企业盈利能力分析(1)
财务尽职调查系列——盈利能力和盈利质量分析(一)
财务尽职调查——关键事项重点分析前面介绍了整个财务尽职调查的财务分析方法和思路，这一章将主要聚焦于一般财务尽职调查过程中需要关注的关键事项。
由于不同的公司，业务模式不同，需要关注的事项可能也有所不同。
这里仅列举一些一般财务尽职调查的公司需要关注的事项进行重点分析，而实际操作中，需要就不同的公司根据实际情况选出关键事项开展重点分析。
盈利能力和盈利质量分析对于所有的以营利为目的公司来说，目标公司的盈利能力和盈利质量是收购方的首要关注点。
想了解目标公司未来的盈利潜力，从而搭建财务模型对目标公司未来现金流量进行预测，首先也需要对目标公司的历史期间的盈利能力和盈利质量进行分析。
产品业务组成要了解公司的盈利能力和盈利质量，首先要了解目标公司的主要业务，也就是主要盈利的方式，之前在管理层访谈过程中，已经详细了解了目标公司的主要产品主要业务，那么这里需要根据之前访谈的内容，结合前面对目标公司主营业务收入和主营业务成本的分析，进一步了解目标公司各产品业务的盈利能力，从而预计目标公司的盈利潜力。
目标公司的产品业务组成可以通过之前财务分析中的主营业务收入、主营业务成本表来进一步分析了解。
可以做出如下的表格（仅供参考）单位：人民币元金额 占比 增长率科目编码 科目名称XXXX年XXXX+1年 XXXX+2年 XXXX+3年1~XX月XXXX年XXXX+1年 XXXX+2年 XXXX+3年1~XX月XXXX年XXXX+1年 XXXX+2年 XXXX+3年1~XX月主营业务收入类别A类别B类别C主营业务成本类别A类别B类别C毛利率类别A类别B类别C注：上图中毛利率项在涵盖期间的年增长率不适用，可不予填写根据以上表格，通过业务/产品类型的收入/成本在主营业务收入/成本中的占比可以了解目标公司主要从事的业务/产品类型，以及各类业务/产品的毛利率水平。
观察占比的变动可以了解公司的主要业务/产品组合在涵盖期间内是否有转变。
根据各产品/业务的收入/成本的增长率变动也可以了解各类产品/业务的销量增长情况。
企业盈利能力分析以格力电器为例
企业盈利能力分析以格力电器为例一、本文概述随着市场经济的深入发展和全球化竞争的加剧，企业的盈利能力成为了衡量其运营状况和未来发展潜力的重要指标。
本文旨在通过对格力电器这一家电行业代表性企业的盈利能力进行深入分析，探讨其盈利能力的构成因素、变化趋势及潜在影响因素，以期为企业决策者、投资者及市场分析师提供有益的参考。
格力电器作为中国家电行业的领军企业，其盈利能力不仅关系到企业自身的生存和发展，也在一定程度上反映了整个家电行业的盈利状况和发展趋势。
因此，本文将从多个维度对格力电器的盈利能力进行剖析，包括营业收入、净利润、毛利率、净利率等关键财务指标，同时结合市场环境、行业竞争态势、企业内部管理等因素，对企业盈利能力的变化进行深入探讨。
通过本文的分析，希望能够揭示格力电器盈利能力的内在逻辑和发展规律，为相关利益方提供有益的决策依据，同时也为其他企业提高盈利能力提供借鉴和启示。
二、格力电器盈利能力的财务指标分析格力电器作为中国家电行业的领军企业，其盈利能力一直是行业内外的关注焦点。
为了深入了解格力电器的盈利能力，我们将从多个财务指标进行详细分析。
首先是毛利率，这是衡量企业产品定价策略和成本控制能力的重要指标。
格力电器近年来毛利率保持稳定，这反映出公司在产品定价和成本控制方面具有较高的水平。
通过有效的供应链管理、技术创新以及品牌溢价，格力电器能够保持较高的毛利率，为其盈利能力提供了坚实的基础。
其次是净利率，这是企业净利润与销售收入之间的比率，反映了企业在扣除所有费用后的盈利能力。
格力电器的净利率也处于行业领先水平，这得益于公司精细化的管理和高效的运营效率。
公司通过优化生产流程、降低运营成本以及提高产品质量等方式，实现了较高的净利率。
总资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）也是衡量企业盈利能力的重要指标。
格力电器的ROA和ROE均保持在较高水平，这表明公司能够有效地利用其总资产和净资产创造利润。
这得益于公司优秀的资产管理和资本运作能力，使得公司能够充分发挥其资产规模优势，实现高效的盈利。
【财务分析】财务分析之·盈利能力分析
【财务分析】财务分析之·盈利能力分析引言概述财务分析是企业管理中非常重要的一环，其中盈利能力分析是其中的重要部分。
通过盈利能力分析，可以帮助企业了解其盈利状况，找出盈利的关键因素，并制定相应的改进措施。
本文将详细介绍盈利能力分析的相关内容。
一、盈利能力分析的重要性1.1 盈利能力是企业生存和发展的基础盈利能力是企业的生存和发展的基础，只有盈利能力强的企业才能持续发展，保持竞争力。
1.2 盈利能力反映企业经营状况盈利能力可以反映企业的经营状况，包括销售收入、成本控制、利润率等方面的表现。
1.3 盈利能力分析是决策的重要依据盈利能力分析可以为企业管理者提供决策参考，帮助他们制定合理的经营策略。
二、盈利能力分析的指标2.1 毛利率毛利率是企业销售商品或提供服务后的毛利润与销售收入的比率，反映企业的生产经营效率。
2.2 净利率净利率是企业的净利润与销售收入的比率，反映企业的盈利水平。
2.3 资产收益率资产收益率是企业净利润与平均资产总额的比率，反映企业资产的利用效率。
三、盈利能力分析的方法3.1 横向比较横向比较是将企业的盈利能力指标与同行业其他企业进行比较，找出自身的优势和劣势。
3.2 纵向比较纵向比较是将企业不同期间的盈利能力指标进行比较，了解企业盈利能力的发展趋势。
3.3 财务比率分析财务比率分析是通过计算不同的财务比率来评估企业的盈利能力，如毛利率、净利率、资产收益率等。
四、盈利能力分析的应用4.1 制定盈利目标通过盈利能力分析，企业可以制定合理的盈利目标，明确经营方向。
4.2 改进经营策略盈利能力分析可以帮助企业发现问题，及时调整经营策略，提高盈利能力。
4.3 提高资金利用效率通过盈利能力分析，企业可以优化资金的使用，提高资金利用效率，增加盈利水平。
五、盈利能力分析的局限性5.1 忽略非财务因素盈利能力分析往往忽略了企业的非财务因素，如市场环境、管理水平等。
5.2 受数据质量影响盈利能力分析的结果受数据质量的影响，如果数据不准确，分析结果也会失真。
1企业盈利能力分析1.1资本经营盈利能力指标净资产收益率=净利润
1企业盈利能力分析1.1资本经营盈利能力指标：净资产收益率=净利润/平均净资产=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）*负债/净资产 ]*（1-所得税率）1.2资产经营盈利能力指标：总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产 =营业收入/平均总资产*（利润总额+利息支出）/营业收入=总资产周转率*销售息税前利润率平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/21.3商品经营盈利能力分析：收入利润率营业收入利润率=营业利润/营业收入营业收入毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入总收入利润率=利润总额/总收入=（营业收入+投资净收益+营业外收入）/总收入销售净利润率=净利润/营业收入销售息税前利润率=息税前利润额（=利润总额+利息支出）/营业收入成本利润率营业成本利润率=营业利润/营业成本营业费用利润率=营业利润/营业费用全部成本费用总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出）全部成本费用净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）1.4上市公司盈利能力分析：基本每股收益=（净利润-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均数发行在外的普通股加权平均数=起初发行在外普通股股数+当期新发型普通股股数*已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数*已回购时间/报告期时间每股收益=基本每股收益=普通股权益/流通股数*（净利润-优先股股息）/普通股权益平均额=每股账面价值*普通股权益报酬额普通股权益报酬率=（净利润-优先股股息）/普通股权益平均额股利发放率=每股股利/每股收益=每股市价/每股收益*每股股利/每股市价=价格与收益比率*股利报酬率价格与收益比率=每股市价/每股收益托宾Q值=（股权市场价格+长短期债务账面价值合计）/总资产账面价值1.5盈利质量分析：净资产现金回收率=经营活动净现金流量/平均净资产全部资产现金回收率=经营活动净现金流量/平均总资产盈利现金比率=经营活动净现金流量/净利润销售获现比率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入现金分配率=现金股利/经营活动净现金流量每股经营现金流量=经营活动净现金流量/发行在外的普通股股数2企业营运能力分析2.1总资产营运能力分析：总资产产值率=总资产/平均总资产百元产值占用资金=平均总资产/总产值=（流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产值）*100总资产收入率=营业收入/平均总资产=总产值/平均总资产*营业收入/总产值=总资产产值率*产品销售率总资产周转率=总周转额（营业收入）/总资产=营业收入/流动资产平均余额*流动资产平均余额/总资产平均余额=流动资产周转率*流动资产占总资产的比重总资产周转天数=总资产平均余额*计算期天数/营业收入2.2流动资产周转速度分析：周转率=资产周转额/资产平均余额周转期=计算期天数/周转率（天数）=资产平均余额*计算期天数/资产周转额流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额=营业成本/流动资产平均余额*营业收入/产品销售成本=流动资产垫支周转率*成本收入率流动资产周转期=流动资产平均余额*计算期天数/营业收入=（流动资产平均余额*计算天数）/营业成本*营业成本/营业收入=流动资产垫支周转期流动资产垫支周转率=营业成本/流动资产平均余额=营业成本/平均存货*平均存货/流动资产平均余额=存货周转率*存货构成率流动资产垫支周转率的影响=（报告期流动资产垫支周转率-机器流动资产垫支周转率）*基期成本收入率成本收入率的影响=报告期流动资产垫支周转率*（报告期成本收入率-基期成本收入率）流动资产垫支周转期=流动资产平均余额*计算期天数/营业成本存货周转率=营业成本/存货平均余额存货周转期=存货平均余额*计算期天数/营业成本材料周转天数=库存材料平均余额*计算期天数/当期材料费用在产品周转天数=在产品平均余额*计算期天数/当期生产成本=产成品平均余额*计算期天数/营业成本应收账款周转期=计算期天数/应收账款周转率=应收账款平均余额*计算期天数/营业收入应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额流动资产节约额=报告期营业收入*（1/报告期流动资产周转次数-1/基期流动资产周转次数）营业收入增加额=基期流动资产平均余额*（报告期流动资产周转率-基期流动资产周转率）2.3固定资产利用效果分析：固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值（生产设备产值率，生产用固定资产产值率，全部固定资产产值率公式同上）固定资产收入率=营业收入/固定资产平均总值=总产值/固定资产平均总值*营业收入/总产值=固定资产产值率*产品销售率3企业偿债能力分析3.1企业短期偿债能力：营运资本=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=货币资金/流动负债=（货币资金+有价证券）/流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额/平均流动负债近期支付能力系数=近期内能够用来支付的资金/近期内需要支付的各种款项速动资产够用天数=速动资产/预计每天营业所需的现金支出现金到期债务比率=经营活动现金流量净额/本期到期的债务3.2企业长期偿债能力：资产负债率=负债总额/总资产有形资产负债率=负债总额/（总资产-无形资产）股东权益比率=股东权益/总资产=1-资产负债率=1/业主权益乘数产权比率=负债总额/股东权益有形净值负债率=负债总额/（净资产-无形资产）固定长期适合率=固定资产净值/( 股东权益+非流动负债)固定资产与非流动负债比率=固定资产净值/非流动负债资产非流动负债率=非流动负债总额/总资产有形资产非流动负债率=非流动负债总额/（总资产-无形资产）非流动负债营运资金比率=（流动资产-流动负债）/非流动负债销售利息比率=利息费用/营业收入利息保证倍数=息税前正常营业利润/利息费用=（营业利润+利息费用）/利息费用债务本息保证倍数=息税前正常营业利润/（利息费用+年度还本额/（1-所得税率））固定费用保证倍数=息税前正常营业利润/（利息+租金+优先股利/（1-所得税率）+偿债基金/（1-所得税率））到期债务本息偿付比率=经营现金流量净额/本期到期债务本息强制性现金支付比率=现金流入总量/（经营现金流出量+偿还到期本息付现）现金债务总额比率=经营活动现金流量净额/负债平均余额利息现金流量保证倍数=经营活动现金流量净额/利息费用现金净流量全部债务比率=现金净流量/负债平均余额4企业发展能力分析4.1企业增长能力形成分析：股东权益增长率=本期股东权益增加额/股东权益期初余额=[净利润+(股东新增投资-支付股东股利)]/股东权益期初余额=（净利润+对股东的净支付）/股东权益期初余额=净资产收益率+股东净投资率资产增长率=本期资产增加额/资产期初余额销售增长率=本期营业收入增加额/上期营业收入净利润增长率=本期净利润增加额/上期净利润（营业利润增长率公式一样）4.2企业增长能力结果分析：剩余收益=资本收益-资本成本=净利润-权益资本成本=（净资产收益率-权益资本成本率）x净资产5．杜邦分析法虽然通过财务比率综合评分法，可以比较全面地分析企业的综合财务状况，但无法揭示企业各种财务比率之间的相互关系。
财务管理 企业盈利能力分析习题及答案[1]
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四、计算题 1.收入利润率和成本利润率分析 某公司2001年度、2002年度有关经营成果资料如下表： 利润表（1）根据上述资料，计算2001、2002两个年度的收入利润率指标及其变动情况。
（2）根据上述资料，计算2001、2002两个年度的成本利润率指标及其变动情况。
2.资本经营能力分析 根据某公司2001、2002两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据： 五、业务题 1.股份公司盈利能力分析某公司2001年度、2002年度有关资料如下表：（1）根据所给资料计算该公司2002年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。
（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
2.成本利润率分析 要求：（1）根据所给资料填表；（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；（3）对企业商品经营盈利能力进行评价。
六、典型案例 2002年底A 公司拥有B 公司20%有表决权资本的控制权，2003年A 公司有意对B 公司继续投资。
A 公司认为B 公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。
因此，A 公司搜集了B 公司的有关资料。
资料1： 利润表资料2： 资料3：年度的投资决策。
（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标；（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；（3）评价企业盈利能力状况。
三、判断题 1.错误。
资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。
2.错误。
对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。
3.错误。
从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。
4.错误。
在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
5.正确。
6.正确。
7.错误。
资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。
美的的财务能力分析报告(3篇)
第1篇一、概述美的集团是一家专注于家电制造和智能家电解决方案的全球领先企业。
自成立以来，美的集团始终秉持“用户至上、品质第一”的经营理念，不断进行技术创新和产品升级，取得了显著的业绩。
本报告将从财务角度对美的集团的财务能力进行分析，旨在为投资者、管理层和相关部门提供决策依据。
二、财务状况分析1. 盈利能力分析（1）营业收入分析美的集团营业收入持续增长，从2016年到2020年，营业收入分别为1966.76亿元、2229.62亿元、2515.19亿元、2922.55亿元和3205.51亿元。
营业收入增长率分别为13.48%、14.84%、12.64%、18.05%和9.95%。
近年来，营业收入增长率有所波动，但整体呈现增长趋势。
（2）净利润分析美的集团净利润从2016年到2020年分别为201.12亿元、252.05亿元、299.55亿元、355.36亿元和423.81亿元。
净利润增长率分别为21.29%、25.76%、21.29%、19.79%和18.98%。
净利润增长率与营业收入增长率基本保持一致，说明公司的盈利能力较强。
（3）毛利率分析美的集团毛利率从2016年到2020年分别为22.82%、23.26%、22.80%、22.48%和22.19%。
毛利率略有下降，但整体保持稳定。
这表明公司在市场竞争中具有一定的价格优势。
（4）净利率分析美的集团净利率从2016年到2020年分别为10.21%、11.31%、11.95%、12.16%和13.15%。
净利率逐年上升，说明公司盈利能力不断提高。
2. 运营能力分析（1）存货周转率分析美的集团存货周转率从2016年到2020年分别为6.98次、6.76次、6.36次、6.12次和5.82次。
存货周转率逐年下降，说明公司存货管理能力有所下降。
这可能是因为公司产品结构发生变化，导致部分产品销售周期延长。
（2）应收账款周转率分析美的集团应收账款周转率从2016年到2020年分别为12.96次、11.80次、10.82次、10.21次和9.80次。
第6章盈利能力分析1
6.2.1 营业毛利率计算与分析
（2）营业毛利率具有明显的行业特点
• 一般而言，营业周期短、固定费用低的 行业，营业毛利率比较低，如商业与代 理业营业毛利率只有5%左右；反之，营 业周期长、固定费用高的行业则具有较 高的营业毛利率，以弥补巨大的固定成 本，如交通运输业营业毛利率高达50% 左右。
• 营业毛利率随着行业的不同而高低各异， 但同一行业的营业毛利率一般差别不大。
6.2.2 销售净利率计算与分析
• 分析销售净利率指标，应注意以下问题： （1）净利润中包括波动较大的营业外收支和投
资收益 • 因为销售净利率指标的年度变化比较大，所
以企业的短期投资者和债权人更关心该指标。 • 但是对企业的经营者来说，应将该指标与净
利润的内部构成结合起来进行分析，以此评 价企业的管理水平是提高了还是下降了。
6.2.1 营业毛利率计算与分析
• 有关营业毛利率的分析应注意以下几点： （1）营业毛利率反映了企业经营活动的
盈利能力
• 企业只有取得足够高的营业毛利率，才 能为形成企业的最终利润打下良好基础。
• 在分析该指标时，应从各成本项目入手， 深入分析企业在成本费用控制、产品经 营策略等方面的不足与成绩。
• 通过分析销售净利率的变动情况，促使 企业在扩大销售的同时，注意改进经营 管理，提高盈利水平。
例6-2 SYZG公司销售净利率计算分 析
项目
2010 2009 年年
差异
营业 收 入
3395 4 9 4
1897 5 8 1
1497 9 1 3
净利 润
6164 0 3
3022 4 4
3141 5 9
• 资本盈利能力分析主要研究所有者投入资本 创造利润的能力。
第八章 企业盈利能力分析(1)
五、资本经营盈利能力的行业分析
同行业公司净资产收益率比较分析
总资产规模 （千元） ZTE 烽火通讯 5 645 387 净资产规模 （千元） 2 788 478 净资产收益率 12.36% 7.32% 差异 1或100% 0.592233 50 865 921 15 183 547
永鼎股份
—
— — — —
利息支出⑥
总收入⑦ 营业收入利润率（%）③÷① 营业收入毛利率（%）（①－②）÷① 总收入利润率（%）④÷⑦ 销售净利润率（%）⑤÷① 销售息税前利润率（%）（④＋⑥）÷①
LOGO
1 308 254
45 514 389 2.81 33.42 4.97 4.32 8.06
494 371
1.79
— — — -2.69 1.20 1.35
三、资本经营盈利能力因素分析
2007年：[6.73%+（6.73%-1.88%）×2.23] ×(1-30.09%) =12.27% 第一次替代：[7.93%+（7.93%-1.88%）×2.23] ×(1-30.09%) =14.98% 第二次替代：[7.93%+（7.93%-3.67%）×2.23] ×(1-30.09%) =12.19% 第三次替代：[7.93%+（7.93%-3.67%）×2.54] ×(1-30.09%) =13.11% 2008年：[7.93%+（7.93%-3.67%）×2.54] ×(1-27.40%) =13.61%
LOGO
二、盈利能力分析基础
商品经营的内涵 商品经营是企业以市场为导向，组织供产 销活劢，以一定的人力、物力、财力的消 耗生产和销售尽可能多的社会需要的商品。 商品经营的管理目标是追求供产销的衔接 及商品的盈利性。
巴比食品财务数据及盈利能力分析课件 (一)
巴比食品财务数据及盈利能力分析课件 (一)巴比食品是一家以生产和销售休闲食品为主的企业，近年来，其业绩一直稳步增长，备受市场认可和投资者青睐。
本文将从财务数据和盈利能力两个方面对巴比食品进行分析。
一、财务数据分析1.收入情况2019年，“巴比食品”的营业收入达到了3.3亿元，同比增长了15.3%。
在收入结构方面，童趣系列产品的收入占比最大，超过了50%。
此外，零食和饮料的收入也有较大幅度的增长。
2.利润情况同比去年，2019年“巴比食品”的净利润增长了27.9%，达到了4186万元。
其中，毛利率和净利率分别为39.1%和12.7%。
这表明，企业的产品定价能力和成本控制能力都比较优秀。
3.资产负债情况“巴比食品”的总资产和总负债分别为4.3亿元和2.7亿元。
资产负债率为63.4%，较去年有所提高。
但是，从长期来看，资产负债率在企业中处于正常范围内。
二、盈利能力分析1.竞争力分析随着市场竞争的加剧，企业竞争力的分析变得重要。
在此方面，“巴比食品”具有明显的优势。
首先，企业拥有独特的产品线，包括童趣系列和健康系列，不断推出新品种以满足市场需求。
其次，企业对物流和底层的控制非常出色，这减少了供应链成本，并为企业提供了更灵活的生产计划。
最后，企业能够在市场营销上下大功夫，采取更加精准的营销策略和多元化营销渠道。
这使得企业在市场上的竞争优势更加明显。
2.市场地位分析“巴比食品”在本行业市场中占有一定的地位。
首先，企业极具规模和规模效应，同时，生产能力高并且随着公司资金力的补充，有更多的能力调整和提高。
其次，品牌效应显著。
随着生产技术的进步和产品质量的提高，使得“巴比食品”品牌更具热度和黏性。
三、结论通过对财务数据和盈利能力的分析，可以发现“巴比食品”具有良好的盈利能力、较高的市场竞争力和维护地位的能力。
同时，在未来，公司应该关注资产负债率的控制，采取更有效的管理方式，进一步提高企业的经营能力。
在整体上，“巴比食品”有望在市场中继续保持领先地位，同时获得更多的市场份额和利润。
盈利能力分析
盈利能力分析1、盈利能力：是指企业在一定期间内获取利润的能力，也称为资金或资本增值能力。
（评注：上一章学习的资本营运能力，是强调收入，本章的盈利能力强调的是利润）1)目的：盈利能力分析，即通过相应的盈利能力指标和财务分析方法，对企业的营业收入、成本费用、盈利结构及趋势进行分析，形成对企业盈利能力的综合评价，它对于所有报表使用者都极其重要。
通常，盈利能力分析的目的表现为以下几个方面：（1）便于投资者作出决策。
投资者在投资时首先会考虑企业获利能力的大小、稳定与持续，以及获利能力变化的趋势，投资者总是将资金投向获利能力强的企业。
（2）向债权人传递资金安全的信息。
（3）向企业管理人员提供管理信息。
2）盈利能力分析的内容：一般情况下，分析企业的盈利能力只涉及正常的营业状况，非正常的营业状况也会给企业带来收益或损失，但只是特殊情况或者偶然因素的结果，不能说明企业的正常的盈利能力。
因此，在分析盈利能力时，需要排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特殊项目、会计准则和财务制度变更带来的累积影响的等因素。
盈利状况如何，通常是结合企业利润表、资产负债表、现金流量表分析的。
利润额的分析可以说明利润规模的增减状况；利润结构的分析可以说明利润波动的原因，同时可以反映企业管理效率、分析盈利的稳定性与持续性，预测企业利润变化趋势；利润率的分析可以消除企业规模和总投入量的影响，使不同规模企业之间可以进行盈利能力的比较。
盈利能力的分析最重要的是对利润结构和利润率的分析，其中，利润率的分析从总资产和净资产两方面进行。
总资产盈利能力分析主要是对总资产报酬率、长期资本报酬率指标进行分析，它考虑企业投入与产出的对比关系；净资产盈利能力分析主要是对净资产收益率、资本金收益率、每股收益、每股净资产、市盈率、市净率等指标进行分析，它着重从投资者角度分析企业的盈利能力，即分析和评价投资报酬率的高低。
盈利能力分析的内容也可以按收益相对应的活动进行分类。
财务报表解读如何分析企业盈利能力
财务报表解读如何分析企业盈利能力财务报表是企业整体经济状况的真实反映，其中最重要的指标之一就是企业的盈利能力。
通过对财务报表的分析，可以帮助投资者、管理者以及其他利益相关方了解企业的盈利能力，从而做出准确的决策。
本文将介绍如何通过财务报表解读并分析企业的盈利能力。
一、利润表利润表（又称损益表）是展示企业一段时间内盈利情况的财务报表。
在解读利润表时，可以关注以下几个关键指标：1.1 毛利率毛利率是企业销售收入减去直接成本后所得的利润占总销售收入的比例。
较高的毛利率意味着企业产品或服务的毛利较高，通常是质量好、品牌价值高或市场竞争力强的体现。
1.2 净利润率净利润率是企业净利润占总销售收入的比例，反映了企业在销售商品或提供服务后所获得的盈利能力。
净利润率越高，说明企业在经营活动中的成本控制和利润管理较好。
1.3 每股收益每股收益是指企业净利润除以总股本后所得的收益，体现了企业每一股股票的盈利能力。
投资者可以通过比较不同企业的每股收益来评估其盈利水平，并作为投资决策的参考指标。
二、资产负债表资产负债表反映了企业在一定时点上的资产、负债和所有者权益状况。
在解读资产负债表时，可以关注以下几个关键指标：2.1 资产收益率资产收益率是企业净利润除以平均总资产后所得的利润率，反映了企业资产利用效率和盈利能力的关系。
资产收益率越高，说明企业利用资产实现盈利的能力较强。
2.2 负债率负债率是企业负债总额占资产总额的比例，反映了企业债务风险的程度。
较低的负债率通常意味着企业盈利能力较强，能更好地偿还债务。
三、现金流量表现金流量表是展示企业一段时间内现金流入和流出情况的财务报表。
在解读现金流量表时，可以关注以下几个关键指标：3.1 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额是企业在经营活动中所产生的现金流量净额，反映了企业经营活动的盈利能力。
正值表示企业经营活动产生了现金流入，负值表示产生了现金流出。
较高的经营活动现金流量净额通常意味着企业的经营能力较强。
海尔公司盈利能力分析(1)
中国地质大学长城学院本科毕业论文题目海尔公司盈利能力分析院别经济学院专业会计学学生姓名李艳波学号013141309指导教师王岩职称副教授2018 年 4 月15 日本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书中国地质大学长城学院毕业论文任务书课题信息：课题性质：设计□论文√课题来源：教学√科研□生产□其它□发出任务书日期：指导教师签名：年月日中国地质大学长城学院毕业论文开题报告中国地质大学长城学院本科毕业论文文献综述院别：经济学院专业：会计学姓名：李艳波学号：0131413092018 年4 月15 日PK Jain，S Singh，SS Yadav在《盈利能力分析》中提出，利润测试不仅仅是对经济效率的常规检验。
它直接关系到公司作为一家成功的商业公司的能力。
此外，该公司的能力，以挖掘资本市场和其他金融来源（其增长和额外的要求）将取决于其商业盈利能力。
鉴于业务财务生存能力的意义，目的是评估在前一个特殊的主要集中在盈利能力方面的样本企业财务绩效。
也就是说，理财资源在盈利能力方面构成的观点。
FJ Mulhern在《客户盈利能力分析》中提出，随着营销活动变得更精确地针对消费者通过直接和交互式的沟通方式，客户的盈利能力在营销战略的发展中发挥了核心作用。
本文提供了一个概念和方法的基础测量客户的盈利能力，概括的方法来衡量客户终身价值的直接营销更广泛的目标营销应用。
特别强调的是投入到利润的分析和客户的利润集中程度的措施的精确规格的投入。
涉及盈利能力的客户在企业对企业营销环境的实证分析，随着研究命题的未来工作的客户盈利能力的决定因素的观点。
潘敏、齐向春在《企业盈利能力分析的思路和主要方法》中提出了这样的观点：现金流量企业的盈利水平，是衡量企业经营业绩的重要指标；也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据；债权人也要通过盈利状况的分析以准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险。
所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员、都日益重视企业盈利能力的分析。
上市公司盈利质量分析(一)
上市公司盈利质量分析（一）引言概述：上市公司盈利质量是评估一家公司财务表现的重要指标之一。
盈利质量的高低关系着公司的稳定性和发展潜力。
本文将对上市公司盈利质量进行详细分析，旨在揭示其内在规律，以便投资者能够更好地评估公司的经营状况和投资风险。
一、盈利能力的评估1.1 营业收入的增长趋势1.2 净利润的增长趋势1.3 盈利能力的行业可比性1.4 利润率的分析1.5 盈利能力的风险因素二、盈利质量的核心指标2.1 资产质量的评估2.1.1 资产净利率2.1.2 资产周转率2.1.3 存货周转率2.1.4 应收账款周转率2.1.5 不动产、厂房、设备的开发效率2.2 财务报表的真实性2.2.1 资产减值损失的披露2.2.2 财务报表重大变动的说明2.2.3 关联交易的披露情况2.2.4 会计政策的选择与变更2.2.5 风险和收益的披露三、现金流动性的分析3.1 经营活动现金流量的增长趋势3.2 投资活动现金流量的变动情况3.3 筹资活动现金流量的变动情况3.4 现金流量比率3.5 现金流量的风险因素四、财务杠杆的评估4.1 资本结构的稳定性4.2 有息负债率的评估4.3 资本回报率的分析4.4 杠杆倍数的变动情况4.5 财务杠杆的风险因素五、盈利质量的综合评估5.1 综合指标的权衡5.2 评估模型的选择5.3 盈利质量的风险提示5.4 盈利质量与企业发展的关系5.5 盈利质量的改善措施总结:本文对上市公司盈利质量进行了全面的分析，从盈利能力的评估、财务报表的真实性、现金流动性的分析、财务杠杆的评估和综合评估五个大点阐述了上市公司盈利质量的内在规律。
通过此文，读者能够更好地理解和评估上市公司的盈利质量，从而做出更明智的投资决策。
对于上市公司而言，通过改善盈利质量，能够提升企业的稳定性和发展潜力，增强市场竞争力。
企业盈利能力分析一
第二次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.4757]× （1-21.34%）=10.62%
利息率变动的影响为： 10.62％-10.43％＝十0.19％
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企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
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企业盈利能力分析一
第一节 盈利能力分析的内涵
二、盈利能力分析的内容 我们对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行： 1．与投资有关的盈利能力分析，主要对总资产报
酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。 2．与销售有关盈利能力分析，包括收入利润率分
析和成本利润率分析两方面内容 3．上市公司盈利能力分析，对每股收益指标、普
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企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
三、净资产收益率
1、净资产收益率是指企业本期净利润与平均 净资产的比率，也叫净值报酬率或权益报酬率。 该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
其计算公式为：
净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2
=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率） ×/净资产
=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负 债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）
=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）× 负债/净资产]×（1-所得税率）
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企业盈利能力分析一
[实例3-2]公司有关资料如下表：
企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
二、总资产报酬率
盈利能力分析方法
盈利能力分析方法
在盈利能力分析中，可以采用以下方法进行分析:
1. 营业利润率分析: 这是一种计算企业盈利能力的常用方法。
营业利润率可以通过计算营业利润与销售收入的比率来得出。
较高的营业利润率意味着企业的盈利能力较强。
2. 净利润率分析: 净利润率是企业净利润与营业收入之间的比率。
该指标可以反映企业的盈利能力以及在销售过程中的成本控制能力。
3. 毛利率分析: 毛利率可以通过计算销售收入减去销售成本后
的利润与销售收入之间的比率来得出。
较高的毛利率表示企业在销售过程中具有较强的利润获取能力。
4. 资产收益率分析: 资产收益率是通过计算净利润与企业总资
产之间的比率来得出。
这个比率可以反映企业投资回报的能力。
5. 现金流量分析: 通过分析企业的现金流量状况，可以了解企
业的盈利能力和经营风险。
管理良好的现金流量对于企业的发展和稳定具有重要意义。
这些方法可以帮助分析企业的盈利能力，并提供决策依据，但需要结合具体情况和其他指标进行综合分析，才能得出更准确的结论。
浅议企业的盈利能力分析 (1)
毕业设计或论文标题:（黑体、一号、加粗、居中）系别：专业方向：班级：学生姓名：题目：指导教师：职称：年月日(宋体 3号)浅议企业的盈利能力分析中文摘要由于时代的发展，经济已经逐渐全球化，而我国也不甘落后，自改革开放以来，一步一步逐渐跟上世界的潮流。
在经济占主要地位的现今，企业也开始制定科学有效的管理方式。
企业主要以盈利为目的，而企业的盈利能力有几个方面，主要是由发展力、创新力、凝聚力等构成，也是竞争力强弱的首要标志。
所以，其正逐渐在扮演了一个不可或缺的角色。
主要地，其是应用特定的标准模式和科学的分析评价方式，判断企业现今及未来的盈利情况，使企业主要的战略目标能够顺利实现。
在企业中，盈利能力占据了一个极其重要的地位，企业的内部职员、领导层以及外部的投资者对企业的盈利状况都十分关注。
因此，本论文中主要探究盈利能力分析这一主题，从质量和服务这两个因素来对企业的盈利能力进行具体的分析，使分析逐渐科学合理，使企业的管理更加科学有效。
关键词：盈利能力分析；财务因素；盈利质量一、企业盈利能力分析的概述（一）研究背景实际上，企业盈利能力的分析属于财务分析中的一个大分支，并且在其中占据重要地位，影响力极其巨大。
在我国的市场经济中，企业其实在其中活动的幅度非常大，而盈利能力又是所有企业发展的重要要点，明晰企业的经营业绩，使企业的活动运营有一个明确可行的流程。
盈利能力强的企业必定有良好的经济效益，有广阔的前景以及饱满和谐的工作环境。
近些年来，我国的经济市场逐渐完善，虽然能够给企业带来许多机会，但同时，市场的扩大使得竞争更为激烈。
而企业在面临国内市场竞争的同时，也要面临国际市场中的各种挑战，这使得企业的发展并未能如想象中那般顺利。
特别是在财务分析中关于盈利能力分析这一方面，工作开展更为困难。
但正是因为面临如此严峻的形势及激烈的竞争，大部分企业已经渐渐了解到盈利能力的分析对企业的发展所具有的重要性。
然而在真正的工作当中，许多企业仅仅追求效益，关注点主要放在财务指标上，需要对盈利能力进行分析的工作逐渐抛诸脑后，这也是企业不能长期处于盈利状态的重要原因。
企业盈利能力指标分析
企业盈利能力指标分析
一、利润总额
利润总额是指企业在一定时期内通过经营活动所获得的总利润。
利润
总额是评价企业盈利能力的一个重要指标，其高低直接反映了企业的盈利
水平。
利润总额越高，说明企业的盈利能力越强。
二、销售利润率
销售利润率是指企业通过销售所获得的利润与销售收入之间的比率。
销售利润率可以反映企业在销售过程中所获得的利润水平，其高低直接反
映了企业的盈利能力。
销售利润率越高，说明企业通过销售获得的利润越多，盈利能力越强。
三、资本利润率
资本利润率是指企业通过投入的资本所获得的利润与投入资本之间的
比率。
资本利润率可以反映企业通过资本运作所获得的利润水平，其高低
直接反映了企业的盈利能力。
资本利润率越高，说明企业通过资本运作获
得的利润越多，盈利能力越强。
四、净资产收益率
净资产收益率是指企业通过净资产所获得的利润与净资产之间的比率。
净资产收益率可以反映企业通过资产运作所获得的利润水平，其高低直接
反映了企业的盈利能力。
净资产收益率越高，说明企业通过资产运作获得
的利润越多，盈利能力越强。
在分析企业盈利能力指标时，还需要考虑企业的经营规模、行业特点、市场竞争等因素的影响。
同时，还需要对不同企业进行比较，以寻找出最
为具有竞争力的企业。
总之，分析企业盈利能力的指标是企业经营管理过程中的重要环节，
在企业的经营决策中能起到重要的参考作用。
通过这些指标的分析，可以
帮助企业了解自身的盈利能力水平，为企业制定合理的盈利目标和战略规
划提供依据，从而提高企业的盈利能力。
企业盈利能力分析
企业盈利能力分析一、引言企业的盈利能力是衡量其经营状况和竞争力的重要指标之一。
通过分析企业的盈利能力，可以了解其是否能够有效地利用资源，实现持续盈利的能力。
本文将以详实的数据和具体的案例，对企业盈利能力的分析进行深入探讨。
二、资产利润率资产利润率是衡量企业盈利能力的重要指标之一，它反映了企业在利用资产经营过程中所获得的利润水平。
资产利润率的高低可以直接反映企业的经营效率。
通常，资产利润率越高，说明企业具有更好的资金利用能力。
以公司A为例，通过对其财务报表的分析可得知，公司A在过去三年的资产利润率分别为12.5%、14.2%和15.8%。
从数据中可以看出，公司A的资产利润率呈逐年上升的趋势，表明该企业在资产运营中的盈利能力得到了不断提升。
然而，在进行资产利润率的分析时，也需要考虑到企业的资产结构和行业特点。
如果企业的资产结构不合理、行业竞争激烈，即使资产利润率较高，也可能并不意味着企业的盈利能力较强。
三、毛利率毛利率是企业在销售产品或提供服务过程中，扣除直接成本后所获得的利润与营业收入的比率。
毛利率的高低可以体现企业在生产经营中所获得的利润水平。
以公司B为例，通过对其财务报表的分析可得知，公司B在过去三年的毛利率分别为35.2%、37.8%和39.5%。
从数据中可以看出，公司B的毛利率呈逐年上升的趋势，说明该企业在产品成本控制和市场定价方面具有一定的优势，进而提升了盈利能力。
然而，毛利率并不能独立地反映企业的盈利能力。
在进行毛利率分析时，还需要综合考虑企业的销售规模、市场需求以及成本控制等多个因素，以全面评估企业的盈利情况。
四、净利润率净利润率是企业在考虑了各种费用和税收后所获得的净利润与营业收入的比率。
净利润率通常是评估企业盈利能力的常用指标之一。
以公司C为例，通过对其财务报表的分析可得知，公司C在过去三年的净利润率分别为6.2%、7.5%和8.9%。
从数据中可以看出，公司C 的净利润率逐年增长，表明该企业在管理和运营方面取得了一定的突破，提升了盈利水平。
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2.主营收入营业利润率
2006年度主营收入营业利润率 8200 100 6.75% 120000
2007年度主营收入营业利润率=
7400-200 112100
6.42%
从理论上看,主营业收入营业利润率比主营收入税前利润率指 标更能反映收入与盈利之间的关系.我国国有企业绩效评价指标体 系的收入盈利率便采用该指标,并以营业利润率作为基本财务效益 状况的修正指标。
（4）销售净利率＝净利润/营业收入 （5）总资产报酬率＝息税前利润 / 平均总资产×100% （6）股东权益报酬率＝净利润/ 平均股东权益
（不考虑优先股）
第二节 企业收入盈利能力分析
企业收入盈利能力是企业最基本的盈利能力， 是其他盈利能力的基础。
一、主营业务收入盈利能力分析
主营业务收入盈利率是盈利与主营业务收入之比。主营业
二、企业盈利能力指标的分类
企业盈利能力指标依据分子分母的不同，可分为收入盈利率、
资产盈利率和净资产盈利率三大类。在每一大类中，分子分母又 可有多种形式或内容，故又可以分为若干小类。
（一）盈利能力的表述主要是对企业 盈利能力相对数的分析。
两种形式
绝对数如利润总 额、税后利润额
在计算企业价值 绝对值大小时， 多用绝对盈利指 标
收入盈利率指标
主营收入盈利率
主营收入税前利润率 主营收入税后利润率 主营收入毛利率
全部收入息税前收益率
全部收入盈利率
全部收入税后利润及利息收益率 全部收入税前利润率
全部收入税后利润率
盈
利 能
总资产盈利率
总资产息税前收益率 总资产税后利润及利息收益率 总资产税前利润率
力 指 标
资产盈利率指标
总资产税后利润率
【学习目标】 通过本章的学习，要求掌握和了解如下内容：1、 掌握盈利能力的分类方法；2、掌握收入盈利能力的分类与计 算方法；3、掌握资产盈利能力的分类与计算方法；4、掌握 净资产盈利能力的分类与计算方法：5、掌握现金净流量能力 的分类与计算方法。
第一节 企业盈利能力分析的意义及分类
一、企业盈利能力分析的意义
务收入与全部收入相比，具有相对的稳定性，因此，用主营业务 收入作为分母计算出的盈利率，更有利于判断企业盈利能力的未 来趋势。
（一）主营收入毛利率
。主营收入利润是企业最基本的盈利，只是在该利润足够大时，才可 能形成最终的企业利润。
主营收入毛利率，既可以反映企业经营活动的最基本的盈利能力， 又可以从一个侧面反映企业经营风险的大小。
（二）主营收入净利率
该类收入盈利率指标也可分为主营收入税后利润率和主营收入税后 营业利润率两种。其计算公式如下：
公式一：
主营收入税后利润率
税后利润 主营收入
公式二：
主营收入税后营业利润率=
营业利润（1-所得税率）
主营收入
东方股份有限公司主营收入税后利润率的计算结果如下： 1、主营收入净利率
2006年度主营收入税后利润率
公式一：主营收入税前利润率
利润总额 主营收入
或:
公式二：
主营收入税前利润率
营利率类指标的计算结果 如下：
1.主营收入利润率
2006年度主营收入税前利润率 8000 6.67% 120000
2007年度主营收入税前利润率=
7500 112100
6.69%
流动资产盈利率
各种具体资产盈利率 固定资产盈利率
净资产盈利率指标
净资产盈利率
净资产利润率 原始投入资本利润率
普通股权益利润率
普通股权益盈利率 普通股每股收益
盈利能力比率
（1）毛利率＝(营业收入－营业成本) / 营业收入 （2）营业利润率＝营业利润 / 营业收入 （3）总营业费用率＝总营业费用/营业收入
将各种盈利能力 指标联系在一起 来分析
揭示企业的风险 特征、理财行为 特征以及投资价 值
(三）盈利能力分析的意义
1
可以消除 企业规模 大小对盈 利能力的 影响，
2
可以从不 同的侧面 揭示企业 的风险特 征，为不 同的决策 提供多种 多样的盈 利能力的 信息。
3
揭示企业盈 利能力本身 具有的风险 特征,有利于 投资者和债 权人进行投 资和信贷的 决策 ，
第五章企业盈利能力分析
本章学习 主要内容
第一节企业盈利能力分析的意义 第二节企业收入盈利能力分析 第三节企业资产盈利能力分析 第四节企业净资产盈利能力分析
【本章提要】企业盈利能力是决定企业价值的一个最重要的因 素，盈利能力又分为许多种类，因此，对企业盈利能力的分析 是既重要又复杂的分析。在本章重点讨论各类盈利能力指标的 计算、指标的含义及比较的问题。
相对数如毛利率 净资产盈利率等 在比较企业盈利 水平高低时，多 用相对盈利能力 指标
（二）盈利能力分析的基本步骤
揭示企业盈利能力的构成或来源
最简单，是分析的基础
一是计算各种盈利 能力指标
进一步深入分析
将计算出的盈利能 力相对数指标与社 会同类指标、行业 同类指标以及企业 历史和计划等指标 进行比较分析
二、全部收入盈利能力分析
该类指标与主营收入盈利能力类指标比较，可以在一定的
程度上反映企业经营风险。两类指标差异越小，说明全部收入 盈利能力就越稳定；反之，则越不稳定。
上述计算结果表明，本年度企业的基本盈利能力略有下降。将该指 标与主营收入营业利润率指标相比，可以从一个侧面反映企业经营 风险的大小。一般而言，两指标之差越大，经营风险也越大。
东方股份有限公司两个指标之差上年度为6.58%，本年度为 6.35%。两个年度变化不大的表明，该公司两个年度的经营风险水 平变化不大。
5600 120000
4.67%
2007年度主营收入税后利润率
5250 112100
4.68%
2.主营收入营业净利率
2006年度主营收入税后营业利润率=（8200-110200）0×0（0 1-30%） 4.73% 2007年度主营收入税后营业利润率=（7400-210102）1×0（0 1-30%） 4.50%
公式
主营收入毛利率= 毛利(或主营业务利润、产品销售利润） 主营收入
2006年度主营收入毛利率 16000 13.33% 120000
2007年度主营收入毛利率 14320 12.77% 112100
（二）主营收入利润率
主营收入利润率是剔除利息之后的企业实际获得的主营收入 盈利率。它仍可用营业利润和利润总额作分子。