MBA财务管理学
MBA财务管理讲义
MBA财务管理讲义是一门关于企业财务管理的课程，它旨在帮助学生掌握财务管理的基础理论和实际应用技能，以便更好地管理企业财务资源，实现企业的长期发展目标。
本讲义主要分为财务分析、投资决策、融资与资本结构、财务计划以及风险管理等五个部分，详细介绍了财务管理的各个方面。
以下是对这五个部分的详细解读：第一部分——财务分析财务分析是财务管理的重要组成部分，因此，理解财务分析的基本概念和方法是非常必要的。
在本部分中，我们将详细介绍财务分析的概念和方法，包括财务比率分析、财务报表分析、频率分析和趋势分析等。
同时，我们还将介绍如何使用这些分析方法来评估企业的财务状况和健康度，并作出相应的财务决策。
第二部分——投资决策投资决策是财务管理中最基本的决策之一，它涉及到企业资金的配置和利用。
在本部分中，我们将详细介绍投资决策的基本概念和方法，包括现金流量测算、资本预算、风险分析和投资组合管理等。
同时，我们还将介绍如何使用这些方法来评估投资项目的可行性和风险，并作出相应的投资决策。
第三部分——融资与资本结构融资与资本结构是企业财务管理中的核心问题之一，它涉及到企业融资来源和资本结构的组织方式。
在本部分中，我们将详细介绍融资与资本结构的基本概念和方法，包括债务融资、股权融资、财务杠杆和成本资本等。
同时，我们还将介绍如何使用这些方法来优化企业的资本结构和融资成本，并达到资本最优化的目标。
第四部分——财务计划财务计划是企业财务管理中的另一个核心问题，它涉及到企业预测和规划财务活动。
在本部分中，我们将详细介绍财务计划的基本概念和方法，包括预算编制、资金流量分析和财务规划等。
同时，我们还将介绍如何使用这些方法来指导企业财务决策，实现企业的财务目标。
第五部分——风险管理风险管理是企业财务管理中一个非常重要的方面，它涉及到企业所面临的各种风险以及如何在风险管理中取得成功。
在本部分中，我们将详细介绍风险管理的基本概念和方法，包括风险识别、风险评估、风险控制和风险转移等。
财务管理MBA教案PPT课件
20世纪是财务管理大发展的一个世纪。财务管理所经历的五 次飞跃性的变化：五次发展浪潮。
（一）第一次浪潮——筹资管理理财阶段
20世纪初，市场竞争不是十分激烈，各国经济迅速发 展，资本市场不很成熟，金融机构也不很发达，只要能 筹集到足够的资金一般就可以取得良好的经济效益。如 何筹集资金成为财务管理最主要的问题。在这一阶段， 筹资理论和方法得到迅速发展为现代财务管理理论的产 生和发展奠定了基础。
社会文化环境
教育、世界观、理想、道德、价值观念等
第十一页，共59页。
二、财务管理的微观环境
独资企业
企业类型
公司企业
有限责任公司
股份有限公司
微
合伙企业
观
环
完全垄断市场
境
市场环境
完全竞争市场
不完全竞争市场
寡头垄断市场
采购环境
稳定的采购环境还是波动的采购环境
生产环境
劳动密集型还是资密集型的企业
第十二页，共59页。
• 财务环境：如果把财务管理工作看做是一个系统，则，财务 管理以外的并对财务管理系统有影响作用的一切系统的总和。
• 财务环境的分类：
• （1）按其包括的范围，分为宏观环境和微观环境。
• （2）按其与企业的关系，分为内部财务管理环境和外部财
•
务管理环境。
• （3）按其变化情况，分为静态财务管理环境和动态财务管
重要的影响。
（2）能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为，目前利润和预
期未来利润都会影响股票价格。
（3）比较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：（1）只适合于上市公司，非上市公司很难适用。 （2）它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够。
MBA与财务管理理解财务指标与风险管理
MBA与财务管理理解财务指标与风险管理MBA与财务管理：理解财务指标与风险管理MBA（Master of Business Administration）学位是一个广泛应用于商业和管理领域的专业学位。
财务管理作为MBA课程的重要组成部分，帮助学生了解和应用各种财务指标以及风险管理技术。
本文将探讨MBA与财务管理之间的关系，以及如何理解财务指标和进行风险管理。
1. 财务指标财务指标是评估企业财务状况和经营绩效的关键工具。
在MBA课程中，学生将学习一系列财务指标，包括但不限于以下几个方面：1.1 资产负债表指标资产负债表是一份反映企业在特定日期上的资产、负债和股东权益状况的财务报表。
MBA学生将学习如何分析资产负债表，并理解其中的重要指标，如总资产、总负债、所有者权益等。
通过这些指标的分析，他们能够评估企业的偿债能力和财务稳定性。
1.2 利润表指标利润表是一份汇总企业在一段特定时间内收入、成本和利润的财务报表。
MBA课程将使学生掌握利润表关键指标的运用，例如总收入、总成本、营业利润、净利润等。
通过利润表的分析，他们能够评估企业的盈利能力和经营效率。
1.3 现金流量表指标现金流量表是一份记录企业在一段特定时间内现金收入、现金支出和净现金流量的财务报表。
学生将学习如何分析现金流量表，并关注关键指标，如经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量等。
通过对这些指标的分析，他们能够评估企业的现金流动性和经营活动的可持续性。
2. 风险管理风险管理是在商业环境中识别、评估和应对潜在风险的过程。
MBA 学生将学习以下几个方面的风险管理技术：2.1 风险识别与评估MBA课程将使学生了解如何通过分析和评估来确定潜在风险。
这包括制定适当的识别方法和评估模型，以及对财务指标和市场趋势进行综合分析。
通过准确识别和评估风险，企业可以更好地制定风险管理策略，降低损失风险。
2.2 风险规避与转移风险规避和转移是指通过降低风险的发生概率或将部分风险责任转移给他方的策略。
《财务管理MBA教案》课件
《财务管理MBA教案》PPT课件第一章：财务管理概述1.1 财务管理的定义与目的解释财务管理的核心概念和目标强调财务管理在企业运营中的重要性1.2 财务管理的主要内容介绍财务管理的主要领域，包括资本预算、资本结构、现金管理、财务报告等1.3 财务管理的基本原则和方法探讨财务管理的基本原则，如风险与收益平衡、资金时间价值等介绍财务管理的方法，如比率分析、现金流量分析等第二章：财务报表分析2.1 财务报表的基本构成解释资产负债表、利润表和现金流量表的编制方法和内容2.2 财务比率分析介绍财务比率的概念和作用分析常用的财务比率，如流动比率、速动比率、债务比率等2.3 财务趋势分析解释财务趋势分析的目的和方法利用财务数据进行趋势分析，评估企业的财务状况和performance第三章：资本预算与投资决策3.1 资本预算的概念与重要性解释资本预算的含义和其在企业决策中的重要性3.2 现金流量估计介绍现金流量估计的方法和注意事项分析不同投资项目的现金流量特点3.3 投资决策方法介绍投资决策的常用方法，如净现值法、内部收益率法、回收期法等分析各种方法的优缺点和适用情况第四章：资本结构与融资决策4.1 资本结构的概念与作用解释资本结构的含义和其在企业融资决策中的重要性4.2 资本成本的估计介绍资本成本的概念和估计方法分析不同融资方式对企业资本成本的影响4.3 融资决策与财务杠杆介绍融资决策的原则和方法分析财务杠杆的作用和风险第五章：现金管理5.1 现金管理的重要性与目标强调现金管理在企业运营中的关键作用和目标5.2 现金流量的估计与分析介绍现金流量的概念和估计方法分析现金流量对企业运营和财务状况的影响5.3 现金管理策略与工具介绍现金管理的基本策略和工具，如现金储备管理、应收账款管理、应付账款管理等分析各种策略和工具的适用情况和效果第六章：风险与收益管理6.1 风险管理的基本概念解释风险的定义和分类，以及风险管理的重要性讨论风险管理的基本原则和方法6.2 收益管理介绍收益管理的概念和目标分析收益管理的策略和工具，如价格策略、产品组合策略等6.3 金融市场与金融工具介绍金融市场的基本概念和功能分析金融工具的种类和特点，如股票、债券、期货等第七章：股利政策与股票回购7.1 股利政策的含义与作用解释股利政策的定义和其在企业财务管理中的重要性分析股利政策对股东价值和企业价值的影响7.2 股利政策的类型与决策因素介绍常见的股利政策类型，如固定股利政策、剩余股利政策等讨论影响股利政策的决策因素，如企业盈利、现金流量、投资需求等7.3 股票回购的动机与影响解释股票回购的概念和动机分析股票回购对企业资本结构、股东权益和股价的影响第八章：国际财务管理8.1 国际财务管理的基本概念解释国际财务管理的定义和目的强调国际财务管理在全球化经济中的重要性8.2 外汇风险管理介绍外汇风险的类型和影响分析外汇风险管理的方法和工具，如远期合约、期权等8.3 国际财务报表的转换与分析解释国际财务报表的转换方法，如外币折算、汇兑损益等介绍国际财务报表分析的方法和技巧第九章：个人财务管理9.1 个人财务管理的基本原则解释个人财务管理的核心原则，如预算、储蓄、投资等强调个人财务管理对个人和家庭的重要性9.2 个人财务规划与决策介绍个人财务规划的方法和步骤分析个人财务决策的类型和影响因素，如消费、投资、退休等9.3 个人理财产品与工具介绍个人理财产品的种类和特点，如储蓄账户、债券、股票等分析不同理财工具的适用情况和风险收益特点第十章：财务管理案例分析10.1 财务管理案例分析的方法与步骤解释财务管理案例分析的目的和方法介绍财务管理案例分析的基本步骤，如信息收集、分析、结论等10.2 案例分析实例选择具有代表性的财务管理案例进行详细分析讨论案例中的财务管理问题、解决方案及其效果强调案例分析报告的清晰性、逻辑性和完整性第十一章：财务分析与评价11.1 财务分析的基本方法介绍财务分析的主要方法，包括比率分析、趋势分析、现金流量分析等。
MBA项目中的财务管理技巧分享
MBA项目中的财务管理技巧分享在MBA项目中，财务管理是一个至关重要的领域。
它涉及到了企业的资金筹集、投资决策、风险管理和财务规划等方面，对于企业的运营和发展起着至关重要的作用。
本文将分享一些在MBA项目中学到的财务管理技巧，帮助读者更好地理解和应用财务管理。
【1】财务报表分析财务报表是我们了解企业财务状况的重要工具。
在MBA项目中，我们学习了财务报表如资产负债表、利润表和现金流量表等。
通过对这些报表的分析，我们可以了解企业的盈利能力、偿债能力、经营能力以及现金流等方面的情况。
在分析财务报表时，我们可以应用比率分析、趋势分析和比较分析等技巧，帮助我们全面了解企业的财务状况，从而做出正确的决策。
【2】资本预算决策资本预算决策是企业的长期投资决策，包括项目选择和资本成本计算等方面。
在MBA项目中，我们学习了各种资本预算决策方法，如净现值法、内部收益率法和投资回收期法等。
这些方法可以帮助我们评估投资项目的可行性和回报率，从而决策是否投资。
在实际应用中，我们还需要考虑风险因素和资金成本等，以确保预算决策的准确性和可靠性。
【3】风险管理风险管理是财务管理中的一个重要方面。
在MBA项目中，我们学习了各种风险管理工具和技巧，如风险识别、评估和控制等。
对于企业来说，风险是不可避免的，但我们可以通过有效的风险管理来降低风险对企业的影响。
在风险管理中，我们需要进行风险识别和评估，使用适当的工具来量化风险，并采取相应的措施来降低和控制风险。
【4】资金筹集与融资决策在MBA项目中，我们也学习了资金筹集和融资决策的技巧。
资金筹集是指企业获取资金的过程，而融资决策则是在不同的资金来源中进行选择和决策。
在资金筹集方面，我们需要考虑到企业的资本结构和成本，选择适当的资金来源。
在融资决策方面，我们需要评估不同的融资方式和工具，如债务融资和股权融资等，以满足企业的资金需求。
【5】财务规划与预测财务规划是企业制定财务目标和实施财务策略的过程。
mba的财务管理书
mba的财务管理书财务管理是MBA课程中的重要一环，对于企业的经济运作和财务决策具有重要意义。
下面将介绍一些相关的财务管理书籍内容，供参考。
1. 《财务管理》- 罗斯·韦斯特菲尔德（Ross Westerfield）、斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross）、布拉德福德·乔丹（Bradford Jordan）合著这本书是财务管理领域的经典教材之一，系统介绍了财务管理的基本原理、方法和技术，包括财务报表分析、财务规划、资金管理、融资决策等内容。
同时，书中还提供了大量案例和实际应用，帮助读者理解理论与实践之间的联系。
2. 《财务管理概论》- 杰弗里·琼斯（Geoffrey Jones）著该书主要介绍财务管理的基本概念和框架，涵盖了财务决策的方方面面，包括资产负债表、利润表、现金流量表的分析，经营杠杆、财务风险管理等内容。
书中还辅以案例和练习问题，帮助读者加深对概念和理论的理解，并进行应用。
3. 《财务管理与决策》- 彼得·李奇（Peter L. Berger）、杰夫·姆斯坦（Jeffrey J. Quirin）著这本书主要关注财务管理的决策过程和技巧，探讨了资本预算、投资决策、资金成本、企业估值等方面的内容。
书中以实际案例为基础，详细讲解了各种财务分析方法和技术，如财务比率分析、现金流量分析以及利润预测等，帮助读者更好地进行财务决策。
4. 《财务管理》- VN.H. 菲利普斯（VN.H. Philips）著这本书是对财务管理的完整介绍，包括财务报表分析、现金管理、资本预算、融资和风险管理等。
书中注重理论与实践的结合，提供了大量案例和应用练习，帮助读者熟悉和掌握财务管理的基本原理和技巧。
5. 《财务管理全攻略》- 邱淑芬、赖润珍合著这本书以通俗易懂的语言系统地介绍了财务管理的核心概念和方法，包括资产负债表、利润表、现金流量表的分析、财务风险管理、资本预算等。
MBA财务管理学
精心整理2019年－9月MBA 财务管理学第一章 基础知识 (1)1.1 首要原则 (2)1.1.1公司的目标功1.1.2投资原1.1.3融资原41.21.3现实考虑的焦点 (5)1.4资源向导 (6)精心整理2019年－9月1.5公司理财的基本论点 (7)1.6 结论 (7)第二章 财务管理目标 (8)2.1 经典的目标功2.1.1 上 (9)2.1.2 组织结构和经典理论 10 (10)112.2 122.2.1 股东和经营者 (12).2.2.2 股东和债权人……………………………………………………………172.2.3 公司和金融市场…………………………………………………………182.2.4 公司和社会………………………………………………………………212.2.5 现实的世界—用图形描述………………………………………………222.3 股东财富最大化的障碍…………………………………………………………102.3.1 股东和经营者……………………………………………………………232.3.2 股东和债权人……………………………………………………………262.3.3 公司和金融市场…………………………………………………………272.3.4 公司和社会………………………………………………………………282.4 选择另外一个目标功能…………………………………………………………29.精心整理2019年－9月2.5 附笔：公司理财理论的局限 (30)2.6 结论 (30)第三章 风险基础知识 (35)3.1 363.2 风险收益的一般模型 363.2.1 3641443.3 513.4 5153543.5 结论 (58)第四章 风险测量与最低可接受收益率的实际运用 (64)4.1 股权成本 (65)4.1.1 无风险利率 (65).4.1.2 风险溢酬 (67)4.1.3 风险参数 (75)4.1.4 估计股权成本 (99)4.2 从股权成本到资本成本 (101)4.2.1 计算负债成本 (101)4.2.2 计算优先股成本 (103)4.2.3 计算其他混合工具成本 (104)4.2.4 计算负债和股票成分的权重 (104)4.2.5 估计资本成本 (106)4.2.6 资本成本的重要性 (106)4.3 结论 (107)第五章衡量投资收益率 (121)5.1 什么是投资项目 (122)5.2 衡量收益率：选择 (123)5.2.1 会计盈余与现金流量 (123)5.2.2 总现金流量与现金流量增量 (129)5.2.4 投资决策规则 (144)5.2.5 N P V决策规则的特点 (162)5.2.6 内部收益率 (165)5.2.7 比较净现值法和内部收益率 (169).精心整理2019年－9月5.3 好的投资项目从哪里来 (172)5.3.1 管理质量和项目质量 (173)5.3.2 收购的作用 (174)5.3.3 公司战略和项目质量 (175)5.4 结论……………………………………………………………………………175 ※<第一章 基础知识>1.1 每个学科都有自己的首要原则，以管理和指导有关这个学科的各个方面。
MBA财务管理学共8页文档
MBA 课程授课科目: 财务管理学 (Corporate Finance)主讲教授: 王志达授课大纲:第1讲:. 财务管理之导入1.1 什幺是财务管理?1.2 财务管理的主要功能为何?1.2.1.a 财务管理的功能(1A): 筹资决策1.2.1.b 财务管理的功能(1B): 股利政策1.2.2 财务管理的功能(2): 投资决策 1.3 财务执行长(财务经理人)的主要角色为何?1.4 财务管理学的范畴第2讲财务报表的应用与分析2.1 财务管理的工具(财会四表)2.2 常用的财务分析方法2.3 常用的财务比例分析2.3.1 流动性比率2.3.2 资产管理比率:2.3.3 财务结构比率(负债管理比率)2.3.4 获利能力比率2.3.5 市场价值比率2.3.6 杜邦体系(The Du Pont System)2.3.7 财务比率分析之限制2.3.8 关心财务报表的人士2.4观察财务报表数字以外的玄机Case 2-1 亚洲食品公司资产负债表及损益表Case 2-2: Laiho Inc.财务报表分析第3讲: 财务报酬与财务环境3.1会计与财务管理之差异3.2货币的时间价值3.2.1时间线3.2.2终值3.2.3现值3.2.4 年金终值3.2.5年金现值3.2.6 永续年金现值3.3 利率的决定3.3.1 供需理论 (经济学、货币银行学)3.3.2名目利率的决定3.4 财务环境3.5风险与报酬率Case 3-1: 门槛有多高Case 3-2: 没有痛苦那来收获第4讲: 资本预算 (筹资决策)4.1 投资方案评估4.1.1 投资方案评估步骤4.1.2 资本支出方案评估的常见的类型4.1.3 现金流量的估算与评估4.1.4 互斥性资本预算计划之选择4.1.5 资本配额4.2 资金成本的计算方法4.2.1 加权平均资金成本(WACC)4.2.2 WACC的缺失4.2.3 边际资金成本(MCC)4.3影响资金成本的因素4.3.1 公司无法控制的影响资金成本的因素4.3.2 公司可以控制的影响资金成本的因素Case 4-1: Tiny Computer Components PLCCase 4-2: 选择折现率第5讲: 财务结构、杠杆、资本结构理论5.1 影响财务与资本结构决策的悠关因素5.2 资本结构与杠杆(筹资决策与D/E之考量)之关系5.2.1 营业风险与营业杠杆程度5.2.2财务风险与财务杠杆程度5.2.3 联合杠杆 (合并杠杆)5.2.4 最适资本结构5.2.5 各行业问资本结构的不同5.3 主要的资本结构理论5.3.1 MM资本结构理论5.3.2 税的效果 (MM2理论)5.3.3 破产成本的效果5.3.4 MM权衡理论5.3.5讯号理论5.3.6使用负债融资来规范管理者Case 5-1 福特汽车债券发行缔造了新纪录Case 5-2: Sealed气体公司资本结构的改变，如何做为组织变革的催化剂第6讲: 股利政策6.1 影响股利政策的因素6.2 股利政策的常见的实际作法6.2.1 固定股利政策6.2.2 固定股利支付率政策6.2.3 规则股利加特别红利政策6.3 股票股利、股票分割与库藏股票6.3.1 股票股利6.3.2 股票分割6.3.3 库藏股票6.4 股利政策与股价的关系6.4.1 投资者偏好的理论6.4.2 其它关于股利政策的理论Case 6-1 举世闻名的股利删减Case 6-2 股利是福还是祸?论文题目(三题自选一题,撰写5000-6000字之论文):Coursework 1请选择一家上市挂牌公司近两年度的财务报表，并适切加以分析这一家公司的各项比例或衡量指针(财务结购、偿债能力、营运效率、获利能力、市场价值等等)之变化与函意，以及找出从财务报表之繁复数字中所无法判定的要素及其限制。
如何通过MBA学位掌握财务管理的关键
如何通过MBA学位掌握财务管理的关键MBA学位是管理学研究生的专业学位，被广泛认可为培养高级管理人才的一种途径。
其中，财务管理是MBA课程中至关重要的一门学科，对于学习者来说，掌握财务管理的关键是实现个人及组织的财务目标。
本文将从以下几个方面介绍如何通过MBA学位掌握财务管理的关键。
一、深入学习财务知识在MBA课程中，学生将接受包括财务管理在内的全方位管理教育。
财务管理是MBA核心课程之一，通过系统学习财务会计、财务报表分析、投资决策、资本成本等内容，学生可以全面了解财务管理的基本原理和方法。
通过理论学习和实践案例分析，学生可以获得对财务管理各个方面的扎实知识基础。
二、理解财务目标和战略规划财务管理的核心是实现组织财务目标以支持整体战略规划。
这就要求MBA学生在学习过程中理解和分析企业的战略目标，并将其与财务目标相结合。
通过学习财务战略、财务规划和预算控制等内容，学生将掌握制定和执行财务目标的方法，能够为组织提供可行的财务战略方案。
三、运用财务工具进行分析财务管理需要运用各种工具和方法对财务状况和业务运营进行分析。
MBA学位课程将教授学生使用财务工具进行资产负债表分析、现金流量表分析、财务比率分析等，从而帮助学生了解企业的财务状况、经营情况和偿债能力。
通过这些分析工具的运用，学生可以快速准确地评估并优化财务管理决策。
四、学习投资决策和风险管理财务管理涉及到企业的投资决策和风险管理。
通过学习资本预算分析、投资评估和风险控制等内容，MBA学生可以了解如何评估投资项目的可行性、制定投资策略以及管理投资风险。
这对于提高企业的资金利用效率、降低经营风险具有重要意义。
五、发展财务领导力和沟通能力财务管理要求在实际工作中具备良好的领导能力和沟通能力。
MBA 学位课程通常会设置相关的课程和案例学习，帮助学生培养领导力和沟通能力，使其能够在企业中具备影响他人的能力。
领导力和沟通能力的提升，有助于MBA学生更好地协调各个部门和团队，推动财务管理的有效实施。
MBA-财务管理课件 第1讲
（二）财务管理内涵的一般考察 2、财务管理客体 、
公司财务管理最直接的客体：现金及其流转。 公司财务管理最直接的客体：现金及其流转。 ● 现金的短期流转 ● 现金的长期流转
现金流转图.doc
（三）财务管理学的核心课程 初级财务管理，也称财务管理通论， 初级财务管理，也称财务管理通论，概要 讲述财务管理原理和财务管理基本框架知识。 讲述财务管理原理和财务管理基本框架知识。 中级财务管理，主要研究筹资、投资、 中级财务管理，主要研究筹资、投资、营 运资本、收益分配等财务管理的具体问题。 运资本、收益分配等财务管理的具体问题。 高级财务管理，主要研究财务预算、 高级财务管理，主要研究财务预算、内部 控制、业绩综合评价、财务战略、 控制、业绩综合评价、财务战略、财务流程再 资产重组、破产清算、集团公司财务管理、 造、资产重组、破产清算、集团公司财务管理、 国际财务管理等财务管理前沿知识。 国际财务管理等财务管理前沿知识。
政府财务关系 （1）公司与政府财务关系 ）公司与政府 出资者财务关系 （2）公司与出资者财务关系 ）公司与出资者 受资者财务关系 （3）公司与受资者财务关系 ）公司与受资者 （4）公司与债权人财务关系 ）公司与债权人财务关系 债权人 债务人财务关系 （5）公司与债务人财务关系 ）公司与债务人 内部各单位财务关系 （6）公司与内部各单位财务关系 ）公司与内部各单位 员工财务关系 （7）公司与员工财务关系 ）公司与员工 社会财务关系 （8）公司与社会财务关系 ）公司与社会
（2）特殊的财务活动 ） 如：资产重组的财务活动、破产清理的财务活动、集团公司的 资产重组的财务活动、破产清理的财务活动、 财务活动、跨国经营的财务活动等。 财务活动、跨国经营的财务活动等。
MBA财务管理实务与案例11
MBA财务管理课程
2．财务报表的可靠性问题 由于财务造假的存在，使报表本身的可靠性大为下
降，尽管注册会计师通过审计可以在一定程度上识别和 防范造假，但是由于审计工作时间和成本的限制，注册 会计师不能保证经过审计的报表绝对可靠。
3．比较基础问题 在进行财务比较分析时需要选择比较的参照标准，
例如本公司的历史数据、同业数据和计划预算数据。这 些数据本身的可靠性和可获得性都可能存在局限性。例 如，企业的外部环境发生了改变，以及新会计准则的运 用，都可能使企业数据发生变化；同业数据仅仅说明该 行业的平均水平，并不一定是合理的，也不是必须达到 的标准。
企业的长期偿债能力，是指支付长期债务的能力。 从长期来看，所有的债务都需要偿还。长期偿债能力的 分析既要重视资产负债表反映的偿债能力，也要分析损 益表反映的偿债能力。我们可以将衡量长期偿债能力的 比率分为存量比率和流量比率。
MBA财务管理课程
1．总债务存量比率 （1）资产负债率 资产负债率的计算公式如下：
MB1A1财．务1管．理3课财程务分析的方法
比较分析法的功能主要是“发现差异”，而分析差异 形成的原因则需要通过因素分析法来解决。
1．比较分析法
比较分析法是指对两个或几个有关的财务数据进行 对比，揭示差异和矛盾的一种方法。根据比较对象的不 同，比较分析法可以分为以下几类：
（1）与本企业历史相比，即不同时期（2年至10年）指标 相比，也称 “ 趋势分析”；
MBA财务管理课程
11．2．4盈利能力比率
1．销售利润率 销售利润率的计算公式如下：
销售利润率＝ 净利润 销售收入
2．资产利润率 资产利润率的计算公式如下： 资产利润率＝ 净利润 总资产
MBA财务管理课程
MBA财务管理01[33页]
![MBA财务管理01[33页]](https://img.taocdn.com/s3/m/bd86c8139ec3d5bbfc0a745d.png)
所有者与债权人的上述利益冲突,可以通过以下 方式解决
(1)限制性借债。 (2)收回借款或停止借款
即企业向债权人借人资金，并按借款合同的规定按 时支付利息和归还本金所形成的经济关系，体现着债权、 债务关系。
MBA财务管理课程
3. 企业与政府之间的财务关系 即政府作为社会管理者，强制和无偿参与企业
分配，同时对企业承担社会道义、实施各项财政经 济政策所形成的经济关系，体现着国民收入分配与 再分配所形成的特定分配关系。 4. 企业与客户之间的财务关系
1.1.4 财务管理与其他学科的关系 财务管理和经济学、会计学、管理学及数学这
四门学科的关系最为密切。它是建立在经济学的理 论基础之上，利用会计提供的信息资料，运用数学 方法和手段，按照管理学的一般原则进行研究的科 学。
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1.2. 财务管理的目标
1.2.1 企业的目标 1．生存
企业在市场中生存下去的基本条件是“以收抵支” 和“到期偿债”。
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1.2.3 利益冲突的协调 1．所有者与经营者冲突的协调
如果企业的经营管理者不是拥有企业全部股权， 就有可能出现代理问题。
解决代理问题的最好办法是，把经营管理者的报 酬与企业的业绩联系起来，并对经营管理者实施必 要的监督。
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2．所有者与债权人利益冲突的协调 所有者可能要求经营者改变举债资金的原定用途
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图1-1 企业财务活动
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1.1.2 财务关系
企业的财务活动具有社会性，体现着各种经济利益 关系，即财务关系。企业财务关系主要包括以下几个方 面： 1. 企业与投资者之间的财务关系
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MBA 课程
授课科目: 财务管理学 (Corporate Finance)
主讲教授: 王志达
授课大纲:
第1讲:. 财务管理之导入
1.1 什幺是财务管理?
1.2 财务管理的主要功能为何?
1.2.1.a 财务管理的功能(1A): 筹资决策
1.2.1.b 财务管理的功能(1B): 股利政策
1.2.2 财务管理的功能(2): 投资决策1.3 财务执行长(财务经理人)的主要角色为何?1.4 财务管理学的范畴
第2讲财务报表的应用与分析
2.1 财务管理的工具(财会四表)
2.2 常用的财务分析方法
2.3 常用的财务比例分析
2.3.1 流动性比率
2.3.2 资产管理比率:
2.3.3 财务结构比率(负债管理比率)
2.3.4 获利能力比率
2.3.5 市场价值比率
2.3.6 杜邦体系(The Du Pont System)
2.3.7 财务比率分析之限制
2.3.8 关心财务报表的人士
2.4观察财务报表数字以外的玄机
Case 2-1 亚洲食品公司资产负债表及损益表Case 2-2: Laiho Inc.财务报表分析
第3讲: 财务报酬与财务环境
3.1会计与财务管理之差异
3.2货币的时间价值
3.2.1时间线
3.2.2终值
3.2.3现值
3.2.4 年金终值
3.2.5年金现值
3.2.6 永续年金现值
3.3 利率的决定
3.3.1 供需理论 (经济学、货币银行学) 3.3.2名目利率的决定
3.4 财务环境
3.5风险与报酬率
Case 3-1: 门槛有多高
Case 3-2: 没有痛苦那来收获
第4讲: 资本预算 (筹资决策)
4.1 投资方案评估
4.1.1 投资方案评估步骤
4.1.2 资本支出方案评估的常见的类型
4.1.3 现金流量的估算与评估
4.1.4 互斥性资本预算计划之选择
4.1.5 资本配额
4.2 资金成本的计算方法
4.2.1 加权平均资金成本(WACC)
4.2.2 WACC的缺失
4.2.3 边际资金成本(MCC)
4.3影响资金成本的因素
4.3.1 公司无法控制的影响资金成本的因素4.3.2 公司可以控制的影响资金成本的因素Case 4-1: Tiny Computer Components PLC Case 4-2: 选择折现率
第5讲: 财务结构、杠杆、资本结构理论
5.1 影响财务与资本结构决策的悠关因素
5.2 资本结构与杠杆(筹资决策与D/E之考量)之关系
5.2.1 营业风险与营业杠杆程度
5.2.2财务风险与财务杠杆程度
5.2.3 联合杠杆 (合并杠杆)
5.2.4 最适资本结构
5.2.5 各行业问资本结构的不同
5.3 主要的资本结构理论
5.3.1 MM资本结构理论
5.3.2 税的效果 (MM2理论)
5.3.3 破产成本的效果
5.3.4 MM权衡理论
5.3.5讯号理论
5.3.6使用负债融资来规范管理者
Case 5-1 福特汽车债券发行缔造了新纪录
Case 5-2: Sealed气体公司资本结构的改变，如何做为组织变革的催化剂
第6讲: 股利政策
6.1 影响股利政策的因素
6.2 股利政策的常见的实际作法
6.2.1 固定股利政策
6.2.2 固定股利支付率政策
6.2.3 规则股利加特别红利政策
6.3 股票股利、股票分割与库藏股票6.3.1 股票股利
6.3.2 股票分割
6.3.3 库藏股票
6.4 股利政策与股价的关系
6.4.1 投资者偏好的理论
6.4.2 其它关于股利政策的理论Case 6-1 举世闻名的股利删减Case 6-2 股利是福还是祸?。