(财务管理)XXXX秋财务报表分析网上作业3答案
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徐工科技2008年末获利能力分析报告
徐工科技2008年获利能力指标的计算与分析
选定企业:徐工科技股票代码:000425
对比企业:柳工股票代码:000528
一、销售毛利率分析:
1、趋势分析法
根据选定企业的相关财务数据,归纳整理做出分析,相关指标制表如下:
分析:销售毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)÷主营业务收入×100%,销售毛利率是企业获利的基础,单位收入的毛利越高,抵偿各项期间费用的能力越强,企业的获利能力越高。从上表我们可以很直观的看到,企业的主营业务收入虽然07年后呈增长的趋势,但同期的主营业务成本也在增长因此,销售毛利的增长并不明显,也不很稳定。特别是经历过2007年的较大幅度下降后,企业的盈利能力还没有恢复到历史的最高水平,但从整体趋势来看企业的获利能力还
在不断的增长。但是至于企业的获利能力究竟是高是底,还必须要和同行业的其他企业相比较后才能判断。
2、行业比较法
以选定企业的2008年相关财务数据作为对比基础,根据所找到的相关财务数据,计算出对比企业毛利率的平均水平和先进水平 ,并同目标公司进行对比,以判断目标公司的获利水平。如下表:毛利率对比表:
分析:从上表的数据比较可以看出,目标企业的赢利水平虽然整体呈增长趋势,但与同行业先进水平、平均水平相比较以后我们可看到,目标企业的毛利率没有达到同行业的平均水平19.02%,距同行业的先进水平19.26%,也相差11.69%,这就说明目标公司徐工科技的获利能力并不是很高,需要采取相应的措施提高其获利能力。我们知道,影响企业毛利变动的内部因素包括:开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求等因素。从企业的相关财务数据中可以看到,主营业务成本占收入的比重还很大。这样很大定程度上,降低了企业的获利能力。因此,企业需要从自身的经营水平和管理水平上加大力度,转换企业的产品结构和类型,以降低
成本和提高自身的盈利水平,从而最大限度地提升企业的获利能力。
二、营业利润率分析:
营业利润率是企业营业利润与主营业务收入的比率,用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。通常用因素分析、结构比较分析
和同行业比较分析法进行分析。
1、因素分析法
根据目标企业的相关财务数据,营业利润率指标制表如下:
分析:营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%,一般营业利润率越高,说明企业主营业务获利能力就越强,反之,则获利能力差。
从上表的数据比较可以看出,除05年有大幅度的降低以外,其他整体呈现上升趋势。仔细比较可以看出造成05年营业利润率偏低的原因主要是销售费用和管理费用的占用太大,特别是营业费用占主营业务收入的3.85%,从06年以后企业减少了销售费用和管理费用的占用额,使得营业利润率有一定的提高。但是要分析企业获利能力是高是底,还需要进行其他的分析比较。
2、结构比较法
根据已知的相关财务数据,用目标公司07、08两年营业利润率的构成要素及其结构比重的变动情况进行分析,如下表:
分析:从表中的相关数据中可见,08年营业利润与07年有很大的不同,提高了86,401,561.76,主要表现在项目构成上存在着巨大的
差异。从主观上,08年的主营业务成本率比07年有所降低,08年财务费用和营业费用都有所降低,从客观上,虽然主营业务税金及附加和资产减值准备使营业利润有所下降,而其他业务利润在增加。因此,目标公司保证了08年利润的提高。可见,从降低费用水平入手提高营业利润,改善获利能力,是值得我们借鉴的。如果目标公司能进一步重视其主营业务成本的改善,则其获利能力将更加理想。
3、行业比较法
通过营业利润的同行业比较分析,可以发现企业获利能力的相对地位往,从而更好的评价企业的获利能力的状况。以目标企业08年
的相关数据做基础,根据对比公司的相关财务数据,做同行业比较分析。如下表:
分析:与同行业先进水平比较,目标公司营业利润率存在较大差距,其主要原因仍然是目标公司的主营业务成本率过高所致,其他因素虽有差异,但整体上还是表现为支出上的增加。经过各方面的比较,可见目标公司08年营业利润率状况不太理想,主要原因是主营业务成本较高。因此,改善目标公司获利能力的关键就在于加强成本管理,降低主营业务成本率。
三、总资产收益率分析:
总资产收益率也称总资产报酬率,是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标,也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。在对总资产收益率分析时,选用趋势分析和同业对比分析的方法,对目标公司的获利能力进行分析。
1、趋势分析法
根据目标公司05—08年的相关财务数据,进行总资产收益率相关分析:
分析:总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%,一般来说总资产收益率越高,说明企业资产运动效率越高,但是因为利润总额中通常可能包含着非正常的因素,所以单单一个会计年度的总资产收
益率不足以说明企业资产管理的状况,需要进行连续几年的趋势比较,才能准确地判断。从上表我们可以看出,目标公司的总资产收益率整体上呈现的是一种增长的势态,这说明该公司的总资产获利能力在不断提高,特别是08年总资产收益率增长幅度很大,比07年增长了2.82%,说明08年公司的总资产获利能力很大.但是也存在问题,如在2005年度,企业的总资产收益率出现了负值,这是非常严重的,因为2005年该企业的利润总额为负数,这直接导致了其总资产收益率也成了负值。至于进一步的分析,要结合同行业比较分析做出进一步的了解。
2、行业比较法
以目标企业08年的相关数据做基础,根据对比公司的相关财务数据,做同行业比较分析。如下表:
分析:目标公司与行业平均水平相比较,存在很大的差距。企业盈利的稳定性较差,盈利水平处于同行业下游水平。又由于稳定性和盈利水平的不佳,也使得盈利的持久性受到限制,无法持续增长。因此也折射出该企业的综合管理水平不高的现状。企业应加强企业的收支稳定性、优化企业的业务结构和产品结构、改善企业收支习性等入手,增强其盈利性和流动性,以达到提高企业综合管理水平的目标,从而增强企业的获利能力。