货币金融学复习资料

汇率
表示方法
数字上升，外币升值，本币贬值 （与外币变化同向） 间接表示法：单位本币的外币价格
数字上升，外币贬值，本币升值 （与外币变化反向）
按交割期限不同：即期汇率、远期汇率
分类
按买卖角度不同：买入汇率、卖出汇率 按汇付方式不同：电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率
是否涉及关键货币：基本汇率、套算汇率
固定汇率制度：是政府用行政或法律手段确定，公布及维持本国货币与某种参照物之间的固定比价
贴现债券 永续年金
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利率与债券价格的关系：利率与债券的价格呈负相关
名义利率与实际利率：名义利率=实际利率+通货膨胀率
相关的概念 利率市场化
到期收益率：是使得某一债务工具所有未来偿付额的现值等于今天价值的利率，是最精确的利率计量指标 回报率 当期收益率 持有其收益率 定义：利率决定方式上的市场化，即金融市场利率或银行存贷款利率由管制利率或限制利率转化为 市场决定利率，干预方式由直接改为间接。 利率市场化的必要性 利率市场化的必要条件 中国的利率市场化
优点：可以防止国际金融市场上大量游资对硬货币的冲击；
汇率制度
可以防止某些国家的外汇储备和黄金流失；有利于国内经济政策的独立 缺点：不利于国际贸易和国际投资；可能导致竞争性货币贬值
助长了国际金融市场上的投机活动，使国际金融局势更加动荡；
其他汇率制度
爬行钉住制：汇率可以作经常地、小幅度调整的固定汇率制度 汇率目标制：将汇率浮动限制在一定区域内的汇率制度
政府融资的需求 银行券发行问题 票据交换问题 最后贷款人问题 金融监管问题 为了稳定货币流通，必须变银行券的分散多元发行为集中统一发行; 为了保证并提高清算质量、效率，必须建立统一、公正、权威的清算中心; 为了防止信用危机，必须有一个具有国家权威、资信卓著的最后贷款人; 为了规范、有效的调控金融运行，维护金融秩序，必须设立一个最有权威的专门金融管 理机构; 从已有的商业银行中逐渐演变，地位提升而来; 目的明确地主动直接创设而来;
银行的银行
管理金融 的银行
集中保管存款准备金 充当最后贷款人 主持全国银行间的清算业务 主持外汇头寸的抛补业务 根据国情合理制定和实施货币政策 制定、颁布、执行各种金融法规、金融业务规章，监管各类金融机构 管理境内金融市场
原则 内容
央行应以一国客观经济目标为基本出发点制定货币政策，从事业务操作； 央行应按照金融运行规律，制定和实施货币政策，尽量规避政府短期行为的干扰； 建立独立的货币发行制度，稳定币值； 独立制定和实施货币政策； 独立监管、调控整个金融体系和金融市场；
西财考研 431 复习资料
货
币
金
融
知 识
学
框
架
整
理
二〇一五年十月
利息和利率（一）
利息与利率
利息定义：债权人：是债权人因贷出货币资金获得的报酬 债务人：是债务人为取得货币资金的使用权所花费的代价
利率的定义：是一定时期内利息与本金之比（是借贷市场上资金的价格）
利率的分类
1．按期限长短不同：长期利率、短期利率 2．按计息周期不同：年利率、月利率和日利率 3．按是否变化：固定利率、浮动利率 4．按是否随市场变动而调节：官定利率、市场利率 5．按时候扣除物价因素：名义利率、实际利率 6．平均利率 基准利率
主要业务
负债业务：货币发行、代理国库、集中管理存款准备金 资产业务：贷款、再贴现、证券买卖、金融外汇储备、其他资产业务 中间业务：集中办理票据交换、给清交换差额、办理异地资金转移
类型 基本 特征
职能
独立性
单一中央银行制：一元中央银行制；二元中央银行制; 复合中央银行制 跨国中央银行制 准中央银行制
不以营利为目的：而是通过制定和实施货币政策以确保货币政策目标的实现; 以政府和金融机构为业务对象：充当政府的经济顾问、代理国库等；集中保管金融机构的存款准备金等； 资产的流动性高：旨在灵活调节货币供给，确保经济金融运行相对稳定; 不在国外设立分支机构
货币局制：①与某一外国货币保持固定兑换比②货币发行有该国货币做准备金
中国人民币汇率制度：以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节的（单一的）有管理的浮动汇率制度
三元悖论：本国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性
产生
银行业面临的问题 （前提）
客观经济基础
产生途径
中央银行
国际外汇市场高度一体化
外汇市场 特点 国际外汇市场在时空上是连续不停运转的 行情波动大，政策干预突出
零和游戏
参与者：1、外汇银行 2、客户 3、外汇经纪人 4、中央银行
定义：也称汇价、外汇牌价。是指一国货币用另一国货币表示的价格，或一个国家的货币折
算成另一个国家货币的比率
直接表示法：单位外币的本币价格
单利 S = P × (1 + r × n) 复利 S = P × (1 + ������)������ 连续复利
现值和终值
终值 FV = PV × (1 + ������)������ 现值 PV = FV × (1 + ������)−������
利率的计算
普通贷款
定期定额贷款
到期收益率
息票债券
优点：减少汇率波动给进出口带来的风险；抑制外汇投机活动 缺点：付出巨大的调整代价
作用机制：当本国货币被高估时，央行必须购买本国货币以保持固定汇率，但其结果是国际储备减少；
当本国货币被低估时，央行必须出售本国货币以保持固定汇率，但其结果是国际储备的增加
浮动汇率制度：指汇率水平完全由外汇市场的供求决定，政府不加干预（管理浮动汇率制度）
汇率与外汇
汇率与外汇市场（一）
广义：泛指一切以外国货币表示的资产 定义 狭义：指以外币表示的直接用于国际间结算的支付手段
普遍接受性
可偿性
外汇
特点 分类
可兑换性 是一种金融资产 以外币表示 自由外汇和记账外汇 贸易外汇与非贸易外汇
即期外汇与远期外汇
定义：是指由外汇需求和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的买卖外汇的交易系统 无形性
发行的银行 政府的银行
Leabharlann Baidu
●央行应根据国民经济发展的客观情况，适时适度的发行货币，保持货币供给与流通中货 币需求的基本一致，提供良好的金融环境； ●央行应从宏观经济角度出发控制信用规模，调节货币供给量。央行应以稳定货币为前提， 适时适度的增加货币供给，正确处理好货币稳定与经济增长的关系； ●央行应根据货币流通的需要，适时印刷、铸造、销毁货币，调拨存款，调剂区分货币分 布、货币面额比例，满足流通中货币支取的不同要求； 代理国库 为政府融通资金 代理政府金融事物 代表政府参加国际金融活动 充当政府的金融政策顾问