第四章-项目投资风险分析[1]
自学考试 项目风险管理课后习题及答案
第4章软件项目的经济效益社会效益和风险分析PPT课件
4
t（年）
4
预备知识
甲若投资，其最低期望盈利率为15%，甲对以下投资项目该
如何决策呢？
110万元
若期望盈利率为9%，
该如何决策呢？
0
1
t（年）
100万元
分析：
1、110万元贴现到t=0时刻
110×（1+15%)-1=110 ×0.8696=95.656万元 < 100万元
即按投资者的期望应投资95.656万元
Kt NIS项目在寿命期内t期的投资额 N NIS项目使用年限
Hale Waihona Puke i 基准贴现率77
净现值法
评价项目是否可行的准则：
若 NPV0 ，说明在基准贴现率的水平下，该NIS项目可盈利，
故从经济效果角度出来看该项目投资可行
若 NPV0 ，说明在基准贴现率的水平下，该NIS项目仅能收
支平衡或可能亏损，故从经济效果角度出发来看，该项目投资不 可行
8
8
例题：
ERP项目现金流量表单位：万元
170 170 170 130 90
0 1 2 3 4 56 7 8
10 10 10 10 10 100 100 100 100
t Kt
Bt
Ct
0 100 1 100 2 100 t 3 100
4
解：NPV=-100-100*PVIFA10%,3
5
+80*PVIF10%,4+120*PVIF10%,5 +160(PVIF10%,6+PVIF10%,7+PVIF10%,8)
查复利现值系数表知： NPV(i=12%)
=-10+2*(0.8929+0.7118)+3*0.7972+4*(0.6355+0.5674) =0.4126 NPV(i=13%) =-10+2*(0.8850+0.6931)+3*0.7831+4*(0.6133+0.5428) =0.1299 NPV(i=14%) =-10+2*(0.8772+0.6750)+3*0.7695+4*(0.5921+0.5194) =-0.1411 得IRR=(13%+14%)/2=13.5%
研发项目投资风险分析报告
研发项目投资风险分析报告研发项目投资风险分析报告一、项目概述本项目是一个研发项目，旨在开发一种新型的智能手机应用程序。
该应用程序将提供用户友好的界面和多种功能，以满足用户的各种需求。
这个项目的主要目标是打造一款市场上独一无二的应用程序，以获取用户的关注和增加市场份额。
二、项目投资风险分析1. 技术风险作为一个研发项目，技术风险是不可避免的。
项目涉及的技术可能会面临各种挑战，如技术难题、开发周期延长等。
为了降低技术风险，项目组需要拥有相关的技术专家，以解决技术上的问题，并及时调整项目进程。
2. 市场竞争风险智能手机应用程序市场竞争激烈，市场份额有限。
项目需要面对来自其他竞争对手的挑战，如产品功能相似度、用户习惯等。
为了减轻市场竞争风险，项目组需进行充分的市场调研，了解竞争对手的产品特点和市场状况，并根据用户需求进行差异化定位。
3. 资金风险项目需要大量的资金支持，包括研发费用、营销费用、人力资源等。
若项目进展不顺利或市场反应不佳，将增加资金风险。
为了降低资金风险，项目组需要制定详细的财务计划，并做好预算管理。
4. 法律合规风险研发项目需要遵守相关法律法规，如知识产权保护、用户隐私保护等。
项目组需要确保项目的合法性，以避免法律风险带来的不良后果。
在项目的初期阶段，应咨询法律专家以确保项目的合法性和合规性。
5. 人力资源风险项目需要拥有一支高效的团队来完成研发任务。
如果项目组缺乏相关技术人员或团队协作不够紧密，将增加人力资源风险。
为了减轻人力资源风险，项目组需要进行充分的人员招聘和培训，以确保项目的顺利进行。
三、风险应对策略1.建立专门的技术团队，包括技术专家和程序员，以解决技术难题和提供技术指导。
2.进行充分的市场调研，了解市场需求和竞争对手的产品特点，制定差异化的市场定位策略。
3.制定详细的财务计划，并进行资金的有效管理和控制，及时调整项目进程以适应市场需求。
4.与法律专家合作，确保项目的合法性和合规性，包括知识产权保护、用户隐私保护等方面。
新能源项目投资分析与决策手册
新能源项目投资分析与决策手册第一章新能源项目投资概述 (2)1.1 新能源项目投资背景 (2)1.2 新能源项目投资特点 (3)1.3 新能源项目投资政策环境 (3)第二章新能源项目市场分析 (4)2.1 市场规模与趋势 (4)2.1.1 市场规模 (4)2.1.2 市场趋势 (4)2.2 竞争格局分析 (4)2.2.1 行业竞争格局 (4)2.2.2 竞争对手分析 (4)2.3 市场需求预测 (5)2.3.1 市场需求总量预测 (5)2.3.2 市场需求结构预测 (5)第三章新能源项目技术与产品分析 (5)3.1 技术发展趋势 (5)3.2 产品功能与特点 (6)3.3 技术创新能力 (6)第四章新能源项目投资风险分析 (6)4.1 政策风险 (6)4.2 技术风险 (7)4.3 市场风险 (7)第五章新能源项目经济效益分析 (7)5.1 投资收益分析 (7)5.2 成本分析 (8)5.3 投资回报期 (8)第六章新能源项目投资策略 (8)6.1 投资决策原则 (8)6.2 投资组合策略 (9)6.3 投资时机选择 (9)第七章新能源项目融资安排 (10)7.1 融资方式选择 (10)7.2 融资成本分析 (10)7.3 融资风险控制 (10)第八章新能源项目投资评估方法 (11)8.1 投资评估原则 (11)8.2 投资评估模型 (11)8.3 投资评估指标 (12)第九章新能源项目投资决策流程 (12)9.1 投资决策程序 (12)9.1.1 前期调研 (12)9.1.2 项目筛选 (13)9.1.3 可行性研究 (13)9.1.4 投资决策审批 (13)9.1.5 签订投资协议 (13)9.1.6 实施投资 (13)9.2 投资决策依据 (13)9.2.1 政策法规 (13)9.2.2 市场需求 (13)9.2.3 技术成熟度 (13)9.2.4 财务分析 (13)9.2.5 企业战略 (13)9.3 投资决策实施 (13)9.3.1 成立投资决策小组 (13)9.3.2 制定投资决策方案 (13)9.3.3 组织专家评审 (14)9.3.4 投资决策审批 (14)9.3.5 签订投资协议 (14)9.3.6 实施投资 (14)第十章新能源项目投资案例分析 (14)10.1 典型案例分析 (14)10.1.1 项目背景 (14)10.1.2 项目投资分析 (14)10.1.3 项目投资决策 (14)10.2 成功投资经验总结 (15)10.2.1 严谨的投资前期调研 (15)10.2.2 精细化管理 (15)10.2.3 政策导向 (15)10.2.4 多元化投资 (15)10.3 投资失败原因分析 (15)10.3.1 投资决策失误 (15)10.3.2 管理不善 (15)10.3.3 资金链断裂 (15)10.3.4 政策变动 (15)第一章新能源项目投资概述1.1 新能源项目投资背景全球能源需求的不断增长和环境保护意识的日益加强，新能源项目投资成为各国和企业关注的热点。
项目投资决策的风险与收益分析
项目投资决策的风险与收益分析随着经济的发展，越来越多的企业开始关注项目投资的风险与收益分析。
在进行项目投资决策之前，对项目的风险与收益进行评估是必不可少的。
本文将探讨项目投资决策的风险与收益分析，帮助读者更好地了解如何进行科学有效的投资决策。
1. 风险分析项目投资中的风险是不可避免的。
在进行风险分析时，投资者首先需要明确项目的风险来源。
例如，市场风险、技术风险、政策风险等。
然后，评估每个风险的概率和影响程度，以确定风险的严重程度。
接下来，需要制定相应的风险应对策略，例如分散投资、建立风险备用金等。
最后，监测和控制风险的发生，及时采取措施进行处理。
2. 收益分析项目的收益是投资者关注的重要指标之一。
在进行收益分析时，除了考虑项目的预期收益，还需要综合考虑其他因素。
首先，投资者需要了解项目的现金流量，包括投资阶段的现金流和运营阶段的现金流。
然后，需要计算项目的财务指标，例如投资回收期、净现值和内部收益率等，以确定项目的投资价值。
此外，还需要考虑项目的市场前景、竞争优势等因素。
3. 风险与收益的权衡在项目投资决策中，风险与收益往往是相互关联的。
一般来说，风险越高，预期收益也会越高。
投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来权衡风险与收益。
对于风险承受能力较低的投资者，可以选择相对保守的投资项目，以降低风险。
而对于风险承受能力较高的投资者，可以选择风险较高但收益潜力较大的项目。
4. 投资组合的优化除了单个项目的风险与收益分析，投资者还应考虑投资组合的优化。
通过投资组合的多样化，可以降低整体投资组合的风险。
例如，投资者可以将资金分散投资于不同行业、不同地区的项目，从而降低行业和地区的风险。
此外，还可以选择不同风险特征的项目进行组合，以实现风险与收益的最优平衡。
5. 案例分析：房地产开发项目以房地产开发项目为例，进行风险与收益分析。
在风险分析中，需要考虑市场风险、政策风险、供需风险等因素。
在收益分析中，除了考虑项目的预期销售收入，还需要计算项目的成本和利润。
工程项目投资风险因素分析
工程项目投资风险因素分析作者：王佩云来源：《文存阅刊》2018年第17期摘要：本文对影响工程项目投资的风险因素进行了简单的分类和叙述，并对风险因素的分析方法和现状进行了分析，最后针对风险管理的现状提出了几点建议，以提高项目投资的资金利用率，保证投资决策的准确性，降低项目风险，提高社会生产力。
关键词：投资决策；风险管理；风险分析工程项目的实施过程是一个受综合因素影响的特殊过程，投资决策是工程项目前期管理最为重要的一个阶段。
工程项目的不可移动性、高投入性、建设条件的特殊性、专业管理的依赖性决定了项目投资是不确定的，因此工程项目的投资过程中往往存在着各种各样的风险。
通过对风险因素进行分析、研究有助于提高项目参与各方在投资实践过程中的风险管理意识和风险管理水平，保证投资决策的准确性以及工程项目的顺利实施[1]。
1.工程项目投资风险因素1.1自然风险：自然风险是指由于各种自然现象、物理现象和其他物质现象等风险因素所形成的风险。
1.2政治风险：政治风险是指由于社会政治环境或国家政策法令的变化等风险因素所形风的风险。
1.3经济风险：经济风险是指由于市场供求关系、经济贸易条件等因素的变化所引起的风险。
1.4技术风险：技术风险是指随着科学技术的发展、生产方式的改变等风险因素所引起的设计技术风险及施工技术风险。
2.工程项目投资风险分析工程项目投资风险分析是指辨识和估计风险，并对工程项目投资风险的结果进行评价，为工程项目投资管理计划的制定和实施提供依据。
下面是对风险分析方法的一些基本的概括[2]。
2.1风险识别的常用方法从系统的观点出发，风险识别横向涉及项目投资的各个方面，纵向涉及投资建设的各个阶段。
2.1.1对比风险核查表法：风险核查表就是以往类似项目中经常出现的风险汇总表。
该方法将本工程项目与以往历史项目中的清单进行对比，从而确定本项目存在的风险。
2.1.2智暴法：智暴法又称头脑风暴法、集中思考法等，是一种以群体专家组成专业小组，利用专家的创造性思维，集思广益，获取未来信息的直观预测和识别的方法。
第四章资金时间价值与风险分析
2.有效年利率（i）与名义利率( r )的关系
（1）名义利率越大，计息周期越短，有效年利
结 论 率与名义利率的差异就越大； （2）名义利率不能完全反映资本的时间价值， 有效年利率才能真正反映资本的时间价值。 换算 公式
m r i = (1+ — m ) -1
式中：m为一年计息次数。
16
3.计算复利终值或现值时
•
＝17908（元）。
18
§4-2 风险分析
一、风险的概念与种类
1.含义：风险是预期结果的不确定性。风险不仅包括
负面效应的不确定性，还包括正面效应的不确定性。危险 专指负面效应。风险的另一部分即正面效应，可以称为 “机会”。 与收益相关的风险才是财务管理中所说的风险。
2.种类
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分类 标准
分 类 自然 由自然力的不规则变化引起。 按产 风险 生的 人为 由人们的行为及各种政治、经济活动引起的风险 原因 风险 。包括行为风险、经济风险、政治风险、技术风 险等。 静态 在社会政治经济正常的情况下，由于自然力的不 按风 风险 规则变动和人们的错误判断和错误行为导致的风 险。 险的 性质 动态 指由于社会的某一变动，如经济、社会、技术、 风险 环境、政治等的变动而导致的风险。 20
中级财务管理
第四章 资金时间价值 与风险分析
1
第三章 资金时间价值 与风险分析
§4-1 资金时间价值
§4-2 风险分析
2
学习目的与要求
• 目的：资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存
在的经济现象，也是进行现代财务管理必须树立的价值观念 。 在进入财务管理具体内容和方法学习之前，必须对财务 管理价值观念在认识和方法上有一个总括的了解，以便在以 后的学习中能熟练地加以运用。 • 重点：资金时间价值、投资风险价值的应用，掌握组合风 险衡量方法及资本资产定价模型。
第四章第四节不确定性分析与风险分析题
B.单位可变成本随生产量的增加成比例降低
C.产量不等于销售量
D.产量变化时，产品售价保持不变时，从而销售收入是销售量的线性函数
答案：D
难易程度：中
答案解析：
题型：单选题
3、在投资项目经济评价中进行敏感性分析时，首先应确定分析指标。如果主要分析产品价格波动对投资方案超额净收益的影响，可选用的分析指标是（）。
B.临界点表明方案经济效果评价指标达到最高要求所允许的最大变化幅度
C.不确定因素变化超过临界点越多，方案越好
D.将临界点与未来实际可能发生的变化幅度相比，大致可分析项目的风险情况
答案：D
难易程度：中
答案解析：
题型：单选题
12、不确定性分析方法的应用范围是（）。
A.盈亏平衡分析即可用于财务评价，又可用于国民经济评价
A.风险识别
B.风险估计
C.风险评价
D.风险防范
E.风险转移
答案：A，B，C，D
难易程度：中
答案解析：
题型：多选题
18、建设项目评价阶段，风险防范对策主要有（）方法。
A.风险识别
B.风险回避
C.风险分担
D.风险转移
E.风险自留
答案：B，C，D，E
难易程度：中
答案解析：
题型：多选题
19、某个项目发生风险的可能性较高，风险的影响程度较大，则风险等级为（）。
答案：A，B，C，D
难易程度：中
答案解析：
题型：多选题
16、关于概率分析描述正确的是（）。
A.概率分析是使用概率论方法研究、预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析方法。
B.一般是计算项目净现值的期望值及净现值大于等于零时的累计概率，累计概率值越小，说明项目承担的风险越小。
《工程技术经济学》教案
《工程技术经济学》教案课程名称：工程技术经济学课程性质：专业课学时：32学时授课形式：理论讲授、案例分析、讨论交流课程内容：第一章绪论1.1工程技术经济学的基本概念与内容1.2工程技术经济学的重要性与作用第二章投资项目的评价2.1投资项目的基本概念2.2投资项目的现金流量分析2.3投资项目的评价指标第三章决策树分析3.1决策树分析的基本概念和方法3.2决策树分析在工程技术经济学中的应用第四章项目风险分析4.2项目风险分析的方法和工具4.3风险管理策略与措施第五章资本预算5.1资本预算的基本概念5.2资本预算方法的选择与应用5.3资本预算的实践案例分析第六章管理会计在工程技术经济学中的应用6.1管理会计的基本概念和原理6.2管理会计在项目决策中的作用6.3管理会计在工程技术经济学中的实际应用案例第七章成本效益分析7.1成本效益分析的基本概念7.2成本效益分析的方法和过程7.3成本效益分析在工程技术经济学中的应用第八章投资风险管理8.1投资风险管理的概念和重要性8.2投资风险管理的方法和策略8.3投资风险管理在工程技术经济学中的案例分析教学目标：1.了解工程技术经济学的基本概念和内容，掌握投资决策的基本原理和方法。
2.掌握投资项目的现金流量分析和评价指标的计算方法，能够运用决策树分析工具进行项目决策分析。
4.熟悉资本预算的基本概念和方法，能够选择适当的资本预算方法进行项目评估。
5.掌握管理会计在工程技术经济学中的应用，能够运用管理会计工具进行项目决策分析。
6.熟悉成本效益分析的基本概念和方法，能够进行成本效益分析并作出合理的决策。
7.了解投资风险管理的概念和重要性，熟悉投资风险管理的方法和策略。
教学安排：1.第一周：绪论、工程技术经济学的基本概念与内容2.第二周：投资项目的现金流量分析、评价指标的计算方法3.第三周：决策树分析的基本概念和方法4.第四周：项目风险分析的方法和工具5.第五周：资本预算的基本概念、方法选择与应用6.第六周：管理会计在项目决策中的作用7.第七周：成本效益分析的基本概念和方法8.第八周：投资风险管理的方法和策略教学方法：1.理论讲授：通过教师授课，介绍工程技术经济学的基本概念和内容，授予学生必要的理论知识。
项目投资风险分析
3.3 项目投资决策评价指标的运用独立方案的选择一个矿业公司，在制定投资计划时往往需要若干个项目进行投资，采纳的投资方案的多少主要取决于该公司资金预算，根据拥有的资金的多少，确定应该采纳哪些投资方案，这种方案称为独立方案。
在一批备选方案中，有的是属于非上不可的项目，这样的方案的取舍不受报酬率高低的影响，叫做不可避免投资方案。
安排好这些方案后，要根据剩余资金的多少，选择其他方案。
一般的做法是先求出各独立方案的收益率，然后依收益率的高低排序，淘汰收益率低于MARR的方案，在收益率大于MARR的方案中，根据资金预算确定入选方案，被选中的方案不仅投资总额要与可能的资金相一致，而且总体收益应该最大。
3.3 项目投资决策评价指标的运用独立方案的选择例：某矿业公司，计划下一年度投资3500万元，目前有6个项目可以投资，据初步测算6个方案的主要经济参数见表，公司的基准收益率MARR=14%，试用内部收益率方法选择投资项目。
3.3 项目投资决策评价指标的运用独立方案的选择IRR（%）优先次序方案投资（万元）寿命（年) 年现金流量（万元）A 1000 6 287 18 3B 1500 9 293 13 否C 800 5 268 20 2D 2100 3 950 17 4E 1300 10 260 15 5F 600 4 254 25 13.3 项目投资决策评价指标的运用独立方案的选择—方案优先顺序方案IRR 投资额累计投资额F 25% 600 600C 20% 800 1400A 18% 1000 2400D 17% 2100 4500E 15% 1300 58003.3 项目投资决策评价指标的运用独立方案的选择—总体内部收益率确定从表中，可以看到B方案的收益率低于MARR，所以立即淘汰。
对剩下的各方案按收益率大小排序。
考虑到资金预算为3500万元，选择F、C、A三方案，预算剩余1100万元，预算剩余资金最低收益率14%计算，总体内部收益率为：IRR=600*25%+800*20%+1000*18%+1100*14%/3500=18.4%3.3 项目投资决策评价指标的运用独立方案的选择--整体投资收益率计算结果方案组合投资总额整体收益率F、C、D 3500 19.1%C、A、E 3100 16.9%F、A、E 2900 17.4%3.4 投资风险分析投资风险是指在经济评价时，对投资项目的现金流的估计值（或预期值），由于未来因素的不确定性，与项目实际发生的现金流出现不可预见的偏差。
石油项目投资与风险分析
石油项目投资与风险分析石油项目一直是投资领域中备受关注的热门话题之一。
然而，随着全球市场竞争的加剧和技术发展的进步，石油项目的投资风险也越来越高。
因此，进行专业的风险分析对于投资者来说至关重要。
本文将就石油项目投资的风险进行分析，并提供一些建议以帮助投资者降低风险。
1. 石油市场的不确定性石油市场的价格波动是石油项目投资的主要风险之一。
石油价格受到多种因素的影响，如地缘政治、全球经济形势、供需关系等。
投资者在进行石油项目投资前应对市场进行深入分析，并预测未来价格的趋势。
同时，采取适当的风险对冲措施，如期货等，以规避市场波动所带来的风险。
2. 技术挑战与不确定性石油勘探与开发项目需要先进的技术支持，但技术的不确定性也是投资风险之一。
在进行投资时，投资者需要仔细评估项目所采用的技术方案的可行性，并了解项目团队的技术能力和经验。
定期进行技术评估，并采取适当的措施来解决技术挑战，可以降低技术不确定性所带来的风险。
3. 地缘政治与法律环境风险石油项目的成功与否与地缘政治和法律环境密切相关。
投资者需要关注项目所在地的政治稳定性，了解该地区的法律法规，并评估政策风险、合规风险和政府干预风险。
同时，与当地政府和利益相关方建立良好的关系，可以提高项目的成功率并降低相关风险。
4. 环境风险与社会责任石油项目的开发和运营对环境产生一定的影响，同时也承担着社会责任。
投资者应关注环境风险，遵守环境法规，并采取适当的环境保护措施。
此外，投资者还应关注社会责任问题，与相关利益相关方进行合作，确保项目的可持续性和社会接受度。
5. 资本需求与投资回报石油项目通常需要巨额资金进行开发和运营，资本需求是投资风险之一。
投资者需要评估项目的资本需求，并确保自身拥有足够的资本实力。
同时，投资者还需对项目的投资回报进行合理的预测，明确项目的盈利模式与回报周期，并进行风险评估，以决策是否进行投资。
总结：石油项目投资的风险多种多样，投资者在进行投资前需要进行全面的风险分析，并采取相应的风险管理措施。
工程项目的不确定性分析
第三节 敏感性分析
假设其它所有因素均不发生变化，CI减少10%， NPV=[90(1-10%) – 36](P/A,10%,10)-300= -23.52(万元) 逐一取值计算列表如下： 画敏感性分析图： 从表、图可以看出：CI、K是最敏感的因素。 现在求临界值 如果以NPV=0作为方案可接受的临界条件 令NPV= [90(1+x)-36](P/A,10%,10)-300=0 X = -5.75% 也就是说，CI的减少幅度一旦超过-5.75%时，项目就会亏损。同理可求出其他因素的临界值。
*
第二节 盈亏平衡分析
利润：E=S-C
第二节 盈亏平衡分析
第四节 概率分析
2、方案净现值的期望值和方差 设寿命内各年的净现金流量是相互独立的，不存在相关关系。 现假设有2种自然状态u, v，有3个不确定性因素A,B,C，那么可能的概率组合（也是方案组合）为23=8。 Cu Bu Cv Au Bv Cu Cv Av Cu Bu Cv Bv Cu Cv
1.14
-0.46
*
第四节 概率分析
一、基本原理 概率分析就是通过研究各种不确定性因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效益的影响，并作出概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。 二、分析方法 经验认为，各不确定性因素和经济效益指标近似服从正态分布。 1、方案净现金流量的期望值和方差 设yt为某评价指标的第t个值，（t=0,1.2…n) Pt为某评价指标的第t个值出现的概率 E（ y )为某经济指标的期望值 投资经济效果指标的标准差 与离散系数
第二节 盈亏平衡分析
S=P(Q).Q , C=Fc+ Vc(Q). Q 令S=C， 即可求出盈亏平衡点。 利润E= S-C=P(Q).Q –Fc-Vc(Q). Q。 利润曲线如下图： 对利润E求Q的导数，并令其等于零，即可求出利润最大时的产量。 求总成本最低时的产量： 对总成本C求Q的导数，并令其等于零，即可求总成本最低时的产量。
项目实施风险分析
项目实施风险分析
标题：项目实施风险分析
引言概述：
在项目实施过程中，风险是不可避免的。
对项目实施风险进行分析可以帮助项目团队及时识别和应对潜在的风险，从而保障项目顺利完成。
本文将从项目目标、资源管理、沟通、时间管理和质量管理等方面对项目实施风险进行深入分析。
一、项目目标
1.1 确定项目目标的合理性
1.2 确定项目目标的可行性
1.3 确定项目目标的一致性
二、资源管理
2.1 确保资源的充足性
2.2 确保资源的合理分配
2.3 确保资源的有效利用
三、沟通
3.1 确保沟通的畅通性
3.2 确保沟通的准确性
3.3 确保沟通的及时性
四、时间管理
4.1 确定项目进度计划的合理性
4.2 确保项目进度计划的执行性
4.3 确保项目进度计划的监控性
五、质量管理
5.1 确定项目质量标准的准确性
5.2 确保项目质量标准的执行性
5.3 确保项目质量标准的评估性
结论：
通过对项目实施风险的分析，可以帮助项目团队及时发现和解决问题，提高项目的成功率。
在项目实施过程中，要重视项目目标的合理性、资源管理的有效性、沟通的畅通性、时间管理的严谨性和质量管理的严格性，从而有效降低项目实施风险，确保项目的顺利完成。
第四章 风险管理
五、风险评价
评价风险潜在后果：用风险量来表示。图示 评价风险潜在后果：用风险量来表示。
P P（概率） 概率） M L q 等风险量曲线 q VL H M L VH H M q（潜在损失） 潜在损失）
风险等级图
六、风险分析与评价的步骤
1、收集资料：资料必须客观、可统计 收集资料：资料必须客观、 2、建立不确定性模型 3、对风险的潜在后果进行评价
（三）风险要素之间的关系
风 险 因
产生或增加
风 风 险 险 事
引起
损 失
产生
素
件
实际结果与 预期结果的 差异， 差异，即风 险
二、风险的分类
1、按风险的后果分： 按风险的后果分： 纯风险：指只会造成损失而不会带来收益的风险。 纯风险：指只会造成损失而不会带来收益的风险。 投机风险：指既可能造成损失也可能带来收益的风险。 投机风险：指既可能造成损失也可能带来收益的风险。
二、风险识别的过程
通过对经验数据的分析、风险调查、专家咨询、实 通过对经验数据的分析、风险调查、专家咨询、 验论证等方式，在对建设工程风险进行分解的过程中， 验论证等方式，在对建设工程风险进行分解的过程中， 认识工程风险，建立工程风险清单。 认识工程风险，建立工程风险清单。
三、建设工程风险分解
建设工程风险分解是根据工程风险的相互关系将其 分解成若干个子系统，使风险识别具有较好的准确性、 分解成若干个子系统，使风险识别具有较好的准确性、 完整性和系统性，是工程项目风险识别的核心工作。 完整性和系统性，是工程项目风险识别的核心工作。 分解工程风险的原则是由宏观到微观、由大系统到 分解工程风险的原则是由宏观到微观、 小系统、由总体到细节、层层分解。 小系统、由总体到细节、层层分解。 分解途径：目标维、时间维、结构维、因素维。 分解途径：目标维、时间维、结构维、因素维。有 时需要几种方法组合。 时需要几种方法组合。
项目投资与风险分析报告
项目投资与风险分析报告项目投资与风险分析报告一、项目背景本报告将对某项目的投资与风险进行分析，项目概述如下：该项目是一项旨在开发并推广一款全新的智能手机应用软件的创新项目。
该应用软件具有创新的功能和用户界面设计，并且针对特定的市场需求进行了精细的市场调研。
项目计划在一年内完成开发、测试和发布，并在推广阶段内建立起持续增长的用户基础。
二、项目投资分析1. 资金需求：该项目的资金需求主要包括软件研发、市场推广和运营成本。
预计项目总投资额为1000万元。
2. 收益预测：根据市场调研，该应用软件有很高的市场需求，并且该市场呈现出稳步增长的趋势。
所以预测项目可在一年内实现盈利，预计年均收益额为500万元。
3. 投资回收期和投资回报率：根据项目的投资额和预计年均收益额，计算得出投资回收期为2年，投资回报率为50%。
三、项目风险分析1. 技术风险：该项目的成功与否取决于软件的研发成果和用户体验。
如果研发过程中出现技术难题，或者最终的软件质量无法满足市场需求，项目可能面临失败的风险。
2. 市场风险：尽管市场调研显示该应用软件有很高的市场需求，但市场竞争激烈，用户需求也在不断变化。
如果市场需求有了重大变化，或其他竞争对手推出了具有类似功能的产品，项目可能面临市场份额和盈利能力下降的风险。
3. 运营风险：项目的成功还取决于运营团队的能力和市场拓展能力。
如果运营团队不懂市场营销策略，无法建立起持续增长的用户基础，项目可能面临运营困难和收益不达预期的风险。
四、风险控制措施1. 技术风险控制：项目团队需要具备强大的技术实力，可以聘请经验丰富的软件开发人员或外包给专业的软件开发公司。
同时，在项目开发过程中需要确保软件开发的质量和性能达到市场需求。
2. 市场风险控制：项目团队需要密切关注市场需求的变化和竞争对手的动态，及时进行市场调研和产品调整。
同时，可以通过与相关合作伙伴建立战略合作关系，共同发展市场。
3. 运营风险控制：项目团队需要建立一个专业的运营团队，负责市场推广和用户管理。
2024监理工程师《投资控制》第四章高频出题考点精细化整理全考点
2024监理工程师《投资控制》第四章高频出题考点精细化整理全考点第一节项目可行性研究一.可行性研究的作用1 .投资决策的依据2 .筹措资金和申请贷款的依据3 .编制初步设计文件的依据二、可行性研究的依据(1)项目建议书(初步可行性研究报告)，对于政府投资项目还需要项目建议书的批复文件。
(2)国家和地方的经济和社会发展规划、行业部门的发展规划，如江河流域开发治理规划、铁路公路路网规划等。
⑶有关法律、法规和政策。
(4)有关机构发布的工程建设方面的标准、规范、定额。
(5)拟建厂(场)址的自然、经济、社会概况等基础资料。
(6)合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。
(7)与拟建项目有关的各种市场信息资料或社会公众要求等。
(8)有关专题研究报告，如：市场研究、竞争力分析、厂址比选、风险分析等。
三、项目可行性研究的内容项目可行性研究的重点是研究论证项目建设的必要性和可行性。
主要内容详解(一)项1≡1建设的必要性(二)市场预测分析1.产品(服务)市场分析2.主要投入物市场预测3.市场竞争力分析4.营销策略5.主要投入物与产出物价格预测6.市场风险分析C三)建设方案研究与比选(1)产品方案与建设规模。
(2)工艺技术和主要设备方案。
(3)厂(场)址选择。
(4)主要原材料、辅助材料、燃料供应。
(5)总图运输和土建方案。
(6)公用工程。
(7)节能、节水措施。
(8)环境保护治理措施方案。
(9)安全、职业卫生措施和消防设施方案。
(10)项目的组织机构与人力资源配置等。
(11)对政府投资项目还应包括招标方案和代建制方案等。
（四）投资估投资估算是在对项目的建设规模、产品方案、技术方案、设备⅛方案、场（厂）址方案和工程建设方案及项目进度计划等进行与资金筹措研究并基本确定的基础上，对建设项目总投资及各分项投资数额估算。
资金筹措：资金来源、资金使用计划、融资成本分析、融资风险分析、融资渠道分析（五）财务分详细估算营业收入和成本费用，预测现金流析量；编制现金流量表等财务报表，计算相关指标；进行财务盈利能力、偿债能力分析以及财务生存能力分析，评价项目的财务可行性。
投资项目可行性分析-第四章项目选址
投资项目可行性分析-第四章项目选址1.选址的重要性项目选址是投资项目实施的重要环节之一，它直接关系着项目的成败。
一个合适的选址决策可以为项目带来巨大的利益，而错误的选址决策则可能导致项目的失败。
2.选址的目标项目选址的主要目标是为投资项目提供一个优越的地理位置，以促进项目的顺利实施和未来的发展。
选址的目标应包括以下几个方面：地理位置优势、市场需求、人力资源、政策环境、基础设施配套、环境影响等。
3.选址的影响因素项目选址的影响因素往往是多方面的，包括经济因素、社会因素、环境因素等。
经济因素包括市场需求、交通便利程度、税收政策等；社会因素包括人力资源、教育医疗资源、公共服务等；环境因素包括土地利用、环境保护等。
4.选址的方法项目选址的方法包括定性分析和定量分析两种。
定性分析主要通过对各种因素的综合评价来进行选址决策，需要考虑各种因素的权重和影响程度；定量分析则通过数学模型来进行选址分析，如层次分析法、模糊综合评判法等。
5.选址的程序项目选址的程序包括以下几个步骤：确定选址目标和影响因素；收集相关数据和信息；进行定性分析和定量分析；评估选址方案；制定选址决策。
6.选址的案例分析以公司投资设立新工厂为例，我们需要进行项目选址分析。
首先，我们需要确定选址的目标和影响因素，比如地理位置优势、市场需求、人力资源、政策环境、基础设施配套、环境影响等。
然后，我们需要收集相关的数据和信息，如市场调研报告、人力资源数据、政策法规等。
接下来，我们可以通过定性分析和定量分析来评估各个选址方案的优劣。
最后，我们可以根据评估结果制定最终的选址决策，并开始进行后续的项目实施工作。
7.选址的风险和对策项目选址存在一定的风险，比如选址误差、市场变化、政策环境变化等。
为了降低选址风险，我们可以采取以下对策：建立完善的选址评估体系；及时调整选址方案，根据市场需求和政策环境变化做出适当的调整；多方面的风险评估，包括市场风险、政策风险、自然风险等。
项目投资风险分析
项目投资风险分析在现代社会中，项目投资已经成为了一种常见的商业行为。
无论是企业还是个人，都希望通过项目投资来获取更多的利益。
然而，项目投资并非没有风险，投资者需要对项目的风险进行分析和评估，以便做出明智的决策。
首先，项目投资风险分析需要考虑市场风险。
市场风险是指由于市场供求关系、竞争状况、宏观经济环境等因素引起的风险。
投资者需要了解市场的发展趋势和市场的竞争情况，以便预测项目的市场前景。
如果市场竞争激烈，项目可能面临销售困难和利润下降的风险。
而如果市场需求不足，项目可能无法达到预期的回报。
因此，投资者需要通过市场调研和数据分析来评估项目的市场风险。
其次，项目投资风险分析还需要考虑技术风险。
技术风险是指由于技术问题引起的风险。
在项目投资中，技术问题可能会导致项目无法按时完成或无法达到预期的效果。
投资者需要评估项目所涉及的技术难题和技术实施的可行性。
如果项目需要依赖新技术或复杂的技术，那么项目的技术风险可能会较高。
投资者需要考虑技术人员的能力和项目的技术难度，以便避免技术风险对项目的影响。
此外，项目投资风险分析还需要考虑管理风险。
管理风险是指由于管理问题引起的风险。
在项目投资中，管理问题可能会导致项目的成本超支、进度延误或质量问题。
投资者需要评估项目的管理团队和管理能力，以便避免管理风险对项目的影响。
如果项目的管理团队经验丰富、管理能力强大，那么项目的管理风险可能会较低。
最后，项目投资风险分析还需要考虑金融风险。
金融风险是指由于金融市场波动和金融政策变化引起的风险。
投资者需要评估项目的资金需求和融资能力，以便避免金融风险对项目的影响。
如果项目的资金需求较大或融资能力较弱，那么项目的金融风险可能会较高。
投资者需要考虑项目的融资渠道和融资成本，以便降低金融风险。
综上所述，项目投资风险分析是投资者在进行项目投资时必须进行的一项重要工作。
投资者需要综合考虑市场风险、技术风险、管理风险和金融风险，以便全面评估项目的风险水平。
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讨论：Investment Analysis and Lockheed Tri Star 案例第四章项目投资风险分析第一节项目风险分析指标项目风险分析的方法和指标有很多，通常有以下四个：见图风险分析回收期分析偿还期分析盈亏平衡分析敏感性分析全全贷盈敏部部款亏感投投偿平因资资还衡素静动期点与态态敏回回感收收度期期1、全部投资静态回收期全部投资静态回收期是指通过项目的净收益(包括利润和折旧)来回收总投资(包括固定资产投资和流动资金投资)所需要的时间。
这里需要指出的是，投资者在计算全部投资回收期(无论是静态，还是动态)，都是假定了全部投资都是由自有资金来完成的，因此，所有的利息，包括固定资产贷款利息和流动资金借款利息都不考虑。
全部投资回收期可用财务现金流量表(全部投资)累计净现金流量求得。
例1：某项目的建设期为2年，第一年年初投资100万元，第二年年初投资150万元。
第三年开始投产并达100%的设计能力。
每年销售收入为200万元，经营成本为120万元，销售税等支出为销售收入的10%，求静态的全部投资回收期。
解：正常年份每年的净现金流入=销售收入－销售税－经营成本=200－200×10%－120=60万元全部投资静态回收期见表年序资金流出资金流入累计1 100 0 －1002 150 0 －2503 0 60 －1904 0 60 －1305 0 60 －706 0 60 －107 0 60 ＋50因此，全部投资静态回收期=6＋10/60=6年2个月。
静态投资回收期作为评价指标，在国际上已使用了几十年，目前仍在使用。
这个指标的主要优点是能反映项目本身的资金回收能力，比较容易理解、直观。
对于那些技术上更新迅速的项目进行风险分析时特别有用。
其主要缺点是由于过分强调迅速获得财务效益，没有考虑回收资金后的情况，而且没有评价项目计算期内的总收益和获利能力。
2、全部投资动态回收期全部投资动态回收期是按现值法计算的投资回收期。
动态投资回收期可直接从财务现金流量表(全部投资)求得。
例2：同例1求动态的全部投资回收期(折现率为12%)。
正常年份每年的净现金流入=销售收入－销售税－经营成本=200－200×10%－120=60万元全部投资动态回收期年序资金流出资金流入累计现金流量折现系数现值流量现金流量折现系数现值流量现值0 100 1 100 0 1 0 －1001 150 0.8929 133.9 0 0.8929 0 －233.92 0 0.7972 0 0 0.7972 0 －233.93 0 0.7118 0 60 0.7118 42.7 －191.24 0 0.6355 0 60 0.6355 38.1 －153.15 0 0.5674 0 60 0.5674 34.0 －119.16 0 0.5066 0 60 0.5066 30.4 －88.77 0 0.4523 0 60 0.4523 27.1 －61.68 0 0.4039 0 60 0.4039 24.2 －37.49 0 0.3606 0 60 0.3606 21.6 －15.810 0 0.3220 0 60 0.3220 19.3 ＋3.5说明：本表现金流量均发生在当年年初。
因此投产期尽管从第三年开始投产，但第三年年初并没有现金流入，而从第三年年底，即第四年年初开始有现金流入。
全部投资动态回收期=9＋15.8/19.3=9.8(年)与静态投资回收期相比，动态投资回收期的优点是考虑了现金收支的时间因素，能真正反映资金的回收时间。
在不同方案的选择过程中，动态投资回收期可以较准确地反映出不同方案的效益水平。
3、贷款偿还期项目清偿能力评估，是通过对借款还本付息计算表来计算的。
在我国现行财务制度下，对一般国内项目来说，借款偿还期是指固定资产投资借款偿还期。
因为流动资金虽然也包括自有资金和借款两部分，但流动资金借款在生产经营期内并不偿还，而是有偿占用，每年仅仅支付利息，直至项目计算期末才将回收的流动资金再归还银行。
即便不是一直占用某银行的贷款，但在偿还该银行流动资金贷款的同时，就要向其他银行借款，所以可以假定流动资金借款是一直占用的。
因此，借款偿还期就是指在国家政策规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用作还款的利润、折旧及其他收益额偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间。
表借款还本付息计算表单位：万元项目第一年第二年第三年…第n年年初本金本年利息本年付息还本来源折旧摊销未分配利润其他还本来源还本额年末本金4、盈亏平衡点盈亏平衡点是项目盈利与亏损的转折点。
在这一点上，销售收入等于总成本费用，项目刚好盈亏平衡。
盈亏平衡点越低，项目盈利的可能性就越大，造成亏损的可能性就越小。
盈亏平衡点的表达形式有多种。
而以生产能力利用率来表示的盈亏平衡点，应用最为广泛。
为进行盈亏平衡分析，必须将生产成本分为固定成本和可变成本。
在特定的生产条件下，企业产品的成本函数是线性的，用CT 表示年总成本，CF 表示年总固定成本，CV 表示年总可变成本，Cn 表示单位产品的可变成本，N 表示年总产量，则总成本为：CT = CF ＋CV = CF ＋Cn ·N用S 表示扣除销售税金后的销售收入，P 为产品的销售单价，t 表示销售税率，则S = P ·N(1－t )当盈亏平衡时，收入应与支出相等，即税后销售收入等于总成本，则CF ＋Cn ·N= P ·N(1－t )因此，盈亏平衡时的产品产量为 tC P C N n F--=如果已知项目设计生产能力0N ，就可以计算出盈亏平衡时的开工率。
盈亏平衡时的开工率=()t C P N C N Nn F --=00 例3：某项目设计生产能力为10万吨，销售价格为每吨3000元，每吨产品的变动成本为1800元，每吨产品须缴纳的税金为200元，项目固定成本为5000万元。
求产量和开工率的盈亏平衡点。
解：盈亏平衡时的产量为50000200180030001050004=--⨯=--=tC P C N n F盈亏平衡时的开工率为50%（5/10）盈亏平衡点与正常年份相比，是至关重要的。
另一种盈亏平衡：动态的盈亏平衡——EV A（见补充资料）5、敏感性因素与敏感度敏感性分析是项目风险分析的一种重要方法。
该方法是研究在某些主要因素发生变化时，项目效益发生的相应变化，以判断这些因素对项目经济目标的影响程度。
这些可能发生变化的因素称为不确定因素。
敏感性分析就是要找出项目的敏感因素，并确定其敏感程度，以预测项目承担的风险。
一般进行敏感性分析所涉及的不确定因素有：产品产量(生产负荷)、产品售价、主要原材料价格、燃料或动力价格、可变成本、固定资产投资、建设期及汇率等。
在敏感性分析过程中，必须要分析某一因素发生变化后，会引起其他因素发生怎样的变化。
只假定某一个因素或者某几个因素发生变化，而硬性假定其他因素都不发生变化是不正确的。
例如，我们不能假定建设期延长一年而其他因素都不发生变化，也不能假定产品价格发生变化而销售量不发生变化。
如果这样做，就有可能使敏感性分析成为数字游戏。
敏感性分析不仅可以使决策者了解不确定因素对项目评价指标的影响，从而提高决策的准确性，还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究，以提高预测的可靠性。
敏感性分析还可应用于方案选择。
人们可以用敏感性分析区别敏感性大的与敏感性小的方案，以便在经济效益相似的情况下，选取敏感性小的方案，即风险小的方案。
第二节风险调整的方法一、调整折现率1、利用资本资产定价模型调整折现率2、寻找参照物3、根据风险等级确定折现率举例见《财务管理学》第92页。
二、调整投资收益的现金流量将不确定的现金流量转化为确定性的现金流量，然后用确定条件下的折现率进行折现。
Case : Chapman Coal Corporation两个互斥项目，一是Tennessee的露天开采，一是Southwestern Virginia的地下煤矿。
早期投资经验为这两个项目的有关数据的估计提供了足够的资料。
两个项目的寿命均为10年，初始投资如下：露天开采地下开采租借投资400,000 300,000设备3,000,000 1,500,000营运资金200,000 200,000总计3,600,000 2,000,000租借物与设备均在10年内直线折旧（摊销），露天开采设备残值为60万，地下开采设备残值15万，营运资金在项目终结时均可全部收回。
工程部门预计税后收益为：税后收益年度露天开采地下开采1-4 400,000 360,000 5-7 220,000 230,000 8-10 100,000 130,000风险状况：两个项目的风险均高于公司典型项目的风险，地下项目的风险高于露天项目的风险，Hughes认为是露天的2倍.贴现率：Hughes建议：地上用10%，地下用20%。
Graham认为：公司资本成本为8%，用8%贴现即可。
无风险收益率为6%。
Hughes风险估计：标准差年度露天开采地下开采1-4 340,000 315,000 5-7 250,000 276,500 8-10 190,000 236,500工程部门对残值价值标准差估计：露天300,000，地下135,000 关于等价现金流（约当系数），如下表所示。
调整现金流量方法计算标准离差率*折旧额用全值减去残值 3400-600=2800∑=+=nt tf tt a R R NPV 0)1(α1097309720005584.02005584.015085.07777.129588.01173.239591.04651.352593.020006.715)10%,6,/(200)10%,6,/(60095.0)7%,6,/)(3%,6,/(38095.0)4%,6,/)(3%,6,/(50095.0)4%,6,/(68095.03600=+-=⨯+⨯⨯+⨯⨯+⨯⨯+⨯⨯+-==⨯+⨯⨯+⨯⨯+⨯⨯+⨯⨯+-=地下露天（千元）NPV A P F P F P A P F P A P A P NPV约当偏好于地下调整贴现率， 露天用10%，地下用20%70.91615.03505879.02950159.13955887.252520001.198)10%,10,/(200)10%,10,/(600)7%,10,/)(3%,10,/(380)4%,10,/)(3%,10,/(500)4%,10,/(6803600-=⨯+⨯+⨯+⨯+-==⨯+⨯+⨯+⨯+⨯+-=地下露天NPV A P F P F P A P F P A P A P NPV贴现率偏好于露天比较两种评价方法确定等之法显然有利于地下开采的项目。