印尼国际石油合作经营风险管理浅析

印尼国际石油合作经营风险管理浅析

作者：耿焱

来源：《经营者》2020年第07期

摘要近年来，油价持续走低之下的全球性石油经营风险不断升高，能源安全成为各国不得不共同面对的问题。中石油走向国际化的20多年中，始终坚持以可持续发展的海外油气供应保障国家能源安全为己任。运营管理好国际石油合作项目，着眼于长远利益，降低项目投资风险，是我们面临的长期挑战。本文依据中石油在印尼运行的产品分成合同经验，阐述对国际石油合作项目投资及风险管理的思考，为未来国际石油合作提供借鉴。

关键词产品分成风险管理成本回收

目前国际石油合作项目以产品分成合同模式、矿税制及服务合同模式为主，不同的合同模式和资源国的政治经营环境差异使海外石油项目面临不同的风险。经统计，印尼的石油合作中，价格波动、投资风险、汇率风险等排位较为靠前，经营风险通常与石油合同模式紧密相关。

一、中石油在印尼的合同模式及特点

中石油于2002年开始在印尼发展油气业务，先后运行了9个区块，其中8个区块执行的是产品分成合同（PSC），一个为服务合同（KSO）。印尼的PSC中：上游能源管理局（SKK MIGAS）作为资源国的主要监督机构，外国石油公司负责日常油气经营，印尼国家石油公司（Pertamina）可以作为合同者参股;全部的预算、投资及工作量必须报政府相关部门批准;对头份油、国内义务供油、成本回收、利润油分配及税收条款有较为详细的规定。作为PSC的创始国，印尼相关制度、程序较为完善，政府对石油作业的参与度高，管理权限较大，对合同者的管理水平要求较高。

中石油进入印尼十几年来，累计油气作业产量超过7000万吨，投资超过50亿美元，运作较为成功。面对国际油价走低、资源国货币贬值、政府审计加强、油田产量递减的严峻形势，公司不断研究，采取多种策略有效应对。

二、公司面临的主要经营风险和应对措施

（一）投资风险与应对

基于持续低油价和多个作业区块陆续到期的现状，以及印尼的PSC合同下大部分投资通过折耗分年度回收的规定，合理安排工作量及预算，控制投资风险，是印尼项目合同后期工作的重点，任何低效、无效的投资都会引发较高的成本回收风险。[1]

按照勘探潜力、所处的开发阶段、产能、成本回收情况，公司将所持有的开发区块进行分类管理，突出投资的针对性和时效性。对勘探潜力大、产量大、投资可以快速回收的区块，加大勘探开发投资力度，保证重点项目投资;对有一定潜力、产量规模中等的区块，在充分论证的基础上适当安排投资;对勘探潜力小、产量低，仍有未回收投资的区块，严格控制投资。同时，将投资计划严格按照程序报经伙伴、总部以及政府部门批准。通过以效益为导向，合理把控投资节奏和策略，提前实现了全部投资回收，持续保持了较高的正现金流。

（二）审计风险与应对

中石油在印尼的联合公司涉及30多个油田、4种产品、5种管理模式、10多个伙伴，需要应对多层次的内外部审计。公司不断加强内控体系的建设工作，密切关注资源国的各项规定，及时评估内部控制体系设计的合理性和执行的有效性，梳理更新相关业务的范围和流程。

通过重点分析成本回收报告流程、存货管理、直接采购、成本分摊等关键业务流程，针对审计关注的重点领域提前进行了自查和完善;通过充分沟通协调配合政府各部门、伙伴和外部中介机构的审计，有效降低了审计风险，维护了投资者的利益。

（三）石油市场价格波动风险与应对

印尼公司产品价格的风险在于，原油、天然气销售点多、品种多;印尼油品定价在2016年7月之前都是印尼政府单独定价（ICP），并未与国际市场直接挂钩，受区域供给影响较大;由于Pertamina的炼厂条件有限，政府频繁小量提油，影响合同者的提油安排;印尼国内油品供需矛盾加大，资源竞争激烈，政府和Pertamina对提油控制趋紧。

公司采取的应对措施：深入研究国际油价波动规律，做好市场调研和分析;强化油气销售招投标管理，邀请世界知名石油贸易公司参加投标，拓宽产品市场，尽可能提高溢价收入;分别采取单独提油和与伙伴联合提油的方式销售;积极与伙伴和政府沟通，努力实现中方的提油安排，尽可能规避价格风险。

（四）汇率及税务风险与应对

汇率方面，自2015年10月起，印尼政府硬性要求以当地货币印尼盾进行结算，以稳定印尼盾币值。尽管如此，过去3年间，美元兑换印尼盾的汇率最大波动仍达16%。公司一方面加强与SKK MIGAS的沟通，加强对增值税预缴和返还工作流程的管理，缩短增值税的返还时间;另一方面密切跟踪汇率变化，合理安排供应商付款及内部资金需求，严格控制印尼盾余额，有效防范了汇率风险。

财税方面，密切关注新的政策及PSC合同的变化，重点跟踪税务条款、成本回收审核流程及要求的变化，积极与政府相关部门沟通，确保公司业务符合各项法律规定。针对税务纠

纷，积极寻求合作伙伴及专业机构的意见，按照资源国的法律程序努力争取，最大限度保护合同者的利益，降低税务风险。[2]

（五）中石油整体投资回收的风险与应对

海外大型油气田项目的“高效、优质、可持续”发展通常与甲乙方一体化的优势密不可分。在符合资源国管理要求的前提下，利用中石油自身具有工程技术服务的优势，通过招标参与到联合公司的生产运营过程中，以作业服务、产品销售等形式提前回收部分投资，有效降低了海外石油投资的整体风险;依托中石油整体的科技水平，针对不同区块的剩余潜力及作业环境，制定不同的勘探部署，根据区块油藏特点，优化开发井位，提高单井产量，有效降低了作业风险，节约了作业成本;通过一流的技术服务和劳务支持，为海外项目高效完成作业、稳产上产、快速实现成本回收，带来稳定的现金回报打下了坚实的基础。

三、对国际石油项目投资运营、风险管理的几点认识

从全球来看，因涉及经济、安全、地缘政治等复杂因素，国际石油合作有其特殊敏感性和复杂性，不可避免地存在投资风险。结合印尼项目的运作经验，体会如下：

我们需要采取多种措施，建立相应的管理机制，依托并购项目原有的联合公司管理体系，结合中石油的管理目标，取长补短，与资源国的石油管理政策相融合匹配;同时应明确项目风险管理程序，建立和完善适应国际化经营需要的内部管理制度，把项目运行风险降到最低。

我们需要进一步强化与伙伴的密切合作，一方面，继续发挥作业者的優势，提高联合公司工作团队的经营管理水平及国际化程度，有效满足各方需求;另一方面，充分利用技术操作委员会会议等平台，加强与合作伙伴的沟通交流，遵守PSC合同及联合作业协议，妥善处理伙伴关系，形成联合公司统一的经营策略，协调资源国资源，努力控制经营风险，保证股东利益的最大化。

四、结语

随着世界能源行业的发展，风险识别与应对管理的重要性不断提升，已成为国际石油合作战略管理的重要组成部分。本文总结分析了印尼项目的风险管理应对经验，通过合理的程序和实用的方法，不断完善涉及重大风险的关键业务领域流程，有效防控各类风险，为企业的生产经营保驾护航。随着资源国政策的变化，石油能源始终是国际发展竞争的焦点，中石油的国际石油合作风险管理将进一步走向国际化。

（作者单位为中国石油天气勘探开发公司）

参考文献