第11章企业发展能力分析课件
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第11章企业发展能力分析
一、股东权益增长率计算与分析
• （一）股东权益增长率内涵和计算 • 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，
也叫做资本积累率，其计算公式为：
• 股东权益股 增长东率权 越高益 ，表增 明本 长 股 企期 业率 东 本股 期权股东 益 东权 权期益益 初 增1增 加余 0得% 0加 额 越多额；反之， 股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。
第11章企业发展能力分析
单位：千元 2008 年 15 183 547 2 295 139 17.81 14.83 -0.16
3.13
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11—1 项目
股东权益总额 本年股东权益增加额 股东权益增长率（%） 净资产收益率（%） 股东净投资率（%） 净损益占股东权益比率
ZTE 公司股东权益增长率指标计算表 2005 年 2006 年 2007 年 10 721 241 11 325 837 12 888 408 —— 604 596 1 562 571 —— 5.64 13.80 —— 8.80 12.82 —— -2.94 1.30 —— -0.22 -0.32
成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策。
第11章企业发展能力分析
• 3．对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来 发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业 可持续增长。
• 4.对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能 力，从而做出正确的信贷决策。
第11章企业发展能力分析
第一节 企业发展能力分析的目的与内容
一、企业发展能力分析的目的 二、企业发展能力分析的内容
第11章企业发展能力分析
一、企业发展能力分析的目的
• 企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展 潜能，也可以称之为增长能力。
• 从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不 断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增 加的资金投入和不断创造的利润等。
第11章企业发展能力分析
• 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率、股 东净投资率、净损益占股东权益比率这三个因素驱动的。
• 其中净资产收益率反映了企业运用股东投入资本创造收益 的能力。
• 股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度。 • 而净损益占股东权益比率则反映了直接计入股东权益的利
第11章企业发展能力分析
• （二）股东权益增长率分析
•
股东权益增 本 长 股期 率 东股 权东 益权 期益 初 1增 余 0% 0加 额额
净利 股 股 润东 东新 权 支 增 益 付 投 期 股 资 初 1东 0% 余 0股 额 利
净股 利东 润 对 权股 益东 期的 初净 余支 1额 0付 0% 净资产收益 股 率东净投资率
第11章企业发展能力分析
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11—1 项目
股东权益总额 本年股东权益增加额 股东权益增长率（%） 净资产收益率（%） 股东净投资率（%） 净损益占股东权益比率
ZTE 公司股东权益增长率指标计算表 2005 年 2006 年 2007 年 10 721 241 11 325 837 12 888 408 —— 604 596 1 562 571 —— 5.64 13.80 —— 8.80 12.82 —— -2.94 1.30 —— -0.22 -0.32
第11章企业发展能力分析
单位：千元 2008 年 15 183 547 2 295 139 17.81 14.83 -0.16
3.13
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11-2
公司 ZTE 烽火通信 永鼎股份 中天科技 东方通信
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
同行业公司 2008 年股东权益增长率比较分析 单位：千元
通过本章发展能力分析的学习，你可以掌握分析 企业增长情况的基本内容和基本方法，对戴尔公司 的两次增长会有更有见地的评价。
第11章企业发展能力分析
学习目标
本章学习目标是使学生掌握发展能力分析的基本内容与基本方法。其具 体目标包括： 知识目标 理解发展能力的内涵，理解发展能力的反映形式；明确发展能力分析的 目的，了解发展能力分析的内容；理解各种增长率指标的内涵。 技能目标 掌握各种增长率指标的计算和分析。 能力目标 掌握并运用增长率指标分析企业单项发展能力；掌握并运用企业整体 发展能力分析框架对企业的增长能力做出合理的评价。
得和损失在股东权益中所占的份额。 • 这三个比率的高低都反映了对股东权益增长的影响程度。
第11章企业发展能力分析
• 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率和股东净投 资率这两个因素驱动的。
• 为正确判断和预测企业股东权益规模的发展趋势和发展水平，应 将企业不同时期的股东权益增长率加以比较。
• 从结果看，一个发展能力强的企业，应该是资产规模不断增加， 股东财富持续增长。
第11章企业发展能力分析
• 发展能力分析的目的主要体现在： • 1．对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价
值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。 • 2．对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的
张先治 陈友邦 主编
（第五版）
第11章企业发展能力分析
第十一章 企业发展能力分析
第11章企业发展能力分析
第十一章 企业发展能力分析
第一节 企业发展能力分析的目的与内容 第二节 企业单项发展能力分析 第三节 企业整体发展能力分析
第11章企业发展能力分析
引例
戴尔公司的前后两次增长
从戴尔公司的前后两次的增长可以看出，惟一值 得追求的增长，是可持续的、稳定的增长，是营业 收入、利润和现金流量同步提高的增长。
增长是一种理念，增长是一种能力。
——美国联信公司（世界著名的航空设备制造商）CEO 拉里
第11章企业发展能力分析
二、企业发展能力分析的内容
• 1．企业单项发展能力分析。 • 2．企业整体发展能力分析。
第11章企业发展能力分析
第二节 企业单项发展能力分析
一、股东权益增长率计算与分析 二、资产增长率计算与分析 三、销售增长率计算与分析 四、收益增长率计算与分析
一、股东权益增长率计算与分析
• （一）股东权益增长率内涵和计算 • 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，
也叫做资本积累率，其计算公式为：
• 股东权益股 增长东率权 越高益 ，表增 明本 长 股 企期 业率 东 本股 期权股东 益 东权 权期益益 初 增1增 加余 0得% 0加 额 越多额；反之， 股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。
第11章企业发展能力分析
单位：千元 2008 年 15 183 547 2 295 139 17.81 14.83 -0.16
3.13
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11—1 项目
股东权益总额 本年股东权益增加额 股东权益增长率（%） 净资产收益率（%） 股东净投资率（%） 净损益占股东权益比率
ZTE 公司股东权益增长率指标计算表 2005 年 2006 年 2007 年 10 721 241 11 325 837 12 888 408 —— 604 596 1 562 571 —— 5.64 13.80 —— 8.80 12.82 —— -2.94 1.30 —— -0.22 -0.32
成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策。
第11章企业发展能力分析
• 3．对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来 发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业 可持续增长。
• 4.对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能 力，从而做出正确的信贷决策。
第11章企业发展能力分析
第一节 企业发展能力分析的目的与内容
一、企业发展能力分析的目的 二、企业发展能力分析的内容
第11章企业发展能力分析
一、企业发展能力分析的目的
• 企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展 潜能，也可以称之为增长能力。
• 从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不 断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增 加的资金投入和不断创造的利润等。
第11章企业发展能力分析
• 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率、股 东净投资率、净损益占股东权益比率这三个因素驱动的。
• 其中净资产收益率反映了企业运用股东投入资本创造收益 的能力。
• 股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度。 • 而净损益占股东权益比率则反映了直接计入股东权益的利
第11章企业发展能力分析
• （二）股东权益增长率分析
•
股东权益增 本 长 股期 率 东股 权东 益权 期益 初 1增 余 0% 0加 额额
净利 股 股 润东 东新 权 支 增 益 付 投 期 股 资 初 1东 0% 余 0股 额 利
净股 利东 润 对 权股 益东 期的 初净 余支 1额 0付 0% 净资产收益 股 率东净投资率
第11章企业发展能力分析
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11—1 项目
股东权益总额 本年股东权益增加额 股东权益增长率（%） 净资产收益率（%） 股东净投资率（%） 净损益占股东权益比率
ZTE 公司股东权益增长率指标计算表 2005 年 2006 年 2007 年 10 721 241 11 325 837 12 888 408 —— 604 596 1 562 571 —— 5.64 13.80 —— 8.80 12.82 —— -2.94 1.30 —— -0.22 -0.32
第11章企业发展能力分析
单位：千元 2008 年 15 183 547 2 295 139 17.81 14.83 -0.16
3.13
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11-2
公司 ZTE 烽火通信 永鼎股份 中天科技 东方通信
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
同行业公司 2008 年股东权益增长率比较分析 单位：千元
通过本章发展能力分析的学习，你可以掌握分析 企业增长情况的基本内容和基本方法，对戴尔公司 的两次增长会有更有见地的评价。
第11章企业发展能力分析
学习目标
本章学习目标是使学生掌握发展能力分析的基本内容与基本方法。其具 体目标包括： 知识目标 理解发展能力的内涵，理解发展能力的反映形式；明确发展能力分析的 目的，了解发展能力分析的内容；理解各种增长率指标的内涵。 技能目标 掌握各种增长率指标的计算和分析。 能力目标 掌握并运用增长率指标分析企业单项发展能力；掌握并运用企业整体 发展能力分析框架对企业的增长能力做出合理的评价。
得和损失在股东权益中所占的份额。 • 这三个比率的高低都反映了对股东权益增长的影响程度。
第11章企业发展能力分析
• 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率和股东净投 资率这两个因素驱动的。
• 为正确判断和预测企业股东权益规模的发展趋势和发展水平，应 将企业不同时期的股东权益增长率加以比较。
• 从结果看，一个发展能力强的企业，应该是资产规模不断增加， 股东财富持续增长。
第11章企业发展能力分析
• 发展能力分析的目的主要体现在： • 1．对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价
值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。 • 2．对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的
张先治 陈友邦 主编
（第五版）
第11章企业发展能力分析
第十一章 企业发展能力分析
第11章企业发展能力分析
第十一章 企业发展能力分析
第一节 企业发展能力分析的目的与内容 第二节 企业单项发展能力分析 第三节 企业整体发展能力分析
第11章企业发展能力分析
引例
戴尔公司的前后两次增长
从戴尔公司的前后两次的增长可以看出，惟一值 得追求的增长，是可持续的、稳定的增长，是营业 收入、利润和现金流量同步提高的增长。
增长是一种理念，增长是一种能力。
——美国联信公司（世界著名的航空设备制造商）CEO 拉里
第11章企业发展能力分析
二、企业发展能力分析的内容
• 1．企业单项发展能力分析。 • 2．企业整体发展能力分析。
第11章企业发展能力分析
第二节 企业单项发展能力分析
一、股东权益增长率计算与分析 二、资产增长率计算与分析 三、销售增长率计算与分析 四、收益增长率计算与分析