期货交易制度与期货交易流程教案
期货交易制度与交易流程
期货交易制度与交易流程一、引言期货交易制度与交易流程是指在期货市场中进行买卖交易的一系列规则和程序。
它们为参与者提供了一个公平、公正、透明的交易环境，并确保交易的顺利进行。
本文将就期货交易制度和交易流程进行详细的分析和探讨。
二、期货交易制度1. 期货市场的建立期货市场作为金融市场的重要组成部分，起源于19世纪末的美国。
它的建立旨在满足农产品价格波动的对冲需求。
随着时间的推移，期货市场逐渐发展成为一个多样化的市场，包括商品期货、金融期货等多个品种。
2. 期货交易的法律基础期货交易在各国都受到一系列法律法规的约束和监管。
这些法律法规旨在保护市场的秩序和交易参与者的权益。
在中国，期货交易的法律基础主要包括《期货交易所管理条例》、《期货公司管理条例》等。
3. 期货交易的基本原则期货交易的基本原则包括公平、公正、公开、透明和合规。
公平是指交易参与者在交易中享有平等的权利和机会；公正是指交易所和期货公司应按照相关规则和程序进行交易处理；公开是指交易信息应向公众开放；透明是指交易过程和结果应公开透明；合规是指交易参与者应遵守相关法律法规和交易规则。
三、期货交易流程1. 开户和交易准备在进行期货交易之前，交易参与者首先需要选择一家合适的期货公司，并按照其开户指南完成开户手续。
开户包括填写开户申请表、提供身份证明和资金证明等步骤。
完成开户手续后，交易参与者就可以进行交易准备工作，包括了解交易所规则、研究市场走势等。
2. 下单和委托交易参与者可以通过交易软件或电话委托两种方式进行下单。
下单时，需要填写交易合约、交易数量和交易价格等信息。
委托是指交易参与者通过期货公司向交易所提交买卖订单。
3. 撮合和成交交易所会根据买卖双方的委托信息进行撮合，并生成成交结果。
成交结果包括成交价、成交数量和成交时间等信息。
交易参与者可以通过交易软件或电话查询成交结果。
4. 交割和结算交割是指买方向卖方交付标的资产，卖方向买方收取相应款项的过程。
期货基础知识讲义第四章期货交易制度和期货交易流程
• 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
• 当日交易保证金 = 当日结算价 X 当日交易 结束后的持仓总量 X 交易保证金比例
•
——以上公式需理解记忆！
• 例子：P111-112
第五节 期货交易流程——交割
• 一、交割的作用——纽带
• 二、实物交割方式与交割结算价的确定
为追加保证金通知。
（二）期货公司对客户的结算 • 不得低于交易所向会员收取的保证金标准 • 交易结算单载明事项 • 合同规定方式通知追加保证金
二、结算公式与应用
• （一）结算相关概念 • 1、平仓 • 2、当日结算价 • 3、持仓量 • （二）结算公式 • 当日结算准备金余额（权益）=上一个交易日结
二、成交回报与确认
• 不同下单方式的成交回报不同 • 补确认单子 • 规定时间内不提出书面异议的结算单，视
为客户对成交结果的确认
第四节 期货交易流程——结算
• 交易所---结算会员---客户 • （一）交易所---结算会员 • 当日结算数据： • 会员当日平仓盈亏表 • 会员当日成交合约表 • 会员当日持仓表 • 会员资金结算表 • 会员的结算准备金低于最低余额时，结算结果视
般要小于节省的费用总和
• 期货公司期货交易风险说明书 以及期货经纪合同范文 P120
知识要点回顾
期货市场能够给你提供 一个足够翱翔的天空！
万事开头难 取得从业资格是获得成功的第一步！ 好好预习、认真复习——提问机制！
第三节 期货交易流程——竞价
• 一、竞价方式
• 公开喊价
•
——连续竞价制、一节一价制
• 计算机撮合
《期货市场》第三章期货交易制度与期货交易流程解析
2018/10/18
期货市场运行机制
10
10、保证金其他内容
经纪人可能对客户保证金支付利息 保证金要求具有对称性，无论做多做空， 需要等额保证金。 根据国际惯例，保证金余额超过初始保证 金的部分，即累计盈余，投资者可以自由 支配。但我国相关规定较为严格，不许在 盈余确认之前提取累计盈余资金。
2018/10/18 期货市场运行机制 11
四、结算担保金：是指由结算会员依交易所规定缴纳的，用 于应对结算会员违约风险的共同担保资金。 五、风险准备金制度：是指期货交易所从收取的期货交易手 续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备 付金的制度。
2018/10/18
期货市场运行机制
12
期货市场运行机制 9
2018/10/18
例：
日期
期货价格
每日盈利 累积盈利（亏损） 保证金账户 （亏损） 余额
保证金催讨
7月21日 7月22日 7月23日
2617 2617 2587
0 -600
0 -600
2617 2017
600
…
假设某投资者在7月21日以2617元/吨买了两手9月黄大豆合约， 价格变化如上： 则：保证金=2617×10×2×5%=2617元。 7月23日，投资者亏损（2617-2587）×10×2=600元。
第三章 期货交易制度与期货交易 流程
第一节 期货交易制度
套期保值头寸审批制度 风险控制制度 投机头寸限仓制度 强制平仓制度 强制减仓制度
保证金制度 结算担保金制度 风险准备金制度 当日无负债结算制度 交割制度 涨跌停板制度 信息披露制度 违规处罚制度 大户报告制度 风险警示制度
第四章-期货交易制度与期货交易流程
当日结算保证金增至6% 涨跌停板4%
当日结算保证金增至7% 涨跌停板仍为4%
连续三日涨板或跌板收市
亏损客户盈利客户配对减仓
第三日结算执行强减
保证金恢复至5%
第四日开市
上一交易日结算价±4%
涨跌停板恢复至4%
SHFE铜、铝期货合约保证金调整
铜铝
D1交易日（前日收 D2交易日（前日收 D3交易日（前日收 D4交易日 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前）
Initial Margin
$439 $405 $878 $1, 485 $1, 013 $810 $743 $1, 688 $1013 $743 $608 $1013
Maintenance Margin $325 $300 $650
$1, 100 $750 $600 $550
$1, 250 $750 $550 $450 $750
30万手< N ≤35万手 35万手< N ≤40万手
40万手< N
交易保证金比率 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的11% 合约价值的15%
2024/8/1
16
大连豆粕持仓量与交易保证金标准
合约月份双边持仓总量（N） N ≤20万手
20万手< N ≤25万手 25万手< N ≤30万手 30万手< N ≤35万手
交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日
交割月第1日
最后交易日：合约月份第10个交易日
2024/8/1
5% 10% 15% 20% 25% 30%
13
上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定
交易时间段
期货市场制度和流程讲义(PPT 138页)
浙商期货做足了广告，是第一个股指开户的，4月16 号谁是第一个成交的，第一笔成交就1手，因是集合 竞价，第一笔成交不一定是谁。 连续竞价：开仓不用结算，持仓和平仓有结算 实物交割不一定都是套保者，期现套利实物交割的目 的就是为了获利，还有逼仓的需要实物交割。
价产生的价格。
（3）成交回报与确认
当交易指令输入到计算机内进行撮合成交后，期
货经纪公司交易部将交易所反馈回来的成交结果记录
在成交记录单上并打上时间戳记后，反馈给客户，
客户需在成交确认单上签字确认或按照期货经纪合同 约定的方式确认。对记载事项有异议的，应当在下一 交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议。在规定 时间未提出异议的，视为确认。
时间序号
交易方向
委托数量
③
空头平仓
10
④
多头平仓
10
⑤
空头增仓
10
⑥
多头增仓
15
此前未成交且到9：57还未撤单的有效买卖盘为：
时间序号
交易方向
委托数量
①
空头开仓
20
②
多头开仓
15
委托限价 2169 2170 2167 2170
委托限价 2168 2167
按复式竞价原理上午9：57期货交易所的电脑交易主机对 上述买卖盘进行排队，结果如下：
国际上，保证金：初始保证金和维持保证金
22
交易保证金
交交易易保保证证金金 结算准备金余额
保证金分类（结算账户）
23
交易保证金：会员在交易所占用结 算账户中确保合约履行的资金，是 已被合约占用的保证金
第三章期货交易制度与交易流程
第三章期货交易制度与交易流程一、期货交易制度期货交易是指在期货交易所进行的标准化合约的交易活动。
为保证交易的公平、公正、公开，期货交易采用了一系列的制度来规范交易行为。
1.会员制度期货交易所实行会员制度，只有注册成为会员的机构才有资格进行期货交易。
会员分为交易会员和非交易会员，交易会员有权利直接参与交易，非交易会员只能在交易会员的授权下进行交易。
2.合约制度期货交易所根据市场需求和政策规定，发布一系列的期货合约。
合约规定了期货品种、交割月份、交割地点、最小交易单位等重要参数，以保证期货交易的标准化和有序进行。
3.交易方式期货交易可以通过两种方式进行：开仓和平仓。
开仓是指买方和卖方进行建仓操作，即买入或卖出期货合约。
平仓是指买方和卖方对其持有的合约进行平仓操作，即卖出或买入已持有的期货合约。
4.交易保证金制度为保证交易的安全性，期货交易采用了交易保证金制度。
交易参与者在进行交易时需要缴纳一定比例的保证金，以弥补潜在亏损的风险。
保证金可以是现金或其他经交易所认可的形式。
5.交易限制与禁止期货交易所规定了一些交易限制和禁止规定，以保证市场的稳定运行。
例如，对一些敏感品种或敏感期限的交易可能会有限制，禁止操纵市场或信息传递等行为。
二、期货交易流程期货交易的流程可以简单概括为以下几个步骤：1.开立期货账户参与期货交易前，交易参与者需要在期货公司或期货交易所开立期货账户。
开立账户需要提供一些必要的身份信息和资金证明等文件。
2.缴纳交易保证金开立账户后，交易参与者需要按照交易所规定的比例，将一定数量的交易保证金存入账户。
保证金可以作为后续交易中的交易保障。
3.下单交易交易参与者可以通过期货公司或交易所系统进行交易下单。
下单时需要填写相关的交易信息，包括期货品种、交割月份、数量、价格等。
4.撮合成交交易所会根据买方和卖方的委托信息进行撮合，将价格和数量相符的委托进行成交。
成交后，交易参与者可以获得一份成交确认单。
第四章 期货交易流程和期货交易制度
催交保证金 Margin Call
保证金 Margins
经纪商
9
示例：保证金
假设买入2手CBOT黄金期货合约，合约单位100盎司/手，初始保证金为合约价值的 2000美元/手，维持 保证金是1500美元/手。
日期
期货价格 每日盈利/亏损 累计盈利/亏损
保证金余额 催交保证金数
400.00
4, 000
卖出价2650 卖出价2600
手数1000 手数1000
手数500
买入价2400
卖出价2550
手数2000
手数2000 买入价2350
卖出价2500
手数3000
手数3500 手数2000 手数1500
买入价2300 买入价2250 买入价2200
卖出价2460
手数1000
29
问：在以下三种情况下，新成交价应分别是多少？ 1. 新提交一笔买入价为2470、手数为500的买单 2. 新提交一笔卖出价为2390、手数为500的卖单 3. 新提交一笔买入价为2470、手数为500的买单以
7
当日无负债结算制度
• 在每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的 盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收应付的款 项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
8
每日结算（盯市）
假设期货结算价格较前一日上升
买方
卖方
保证金 Margins
经纪商
保证金 Margins
结算所
保证金 Margins
上一交易日结算价±50美分
CBOT道琼斯指数期货
以上个季度最后一个月收盘指数的10％, 20％, 30％设限
资料来源：大连商品交易所, 上海期货交易所, 郑州商品交易所, CBOT
期货交易制度与期货交易流程课件
亏损客户盈利客户配对减仓
上一交易日结算价±4%
第四、当某期货合约连续3个交易日按结算价计 算的 涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨 跌幅的2倍，4个交易日达到2.5 倍，5个交易 日达到3倍时，交易所有权根据市场情况，采 取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员 或全部会员提高交易保证金的措施。提高幅度 不高于规定保证金的1倍。
大连商品交易所对大豆和豆粕合约的相关规定
路漫漫其悠远
2020/3/31
最后交易日：合约月份第10个交易日
大连商品交易所对玉米合约的相关规定
交易阶段
保证金标准
一般月份
交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日
交割月第1日
5% 10% 15% 20% 25% 30%
客户保证金不足时，应当及时追加保证金或自 行平仓，客户未在期货公司规定的时间内及时追加 保证金或自行平仓的，期货公司应当将客户的合约 强行平仓，强行平仓的费用和损失由该客户承担。
路漫漫其悠远
2020/3/31
（四）保证金的调整
经中国证监会批准 ，交易所可以调整
交易保证金
第一、对期货合约上市运行的不同阶段规定不同 的交易保证金比率。
郑州交易所对小麦的相关规定
路漫漫其悠远
2020/3/31
第三、当期货合约出现涨跌停板的情况时，交 易保证金比率相应提高。
大连商品交易所对玉米合约的相关规定
交易情况
系统操作
某交易日出现涨板或跌板 连续两日涨板或跌板收市
当日结算保证金增至6% 涨跌停板4%
当日结算保证金增至7% 涨跌停板仍为4%
连续三日涨板或跌板收市
最后交易日：合约月份第10个交易日
期货市场基本交易制度与交易流程
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第三章 期货市场的基本制度与交易流程 《期货与期权》课件
二、开户
开户的基本程序如下： （一）签署《期货交易风险说明书》 （二）签订《期货经纪合同》 （三）缴纳保证金
三、下单
（一）交易指令的种类 1．限价指令（Limit Order） 2．取消指令（Cancelling Order） 3．市价指令（Market Order） 4．止损指令（Stop-Loss Order） 5．限时指令（Time Order） 6．套利指令（Spread Order）
1．集中交割方式的结算价 2．滚动交割方式的结算价
（三）交割流程 1．集中交割方式的交割流程
（1）买方申报意向。 （2）卖方交付标准仓单和增值税专用发票。 （3）交易所分配标准仓单。 （4）买方交款、取单。买方必须在最后交割日14:00前到交 易所交付货款，交款后取得标准仓单。 （5）卖方收款。
2．滚动交割方式的交割流程 滚动交割方式实行“三日交割法”，下面以郑州商
六、结算（Settlement）
（一）结算价及当日盈亏的计算 1、当日盈亏可以分项计算
分项结算公式为： 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
(1) 平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 其中， 平历史仓盈亏=∑[（卖出平仓价-上日结算价）×卖出平仓 量]+∑[（上日结算价-买入平仓价）×买入平仓量]
平当日仓盈亏=∑[（当日卖出平仓价-当日买入平仓价）× 卖出平仓量]+∑[（当日卖出平仓价-当日买入平仓价）×买入平仓 量]
期货交易制度和期货交易流程
在某些情况下，可能难以或无 法在适当的价格上买入或卖出 期货合约，导致投资者无法平 仓或以不利的价格平仓。
期货合约到期时，投资者需要 按照合约规定的交割方式进行 实物交割或现金交割，如果投 资者不符合交割条件或未及时 处理交割事宜，将面临无法交 割的风险。
风险评估
量化评估
通过数学模型和计算机程序 对各种风险进行量化评估， 包括价格波动幅度、杠杆风 险大小、流动性状况等。
05 期货交易的监管与法规
CHAPTER
期货交易的监管机构
中国证券监督管理委员会
01
负责制定期货市场的相关政策和规定，对期货市场进行全面监
管。
期货交易所
02
负责组织交易、结算和交割，对会员进行管理，实施对市场的
监控，并接受监管部门的监管。
中国期货业协会
03
作为行业自律组织，负责期货从业人员的培训、考试、注册和
入和卖出操作，没有暴露的风险。
单边投机策略
总结词
根据市场走势预测，在某一特定期货合 约上持有单边头寸，以期获得盈利。
VS
详细描述
单边投机策略是持有单边头寸的策略，即 只持有买入或卖出的头寸。投机者根据市 场走势预测，选择持有买入或卖出的头寸 。当市场走势与预期相符时，投机者将获 得盈利；当市场走势与预期相反时，投机 者将面临巨大的亏损。因此，单边投机策 略具有较高的风险性。
结算核对
投资者需核对自己的结算单据和结算明细，确保无误 。
结算划拨
期货公司根据投资者的结算结果，将盈亏款项划拨至 投资者账户。
交割流程
交割准备
交割申报
在合约到期前，投资者需做好交割准备， 如准备实物或资金等。
投资者向期货公司提交交割申报，说明交 割意向和要求。
期货市场的规章制度与期货交易程序课件
全权会员与一般会员：一般会员是指只能在期货交易所内 从事与自身生产、经营业务有关期货合约买卖交易的会员。 一般会员不能接受任何非交易所会员的委托，代理非会员 在期货交易所内进行交易。全权会员指既能在期货交易所 内为自己从事期货交易，又能接受非会员委托，代理非会 员在交易所内从事期货交易的会员。在交易所内，一般会 员数量多，全权会员的数量少。
会员的义务：交易所的会员在取得会员资格时，要交纳席 位费，另外每年还要交纳一定的会费，如伦敦金属交易所 会员初次入会应缴纳会费262.5英镑，入会后每年末缴纳年 度会费52英镑；执行大会、理事会的决议；接受交易所的 管理；定期向交易所提供本企业财务会计报表和其他重要 情况；接受交易所对交易活动及与交易有关的财务状况的 审查等。
交易所
会员价格（美元）
纽约商业交易所
1，550,000
芝加哥期货交易所
570,000
芝加哥商业交易所
380,000
纽约棉花交易所
210,000
纽约咖啡、可可和糖交易所 205,000
我国郑州商品交易所的会员条件
经工商部门登记注册具有法人资格的企业； 拥有最低注册资金100万元； 商业信誉良好，近3年无违法记录。
这些规章制度是健全和完善期货市场不可缺少的内容， 对规范期货交易，充分发挥期货交易所的职能，起着 极为重要的作用。
期货交易所的规章制度很多，各国的期货交易所、同 一国家的不同交易所规章制度的具体内容会有所不同。
一、会员制度
交易所是由会员组织起来的，因此大多数交易所 规定，只有交易所会员才有权在交易所内进行期 货交易；非会员则只能通过会员代为进行交易。 交易所不仅将会员进行分类，还规定了会员资格 的取得条件、程序及会员的权利和义务等。 会员构成 会员资格的取得 会员的权利和义务
第四章 期货交易制度与交易流程
一、开户
投资者在经过对比、判断，选定期货经纪公司之后，即可 向该期货经纪公司提出委托申请，开立账户。开立账户实质
上是投资者(委托人)与期货经纪公司(代理人)之间建立的一种法律关 系。
一般来说，各期货经纪公司会员为客户开设账户的程序及 所需的文件虽不尽相同，但其基本程序是相同的。
五、持仓限额制度
持仓限额制度 是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的 某一合约投机头寸的最大数额。实行持仓限额制度的目的在 于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于 少数投资者。
我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定： • 不同品种不同月份不同阶段
• 限制会员和限制客户相结合
信息披露制度
一、保证金制度
保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必 须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常 为5％～10％)缴纳资金，用于结算和保证履约。
保证金分为： 交易保证金 结算准备金 ＝除了交易保证金外的余额
保证金的收取是分级进行的，分别成为：
会员保证金 客户保证金
期货公司向客户收取的保证金属于客户所以，除下列可划转的 情形外，严禁挪用：
如上可知：a.强制减仓的执行者是交易所；b.减仓的价格就是涨停板 （或跌停板）；c.不论你是否愿意主动减仓（是否申报），只要你的 持仓是盈利的，都有可能被平掉，原则是“盈利越多被平掉的可能性 越大”。 双向持仓的客户，其净持仓（多空相抵）如果是盈利的，就有可能被 平掉（部分或全部盈利的净持仓）。但双向持仓部分（多、空单相等 即锁仓部分）不会被强行平仓，政策性平仓除外 每个交易者的净持仓盈利很容易计算的，就像客户账单一样一目了然， 所以强制平仓时基本上不需要人工干预，交易所的交易系统会自动选 择盈利（持仓盈亏）最多的单子和未成交的挂单成交的。 交易所实行强行平仓的理论出发点就是：为了行业的有序发展，盈利 的客户让出一点利益，让亏损的客户少亏一点，使得这个市场能健康、 长久地运行下去。
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开仓交易
4.1 期货交易制度
例如《大连商品交易所风险管理办法》规定： 当黄大豆1号、豆粕、玉米、聚氯乙烯一般月份合约单边持仓
大于20万手时，期货公司会员该合约持仓限额不得大于单 边持仓的25%，非期货公司会员该合约持仓限额不得大于单 边持仓的30%，客户该合约持仓限额不得大于单边持仓的 10%。 当黄大豆1号、豆粕、玉米、聚氯乙烯一般月份合约单边持仓 小于20万手时，期货公司会员该合约持仓限额为50000手， 非期货公司会员该合约持仓限额为40000手，客户该合约持 仓限额为20000手。
4.1 期货交易制度
（2）期货交易所可以调整交易保证金比例的情况 第一种情况，对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交
易保证金的比例 交易保证金比例随着交割临近而提高 第二种情况，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该
合约交易保证金比例。 第三种情况，当某期货合约出现连续涨跌停板的情况，交易
保证金相应比例提高
4.1 期货交易制度
第四种情况，当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化， 连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所 有权根据市场情况，对部分会员不同比例地提高交易保证 金；对全部会员双边提高交易保证金；对全部会员单边提 高交易保证金；对部分会员同比例地提高交易保证金，限 制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开 新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等一种或 多种措施，以控制风险。
4.1 期货交易制度
《期货交易管理条例》规定，期货交易应当严格执行保证金 制度；
《期货交易管理条例》规定，国务院期货监督管理机构应当 建立、健全保证金安全存管监控制度，设立期货保证金安 全存管监控机构。
会员结算准备金最低余额由会员以自由资金向期货交易所缴 纳。
4.1 期货交易制度
（1）会员、客户保证金形式 标准仓单 允许的其他抵押品 现金
4.1 期货交易制度
第五种情况，当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可 按规定的程序调整交易保证金的比例
4.1 期货交易制度
4.1.2 期货交易当日无负债结算制度
在每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈 亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收应付的款 项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
我国《期货交易管理条例》规定，期货交易的结算由期货交 易所统一组织进行。
当期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或 者自行平仓。会员未在期货交易所规定的时间内追加保证 金或者自行平仓的，期货交易所应当将该会员的合约强行 平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由会员承担。
4.1 期货交易制度
价值的一定比例（通常为5%—15%）缴纳资金，用于结算 和保证履约。 2）结算准备金和交易保证金
4.1 期货交易制度
结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预 先准备的资金，是未被合约占用的保证金
交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行 的资金，是已被合约占用的保证金
保证金的收取是分级进行的，期货交易所向会员收取的保证 金称会员保证金；作为会员的期货公司向客户收取的保证 金称客户保证金。
的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过 该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。 2）涨跌停板价格的计算
（1）涨停价格=上一交易日的计算价格×（1+涨跌停板幅度） （2）跌停价格=上一交易日的计3）制定涨跌停板制度的目的
(1）当日结算制度只能将风险控制在一个交易日之内； (2）能够有效减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的
4.1 期货交易制度
2）根据《大连商品交易所风险管理办法》、《上海期货交易 所风险控制管理办法》、《郑州商品交易所期货交易风险 控制管理办法》规定：
(1）大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机 头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上时， 会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客 户须通过期货公司会员报告。
第4章 期货交易制度与期货交易流程
知识要点 1.熟悉期货交易制度及相关内容 2.了解期货交易流程；开户的程序及相关文件； 3.熟悉交易指令的内容；掌握常用交易指令；下单方式 4.了解期货结算的概念、程序、公式与应用 5.了解交割的作用、实物交割和现金交割；了解期转现交
易。
4.1 期货交易制度
4.1.1 期货交易保证金制度 1）保证金制度 是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约
4.1 期货交易制度
4.1.6 期货交易大户报告制度 1）大户报告制度 是指当期货交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所
规定的持仓报告标准的，会员或客户应向交易所报告。该 制度与持仓限额制度紧密相关。通过实施大户报告制度， 可以使期货交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监 控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积 极作用。
集中于少数投资者。 我国期货交易所对于持仓限额制度一般有如下限额规定： (1)交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一
品种的现仓数额
4.1 期货交易制度
（2）采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制 市场风险；
（3）套期保值交易头寸实行审批制 （4）同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合
冲击而造成的狂涨暴跌，减缓每一交易日的价格波动，会员和客户的 损失也被控制在相对较小的范围内 (3）交易所调整涨跌停板幅度应予公告，并报中国证监会备案
4.1 期货交易制度
4.1.5 期货交易持仓限额制度 是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一
合约投机头寸的最大数额。 目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度
当客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。 客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平
仓的，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，强行平仓 的有关费用和发生的损失由该客户承担。
4.1 期货交易制度
4.1.3 期货交易涨跌停板制度 1）涨跌停板制度概述 每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中