证券投资期末复习题

第一章

名词解释：

1.优先股：指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股的股票。

2.证券投资基金：证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。

3.期货：交易双方不必在买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。

4.期权：指在未来的一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（期权费）后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

简答题：

1.债券收益率的公式。

债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。决定债券收益率的主要因素有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。

最基本的债券收益率计算公式为：

=

由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买这的收益率和债券持有期间的收益率。

各自的计算公式如下

债券出售者的收益率=

债券购买者的收益率=

债券持有期间的收益率=

以上公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素，把所获利息的再投资收益计入债券收益，据此计算出来的收益率，即为复利收益率。

2.股票有哪几种主要类型

（1）按上市地区划分

1）A股：人民币普通股。是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以及境外合格投资者以人民币认购和交易的普通股股票。

2）B股：人民币特种股票，指那些在中国内地注册、在中国内地上市的特种股票。以人民币标明面值，只能以外币认购和交易。

3）H股。是境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票。

4）N股。是境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购。（2）按股票代表的股东权利划分

1）普通股：指在公司的经营管理、盈利及财产分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债券偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

2）优先股：在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。优先股股

东拥有优先分配权和剩余财产优先分配权。

（3）其他分类：

1）记名股票和无记名股票。

2）有票面值股票和无票面值股票。

3）单一股票和复数股票。

4）表决权股票和无表决权股票。

3.普通股股东享有哪些主要权利

（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使股东权利。

（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。

（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。

（4）剩余财产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

4.金融衍生工具的主要功能有哪些

金融衍生工具市场参与者分为三类：（1）保值者，主要目的是避免或降低面对的风险。（2）投机者，期望的是市场未来的不确定性，获得中产未来真实价格和现在远期价格之间的差额（3）套利者，通过两个或以上的不同市场，同时买卖某一种（或两种类似的）资产或商品，以期获得无风险的利润。

所以金融衍生工具的主要功能为套期保值（转移风险）、价格发现和投机套利。计算题：

1.某人于2010年1月1日以110元的价格购买了一张面值为100元、利率为5%、每年1月1日支付一次利息的2008年发行的10年期国债，并在2006年1月1日以115元的价格卖出，问该投资者的收益率是多少

由债券持有期间的收益率公式：

债券持有期间的收益率=

本题中，投资者的收益率=（115-110+100*5%*2）/（110*2）*100%=6.82%

2.假设一只债券的存续期是3年零2个月，票面利率为4%（复利频率为半年），求转换因子。

第二章

名词解释：

1证券市场：证券市场是股票、债券、债券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而使金融市场中最重要的组成部分。

2.一级市场：一级市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。

3.沪深300指数：是沪、深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。

4.股权分置改革：人为划分出流通股和非流通股的股权结构成为股权分置。股权分置改革是我国上市公司股权结构状况变革的里程碑。

简答题：

1.股权分置改革的危害。

（1）股权分置把上市公司变成了股东之间的利益冲突体，而不是利益共同体。（2）股权分置损害了资本市场的定价功能。

（3）股权分置使中国资本市场不可能形成有助于企业长期发展的科学考核标准和有效激励机制。

2.证券市场的参与者与监管者包括哪些

证券的发行、投资、交易和证券市场的管理都有不同的参与主体。一般而言，证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织和证券监管机构。这些主体各司其职，充分发挥其本身作用，构成了一个完整的证券市场参与体系。其中，证券发行人包括公司（企业）、政府和政府机构；证券投资人包括机构投资者和个人投资者；证券市场中介机构包括证券公司和证券服务机构。我国证券市场监管机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。

3.简述证券市场的基本功能。

证券市场综合反映了国民经济的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了最直接的指标，它的基本功能包括：

（1）筹资—投资功能。证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。在证券市场上交易的任何证券，既是投资工具又是筹资工具。在经济运行过程中，既有紫金英语这，又有资金短缺这。资金拥有者为使自己的资金价值增值，必须寻找投资对象；而资金短缺者为了发展自己的业务，就要向社会寻找资金。为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券达到筹资目的，资金盈余者则可以通过买入证券而实现投资目的。筹资和投资时证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。

（2）资本定价功能。证券市场的第二大基础功能就是为资本决定价格。证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者和供给者的竞争关系，这种竞争能够产生高投资回报的资本，市场的需求越大，相应的证券价格就高；反之，证券价格就低。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。

（3）资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动，从而实现资本合理配置的功能。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期回报率的高低决定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。能提供高回报率的证券一般来自经营好、发展潜力巨大的企业，或者来自新兴行业的企业。由于这些证券的预期回报率高，其市场价格也相对较高，从而筹资能力就强。这样，证券市场就引导资本流向能产生高回报的企业或行业，是资本运用得到尽可能高的效率，从而实现资本的合理配置。

第四章

简答题：

1.为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动的最重要的因素

宏观经济因素，即宏观经济环境及其变动对证券市场价格的影响，包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。