项目投资管理总结PPT课件

＝－（该年发生的原始投资额－原有固定
资产变价收入）
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营业期现金流量
• 现金净流量NCF • ＝销售收入－付现成本－所得税＋该年回收额 • ＝销售收入－(销售成本－非付现成本) －所得税＋该
年回收额 • ＝营业利润－所得税＋非付现成本＋该年回收额 • ＝净利润＋非付现成本＋该年回收额 • ＝净利润＋该年折旧额＋该年摊销额＋该年回收额 • （备注：注意非付现成本和该年回收额包括的主要内
年限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%。
•
(2)购置设备所需的资金通过银行借款筹措，借款期限为4年，
每年年末支付利 息100万元，第4年年末用税后利润偿付本金。
• (3)该生产线投入使用后，预计可使工厂第1~5年的销售收入每 年增长1000万元，第6~10年的销售收入每年增长800万元，耗用 的人工和原材料等成本为收入的60%。
•
张晶是该厂的助理会计师，主要负责投资工作。总会计师王
冰要求张晶搜集建设葡萄酒新生产线的有关资料，并对投资项目进
行财务评价，以供厂领导决策考虑。
•
张晶经过半个月的调查研究，得到以下有关资料：
•
(1)投资新的生产线需一次性投入1000万元，建设期1年，预
计可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该生产线的折旧
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本节总结
1 项目投资的特点与意义
2 项目投资的决策程序
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5.2 项目投资的现金流量估算
思考： 项目投资会产生哪些现金流量？如何
测算？
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5.2.1 项目投资计算期与投资资金的确定
项目计算期的构成 项目投资的投入方式 成本因素：投入阶段和产出阶段 收入因素
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1、项目计算期的构成 • 投资项目的整个时间分为建设期(记作s
投资项目的提出 投资项目的可行性分析 投资项目的决策 投资项目的实施与控制
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1）投资项目的提出
一般而言， 新增生产能力的投资项目由企业的高层
管理者提出； 更新改造的投资项目可以由企业中层或
基层管理者提出。
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2）投资项目的可行性分析
必须通进国家环评 （1）国民经济可行性分析 （2）财务可行性分析 （3）技术可行性分析
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1）项目投资的特点
（1）投资规模较大，投资回收时间较长。 （2）投资风险较大。 （3）项目投资的次数较少。 （4）项目投资决策必须严格遵守相应的投资程序。
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2）项目投资的意义 （1）增强企业经济实力。 （2）提高企业创新能力。 （3） 提升企业市场竞争能力。
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5.1.2 项目投资的决策程序
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（1）当投入资金为自有资金时
建设期现金流量 营业期现金流量 终结期现金流量
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建设百度文库现金流量
• 土地使用费用支出。 • 固定资产方面的投资。 • 流动资产方面的投资。 • 其他方面的投资。包括与固定资产投资有关的职
工培训费、注册费等。 • 原有固定资产的变价收入。
• 建设期某年的净现金流量
第四第章5章账户项与目复投式资记管账理
5.1 项目投资概述 5.2项目投资的现金流量估算 5.3项目投资决策评价指标计算与评价 5.4项目投资决策方法的应用
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【导入案例】
•
康元葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业，该厂生产的葡萄酒酒
香纯正，价格合理，长期以来供不应求。为了扩大生产能力，康元
葡萄酒厂准备新建一条生产线。
建设期
生产经营期
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
第一次500万元
第二次500万元
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３、成本因素（投入阶段的成本） （１）项目总投资和原始投资
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（２）建设投资
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（３）形成固定资产的费用
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（４）产出阶段的成本
经营成本又称付现的营运成本（或简称付现成本），是
指运营期内为满足正常生产经营而动用货币资金支付的
成本费用，财务费用不属于运营成本，因此也就不属于
经营成本，而固定资产折旧费、无形资产摊销属于非付
现的营运成本，所以也不属于经营成本
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（４）收入因素
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5.2.2 项目现金流量的构成 现金流量的概念 现金流量的构成
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1）现金流量的概念
现金流量是指该项目投资所引起的现金 流入量和现金流出量的统称，它可以动 态反映该投资项目的投入和产出的相对 关系。
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3）投资项目的决策
对于投资额特别大的项目应由董事会或 股东大会投票表决
对于投资额较小的项目，则可以由企业 的经理层做出决策
结论：否决、同意、重新论证
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4）投资项目的实施与控制
加强对建设进度、建设质量、建设成本 等方面的管理，使投资项目保质保量完 成
果断停止投资项目的建设，或采取其他 补救措施，力求减少损失
• 建设期＝2年 运营期＝10年 达产期＝10－1＝9（年） 项目计算期＝2＋10＝12（年）
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２、项目投资的投入方式 一次投入方式 分次投入方式
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项目投资资金投入方式
原始总投资的投入方式：一次投入和分次投入两种
建设期
生产经营期
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
一次投入原始总投资1000万元
，s≥0)和生产经营期(记作p，p>0) 。 • 如果用n表示项目投资计算期，则有 • n＝s＋p
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实训
• A企业拟投资新建一个项目，在建设起点开始 投资，历经两年后投产，试产期为1年，主要 固定资产的预计使用寿命为10年。
• 据此，估算出该项目的如下指标：（1）建设 期；（2）运营期；（3）达产期；（4）项目 计算期。
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投资项目现金流量确定的假设条件
财务可行性分析假设 全投资假设 建设期间投入全部资金假设 经营期和折旧年限一致假设 时点指标假设
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2）现金流量的构成
现金流出量
由于项目投资而引起的企业现金支出的增加额
现金流入量
由于项目投资而引起的企业现金收入的增加额
现金净流量(NCF)
是一定时期内现金流入量减去现金流出量的差额
• (4)生产线建设期满后，工厂还需垫支流动资金200万元。
•
(5)所得税税率为25%。
• (6)银行借款的资金成本为10%。
• 分析讨论：如何对项目投资进行可行性评价？
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5.1 项目投资概述
思考： 企业为什么要进行项目投资？如何
进行项目投资决策？
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5.1.1 项目投资的特点和意义
项目投资是对特定项目所进行的 一种长期投资行为。对工业企业 来讲，主要有以新增生产能力为 目的的新建项目投资和以恢复或 改善原有生产能力为目的的更新 改造项目投资两大类。