黄金白银相关性浅析

黄金白银相关性浅析

自古以来，黄金和白银都在日常的市场活动中充当等价物的角色。在历史上，从英国于1816年率先实行金本位制，至1914年第一次世界大战以前，主要资本主义国家都实行了金本位制，而且是典型的金本位制——金币本位制。然而，第二次世界大战后，美国通过实行美元霸权，建立了以美元为中心的国际货币体系—布林顿森林体系，这实际上是一种金汇兑本位制，美国国内不流通金币，但允许其他国家政府以美元向其兑换黄金，美元是其他国家的主要储备资产。但是之后的美元危机使得该制度也逐渐瓦解，1971年8月美国政府最终禁止美元兑换黄金，并先后两次将美元贬值，自此黄金作为货币的历史最终结束。

而任何一个投资白银的朋友，应该都曾经听说过亨特兄弟的故事。亨特兄弟曾经操控了美国期货市场中超过一半的期货合约，把白银这样的大宗商品从2美元/盎司推高到50.35美元/盎司（这个纪录保持至今），却在疯狂的庆祝中被世界遗弃。

以上这些仅仅是一个铺垫，是为了更好的说明黄金和白银之间的相关性。其实，在实际操作中，很多时候我们会在主要买进一定数量黄金的同时，卖出一定份额的白银作为对冲。其原因在于我们认为黄金白银具有较高的相关度，如果黄金反向运动，大幅下挫；白银也会有一定幅度的下跌，这样白银空头的盈利就可以在一定程度上抵消黄金多头的亏损。或者我们可以通过黄金白银之间的价格相关性进行套利，赚取利润。

黄金与白银的相关度分析

首先，我们通过使用2002年12月29日至2012年8月19日的黄金白银周数据收盘价，计算相关系数，结果为0.951699

接下来我们将这些数据输入EViews之中，使用最小二乘法得到结果：

根据之上的数据，我们得到结果金价=42.82783*银价+193.3267

T检验结果为69.417，通过测试。

解释度为90.5652%。

通过以上的计算，我们从数据上了解到，黄金白银在过去10年中的确存在很强的相关关系。

金银比浅要解释

一直以来，黄金和白银价格都存在着较强的相关关系，所以我们引入金银比这一概念。虽然金银比的结果在长期来看是不断变化的，但是短期内波动的幅度较小。

描述统计的结果：

结果显示在最近的十年中，金银比例在84.51979至31.71101之间波动，平均为59.25925，标准差为9.693011

接下来我们计算直方图，结果如下：

结果显示在近十年金银比众数在53.31至60.52之间，这个数字小于40和大于80的概率低于5%，可以在这段时间进行套利，高位做空，低位做多。

下面是近30年的金银比数据图表：

结果是在近30年间白银在32至100.82之间运动，中值在55-65之间，套利时可以在40以下做多黄金，做空白银；或者在80以上做多白银，做空黄金；但操作时要注意仓位不宜过大。贵金属投资