电大最新版《公司概论》第八章公司股票和债券
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②间接发行------通过中介机构承销发行。
发行时间短，风险较低，还可以提高公司 知名度。不足是发行成本较高。
3.发行程序
•设立发行程序
① 提出发行股票申请 ② 公告招股说明书并制作认股书 ③ 签订承销协议和代收股款协议 ④ 招认股份，缴纳股款 ⑤ 召开创立大会 ⑥ 办理设立登记
新股发行程序
①股东大会做出发行新股决议 ②新股发行交政府核准 ③公告招股说明书，制作认股书 ④签订承销协议和代收股款协议 ⑤变更登记
2.发行方式
• ①公开发行（公募发行）----是指发行人向不特定
源的社会公众投资者发售证券的发行方式。 • 公募发行的优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众
多，筹集的资金量大，股权分散，不易被少数大股东控制， 发行后上市交易也很方便，流动性强。 • 但是公募发行度的要求较高，手续知复杂，需要承销商参 与，发行时间长，费用较私募发行高。
• 特点：
① 间接性 ② 相对集中性 ③ 信誉差异较小 ④ 可逆性 ⑤ 主动权受限
• 按资本属性不同，外源融资又可分为 负债型融资、权益性融资、混合型融 资。
• 1.负债型融资----向银行、金融机构贷款。民
间借款。发行公司债券。
• 2.权益性融资----股权融资没有风险 • 3.混合型融资----可转换债券
三、公司股票的发行
• 股票发行主要有两种情况：一是为设立新 公司筹集自有资本；二是现有的股份公司 为改善经营而发行新股。由此决定了在发 行额度、发行时间、发行方式、发行条件 和发行价格等均有所不同。
1.公司股票发行目的
① 新建公司筹集公司资本 ② 已有公司扩大经营规模 ③ 改善公司财务结构 ④ 满足股票上市条件
四、公司股票和公司债券的异同
• 1.股票与债券相同点
①都是有价证劵 ②都是筹集资金的手段 ③两者的收益率互相影响
2.股票与债券的区别
① 权利不同---债券反应债务关系，股票反应所有权关系。 ② 本质不同----发行债券属于公司负债，发行股票属于
公司资本。
③ 期限不同----债券有偿还期。股票是永久投资。 ④ 收益不同。 ⑤ 风险不同。
第八章 公司股票和债券
第一节 公司融资
• 公司融资------是指企业从自身生产经营现状及资金运用情
况出发，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投 资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经济活动。
• 公司融资的方式： ①内源融资，即将自己的积累可供使用资金转化为投资的过
程。
②外源融资，是指企业外部投资人或投资机构资金注入，将
二、公司股票的种类
• 1.按股东享有的权益分类----普通股和优
先股
----- • 普通股
普通股是指每一股份对公司财产拥有平等权利。
普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
• 普通股特征
• 普通股是公司发行的标准股，同股同权。 • 普通股风险较高
优先股
• 优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩 余财产分配的权利方面优先于普通股。
• 优先股特征
① 股息率固定 ② 股东权利受到一定限制 ③ 优先分派股息 ④ 优先清偿权 ⑤ 风险较小
2.按股东身份分类
① 国家股----国家拥有股份所有权 ② 法人股----是法人投资股份有限公司持
有的股份。 ③ 个人股-----公民个人投资形成的股份 ④ 外资股----境外投资者持有的股份
•3.按流通是否受到限制分类----• 有限售条件股票和无限售条件股票。 • 4.按股东是否有表决权分类---• 表决权股票、无表决权股票。
• 外源融资----指公司从外部其他主体筹集资金的融资方
式。如：银行借款、发行股票和债券、融资租赁等。
• 特点： ①高效性----最大限度满足资金需要 ②限制性-----政策法规 ③高成本-----支付利息，手续费 ④高风险
二、直接融资和间接融资
• 1.直接融资-------是指不经过任何金融中介机构，而由资
四、公司股票上市
• 1.上市条件
①股票经审核已公开发行。 ②股本总额不少于3000万元。 ③公开发行的股份达到公司总股本的25%。 ④公司股本超过4亿元，公开发行的比例为10%以上。 ⑤公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假
记载。
2.上市程序
①上市交易申请与审批-----证券交
易所
资金转化为股份的过程。
一、内源融资和外源融资
• 1.内源融资----主要是指企业的自有资金和在生产 经营过程中的资金积累部分（法定盈余公积金，任意盈余公
积金，法定公益金，未分配利润）
• 内源融资特点： ①自主性-----受外部影响较小 ②低成本-----不需支付任何费用 ③低风险 ④有限性
2.外源融资
金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有 价证券及合资等方式进行。
• 直接融资特点：
① 直接性 ② 分散性 ③ 信誉差异性 ④ 部分不可逆----发行股票 ⑤ 较大自主性
2.间接融资
• 间接融资-----相对于直接融资，间接融资则通过金融中介机
构，可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元化负债。 但直接融资又是发展现代化大企业、筹措资金必不可少的手段，故两 种融资方式不能偏废。
•②非公开发行（私募发行）----私募
发行也称不公开发行，是指面向少数特定 的投资者发行股票。
• 私募发行手续简便、发行时间短、效率高、 费用相对低，无需公布公司信息，保密性 好。但是股票的流动性差。发行人的经营 活动受到干扰。
直接发行和间接发行
①直接发行------不通过任何中介机构，
由认股人直接向发行人认购股票并交纳股 款的发行方式。一般发起设立公司时采用 直接发行。派送新股也可以直接发行。
第二节公司股票
• 一、公司股票概念和特征 •1.概念-----股票是股份有限公司签
发的，证明股东所持有股份的凭证。 股票代表着股东对公司的所有权， 享有一系列权力利。
2.股票的特征
① 收益性----股息与红利。---预期收益 的不确定性。 ③ 流动性---可以转让、抵押。 ④ 波动性---股票的市场价格是不确定的 ⑤ 决策性----股东享有参与公司决策的权利。 ⑥ 亏损有限性---以持有股份为限。
发行时间短，风险较低，还可以提高公司 知名度。不足是发行成本较高。
3.发行程序
•设立发行程序
① 提出发行股票申请 ② 公告招股说明书并制作认股书 ③ 签订承销协议和代收股款协议 ④ 招认股份，缴纳股款 ⑤ 召开创立大会 ⑥ 办理设立登记
新股发行程序
①股东大会做出发行新股决议 ②新股发行交政府核准 ③公告招股说明书，制作认股书 ④签订承销协议和代收股款协议 ⑤变更登记
2.发行方式
• ①公开发行（公募发行）----是指发行人向不特定
源的社会公众投资者发售证券的发行方式。 • 公募发行的优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众
多，筹集的资金量大，股权分散，不易被少数大股东控制， 发行后上市交易也很方便，流动性强。 • 但是公募发行度的要求较高，手续知复杂，需要承销商参 与，发行时间长，费用较私募发行高。
• 特点：
① 间接性 ② 相对集中性 ③ 信誉差异较小 ④ 可逆性 ⑤ 主动权受限
• 按资本属性不同，外源融资又可分为 负债型融资、权益性融资、混合型融 资。
• 1.负债型融资----向银行、金融机构贷款。民
间借款。发行公司债券。
• 2.权益性融资----股权融资没有风险 • 3.混合型融资----可转换债券
三、公司股票的发行
• 股票发行主要有两种情况：一是为设立新 公司筹集自有资本；二是现有的股份公司 为改善经营而发行新股。由此决定了在发 行额度、发行时间、发行方式、发行条件 和发行价格等均有所不同。
1.公司股票发行目的
① 新建公司筹集公司资本 ② 已有公司扩大经营规模 ③ 改善公司财务结构 ④ 满足股票上市条件
四、公司股票和公司债券的异同
• 1.股票与债券相同点
①都是有价证劵 ②都是筹集资金的手段 ③两者的收益率互相影响
2.股票与债券的区别
① 权利不同---债券反应债务关系，股票反应所有权关系。 ② 本质不同----发行债券属于公司负债，发行股票属于
公司资本。
③ 期限不同----债券有偿还期。股票是永久投资。 ④ 收益不同。 ⑤ 风险不同。
第八章 公司股票和债券
第一节 公司融资
• 公司融资------是指企业从自身生产经营现状及资金运用情
况出发，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投 资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经济活动。
• 公司融资的方式： ①内源融资，即将自己的积累可供使用资金转化为投资的过
程。
②外源融资，是指企业外部投资人或投资机构资金注入，将
二、公司股票的种类
• 1.按股东享有的权益分类----普通股和优
先股
----- • 普通股
普通股是指每一股份对公司财产拥有平等权利。
普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
• 普通股特征
• 普通股是公司发行的标准股，同股同权。 • 普通股风险较高
优先股
• 优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩 余财产分配的权利方面优先于普通股。
• 优先股特征
① 股息率固定 ② 股东权利受到一定限制 ③ 优先分派股息 ④ 优先清偿权 ⑤ 风险较小
2.按股东身份分类
① 国家股----国家拥有股份所有权 ② 法人股----是法人投资股份有限公司持
有的股份。 ③ 个人股-----公民个人投资形成的股份 ④ 外资股----境外投资者持有的股份
•3.按流通是否受到限制分类----• 有限售条件股票和无限售条件股票。 • 4.按股东是否有表决权分类---• 表决权股票、无表决权股票。
• 外源融资----指公司从外部其他主体筹集资金的融资方
式。如：银行借款、发行股票和债券、融资租赁等。
• 特点： ①高效性----最大限度满足资金需要 ②限制性-----政策法规 ③高成本-----支付利息，手续费 ④高风险
二、直接融资和间接融资
• 1.直接融资-------是指不经过任何金融中介机构，而由资
四、公司股票上市
• 1.上市条件
①股票经审核已公开发行。 ②股本总额不少于3000万元。 ③公开发行的股份达到公司总股本的25%。 ④公司股本超过4亿元，公开发行的比例为10%以上。 ⑤公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假
记载。
2.上市程序
①上市交易申请与审批-----证券交
易所
资金转化为股份的过程。
一、内源融资和外源融资
• 1.内源融资----主要是指企业的自有资金和在生产 经营过程中的资金积累部分（法定盈余公积金，任意盈余公
积金，法定公益金，未分配利润）
• 内源融资特点： ①自主性-----受外部影响较小 ②低成本-----不需支付任何费用 ③低风险 ④有限性
2.外源融资
金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有 价证券及合资等方式进行。
• 直接融资特点：
① 直接性 ② 分散性 ③ 信誉差异性 ④ 部分不可逆----发行股票 ⑤ 较大自主性
2.间接融资
• 间接融资-----相对于直接融资，间接融资则通过金融中介机
构，可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元化负债。 但直接融资又是发展现代化大企业、筹措资金必不可少的手段，故两 种融资方式不能偏废。
•②非公开发行（私募发行）----私募
发行也称不公开发行，是指面向少数特定 的投资者发行股票。
• 私募发行手续简便、发行时间短、效率高、 费用相对低，无需公布公司信息，保密性 好。但是股票的流动性差。发行人的经营 活动受到干扰。
直接发行和间接发行
①直接发行------不通过任何中介机构，
由认股人直接向发行人认购股票并交纳股 款的发行方式。一般发起设立公司时采用 直接发行。派送新股也可以直接发行。
第二节公司股票
• 一、公司股票概念和特征 •1.概念-----股票是股份有限公司签
发的，证明股东所持有股份的凭证。 股票代表着股东对公司的所有权， 享有一系列权力利。
2.股票的特征
① 收益性----股息与红利。---预期收益 的不确定性。 ③ 流动性---可以转让、抵押。 ④ 波动性---股票的市场价格是不确定的 ⑤ 决策性----股东享有参与公司决策的权利。 ⑥ 亏损有限性---以持有股份为限。