文化传媒产业的发展动态及创新趋势

2013-12-4 市值(亿元)
412 344 305 300 262 246 227 224 199 198 192 191 181 170 161 161 126
证券简称
碧水源 华谊兄弟 乐视网 汤臣倍健 掌趣科技 蓝色光标 汇川技术 光线传媒 智飞生物 华策影视
2013-12-4 市值(亿元)
2012 2013H1 2013H1 2013H1 2013H1 2013-9-30 预测 2012 2012 净利润 收入 净利润 收入 净利润 市值 市盈 毛利率 净利率 (亿元) (亿元) (亿元) 增速 增速 增速 率
95% 83% 76% 51% 48% 48% 45% 45% 45% 11.83 23.62 4.68 4.13 7.52 1.28 11.26 2.43 1.42 1.38 1.10 1.73 1.00 1.17 0.45 3.21 0.51 0.45 32% 21% 68% 41% 36% 34% 23% 31% 26% 26% 87% 112% 55% 29% 41% 25% 26% 28% 35% 16% 44% 62% 41% 53% 44% 42% 89% 12% 5% 30% 31% 16% 37% 25% 23% 34% 311 141 328 260 254 160 583 60 93 73 53 81 85 88 98 81 48 71
文化传媒产业的发展动态及创新趋势
二零一四年一月
1
引言1：过往百年，最顶尖、最赚钱的公司，有何特征？
截止2013年12月28日，市值1000亿美元以上，1900年之后成立的非行政垄断型企业
成立年份 1976 1998 1975 1956 1962 1911 1969 1982 1933 1995 1977 2004 1976 1963 1923 1968 1985 1999 1921 1984 1987 1978 1998 1916 1972 公司 苹果 谷歌 微软 伯克希尔哈撒韦 沃尔玛 IBM 三星电子 沃达丰 丰田 亚马逊 甲骨文 facebook VISA Comcast 迪士尼 英特尔 高通 阿里巴巴 斯伦贝谢 思科 吉利德科学 家得宝 腾讯 波音 SAP 市值（亿美元） 5107 3714 3095 2900 2524 1989 1914 1892 1879 1827 1678 1411 1392 1341 1297 1266 1233 1200 1163 1159 1149 1135 1125 1028 1015 领域 IT科技 IT互联网 IT软件 金融投资 商业零售 IT科技 IT制造 IT电信 汽车 IT互联网 IT软件 IT互联网 金融服务 文化娱乐 文化娱乐 IT制造 IT制造 IT互联网 石油服务 IT制造 生物制药 商业零售 IT互联网 航空航天 IT软件 国家 美国 美国 美国 美国 美国 美国 韩国 英国 日本 美国 美国 中国 美国 美国 美国 美国 美国 中国 美国 美国 美国 美国 中国 美国 德国
2012 2012 2012 证券代码 证券简称 主营业务 收入 净利润 收入 (亿元) (亿元) 增速
300058.SZ 蓝色光标 广告营销 002400.SZ 省广股份 广告营销 300251.SZ 光线传媒 603000.SH 300104.SZ 人民网 乐视网 影视 互联网 网络视频 游戏 IPTV 影视 21.75 46.27 10.34 7.08 11.67 2.25 20.28 3.86 2.74 2.36 1.81 3.10 2.10 1.94 0.82 5.16 0.91 0.92 72% 24% 48% 42% 95% 23% 52% 20% 59%
创业板市值排行榜
证券代码
300070.SZ 300027.SZ 300104.SZ 300146.SZ 300315.SZ 300058.SZ 300124.SZ 300251.SZ 300122.SZ 300133.SZ
证券简称 主营业务
掌趣科技 中青宝 华谊嘉信 华谊兄弟 乐视网 省广股份 同洲电子 华策影视 浙报传媒 百视通 天舟文化 光线传媒 捷成股份 顺网科技 奥飞动漫 华数传媒 中视传媒 游戏 游戏 广告营销 影视 网络视频 广告营销 广电设备 影视 报业+游戏 IPTV 出版+游戏 影视 广电设备 网吧软件 动漫 有线电视 影视
300315.SZ 掌趣科技 600637.SH 300336.SZ 百视通 新文化
300113.SZ 顺网科技 网吧软件
300133.SZ 华策影视
300291.SZ 华录百纳 000719.SZ 大地传媒
影视
影视 出版
7.21
3.93 22.72
2.15
1.17 1.97
79%
37% 27%
40%
16
广告业的关键问题
广告行业的发展驱动因素是什么？
如何看待广告策划公司、广告代理公司、以及精准营销公司？
如何看待各类媒体的广告投放？ 广告行业未来的发展趋势？
17
互联网/移动互联网的关键问题
互联网、移动互联网的发展驱动因素是什么？ 如何看待互联网电视、互联网视频、互联网彩票、互联网金融、在线 教育、O2O等？ 如何看待移动互联网的发展？ 未来互联网、移动互联网领域最看好的机会是什么？
379 345 300 239 227 224 212 191 182 181
创业板市值前10位公司中 有6家属于文化传媒板块
4
注：2013年初至2013年12月4日涨幅，前复权计算。而同期上证指数-0.81%，深圳成指-5.69%，创业板指+77.53%
引言2：过往一年，A股文化传媒股价普遍翻倍，为什么？
18
四、文化传媒各细分领域存在哪些创新趋势与机会？
19
中国的消费者行为未来将如何变迁？
问题1：中国的城镇化将带来怎样的变化？（与美国郊区化的异同，与日韩的异同） 问题2：中国的人口结构变迁将带来的消费变化？ 2.1：中国第一波人口高峰1962-1970生人将在2017-2022年进入退休，其退休后的时间分 配将如何？ 2.2：中国第二波人口高峰1980-1990年出生的人将在2010年之后步入婚后家庭及婚育期 ，其未来的消费时间如何分配？ 2.3：中国特殊人群90后将于2012年之后从学校期步入工作期，其消费金钱如何分配？ 问题3：中国的产业环境变迁将带来怎样的变化？ 3.1：中国的制造业转移升级及服务业兴起带来的变化？
四、文化传媒的各个细分领域存在哪些创新趋势与机会？
6
一、文化传媒包括哪些内容？
7
文化传媒包括众多细分子行业
出版发行（图书、报纸、杂志……）
广播（广播电台……） 电视（电视内容制作、有线电视运营商、数字地面电视、卫星电视……）
传统 文化 媒体
Βιβλιοθήκη Baidu
电影（电影制作、电影发行、院线、电影院、艺人经纪……） 演艺（话剧、京剧、音乐会、晚会、杂技团、旅游演出……）
话剧音乐剧
游戏 音乐 广告 ……
互联网PC
移动互联网手机 剧院
户外广告牌
……
9
问题与思考
文化传媒产业哪些细分子行业最有前景？ 如果投资或创业，你会选择哪个细分领域？ 该领域满足了怎样的需求？市场前景多大？商业模式如何？
10
二、文化传媒行业有何关键特征？
11
文化传媒行业的关键问题
国际文化传媒产业有哪些发展趋势？
6.58
18.90
0.90
2.85
34%
16%
43%
24%
38%
32%
14%
14%
173
120
67
20
注：净利润指归属上市公司股东净利润，数量来自Wind资讯金融终端，预测市盈率为当前市值/券商预测2013年净利润 5
本次交流回答的主要问题
一、文化传媒包括哪些内容？
二、文化传媒行业有何关键特征？
三、文化传媒的各个细分领域发展状况如何？
文化传媒板块涨幅排行榜
证券代码
300315.SZ 300052.SZ 300071.SZ 300027.SZ 300104.SZ 002400.SZ 002052.SZ 300133.SZ 600633.SH 600637.SH 300148.SZ 300251.SZ 300182.SZ 300113.SZ 002292.SZ 000156.SZ 600088.SH
（网络安全、网络支付、电子商务、网络信息服务、舆情监测……） 文化教育、文化旅游、文化体育 文化设备（广电设备、消费电子设备、可穿戴设备、演艺设备、文化软件……） 文化消费（摄影、花卉、珠宝、棋牌、麻将、KTV……）
8
文化 相关
文化传媒的典型产业链示意图
内容制作
发行
渠道
衍生品
电影
电视 图书报纸杂志 电影发行 游戏发行 图书发行 …… 电影院 电视 品牌授权 主题公园 ……
几个关键词： 科技创新 顺应变迁 大众市场
跨国全球
与经济体高度相关 资本并购 ……
2
引言2：过往一年，A股文化传媒股价普遍翻倍，为什么？
过往一年上证指数、深圳成指、创业板指、文化指数走势 2013年1月2日-2014年1月2日
文化指数
注：本图中文化指数(399248)于2013年3月4日启用
3
引言2：过往一年，A股文化传媒股价普遍翻倍，为什么？
2013年以来 股价涨幅
448% 398% 310% 303% 276% 180% 175% 166% 143% 133% 130% 126% 123% 123% 120% 115% 109%
证券简称 主营业务
百视通 华谊兄弟 东方明珠 乐视网 凤凰传媒 华数传媒 掌趣科技 蓝色光标 中南传媒 人民网 浙报传媒 光线传媒 华策影视 奥飞动漫 电广传媒 华闻传媒 吉视传媒 IPTV 影视 有线电视 网络视频 出版 有线电视 游戏 广告营销 出版 互联网 报业+游戏 影视 影视 动漫 有线电视 出版报业 有线电视
艺术（书法、美术、雕塑、雕刻、陶瓷艺术品、建筑设计、舞蹈……）
音乐（唱片公司、演唱会……） 动漫（漫画、动画片、动漫电影、动漫玩具……） 广告（广告策划、广告代理、公关、会展……）
新 媒 体
互联网、移动互联网、云计算、大数据 （门户、搜索、即时通讯、SNS……）
（网络游戏、网络视频、互联网电视、数字阅读、网络音乐……）
39% 37%
4.55
1.22 11.91
1.32
0.49 1.20
47%
-4% 24%
24%
13% 59%
54%
44% 22%
31%
30% 8%
235
77 60
71
49 31
002292.SZ 奥飞动漫
601801.SH 皖新传媒
动漫
出版
12.91
36.43
1.81
4.99
22%
20%
37%
26%
中国文化传媒产业有哪些发展机遇及成长驱动因素？
中国文化传媒产业的企业面临哪些问题和挑战？
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文化传媒行业创业与投资所需关注的几个关键字
大众需求 vs 小众需求，强需求 vs 弱需求？——市场空间
做内容/应用 vs 做渠道/平台？——商业模式（创意的不可持续性与数字内容的可复制性）
前向收费 vs 后向收费？——商业模式（广告、游戏、电商、增值）
3.3：中国生产效率提升，社会发展变慢带来的休闲时间增加？
问题4：综上分析，消费者的休闲娱乐行为将如何变迁？ 4.1：教育、文化、体育、旅游、购物这四者的休闲比重变化？ 4.2：文化中：图书、报刊、电视、互联网、移动互联网、电影、演艺、旅游等细分的休 闲比重变化？
20
思考：中国未来十年的产业大趋势？
用户数、ARPU值？——经营指标
13
三、文化传媒各个细分领域发展状况
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电影业的关键问题
电影行业的发展驱动因素是什么？
电影制作、电影发行、电影院行业分别如何看待？
电影行业未来的发展趋势？
15
游戏业的关键问题
游戏行业的发展驱动因素是什么？
如何看待客户端游戏、网页游戏、手机游戏？
游戏行业未来的发展趋势？
美国
1950年的郊区化，1960年广播电视兴起，1980年有线电视兴起，2000年
DVD的兴起，2006年网络流媒体视频的兴起，造成了传媒业变迁。 中国 1. 人口结构变迁 2. 城镇化与消费升级 3. 互联网宽带提速及4G到来？ ——综合而言对传媒业各细分的影响如何？
文化传媒板块市值排行榜
证券代码
600637.SH 300027.SZ 600832.SH 300104.SZ 601928.SH 000156.SZ 300315.SZ 300058.SZ 601098.SH 603000.SH 600633.SH 300251.SZ 300133.SZ 002292.SZ 000917.SZ 000793.SZ 601929.SH