投资项目评估第10章项目筹资与融资方案评估内容
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n 银行借款的资金成本
Ø借款利息和筹资费用 Ø借款利息计入税前成本费用，使企业少缴
了一笔所得税，企业实际负担的借款利息 费用应扣除相应的所得税税额。 Ø分别计算建设期和运营期的利息，确定银 行借款的资金成本
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
l PFI的含义
Ø PFI是一种将政府采购公共服务与外包相结合的一种形 式，通过这种形式，私人部门按照公共部门详细规定 的内容，设计、建设、融资和运营公共设施项目，公 共部门在一定期限内按照协议向私人部门购买公共服 务，一旦协议到期，根据预先的约定，私人部门可以 拥有该项目资产，或者将项目资产移交给公共部门。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
PFI在英国的应用
截至到2003年英国已经有563个PFI项目，总投资额35.5万亿英镑。 目前英国最基本的做法是：
政府确定投资项目和项目的建设标准，私人资本通过竞争投标承担公共 项目的开发建设，中标后私营部门按合同要求进行设计、筹资、建设及
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
融资成本是拟建项目必须 获得的最低投资收益率。
应选择综合融资成本最低的 最佳融资方案项目
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
融资成本计算
采用资金成本率相对数表示，是企业资金 占用费与融集资金总额扣除资金融集费用
后的净额之比率
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
n 无追索权
Ø 债权人只能要求以项目本身的资产或盈余还债，而对项目以外的其他资产 无追索权
n 有限追索
Ø 要求由项目以外的与项目有利害关系的第三者提供担保
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
追索的有限性表现
n 追索的有限性表现在时间及金额两个方 面。
Ø 时间方面的追索限制：
• 项目建设期内项目公司的股东提供担保，项目建成后， 这种担保则会解除，改为以项目公司的财产抵押。
n 资本金
Ø亦称实收资本 Ø项目投资中由投资者提供的资金 Ø新建项目设立时在工商行政管理部门登记
的注册资金
n 资本（股本）溢价
Ø投资人的投入资金超过其注册资金的数额 Ø股票发行收入超过股票面值的数额
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
n 项目资本金可以用货币出资，也可以用 实物、工业产权、非专利技术、土地使 用权作价出资。
Ø 以改进基础设施生产经营效率为目的的效率性的特许 经营；
l 按企业和消费者的关系划分
Ø 产品或服务直接面对消费者的零售式特许经营，例如 高速公路、地铁等交通BOT项目；
Ø 产品或服务提供给政府部门或公营企业的整售式特许 经营，由政府部门或公营企业提供给消费者，例如污 水处理、自来水供应等公用事业BOT项目。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
公司融资的基本特点
n 投资项目不组建新的项目法人，而由既有法 人（即现有公司）统一组织融资活动，进行 投资决策，并承担融资责任和风险。
n 拟建项目一般是在既有法人（公司、企业） 的资产和信用基础上进行的，并形成增量资 产。
n 债务人是公司而不是项目，债权人不仅对项 目的资产可进行债务追索，而且还可以对公 司的全部资产进行追索。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
资金来源方式
n 直接融资
Ø投资者对拟建项目直接投资 Ø项目法人发行股票、债券
n 间接融资
Ø从银行及非银行金融机构借入的资金
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目总资金来源构成
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
权益资金构成
n 资金占用费
Ø 如股票的股息 Ø 银行借款或发行债券的利息 Ø 租赁融资所需租金等 Ø 因使用资金而向资金提供者支付的报酬
n 资金融集费用
Ø 股票等发行手续费、印刷费、律师费、代办费、 资信评估费、公证费、担保费、广告费、资产评 估费和承诺费等
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
融资成本的计算程序
Ø 金额方面的追索限制：
• 服东只对事先约定金额的项目公司借款提供担保，其余 部分不提供担保，或只是保证在项目投资建设及经营的 最初一段时间内提供事先约定金额的追加资余支持
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目融资的基本特点
n 项目融资由项目公司筹集的资本金和债 务资金构成，由项目发起人（企业或政 府）作出投资决策，项目发起人与项目 公司并非一体
投资项目评估第10章项 目筹资与融资方案评估
内容
2020/11/20
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
第十章 项目筹资与融资方案 评估
n 项目融资的概念和特征 n 项目资金的来源 n 项目融资成本 n 项目融资结构
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目的融资主体
n 新设项目法人
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
资金来源渠道
n 项目法人（企业）自有资金。 n 政府财政性资金，含各级政府预算内资金和
预算资金与各种基金。 n 国内外银行等金融机构的信贷资金。 n 国内外证券市场资金，即在证券市场上利用
各种金融工具募集的资金。 n 外国政府、境外企业、团体、个人等资金。 n 国内外企业、各种机构和个人捐赠的资金。
资本金的最低需要量
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
不同行业项目的资本金 最低比例
n 交通运输、煤炭项目、科技成果产业化（示范性）项 目的资本金比例为35%及以上；
n 钢铁、邮电、化肥项目的资本金比例为25%及以上 n 城建项目资本金比例不得低于50% n 农业项目资本金比例不得低于30% n 电力、机电、建材、化工、石油加工、有色金属、轻
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
BOT方式的使用范围
l 一是公共设施项目，如电力、电讯、自来水、排 污、公共体育设施等；
l 二是公共工程项目，加大坝、水库、仓库等； l 三是交通设施项目，如公路、铁路、桥梁、隧道、
港口、机场等。
Ø 中国第一个BOT项目，深圳沙角B电厂； Ø 第一条按照BOT模式建成的高速公路，广深高速公路；
n 以工业产权、非专利技术作价出资的比 例不得超过投资项目资本金总额的20％ ，国家对采用高新技术成果有特别规定 的除外。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
权益资金构成
n 接受捐赠资产
Ø 捐赠人不谋求对企业资产提出要求的权力 ，也不承担任何投资风险
Ø作为投资各方的共有财产，归企业（项目 ）的投资者所有，不形成企业的实收资本
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
融资成本的含义
n 融资成本是指企业（项目）为了筹集和 使用资金而付出的全部费用。
Ø包括资金筹集费用和资金占用费用。 Ø资金筹集费用是在融资过程中所发生的一
次性支付成本费用，如承诺费、手续费、 担保费和代理费等； Ø资金占用费用是反映资金占用和使用时期 内应付出的经常性费用，如利息。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目资本金的来源
n 政府财政性资金 n 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权
益、企业折旧资金，以及投资者按照国家规 定从资本市场上筹措的权益性资金 n 外国资本直接投资 n 社会个人合法所得资金 n 国家规定的其他可用作项目资本金的资金
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为 25%及以上
比例有新的调整 投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
《国务院关于调整固定资产投资项目资本 金比例的通知》2009年
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
外商投资企业的注册资本要求
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
Ø新设项目法人融资（即项目融资） Ø成立项目公司
n 既有项目法人
Ø既有项目法人融资（即公司融资） Ø依托现有法人
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目融资的含义 （Project Financing）
n 由项目的发起人（企业或政府）及其他投资人出资， 建立新的独立承担民事责任的法人项目公司（即公司 法人或事业法人），承担项目的投融资、建设和运营 。以项目投资所形成的资产、未来的收益或权益作为 建立项目融资信用的基础，取得债务融资和还贷，实 现 “无追索权”或“有限追索权”借款融资。
债务资金来源渠道
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
商业银行的贷款期限
n 商业银行的贷款分为短期贷款、中期贷 款和长期贷款。
n 贷款期限在1年以内的为短期贷款，超 过1年至3年的为中期贷款，3年以上期 限的为长期贷款。
n 商业银行贷款通常不超过10年，超过10 年期限，商业银行需要特别报经人民银 行备案。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
BOT模式
l BOT—Build-Operate-Transfer，建造-运营-移交
l 由土耳其总理厄扎尔1984年正式提出；
l 在我国称为“特许经营方式”；
l 含义是指国家或者地方政府部门通过特许经营协议，授予 签约方的外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商 独资)或本国其它的经济实体组建项目公司，由该项目公 司承担公共基础设施(基础产业)项目的融资、建造、经营 和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建 造设施的经营权（或所有权），允许向设施使用者收取适 当的费用，由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合 理的回报；特许期满后，项目公司将设施无偿地移交给签 约方的政府部门。
n 由项目公司承担融资责任和债务融资风 险
n 项目能否还贷，取决于项目是否有财 务效益及项目资产的大小
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
项目融资的模式
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
PPP的含义
l PPPΒιβλιοθήκη Baidu
Ø Public Private Partnerships； Ø 公私伙伴关系（或公私合营、公私合作、政企合营）； Ø 在1997年被提出，是从BOT和PFI的模式总结而来； Ø 在澳大利亚、加拿大、美国、意大利、德国等发达国家
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目投融资产权结构
n 股权式合资结构 Ø 设立有限责任公司、股份有限公司
n 契约式合资结构 Ø 投资各方的权利和义务依照合作契约约定，按契 约约定分配项目投资的风险和收益 Ø 石油灭然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料 加工行业使用较多
n 合伙制结构 Ø 一般合伙制-承担无限连带经济责任（小型项目） Ø 有限合伙制-承担有限责任（大型基础设施项目）
n 首先分别计算各种融资方式的资金成本 n 计算各种融资方式的融资规模（融资额
）占项目融资总规模（融资总额）的比 重，作为计算项目综合资金成本的权重 n 采用加权平均方法，计算出各组融资方 案的加权平均资金成本，即为项目融资 的综合资金成本。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
债务资金融资成本计算
运营，政府按合同购买私营部门所提供的服务。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
既有项目法人融资的含义
n 以已经存在的公司本身的资信对外进行 融资取得资金，不组建新的独立法人， 负债由发起人公司及其合作伙伴公司承 担，项目的投资人需要承担借款偿还的 完全责任。
n 对现有企业的设备更新、技术改造、改 建、扩建等投资项目通常采用既有项目 法人融资。
获得非常广泛的应用； Ø 欧盟、联合国、经济合作与发展组织、以及世界银行等
国际组织在全世界大力推广PPP； Ø 一些发展中国家或地区开始从BOT转向使用PPP概念。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
PPP模式——特许经营类项目
l 按特许经营的目的划分
Ø 以基础设施建设或改建的资金筹集为目的的融资性特 许经营；
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
BOT模式的结构
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
PFI模式
l PFI（Private Finance Initiative）-私人主动的项 目融资
l 在1992年由英国政府首先提出，在20世纪90年 代后期，日本模仿英国的方法，基础设施项目融 资也开始使用PFI的模式。
Ø借款利息和筹资费用 Ø借款利息计入税前成本费用，使企业少缴
了一笔所得税，企业实际负担的借款利息 费用应扣除相应的所得税税额。 Ø分别计算建设期和运营期的利息，确定银 行借款的资金成本
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
l PFI的含义
Ø PFI是一种将政府采购公共服务与外包相结合的一种形 式，通过这种形式，私人部门按照公共部门详细规定 的内容，设计、建设、融资和运营公共设施项目，公 共部门在一定期限内按照协议向私人部门购买公共服 务，一旦协议到期，根据预先的约定，私人部门可以 拥有该项目资产，或者将项目资产移交给公共部门。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
PFI在英国的应用
截至到2003年英国已经有563个PFI项目，总投资额35.5万亿英镑。 目前英国最基本的做法是：
政府确定投资项目和项目的建设标准，私人资本通过竞争投标承担公共 项目的开发建设，中标后私营部门按合同要求进行设计、筹资、建设及
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
融资成本是拟建项目必须 获得的最低投资收益率。
应选择综合融资成本最低的 最佳融资方案项目
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
融资成本计算
采用资金成本率相对数表示，是企业资金 占用费与融集资金总额扣除资金融集费用
后的净额之比率
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
n 无追索权
Ø 债权人只能要求以项目本身的资产或盈余还债，而对项目以外的其他资产 无追索权
n 有限追索
Ø 要求由项目以外的与项目有利害关系的第三者提供担保
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
追索的有限性表现
n 追索的有限性表现在时间及金额两个方 面。
Ø 时间方面的追索限制：
• 项目建设期内项目公司的股东提供担保，项目建成后， 这种担保则会解除，改为以项目公司的财产抵押。
n 资本金
Ø亦称实收资本 Ø项目投资中由投资者提供的资金 Ø新建项目设立时在工商行政管理部门登记
的注册资金
n 资本（股本）溢价
Ø投资人的投入资金超过其注册资金的数额 Ø股票发行收入超过股票面值的数额
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
n 项目资本金可以用货币出资，也可以用 实物、工业产权、非专利技术、土地使 用权作价出资。
Ø 以改进基础设施生产经营效率为目的的效率性的特许 经营；
l 按企业和消费者的关系划分
Ø 产品或服务直接面对消费者的零售式特许经营，例如 高速公路、地铁等交通BOT项目；
Ø 产品或服务提供给政府部门或公营企业的整售式特许 经营，由政府部门或公营企业提供给消费者，例如污 水处理、自来水供应等公用事业BOT项目。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
公司融资的基本特点
n 投资项目不组建新的项目法人，而由既有法 人（即现有公司）统一组织融资活动，进行 投资决策，并承担融资责任和风险。
n 拟建项目一般是在既有法人（公司、企业） 的资产和信用基础上进行的，并形成增量资 产。
n 债务人是公司而不是项目，债权人不仅对项 目的资产可进行债务追索，而且还可以对公 司的全部资产进行追索。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
资金来源方式
n 直接融资
Ø投资者对拟建项目直接投资 Ø项目法人发行股票、债券
n 间接融资
Ø从银行及非银行金融机构借入的资金
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目总资金来源构成
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
权益资金构成
n 资金占用费
Ø 如股票的股息 Ø 银行借款或发行债券的利息 Ø 租赁融资所需租金等 Ø 因使用资金而向资金提供者支付的报酬
n 资金融集费用
Ø 股票等发行手续费、印刷费、律师费、代办费、 资信评估费、公证费、担保费、广告费、资产评 估费和承诺费等
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
融资成本的计算程序
Ø 金额方面的追索限制：
• 服东只对事先约定金额的项目公司借款提供担保，其余 部分不提供担保，或只是保证在项目投资建设及经营的 最初一段时间内提供事先约定金额的追加资余支持
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目融资的基本特点
n 项目融资由项目公司筹集的资本金和债 务资金构成，由项目发起人（企业或政 府）作出投资决策，项目发起人与项目 公司并非一体
投资项目评估第10章项 目筹资与融资方案评估
内容
2020/11/20
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
第十章 项目筹资与融资方案 评估
n 项目融资的概念和特征 n 项目资金的来源 n 项目融资成本 n 项目融资结构
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目的融资主体
n 新设项目法人
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
资金来源渠道
n 项目法人（企业）自有资金。 n 政府财政性资金，含各级政府预算内资金和
预算资金与各种基金。 n 国内外银行等金融机构的信贷资金。 n 国内外证券市场资金，即在证券市场上利用
各种金融工具募集的资金。 n 外国政府、境外企业、团体、个人等资金。 n 国内外企业、各种机构和个人捐赠的资金。
资本金的最低需要量
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
不同行业项目的资本金 最低比例
n 交通运输、煤炭项目、科技成果产业化（示范性）项 目的资本金比例为35%及以上；
n 钢铁、邮电、化肥项目的资本金比例为25%及以上 n 城建项目资本金比例不得低于50% n 农业项目资本金比例不得低于30% n 电力、机电、建材、化工、石油加工、有色金属、轻
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
BOT方式的使用范围
l 一是公共设施项目，如电力、电讯、自来水、排 污、公共体育设施等；
l 二是公共工程项目，加大坝、水库、仓库等； l 三是交通设施项目，如公路、铁路、桥梁、隧道、
港口、机场等。
Ø 中国第一个BOT项目，深圳沙角B电厂； Ø 第一条按照BOT模式建成的高速公路，广深高速公路；
n 以工业产权、非专利技术作价出资的比 例不得超过投资项目资本金总额的20％ ，国家对采用高新技术成果有特别规定 的除外。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
权益资金构成
n 接受捐赠资产
Ø 捐赠人不谋求对企业资产提出要求的权力 ，也不承担任何投资风险
Ø作为投资各方的共有财产，归企业（项目 ）的投资者所有，不形成企业的实收资本
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
融资成本的含义
n 融资成本是指企业（项目）为了筹集和 使用资金而付出的全部费用。
Ø包括资金筹集费用和资金占用费用。 Ø资金筹集费用是在融资过程中所发生的一
次性支付成本费用，如承诺费、手续费、 担保费和代理费等； Ø资金占用费用是反映资金占用和使用时期 内应付出的经常性费用，如利息。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目资本金的来源
n 政府财政性资金 n 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权
益、企业折旧资金，以及投资者按照国家规 定从资本市场上筹措的权益性资金 n 外国资本直接投资 n 社会个人合法所得资金 n 国家规定的其他可用作项目资本金的资金
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为 25%及以上
比例有新的调整 投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
《国务院关于调整固定资产投资项目资本 金比例的通知》2009年
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
外商投资企业的注册资本要求
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
Ø新设项目法人融资（即项目融资） Ø成立项目公司
n 既有项目法人
Ø既有项目法人融资（即公司融资） Ø依托现有法人
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目融资的含义 （Project Financing）
n 由项目的发起人（企业或政府）及其他投资人出资， 建立新的独立承担民事责任的法人项目公司（即公司 法人或事业法人），承担项目的投融资、建设和运营 。以项目投资所形成的资产、未来的收益或权益作为 建立项目融资信用的基础，取得债务融资和还贷，实 现 “无追索权”或“有限追索权”借款融资。
债务资金来源渠道
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
商业银行的贷款期限
n 商业银行的贷款分为短期贷款、中期贷 款和长期贷款。
n 贷款期限在1年以内的为短期贷款，超 过1年至3年的为中期贷款，3年以上期 限的为长期贷款。
n 商业银行贷款通常不超过10年，超过10 年期限，商业银行需要特别报经人民银 行备案。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
BOT模式
l BOT—Build-Operate-Transfer，建造-运营-移交
l 由土耳其总理厄扎尔1984年正式提出；
l 在我国称为“特许经营方式”；
l 含义是指国家或者地方政府部门通过特许经营协议，授予 签约方的外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商 独资)或本国其它的经济实体组建项目公司，由该项目公 司承担公共基础设施(基础产业)项目的融资、建造、经营 和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建 造设施的经营权（或所有权），允许向设施使用者收取适 当的费用，由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合 理的回报；特许期满后，项目公司将设施无偿地移交给签 约方的政府部门。
n 由项目公司承担融资责任和债务融资风 险
n 项目能否还贷，取决于项目是否有财 务效益及项目资产的大小
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
项目融资的模式
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
PPP的含义
l PPPΒιβλιοθήκη Baidu
Ø Public Private Partnerships； Ø 公私伙伴关系（或公私合营、公私合作、政企合营）； Ø 在1997年被提出，是从BOT和PFI的模式总结而来； Ø 在澳大利亚、加拿大、美国、意大利、德国等发达国家
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
项目投融资产权结构
n 股权式合资结构 Ø 设立有限责任公司、股份有限公司
n 契约式合资结构 Ø 投资各方的权利和义务依照合作契约约定，按契 约约定分配项目投资的风险和收益 Ø 石油灭然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料 加工行业使用较多
n 合伙制结构 Ø 一般合伙制-承担无限连带经济责任（小型项目） Ø 有限合伙制-承担有限责任（大型基础设施项目）
n 首先分别计算各种融资方式的资金成本 n 计算各种融资方式的融资规模（融资额
）占项目融资总规模（融资总额）的比 重，作为计算项目综合资金成本的权重 n 采用加权平均方法，计算出各组融资方 案的加权平均资金成本，即为项目融资 的综合资金成本。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
债务资金融资成本计算
运营，政府按合同购买私营部门所提供的服务。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
既有项目法人融资的含义
n 以已经存在的公司本身的资信对外进行 融资取得资金，不组建新的独立法人， 负债由发起人公司及其合作伙伴公司承 担，项目的投资人需要承担借款偿还的 完全责任。
n 对现有企业的设备更新、技术改造、改 建、扩建等投资项目通常采用既有项目 法人融资。
获得非常广泛的应用； Ø 欧盟、联合国、经济合作与发展组织、以及世界银行等
国际组织在全世界大力推广PPP； Ø 一些发展中国家或地区开始从BOT转向使用PPP概念。
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
PPP模式——特许经营类项目
l 按特许经营的目的划分
Ø 以基础设施建设或改建的资金筹集为目的的融资性特 许经营；
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
BOT模式的结构
投资项目评估第10章项目筹资与融资 方案评估内容
补充知识
PFI模式
l PFI（Private Finance Initiative）-私人主动的项 目融资
l 在1992年由英国政府首先提出，在20世纪90年 代后期，日本模仿英国的方法，基础设施项目融 资也开始使用PFI的模式。