成员国货币之间的固定比价和波动幅度的标 准；
Ø 是欧共体成员国之间经济往来的结算工具；
Ø 作为成员国货币当局的储备资产。
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§ 2、联合浮动汇率制
§
含义：是指在成员国之间实行固定汇率制，而对 非•其差成中异员心界汇国限率货：所币是允成则许员实的国行最货大浮币幅动对度汇欧，洲率这货制个币。界单限位是比价偏离
第九、十章国际货币体 系和金融机构
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2020/12/8
第九十章国际货币体系和金融机构
第九章 国际货币体系
§ 国际货币体系是指在世界范围内确立的，调节各国 货币关系和规范•（国1）家国间际货储币备行资为产的的选国择际与性确准定则，国 际应间的进组行 织各 机种 构交 形•••（（（易式233）））支的汇货国付总率币际所和的结制依。可算度据的兑的的安换安排性排安（排关和键惯货例币以、比及价相）
（二）欧洲货币体系的主要内容 § 1、创立欧洲货币单位； § 2、实行联合浮动汇率制； § 3、建立欧洲货币基金。
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第九十章国际货币体系和金融机构
§ 1、欧洲货币单位（European Currency Unit， ECU）
§ 是欧洲货币体系的核心，由欧共体各国货币组成 的货币单位，实质上是“一篮子货币”，各成员 国货币在ECU中所占比重是根据各国国民生产总 值以及在欧共体内贸易额中所占比重的大小加权 计算的，权重每5年调整一次，当其中任何一种 货币的波动幅度超过25%时，也可随时进行调整。
§ 汇率缺乏弹性，导致国际收支调节机制失灵。 2、布雷顿森林体系的解体——三次美元危机 § 第一次美元危机：1960年10月 § 第二次美元危机：1968年3月 § 第三次美元危机：1971—1973年
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第九十章国际货币体系和金融机构
二、牙买加货币体系（1978年至今）
（一）产生背景
§ 作用：向成员国提供短期贷款，维持成员国收支 平衡，保持汇率的相对稳定。希望通过欧洲货币 基金的设立增强欧洲货币体系对外汇市场的干预 力量，巩固西欧国家的货币地位。
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92年的欧洲货币体系危机
§ 1992年9月中旬在欧洲货币市场上发生的一场自二 战后最严重的货币危机，其根本原因就是德国实力 的增强打破了欧共体内部力量的均衡。
§ 1945年12月国际货币基金组织和国际复兴开发银行成立， 是当今世界影响范围最广的两大全球性国际金融机构。
§ 1957年西欧共同体创立了欧洲投资银行，是最早出现的 区域性国际金融机构。
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（二）国际金融机构的类型和性质
1、类型 § 全球性国际金融组织：国际货币基金组织、世界银行集团、