财务管理课作业 沙盘模拟经营财务分析报告

卓一公司（13组）财务分析报告一、总体评述

在财务管理模拟实验中，我们进行了六年的公司经营模拟。在这六年里，我们公司运营的总体情况较好。

通过对经营数据分析，我们公司初期净利润持续两年为负，第一年净利润为-11，第二年净利润为-20，相较于第一年下降了82%；公司第一年的资产负债率为55.3%，第二年的资产负债率为67.5%，由此可以看出，公司在第二年取得了较多负债，公司的债务风险大。但企业后两年通过销售产品和节省成本费用取得了可观的利润。

第三年净利润为21，第四年净利润为15，相较于第一年，第二年都上升了，说明公司的前景还是可观的，只是发展较平缓；公司第三年的资产负债率为61%，第四年的资产负债率为61%，虽然这两年的数据相差不大，但是都超过了50%，公司的债务风险仍然较大。

第五年净利润为31，第六年净利润为31，这两年并无增幅，说明公司发展平稳；相较于前四年有较大上升，公司发展前景很不错；公司第五年资产负债率为55.4%，第六年资产负债率为42.5%，公司的债务风险有降低。

综上所述，公司出现的问题有：

1.资产负债率偏高，财务风险较大；

2.资产的结构与负债的结构不合理；

3.资本的结构待改善；

4.存在一定的经营风险；

对此我们有以下意见和建议：

1.扩大生产，拿到更好的销售订单，取得更多的利润；

2.在扩大生产的同时要注重产品成本的节约；

3.应合理利用资金，降低财务风险；

二、财务报告分析

（一）资产负债表

1、企业自身资产状况及资产变化说明

截止第六年年末，公司总资产达到4.89亿元。公司总资产的构成为：流动资产为4.19亿元，非流动资产为7000万元。

主要构成内容如下：

(1)流动资产：货币资金为3.1万元，应收账款为1.05亿元，存货为400万元；

(2)非流动资产：土地和建筑物净值为3400万元，机器与设备净值为3600万元。

纵观六年资产的总额是在持续增加的，如下图所示：

2、企业自身负债和所有者权益状况及变化说明

截止第六年年末，公司负债总额达到了2.08亿元，所有者权益达到了2.81亿元。负债的主要构成为：短期借款1000万元，长期借款1.28亿元，应付债券5100万元，应交税费1300万元。所有者权益的主要构成为：股本2.08亿元，未分配利润7300万元。这六年的负债和所有者权益的变化趋势如下图所示：

（二）利润表

1、利润分析

第一年净利润为-11，第二年净利润为-20，在上年的基础上还减少了9百万，减幅为81.8%，减少的原因是扩大生产线，租赁厂房，缴纳贷款利息和广告费投入的加大。第三年净利润为21，第四年净利润为15，净利润比上年减少了600万元，减幅为28.6%。但

2、收入分析

由于市场的扩大，由区域市场到国内市场再到亚洲市场，与此同时意味着订单的加大，因此销售收入也逐步增加。

通过上图可见：第一年销售收入为4000万元，第二年销售收入5200万元，与上年相比增加了1200万元，增幅为30%；第三年销售收入11900万元，与第二年相比增加了6700万元，增幅128.8%，幅度较大是因为第三年拿到了比较好的订单。第四年销售收入12000万元，与第三年相比增加了100万元，增幅0.8%。第五年销售收入为16200万元，比第四年增加4200万元，增幅35%。第六年销售收入为17400万元，比第五年增加1200万元，增幅为7.4%。

3、成本费用分析

(1)销售成本分析

第一年销售成本为1600万元，第二年销售成本为2900万元，第三年销售成本为11900万元，第四年销售成本为12000万元，第五年销售成本为16200万元，第六年销售成本为17400万元。第二年成本增长率为81%，第三年成本增长率为310.3%，第四年成本增长率为0.84%。，第五年成本增长率为35%，第六年成本增长为7.4%，第三年成本增长率为最高，是由于销售的产品数量比第二年增加的较多，而第四年在第三年的基础上，销售数量的变化不大，因此增长率较低。

(2)各项费用分析

①综合费用

综合费用包括转产费用、折旧、租金和维修费。第一年综合费用为600万元，第二年综合费用为1800万元。第二年综合费用比第一年综合费用增加了1200万元，是扩大生产线和租赁厂房导致的，使得租金，折旧和维修费用大幅度增加。第三年综合费用为2000万元，第四年综合费用为2200万元，是增加设备、建筑物等。第五年和第六年综合费用为2200万元，无变化，是因为没有增加设备，建筑物等。

②营业费用

第一年营业费用为1000万元，占费用总额的28.5%；第二年营业费用为1300万元，占费用总额的26.5%；第三年销售费用为1700万元，占费用总额的32.7%；第四年的销售费用为1600万元，占费用总额的30%。第五年营业费用为900万元，占费用总额的20%；第六年营业费用为2500万元，占费用总额的40%。是由于市场扩大，销售业务量随之加大，使得广告费的投入量加大，因此销售费用增加。

③财务费用

第一年财务费用为100万元，第二年财务费用为800万元，第三年财务费用为1000万元，第四年财务费用为1000万元，第五年财务费用为1000万元，第六年财务费用为1100万元。然而，利息支出是财务费用总额增加的主要原因。利息支出主要来自于短期借款、长期借款和发行债券。

④管理费用

第一年管理费用为1800万元，第二年管理费用为1000万元，第三年管理费用为500万元，第四年管理费用为500万元，第五年管理费用为400万元，第六年管理费用为400万元。管理费用逐年减少到固定数目，是因为第一年要进行ISO认证、产品研发和每个季度缴纳的行政管理费；第二年乙产品研发已经完成，所以只需要缴纳ISO认证费用和行政管理费；而第三年~第六年都只需要缴纳每个季度的行政管理费。

4、利润增长因素分析

销售收入逐年增加，利润随之增加；毛利率逐年增加，利润随之增加；市场的扩大，各项订单的增加，利润也增加；

三、财务绩效评价

（一）偿债能力分析

偿债能力：指企业偿还到期债务的能力。流动比率和速动比率是用来分析短期偿债

从表格可以看出流动比率和速动比率在前二年在上升，第三年下降，说明公司前二年的短期偿债能力在上升，而在第三年下降，压力很大。从折线图可以看出资产负债率呈逐年下降趋势，但是保持着比较平稳的水平，说明偿债能力较强。

（二）营运能力分析

营运能力：指企业运用资产效率的高低。

公司第六年总资产周转次数为0.27次，比第五年总资产周转次数减少，周转天数由984天增加到1336天；存货周转天数第六年达到了118天，比第五年缩短了81天；应收账款周转天数第一年到第三年逐渐增加，第四年下降了一些。从总资产、存货和应收账款的周转天数来看，公司经营活动所占用的资金有较小幅度的下降，说明营运能力增强。