分众传媒回归上市动因及成效案例研究
分众传媒借壳上市案例研究
分众传媒借壳上市案例研究作者：马龙妹来源：《大经贸》 2019年第9期马龙妹【摘要】随着经济的快速发展，企业之间的竞争越来越激励，所面临的生存挑战也越来越严峻，许多企业的发展都遇到了瓶颈，他们急需提升自己的竞争力，实现更好的发展。
而上市融资则是解决上述瓶颈较为可行且有效的途径的途径之一。
但许多企业并不满足上市的条件，于是借壳上市应运而生。
近年来随着并购重组条件和程序的宽松和简化，更是将借壳上市的热潮推向了一个新的高度。
本文将以分众传媒借壳七喜控股为例进行分析并提出相关建议，为企业的顺利上市提供参考。
【关键词】借壳上市并购重组企业发展一、借壳上市的概念随着经济的快速发展和产业结构的不断调整，我国企业间的竞争越来越激烈，他们急需扩大自己的规模和提升自己的竞争力，这样才不会被市场所淘汰。
但扩大规模和提升竞争力需要大量的资金支持，所以企业迫切的需要融资。
上市公司与一般企业相比具有能在证券市场上公开筹集资金的优势，融资渠道远远大于非上市公司。
但上市需要满足一定的条件，因此有许多没有满足上市条件的公司就会以并购重组的方式注资那些因经营管理不善，丧失了在证券市场进一步筹集资金能力的上市公司，以此来达到公开筹资的目的，促进自身的发展。
所谓"壳"就是指上市公司的上市资格。
二、案例资料(一)借壳上市过程2015年6月2日，宏达新材发布了一项重大资产重组预案。
在预案中提到，分众传媒将以457亿元并购宏达新材。
但到了2015年8月31日晚间，宏达新材又对外发布了一条公告称由于涉及到内幕信息泄露的问题，其公司被证监会立案调查，因此与分众传媒的重组预案宣告暂停。
几小时后七喜控股股份有限公司发布了重组预案称将通过重大资产置换、发行股份以及现金支付购买资产及配套木屐资金方式实现分众传媒借壳上市，分众传媒也同时发布了相关消息。
七喜控股发布的预案中称，将以截至拟置出资产评估基准日的全部资产和负债与分众传媒全体股东持有的分众传媒100%股权的等值部分进行置换。
分众传媒借壳上市案例研究
分众传媒搭建VIE上市、私有化退市以及借壳上市完整股权结构变化一、2005年VIE架构的搭建与美国上市(一)2003年4月，江南春先生在维京群岛通过其全资控制的公司JJ MediaInvestment Holding Ltd.(以下简称：JJ Media)成立FMHL，持有其70%的股权。
江南春为FMHL的实际控制人。
经过一系列股权变动，江南春持有39.7%的股权，仍然是实际控制人。
(二)2003年4月，Focus Media(China) Holding Limited（以下简称：FMCH）于香港设立，经过股权转让，FMHL持有FMCH100%的股权。
(三)2003年6月，FMCH设立分众传媒，并持有分众传媒100%股权。
2004年11月，江南春、余蔚设立分众数码，股权比例分别为90%、10%；2004年12 月，分众传媒收购江南春持有分众数码的 90%股权，分众传播收购余蔚持有的分众数码 10%股权。
(四)2003年6月，江南春持有分众传播70%股份。
至2004年12月，江南春、余蔚分别持有分众传播85%、15%的股份；2004年10月，分众广告设立，分众传播持有分众广告90%的股份，余蔚持有分众广告10%的股份。
分众传播及分众广告陆续设立并收购了多家经营广告业务的子公司，开展广告经营业务。
(五)2005年3月，分众传媒、分众数码、江南春、余蔚、分众传播（及其下属境内经营实体）分别签署了一系列的《股权质押协议》、《股东表决权委托协议》、《转让期权协议》、《技术许可服务协议》、《商标许可协议》、《业务合作协议》、《借款协议》、《信托协议》。
根据上述协议安排，FMHL间接控制的分众传媒、分众数码通过VIE协议控制分众传播及其下属境内经营实体的日常经营、高管选聘以及需获得股东批准的重要事务，从而实现FMHL对分众传播及其下属境内经营实体的实际控制。
该VIE协议签订后，分众传媒、分众传播及相关境内经营实体的控制关系如下图所示(境内实体的控股关系有所简化)：(六)2005年7月，FMHL成功在纳斯达克上市，并首次公开发行700万股美国托存股份（ADS）。
分众传媒借壳上市案例研究
分众传媒借壳上市案例研究分众传媒是中国最大的户外传媒企业，成立于2003年，总部位于上海。
公司主要从事户外传媒广告业务，涵盖公交车站台、地铁站、电梯、楼宇等大型商业场所。
分众传媒的业务范围广泛，广告形式多样，拥有强大的广告资源。
在分众传媒成立初期，公司面临资金不足的问题。
为了实现快速发展，分众传媒选择了借壳上市的方式来获取资金。
借壳上市是一种以已上市公司为目标公司，再向其注入新的企业资产和业务，并通过发行股份的方式实现上市的方法。
分众传媒借壳上市的案例是在2005年进行的。
当时，分众传媒选择了一家已在美国纳斯达克上市的公司——南微医学进行借壳。
南微医学是一家专注于生物技术领域的公司，但由于其业绩不好，股价低迷，市值较低。
分众传媒通过发行股份的方式购买了南微医学的股权，并将自己的业务和资产注入到南微医学中。
经过一系列的合并重组和资本运作，分众传媒成功实现了在美国纳斯达克的上市。
此次借壳上市为分众传媒带来了巨大的资金支持和品牌价值提升。
公司的业务迅速扩张，收入实现了大幅增长。
借壳上市还提升了公司在投资者和市场中的知名度和声誉，为日后的融资和业务发展打下了坚实的基础。
在分众传媒借壳上市的过程中，也存在一些问题和挑战。
借壳上市需要进行反向收购和重组，涉及到资产评估、股权交易等复杂的程序和流程。
在选择合适的壳公司时，需要考虑到壳公司的财务状况、行业背景等因素，以确保合作的可行性和稳定性。
借壳上市会对原有企业的战略和管理带来一定的影响。
由于借壳上市后，原有企业要遵守国际市场的规范和要求，可能需要进行一系列的制度和流程调整。
这对企业的内部管理和组织架构提出了更高的要求，需要做好顺利过渡和整合。
分众传媒借壳上市的案例为我们提供了一个成功的借鉴对象。
通过借壳上市，分众传媒成功解决了资金问题，实现了快速发展。
但在借壳上市的过程中，企业需要考虑到一系列的问题和挑战，做好风险控制和战略调整，以确保借壳上市的顺利进行。
《分众传媒借壳上市案例分析》
《分众传媒借壳上市案例分析》一、引言分众传媒作为中国领先的数字媒体公司，近年来在广告行业异军突起，以其精准的传播策略和广泛的媒体覆盖，逐渐成为了行业内的一颗耀眼之星。
然而，公司发展的过程中也面临着资金压力和扩张需求，因此，借壳上市成为了其快速发展的重要途径。
本文将通过分析分众传媒借壳上市的案例，探讨其背后的动机、过程及影响。
二、分众传媒借壳上市的背景（一）公司概况分众传媒成立于XXXX年，是一家以数字媒体为主的综合性广告公司。
公司以电梯媒体为主打产品，通过精准的传播策略和广泛的媒体覆盖，逐渐在广告行业中崭露头角。
（二）借壳上市的动机随着公司业务的快速发展，分众传媒面临着资金压力和扩张需求。
为了解决这些问题，公司选择了借壳上市这条路径。
借壳上市可以帮助公司快速筹集资金，扩大业务规模，提高市场竞争力。
三、分众传媒借壳上市的过程（一）选择壳资源分众传媒在选择壳资源时，主要考虑了公司的行业背景、规模、股权结构等因素。
最终，分众传媒选择了XX公司作为借壳对象。
XX公司是一家在A股市场上上市的公司，但由于经营不善，市值较低，因此成为了分众传媒的理想借壳对象。
（二）资产重组与注入分众传媒通过资产重组和注入的方式，实现了与XX公司的合并。
在合并过程中，分众传媒将自身的优质资产和业务注入到XX公司中，同时承担其负债和风险。
最终，分众传媒成功实现了对XX公司的控制权。
（三）上市流程与时间表分众传媒借壳上市的流程包括资产评估、审计、法律尽职调查、股东大会审议等多个环节。
整个过程耗时约一年半左右。
最终，在XXXX年XX月XX日，分众传媒成功在A股市场上市。
四、分众传媒借壳上市的影响（一）对公司自身的影响借壳上市帮助分众传媒快速筹集了资金，扩大了业务规模，提高了市场竞争力。
同时，也提高了公司的知名度和影响力，为公司的长远发展奠定了基础。
（二）对行业的影响分众传媒作为广告行业的领军企业，其借壳上市对行业产生了积极的影响。
一方面，通过其精准的传播策略和广泛的媒体覆盖，推动了广告行业的发展；另一方面，也为其他企业提供了借壳上市的成功案例和经验。
分众传媒借壳上市案例研究
分众传媒借壳上市案例研究分众传媒是中国领先的户外传媒公司，成立于2003年。
该公司在传媒行业具有强大的品牌影响力和市场份额。
在过去的几年里，分众传媒一直积极寻求在国内和国际上市的机会，并最终选择了借壳上市。
借壳上市是指一家公司通过购买另一家已经在上市交易所上市的公司的股权，以此实现自己公司的上市。
这种方式相对于传统的IPO（首次公开发行）来说，更加快速且便捷。
借壳上市通常会选择一家业绩不错，但是由于某些原因暂时不够理想的公司来实现。
这种方式对于想要快速上市，并且具备可行业绩的公司来说，是一种较为理想的选择。
分众传媒选择的借壳上市对象是海航实业集团旗下的海航创新，这是一家主要从事互联网金融和互联网科技的公司。
通过与海航创新的合作，分众传媒得以迅速进入新的领域，并且获得了IPO所需要的上市条件。
借壳上市对分众传媒的好处是显而易见的。
借壳上市可以大大缩短整个上市过程的时间，并且节省了大量的上市费用。
相比于传统的IPO，借壳上市的周期通常只需数月，而不是数年。
借壳上市可以避免由于市场环境的波动而导致的上市计划暂停。
借壳上市还可以通过借壳公司的股权和市值来大幅提高分众传媒的估值，从而吸引更多的投资者。
借壳上市也存在一些风险和挑战。
借壳上市会涉及到两家公司的资产和业务整合，整个过程可能会非常复杂和困难。
由于借壳上市公司的上市历史和信誉问题，可能会对分众传媒的声誉造成一定的负面影响。
借壳上市还可能面临监管机构的审查和批准问题，这也增加了成功上市的不确定性。
分众传媒选择借壳上市是在市场和公司需求的双重考虑下做出的决策。
通过借壳上市，分众传媒成功实现了快速上市，并且得以进军新的市场领域。
借壳上市也需要谨慎权衡其中的风险和挑战，以确保上市过程的顺利进行。
分众传媒借壳上市
资产负债率
80% 64.10%
60%
40% 31% 20% 29%
七喜资产负债率(%)
21%
电子信息行业资产负债率(%)
16%
0% 2012年 2013年 2014年 2015年 干净
借壳重组方案
1.资产置换 分众传媒 457亿 七喜控股 8.8亿 置换差价 448.2亿 2.增发股票 4.支付现金 向FMCH支付现金 49亿3020万 向分众传媒增发股票价值 398亿8980万
分众传媒借壳上市
CONTENTS
01 分众传媒简介及案例背景
02 退市到借壳上市流程
03
股价波动
01
分众传媒简介及案例背景
分众传媒简介
分众传媒是中国领先的数字化媒体集团。分众传媒主营收入来自于通过
商业楼宇视频媒体、卖场终端视频媒体、公寓电梯平面媒体、户外大型 LED 彩 屏媒体等多个媒体网络的广告投放收入。 分众传媒控股有限公司成立于 2003 年，CEO 为江南春先生。 2005 年7 月份分众传媒成功登陆美国 NASDAQ（股票代码 FMCN）
2015.08 2015.11 借壳宏达新 材失败
02
2005年中旬 2012年中旬
退市到借壳上市流程
2013年中旬
分众传媒在纳斯达 克上市
分众传媒私有化要 约
分众传媒在纳斯 达克退市
拆除VIE之前
拆除VIE完毕
FMCH Media King Limited Cio2(HK) Giovanna Inverstment(HK) Flash(HK) HGPTL1(HK) Glossy City(HK) CEL Media(HK) Power Star(HK) 8.77% 11%
分众传媒借壳上市案例研究
分众传媒搭建VIE上市、私有化退市以及借壳上市完整股权结构变化一、2005年VIE架构的搭建与美国上市(一)2003年4月.江南春先生在维京群岛通过其全资控制的公司JJ MediaInvestment Holding Ltd.(以下简称：JJ Media)成立FMHL.持有其70%的股权。
江南春为FMHL的实际控制人。
经过一系列股权变动.江南春持有39.7%的股权.仍然是实际控制人。
(二)2003年4月.Focus Media(China) Holding Limited（以下简称：FMCH）于香港设立.经过股权转让.FMHL持有FMCH100%的股权。
(三)2003年6月.FMCH设立分众传媒.并持有分众传媒100%股权。
2004年 11月.江南春、余蔚设立分众数码.股权比例分别为90%、10%；2004年12 月.分众传媒收购江南春持有分众数码的 90%股权.分众传播收购余蔚持有的分众数码 10%股权。
(四)2003年6月.江南春持有分众传播70%股份。
至2004年12月.江南春、余蔚分别持有分众传播85%、15%的股份；2004年10月.分众广告设立.分众传播持有分众广告90%的股份.余蔚持有分众广告10%的股份。
分众传播及分众广告陆续设立并收购了多家经营广告业务的子公司.开展广告经营业务。
(五)2005年3月.分众传媒、分众数码、江南春、余蔚、分众传播（及其下属境内经营实体）分别签署了一系列的《股权质押协议》、《股东表决权委托协议》、《转让期权协议》、《技术许可服务协议》、《商标许可协议》、《业务合作协议》、《借款协议》、《信托协议》。
根据上述协议安排.FMHL间接控制的分众传媒、分众数码通过VIE协议控制分众传播及其下属境内经营实体的日常经营、高管选聘以及需获得股东批准的重要事务.从而实现FMHL对分众传播及其下属境内经营实体的实际控制。
该VIE协议签订后.分众传媒、分众传播及相关境内经营实体的控制关系如下图所示(境内实体的控股关系有所简化)：(六)2005年7月.FMHL成功在纳斯达克上市.并首次公开发行700万股美国托存股份（ADS）。
《2024年市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究》范文
《市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究》篇一一、引言随着中国经济的持续发展和全球化的深入推进，国内企业面临越来越多的市场机遇和挑战。
分众传媒作为一家在广告传媒领域具有重要影响力的企业，其市场时机的把握、海外上市以及中概股回归等历程，对于研究中国企业的成长和国际市场战略具有重要的价值。
本文以分众传媒为例，探讨其市场时机选择、海外上市策略以及中概股回归的趋势与影响。
二、分众传媒的市场时机把握1. 广告传媒行业的发展趋势分众传媒抓住广告传媒行业发展的黄金时期，依托其独特的媒体资源和精准的广告投放策略，实现了快速扩张。
在互联网和移动互联网的快速发展下，分众传媒紧跟市场趋势，积极布局数字化和智能化广告业务。
2. 国内市场的精准定位分众传媒通过深入研究国内市场，准确把握消费者需求和消费习惯的变化，为其在电梯媒体、互联网广告等领域的快速发展奠定了基础。
同时，分众传媒在国内外市场的差异化竞争中，通过创新和差异化战略，实现了与竞争对手的差异化竞争。
三、分众传媒的海外上市策略1. 海外上市的动因与策略分众传媒选择海外上市，主要是为了拓宽融资渠道、提升企业品牌和国际影响力。
在海外上市过程中，分众传媒注重与国际市场的对接，积极引入国际化的管理团队和战略投资者，为企业的国际化发展奠定基础。
2. 海外市场的挑战与应对在海外市场，分众传媒面临的主要挑战包括文化差异、法律法规差异以及国际竞争等。
为应对这些挑战，分众传媒积极调整战略，加强与当地市场的融合，同时注重品牌建设和市场推广，提升企业的国际竞争力。
四、中概股回归的趋势与影响1. 中概股回归的趋势随着中国资本市场的不断开放和成熟，越来越多的中概股选择回归国内市场。
分众传媒作为一家具有代表性的中概股企业，其回归国内市场不仅符合市场趋势，也为企业带来了更多的发展机遇。
2. 分众传媒回归的影响分众传媒的回归为国内资本市场带来了新的投资机会，同时也为广告传媒行业的发展注入了新的活力。
分众传媒海外私有化退市案例分析
分众传媒海外私有化退市案例分析从上世纪90年代初至今,中国概念股登陆美国股市已有20余年,期间先后共掀起五次上市潮。
然而,从2011年开始出现一轮海外退市热潮,截止2013年12月,一共有31家在美国上市的中概股公司完成私有化。
期间,不乏有阿里巴巴、盛大、巨人等行业优秀企业选择主动退市。
2015年以来,中概股私有化浪潮继续推进,已经有超过30家在美上市的中概股陆续宣布私有化,例如奇虎360、世纪互联等。
归纳海外退市的动因,主要包括:公司价值长期被市场低估,股价持续低迷;上市期间高额的维护成本;海外有成熟的做空机制,中概股频遭机构做空,股价波动较大;出于长远战略考虑等。
大部分企业完成私有化后纷纷选择回归A股市场,但目前看来,能够顺利完成私有化并成功回归A股的企业屈指可数,足见其难度之大、风险之大,并且扎堆回归难免有盲目跟风的嫌疑。
因此针对这种现象,有必要对中概股回归A股的完整流程进行系统梳理,深入探讨各个交易环节的难点及风险,并归纳出适合私有化回归的企业类型及资本运作过程中需注意的操作要点。
本文以分众传媒的真实案例入手,通过详细介绍其从私有化到成功登陆A股的完整过程,将整个中概股回归过程进行梳理,以便大家更好的理解“私有化+借壳上市”这一资本运作的实质。
首先,结合具体案例对其私有化回归A股的合理性做一个判断。
然后,结合相关研究理论对中概股回归A股的动因进行分析,并深入剖析整个交易环节存在的各种难点、风险,以便为后面的企业归纳出通用的应对策略。
最后,针对现有的市场参与者存在的不足提出一些补充建议。
本文的创新点在于对比分析了公司回归A股前后的业绩表现,通过分析分众传媒“借壳上市”的成本与收益评价其回归A 股的合理性;其次,首次对中概股回归的全过程进行了梳理,根据私有化自身的特点对适合私有化回归的企业进行完整的分类,并提炼出一整套操作要点,这将为后面的企业在操作层面提供一定建议。
目前研究领域要么着眼于私有化的动因分析,要么着眼于通过借壳上市回归A股,很少有将两者结合起来进行系统的研究。
红筹回归案例-分众传媒
红筹回归案例-分众传媒一、纳斯达克上市2005年6月，分众传媒注册于开曼群岛的境外控股母公司Focus Media Holding Limited（FMHL）向美国证券交易委员会（SEC）提交注册声明，FMHL的美国存托股份（ADS）于2005年7月13日在美国纳斯达克挂牌上市。
在上市前，江南春通过JJ Media Investment Holding Ltd（JJ Media）持有FMHL约19%的股份，上市后被摊薄至约18%。
在私有化前，江南春持有FMHL约19%的股份，复星国际持有约16%的股份。
同时，分众传媒的VIE结构如下：二、私有化1. 私有化方案2013年，江南春联合方源资本、凯雷集团、中信资本、中国光大控股等四家投资方，向FMHL董事会提交私有化提案。
私有化发起股东包括Giovanna Investment Holdings Limited、Gio2 Holdings Limited、Power Star Holdings Limited和State Success Limited，发起人Giovanna Investment Holdings Limited和Gio2 Holdings Limited在开曼群岛设立Giovanna Group Holdings Limited（GGH）、Giovanna Intermediate Limited、Giovanna Parent Limited和Giovanna Acquisition Limited四层控股公司作为实施私有化主体。
其中，Giovanna Group Holdings Limited最初由Giovanna Investment Holdings Limited 和Gio2 Holdings Limited设立，后续引入Power Star Holdings Limited，三方各持有GGH约33.33%的股份。
私有化采用境外收购常见的合并模式，即由FMHL与Giovanna Parent Limited和Giovanna Acquisition Limited签订合并协议，以Giovanna Acquisition Limited和FMHL合并的方式实施，合并后Giovanna Acquisition Limited停止存续，FMHL作为合并后的存续主体成为Giovanna Parent Limited的全资子公司。
中概股回归之路及启示——以分众传媒为例
中概股回归之路及启示——以分众传媒为例江南春最初的梦想，是成为一个诗人。
他成长于80年代的中国，那是一个文学为王的时代，整个社会弥漫着一股浓浓的文艺气息。
考上大学后，他成为了诗社的社长，风度翩翩、才情满腹的江南春以诗人名义行走校园，一度颇受女生欢迎。
没成想，这种风光黯淡于一场舞会。
在这场舞会上，江南春邀请一位女生共舞，并强调自己是个诗人。
本以为势在必得的江南春却被冰冷拒绝，并得到一句嘲讽：“你觉得诗人和穷人有太多区别吗？”哪怕已经过去多年，这句话依然深深留在江南春的脑海里。
那一刻，江南春猛然意识到，时代风向变了，商业浪潮正在涌向每一个人。
在此后的数十年间，赚钱似乎成了他最重要的追求。
但这个追求已经很久没能让江南春满意了。
2月27日，分众传媒发布了2019年度业绩快报。
快报显示，2019年度分众实现营业收入121.36亿元，同比下降16.60%；实现归属上市公司股东净利润18.75亿元，同比下降67.80%。
分众传媒是江南春一手创办的企业。
公开资料显示，分众传媒的主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体(包含电梯电视媒体和电梯海报媒体)、影院银幕广告媒体和终端卖场媒体等。
凭借着诗人的底子，江南春在大学期间就踏足广告界，并一路风生水起，一手构筑起了庞大的分众传媒帝国。
如今的分众传媒，是中国最大的城市生活圈媒体网络企业。
在一二线城市，分众的广告随处可见，几乎要渗透进人们生活的每一个场景。
遗憾的是，这种风光正在渐渐消散。
高毛利率背后，疑云重重一直以来，分众传媒的高毛利率都令人惊叹。
从过往的财务数据来看，2015-2017年，分众传媒楼宇媒体的收入分别为69.45亿元、78.47亿元和93.83亿元，毛利率分别为73.96%、74.5%和76.7%。
2012-2014年，分众传媒的楼宇媒体业务毛利率同样保持在70%以上。
但分众传媒这种异常稳定的高毛利率可靠性几何呢？回溯分众传媒借壳重组报告书可以发现，2014年，金逸影视是公司的第4大供应商，采购金额为3240万元。
分众传媒回归上市动因及成效案例研究
分众传媒回归上市动因及成效案例研究
分众传媒回归上市动因及成效案例研究
多年以来,我国证券发行一直采用严格的上市核准制度。
过去二十年余年中,面对较高的上市门槛以及尚未成熟的资本市场,未能实现境内上市的中国企业纷纷远赴海外市场寻求发展,其中美国资本市场以其雄厚的资金实力及相对成熟的环境获得了众多中概股企业的青睐,大多中国企业选择赴美上市。
近年来,随着我国资本市场的不断完善,而国外市场充斥着诸多对中概股企业的不利因素,大量
中概股企业因海外发展受阻而走上私有化回归之路。
本文依据委托代理理论、企业估值理论、规避监管理论以及股权融资理论,运用规范研究、案例研究等方法,梳理了中概股企业VIE架构搭建和拆除的特点,以分众传媒作为案例研究对象,
研究分析了分众传媒回归上市的动因、面临的风险以及应对措施,通过对比分析总结了分众传媒回归上市后的成效,并有针对性地给有意回归上市的中概股企业以及我国资本市场的完善提出了建议。
通过对分众传媒经典案例的系统分析,清楚地表明分众传媒回归上市是内外因素共同驱动的结果,公司为了扭转低估的市值,降低上市维护费用,提高融资效率,在国家政策的推动下选择了回归上市。
这一过程中,分众传媒面临着资金风险、法律诉讼风险以及再上市风险,但公司凭借周密的规划和灵活的调整,借助外部
机构力量和自身优势,突破了各项风险束缚,最终成功回归A股。
本文的案例研究在一定程度上解释了中概股回归浪潮现象,为有意回归或正在回归的中概股企业把握风险、应对风险提供一定的启示和借鉴,也为我国资本市场更好地承接中概股回归事宜、实现资本市场多元化提供参考建议。
《2024年市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究》范文
《市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究》篇一一、引言近年来，中国企业的市场策略正在经历重大转变。
其中，市场时机的把握、海外上市以及中概股回归等策略，对于企业发展具有深远影响。
本文以分众传媒为例，深入探讨这些策略的实践与影响。
二、市场时机与分众传媒的发展分众传媒，作为一家以数字媒体广告为主要业务的公司，在市场时机的把握上展现了极高的敏感度。
公司把握了互联网广告市场的高速增长期，并凭借其精准的定位和高效的运营模式，在行业中脱颖而出。
此外，分众传媒也紧跟市场变化，积极拓展海外市场，实现全球化布局。
三、海外上市的战略选择为了获取更多的资金支持，扩大市场份额，分众传媒选择了海外上市。
这一战略选择使得公司得以在国际资本市场上融资，为公司的快速发展提供了资金保障。
同时，海外上市也提高了公司的国际知名度，为公司的全球化战略打下了基础。
四、中概股回归的背景与策略随着中国资本市场的不断发展，中概股回归成为了一种趋势。
分众传媒作为一家具有代表性的中概股公司，也面临着回归的选择。
在回归的背景和策略上，分众传媒充分利用国内市场的优势，通过并购重组等方式，实现了回归A股市场的目标。
这一过程不仅提高了公司的估值，也使得公司能够更好地服务于国内市场。
五、案例分析分众传媒在市场时机、海外上市和中概股回归等方面的实践，为公司的发展带来了显著的成果。
首先，公司成功把握了市场时机，实现了快速发展。
其次，通过海外上市，公司获得了充足的资金支持，扩大了市场份额。
最后，中概股回归使得公司能够更好地服务于国内市场，提高了公司的估值。
然而，这一过程中也面临着一系列的挑战和风险，如国际市场的政策变化、汇率波动等。
六、结论与建议通过对分众传媒的案例研究，我们可以看到市场时机、海外上市和中概股回归等策略对于企业发展的重要性。
首先，企业应具备敏锐的市场洞察力，及时把握市场时机。
其次，通过海外上市等方式获取资金支持，扩大市场份额。
最后，根据企业自身情况选择合适的中概股回归策略，以更好地服务于国内市场。
营销案例分析分众传媒
营销案例分析：分众传媒日期:目录•分众传媒概述•分众传媒的营销战略•分众传媒的成功案例•分众传媒的营销创新与未来展望分众传媒概述分众传媒成立于2003年，经过多年的发展，已经成为中国广告传媒行业的领军企业。
公司背景和发展历程成立时间分众传媒由江南春等一群有着丰富经验和视野的广告行业资深人士创立，他们准确把握市场动态，引领公司飞速发展。
创始人及核心团队分众传媒于2005年在纳斯达克上市，后于2012年私有化退市。
2015年，公司再次回归A股，成功在上海证券交易所上市。
融资及上市情况分众传媒的主要业务包括楼宇媒体（覆盖写字楼、住宅楼等）、影院银幕媒体、卖场终端媒体等，为品牌提供全方位的传播服务。
主要业务公司专注于城市主流消费人群，以中高端消费者为主要目标群体，通过精准的媒体投放，提高品牌知名度和影响力。
市场定位公司业务模式和市场定位行业地位分众传媒在中国广告传媒行业中具有举足轻重的地位，其市场份额、营收规模等方面均处于领先地位。
公司的行业地位和影响力影响力公司的媒体网络覆盖城市核心生活圈，对消费者的品牌认知和消费决策产生深远影响。
同时，分众传媒的成功也引领了中国广告传媒行业的发展方向，成为行业内的标杆企业。
总结分众传媒凭借其独特的业务模式、准确的市场定位及强大的行业地位与影响力，成为了中国广告传媒领域的佼佼者。
分众传媒的营销战略市场细分分众传媒将市场细分为不同的人群，包括白领、金领、商务人士、年轻人等，根据不同人群的特点和需求，制定相应的营销策略。
目标市场选择分众传媒选择的目标市场主要是中高端人群，如高端楼盘住户、商业区白领等，这些人群具有较高的消费能力和品牌认知度，更容易接受分众传媒的广告服务。
市场细分与目标市场选择精准营销利用大数据技术和智能算法，对目标受众进行精准定位，实现个性化、精准化的广告投放，提高广告效果。
楼宇广告分众传媒通过在高端楼宇内投放广告，直接面向目标受众，提高品牌知名度和影响力。
《2024年市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究》范文
《市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究》篇一一、引言随着中国经济的快速发展，资本市场日益成为企业发展的重要舞台。
市场时机的把握、海外上市以及中概股的回归，都是企业发展的重要策略。
本文以分众传媒为例，深入探讨这些策略的实践与影响。
二、市场时机的把握分众传媒作为一家中国领先的广告传媒公司，其成功在很大程度上归因于对市场时机的精准把握。
在广告市场持续繁荣的背景下，分众传媒通过深入了解市场需求，创新广告模式，实现了快速发展。
同时，公司也积极关注政策环境变化，以便在合适的时机进行战略调整。
三、海外上市的决策与实施为了扩大企业规模、提升品牌影响力并获取更多资金支持，分众传媒选择了海外上市。
这一决策的背后，是对全球资本市场环境的深刻理解和准确判断。
公司通过精心准备，成功在海外资本市场上市，吸引了大量国际资本的关注和投资。
海外上市不仅为分众传媒带来了资金支持，还提高了公司的国际知名度。
同时，海外资本市场严格的监管环境也促使公司提升治理水平，增强透明度。
四、中概股回归的考虑与策略随着中国资本市场的日益成熟和开放，分众传媒开始考虑中概股回归的策略。
回归国内资本市场，可以更好地服务中国市场，获取更多政策支持和资源整合机会。
同时，回归也有助于提升公司在中国投资者心中的形象和信任度。
分众传媒在回归过程中，采取了多种策略。
首先，公司积极与政府、监管机构沟通，了解政策动向和市场需求。
其次，公司加强了与国内投资者的沟通，提升品牌影响力。
最后，公司还通过并购、合作等方式，整合资源，提升竞争力。
五、案例分析分众传媒的成功实践表明，企业要实现快速发展和壮大，需要关注以下几个方面：1. 精准把握市场时机：企业应时刻关注市场需求和政策环境变化，以便在合适的时机进行战略调整。
2. 海外上市的机遇与挑战：企业应根据自身情况和全球资本市场环境，审慎选择海外上市的时机和地点。
同时，要应对海外市场的文化和法律差异带来的挑战。
3. 中概股回归的考虑与策略：企业应关注国内资本市场的发展趋势和政策动向，制定合理的回归策略。
VIE红筹回归之上市公司并购重组(案例及实务要点)
VIE红筹回归之上市公司并购重组（案例及实务要点）近期一直有市场传闻证监会在限制中概股回归，但反过来思考，优秀中概股回归应该是有利的。
所以，这个事情还是应该正常推进。
直接IPO时间成本高，如果希望尽快登陆A股市场的，多半会考虑上市公司的并购重组，本文将对VIE 红筹回归之上市公司并购重组进行分析。
VIE红筹回归的重组方案解读案例一：分众传媒借壳七喜控股首先是分众传媒的案例，分众传媒是中概股回归中比较典型的案例。
它基本的回归步骤：先境外一个私有化，然后再进行它的VIE的拆除重组，回来再和上市公司进行借壳。
第一个关键的点，就是境外私有化的资金怎么安排，接下来，境内回归的时候，首先要把VIE拆除掉，VIE拆除是怎么样一个方式，拆除完之后再和上市公司做交易，这是一个基本的架构。
现在市场上的VIE重组有常见的几种类型，相对于分众传媒这个案例来讲，它选择的结构是用WOFE来收购这个VIE公司，VIE公司是拿牌照的，WOFE是一个外商投资企业，是境外融的钱进来的通道。
它为什么选择WOFE 来收购VIE？有其具体情况，这个情况和我们市场常见的反过来用VIE来收购WOFE，是相反的方向，有它的特殊性，它的特殊性在哪了？从分众传媒来讲，它是广告行业，国家对广告行业的政策监管有一个演变过程。
最开始，广告行业是有外资限制的，所以，分众去美国上市的时候，选择了VIE 这样的结构，包括其他类似的境外上市传媒领域，基本也都选择VIE结构。
对广告领域，后来国家政策已经演变，对外资放开了，所以，当分众回来的时候，它可以选择用WOFE 来作为将来注入A股的主体，相关的投资人创始人都可以落到WOFE分众传媒这个实体里，然后再以这个实体去收购下面的ＶＩＥ，这是它的基本背景，行业政策对外资已经放开，中外资可以进来了。
分众传媒回来的主要环节的基本的流程从最开始，它花了将近十个月左右的时间进行境外的私有化退市。
境外私有化，实际核心WOFE是资金筹措的过程，等它境外私有化回来之后，到2014年12月完成了VIE的宗旨，然后又签了重组协议，因为刚才讲到分众选择了WOFE作为主题，包括境外的投资人，包括创始人都落实到WOFE里，WOFE在和上市公司做交易的时候，是通过发行股份注入资产，这里面就有境外的投资人，也有境内投资人。
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分众传媒回归上市动因及成效案例研究
多年以来,我国证券发行一直采用严格的上市核准制度。
过去二十年余年中,面对较高的上市门槛以及尚未成熟的资本市场,未能实现境内上市的中国企业纷纷远赴海外市场寻求发展,其中美国资本市场以其雄厚的资金实力及相对成熟的环境获得了众多中概股企业的青睐,大多中国企业选择赴美上市。
近年来,随着我国资本市场的不断完善,而国外市场充斥着诸多对中概股企业的不利因素,大量
中概股企业因海外发展受阻而走上私有化回归之路。
本文依据委托代理理论、企业估值理论、规避监管理论以及股权融资理论,运用规范研究、案例研究等方法,梳理了中概股企业VIE架构搭建和拆除的特点,以分众传媒作为案例研究对象,
研究分析了分众传媒回归上市的动因、面临的风险以及应对措施,通过对比分析总结了分众传媒回归上市后的成效,并有针对性地给有意回归上市的中概股企业以及我国资本市场的完善提出了建议。
通过对分众传媒经典案例的系统分析,清楚地表明分众传媒回归上市是内外因素共同驱动的结果,公司为了扭转低估的市值,降低上市维护费用,提高融资效率,在国家政策的推动下选择了回归上市。
这一过程中,分众传媒面临着资金风险、法律诉讼风险以及再上市风险,但公司凭借周密的规划和灵活的调整,借助外部
机构力量和自身优势,突破了各项风险束缚,最终成功回归A股。
本文的案例研究在一定程度上解释了中概股回归浪潮现象,为有意回归或正在回归的中概股企业把握风险、应对风险提供一定的启示和借鉴,也为我国资本市场更好地承接中概股回归事宜、实现资本市场多元化提供参考建议。