投资融资基础知识以及常见投融资模式介绍DOC

金融术语第一期—投融资的知识简介

（一）企业融资方式

按大类来分，企业的融资方式有两类，债权融资和股权融资。所谓股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式；债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。

（二）股权融资

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。资金用途广泛，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动；

主要融资特点

1.长期性：

股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。

2.不可逆性：

企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。

3.无负担性：

股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

股权融资按融资的渠道有两大类，公开市场募集和私下募集。

（三）债券融资

企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。

银行贷款是企业债务融资常见的一种方式。

（四）私募股权融资：

私募股权融资（Private Equity，以下简称PE）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

股权融资主要优势：

1.稳定资金来源

中小企业较难获得银行贷款，而且银行贷款要求抵押担保，收取利息，附加限制性契约条款，并可能在企业短期还款困难时取消贷款，给贷款企业造成财务危机。和贷款不同，私募股权融资增加所有者权益，而不是增加债务，因此私募股权融资会加强企业的资产负债表，

提高企业的抗风险能力。私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。

2高附加值服务

私募股权基金的合伙人都是非常资深的企业家和投资专家，他们的专业知识，管理经验以及广泛的商业网络能够帮助企业成长。私募股权基金投资企业后，成为了企业的所有者之一，因此和现有企业所有者的利益是一致的。私募股权基金会尽其所能来帮助企业成长，例如开拓新市场，寻找合适的供货商以及提供专业的管理咨询等等。

3.降低财务成本

发达国家企业的CFO（首席财务官）的一个重要职责就是设计最优的企业资本结构，从而降低财务成本。通过股权融资和债权融资的合理搭配，企业不仅可以降低财务风险，而且可以降低融资成本。获得私募股权融资后的企业会有更强的资产负债表，通过提高企业在金融机构的信用额度，会更加容易获得银行贷款，进而降低贷款成本，企业可以利用私募股权融资产生的财务和专业优势，实现快速扩张。

4.提高企业内在价值

能够获得顶尖的私募股权基金本身就证明了企业的实力。就如上市达到的效果类似，企业会因此获得知名度和可信度，会更容易

赢得客户，也更容易在各种谈判中赢得主动。获得顶尖的私募股权基金投资的企业，通常会更对企业的管理有所加强，提高资本运作效率，可以在较短时间内大幅提升企业的业绩。企业可以通过所融资金迅速扩大生产规模，降低单位生产成本，或者通过兼并收购大大增强竞争优势。

（五）资本市场架构

从长远发展目标来看，未来我国资本市场架构的设计应分为

主板市场：指传统意义上的为大型成熟企业提供融资服务的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市和交易的主要场所。它先于创业板市场产生，是资本市场最重要的组成部分，对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求条件较高，上市企业大多具有较大资本规模及稳定盈利能力，很大程度能反映国民经济发展状况

中小企业板市场：中小板市场就是相对于主板市场而言的，中国的主板市场包括深交所和上交所。中小企业板块是深圳证券交易所主板市场的一个组成部分，公司发行后股本总额不少于5000万元，将重点安排主板市场拟上市公司中具有较好成长性和较高科技含量的中小企业发行股票和上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。自从2004年6月2日，首支中小板股票新合成发行以来，目前已经有721只股票（截止2014年1月17日）上市。

创业板市场：又称二板市场，即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场，公司发行后股本总额不少于3000万元，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。

新三板市场：非主板上市股份有限公司进“全国中小企业股份转让系统”进行转让，针对初创后期、有产品、有一定盈利模式、接近于成长初期的中小企业。

区域的产权市场：区域产权市场是指在一定的区域空间里，由多家产权交易机构联合构建，为产权顺畅流转和资本的集聚提供交换与融资的市场化平台，如：上海联合产权交易所、天津产权交易中心和北京产权交易所。

地方性的产权交易市场：是更加地区性的产权交易市场，如齐鲁股权。

（六）企业进入“新三板”的好处是什么？

企业在“新三板”市场挂牌后，给企业带来的直接变化是：

1.形成了有序的股份退出机制；

2.企业的运作将在证券监管部门、主办报价券商的监管之下，在公众投资者的监督下进行。

具体好处：

1.便利融资：有利于完善企业的资本结构，促进企业规范发展。挂牌后可实施定向增发股份，也可提高公司信用等级；

2.股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性；

3.转板上市：转板机制一旦确定，可优先享受“绿色通道”；

4.价值发现：公司股份挂牌后的市场价格创造财富效应，提高公司对人才吸引力；

5.公司发展：有利于完善企业的资本结构，促进企业规范发展；宣传效应：

“新三板”市场聚集一批优质高成长性高新技术企业，成为高新技术企业便利高效的投融资平台，有利于树立企业品牌，促进企业开拓市场，扩大企业宣传。

（七）夹层融资

夹层融资(MEZZANINE FINANCE)是指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。

（八）信托贷款

信托贷款是指受托人接受委托人的委托，将委托人存入的资金，按其(或信托计划中)指定的对象、用途、期限、利率与金额等发放贷款，并负责到期收回贷款本息的一项金融业务。委托人在发放贷款的