2015年山西不良资产市场分析报告

2015年山西不良资产市场分析报告一、2015年山西银行业不良率状况简析

截至2015年9月山西银行业不良率4.93%“领跑”全国。

山西省相关数据显示，截至2015年9月末，山西省不良贷款余额887亿元，比年初增加128.97亿元；不良贷款率4.93%，比年初上升0.35个百分点。原因是“尽管我省融资结构进一步优化，但整体经济下滑压力持续，让银行‘不良’继续攀升，继而影响实体经济融资”。

“山西银行业不良率一直很高，主要是因为煤炭产能过剩的原因，山西省“煤、焦、冶、电”等产能过剩行业风险蔓延，四大行业不良贷款332亿元，占全部不良贷款的36.5%。”某股份制银行风险管理部负责人表示。银监会数据显示，截至2015年9月末，商业银行不良贷款率1.59%，较上季末上升0.09个百分点。山西省副省长王一新指出，信用风险已逼近警戒线。

二、本轮不良资产特殊性与业务环境变化

（-）不良资产市场对比

从2015年下半年数据来看，银行不良资产具有以下特征：首先是系统普遍性，包括国有银行、股份制银行、城商行、农商行等各大金融机构普遍出现不良；其次是行业多样性，钢贸、煤炭、零售、房地产等多个行业是不良贷款出现的重灾区。

（二）当前不良资产市场交易不太活跃的原因及趋势

尽管目前商业银行体系内不良资产的规模较大，但从批量转让的角度来看，整体交易仍不是太活跃，主要有以下几个原因：

首先，监管层对银行贷款的五级分类标准、不良率、拨备率和偏差率等各项指标的容忍度逐渐上升，缓解了银行的压力。其次是利率市场化的背景下，银行利润增速下降，而不良贷款批量转让的价格过低，意味着银行用来核销不良的利润过多，银行难以承受。尽管如此，在考核机制的压力下商业银行不良资产出表的需求长期存在，加之非银金融机构的及非金融企业的不良资产规模也在增加，不良资产的处置可以让各类金融机构及非金融企业快速甩掉包袱，改善经营状况，所以未来不良资产市场仍具有很大的商机，在各方主体的积极参与的条件下，交易将趋于活跃。

（三）不良资产业务环境变化

1、中央鼓励不良资产的盘活，银监会也是采取鼓励的不良资产加快处置。

2、政策松绑带来持续的催化。国家陆续出台相关政策支持不良资产管理行业，包括放宽各省AMC数量至2家（之前每省原则上设立一家），并允许地方AMC 以债务重组、对外转让的方式处置不良资产以提升市场活力（之前不允许对外转让），银监会近日新批复5家地方AMC，各路资本积极涌入。此外，国务院10月10日发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，银行不得直接债转股，应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为股权，利好AMC。

3、处置方式松绑。放宽了关于地方资产管理公司收购的不良资产不得对外转让的限制，允许以债务重组、对外转让等方式处置不良资产，对外转让的受让主体不受地域限制，加快资产处置速度。

4、市场化运作。以债转股定价为例，过去商业银行担心国有资产流失，不良债权转让时折扣率偏高，市场成交并不活跃，新规实施后，债权转让市场化。

5、地方AMC优势。与四大AMC相比，地方AMC优势在于基本上都是政府背景的，对当地企业比较了解，在和地市级、市县级政府打交道有优势。