金融市场学重点整理

第一章金融市场概论

名1、金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

名2、金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。

3、金融市场的类型按标的物划分：（1）货币市场

（2）资本市场

（3）外汇市场

（4）黄金市场

（5）衍生市场

简4、金融市场的功能：（1）聚敛功能

（2）配置功能（导向）

（3）调节功能

（4）调节功能

名5、资产证券化是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，

以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。

本章其余要点整理

1、（1）资本市场是金融市场的核心。

（2）金融市场是市场经济体系的核心。

三层含义：1）金融资产交易的有形和无形的场所

2）反映金融资产之间的供求关系

3）包含金融资产交易过程中所产生的运行机制

2、金融资产：（1）基础性金融资产：债务性资产、权益性资产

（2）衍生性金融资产：远期、期货、期权、互换。

3、金融5个基本要素：

（1）资金供给者

（2）资金需求者

（3）中介机构

（4）投机者

（5）管理者

4、金融市场的主体：（五类主体的六种参与者）

（1）政府部门

（2）工商企业

（3）居民个人

（4）存款性金融机构：商业银行、储蓄机构、信用合作社

（5）非存款性金融机构：

保险公司、养老基金

投资银行、投资基金

证券公司、消费金融公司

（6）中央银行：（央行三大法宝：公开市场业务、调整准备金率、再贴现）5、资产证券化趋势的原因：

（1）金融管制的放松和金融创新的发展。

（2）国际债务危机的出现。

（3）现代电讯及自动化技术的发展为资产的证券化创造了良好的条件。

6、资产证券化的主要特点：将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。

第二章货币市场

名1、货币市场（资金市场）：一年期内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的综合。

名2、同业拆借市场：指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

名3、商业票据：大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。

本章其余要点整理

1、头寸拆借主要为了补足存款准备金。

2、回购协议：指在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回 所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。

从形式上看，它是一种证券买卖行为，

从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。

3、证券回购协议是“一笔交易、两次清算”

注意流向是不同的。

反方的交易的资金里包含了融资方付给融券方的利息。

信用风险的规避方法：（

1）设置保证金

（2）根据抵押品市值的变化适时调整

4、商业票据市场的市场要素：

（1）发行者：银行控股公司

大企业的子公司

经纪人

（2）面额及期限

（3）销售

（4）信用评估：标准普尔评级公司、

穆迪投资服务公司，

惠誉国际公司。

（5）发行价格和发行成本

发行成本：①贴现率②承销费③签证费④保证费 ⑤评级费

（6）发行商业票据的非利息成本：信用额度支持的费用

代理费用

信用评估费用

（7）投资者

证券 现金 相同数量的证

券

相同数量的现金加利息

5、汇票：出票人签发的，委托付款人在见票时或者指定日期无条件的向持票人或者收款人支付确定金额的票据。

分类：商业汇票、银行汇票

商业汇票：商业承兑汇票，企业、私人承兑的。

银行承兑汇票，由银行承兑的。

6、银行承兑汇票特点：（1）信用好，承兑性强

（2）流通性强，灵活性高

（3）节约资金成本

7、在未经付款人承认兑付之前，汇票不具有法律效力，不能确定收款人与付款人之间的权利和义务关系。

汇票经过承兑后才能转让

8、再贴现与转贴现的区别：

（1）贴现关系人不同。

转贴现是贴现的商业银行与商业银行之间的票据转让行为；

再贴现是商业银行与中央银行之间的票据转让行为。

（2）贴现是否为最终的转让。

转贴现的票据只要未到期，还可以在银行之间办理转让；

再贴现则是最后的贴现，即办理再贴现的汇票就退出了流通领域。

9、大额可转让定期存单按照发行者的不同分为：

（1）国内存单

（2）欧洲美元存单

（3）扬基存单

（4）储蓄机构存单

欧洲美元：指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款

扬基存单：外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单。

（选择）一般期限较短，大多三个月内。

10、信用风险：发行银行在存单期满无法偿付本息的风险。

11、大额可转让存单收益取决于三个因素：

（1）发行银行的信用评级

（2）存单的期限

（3）存单的供求量

12、短期政府债券市场

含义：政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。

期限：一年以内，以3～6个月居多。

国库券一般以贴现方式发行（贴现发行也就是折价发行）

目的：（1）满足政府部门短期资金周转的需要

（2）为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具

拍卖方式发行：竞争性方式投标

非竞争性方式投标

市场特征：

（1）违约风险小

（2）流动性强

（3）面额小

（4）收入免税

14、货币市场共同基金的特征：

（1）投资于货币市场中高质量的证券组合

（2）提供一种有限制的存款账户

（3）所受到的法规限制相对较少