有关美国次贷危机成因的研究综述
美国次贷危机原因、影响及启示
美国次贷危机原因、影响及启示一、本文概述本文将深入探讨美国次贷危机的原因、影响及启示。
我们将回顾次贷危机爆发的背景，揭示其产生的深层次原因，包括金融市场的过度创新、监管缺失和政策失误等。
我们将分析次贷危机对全球经济、金融市场和金融机构产生的深远影响，包括信贷紧缩、市场动荡、金融机构破产以及全球经济增长放缓等。
我们将从次贷危机中汲取教训，探讨如何避免类似危机的再次发生，以及对中国金融市场的启示，如强化金融监管、防范金融风险、推进金融市场改革等。
通过对美国次贷危机的深入研究，本文旨在为防范和应对未来金融危机提供有益的参考和借鉴。
二、美国次贷危机的原因美国次贷危机的原因复杂且多元，涉及金融市场、监管制度、经济政策以及全球经济环境等多个方面。
过度的金融创新是引发危机的直接原因。
在房地产市场的繁荣期，金融机构为了追求高收益，推出了大量复杂的衍生金融产品，如抵押债务债券（CDO）和信用违约互换（CDS）等。
这些产品将原本的高风险资产通过层层包装和分销，使得风险被极度扩散和隐蔽。
宽松的货币政策和金融监管的缺失为危机的爆发提供了温床。
在2000年代初期，为了刺激经济增长，美联储采取了低利率政策，导致大量资金流入房地产市场。
同时，金融监管机构对金融市场的监管不足，使得一些金融机构能够利用监管漏洞进行高风险操作。
全球经济失衡也为美国次贷危机埋下了伏笔。
在全球化的背景下，美国作为全球最大的消费市场，吸引了大量外国资本流入。
这些资本通过购买美元资产进入美国市场，推动了美国房地产市场的繁荣。
然而，这种经济失衡导致美元汇率波动加剧，进而影响了美国金融市场的稳定。
社会信用体系的缺失和市场主体的道德风险也是导致危机爆发的重要原因。
在房地产市场繁荣时期，一些金融机构为了追求短期利益，放松了对借款人的信用评估标准，导致大量信用不良的借款人进入市场。
这些借款人在房价下跌时无法偿还贷款，引发了违约潮和信贷紧缩。
美国次贷危机的原因是多方面的，既有金融市场的内在缺陷和监管不足的问题，也有全球经济失衡和市场主体道德风险的影响。
美国次贷危机的形成及传导机制研究
美国次贷危机的形成及传导机制研究美国次贷危机的形成及传导机制研究引言：全球性的金融危机经历过多次，在其中美国次贷危机堪称其中一次风暴最为强大的一次。
2007年爆发的美国次贷危机，对全球金融市场产生了严重冲击，导致全球经济陷入严重衰退。
本文将从次贷危机的形成原因、传导机制以及危机对全球的影响等方面进行探讨，并探讨相关应对措施。
一、美国次贷危机的形成原因（一）低利率政策的影响在20世纪90年代末至21世纪初期，美国推行了一系列的低利率政策，此举旨在刺激经济增长和降低通货膨胀风险。
然而，低利率政策助长了易得信贷的环境，进一步释放了金融市场的融资活力，造成了非常宽松的货币供给。
（二）次贷市场与金融创新在低利率的刺激下，次贷市场迅速发展起来，并受到金融机构的积极参与和创新金融工具的推动。
亚普利美国金融公司等一系列次贷机构迅速崛起，向资信不佳的借款人提供高风险、高利率的次级贷款。
此外，金融创新也增加了次贷危机的风险，如资产证券化的快速扩张。
（三）松散的监管政策次贷危机的形成还与监管政策松散有关。
金融监管部门未能及时识别和应对风险。
金融业务活动涉及的复杂性、创新性和跨国性，超出了现有监管框架的掌握和处理能力。
监管部门也未能全面了解金融机构的实际风险状况，加剧了危机的蔓延。
二、美国次贷危机的传导机制（一）次级贷款违约次贷危机是由次级贷款的违约风险引发的。
大量次级贷款的违约无疑将对金融机构造成巨大损失，进一步导致金融机构的资产负债表问题和风险扩展。
（二）金融机构的连锁效应由于市场对次级贷款欠佳信贷资产的关注，一些金融机构可能受到这种情况的冲击。
尽管金融机构对次级贷款的恶化情况进行了证券化，但这些证券化产品仍被广泛持有。
金融机构的潜在损失进一步引发了金融市场的连锁反应。
（三）金融市场的冲击随着次级贷款违约事件的扩大和金融机构的损失累积，金融市场出现严重的冲击。
股市、债券市场和外汇市场都受到了次贷危机的冲击，市场信心遭受严重削弱。
美国次贷危机的形成原因及影响分析-资料类
美国次贷危机的形成原因及影响分析－资料类关键信息项：1、美国次贷危机的定义与背景2、形成原因的主要方面3、各项原因的详细阐述4、危机产生的直接影响5、危机带来的长期影响6、对全球经济的影响范围7、对金融行业的具体影响8、对实体经济的冲击表现9、政府应对措施及效果10、危机后的经济复苏迹象与挑战11 美国次贷危机的定义与背景美国次贷危机是指一场发生于 2007 年至 2008 年期间，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
111 背景方面在21 世纪初，美国房地产市场经历了一段繁荣期，房价持续上涨。
为了满足更多人的购房需求，金融机构降低了贷款标准，大量发放次级贷款。
12 形成原因的主要方面形成美国次贷危机的原因是多方面的，包括宽松的信贷政策、金融创新过度、监管不力、投资者盲目乐观等。
121 宽松的信贷政策金融机构为了追求利润，放宽了对借款人的信用审查标准，使得许多信用不佳、收入不稳定的人也能够获得贷款。
122 金融创新过度复杂的金融衍生品如抵押贷款支持证券（MBS）和担保债务凭证（CDO）的出现，使得风险在金融体系中被层层传递和放大。
123 监管不力监管机构对金融市场的监管存在漏洞，未能及时发现和制止金融机构的违规行为。
124 投资者盲目乐观投资者对房地产市场和金融产品的前景过于乐观，忽视了潜在的风险。
13 各项原因的详细阐述宽松的信贷政策导致大量次级借款人涌入市场，他们往往没有足够的还款能力。
当房地产市场降温，房价下跌时，这些借款人无法按时偿还贷款，导致大量贷款违约。
金融创新过度使得金融产品的风险评估变得极为困难。
MBS 和CDO 等产品将不同风险等级的贷款打包在一起，投资者难以准确判断其真实价值和风险水平。
监管不力使得金融机构能够在缺乏约束的情况下进行高风险的业务操作。
监管机构对金融创新产品的了解不足，无法及时制定有效的监管规则。
次贷危机的成因与对策研究
次贷危机的成因与对策研究第一章：概述2007-2008年的次贷危机向世界证明了金融体系是多么的脆弱。
这次危机并不是突然发生的，它是历史、政治、经济等多方面因素影响下的必然结果。
本文将从多个角度分析次贷危机的成因，并提出有效的对策。
第二章：次贷危机的成因2.1 历史因素自19世纪末期以来，美国的金融市场发生了翻天覆地的变化。
不同的金融制度和新技术的出现，造就了股票市场、证券市场和衍生品市场等多重金融市场的相继出现。
在这个过程中，金融监管出现了缺漏，垄断成为了市场常态。
2.2 政治因素美国的战略目标和全球战略格局也对次贷危机的发生产生了不小的影响。
政客们为了吸引选民和金融机构的资助，放缓了对金融机构的监管，并将风险转嫁到公众和购房者身上。
2.3 金融机构的行为次贷危机的爆发根本原因是金融机构过度贪婪，缺少适当的监管，其次是少有的制约反制机制。
在经济高增长阶段，很多金融机构和评级机构对房屋抵押贷款的追逐事实上扭曲了房价和信用贷款的风险和回报关系，造成了价格过高、衍生品交易的泛滥以及风险的失控。
第三章：次贷危机的对策3.1 加强监管和审查金融监管属于国家的重要职能之一。
减少金融市场中的公开或隐蔽性风险，是维护金融市场健康的最根本的态度。
所有的金融机构和基金应被等待而应用的政策、法律和法令严格监管，必须保证所有风险管理的机会和系统。
3.2 加强公众的识别能力加强信息透明度和公众的识别能力对于预防金融危机有着至关重要的作用。
政府部门不妨在这方面出具一系列的政策以及宣传资料，使公众具有相应的自我保护能力。
3.3 实行更加合理的风险分配和制约机制完善风险分析和评估机制，建立多种补偿机制、提高审计透明度，提高抵制违规与内部控制的能力，并强调风险管理和防范，以合理的风险分配和制度性的制约机制来防止未来次贷危机的发生。
第四章：结论从历史因素、政治因素和金融机构的行为三个方面分析了次贷危机的成因，并且从加强监管和审查、加强公众识别能力和实行更加合理的风险分配和制约机制三个方面提出了次贷危机的对策。
美国次贷危机的形成、原因及影响分析
美国次贷危机的形成、原因及影响分析在 21 世纪初，一场金融风暴席卷全球，这就是美国次贷危机。
它不仅对美国经济造成了重创，也给世界经济带来了巨大的冲击。
次贷危机的形成是一个复杂的过程。
首先，我们来了解一下什么是次贷。
次贷是指那些信用评级较低、收入不稳定或者信用记录不佳的借款人所获得的住房抵押贷款。
在房地产市场繁荣的时期，金融机构为了追求更高的利润，放宽了贷款标准，大量向次贷借款人发放贷款。
这些次贷借款人原本可能并不具备足够的还款能力，但由于当时房价持续上涨，金融机构认为即使借款人无法按时还款，也可以通过将房屋出售来收回贷款。
于是，次贷市场迅速膨胀。
为了分散风险，金融机构又将这些次贷进行打包，形成了各种复杂的金融衍生产品，如抵押贷款支持证券（MBS）和债务抵押债券（CDO）等，并将其出售给投资者。
这些金融衍生产品经过多次转手和再包装，其风险变得越来越难以评估和控制。
当房地产市场开始降温，房价下跌时，问题就逐渐暴露出来了。
次贷借款人发现自己的房屋价值已经低于未偿还的贷款金额，于是纷纷选择违约。
金融机构手中积压了大量无法收回的贷款，而那些持有次贷相关金融衍生产品的投资者也遭受了巨大的损失。
那么，美国次贷危机产生的原因是什么呢？首先，宽松的货币政策是一个重要因素。
在 21 世纪初，美联储为了刺激经济增长，长期维持低利率水平。
这使得资金成本降低，信贷过度扩张，推动了房地产市场的繁荣和次贷市场的膨胀。
其次，金融监管的缺失也是关键原因之一。
金融机构为了追求利润，不断创新金融产品，但监管部门未能及时跟上，对金融衍生品的风险缺乏有效的监管和约束。
再者，金融机构的贪婪和短视行为也难辞其咎。
为了赚取高额利润，金融机构忽视了风险，过度放贷，并且对次贷的风险评估不足。
此外，消费者的过度借贷和消费观念也是一个因素。
许多人在没有充分考虑自身还款能力的情况下，盲目借贷购买房产，导致债务负担过重。
美国次贷危机带来的影响是广泛而深远的。
美国次贷危机的原因及教训
美国次贷危机的原因及教训2008年，美国爆发了一场轰动全球的金融危机，即美国次贷危机。
这场危机不仅严重影响了美国国内经济，而且对全球经济体系产生了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的原因，以及我们可以从中学到的教训。
第一节：次贷危机的原因次贷危机的根源可以追溯到房地产泡沫的形成以及金融市场的不健康发展。
1. 房地产泡沫在过去的几十年里，美国房地产市场经历了繁荣期。
人们普遍相信，房价会持续上涨，并把房地产作为投资手段。
这导致了过度乐观的预期，追求房屋投资的狂热。
银行和金融机构大量发放高风险次贷，使得购房者无需按揭贷款和抵押贷款等金融产品获得低成本贷款。
这种高风险贷款的快速增长最终引发了危机。
2. 金融机构的不良行为金融机构在次贷危机中也负有很大责任。
他们进行了一系列不负责任的行为，如过度借贷、缺乏适当的风险管理、债务资产证券化以及制定了有缺陷的金融工具等。
这些行为造成了金融市场的不健康发展，最终导致金融危机的爆发。
第二节：次贷危机带来的教训美国次贷危机给我们提供了一些重要的教训，以帮助我们避免类似的危机再次发生。
1. 风险管理和监管次贷危机暴露出金融机构风险管理的严重不足以及监管机构的失职。
我们应该加强对金融体系的监管，确保金融机构遵守规则，不过度借贷，有效管理风险。
此外，金融监管应该由专业技术人员负责，他们应该针对金融市场的变化和创新制定更加灵活和适应性的监管政策。
2. 提高金融素养和风险意识次贷危机揭示了普通公众对金融产品和风险的无知。
我们应该提高金融素养和风险意识，教育人们如何正确理解和应对金融风险，以避免被不良金融产品危害。
3. 建立透明度和问责制金融市场应该建立更高的透明度和问责制。
金融机构应该公开其业务和风险管理情况，让投资者能够更加清晰地了解其选择的投资项目。
同时，对于违规行为和不当操作，应该进行严厉的处罚，以遏制不良行为的发生。
4. 多元化投资和风险分散投资者应该采用多元化的投资策略，降低个体投资带来的风险。
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示一、本文概述本文旨在深入剖析次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）的成因、影响，以及它对全球金融监管体系所带来的启示。
次贷危机起源于21世纪初，源于美国房地产市场过度繁荣和金融市场对风险的忽视，最终引发了全球范围内的金融危机。
我们将首先回顾危机的起源和发展，然后分析导致危机的主要成因，包括监管缺失、市场过度自信、风险评估不足等。
接下来，我们将探讨危机对全球经济、金融市场和金融机构的深远影响。
我们将总结危机对金融监管的启示，包括强化监管、完善风险评估、提高透明度等，以期为未来金融市场的稳健发展提供参考。
二、次贷危机成因分析次贷危机，又称次级房贷危机，源于2001年美国房地产市场繁荣时期，银行和其他金融机构为追求高利润，向信用评分较低的购房者提供贷款。
这些购房者，通常被称为“次级借款人”，他们的还款能力相对较弱，贷款条件因此也更为宽松，如低首付、低利率等。
然而，这种宽松的贷款政策为危机的爆发埋下了伏笔。
过度的金融创新是次贷危机的重要成因之一。
在房地产市场繁荣的背景下，金融机构通过资产证券化等手段，将大量的次级房贷转化为可在市场上交易的金融衍生品，如抵押债务权证（CDOs）等。
这些金融衍生品虽然提高了金融市场的流动性，但同时也放大了风险。
一旦房地产市场出现波动，这些基于次级房贷的金融衍生品就会面临巨大的损失。
监管缺失和监管不足也是导致次贷危机的重要原因。
在金融创新的过程中，监管机构未能及时跟上市场的步伐，导致很多高风险的金融产品游离于监管之外。
同时，监管机构对于金融机构的风险管理也缺乏有效的监督和指导，使得金融机构在追求利润的过程中忽视了风险。
全球经济失衡和货币政策的不当运用也为次贷危机的发生提供了条件。
当时，全球经济失衡导致美国国内储蓄不足，过度依赖外部融资。
为了维持经济增长，美国采取了低利率政策，鼓励消费者借贷消费。
这种货币政策的不当运用使得房地产市场出现了泡沫，进而引发了次贷危机。
美国次贷危机的成因与教训
美国次贷危机的成因与教训2008年，全球金融市场陷入了一场空前的危机，这就是美国次贷危机。
这场危机不仅对美国经济造成了严重影响，也波及到了全球各个国家。
那么，美国次贷危机的成因是什么？我们又能从中学到哪些教训呢？一、次贷危机的成因1. 低利率环境下的过度放贷美国次贷危机的起因可以追溯到2001年，当时美国联邦储备系统降低了利率以刺激经济增长。
这导致了银行和金融机构放贷门槛的降低，许多原本无法贷款的人也得以获得房屋贷款。
2. 低质量次贷的流通为了满足市场需求，金融机构开始将高风险的次贷打包成金融产品，并通过证券化的方式出售给投资者。
这些次贷产品的质量往往低劣，甚至存在虚报借款人收入和财务状况的情况。
3. 金融衍生品的滥用在次贷危机中，金融衍生品如信用违约掉期（CDS）被广泛使用。
这些衍生品的本意是为了对冲风险，但由于缺乏监管和透明度，它们被滥用成了赌博工具，加剧了次贷危机的蔓延。
4. 缺乏监管和审计在次贷危机前，美国金融市场监管体系存在漏洞。
金融机构和评级机构的行为缺乏监管，审计机构也未能发现次贷产品的风险。
这使得次贷危机的风险在市场中被低估，最终导致了危机的爆发。
二、从次贷危机中学到的教训1. 加强金融市场监管次贷危机揭示了监管体系的薄弱之处。
为了避免类似危机的再次发生，各国应加强金融市场监管，完善监管法规和制度，提高金融机构的透明度和责任意识。
2. 推动金融创新与风险管理并重金融创新是推动经济发展的重要力量，但也需要与风险管理相结合。
金融机构应加强对金融产品的审查和风险评估，确保创新与风险管理的平衡。
3. 提高金融从业人员的专业素养次贷危机中，一些金融从业人员因贪婪和不负责任的行为导致了危机的爆发。
因此，加强金融从业人员的培训和监管，提高他们的专业素养和道德意识，是防范金融危机的重要手段。
4. 重视风险管理和透明度次贷危机的爆发与风险管理不力和缺乏透明度有关。
金融机构应加强风险管理，建立健全的风险评估和防范体系。
次贷危机成因及经济影响论文
次贷危机成因及经济影响论文次贷危机是一次世界范围内的金融危机，发生在2008年，其导致了全球经济的大萧条和全球股票市场的崩溃。
次贷危机源于美国的次级抵押贷款市场，最终导致了全球银行系统大规模的倒闭和国际贸易的恶化。
本文探讨次贷危机的成因及其对经济的影响。
一、次贷危机的成因1. 低利率环境：2000年时，美国经济的发展出现了反转，导致了美国央行采取了一系列货币宽松政策，使得利率不断下降。
低利率环境使得投资者更加倾向于购置房产，进而推高了房价。
2. 不良借贷商业银行：不良借贷商业银行可以分为两种类型。
第一种是居住贷款银行；另外一种是投资银行。
两类银行都为次贷危机埋下了隐患。
银行给那些信用记录较差（subprime）的借款人提供了高额的借款，而这些借款人却没有足够的资本来支持其所欠的贷款。
此外，许多商业银行为了拉拢客户，特别是有财力的客户，不顾风险不断降低抵押贷款的标准，导致一些不良借贷企业涌现，最终爆发次贷危机。
3. 金融衍生产品的市场化：在这一时期中，金融创新日益繁荣，金融衍生产品不断涌现。
这些衍生品通常是被发展出来用于避免风险和给投资组合带来巨大收益的。
例如，贷款抵押债券（MBS）和信用违约掉期（CDS）是最常见的衍生产品。
这些产品逐步被市场化，变成了被投资者买入和持有的证券，从而使得本来为银行留用的风险开始大量流动到了市场中，间接导致了次贷危机发生。
二、次贷危机对经济的影响1. 全球金融市场的危机：将信用衍生品市场化的结果是，导致了金融市场中的风险高度扩散，影响到全球金融市场。
爆发次贷危机，带来的后果是严重的。
全球各大金融机构，如花旗集团、雷曼兄弟公司等纷纷倒闭，引发了全球股市的崩溃。
2. 国际贸易遭受打击：次贷危机的爆发，证明了全球经济的发展是互相关联的，全球经济需要相互支持。
次贷危机也造成了国际贸易的恶化，其中最严重的影响是美国的进口受到了打击，进口量减少导致了生产量的减少，最终间接地导致了就业率下降和经济增长乏力。
美国次贷危机根源分析及启示
美国次贷危机根源分析及启示1.信贷泡沫：美国次贷危机的根源之一是信贷泡沫的形成。
在2000年代初期，美国政府和金融机构放宽了借款和贷款条件，导致了大量热钱涌入房地产市场。
同时，金融机构采取了过度宽松的放贷政策，使得借款人贷款条件容易，贷款利率较低，从而刺激了房地产投资和消费需求。
然而，这种信贷泡沫最终崩溃，许多借款人无法偿还贷款，导致了次贷危机的爆发。
启示一：金融监管应更加严格。
这次危机揭示了金融市场的风险和不稳定性，需要加强对金融机构的监管，防止信贷过度扩张和金融市场的过度冒险。
2.金融创新：在次贷危机前，美国金融机构推出了各种金融创新产品，如次贷、衍生工具等。
这些创新产品往往没有经过充分的风险评估和实质性的资产支持，增加了整个金融体系的风险暴露。
当次贷市场发生危机时，这些创新产品的价值迅速下降，引发了金融市场的连锁反应。
启示二：金融创新应慎重进行。
金融创新本身并不是负面的，但需要充分的风险评估和监管，确保其能够为实体经济创造价值，同时减少系统风险。
3.市场失灵：美国次贷危机揭示了市场在有效资源配置方面存在的失灵。
由于贷款市场的不完全信息，金融机构无法准确评估借款人的违约风险，从而过多地放松贷款条件。
此外，投资者对高风险债务工具的定价和评估能力也存在缺陷，低估了这些债务工具的风险。
启示三：提高市场透明度和创新金融工具的监管。
完善信息披露制度，加强对金融产品和金融市场的监管，有助于提高市场的有效性和稳定性。
4.政府干预：美国次贷危机中，美国政府出台了一系列紧急措施，包括救助金融机构、提供担保等，以防止金融系统的崩溃。
这些政府干预措施不仅增加了国家债务，还引发了一系列经济问题，如通胀和货币贬值等。
启示四：政府需要在金融危机中采取果断的措施，但要避免过度干预。
政府应制定相应的危机应对措施，同时要注意解决根本问题，以避免将风险转移给纳税人。
综上所述，美国次贷危机的根源主要包括信贷泡沫、金融创新、市场失灵和政府干预。
美国次贷危机的原因分析研究
美国次贷危机的原因分析研究
首先，次贷危机的根源可以追溯到美国房地产市场的泡沫和房价的持续上涨。
2000年代初期，低利率政策和宽松的信贷政策使得大量投资者投资房地产市场，拉动了房价的上涨。
在这种情况下，许多贷款机构开始向信用记录较差的借款人提供高风险的次贷款。
这些高风险的次贷款并没有得到充分的评估和审查，贷款机构也没有足够的担保措施来确保借款人的还款能力。
而这些次贷款成为了后来次贷危机的导火索。
其次，金融衍生品的不稳定性也是次贷危机的一个重要原因。
在次贷危机前夕，债券市场兴起了一种金融衍生品叫做抵押担保证券（MBS）。
这些抵押担保证券通过将许多次贷债务捆绑在一起，构成一个整体并进行分销。
然而，这些证券的评级与真实的价值并不相符合，评级机构过于乐观的评级导致了市场的不稳定性。
当贷款借款人无法偿还债务，次贷危机就开始蔓延。
第三，金融监管的不力也是次贷危机的原因之一、政府在监管方面的松懈使得金融机构可以推出不透明的金融产品，并过度放松了对贷款机构的审核和监管。
此外，金融机构的奖励机制也存在问题，以短期利益为导向的高风险投资行为被激励，同时缺乏相应的监督和约束，从而加剧了金融系统的风险。
综上所述，美国次贷危机的原因可以归结为房地产市场的泡沫和房价上涨、金融衍生品的不稳定性、金融监管的不力以及金融市场的全球化等多个方面。
这些因素相互影响、相互作用，最终导致了次贷危机的爆发和蔓延，对全球经济产生了严重的影响。
关于美国次贷危机问题研究的综述
关于美国次贷危机问题研究的综述（整理:___________单位: ___________邮码: ___________）摘要去年爆发的美国次贷危机不仅对美国产生重大影响，现已扩展到全球范围内的各经济领域，对全球经济来说都是一大重创。
笔者总结原因及其影响，并借住数据分析和各知名经济学人的预言或论断来剖析该危机的现状，并最终得出其值得借鉴的一面，以避免类似危机再现。
关键词次贷危机；美联储；货币调控；“9.11”；纳斯达克泡沫；信贷；金融危机引言2007年3月13日，美国第二大次级抵押贷款机构--新世纪金融公司，因濒临破产被纽约证券交易所停牌，标志着次贷危机的正式爆发。
当天，美国股市道琼斯指数狂跌了242.66点。
危机在2007年8月上旬达到高潮，迫使欧洲央行、美联储以及日本、澳大利亚、加拿大等国央行针对1.3万亿美元次级贷发行量余额先后注入1万多亿美元资金以挽救金融市场。
到目前为止，次贷危机还尚未见底，相反，由次贷危机带来的负面影响有进一步向金融市场蔓延、向实体经济辐射的趋势。
一、美国次贷危机爆发的原因去年爆发的美国的次贷危机看似偶然，但若注意观察，便会发现存在这一系列的现象孕育着这次危机爆发的必然性。
经分析总结，笔者将本次危机爆发的原因归结为一下几个方面：①贷款机构之间盲目降低贷款条件，恶性竞争，埋下了危机的种子；②房地产市场膨胀过后持续降温，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得新的融资；（这是本次次贷危机爆发的直接原因）③持续不断的加息，加重了购房者的还贷负担；④高风险房贷产品创新对房贷市场泡沫形成推波助澜；⑤次级抵押贷款二级市场转让过程中风险并未完全转移，利益相关者一损俱损，一荣俱荣。
二、次贷危机对美国经济的影响我们知道，在次贷危机爆发之前，美国经济已经受过多次的重创。
在2000年纳斯达克泡沫和2001年“9·11”事件之后，美联储主席格林斯潘和华尔街催生了信贷泡沫。
这一次的冲击对美国也产生了不可忽视的影响。
美国次贷危机的成因及对我国的影响与启示
美国次贷危机的成因及对我国的影响与启示美国次贷危机的成因及对我国的影响与启示近三十年来，全球范围内最具影响力的金融危机之一是美国次贷危机。
该危机的影响范围之广以及给全球经济带来的深远影响，使得我们有必要对其成因和对我国的影响进行深入探讨，以总结经验教训并提供启示。
第一章：次贷危机的成因美国次贷危机起源于房地产市场，它可以追溯到2000年后，美国联邦储备委员会降低利率从而刺激经济增长的做法。
低利率环境导致大量资金流入房地产市场，同时刺激了购房需求，使得房价快速上涨。
银行纷纷发放房屋抵押贷款，包括高风险的次贷贷款。
其次，次贷贷款的合并和转售导致了金融市场的混乱。
抵押贷款交易被打包成抵押支持证券（mortgage-backed securities, MBS）并出售给投资者。
金融机构将高风险抵押贷款混合到低风险MBS中，使得投资者无法准确评估这些复杂的金融产品的风险。
同时，信誉评级机构对这些抵押贷款的评级存在严重问题，高风险自然得到低风险的评级，误导了投资者。
最后，危机加速的另一个原因是金融监管的缺失。
监管机构未能有效控制金融机构的风险承担能力。
银行和其他金融机构借助衍生品市场进行对冲和保险，但是监管机构对这些市场的监管存在漏洞。
此外，监管机构未能有效监督金融机构的杠杆和流动性风险，导致金融体系的脆弱性增加。
第二章：美国次贷危机对我国的影响美国次贷危机对我国的影响主要体现在三个方面：经济增长、金融市场和外贸。
首先，次贷危机引发的全球金融风暴致使国际金融市场波动加剧，我国股市和货币市场受到冲击，进一步加大了我国金融体系的不稳定性。
此外，我们的银行和金融机构也受到了资本市场的影响，导致信贷紧缩和资金链断裂。
其次，美国次贷危机对我国出口市场造成了重大冲击。
全球需求的下降以及国际金融市场的动荡使得国际贸易活动受到了压力。
我国经济高度依赖出口导致部分企业面临生存困境，工厂关停和裁员现象普遍，进一步加剧了社会不稳定。
美国次贷危机的形成及传导机制研究
美国次贷危机的形成及传导机制研究引言：美国次贷危机是近几十年来金融界最严重的危机之一，对全球经济产生了深远的影响。
本文旨在深入探讨美国次贷危机的形成过程、主要原因以及危机传导机制，以期更好地理解危机的根源，为今后的金融风险防范和政策制定提供参考。
一、危机的背景与形成过程美国次贷危机起源于上世纪90年代末期，当时美联储主席格林斯潘推动了低利率政策，为房地产行业提供了充足的资金支持。
此后，许多金融机构纷纷投资于次级房屋贷款市场，次贷债券开始兴起。
次贷债券即由低信用评级的房屋贷款组成的债券，吸引了大量投资者。
1.1 过度信贷和银行间交易次贷危机形成的一个主要原因是金融机构在过度信贷方面的偏好。
次贷机构开始放松贷款准则，给予低信用个体贷款，随之带来了高风险的借贷。
随着次贷市场的扩大，金融机构之间的交易也变得复杂起来。
银行间交易成为次贷市场的重要组成部分，各种金融工具的创新和衍生品的交易增加了市场的不确定性。
1.2 低利率和资产泡沫由于低利率政策的刺激，大量投资者进入房地产市场，引发了资产泡沫的形成。
房价在短时间内飙升，投资者疯狂炒作，推高了房地产价格。
同时，次贷市场的繁荣也间接推高了房价，因为投资者期望从次贷债券获得更高的回报。
然而，资产泡沫并非可持续的，当泡沫破灭时，房价暴跌导致投资者蒙受巨大损失。
1.3 金融创新和衍生品交易次贷危机中，金融创新和衍生品交易起到了助推的作用。
经过创新的金融工具如抵押贷款担保证券(MBS)和抵押贷款衍生品如信用违约掉期(CDS)等对次贷危机的传导起到了重要作用。
MBS将大量低信用房贷汇集为证券，通过交易引入了大量的资本。
CDS则为投资者提供了保护低信用债券本金的手段。
然而，这些工具并未在危机中承担起防范风险的作用，相反，它们使得金融市场充斥着更多的风险。
二、危机的传导机制美国次贷危机并非局限于次贷市场本身，而是通过金融市场的各个环节迅速传导，引发了全球性的金融危机。
以下是危机传导的几个重要环节：2.1 资本市场的冲击次贷危机爆发后，由于金融机构持有大量次贷债券和与此相关的金融工具，金融机构的信心受到严重打击。
有关美国次贷危机成因的研究综述
入 差 距 ： 德 风 险 ， 对 文 中 的 某 些 观 点 进 行讨 论 ， 提 出 自己 道 并 并
的 见解 。
社会 经济 处 于 亚 健 康 或不 健 康 状 态 。如 果 未 能 及 时 采 取 对策 措 施 加 以解 决 ， 现 问 题 ， 生 次 贷 危 机 ， 而 引 发金 融 危 机 乃 至 出 产 继
于 全 面 的经 济 、 社会 危 机 ， 是必 然 结 局 。 之 ， 度 消费 导 致 宏 都 总 过
２ 原 因
观 经 济恶 化 。 次 贷危 机 形 成 和 爆 发 的 实 体 基 础 。 是
沈炳 熙 从 监 管 方 面谈 到 了政 府 有 不 可 推 卸 的 责 任 ，次 贷危
２ ｌ 金 融风 险 和 监 管缺 位 － １
件 成 为 次 贷风 波 爆 发 的 标志 。 赖 秀福 和 田娟 将 次 贷危 机 归结 为 实体 经 济 和虚 拟 经 济 非 均
衡 发 展 以 及金 融 的 性 质 和 功 能 被 忽 视 和扭 曲 。 投机 活动 大 为增
资产 为主 体 的 跨 国 银行 、 冲基 金 等 成 为 国 际 经 济 活 动 的 主 体 ， 对 虚 拟 经 济 规 模 日益 庞大 。 世界 各 国 ， 其 是 一 些 缺 乏 资 源 和实 体 尤
经 济 的 国家 大 力 推 动金 融 业 发展 ．试 图从 高风 险 高 盈 利 的金 融
加 。 大 了金 融 风险 。 肖才 林 认 为 刺 激 经 济 的超 宽 松 环 境埋 下 放 而 了 隐患 ， 以房 地 产作 为 抵 押 是 造 成 风 险 的关 键 ， 产 证券 化 加 剧 资 了危 机 的 扩散 。 字 峰 的 研 究 显 示 ， 卢 过度 消 费 收入 差 距 是 美 国 次 贷 危机 的根 本原 因与 本 质 。 志 强 、 红 员 和 尹恕 好 和 沈 炳 熙 认 朱 杨 为监 管 缺 位是 危 机 爆 发 的 重 要 因 素 。理 查 德 ． 比特 纳 和 康 国 红 则 尖锐 提 出看 似复 杂 的 次 贷 链 条 不 过 是 人 性 贪 婪 的最 终 恶 果 。
美国次贷危机的形成及传导机制研究
美国次贷危机的形成及传导机制研究美国次贷危机的形成及传导机制研究引言：2007年至2008年间，美国经历了一场空前的金融危机，被称为“次贷危机”。
这场危机对全球经济产生了严重冲击，给美国经济带来了严重的衰退。
本文将研究美国次贷危机的形成过程以及其传导机制，从而更好地了解危机的发展轨迹和其所带来的影响。
第一部分：次贷危机的背景在美国次贷危机爆发之前，美国房地产市场正处于一个繁荣期。
由于经济增长和低利率政策的影响，许多贷款机构开始将贷款对象扩大至信用记录不佳或无信用历史的个人。
这种被称为次贷的贷款产品迅速扩张，促进了房地产市场的繁荣。
然而，这些次贷贷款很快暴露出质量不佳的问题，从而引发了危机的爆发。
第二部分：次贷贷款的风险和问题次贷贷款的主要问题在于贷款人的信用风险。
由于这些贷款对象的信用记录不佳，违约的风险极高。
而在贷出这些次贷贷款时，银行和金融机构常常打包多笔贷款形成债券，再将这些债券转售给投资者。
这意味着风险已经转移到各种金融产品上，使得金融市场充斥着高风险的次贷债券。
第三部分：次贷危机的爆发和传导机制次贷危机的爆发主要源于贷款人违约。
开始时，由于房地产市场的繁荣，投资者对次贷债券的需求很高，这推高了房价。
然而，当贷款人开始违约偿还贷款时，房价开始下跌，次贷债券的价值迅速减少。
投资者开始遭受损失，并对市场流动性的恐慌导致了一系列连锁反应。
第四部分：影响的传导次贷危机不仅对金融机构造成了巨大影响，也直接影响了实体经济。
金融机构面临着信贷紧缩和倒闭的风险，导致了资金供应的不足。
这进一步影响了消费者的借贷能力和消费行为。
此外，次贷危机还引发了全球金融市场的动荡和不确定性，导致全球资本流动受限，国际贸易减少，以及全球范围内的经济衰退。
结论：美国次贷危机是由次贷贷款的质量问题引发的。
贷款人的违约导致了次贷债券价值的下降，进而引发了金融市场恐慌和连锁反应。
该危机不仅对金融机构造成了重大影响，也对实体经济和全球经济造成了严重冲击。
美国次贷危机的形成、原因及影响分析
美国次贷危机的形成、原因及影响分析在2008年，次贷危机如一场飓风席卷了整个美国，带来了经济的剧烈震荡。
这场危机不仅让许多家庭失去了房子，还让无数人失去了工作。
为了理解这一切的根源，我们需要从几个方面来深入分析。
首先，次贷危机的形成并非偶然。
2000年代初，美国的房市热火朝天，人人都在谈论买房投资，似乎房价永远会上涨。
银行、金融机构纷纷推出各种贷款产品，尤其是对信用记录不佳的人也毫不犹豫。
这个时候，大家都在想着“房子是最好的投资”。
而那些贷款人，却往往对自己的还款能力信心满满，殊不知前面隐藏着巨大的风险。
1.1 过度放贷是危机的第一要素。
很多金融机构为了追求短期利益，像是无底洞一样，源源不断地放贷。
甚至不惜放贷给那些连最基本的还款能力都没有的人。
贷款的标准一再降低，从“只看收入”变成了“只要有人愿意借”，这样一来，借贷的门槛低得令人咋舌。
1.2 房贷证券化是另一个关键因素。
银行把这些高风险的贷款打包成证券，卖给了世界各地的投资者。
这种操作就像把一锅杂烩煮得香喷喷，却根本不知道锅里到底有什么。
高风险贷款被包装成看似安全的投资品，吸引了大量投资者，导致了市场的膨胀。
接着，咱们得说说导致这场危机的深层原因。
2.1 首先，金融监管的缺失显而易见。
美国的监管机构在这个过程中显得有些“失灵”。
许多金融产品的复杂性让监管者难以理解，也就导致了监管的滞后。
最终，金融机构在游戏规则之外的行为越发猖獗，像是放纵的小孩子，没了约束。
2.2 其次，文化因素也不能忽视。
美国人一向崇尚“成功”的价值观，买房被视为实现梦想的标志。
人们为了追求这个理想，不惜举债，也不在乎自己是否真的有还款能力。
这种文化的驱动让无数家庭陷入了深渊。
2.3 当然，全球化的影响也不容小觑。
美国的次贷危机并不是孤立事件。
全球投资者对美国市场的热情，反过来推动了这场危机的发展。
当危机来临时，损失不仅仅是美国的，还波及到世界各地的金融市场，形成了连锁反应。
美国次贷危机的成因、影响与启示
美国次贷危机的成因、影响与启示2008年，全球金融市场遭遇了自20世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机，即所谓的“次贷危机”。
这场危机源于美国房地产市场，随后波及全球，对各国经济造成了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的成因、影响以及我们可以得到的启示。
一、危机的成因1. 信贷政策松懈：在历经2000年互联网泡沫破灭之后，美联储采取宽松的货币政策来刺激经济复苏。
低利率和宽松的信贷政策导致了大量的信贷资金流入房地产市场，引发了房市繁荣。
银行将大量资金借给没有还款能力的低收入人群，形成了所谓的次贷市场。
2. 金融产品复杂化：金融机构为了分散风险和追求高收益，推出了多种复杂的金融产品，如抵押债券、证券化债务等。
这些产品的复杂性导致了风险追溯的困难，使投资者无法准确判断它们的价值和风险。
3. 缺乏监管：监管机构在次贷市场中对金融机构的操作缺乏有效监管，让金融机构在追求高利润的同时承担较大风险。
美国政府和监管机构对次贷市场的风险因素的忽视加剧了危机的形成。
二、危机的影响1. 全球金融市场动荡：次贷危机最早爆发于美国，但由于全球金融市场的高度相关性，危机的影响很快波及全球。
国际金融市场出现恐慌性抛售，股市下跌，银行面临流动性危机，多家金融机构破产或被迫接受政府救助。
2. 全球经济衰退：危机导致全球经济衰退，许多国家的实体经济受到了前所未有的冲击。
失业率大幅上升，产出下降，企业破产，消费减少，国际贸易受到抑制，对全球经济产生了深远的负面影响。
3. 社会不稳定：危机后，很多人失去工作和住房，社会不稳定性增加。
大规模失业和贫困引发了社会动荡，加剧了社会不公平感和对政府的不满情绪。
三、从危机中得到的启示1. 强化金融监管：加强对金融市场和金融机构的监管力度，确保金融风险得到有效控制，防范类似危机再次发生。
2. 促进金融产品透明度：提高金融产品透明度，加强监管机构对金融产品的审查和披露要求，降低金融市场的不确定性和风险。
美国次贷危机的成因文献综述
１２ 年 到 ２０ 年 Ｂ ａ 司 债 券 收 益 率 和 美 国 十年 期 国 债综 合 国 债 ９１ ０８ ａ公 利 率 的差 为 信 用极 差 ， 依 照 美 国经 济 研 究局 的参 考 周 期 和 主 要 经 并 济 事件 ， 发现 信 用 周 期 的峰 值 正 好处 于参 考 周 期 的 上 升 点 。股 市 崩 溃 、９０ 银行 危 机 等历 史 性 事 件 都 是 发 生 在 波 峰点 上 ， ２０ 年 １３ 年 而 ０８ 的信 用极 差 正 好 达 到 了 历 史 的 高 峰 值 。 陈 雨 露 （０９ 也 从 周 期 性 ２０ ） 角 度对 金 融 危 机进 行 了 分析 ， 为 信 贷 周 期 、 产 价 格 周 期 和 金 融 认 资 监 管周 期 所 带 来 的周 期 性 泡 沫式 导 致 金融 危 机 发 生 的根 本 原 因 。
三 、 金 融创 新 与监 管 角 度分 析 的观 点 从 如 果说 杠 杆 是 华 尔街 的灵 魂 ， 么衍 生 就 是 华 尔 街 的魔 法 。陈 那
、
从 宏 观 政 策 角 度 分 析 的 观 点
以保 罗 ・ 鲁 格 曼 为 代 表 的新 凯 恩 斯 主 义 者 们 认 为 ， 美 国 克 从
球 的房 地 产 泡 沫 和 金 融 危 机 。该 观 点 与 伯 南 克 （ ０ ０ 宣 扬 的 “ ２１） 全
【 键 词】次 贷 危 机 ； 观 政 策 ； 新 与 监 管 关 宏 创
球 储 蓄 过 剩 ” 致 。博 尔 多 （０８ 从 一 个 较 长 的 时 间 段 来 考 察 ， 一 ２０） 认 次贷危 机 自 ２０ 年 爆发 至今 已经 有 三 年 多 了 ， 是 其 对 世 界 经 Ｏ７ 但 济实体 的影 响犹 在 。对于 这场 几十 年一 遇 的金 融 海 啸 的成 因 ， 内外 国
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有关美国次贷危机成因的研究综述[摘要】次贷危机成为当今金融危机的导火索，长久以来，许多专家学~I-rt-g,成因进行了研究。
有关美国次贷危机成因的解释众说纷纭，至今尚未形成一个完整的理论体系，本文将一些具有代表性的观点归类、解释并给出评论，我们力图得出能够较好解释次贷危机原因的理论，并指出一些还没有解释的问题和疑点。
【关键词】次贷危机：道德；监管；风险；收入差距1引言.. 产价格泡沫破裂释放到金融领域的严重危机赖秀福和田娟将次贷危机归结为实体经济和虚拟经济非均衡发展以及金融的性20007年．美联储为了抑制通货膨胀不断的上调联邦基准利质和功能被忽视和扭曲。
王东指出全球经济和困际金融失衡问率．导致房屋抵押贷款人的还款压力越来越大，次贷风险开始萌题在美国次贷危机出现之前就已经十分严，并扩散至经济增芽。
到了20007年6月，两只贝尔斯登公司的对冲基金损失惨重，长和结构调整的宏观领域。
其根本原因是美国赤字增长和全球以致停止赎回，2007年8月5日，这两只基金宣告破产，此次事贸易不平衡，以及美元贬值、利率差别和投资资金无序流动。
件成为次贷风波爆发的标志。
赖秀福和田娟观点类似于王东．虚拟经济与实体经济非均赖秀福和田娟将次贷危机归结为实体经济和虚拟经济非均衡发展随着经济全球化和金融自由化程度的不断加深．以虚拟衡发展以及金融的性质和功能被忽视和扭曲。
投机活动大为增资产为主体的跨国银行、对冲基金等成为国际经济活动的主体，加。
放大了金融风险。
而肖才林认为刺激经济的超宽松环境埋下虚拟经济规模日益庞大。
世界各国，尤其是一些缺乏资源和实体了隐患，以房地产作为抵押是造成风险的关键，资产证券化加剧经济的国家大力推动金融业发展．试图从高风险高盈利的金融了危机的扩散。
卢字峰的研究显示，过度消费收入差距是美国次行业中获取新的经济增长点。
近年来．全球金融扩张速度远远超贷危机的根本原因与本质。
朱志强、杨红员和尹恕好和沈炳熙认越了GDP增长速度。
为监管缺位是危机爆发的重要因素。
理查德．比特纳和康国红则金融风险不断上升，次贷危机爆发。
卢宇峰从过度消费的角尖锐提出看似复杂的次贷链条不过是人性贪婪的最终恶果。
度阐释实体经济状况(消费、储蓄、投资等)决定虚拟经济，虚拟经本文将以上观点归结为3种原因：金融风险、监管缺位；收济必须大体符合文体经济发展状况。
所以，过小储蓄率本身意味入差距：道德风险，并对文中的某些观点进行讨论，并提出自己社会经济处于亚健康或不健康状态。
如果未能及时采取对策措的见解。
施加以解决，出现问题，产生次贷危机，继而引发金融危机乃至于全面的经济、社会危机，都是必然结局。
总之，过度消费导致宏2原因.. 观经济恶化。
是次贷危机形成和爆发的实体基础。
沈炳熙从监管方面谈到了政府有不可推卸的责任，次贷危2-1金融风险和监管缺位机的根子在于次级贷款的发放，一些房贷机构为了短期的收益，l刘凡指出，实际的情况是美国房市在次贷危机爆发前正存降低门槛，放宽条件，让那些缺乏信用条件和保证的客户获得住在着资产泡沫，从2001～2006年美国房价大幅上涨，而一路攀升房抵押贷款，埋下了风险隐患。
在这个过程中，相关的金融监管的房价既没有建立在住房市场的真实需求上，也没有以居民可部门几乎什么措施也没有采取；信用评级机构没有尽职尽责、客支配收人为支撑。
资产泡沫化成为一个不争的事实，泡沫破裂只观公正地对次级住房抵押贷款支持证券进行信用评级，以次贷是早晚的灾难。
果然就在美国房市如火如荼．泡沫不断累积之作基础的证券化产品在向美国证监会注册时，监管人员没有提时．美国宏观经济形势也在悄然发生变化：伴随经济增}∈，美国醒、揭示风险：投资银行的活动基本没有监管。
在次贷危机形成通胀力加大，美联储从2004年下半年开始提高联邦基准利的过程中．投资银行起了很重要的作用。
是它们把次级房贷做成率。
房产泡沫再也支撑不住，终于轰然破灭。
证券化产品并向投资者推销，投资银行在知道这些次级贷款风王东认为次级房贷危机是典型的政府鼓励居民购房，金融险情况下末向投资者说清楚；在次贷危机发生的初期，相关监管机构又将房贷资产证券化而导致的流动性短缺的余融领域危部门没有协调步伐共同采取有效的应对措施，失去了最有利的机但从美国目前的次贷危机看，表象是房地产业泡沫破裂而形危机处置时机..成的．深层次的根本原因是实体经济和金融领域长期失衡，最终2_2过度消费和收入差距通过与房贷相关的金融领域危机的形式爆发出来．其实质是资次级抵押贷款市场只是荚闭抵押贷款市场的一个细分市一】0一王天龙，等：有关美国次贷危机成的研究综述场．占比并不很高：但次贷问题却能够迅速影响到儿乎整个金融领域并导致宏观经济衰退卢宇峰认为原因就不仪仅只局限在危机最初爆发出来的金融风险和监符缺位了，而应该主要地住宏观实体经济方面寻找。
美国一直是圾低的利率，在利率上升后，结果：r上升、房价下跌、房地产行业下滑、次级抵押贷款还贷难、信用紧缩、投资衰减、经济衰退、信心下挫、金融恐慌、金融(次级抵押贷款)危机、经济衰退加剧。
由此分析可见，利率是一个关键和枢纽；但是追溯到最后，转动这个枢纽的根本力量是收人差距，即使信贷宽松亦是以收入差距为土壤所以．次贷危机产生的直接原因是利率持续上调．住房市场泡沫破裂，房价下跌；次级抵押贷款及其产生的金融风险是次要原因、利率提高只是导火索：根本原因是美国消费增长超过经济所允许限度；本质是收入差距问题卢字峰指出过度消费的四个后果：储蓄率过低。
消费率上升意味实际储蓄率下降，突破宏观经济所能承受极限。
所以美国经济实际状况是，全社会经济在一个过低储蓄率上运行，最终导致次贷危机。
造成美国次级抵押贷款危机深层次的根本性的原因，是长期以来一直存在且仍在不断下降的低储蓄率。
过度消费导致经济增}乇率下降，产生衰退(风险)。
根据过度消费使得美国近年储蓄率过低甚至为负，完全违背经济客观规律要求，导致消费和投资比例失衡、供求失衡，扩大再生产所要求的平衡关系遭到破坏。
如果没有及时得到调整，累积下去就产生问题：随还贷期到来和信贷紧缩．就出现消费投资双下降及相对过剩并存。
实体经济恶化．金融泡沫、金融风险及其他问题立刻显露，衰退和危机就成为必然。
卢宇锋同时指出过度消费原因主要是收入差距，从长期看，由于边际储蓄倾向(MPS)递增规律，收人差距必然降低社会消费倾向；但是短期中，发达国家在虚假繁荣和宽松多样信贷支撑下，社会消费却可以进一步提高，形成提前消费和过度消费。
从理论上讲．由于收入和贫富差距扩大，随有产者或高收入阶层收入所占份额增加．社会消费率下降而储蓄率上升。
但短期中，由于现代金融高度发达，各种信用工具和途径层出不穷，低收人阶层可以凭借各种信贷手段花费自己所没有或还不曾或不可能到手的钱，形成前消费和过度消费。
..2．3道德风险理查德.. ·比特纳指出看似复杂的次贷链条实际上不过是人性贪婪的最终结果。
美国构建了世界上公认最为成熟的金融体系，其资本市场领袖全球已经超过.. 1个世纪。
然而每当危机来临，其为规避交易风险和人性弱点构建的防御工事．仿佛马其诺防线一样不厌其烦地重演着自己的悲惨经历。
华尔街在自己规定的激励机制下，置基本的职业道德于不顾，放胆豪赌．终于形成今天恶果。
华尔街的投资银行从事某些赌博活动有其合理性和可理解性，其业务尤其是众多金融衍生工具具有赌博性质，但是商业银行在如此大的范围和如此深的程度上参与这种赌博是不可思议的。
众所周知，商业银行必须以问题探讨稳健为原则，经营资产的“三性原则”安仝性、流动性、盈利性中．排住第一位的是安全性j如此多的富有经验的国际著名商业银行，仅凭几亿美元的本金．就敢于贷出几百亿美元的款。
康困红指出次贷危机爆发后，美联储对华尔街的商业银行和投资银行不计成本伸手挽救，除多次大幅降低利率和直接注入几千亿美元的流动性外，还放宽了房利美和房贷美的最低资本金要求，并取消两家机构的投资限额。
另外．允许金融机构以高风险的抵押贷款债券作为融资抵押进行大量贷款．而且数量上“没有上限”。
美联储史尤前例的举措．不仅给美联储及其声誉本身引发了真正的问题，更重要的是改变了金融系统的结构。
美联储为了解决美国的问题．置全世界数十万亿美元持有者的利益于不顾．无限量发行货币。
3结论以上几种具有代表性的观点，在次贷危机的产生、加剧等方面给出了解释，并且越来越趋向于用实证分析，他们从各个层面考察次贷危机的原因。
出现以上众说纷纭的情况可能缘于以下原因：首先是这次次贷危机本身非常严重．不仅是经济方面的原因，甚至还有政治和军事层次的原因；其次，有学者认为次贷危机尚未完全爆发，大量的金融衍生品风险还没有释放出来．次贷危机最终能严重到什么程度尚未定论．许多潜在的原因没有暴露。
因此，最适用的解释可能是人性的贪婪导致金融风险的扩大，于此同时，政府监管严重缺位，在美国过度消费和收入差距的背景下，次贷危机爆发成为必然的现实。
为了更深刻的衡量我国金融风险，中国宏观经济是否具备大规模金融创新的条件，以及中国需要怎样的金融创新．从而避免重蹈美国次贷危机的覆辙，成为我国仍需要进一步研究的课题。
因为作为经济转型期的大国，金融安全对整个国家的经济金融生活具有不可忽视的忽视的作用。
我国在住房抵押贷款市场的发展运作过程中，应以此为鉴，努力建立更为科学完善的体系，同时加强监督管理，避免类似次贷危机在我国发生。