黄金与白银的套利方案

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金融投资现货黄金白银投资理财方案

最新资料;Word版;可自由编辑现货黄金白银投资理财方案一、投资项目简介投资品种：现货黄金、白银；投资形式：保证金形式;1%、2%、20%保证金100倍、50、5倍杠杆任意挑选投资收益：按照专业人士提供的操作建议进行交易的话;交易一次的利润一般是交易额的20%;有时价格波动较大时可多达交易额的50%;年利润一般在总资金的140%左右;技术成熟的情况下;利润率还可以大大提高；投资风险：通过技术分析;控制好交易价位;一般一次操作的风险约为交易额的5%到15%之间众所周知;黄金白银具有商品和货币的双重属性;黄金白银作为一种投资品种也是近几年的事情..如今;随着金融市场的不断发展;黄金白银作为一种投资品种;被越来越多的投资者所认识 ..二、现货黄金白银投资特点1、与国际价格完全保持同步：现货黄金白银报价是把国际黄金白银价格按照人民币当天汇率换算过来的;这为中国投资行业提供了一个市场供需平衡的公平参考价格;平抑市场投机行为;起到了稳定市场的作用..而且同步双向报价将交易的不透明度降到最低;为投资者提供了更加公平的发挥空间；2、22 小时市场：黄金白银为 24 小时行情市场;每天的交易时间为 22 小时;没有期货的交割日期的因素;没有其他交易所的交易时段限制;在获得利润后;可以及时将其锁定；3、保证金交易：现货白银采取保证金交易;将投资成本大大降低;用极少的资金可以做100%的交易..用小成本博取大利润;充分有效的利用了资金..4、T+0：每日可以交易数次;增加获利机会;减少投资风险；5、双向交易：可随时买卖;做多做空完全由投资者自行决定;多、空均不设时间限制；6、资金银行第三方存管：交易所与银行合作;客户资金完全实行第三方存管模式;增强了客户资金的安全性..7、没有涨跌停限制：交易所的交易不设涨跌停限制..价格波动完全透明化和市场化..8、可以设置止盈止损：交易所的交易系统采用人性化设计;市价交易和限价买卖可以自由选择;在风险控制上为投资者设置了限价单、止盈、止损单的下单功能;以确保投资者的利益..9、可提取黄金白银实物：黄金白银是天然的抵御通货膨胀;保值和增值的工具;必要时您也可以申请提取交割实物黄金或白银;以减少投资风险;甚至增值..10．无交割时间限制：大大减少了操作成本持仓多久均可;由投资者自己把握;不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割;可以大大减少投资者的操作成本..11．全球市场;无庄家操控：全球每天交易量几万亿美元;不可操控；12．信息公开透明;比较公平：影响市场因素都是大的国际政治经济事件;或者各国的经济数据;小道消息对市场没什么影响；三、现货黄金白银与股票的比较相同点：两者都是很好的投资理财工具;都是周一到周五开盘除节假日;周六周日休市；都采用 K 线图来看盘;运用相应的趋势指标;震荡指标;走势图跟很相似;股票分析软件能看懂;白银分析软件也能看懂..交易所都是由政府设立的;都需要开设专门的投资账户;资金都需要在银行进行第三方存管..不同点：1、股票一天只有 4 小时开盘交易上午 9：30—11：30;下午 1:00—3:00;而现货黄金白银 24小时不间断可以交易；2、股票采用 T+1 交易;当天建仓第二个交易日才能平仓;而现货黄金白银采用 T+0 交易;可以随时买卖;随时建仓平仓；3、股票采用 100%保证金交易;买 10 万元的股票;必须投入 10 万元的资金；而买 10 万元的黄金白银;只需要用 1%的保证金;即 1000 元就可以了;提高了资金的使用效率..4、股票只能买涨不能买跌;行情上涨;才能赚钱;行情下跌就会亏钱；而现货黄金白银不但可以买涨做多;同时还可以买跌做空;双向交易;只要你操作的好;永远都是牛市..5、股票有 2000 多只;涨跌不同步;选股需要花大量的时间和精力;很可能出现大盘涨;自己买的股票却下跌的情况；现货黄金白银就一个图形;就类似于一只股票;只需要花少量时间即可以判断出行情的涨跌..6、股票有涨跌幅限制;有涨跌停板;最大涨跌幅 10%;涨跌时会出现买卖不能及时成交的现象；而现货黄金白银没有涨跌限制;盈利空间要大很多;不要担心跌停卖不掉;随时可以成交..7、股票是区域性的;而现货白银交易是全球性的;成交额巨大;每天成交量有几十万亿;人民币以上;不存在庄家操纵情况；8、股票的信息披露有延迟性;有的都是等股票暴涨或暴跌后才披露相关消息的;而现货白银每天会早早把今日将公布重大消息的时间公布出来;每个人都看得到..9、股票采用撮合成交制度;在市场清淡时会出现无法及时成交的情况；现货黄金白银采用做市商交易制度;随时都可以即时成交..10、股票交易软件不能设置止盈止损;交易过程中容易出现严重套牢现象;现货黄金白银交易软件可以设置止盈止损;能有效控制风险;扩大盈利..四、现货黄金白金交易规则四、现货黄金白银投资理财群体1、只要是年满18周岁的中国公民都可以从事现货黄金白银投资理财..投资门槛非常低;几百块几千块就可以进行交易;投资的多;相应回报的也多2、自由职业者;随时都可以从事现货黄金白银投资理财交易..一天22小时交易;足不出户;打开电脑想什么时间交易就什么时间交易3、上班族无论是写字楼里上班的;还是工厂里上班的;只要有投资理财意识;想额外增加收入的;下班空闲的时候都可以操作;方便快捷4、个体工商户;在不忙碌的时候都可以进行交易赚钱网上斗地主;既浪费时间又没有钱赚5、企业老板;为了赚钱辛辛苦苦忙碌一整年;回头一算还欠了一屁股债多数是银行的贷款和私人公司的贷款;不如投资现货黄金白银;随时随地索取利润..五、影响黄金白银价格的因素黄金白银价格的变动;绝大部分原因是受到黄金白银本身供求关系的影响..因此;作为一个具有自己投资原则的投资者;就应该尽可能的了解任何影响黄金白银供给的因素;从而进一步明了场内其他投资者的动态;对黄金白银价格的走势进行预测;以达到合理进行投资的目的..其主要的因素包括以下几个方面：1、美元走势一般来说;美元强黄金白银就弱；美元弱黄金白银就强;两者呈反比关系..2、战乱及政局震荡时期乱世的金银;盛世的古董3、世界金融危机纸币贬值;黄金白银在这时就发挥了资金避难所的功能了4、通货膨胀纸币贬值;黄金白银可以是资产保值增值5、石油价格石油价格上涨;金价也会随之上涨6、本地利率7、经济状况8、黄金白银供需关系黄金白银属不可再生资源;在电子工业上是不可获缺的例如：一位投资者投入10000元人民币来参与现货白银业务..银价为6000元/千克时;最多可以交易4手 20千克/手;收取2%的保证金..金价6000元/千克时做多1手;价格上涨至6100元/千克时;每千克盈利100元;1手多单共盈利：100元 20千克1手=2000元人民币..每笔手续费为：固定200元;1手净盈利为：2000-200=1800元..按一个人一天交易一手;一个月有22个交易日;那么收益就很明了了..交易软件将及时计算投资者的持仓浮动盈亏;投资者不必亲自计算..。

黄金与白银的套利方案

几种不同市场黄金与白银的套利方案跨市套利原理••••由于存在地域和时空的差异,同一种商品在不同国家的期货或现货市场上往往存在合理的价格差异。

一般来说,它们彼此的比价或价差稳定在一个固定的区域,即使有时会出现短暂的异常,但在市场经济规律的调节下,这种异常最终也会恢复到正常水平。

这就为全球跨市套利提供了可能性和机会。

••••跨市套利是指,在某个交易所买入(卖出)某一商品价格,同时在另一个交易所卖出(或买入)同种商品,以期在有利时机分别在两个交易所对冲而获利。

••••受到现行政策法规的制约,人们通常是用实物进口成本来衡量套利机会。

当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时,就存在进行跨国际市场的套利机会。

进出口费用一般包括关税、增值税、报关检疫检费用、信用证开证费、运输费用、港杂费等。

例如,在国内期货市场中,当美国大豆进口成本价格远低于连豆期货价格时,可认为套利机会出现,即可进行买入CBOT大豆合约,同时卖出大连大豆合约的跨市套利操作。

••••跨市套利有三个前提:第一,期货交割标的物的品质相同或相近;第二,期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性;第三,进出口政策宽松,商品可以在两国自由流通。

••••从贸易流向和套利方向一致性的角度出发,跨市套利一般可以划分为正向套利和反向套利两种:如果贸易方向和套利方向一致则称为正向跨市套利,反之称为反向跨市套利。

例如,国内铜以进口为主,在LME做多头寸的同时,在上海期货交易所做空头寸,这样的开仓交易称之为正向套利。

相应的平仓方式有实物交割平仓和对冲平仓两种。

一般来说,正向套利是较常采用的一种跨市套利,而反向套利则因具有一定的风险而常不建议被采用。

••••总的来说,跨市套利交易风险相对较小,利润也相对稳定,因而是适合于具有一定资金规模的机构投资者和追求稳健收益的投资者的一种期货投资方式。

套利产品解说：在黄金白银的套利产品中，很多人把同一产品单独进行套利，如黄金T+D 与黄金期货白银T+D与白银现货之间进行套利，相反我们今天要将的是黄金与白银之间的套利，相对以上两种在资金运用上和操作上要方便的多，由于国内与国际存在多种平台与不同价格，所以我们今天就将三个市场黄金与白银之间的套利关系，一是，上海黄金交易所的黄金T+D，二是天津贵金属的现货延期三是国际市场的现货黄金。

白银期现套利及案例分析

期现套利区间分析
我们所指的白银期现套利 , 就是白
银 (T十 D ) 与白银期货之间的套利当白
但是 , 对于国内白银市场来说 , 由于上海黄金交易所白银 (T+D )的存在 , 使得
国内白银的期现套利不仅具有正向套利操作的可行性 , 而且具有反向套利的可行性上海黄金交易所的现货白银 (T 十 D )延
期现套利判断逻辑
期现套利 , 是利用同一种商品在期货市场与现货市场之间的不合理价差进行套利的行为即当期货价格与现货价格之间出现不合理价差时 , 套利者通过构建现货与期货的套利资产组合 , 以期望价差在未来回归合理的价值区间 , 获取套利利润期现套利理论基础是持仓成本理论一般认为 , 因持有现货而发生运输费仓储费资金利息费等费用 , 从而远月期货定价应该为现货价加上相关持仓成本
对其理论价格被高估 , 并且高估幅度大于交易成本时 , 套利者可以买人商品现货同时卖出期货合约 , 直至期货合约到期时用所持现货商品的标准仓单到期货市场交
割 , 这种套利方式称为正向套利; 而当期货价格相对其理论价格被低估 , 并且低估幅度大于交易成本时 , 套利者可以卖出商
期交易更类似于期货交易 , 且其成交量与持仓量通常极大 , 合约流动性特别适合于
认为为零 ( 6 ) 白银( T + D )延期费: 从 20 12 年 5
和运用资金所产生的机会成本计算公式
如下:
价格区间上限二理论期价十利息成本 + 正向套利成本价格区间下限二理论期价一利息成本一反向套利成本计算价格区间的上下限后 , 我们便可以得到期货价格的合理区间 , 也就是所谓的无利润区间如果合约的期货价格偏离合理的价格区间 , 便会出现套利机会当期货价格在区间上方时 , 采取正向套利策略 : 即买人现货的同时 , 卖出期货 , 等待期货价格回归至区间范围内后 , 进行平仓

了解黄金首饰里常用的投金换银术

了解黄金首饰里常用的投金换银术黄金以成为普遍百姓日常消费的一部分，那些收费低廉的金饰加工店，也因此多了不少生意。

其实，这些没有获得有关部门批准的加工店，往往是“堤内损失堤外补”，在用低廉价格吸引顾客的同时，却采用种种隐蔽的手段，蒙骗顾客、偷取黄金。

以下是他们经常使用的几种骗术。

黄金首饰里常用的投金换银术骗术之一：秤上搞金目前，首饰加工店的黄金称量工具多为托盘天平，一些不法黄金手饰加工者，便在这种托盘天平的托盘上搞鬼，他们有意把托盘弄成一个托盘轻，一个托盘重，他们遇到有人拿黄金来加工首饰时，把金子放在轻托盘里，加工好后，则再把首饰放在重托盘里，这样即使克扣顾客的几分金子也会神不知鬼不觉。

骗术之二：“王水”剥金“王水”是一种用浓硝酸与浓盐酸按1∶3摩尔比例配成的化学液体，尽管黄金是一种很稳定的物质，很难与其它物质发生化学反应，但“王水”却很容易就可把黄金溶化，于是有的不法首饰加工者便利用这种简单的化学反应去为顾客清洗金首饰，使顾客在肉眼看不到的情况下，便被剥掉了金子。

那些声称可以为顾客免费清洗金饰的加工店，其中往往就暗藏此种“猫腻”。

骗术之三：浑水摸金有的在加工首饰时，故意在他们的石膏模中，剩留一小部分金子，并当着顾客的面把废石膏模扔掉，造成一种石膏模中已无金子的假象，顾客走后，他们则再把丢弃的废模收回，取出金子。

也有一小部分不法首饰加工者是趁顾客不注意时，剪下顾客手饰上的一些“边角料”偷偷占为己有，为了补足顾客黄金原有重量，则在熔炼加工中掺进假“货”。

骗术之四：偷金换银有的不法首饰加工者是在为顾客熔炼黄金，加工首饰时，实施骗术。

他们在为顾客熔炼黄金的过程中，把一些如银粉、铜粉掺在除杂药粉中，与黄金一起熔炼，顾客表面看到的是加工者为其去除黄金中的杂物，实质上，他们是在借除杂物之名，往溶化的黄金中掺假，其目的主要是为在克扣顾客黄金后，亦使顾客不易发觉份量减少。

骗术之五：“次”金充好一般的首饰加工店都会有成品黄金首饰出售，而这些首饰又多为他们自己加工，他们在加工时，故意往黄金中掺进假“货”，而在出售时却当高成色黄金首饰出售。

黄金套利交易分析

黄金套利交易分析自从贵金属期货开盘夜盘市场以来，为贵金属套利交易提供了一个低费用、流动性强的市场，结合原先的上海黄金交易所的贵金属T+D业务，可以进行跨市套利的可行性研究。

目前我们白银跨市套利交易方案已经完成，月收益率较平稳的在2%左右（欢迎有兴趣讨论研究的投资者私信作者联系）。

但是由于白银T+D的交易量限制，超过100万的资金就需要面对一定的冲击成本，为了解决资金容量的问题，我们增加了黄金跨市套利作为补充，本文便是由此而进行黄金短期跨市套利交易的可行性分析。

一、成本分析。

我们所开的上海黄金交易所T+D业务的费率是万3.5，双边万7；期货的黄金费率是20元/手，如果平今仓则只收单边；按照250元/g的交易报价来计算，平今仓交易成本为250*1000克*万7+20=195。

由于黄金的价格浮动较大，每变化10元/g，则会带来0.07个点的成本变化，为了计算方便，我们暂且把手续费成本定为0.2个点。

关于隔夜费，合约的2%，按照250元/g也就是一手单需要50元，折合到报价上就是0.05个点，我们对于黄金的隔夜费补偿方向有自己的判断方法，但也只能说较高的概率提前判断补偿方向，无法100%的保证，因此通常来说，我们都把隔夜费也会计算在成本里，仅就日内来说，我们至少要套0.2个点才能获利。

二、黄金期货和黄金T+D的价差趋势。

我们从以往的统计数据来看，黄金价差不像白银价差那样具有非常明显的趋势。

白银的价差会随着期货交割月的临近而逐步缩小，这个趋势非常明显，从以往的价差统计来看，通常白银期货从成为主力合约开始，价差会逐步的从120+逐步跌至0，甚至出现负值，而黄金的价差趋势则呈现震荡，有可能从3元跌至0元，也可能从0元涨至2元。

究其原因来说，我们认为除了季节性需求因素外，隔夜费补偿是影响原因之一。

上海黄金交易所白银交割申报，通常来说都是交金多，收金少，导致了白银T+D隔夜费补偿长期多付空，也就是“买多TD”的一方要支付隔夜费，而如果做空期货，做多TD，固然长期价差缩小的趋势可以带来的利润，但是由于TD一侧长期支付隔夜费，这正好抵充了套利所带来的套利利润，由此达到均衡。

黄金、白银的无风险套利

黄金、白银的无风险套利
目录
• 套利交易基本概念与原理 • 黄金、白银套利策略设计 • 黄金、白银价格影响因素分析 • 黄金、白银无风险套利实施步骤 • 黄金、白银无风险套利案例分析 • 黄金、白银无风险套利风险防范与应对措
施
01 套利交易基本概念与原理
套利交易定义及特点
套利交易定义
套利交易是指利用不同市场或不同合约之间的价格差异，通过同时买入低价合约和卖出高价合约，从中获取无风险利润的交易策略。
06 黄金、白银无风险套利风险防范与应对措施
市场波动风险防范
建立完善的市场监测机制
实时监测黄金、白银市场价格波动，掌握市场动态，为决策提供依据。
多元化投资组合
通过分散投资，降低单一资产价格波动对整个投资组合的影响。
设定止损点
在投资过程中设定合理的止损点，一旦市场价格触及止损点，立即进行止损操作，避免损失扩大。
在某些极端市场情况下，黄金、白银价格波动剧烈，投资者未能及时应对，导致套利策略失效。
某投资者在尝试黄金、白银套利时，未充分考虑交易成本，导致实际收益低于预期，甚至产生亏损。
案例二：市场波动导致风险增加
教训汲取：密切关注市场动态，制定合理的止损止盈策略，降低极端市场情况下的风险。同时，保持对市场的敬畏之心，不盲目追求高收益。
黄金、白银市场概述
黄金市场
黄金市场是全球最大的贵金属市场之一，具有避险、保值和增值等功能。黄金价格受到国际政治、经济以及货币政策等多种因素影响。
白银市场
白银市场与黄金市场密切相关，但价格波动更为剧烈。白银在工业领域有广泛应用，因此其价格还受到工业需求的影响。
02 黄金、白银套利策略设计
跨市场套利策略

上海黄金交易所白银T+D：白银T+D业务介绍

3、T+D 是怎样产生的？上海黄金交易所白银 T+D ：白银 T+D 业务介绍2011-4-1 14:39:03 本站原创佚名【字体：大中小】我要评论(0)1、什么是 T+D ? 什么是 T+D 市场？所谓 T+D ，就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

这个标的物，又叫基础资产，是 T+D 合约所对应的现货。

其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。

T+D 合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。

T+D 合约附件与 T+D 合约具有同等法律效力。

T+D 市场是买卖 T+D 合约的市场。

这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。

保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值 10%，与股票投资相比较，投资者在 T+D 市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。

T+D 交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。

T+D 市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。

为产金、用金的企业提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。

4、T+D 市场有什么功能？(1)、规避风险的功能——生产经营者可以通过 T+D 市场进行套期保值来回避、转移或分散现货市场价格波动的风险。

(2)、发现价格的功能——生产经营者可以依据公开、公平、公正、高效、竞争的 T+D 交易运行机制而形成的具有真实性、预期性、连续性和权威性的 T+D 价格来正确判断市场供求状况、准确做出生产经营决策。

列举当前可行的套利模式

列举当前可行的套利模式随着信息技术的发展和金融市场的全球化，套利交易成为了投资者追求利润的一种重要策略。

套利是指在不同市场或同一市场的不同时间段内，利用价格差异进行交易，从而获得风险较低的利润。

下面将列举一些当前可行的套利模式。

1. 跨市场套利跨市场套利是指利用不同市场之间的价格差异进行套利交易。

例如，投资者可以同时在国内和国际市场上购买和卖出同一种商品，通过汇率变动和价格差异来获得利润。

这种套利模式需要投资者对不同市场的价格走势和汇率变动进行准确的判断和分析。

2. 期货套利期货套利是指利用期货合约和现货市场之间的价格差异进行套利交易。

投资者可以同时进行期货合约和现货市场的买卖操作，通过价格差异来获得利润。

例如，投资者可以在现货市场上买入商品，同时在期货市场上卖出相应的期货合约，如果现货价格高于期货价格，则可以通过交割获得差价利润。

3. 跨期套利跨期套利是指利用同一品种不同交割期的期货合约之间价格差异进行套利交易。

投资者可以同时进行不同交割期的买卖操作，通过价格差异来获得利润。

例如，投资者可以在近期交割期的合约上卖出，同时在远期交割期的合约上买入，从而获得价格差异带来的利润。

4. 算法交易套利算法交易套利是指利用计算机程序进行交易的套利模式。

投资者可以通过编写交易算法，利用市场价格的瞬时变动进行快速交易，从而获得利润。

这种套利模式依赖于高速计算和快速执行交易的能力，需要投资者具备丰富的编程和市场分析经验。

5. 跨品种套利跨品种套利是指利用不同品种之间的价格差异进行套利交易。

投资者可以同时进行不同品种的买卖操作，通过价格差异来获得利润。

例如，投资者可以在黄金市场上买入黄金，同时在白银市场上卖出白银，通过黄金和白银之间的价格差异来获得利润。

6. 市场微观结构套利市场微观结构套利是指利用市场交易机制和规则的差异进行套利交易。

投资者可以通过分析市场的交易机制和规则，找到市场存在的不完全信息和非理性行为，从而进行套利交易。

黄金与白银套利

黄金与白银的跨商品套利投稿人：浙江放眼量投资公司中国计量学院十八青松陈晓波张熙孙建明摘要：通过ADF、AEG检验发现黄金和白银之间存在长期稳定的均衡关系，Granger因果检验发现两者价格互为因果关系，两者可以作为跨商品套利的商品兑；黄金和白银的比价随着黄金和白银价格的涨跌呈现一定的规律性，此规律可以用作套利的指导策略。

本文借助移动平均线的原则，研究黄金白银比价关系，以比价的10期移动平均线的黄金交叉和死亡交叉作为黄金白银套利的进出场信号。

本文从2000年1月12日到2012年1月12日的日线收盘价2726组数据为基础得出结论，把2012年1月13日至2015年3月11日的日线收盘价进行实证模拟买卖，其中开仓平仓共25次，获利70150美元/手黄金，最大亏损4.43%，最大回撤5.64%，最大盈利46.43%，平均年回报率20.33%。

由此得出，通过以黄金白银比价的移动平均线为指导的黄金白银跨商品套利策略可以获得持续地稳定地盈利。

关键字：黄金白银；价格关系；套利策略一、引言白银常被人们称为“穷人的黄金”或“次黄金”，它和黄金同属于贵金属，是公认的财富避风港。

白银具有商品属性、投资属性和金融属性，白银所具有的最好的导电导热性能、良好的柔韧性、延展性和反射性等，使其在工业应用、摄影业等发挥着重要的作用，以及人们的偏好，对白银在首饰等奢侈品方面也有很大的需求。

尽管银本位被的废除后白银金融属性弱化，但其仍然具有一定的避险功能及投资价值。

而白银本质是商品有其价值，价格总是围绕价值波动，当价格偏离价值较远时，价格总是会回到价值附近，从而产生了套利机会。

跨商品套利是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

本文通过分析，得出了黄金和白银之间存在套利机会，根据统计套利的均值回归思想，认为两个相关度很高的资产组合的价差出现背离后，未来会向价差的均值进行回归。

黄金套利方案

黄金套利方案黄金套利方案一、套利简介1．套利的定义套利交易，是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。

套利交易者试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。

交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。

在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。

2. 套利的种类期货的套利主要分为四种：期现套利、跨期套利、跨品种套利和跨市套利。

在上海黄金期货交易中，由于1年当中黄金主力合约只有6月和12月两个月份，而日常只有一个月份合约成交活跃，考虑到资金容量的问题，跨月套利不可行。

另外，由于黄金偏于金融属性，而白银偏向工业属性，两者的跨品种套利可行性也不大。

因此，下面我们主要介绍跨市套利，由于我们一般把上海黄金交易所称为现货市场，因此也能够称为期现套利。

3、套利的流程如果市场发生剧烈波动则可能带来保证金风险。

因此，套利交易需要预留备用的保证金。

二、黄金套利机会分析1、跨市（期现）套利由于AU(T+D)与黄金期货在交易时间、交易机制、交割标的等方面相同，从而为两者跨市（期现）套利创造先决条件。

另外从历史走势上看，Au（T+D）与黄金期货价格波动一致，二者的价差十分微小。

这就意味着，我们能够经过Au（T+D）与黄金期货进行跨市（期现）套利。

（1）、交割成本套利根据上海黄金交易所和上海期货交易所相关规定，我们能够计算出每克黄金交割成本。

然后根据市场走势，判断价差是否大于交割成本，当价差远远大于交割成本时即出现套利机会，能够买入被低估品种的同时卖出被高估品种，等价差回归后获取无风险收益。

首先来看一下交割成本。

交割期现套利成本的费用构成单位：元/克从上述表格能够看出，交割成本中最大变动因素来自资金成本。

持有成本越长，所付出的成本越高。

例如当前黄金期货市场主力合约为12月份合约，从交割角度来看，当6月份期现市场价差在11.202元/克以上才有套利机会。

贵金属跨市套利产品介绍(1)

2012年2月
2012年年6月收益率
回撤状况
产品优势
1
2
3
投资者自主开设账户，资金在自己名下，资金安全有保障
同品种跨市套利，风险低，借由我司独有的国内外交易通道获取较高的稳定收益
交易策略全自动化执行，降低人工干扰，降低交易成本，完美实现套利策略
。或可由客户自主选择其中某一个套利策略进行投资
产品简介
管理模式
专户管理
业绩比较基准
（上证指数涨幅+CRB指数涨幅+LIBOR一年期利率）/3
策略组合
1、上海期货交易所黄金与COMEX黄金套利策略； 2、上海期货交易所与上海黄金交易所黄金T+D套利策略； 3、上海黄金交易所白银与COMEX白银套利策略； 4、上海期货交易所白银与COMEX白银套利策略；
贵金属有限合伙套利基金
产品简介分成模式收益状况产品优势产品评价
产品简介
投资目标
采用多种贵金属组合投资策略，套利组合，分散风险，为客户获取低风险的稳健收益
投资范围
国际现货黄金、国际现货白银，FSA监管下的黄金及白银等贵金属
投资策略
在三个市场上进行同品种跨市套利，采用基差动态跟随策略，获取基差回归的收益；并进行多种跨市套利策略的组合，融合资金管理模型，实现收益曲线的平滑和稳定增长
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这也是一款对冲套利的产品，利用贵金属在各个交易市场的价差波动来进行套利，并将多个跨市套利策略根据一定资金管理规则构建组合，实现低风险下的平稳增长。由于涉及国内外交易，该产品适合成熟性高端客户，具有国内外交易资格。
谢谢
产品简介
起始金额
正常：人民币1000万元起，美元160万起最低：人民币250万元起，美元40万起

金银比计算公式

金银比计算公式金银比是一个在金融市场中经常被提及和研究的概念，它指的是黄金价格与白银价格的比值。

要计算金银比，其实并不复杂。

咱们先来了解一下金银价格是怎么来的。

金银价格就像菜市场里的蔬菜价格一样，是由供求关系决定的。

当市场上对黄金的需求增加，而供应不变或者减少时，黄金价格就会上涨；反之，如果需求减少或者供应增加，价格就可能下跌。

白银也是同样的道理。

那金银比的计算公式呢，其实就是用黄金的价格除以白银的价格。

比如说，某天黄金的价格是每盎司 1800 美元，白银的价格是每盎司 25 美元，那么金银比就是 1800 除以 25，等于 72。

我想起之前有一次和朋友一起研究金银投资。

那时候，我们天天盯着各种金融数据，眼睛都快看花了。

朋友特别着急，老是想一下子就找到赚钱的秘诀。

我就跟他说，别着急，咱们得先把基础的东西搞清楚，就像这金银比，不把它弄明白，怎么能做出明智的投资决策呢？计算金银比虽然简单，但是它能反映出很多市场的信息。

比如说，如果金银比很高，可能意味着市场对黄金的追捧程度超过了白银，或者说白银被低估了；反之，如果金银比很低，可能就说明白银相对黄金更有投资价值。

但是要注意哦，金银比可不是万能的指标。

市场是非常复杂多变的，还有很多其他的因素会影响金银的价格。

就像天气会影响农作物的收成一样，国际政治局势、经济形势、货币政策等等，都能对金银价格产生重大影响。

有一段时间，国际局势紧张，大家都觉得黄金更能保值，纷纷抢购黄金，导致黄金价格飙升，而白银价格涨幅没那么大，金银比一下子就拉大了。

这时候，如果只看金银比来做投资，可能就会出错。

所以啊，咱们在运用金银比这个工具的时候，一定要结合其他的分析方法，多方面考虑，不能盲目跟风。

就像我们走路一样，不能只盯着眼前的一步，要看看前面的路是不是平坦，有没有坑洼。

总之，金银比的计算公式虽然简单，但要真正理解和运用好它，还需要我们不断学习和积累经验，这样才能在金融市场的大海中航行得更稳更远。

期货市场中的跨品种套利策略

期货市场中的跨品种套利策略在期货市场中，跨品种套利策略是一种常见的投资策略，它利用不同品种之间的价格差异来获取利润。

本文将介绍跨品种套利策略的基本原理和实施方法，并探讨其在实际交易中的应用。

一、基本原理跨品种套利策略是基于商品价格的差异性而产生的。

在期货市场中，不同品种的期货合约往往表现出一定的相关性，但其价格却可能出现片刻的差异。

这种差异通常是由市场供求关系、季节性需求、政策等因素引起的。

跨品种套利策略通过买入低价合约并卖出高价合约，以期在价格回归到正常差异范围内时获得利润。

二、实施方法跨品种套利策略的实施方法主要分为两种，即交易所套利和场外套利。

1. 交易所套利交易所套利是在期货交易所进行的一种套利操作。

具体而言，投资者通过同时在两种相关品种的期货合约进行买卖，从而实现价格差异的收益。

这种套利策略在交易所内进行，操作相对简单，交易流程透明。

然而，由于套利机会通常较为有限，且手续费较高，所以要求投资者具备较高的交易技巧和敏锐的市场洞察力。

2. 场外套利场外套利是指在场外市场进行的套利操作。

相对于交易所套利，场外套利具有较大的灵活性和自由度。

投资者可以通过场外期货公司进行跨品种套利，或者通过套利基金等专业机构参与套利交易。

场外套利一般需要具备更高的投资门槛和风控能力，但同时也有更大的投资机会和潜在收益。

三、应用案例以下是两个跨品种套利策略的实际案例：1. 黄金-白银套利黄金和白银作为两种常见的贵金属，在市场中通常存在一定的相关性。

投资者可以通过买入黄金期货合约同时卖出白银期货合约，或者相反操作，以期获得价格差异带来的利润。

这种套利策略通常在黄金和白银之间的价格波动较大时较为适用。

2. 原油-天然气套利原油和天然气作为两种重要的能源品种，它们之间存在一定的关联性。

投资者可以通过买入原油期货合约同时卖出天然气期货合约，或者反向操作，以获得价格差异的收益。

这种套利策略通常需要投资者对能源市场有较为深入的了解和研究。

cta基金中的套利策略

cta基金中的套利策略套利是一种常见的金融策略，它在CTA（Commodity Trading Advisor）基金中也被广泛应用。

通过利用市场价格差异、资产配置错位或其他交易机会，套利策略旨在在风险控制的前提下实现收益最大化。

本文将介绍CTA基金中常见的套利策略，并提供一些指导性建议。

首先，让我们来了解一下CTA基金。

CTA基金是一种受到监管的投资工具，主要用于在期货市场上进行交易。

它们依靠技术和基本面分析等策略，寻找市场价格的不一致性和趋势，以实现投资组合的增长。

在CTA基金中，套利策略通常分为四类：时空套利、跨品种套利、跨市场套利和统计套利。

时空套利是一种利用同一商品在不同期限合约价格差异的策略。

例如，商品A近期期货合约价格高于远期合约价格，套利者会做空近期合约并做多远期合约，以获得价格回归时的收益。

跨品种套利是在不同商品之间寻找价格差异的策略。

这些商品可能存在相关性，如黄金和白银。

如果黄金的价格上涨而白银的价格没有相应上涨，套利者会做空黄金并做多白银，以获得两者价格回归时的收益。

跨市场套利是利用不同市场之间的价格差异进行交易。

例如，同一商品在不同期货交易所中的价格可能存在差异，套利者可以在价格低的交易所买入并在价格高的交易所卖出，从中获利。

统计套利是基于统计模型和历史数据分析，利用资产价格之间的关系进行交易。

套利者会寻找价格偏离其长期均值的资产，并预期价格会回归到均值水平。

他们会进行相反方向的交易，以获得均值回归时的利润。

要在CTA基金中成功应用套利策略，投资者需要遵循几个指导性原则。

首先，必须具备专业的市场分析技能和丰富的交易经验。

这将帮助投资者辨别出潜在的套利机会，以及正确判断市场趋势。

其次，投资者需要建立强大的风险管理体系。

套利策略的本质就是利用价格差异，但这也意味着可能存在潜在的风险，如交易执行延迟、流动性问题等。

投资者应该建立风险管理流程，包括严格的止损机制和灵活的仓位控制。

此外，投资者还需要不断学习和更新套利策略。

什么是期货价差套利

什么是期货价差套利期货价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。

下面店铺来告诉大家什么是期货价差套利。

(一)相关合约的价格之差同时建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则。

套利的腿、边、方面。

大部分套利有两条腿，但在三个期货合约之间进行的也可能有三条腿。

计算价差应用建仓时，用价格高的一边减去价格较低的一边。

平仓的时候保持计算的一贯性。

(二)价差的扩大与缩小：(三)套利交易指令：标明价差进行交易，不用标明每个合约价格。

1.市场指令2.限价指令(四)盈亏的计算方法分别计算每条腿的盈亏，然后加总(五)买进套利和卖出套利买进套利是买入高价期货合约卖出低价合约，期待价差扩大。

卖出套利是卖出高价期货合约。

拓展阅读使用价差还是比价的问题套利时，对于两个品种之间的强弱比较，是使用价差分析还是使用比价分析，这在很大程度上与两个品种之间的单位价值差有关系。

笔者认为，当两个品种的单位价值相对接近时可采用价差分析和操作，而当两个品种的单位价值相差很大时则应采用比价分析和操作。

比如黄金和白银两个品种间的套利，一克黄金的价值远大于一克白银的价值，一克黄金大概是一克白银的60倍。

这种情况下如果看多沪金看空沪银，则采用“多一手沪金空4手沪银”套利，而不是采用“多一手沪金空一手沪银”了。

再如焦碳和焦煤之间的套利，截至2014年5月22日，焦碳期货1409合约价格是1148元/吨，而焦煤期货1409合约价格是817元/吨，两者价值差距近50%。

假设看多焦碳看空焦煤，这种情况下若采用价差套利则是“多3手焦碳空5手焦煤”套利操作(用A套利表示)，因两者数量上一致，均为300吨。

若采用比价套利则是“多3手焦碳空7手焦煤”套利操作(用B套利表示)。

先不论价格后期涨跌如何，从头寸暴露(敞口风险)的角度来看，B方案仅存在0.37%的套利敞口头寸，而A套利则存在28.8%的套利敞口头寸。

也就是说，假设后期焦碳和焦煤如果同样比例下跌10%幅度，则A套利头寸将损失9930元，而B套利仅损失126元，按10%保证金计算，A套利投入资金58950元，B套利投入资金约68880元，两者的风险差异非常大。

资本的纪律：一文带你了解黄金和白银的“流融资”（重磅干货）

资本的纪律：一文带你了解黄金和白银的“流融资”（重磅干货）扑克导读大宗商品熊市倒逼“供给侧改革”，嘉能可也加入了“卖身”队伍。

本文为你详细解读什么是黄金和白银的“流融资”。

▌文李盛来自大宗商品那些事儿作者为美国纽约某基金亚洲宏观和商品策略资深主管对于贵金属“流融资”公司而言，2015年绝对是个好年份。

随着全球矿业经历大宗商品低潮期的第四年，局面日益严峻, 问题积重难返，急需“流融资”的矿山企业（卖家）不断增多，而且个头越来越大。

几家流融资公司(买家) 变得异常忙碌。

北美的FrancoNevada, Silver Wheaton 和Royal Gold 是公认的行业三甲，从它们的资产负债表规模看，近期可以使用的“弹药”仍然充足，合计能提供大约40亿美元左右的流融资。

网上下载视频或是手机看小咖秀, 离不开streaming流媒体技术。

流传输的实现需要缓存，因为互联网传输是以包为基础的, 是断续而异步的。

使用缓存系统可以避免延迟和抖动, 使媒体数据实现连续输出。

贵金属“流融资”的原理和流媒体相似，买家(流融资提供方)通过支付预付款换取固定比例的矿山未来金属产量，等于向卖家提供了“缓存”；而卖家通过提前卖出未来产出，可以避免流动性紧张(延迟)和市场价格大幅波动(抖动)的风险，同时能筹集资金改善资产负债表状况。

在金融语境下，“流融资”实质上是当前资金(固定支付)和未来产出(浮动收取)之间的一种“互换”:买家支付固定成本，获得可预计但不确定的未来金属产量，并享受产量和价格的上行风险。

卖家(矿业公司)放弃未来产出，换取当前资金和价格的确定性。

通俗一些的说法，“流融资”协议有点像“卖身契”，卖方从此将成为买方的“包身工”。

很显然，日子好过的时候，很少矿山企业会选择使用“流融资”。

此轮周期中, 最先“卖身”的是巴西的淡水河谷（VALE）。

2013年2月底，Silver Wheaton以13.3亿美元的预付款换取了淡水河谷旗下Salobo铜金矿终生黄金产量的25% 。

黄金白银市场中,要盈利很难吗？

其实在黄金白银市场中，只要投资者能够精确判断市场行情走势，并且运用合理的投资工具，就能获益。

怎么说呢？比如说黄金市场当中的保证金交易、双向交易以及T+0交易，其实都是可以给投资者带来盈利的。

投资者只要使用保证金交易就可以起到放大投资资金的作用，比如投资者手中有100
美元，平台可以进行200倍的杠杆，那么通过杠杆作用，投资者手中的100美元就变成了20000美元。

然后投资者可使用这20000美元来进行投资交易；不管涨还是跌都是以20000美元来进行计算。

如果涨了，那么投资者所收获的利益也是巨大的。

另外，双向交易也是让投资者能够实现财富价值得一种途径，投资者通过市场分析，判断之后的黄金行情走势，通过双向交易既可以买涨，也可以买跌，让投资者拥有双向选择的权利。

从而实现更多的盈利。

此外，投资者在黄金白银市场中的交易都是T+0制度，也就是当天可以无限制的进行买入卖出的行为。

获取更多的投资机会，增加投资者实现盈利的可能R。

所以整体来说，在黄金白银市场中，想要盈利其实并不难。

只要找对方法，就能从中获益。

那么以上关于黄金白银市场中的盈利问题，希望能够帮到各位投资者。

提醒广大投资者，投资有风险，理财需谨慎，把握好投资力度，量力而行。

现货黄金白银投资的赚钱原则与理由

【黄金白银投资必赚的理由】很多投资者其实都可以看得懂行情，也都具有一定的分析能力，但是现货金银市场中却并不是都能赚到钱，这是什么原因？原则问题，不管做什么事情都要有原则才能做单好！下面是博豪结合自己经验总结的现货金银投资要牢记的几点原则。

1、获利原则大多投资者其实他们的分析水平、技术方法都还可以，但最终也难免落入失败的结局，这是什么原因？很多人也许都不明白，其实博豪认为最大的原因就是一个字“贪”，很多投资者都有投机心理，在获得利润后往往并不满足，这种心理往往蒙蔽了他们的眼睛，这时候什么技术都没有了，也不管实际的趋势就一心想着行情照着自己幻想的方向发展，最后的结果可想而知。

2、顺势法则价格变化具有一定的趋势性，无论是上涨趋势还是下跌趋势的形成都不容易，一旦形成很难在短时间内转变。

因此，除非市场趋势已出现了明显改变，否则一定要尊重趋势！不要总是想着在高位建空，或在下跌时低位建多，总是想利用逆市来赚大钱，后果往往不堪设想。

3、轻仓原则现货金银的保证金制度和价格波动的随机性决定了交易中仓位控制的重要性，一般以轻仓为宜，因为仓位一旦很重，其心态也会发生变化，往往影响正常的的决策判断和交易策略，从而影响交易结果。

仓位控制是现货金银交易中最基础、最重要的一个环节。

真正的投资收益规则是：仓位影响态度、态度影响分析、分析影响决策、决策影响收益。

4、止损原则止损是现货金银交易中非常重要的一环，因为任何时候保本都是第一位，赚钱是第二位的。

事实上，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的自救策略的核心在于不让亏损继续扩大。

相反，由于现货金银交易的保证金制度，如果任凭亏损单子放任自流，不但有可能加剧亏损的扩大化，而且随时可能有爆仓的风险。

有时候会出现一种情况就是做单的时候带损了容易被扫，而且是扫了之后很快就反转了，这个时候很多投资朋友就会去想，早知道不带止损就好了；在盘整行情中确实是如此，确实能够减少一部分损失，但从长期来看，并不符合交易规则，因为在单边行情中不带止损就会被深套，甚至是爆仓，有些投资朋友会想，如果出现单边行情我再止损也不迟，但真到了那个时候就由不得你控制了，第一，我们不可能每次都能在第一时间去判断单边强势行情的来临，当我们发现行情走向单边的时候可能已经深套了；第二，行情不急涨也不急跌，就是缓慢的朝着反方向发展，这个时候是最危险的，因为在前面的盘整行情中让投资者养成了侥幸心理，总觉得这行情涨得这么慢，明显是上涨动能不足，或下方支撑太强，想着能与之前一样，拿一段时间就回来了，事实上这种错误比第一种更可怕，因为第一种错误是判断失误，情有可愿，而第二种纯属贪念，这种错是不值得原谅的；所以还是建议大家能够有风险意识，我做这行这么多年没有见过扫止损扫爆仓的，只有套单或锁仓最终以爆仓结束的。