风险管理技术及其应用讲义ppt(共22页)
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“Portfolio selection”。
Smith，V.L.， JPE，1968， “Optimal insurance coverage”。
分散
保险 14
二、风险管理技术研究的进展
第二阶段：控制与融资 1、风险控制技术 2、风险融资技术 第三阶段：内部风险抑制技术的提出
15
主要风险控制技术
4
预防
预防—— 消除或减少可能引发损失的各种 因素而采取的风险处理措施。
例：楼脆脆 —— 加固 例：接收器遗失 —— 系绳子
5
抑制
抑制—— 为缩小损失程度而采取的风险 处理措施。
例：楼脆脆 —— 建造时采用新型材料 例：接收器遗失 —— 及时寻找
6
自留
自留—— 对风险的自我承担。
非保险转移的主要方式 一是出让转移。 二是合同转移。
12
二、风险管理技术研究的进展
损失＝损失概率×损失程度
第一阶段 避免 预防 抑制
非保险转移 保险 ★ 自留
数学含义 损失概率＝0 损失概率下降 损失程度减少
损失＝0
损失不变
第二阶段 风险控制 风险融资
第三阶段 风险控制 风险融资
分散 ★ 方差减少 信息 ★
A: 损失后果自身难以承担，不适合自留 7
自留（续）
自留的不同层次
低：损失计入成本 中：设立自保基金 高：成立自保公司
坏帐准备、投资减备等 铁路保价、邮政保价等 Q：Future?
8
自留（续）
自留（支付损失的具体方案）
内部资金（现金流；专用资产） 信用限额 融资安排
风险融资技术
常规技术
21
风险管理技术及其应用
金融学院 李毅
1
汶川大地震
风险无处不在 风险无时不有
上海“楼脆脆”
南方低温冰冻灾害
电子教鞭
2
一、常规风险管理技术
避免
自留
预防 5大常规技术
转移
抑制
3
避免
避免—— 消除特定的风险单位和中途 放弃某些既存的风险单位。
例：楼脆脆 —— 提前炸掉 例：接收器遗失 ——不使用
内部风险抑制
13
风险管理技术的经典研究
1982年诺贝尔奖获得者 乔治·斯蒂格勒
Stigler, G. J. ， JPE，1961， “The economics of information”。
信息
1990年诺贝尔奖获得者 2002年诺贝尔奖获得者
哈里·马科维茨
弗农·史密斯
Markowitz, H.M.， JF ， 1952，
例：楼脆脆 —— 不适合自留
例：接收器遗失 —— 适合自留
1992年诺贝尔奖获得者
Q: 哪种风险适合自留？
加里·贝克尔
Ehrlich，J. and G. Becker， JPE，1972，
“Market insurance, self insurance and self protection”。
18
案例分析
保险
学生溺水风险
救生圈 抑制
晚点名
护栏 预防
19
三、风险管理技术的实际应用
湖北经济学院案例：预防＋抑制＋保险 Q：有何特点？
A：风险管理技术的综合运用
20
风险管理技术的综合运用
风险控制技术
内部风险抑制
预防：提高设防水平 抑制：加强灾害应急响应 风险沟通：及时发布信息 保险：补偿灾害损失 ART：分摊巨灾损失
避1免
损失控制 1、预防 2、抑制
控制性风险转移
1、出售 2、外包 3、免责协议
16
主要风险融资技术
自留 保险
套期保值
其他非保险风险融资转移（ART）
例如：信用违约互换（CDS） 巨灾风险债券（Cat）
17
内部风险抑制技术
股市
1 分wenku.baidu.com化
2 信息投资
福特公司“T”型 车
3 风险沟通
新闻发布会
“非典”
9
转移
转移—— 将损失或与损失有关的财务后果转 嫁给他人承担的风险处理措施。
分为：保险转移和非保险转移 例：楼脆脆——购买保险 Q：保险公司会出售电子教鞭接收器遗失保险吗？
10
A:
可保风险 4大理想特征
风险单位的界定 保费的经济可行性 风险的偶然意外性 损失结果的易判定性
11
非保险转移
Smith，V.L.， JPE，1968， “Optimal insurance coverage”。
分散
保险 14
二、风险管理技术研究的进展
第二阶段：控制与融资 1、风险控制技术 2、风险融资技术 第三阶段：内部风险抑制技术的提出
15
主要风险控制技术
4
预防
预防—— 消除或减少可能引发损失的各种 因素而采取的风险处理措施。
例：楼脆脆 —— 加固 例：接收器遗失 —— 系绳子
5
抑制
抑制—— 为缩小损失程度而采取的风险 处理措施。
例：楼脆脆 —— 建造时采用新型材料 例：接收器遗失 —— 及时寻找
6
自留
自留—— 对风险的自我承担。
非保险转移的主要方式 一是出让转移。 二是合同转移。
12
二、风险管理技术研究的进展
损失＝损失概率×损失程度
第一阶段 避免 预防 抑制
非保险转移 保险 ★ 自留
数学含义 损失概率＝0 损失概率下降 损失程度减少
损失＝0
损失不变
第二阶段 风险控制 风险融资
第三阶段 风险控制 风险融资
分散 ★ 方差减少 信息 ★
A: 损失后果自身难以承担，不适合自留 7
自留（续）
自留的不同层次
低：损失计入成本 中：设立自保基金 高：成立自保公司
坏帐准备、投资减备等 铁路保价、邮政保价等 Q：Future?
8
自留（续）
自留（支付损失的具体方案）
内部资金（现金流；专用资产） 信用限额 融资安排
风险融资技术
常规技术
21
风险管理技术及其应用
金融学院 李毅
1
汶川大地震
风险无处不在 风险无时不有
上海“楼脆脆”
南方低温冰冻灾害
电子教鞭
2
一、常规风险管理技术
避免
自留
预防 5大常规技术
转移
抑制
3
避免
避免—— 消除特定的风险单位和中途 放弃某些既存的风险单位。
例：楼脆脆 —— 提前炸掉 例：接收器遗失 ——不使用
内部风险抑制
13
风险管理技术的经典研究
1982年诺贝尔奖获得者 乔治·斯蒂格勒
Stigler, G. J. ， JPE，1961， “The economics of information”。
信息
1990年诺贝尔奖获得者 2002年诺贝尔奖获得者
哈里·马科维茨
弗农·史密斯
Markowitz, H.M.， JF ， 1952，
例：楼脆脆 —— 不适合自留
例：接收器遗失 —— 适合自留
1992年诺贝尔奖获得者
Q: 哪种风险适合自留？
加里·贝克尔
Ehrlich，J. and G. Becker， JPE，1972，
“Market insurance, self insurance and self protection”。
18
案例分析
保险
学生溺水风险
救生圈 抑制
晚点名
护栏 预防
19
三、风险管理技术的实际应用
湖北经济学院案例：预防＋抑制＋保险 Q：有何特点？
A：风险管理技术的综合运用
20
风险管理技术的综合运用
风险控制技术
内部风险抑制
预防：提高设防水平 抑制：加强灾害应急响应 风险沟通：及时发布信息 保险：补偿灾害损失 ART：分摊巨灾损失
避1免
损失控制 1、预防 2、抑制
控制性风险转移
1、出售 2、外包 3、免责协议
16
主要风险融资技术
自留 保险
套期保值
其他非保险风险融资转移（ART）
例如：信用违约互换（CDS） 巨灾风险债券（Cat）
17
内部风险抑制技术
股市
1 分wenku.baidu.com化
2 信息投资
福特公司“T”型 车
3 风险沟通
新闻发布会
“非典”
9
转移
转移—— 将损失或与损失有关的财务后果转 嫁给他人承担的风险处理措施。
分为：保险转移和非保险转移 例：楼脆脆——购买保险 Q：保险公司会出售电子教鞭接收器遗失保险吗？
10
A:
可保风险 4大理想特征
风险单位的界定 保费的经济可行性 风险的偶然意外性 损失结果的易判定性
11
非保险转移