外汇储备和外汇占款
我国外汇储备的安全性与对策分析
我国外汇储备的安全性与对策分析摘要: 我国外汇储备资产作为一项重要战略资源，近年来保持了较高的增长率但外汇储备的巨额增加会带来宏观经济过热的压力，不利于我国国民经济的持续稳定健康发展因此如何对巨额外汇储备进行有效管理，是我国目前面临的一项重大课题本文探讨了外汇储备的经营和管理原则，对我国的外汇储备的现状和安全性进行了分析，并在此基础上提出了加强我国外汇储备的安全管理制度的对策。
关键词: 外汇储备;风险;对策引言：20世纪90年代初期，充足的外汇储备被看作国家拥有坚实经济基础和强大经济实力的象征，因此，十多年来将积累外汇储备作为我国外贸、金融等一系列政策的目标指向之一的结果，就是我国的目前外汇储备总量已居世界第二，并呈继续增长的势头。
然而，这种增长势头是否与我国目前的经济发展状况相适应，或者说我国外汇储备存量和增量的高增长是否已经超过了我国经济发展的需要，并且已经成为一种负担？这需要根据我国外汇储备增长的来源、用途，以及其与我国现阶段外贸、金融政策目标的匹配程度进行综合分析。
一、外汇储备管理和经营的原则国家外汇储备的管理原则可以归纳为“安全、灵活、保值、增值”。
只有在安全的前提下，保值和增值才有基础。
但由于储备资产是支付工具，应该随时能变现，因此必须具有灵活性，这两者缺一不可。
为减少储备资产风险，在考虑对外支付的情况下，应该采取积极主动的手段，把储备当作金融资产进行管理和运营。
在保值的基础上，不仅要获取基本利息的收益，还要努力争取获得较高的投资收益，实现储备资产的增值。
1.安全性是指外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的国家和信誉高的银行，并时刻注意这些国家和银行的政治和经营动向；要选择风险小、币值相对稳定的币种，并密切注视这些货币发行国的国际收支和经济状况，预测汇率的走势，及时调整币种结构，减少汇率和利率风险；还要投资于比较安全的信用工具，如信誉高的国家债券，或由国家担保的机构债券等。
2.流动性是指保证外汇储备能随时兑现和用于支付，并做到以最低成本实现兑付。
我国的外汇储备规模及外汇占款问题
1.关注近几年我国的外汇储备规模及外汇占款问题。
外汇储备是指国际储备中的各种能充当储备货币的资产。
其主要形式为国外银行存款与外国政府债券。
随着我国市场经济改革的深化和对外开放的深入发展，外汇储备这一经济量对我国经济建设的影响就越来越大。
近年来我国外汇储备增速加快，增幅加大。
自1994年汇率并轨改革以来，我国外汇储备呈现出快速增长的状况。
2006年2月底，规模为8536亿美元，已超过日本位居全球第一。
截至2006年底，已突破万亿美元大关，超过日本居世界官方外汇储备水平第一位。
到07年3月末，又增加到1 2万亿美元。
巨额的外汇储备显示了我国经济的强劲增长，对外支付能力的加强，提高了我国在世界经济中的资信和地位。
但是巨额外汇储备背后隐藏的忧患和麻烦令我们不容忽视，我们必须冷静清晰的加以认识。
高额外汇储备是中国对外经济贸易发展良好的结果，也是中国经济运行键康的标志。
但巨额外汇储备也蕴涵着风险，过度的外汇储备会给国家的经济发展带来消极的影响。
一、高额外汇储备对经济增长的积极影响1、充足的外汇储备有利于恢复国民经济内部平衡，调节国际收支，促进国民经济正常发展。
对投资消费的信心和经济稳定发展具有支持作用。
当国民经济出现内部的不均衡，恶性通货膨胀时，如果外汇储备充足，就可以不必采取激烈的紧缩性财政政策和货币政策。
通过适当减少储备用以扩大进口，使内部不平衡恢复。
在受到经济周期性变化的影响下，会出现的临时性逆差，进口大幅度增加，经常项目会出现临时调整的。
这些情况下容易产生临时性国际收支不平衡，动用外汇储备也可以平衡国际收支。
2、外汇储备是国际偿债能力和国际信誉的最终表现，能够维护国际信誉，增强吸引外商投资和对外融资能力。
我国外汇储备维持较大规模，保证了我国引进外资长期维持较高水平。
一国国际储备规模大小是衡量该国国际清偿能力大小的重要基础。
我国外汇储备规模较大，国际储备数量充足，则国际清偿能力较强，国际贷款信誉较高。
影响中国外汇储备规模的因素有哪些
影响中国外汇储备规模的因素有哪些截至2009年3月底, 中国外汇储备余额达到19 537.41亿美元,自2006年10月突破万亿外汇储备以来增长了近一倍。
巨额的外汇储备,固然是综合国力的体现,不过持续过快增长,也给经济带来了众多负面影响,特别是本次世界金融危机,给我国外汇储备带了巨额损失。
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供你参考。
影响中国外汇储备规模的因素一、研究背景我国外汇储备余额早在2006年9月末就突破万亿美元,至2009年3月,中国外汇储备余额达到了19 537.41亿美元。
历年外汇储备表显示,在1979年之前,我国外汇储备从来没有超过10亿美元,甚至在几个年头还是负值。
但随着我国启动改革开放,经济持续增长,贸易高速发展,以及我国长年内需不足,导致外汇储备一直保持增长态势,且增长的速度快,强度大,详见下表:从表1中可以看出,1999—2000年,由于亚洲经济危机的冲击,我国外贸出口增长缓慢,资本流入增长较少;但2001年以后我国的外汇储备增速加大,2003年突破千亿美元,进入2006年,在我国实行新的人民币汇率形成机制之后,外汇储备增长速度不但未减反而继续上升,第一季度增加562亿美元,总规模超过日本,居世界首位,2007—2008年,外汇储备更是以每年近5 000亿的增速增长。
美国《纽约时报》的社论曾用“中国的里程碑”来评论中国万亿外汇储备。
中国坐拥万亿美元外汇储备,是国力的具体表现,也为保障国民经济的稳定发展提供上佳的安全系数,尤其是对日后中国放宽资本金,推进人民币自由兑换,可起护航作用。
近两万亿美元巨额储备,意味着我国有着充裕的国际支付能力,在一定程度上也彰显了我国足以影响世界的经济实力。
但是,如果外汇储备构成不合理或者增长超过适度区间,就不可避免地降低资源使用效率,甚至给经济发展带来不小的挑战。
二、模型建立及分析预测目前,国内外理论界普遍采用因素分析法进行适度外汇储备规模的确定,在国际有关外汇储备规模理论和实践的基础上,结合我国的经济实际,考虑代表性变量:外汇储备(FR)、出口规模(IP)、贸易差额(IOP)、年均汇价(A)、实际利用外资情况(BD)、外债余额(DEB)。
外汇储备究竟是谁的钱
外汇储备究竟是谁的钱？外汇储备是央行的钱，也代表国民财富，不能理解成一般意义上中国老百姓的“血汗钱”，不能无偿使用“出口创汇”——对这个前些年热火朝天的口号，许多人至今仍记忆犹新。
于是，有观点认为，我国外汇储备是国内千千万万企业或个人用实实在在的商品、能源、资源及隐性的环境代价换来的，是老百姓的“血汗钱”。
外汇储备究竟是谁的钱？要回答这个问题，首先须了解我国的外汇储备是怎么来的。
中国的企业和个人出口商品或劳务，挣回美元等外汇，然后将这些外汇的一部分或全部卖给银行获得人民币。
外商对中国投资也往往需要将手中的部分或全部外汇资金换成人民币，也得将外汇卖给银行。
银行在保留一定额度外汇用于日常业务后，将其余外汇在银行间外汇市场上卖出。
外汇一旦被央行购买就成为国家外汇储备。
需要指出的是，我国已不再实施强制结售汇制度，企业出口等所获外汇收入，可根据其经营需要自行保留或卖给银行。
从这个过程中可以看出，企业和个人不是把外汇无偿交给央行，而是通过银行卖给央行，并获得了等值人民币。
这些交易都是出于等价和自愿的原则，企业和个人的经济利益在外汇与人民币兑换时已经实现，即“银货两讫”。
另一方面，央行购买外汇，要付出等值的人民币，这个过程表现为人民币投放，也就是“发票子”。
换言之，外汇储备是央行用“发票子”这种向社会负债的方式“买”来的，在央行的资产负债表上，资产方为外汇储备，负债方则是等值的人民币投放。
看似光鲜的外汇储备其实并非央行的“净资产”，背后对应的是等量负债。
“比如，截至今年6月末，外汇储备余额为31975亿美元，相应的央行负债为22.6万亿元，也就是说，近3.2万亿美元的外汇储备是央行用22.6万亿元人民币‘买’来的。
这22.6万亿元人民币最终体现为流通中现金、各类银行机构在央行的存款、央行票据等各种央行负债的形式”，对外经贸大学金融学院院长丁志杰说。
由此可见，首先，外汇储备是央行的钱，并且由于它是央行以负债方式形成的资产，因而不能无偿使用。
我国外汇储备现状分析及对策
一、关于外汇储备1、外汇储备的定义外汇储备(Foreign Exchange Reserve),又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。
外汇储备是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
2、外汇储备的主要用途外汇储备的主要用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外汇市场，以维持本国货币的汇率。
3、外汇储备的主要形式外汇储备的主要形式有政府在国外的短期存款，其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。
第二次世界大战后很长一段时期，西方国家外汇储备的主要货币是美元，其次是英镑，上世纪七十年代以后，又增加了德国马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。
4、外汇储备的功能外汇储备的功能主要包括以下四个方面：(1) 调节国际收支，保证对外支付;(2) 干预外汇市场，稳定本币汇率;(3) 维护国际信誉，提高融资能力；(4) 增强综合国力，抵抗金融风险。
二、我国外汇储备现况1、外汇储备的规模—般来说,外汇储备可以体现一个国家的经济实力、综合国力和抗风险能力。
改革开放之初，我国外汇储备匮乏，1979年国家外汇储备仅为8.4亿美元，而在1979年〜1989年间，外汇储备年均35亿美元。
此后，我国外汇储备快速累积，规模不断扩。
至2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，超过日本跃居全球第一。
从2004年年末到2009年年末，我国外汇储备平均年增长率为31.69%,最高增长率达到43.32%,最低增长率也达到了18.68%0即使是在全球经济饱受金融风暴侵袭的2009年，我国外汇储备仍然达到2.3992万亿美元，增加值为4532 亿美元，增长率为23.29%,相当于七国集团(G7)的1.93倍。
外汇占款及其与流动性关系研究
外汇占款与 CPI 的月度同比增速具有比较强的相关性，且外汇占款增速对 CPI 增幅 具有大约 6 个月左右的先导性；而外汇占款增速与 PPI 增速相关性并不明显。
1
战略与发展部
STRATEGY and DEVELOPMENT DIVISION
目录
一、外汇占款概念 .............................................................................................................4 二、外汇占款与外汇储备 .................................................................................................8 三、外汇占款与流动性联动路径 ....................................................................................11 （一）外汇占款对国内货币供给的影响路径 ................................................................. 11 （二）当前外汇占款成为基础货币投放的主渠道 .........................................................17 （三）外汇占款与物价水平 ............................................................................................18 四、外汇占款与“热钱” ...............................................................................................21
货币和准货币外汇储备外汇占款
储备货币的来源与使用
来源
外汇储备的来源主要有贸易顺差、资 本流入、国际贷款等。其中，贸易顺 差是一国出口额大于进口额的结果， 是外汇储备的主要来源之一。
使用
外汇储备的使用主要有以下几个方面： 用于偿还外债、用于进口支付、用于 投资等。此外，外汇储备也可以用于 支持本国货币汇率和金融市场的稳定。
02
完善外汇市场基础设施
加强人才培养和队伍建设
加强外汇市场基础设施建设，提高外汇市 场的透明度和可预测性，为政策实施提供 良好的市场环境。
加强外汇储备管理人才的培养和队伍建设 ，提高外汇储备管理的专业水平和效率。
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03
货币和准货币外汇储备与外汇占款的关系
储备货币与外汇占款的关系
外汇储备是指一国政府持有的国际储备资产中的外 汇部分，通常包括美元、欧元、日元等主要货币。
外汇占款是指企业或个人在对外经济活动中，以外 汇形式持有的债权或资产，通常用于支付进口商品 或服务费用。
储备货币与外汇占款之间存在密切关系，外汇占款 是储备货币的主要来源之一，而储备货币的持有则 可以影响外汇市场的供求关系和汇率水平。
货币政策通过调控利率、货币供应量等影响外汇 占款规模。如降低利率，会吸引外资流入，增加 外汇占款规模。
汇率政策
汇率政策对外汇占款规模有直接影响，如实行固 定汇率制或盯住汇率制，会导致外汇占款规模相 对稳定。
国际政治经济形势
国际政治经济形势的变化会影响外汇占款规模， 如贸易战、地区冲突等可能导致国际贸易减少， 进而影响外汇占款规模。
建立外汇风险预警机制
建立完善的外汇风险预警机制，及时监测和预警外汇市场的风险，为 政策制定提供科学依据。
未来展望
国家外汇储备特点及经营管理
查找相关资料,看看我国近年外汇储备有何特点?你认为应如何完善我国对外储备的经营管理?国家外汇储备特点及经营管理摘要随着我国对外经济的发展，外汇储备逐年大幅增长，国际金融市场的种种不确定因素使得我国巨额外汇储备随美元的贬值面临越来越严重的缩水，给我国国民经济带来负面影响，因而外汇储备的有效利用问题越来越受到国内外专家学者的广泛关注.本文重点讨论我国外汇储备的特点,以及完善我国外汇储备经营管理的若干建议.1.我国外汇储备1.1 外汇储备外汇储备，又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。
是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分。
1.2 我国外汇储备规模1979年改革开放初期我国的外汇储备仅有8.4亿美元,到2006年年底,外汇储备余额首次突破万亿美元大关,达到10663亿美元,超过日本成为世界第一大外汇储备持有国。
截止到2009年年底,我国外汇储备已经达到23992亿美元,占世界外汇储备总额近三成,连续四年位居世界外汇储备第一大国之席。
近年来,我国的外汇储备持续快速增加；2010年3月，我国的外汇储备额达24470.84亿美元。
2011年31811.48亿美元,2012年33115.89亿美元,2013年38213.15亿美元.1.3 我国外汇储备持续增长的原因我国外汇储备呈现逐年上涨的趋势,究其原因主要来自以下几个方面：（一）经济的快速发展，持续的贸易顺差（二）固定的汇率制度.由于在2005年之前，我国一直实行“盯住美元汇率”政策，即我国外汇储备中大部分是以美元形式持有的。
再加上我国汇率一直存在被低估的事实，这一点各方已达成共识，因此人们普遍对人民币有升值预期，一部分国际游资也出于套利目的被吸引到国内。
货币政策对中国经济发展的的影响
浅析货币政策对中国经济发展的影响货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分，它在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。
随着改革开放不断向纵深推进，中国人民银行已逐渐演变成了国民经济的重要宏观调控部门，货币政策在宏观调控中的地位也越来越重要。
货币政策是中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。
制定和实施货币政策，对国民经济实施宏观调控，是中央银行的基本职责之一。
货币政策作为宏观经济间接调控的重要手段，在整个国民经济宏观调控体系中居于十分重要的地位。
20世纪70年代由于货币主义理论的盛行，美国、英国等西方发达国家将货币供应量作为其货币政策的中介目标，用于控制通货膨胀。
但是随着金融改革的不断完善，金融创新和金融自由化的不断发展，经过对货币政策实施效果的检验，各国却发现将货币供应量作为中介目标存在种种弊端，于是又先后放弃了货币供应量，而以利率作为货币政策中介目标，并在实践中运行良好。
通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。
货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种：1.积极的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。
因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。
2.消极的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。
因此，在通货膨胀较严重时，采用消极的货币政策较合适。
货币政策调节的对象是货币供应量，即全社会总的购买力，具体表现为：流通中的现金和个人、企事业单位在银行的存款。
流通中的现金与消费物价水平变动密切相关，是最活跃的货币，一直是中央银行关注和调节的重要目标。
一、中国货币政策的传导机制2008年初以来由于受美国次级贷危机和全球流动性过剩的影响，再加上人民币购买力被低估以及经济结构不合理等因素，使得中国的经济过热，为此央行采取从紧的货币政策，以保证经济的平稳有序运行。
外汇储备——精选推荐
外汇储备外汇储备外汇储备是⼀国政府持有的⼗分重要的资源，也是调节经济内外均衡的主要⼿段。
同时也是影响整个国际经济关系与国际货币体系的主要⽅⾯。
因此，外汇储备⼀直是国际⾦融研究的热点问题和前沿问题。
货币危机的爆发与救援很⼤程度上都与外汇储备有关。
研究背景截⾄2009年底我国的外汇储备已达2万亿美元，排名世界第⼀位，我国已经由外汇资⾦短缺逐步发展为相对过剩的阶段。
如此庞⼤的储备规模，给我国的宏观经济带来了深远的影响，这其中⼀⽅⾯意味着我国经济实⼒和防范风险能⼒的增强，另⼀⽅⾯也产⽣了⼀些消极的作⽤和新的风险，同时对政府进⾏宏观调控，协调各种经济政策的能⼒提出了更⾼的要求。
从更深层的⾓度来看，外汇储备规模的超常增长，反映了我国⽬前国内外经济发展的严重失衡。
因此在解决由此所产⽣的问题时，也应该从实现我国宏观经济内外平衡的⾓度加以探讨。
1、外汇储备的增长有⽆边界？2、适度的外汇储备规模在哪⾥？3、其增长的动因是什么？4、快速的增长后果是什么？5、如何防范储备风险并加强管理第⼀节国际储备的作⽤与构成⼀、国际储备概念★国际储备是⼀国政府（货币当局）持有的、⽤于⽀付国际收⽀差额、⼲预外汇市场的资产。
国际储备具有三个特征：官⽅持有（可得性）；较⼤流动性；被各国普遍接受；⼴义国际储备分为1⾃有储备（狭义国际储备）包括黄⾦储备外汇储备在IMF的储备头⼨特别提款权 2 借⼊储备包括备⽤信贷互惠信贷协议本国商业银⾏对外短期外汇资产双边货币互换协议⼆、国际储备的来源⼀个国家的国际储备来源（1）国际收⽀顺差（2）政府向外借款净额（3）中央银⾏⽤本币购买外汇（4）中央银⾏在国内购买的黄⾦（5）在IMF的储备头⼨（6）分配的特别提款权三、国际储备管理（⼀）国际储备的数量管理★国际储备数量管理的实质是要使⼀国保持⼀个适度的国际储备额。
适度的国际储备额是多少，⾄今并没有⼀个公认的统⼀标准，但⼀般认为应该都考虑以下⼏个因素。
国际储备数量管理应考虑的主要因素进⼝规模以进⼝额为分母，以储备为分⼦，采⽤⽐例法推算最佳储备量。
基于VAR模型的外汇储备对通货膨胀的关系研究
基于V AR模型的外汇储备对通货膨胀的关系研究摘要：外汇储备会形成外汇占款，从而形成基础货币，然后通过货币乘数增加货币的供给量，进而加大通货膨胀的压力。
本文运用向量自回归模型（V AR）对此进行了检验，通过格兰杰因果检验证明了外汇储备和货币供给均对通货膨胀有单向的因果关系，通过脉冲相应和方差分解研究外汇储备对通货膨胀的影响力，进而提出政策建议。
关键词：外汇储备；货币供给量；协整检验；格兰杰检验；脉冲分析近几年来，我国外汇储备一直处于快速增长的态势，截至2011年6月，我国的外汇储备已高达31974.91亿美元。
外汇储备的增加一方面促进基础货币的投放，加大通货膨胀的压力；另一方面也增强了我国的竞争力，提高了我国的国际地位。
本文引入货币供给因素来研究外汇储备对通货膨胀的影响，通过理论和实证分析来探讨二者的关系和作用机制。
一、外汇储备对通货膨胀的影响（一）外汇储备与基础货币的关系目前，我国在研究基础货币时采用的基础货币口径是：基础货币=国内信贷+储备资产变化。
其中，储备资产主要由黄金储备、特别提款权、储备头寸和外汇储备构成。
由于前三者波动比较小，所以储备资产的变化就主要取决于外汇储备的变化，也就是说外汇储备的增加会增加基础货币的发放。
（二）外汇储备与货币供给的关系外汇储备会形成外汇占款，从而形成基础货币，然后再通过货币乘数形成货币的供给量。
从货币数量论来看，M=K?鄢B，其中M是货币供应量，K是货币乘数，B是基础货币。
从中央银行的资产负债表来看，B=C+D+F+O，其中C是中央银行对金融机构的再贷款，D是国家财政的透支和贷款以及一些财政性质的贷款，F是中央银行国外净资产，也就是国家的外汇储备，O是中央银行其他以放款等形式进行的货币投放项目。
于是，M=K?鄢(C+D+F+O)以上可见，随着外汇储备的增加，外汇占款逐渐成为影响基础货币的一个重要的途径，通过货币乘数的作用增加货币的供给。
图1中显示外汇储备与货币发行的增长呈现出相似性，偏离程度不大，趋势基本一致。
我国近年来货币政策变化_2022年学习资料
中国人民很行收放基础货币渠道的变化-≤2004年：提高准备金率，同时发行央-2004年1月股份改革在我国逐渐强化，引起-了股票市场的持续火热。伴随股票市场牛市的出，为了防止经济过热，央行开始收紧银根，也-出现一度提高存款准备金率的局面，从而导致了-基础货币的比例在收缩。同时央行票据的发行加-速了货币的收紧，这导致的双重效应。 票的发-放成为一种基础货币的对冲交易，用以对冲基础-货币投放过多。
收放基础货币的主要渠道-直接发行通货-土-变动黄金、外汇储备-三公开市场业务：-现券、正逆回购-央票-四-再贴现、再贷款-五-法定准备金率-六-常备借贷便利
收放基础货币的主要渠道-I-一直接发行通货-1,央行用新印的钞票，通过政府购买发放基础货-币。-2.用新印钞票，向购商业银行持有的国债、-央行票-据，对商业银行持有 票据再贴现，以及偿付外-3.在由国际收支产生的货币兑换行为中，央行用新-印的钞票购买外汇。
收放基础货币的主要渠道-三公开市场业务-中央银行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金-而向商业银行发行的短期债务凭证，-其实质是中央银行-债券，之所以叫“中央银行 据”，是为了突出其短期-性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，-最长的也只有3年1。-引入中央银行票据后，增加了公开市场操作的灵活性-和针对性，增强了执 货币政策的效果。
收放基础货市的主要渠道-1-三公开市场业务-现券交易：分为现券买断和现券卖断两种，-前者为央行直接从工级市场买入债券，！一次-性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持 有债券，一次性地回笼基础货币-。
收放基础货市的主要渠道-三公开市场业务-回购交易-正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，-1并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购-为央行从市场 回基础货币的操作，正回购到期则为央行-向市场投放基础货币的操作；-逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，-并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易 行为，逆回购为央行向市场上投放基础货币的操作，逆回-1购到期则为央行从市场收回基础货币的操作。
什么是外汇占款？它的含义是什么？
什么是外汇占款？它的含义是什么？大家应该都听过外汇储备，但是说到外汇占款，可能了解的人并不是很多。
下面我们就一起看看它指的是什么，和外汇储备有什么区别。
一、外汇占款是什么意思?所谓外汇占款，指的是一国央行收购外汇资产时要投放相应的本国货币。
可能很多人并不能理解，外汇占款是指本国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。
由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金，需要国家用本国货币购买外汇，因此增加了"货币供给"，从而形成了外汇占款。
广义而言，外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
下面给大家举个例子，例如：①一家制衣厂向美国出口了2000件衣服，每件衣服是20美元，那么该制衣厂能从美国换回40000美元的外汇。
②但美元在我国没有办法流通，制衣厂需要去商业银行兑换成人民币，假设美元兑人民币汇率是1:6.5，那么制衣厂可以换回26万人民币。
③商业银行拿到美元后也无法流通，并且手中的人民币也减少，此时商业银行就会去央行将换来的美元再换成人民币，商业银行相当于中间人的角色，但此时央行给商业银行的26万人民币就是外汇占款。
④央行拿到美元之后也无法直接流通，将钱交给外汇管理局，此时形成外汇储备，外汇局可以拿美元在国际上进行投资，比如购买美债等等。
通过上面的例子，相信大家可以很好的理解外汇占款了。
二、什么是外汇储备？外汇储备，又称外汇存底，是一个国家或经济体的央行持有并可随时兑换他国货币的资产，通常以美元计算。
狭义而言，外汇储备指一个国家或经济体的外汇积累;广义而言，指以外汇计价的总资产，包括现钞、黄金、国外有价证券等。
外汇储备是一个国家或经济体国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要影响。
但是，外汇储备往往未计发行货币等负债，不是净资产，不能视为可供国民直接分享的国家财富。
浅析人民币汇率影响因素及航空运输企业外汇风险应对措施
浅析人民币汇率影响因素及航空运输企业外汇风险应对措施航空公司作为高度资金密集型产业，具有“负债国际化、收入国内化”的特点。
随着人民币双向波动明显增加，航空公司面临较大的外汇风险和较大经营压力，因此有必要梳理影响人民币汇率的因素，采取相应的应对措施，防范经营风险。
一、航空公司外汇风险（1）外币带息债务面临的汇兑重估风险。
我国航空公司因购买飞机而有着大量美元负债，根据国航、东航、南航2016年报显示，三大航空公司美元负债在外汇负债中占比接近90%，汇率波动带来的汇兑损益对业绩的影响较大。
（2）即期購汇换汇的汇兑风险。
航空公司日常经营中的外汇支出包括经营性外汇支出、资本性支出和偿还债务外汇支出。
因国际航线的日常经营支出、购置飞机资本开支和到期债务基本以美元为主，而航空公司的美元外汇收入不足以覆盖支出需求，美元为负敞口状态。
一部分美元缺口需要以自有人民币购汇或其他外币换汇弥补，因即期汇率与中间价的差异，相应产生汇兑损益。
二、人民币汇率影响因素（1）经济增长和比较。
生产力平价理论是指一国的货币价值最终的长期决定因素是该国的经济发展水平和其经济发展与其他国家相比具有的优势。
通常可用GDP反映国家生产力的增长水平，但还要综合考虑该水平与本国历史相比较、与其他国家发展水平的相对优势和可持续性，从而综合分析出国家综合实力变动趋势并进一步判断未来该国货币的汇率走势。
（2）外汇占款和外汇储备。
外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的人民币数量。
统计口径有两个，一是央行口径的外汇占款，是基础货币投放的渠道，列示在“货币当局资产负债表”中“外汇”项下。
二是金融机构外汇占款，是我国银行系统的外汇总量，列示在“金融机构人民币信贷收支表”中“外汇占款”项下。
外汇占款反映吸引外资的能力，增加时体现国际资金进入我国投资，减少时反映国际资金外流；外汇占款也直接反映央行投放本币的规模，而本币的增加将增加货币供应。
因此，外汇占款是汇率变动的重点观察指标。
外汇占款对我国货币政策效果的影响
HUOBIZHENGCE货币政策28 西南金融■月刊外汇占款对我国货币政策效果的影响陶 卫 摘 要:本文针对近段时间央行频繁采用紧缩性货币政策,而并没取得较好效果的现实,认为目前过多的外汇占款导致流动性增加,造成货币投放不均衡,是影响央行货币政策效果的主要因素。
而这种不均衡仅靠中央银行目前的对冲性政策不能持久有效地缓解,应该在此基础上着重加快外汇管理的改革,合理改善引进外汇质量。
关键词:外汇占款 货币政策 蒙代尔———弗莱明模型 一、影响货币政策效果的因素分析(一)央行采取的紧缩性货币政策是为了防止经济过热,出现通货膨胀等不利因素由于人民币汇率仍属于有管理的浮动汇率制,且浮动区间较小,而同时人民币价值被低估,国际上普遍看好中国经济的增长,认为人民币未来将可能大幅升值,因此大量国外资金流入国内,再加上我国国际收支长期处于双顺差,引起了外汇储备和外汇占款的大幅增长,不可避免地导致货币供应量与国内信贷大幅增长(见表1)。
我国外汇储备、外汇占款与基础货币的关系表1 (单位:亿美元、亿元人民币、%)年份20012002200320042005200616外汇储备21211728641140321560991381881729411外汇占款(1)188501222107142984118459407121182874基础货币(2)45138124513812528411458856116400063000(1)÷(2)47134819561478111111313115 资料来源:《中国金融年鉴》、《中国人民银行货币政策执行报告》表1反映出我国中央银行通过外汇占款渠道投放的基础货币逐年增加,2003年已达50%以上,2005年更是一举超过100%的比例,外汇占款导致基础货币投放继续放大,进一步构成通货膨胀的潜在威胁。
(二)大量动态增加的外汇占款是金融机构流动性增加的主要原因末,融款准备金率平均为1,对流动性的收缩只能起。
关于我国外汇占款问题的探讨1
关于我国外汇占款问题的探讨——从人民币升值角度研究信息2班王珏 0920400230外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。
由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金，这便增加了货币的需求量，形成了外汇占款。
简单的说，外汇占款就是国家持有的大量外币。
在中国，这主要是由贸易顺差带来的。
（一）外汇占款成因近些年来，我国一直存在着严重的外汇占款额过高的问题。
究其原因，主要是中国拥有廉价的劳动生产力，出口商品价格低，进出口容易，出口额大于进口额，贸易顺差严重，因此不断积压了高额的外汇占款，但是外汇占款又无法变成现金在社会上流通，只是白白放着，或者用于国外消费。
目前，根据中央银行的数据显示，截至2011年2月末，我国外汇占款余额达232956.85亿元。
1月份我国新增外汇占款达5016亿元，为自去年10月创下的30个月新高后的次新高值。
这一数据远高于当月外商直接投资与外贸顺差之和。
（二）外汇占款之我见依我之见，解决高额的外汇占款，人民币汇率是个很大的突破口。
中国作为世界的债务大国，吸收了的3000多亿美元。
其中，很大一部分购买的是美国政府的公债，因此美国必须不断压制人民币汇率以保证自己在国际上的地位。
但人民币汇率问题不仅是经济问题，也是国际政治问题。
我认为，一些西方国家频频呼吁人民币升值，背后还另有原因。
有的是出于嫉妒，有的是为了转移国内对当局的指责，有的则是为了争取国内制造业的选票。
如西方国家简单地将人民币币值水平与其本国制造业的衰退联系在一起，试图强迫人民币升值。
另外，造成美国就业机会减少的因素不是中国，而是全球化竞争的无形之手。
因此，国外鼓噪人民币升值的原因不外乎以下几点：一是人民币汇率过低。
二是中国外汇储备过高。
中国入世以来，并没有出现进口激增，相反贸易顺差大幅增加。
三是中国廉价商品大量出口造成世界通货紧缩。
自从我国实行汇率并轨之后，出口盈余的不断增加和外资的不断涌入使我国的外汇供给大于外汇需求，外汇储备大幅增加，这就增加了人民币的升值压力。
外汇储备
中国过多的外汇储备对我国经济有什么影响外汇储备在一个国家金融制度中的作用主要是“缓冲器”。
足够的外汇储备表明一国干预外汇市场和维持汇价的能力，它对稳定汇率具有一定的作用；然而，如果一国外汇储备规模过大或过小，往往都会抑制经济增长。
因此国应保持适度外汇储备规模。
在全球经济金融联系日渐紧密的今天，外汇储备研究日益重要，己成为经济金融研究领域中重要课题。
在开放经济条件下，外汇储备及其变动已经成为国内金融政策和对外金融政策的连接点，成为制约国内经济稳定的一个重要因素。
在外汇储备演变为一国的财富的功能的情况下，其与一国经济虽然仍有很密切关联，但外汇储备与经济增长已不是一一对应的关联。
一国刻意为外汇储备的增加或减少来采取什么措施，反而会对国内的经济运作造成伤害。
外汇储备作为一个存量，反映了一国对外经济往来的流量累积的结果，外汇储备既是宏观经济和国际收支运行的结果，又在一定条件下对一国的经济能否稳定有着一定的影响。
适度的外汇储备规模是指现有储备额能在特定固定汇率上融通其一定时期内发生的预料之外的国际收支逆差，同时使该国持有储备的成本与收益相等。
若一国货币当局持有足够的外汇储备资产，当本国出现国际收支逆差时，就可以及时动用外汇储备予以弥补，避免因采取紧缩政策控制进口可能对该国经济形成的负面影响。
但这不是就意味着，为了调节国际收支的需要，一国所持有的外汇储备应越多越好，因为一国所持有的外汇储备要付出相应的代价（机会成本），因此，任何一个国家都有必要对其持有的外汇储备的总量进行管理，管理的目标就是要确定最适度的外汇储备总量。
以追求适度的外汇储备持有量为目标的外汇储备管理就其性质而论，与企业的现金管理以及银行的准备金属同一类型。
进行外汇储备总量管理需要关注的是那些决定外汇储备持有量适当与否的特殊因素。
提出的用外汇储备量与进口总额的比率来确定一国外汇储备持有量的方法。
得到了国际金融理论界的认同，因此，影响一国外汇储备量的一个重要因素就是一国的进出口总额。
什么是外汇和什么是外汇储备
什么是外汇和什么是外汇储备外汇是什么？外汇是什么意思？外汇储备（Foreign E某change Reserve）又称为外汇存底，指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产。
外汇储备的具体形式是：政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。
主要用于清偿国际收支逆差，以及干预外汇市场以维持该国货币的汇率。
1.什么是外汇外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：①外国货币。
包括纸币、铸币。
②外币支付凭证。
包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。
③外币有价证券。
包括政府债券、公司债券、股票等。
④特别提款权、欧洲货币单位。
⑤其他外币计值的资产。
2.什么是汇率汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。
在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如：欧元EUR0.9705日元JPY119.95英镑GBP1.5237瑞郎CHF1.5003汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，如：欧元EUR0.0001日元JPY0.01英镑GBP0.0001瑞郎CHF0.0001按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。
3.汇率的标价方式直接标价法与间接标价法汇率的标价方式分为两种：直接标价法和间接标价法。
(1)直接标价法直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。
就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。
包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。
在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。
外汇占款问题
外汇占款百科名片外汇占款（Funds outstanding for foreign exchange）是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。
由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进人流通使用，国家为了外资换汇要投人大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。
目录[隐藏]类型增长原因产生的问题对货币政策的影响应对策略相关词条类型银行购买外汇形成本币投放，所购买的外汇资产构成银行的外汇储备。
由于银行结售汇制由银行柜台结售汇市场和银行间外汇市场两层市场体系组成，两个市场上外汇供求都外汇占款中不可解释的部分存在管制刚性。
因而外汇占款也就相应具有两种含义：一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放；二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。
其中前一种外汇占款属于央行购汇行为,反映在"中央银行资产负债表"中。
后一种外汇占款属于整个银行体系(包括中央银行与商业银行)的购汇行为，反映在"全部金融机构人民币信贷收支表"中。
与两种含义的外汇占款相对应,在严格的银行结售汇制度下，中央银行收购外汇资产形成中央银行所持有的外汇储备，而整个银行体系收购外汇资产形成全社会的外汇储备。
全社会的外汇储备变化反映在"国际收支平衡表"中"储备资产"下的"外汇"一项。
我们日常所说的外汇储备是全社会的外汇储备。
两种含义的外汇占款对国内的人民币货币、资金各有不同的影响。
具体表现为:1、中央银行购汇→形成央行所持有的外汇储备→投放基础货币；2、整个银行体系购汇→形成全社会外汇储备→形成社会资金投放。
增长原因1994年汇率并轨后，外汇市场供求关系改变，由原来的供不应求转变为外汇占款与贷款增速供过于求，我国外汇占款大量增加，引起了社会有关层面的关注。
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外汇储备，外汇占款，央行的关系
时间：2013-05-20 11:59 来源：网络作者：股途网阅读：671次
今天来讨论的是外汇储备，外汇占款，以及国内央行的关系。
1.关于外汇储备和人民币汇率是在中国加入WTO之后开始出现的，中国承诺在入世5年后全面开放人民币汇率市场，也即2005年开始全面开放。
但实际上是有中国特色的汇率开放，即央行采取公开市场操作的手段在汇率市场上通过投入人民币以稳定汇率
2.现如今，中国作为国际贸易市场上至关重要的一环，长期的外贸顺差，导致外汇储备逐年攀升，央行需要拿出人民币向那些商业银行购买外汇，个人认为在这个环节导致的市场上人民币增量是相当较少的
3.由于市场上美元不断贬值，并采取诸如定量宽松型货币政策，导致中国所持外汇储备不断缩水，因此增印人民币，以平抑汇率
以上各点导致国内增发基础性货币，外储只是其中较重要的一点因素.
外汇储备是通过增发人民币由国际贸易购买的，属于央行的负债.顺差——外汇占款(在商业银行)——外汇储备(在央行)
由于美元在国内不能流通，央行需要按现行汇率把随顺差流入的美元买了，这部分为对冲外汇占款所投放的人民币构成了国内增发的基础货币，实际上也是人民币的源泉。
、再贴现与再贷款随着商业银行的逐步市场化已渐渐地淡化出了货币发行领域
当市场中没有货币，银行系统需要从无到有创造货币时，央行的再贴现及再贷款的确发挥了重大的作用。
但正如改革开放以来，计划经济逐渐让步于市场经济，以央行独断独裁的再贴现和再贷款逐步让位于商业银行间的业务来往(比如同业拆放或国债质押式回购等)，商业银行多选择向其他商业银行借钱(即贷款)或者贴现，而非向央行再贷款及再贴现。
这一点从数据上可得到验证：
央行对商业银行债权(就是再贴现及再贷款)的绝对值(蓝)及其占央行总资产的比例(红，右轴)
商业银行的资金来源中来自于央行(蓝线)及其他商业银行(红线)绝对额的比较
2、现在的基础货币投放主要以外汇占款的方式进行
在封闭经济体内，货币从无到有的过程的确需要央行(或者财政部)独断专行地通过各种方式推销货币，即使世界头号经济体美国，美元伊始也是首任财长汉密尔顿苦心孤诣造就的产物。
随着经济体中的货币越来越多，经济体开始有序地运转，央行直接注资的必要性越来越低，甚至继续注入流动性有扰乱市场秩序，扭曲价格信号之嫌。
考虑到经济体自身的成长性，在货币市场取得均衡的情形下，货币总量增长率只需和经济增长率保持一致即可(这是很典型的货币总量调控方式，也是货币学派泰斗弗里德曼的主张，后因货币总量及经济总量难以测度且时滞太大等不利因素，被逐渐淘汰)。
不妨将经济体中的货币比喻为池子中的水，当池子水浅干涸时，央行需要独断专行地向池子中注入流动性;当池水充沛时，央行只需要保持池中的水位和池子的大小匹配;而当有央行无法控制的因素不断向池子中注水时，央行所需要做的就不再是注水，而是反方向将池子中的水抽出来了。
目前的中国正处于第三种情况——贸易顺差所带来的外汇占款被动投放是货币发行的泉眼，源源不断地向池子中注入流动性，央行看着只能干着急，在汇率工具一度被束之高阁时，唯有徒之奈何空叹息。
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以最简单的例子说明，持续的贸易顺差如何投放货币：
假设美国佬A向中国人B买衣服，价值100元，折合美元20刀(假设汇率为1:5)，A 向B付20美刀，买走衣服，由于国内美刀无法流通，B只能拿着美刀到商业银行去换成100元人民币，形成外汇占款，银行再拿着20美刀到央行结汇，形成央行的国外资产——央行被动向市场投放了100元，而这100元却无法在市场上购买任何商品(因其所对应的衣服已经出口国外变为贸易顺差了)，只能形成通胀压力。
这也是输入型通货膨胀的一种方式。
央行国外资产(蓝线)与商业银行外汇占款(红线)绝对额同步增长，成为近年特别2004年以来中国货币投放的最主要方式
国外资产占央行总资产比例(蓝线)和外汇占款占商业银行资金运用比例(红线)双双上升，央行国外资产占其总资产的80%以上
从中不难得出一个结论：央行所面临的麻烦大概可称为，钱太多愁!
当一个经济体中约1/3的钱找不到商品可以买，只能变为热钱这里窜窜，那里瞅瞅(因为都出口了)时，这个经济体内的物价上涨当然可以预期了——房价!豆你玩，蒜你狠，糖高宗，油你涨，粮食，猪肉……
从这个角度来看问题，是否就更能切中主题，能更清楚的理清之间的关系。