P2P网贷与股票的风险以及收益分析

P2P网贷与股票的风险以及收益分析

展望2015年P2P网贷行业，行业监管信号不断释放，无论在两会期间的“互联网金融异军突起”，还是在315晚会黑名单的缺席，还是新闻联播上对互联网金融的肯定，都显示出国家政策对P2P网贷的包容并蓄与强大支持。金融行业繁荣发展的同时，中国股市也走入了牛市顶端。A股势头愈演愈强劲，沪指突破4100点，深成指涨逾百点。两指股市皆创七

年新高。

一边是收益高的P2P网贷，一边是熊熊燃烧的牛市，这让投资者该如何选择合适的理财产品?

P2P网贷VS股票牛市：风险PK

面对熊熊燃烧的牛市，很多股民跃跃欲试，但是很多风险无法预估，涨到顶点肯定就是跌了。众所周知，炒股是零和游戏，素有一赚二平七亏之说，风险一直有，谁也无法肯定到底是否值得如实。分析结果，股市风险太大且不可控制，针对保守的投资者并不建议炒股。

前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告》显示，120家证券公司全年实现营业收入2602.84亿元，其中代理买卖证券业务净收入1049.48亿元，占比39.42%，佣金收入占比则已经下降到20%以下。

另外是同样具有一定风险的P2P网贷，风险的原因归根结底是行业监管不到位，而P2P 网贷是新生的朝阳产业，一直处于野蛮生长的状态，以至于相当一部分投资者徘徊于P2P

行业门外。纵使风险无法避免，不过令人欣慰的是，还是有更多的人在P2P投资中分到一杯大羹。

也行是我们过度的妖魔化了行业的乱想，专注汽车抵押借贷服务的网贷平台微投网负责人肯定的表示：“针对炒股的风险，只要选对了平台，P2P投资风险几乎接近于零。”等于行业监管制度一落地，P2P行业一定会越走越远的。

P2P网贷VS股票牛市：收益PK

股市从来就不是什么人都可以玩的转的，神如“股神”一般存在的巴菲特他投资也只能保持在百分之十几的年年化收益率。坊间“中国股市只比中国足球强”一句话流传不无道理，可谓仁者见仁智者见智，回顾股市的历史，在牛市亏损的散户比比皆是。

而P2P网贷行业，年化收益率从百分之十几甚至二十几的并不罕见。当然高收益一直伴随着高风险，年化收益率保持在13%左右比较稳妥当，开心财富认为：P2P网贷投资所带来的收益远远高于一般的理财产品。只要做好风控，P2P网贷将会是未来最有生命的行业之一。

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P2P与股票究竟谁的风险更高?

最近股市疯长，广大股民朋友无不拍案叫好，连非股民也大批蜂拥入市，好不热闹。形成鲜明对比的，一些P2P平台又开始跑路了，一时间，大众似乎都觉得股票比P2P实在靠谱多了。那么事实上，两者到底谁的风险更高呢?

P2P网贷在2014基本就是块人人争抢的香饽饽，不光民营草根平台纷纷加入，越来越多的“正规军”也开始涉足P2P网贷。银行系、国资系、上市系背景平台前赴后继进入P2P 行业，一方面提高了行业的准入门槛，加剧行业内竞争，使得未来草根民营平台进入变得更为困难;另一方面也促进了行业发展，提高行业整体的规范和有序。

妙资财富分析师认为，明年仍将有一大批背景实力强大的新平台上线，P2P网贷市场规模进一步扩大，同时由于这些平台较低的利率水平将使行业未来整体综合收益率水平继续下调，借款端利息也会相应下降。

再看股市方面，从本质上看买股票和赌博或者买彩票其实并无多大区别，并且近期股市疯长与P2P平台跑路并无太大联系，投资者不应做过多联想。一方面，央行的非对称降息同时利好股市和网络借贷行业。随着资产端利率下调，银行理财产品和“宝宝类”等货币基金收益预期下降，资金更多地涌入了股市和网络借贷市场，两者可以同享政策红利。另一方面，股市和P2P网贷在风险程度上有很大的不同，投资适宜人群有重叠但仍有区别。

专家以“牛犊”与“疯牛”分别形象解释了P2P网贷与股市，股市在经历了几年熊市，总算久旱逢甘霖，摇身变为“疯牛”;而网络借贷发展至今短短几年，行业尚处于成长初期，初生的牛犊横冲猛撞，在制度未完善的环境下闯出了一片天地，成长空间较大。

随着政策监管逐渐落地，P2P网贷将更加趋于理性化发展，借款端利率会相应随之下降，从而降低平台风险，投资人资金安全性进一步提高。与此同时，数目众多的网贷平台将面临更加激烈的竞争环境，P2P行业面临不可避免的行业洗牌。因此对于投资者来讲，风险主要就在于如何选择实力较强的平台，比如妙资财富这一类具有一定行业经验，平台自身资金实力、风控实力都俱佳的平台，投资者承受的风险将会大大降低。

然而对于股票来说，选择一只当前看好的股票，未必就是真正降低了风险。因此，从根本上来说，P2P平台的风险仍远远低于股票市场。不过投资者也须树立良好的理财理念，选择符合自己受益与风险预期的理财产品。无论任何投资，巴菲特那句名言“第一，不要亏本;第二，要记住第一条”永远不会错!

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美国版P2P网贷Vs.债券：投资收益与风险分析

自2013年初以来，标普500飙涨13%。不过，对投资者来说最审慎的选择莫过于投资组合资产多样化。价值投资之父葛拉翰(Benjamin Graham)曾建议说，债券在投资组合中的比重至少要达到25%。另外一条常见的关于债券的投资建议是，债券在投资组合中的比重应当与投资者的年龄相当。

通常情况下，债券收益率低于股票，但波动性也较低。据Vanguard Total Bond Market 统计，在2007年6月14日至2013年9月3日共2273天的时间里，债券年化收益率为4.25%。

而同期标普500的年化收益率仅为3.22%，当然2008年金融危机的发生在一定程度上拉低了这一时期的股票收益率。

不过，从历史数据来看，4.25%的收益率对投资者的吸引力非常有限。于是，另一种新的投资选择正在兴起，即P2P网贷。所谓P2P网贷，是指有资金并且有理财投资想法的个人，通过第三方网络平台牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。根据大数定律，将资金分散借给数百或数千个借贷者能够大幅降低风险。除非这些借贷者之间相互关联，就像几年前美国的房地产市场崩溃一样，但那又是另外一种情况了。

相较于债券投资来讲，P2P网贷的一大劣势是流动性不足。很多与P2P网贷类似的市场的流动性大概只相当于16世纪的股票市场。流动性不足会导致资金在一段时间内被冻结，但好在相较于债券投资，P2P网贷的周期并不算长。

目前，美国最流行的P2P网贷平台是Lending Club。自2007年创立以来，Lending Club 的累积交易额已经超过30亿美元。Lending Club最吸引人的地方在于其交易的透明化：所有交易数据均公开，包括每笔贷款的交易记录和表现。

Lending Club称，自成立以来其投资收益率大概维持在6%~12%之间。这算是不错的成绩了，因为：第一，2008年前后放贷的风险要高于平时;第二，分散投资能够有效降低波动性。从Lending Club公布的数据来看，从2007年6月14日至2013年9月3日这段时间共成交了177078笔贷款。对于每笔贷款的数额和回报率，Lending Club均予以公布。排除正在支付过程中的贷款，完成还款或违约的贷款共有34541笔，其平均收益率为6.59%，仍高于同期的债券收益率。

在美国，债券与P2P网贷的基本区别在于：

第一，在通常情况下，债券的发行规模高达数百万美元，而P2P网贷通常只有数千美元。据Lending Club统计，其平均贷款金额仅为13380美元。

第二，债券是另一种形式的长期贷款。相较之下，P2P网贷周期较短，大部分为3到5年。

第三，在美国，债券每份面值为1000美元，而P2P网贷的最小“面值”为25美元。

第四，债券每年支付一次利息，到期偿还本金;而P2P网贷每月归还一次利息和本金。根据P2P网贷的分期付款原则，每月必须偿还本息，且还款数额逐渐递减。

债券与P2P网贷的区别可以简单地总结为下表：