统计学方法在资产评估中的应用

统计学方法在资产评估中的应用

统计方法与资产评估

河北农业大学资产评估研究所赵邦宏教授

一、统计学方法在资产评估计算中的地位

（一）资产评估的各种指标、系数的确定应遵循统计学规律

如：市场法中的市盈率法可以由价格/账面价值、价格/销售收入、托宾的Q值（资产市场价值/资产的重置成本）等指标替代。

应用成本法评估的基础是单项资产的成本反映了资产的市场价值，首先是选择的成本是否反映了价值，不同情形的成本那一个能更好的反映价值（更新重置成本、复原重置成本）。这里实际反映了《国际评估准则》中，价值、价格、成本、市场等多方面概念的关系。

（二）评估数据计算要采用科学的统计方法

比如：一般平均数的计算，几个数直接相加求平均是很简单的，但在实际工作中很多人将加权平均数、调和平均数或几何平均数也直接计算就会出现重大失误。还比如，时期数与时点数求平均、求比例的问题，如销售收入利润率与资金利润率公式的分母就有原则上的区别。指数的应用

计算中，也存在着一定的混乱状况。

（三）评估系数的计算和计算方法的选取也要遵循统计原则

如大家熟悉的回归分析，在实践中大多数人从未注意过它的使用前提，也就是回归分析的假设，如果违背了前提假设再理想的计算结果也是没有意义的。很多人利用5年的历史资料做出一个直线回归方程，得出的结果直观来看是比较理想的，相关系数R有可能等于0.99，能说不合适吗？实际还应该有很多系数需要说明，只有一个相关系数R是不科学的。当然，在其他各类收益预测中，统计预测模型的选择还有很多的问题。

二、评估数据搜集与整理的几个问题

(一)搜集评估数据资料的基本要求

1.数据资料的完整性。

2.搜集数据资料的针对性。

3.搜集数据资料的时间性。

4.搜集数据资料的经济性。

（二）数据搜集的组织方式

1.重点调查

重点调查是在所要调查的总体中选择一部分

重点单位进行调查，用以反映总体基本情况的一种非全面调查。

2.典型调查

典型调查是在对调查对象有一定了解的基础上，有意识地选择少数典型单位进行的调查。所谓典型单位，是它的某种数量表现最具普遍意义，最有代表性，可以用于对总体数量的推断。

3.抽样调查

抽样调查是以概率论和数理统计为基础，按照随机原则从调查对象中抽出一部分样本单位进行调查，再用样本资料推算总体数值的一种非全面调查方式。

抽样调查与其他非全面调查相比有以下特点：第一，按随机原则抽取样本单位；第二，目的是对总体数量特征进行推断；第三，抽样误差可以事先计算并加以控制。因此，为了保证评估工作在规定时间内完成，又考虑到数据资料的准确性、科学性可采用抽样调查方法。

4.问卷调查法

问卷调查指有问题和备选答案的调查表。其设计的基本要求是问题提得简明扼要，且大多数

问题是选择题，填写答案不需要很多时间，备选答案既要考虑到使被调查者容易和乐于回答问题，又要便于汇总整理。这种方法多用于对无形资产评估的调查。其主要优点是：①问卷易于操作；②可以自由选择样本，容易控制；③收集的数据较可靠，由于问题大都是封闭式的，这就大大地减少了可能由调查员的差异所引起的变差；

④数据的编码、分析和解释都比较简单，因为样本是有代表性的，对总体的情况可以作较为合理的推断。缺点是：①耗时，调查员训练、抽取样本和访问都耗时；②成本较高，而且随着地区及规模的扩大，相对增加费用；③被调查者可能不愿意或不能提供有关的信息，比如关于态度或动机的问题；④封闭式问题限制被调查者选择答案的范围，有可能使某些类型的数据的有效性受损失；⑤问题的措辞不易，使问卷设计的工作难度加大。尽管如此，问卷调查仍然是收集原始数据常用的方法。

5.次级数据资料的搜集

次级数据有两个基本来源：内部数据和外部数据。

内部数据内部二手数据是从被评估单位内部直接获取的与资产评估有关的数据资料，如资产负债表、现金流量表、各种统计台帐、统计报表等等。

外部数据

传统的二手数据

传统的外部的次级数据来源非常广泛，有各级政府、非营利机构、贸易组织和行业机构、商业性出版物等等。其中政府机构所编辑出版的统计资料是宏观、微观数据的主要来源。

二手数据的新纪元––在线数据库

收集传统的二手数据往往是一项艰苦的工作，它意味着政府部门、行业协会和其他部门联络，然后等待回音；数次往返图书馆寻找有关报告……今天，计算机基础上发展而来的在线数据库（On–Line Database），就可以解决这个难题。如果具备了一定的设备，任何人都可以及时地获取在线数据（On–Line Data）。

二手数据的缺陷

（1）难以获得。

（2）相关性差。

（3）不准确问题：

①谁收集的？

②研究的目的是什么？

③什么内容？

④何时收集的？

（三）统计表设计

1.统计表的构成

从统计表的形式上看，是由总标题、横行标题、纵栏标题、指标数值四个部分所构成。

2.统计表的种类

(1)统计表按主词是否分组和分组的程度为分为简单表、分组表和复合表。

(2)统计表按数列的性质不同可以分为空间数列表、时间数列表和时空数列结合表。

3.统计表的设计

(1)统计表的总标题应该十分简明地概括所要反映的内容，以及资料所属的空间、时间范围，即标题内容应符合3W（When, Where, What）原则。

(2)表中主词各行和宾词各栏的次序，一般应当根据自然顺序合理编制，如时间顺序、数量大小

等。

(3)表中必须注明数字资料的计量单位。

(4)统计表数字上下位置要对齐。

(5)统计表的实际材料，应注明出处。资料不齐或另行推算的，应在表下注明。

(6)统计表纵栏一般用细线划分，左右两端不必划线；横行和纵栏标题之间、横行与合计栏之间，均用细线划分，其他横行之间一般不予划线。

(7)统计表纵栏较多时，为便于阅读，可编栏

号。

三、相对指标

（一）相对指标的概念

两个有联系的指标数值对比的比率称为相对指标，也称为相对数。即：

另一有联系的指标数值某一指标数值

相对指标＝

相对指标可以使一些不能直接对比的现象找到共同的比较基础，从而判断现象之间的差异程度。

相对指标有两种具体表现形式：有名数和无名数。

（二）计算和应用相对指标应注意的问题

1．正确选择对比基础。