国际金融危机对我国的影响及启示

国际金融危机对我国的影响及启示

摘要自美国金融危机和欧债危机的爆发以来，给全球经济带来了巨大的冲击，也给我国经济带来了一定的影响。我国的国际收支平衡表出现了一些新变化。利率政策与汇率政策的不协调是导致危机发生一个重要因素。而在危机发生后，部分国家为了维持原有的货币政策运行机制，延误了重新实现内外均衡的有利时机，进而导致危机的进一步扩散和蔓延。现行的国际货币体系的权益与责任严重失衡，国际社会对人民币的需求在很大程度上也代表着改革现行国际货币体系的内在需要。

关键字：金融危机国际收支利率人民币

一、现状分析

1.1国际收支现状分析

21世纪以来，我国经济实力不断提升，国际收支却严重失衡。目前我国国际收支结构的突出特点是经常账户、资本与金融账户出现“双顺差”局面。我国经常项目常年顺差，在2007-2008年迅速增长并且达到顶峰，随着2008年美国金融危机的爆发，2009-2010年经常项目顺差大幅回落。而在2009年末欧债危机的爆发，使得我国经常项目顺差在2011年继续回落，虽然2012 年有所回升，但已经不能与2007-2008年相比。经常项目的顺差主要由贸易差额减少引起的，同时服务差额连年逆差。）资本和金融账户差额我国资本和金融账户常年顺差，并且迅速扩大，但这一情况在2012年发生逆转，2013年继续顺差并且额度进一步扩大。资本和金融账户的顺差主要由金融账户下的外商直接投资创造的，2012年的逆差也由金融账户逆差引起，因此金融账户值得我们关注。

1.12利率市场化现状

我国为维持资金的低成本，促迸经济的增长，保持金融系统的稳定与安全，集中社会资源支持关键部门的发展而进行的利率管制，在当前国内外经济金融环境下暴露的许多弊端，凸显了利率市场化的紧迫性，利率市场化具有内在驱动力。长期严格的利率管制致使中国商业银行形成了依靠规模增长和利差为主的盈利模式，需要通过利率市场化为商业银行探索新的发展方式和盈利模式创造条件。目前我国各种金融市场之间还处于相互分割状态，对迸场主体资格和融资额度的限制，使得市场利率反映的只是一个在资金较充裕的、以大中型银行为主的低子市场真实水平的利率。它割裂了货币市场与资本市场的联系，因而中央银行以金融市场为调控对象实施的货币政策效果很小。金融市场的参与者中，企业作为资金需求方，必未建立健全的现代企业制度，企业管理机制不规范，企业行为未完全市场化，加之部分企信用观念淡薄，使利率的约束性几乎丧失。人民币的国际化以及资本项目逐步推进的自由化也要求利率和汇率的市场化进程加速。如果资本的国际流动是完全自由的，即资本的国际流动对利率水平的国际差异非常敏感时，极小的利率差也会引起极大的资本流动。

1.3人民币国际化现状

中国人民银行于2010 年12 月宣布我国出口贸易人民币试点企业的数量由2009 年的365 家激增到67359 家，2010 年6 月到11 月，各试点地区累计办理3400 亿元跨境贸易人民币结算业务，2010 年全年跨境贸易人民币结算业务累计5063 亿元人民币。2013 年累计4.63 万亿元人民币；仅2014 年第一季度，跨境贸易人民币结算业务达1.65万亿元人民币。与此同时，人民币离岸债券市场也迅猛发展。2010 年，香港发行的人民币离岸债券总值为358 亿元，2011 年

发债总值为1079 亿元人民币，截止2012年底，在港发行的人民币债券超过130 笔，总值超过2000 亿元人民币。金融危机以来，截至2013 年10 月9 日，中国央行已先后与23 个国家和地区的央行及货币当局签署了货币互换协议，涉及规模为24832 亿元人民币。目前，以人民币作为支付货币和结算货币只在我国周边国家得到了广泛接受，在世界范围内仍是以美元作为主要的支付和结算货币。人民币国际化之路必然是漫长和崎岖的。

二、面对金融危机采取的措施

2.1国际收支所采取的措施

优化产业结构我国要积极调整对外贸易依存度，实行对外贸易多元化发展战略，降低对欧美等发达国家的出口依赖；同时优化产业结构，鼓励出口高新技术产品，提高出口产品竞争力。

改变我国进出口贸易的主体地位以外商直接投资为主的不合理对外贸易主体结构，给人民币国际化进程带来不确定性。因此，要提升国有企业和其他性质的企业在我国对外贸易中的地位，充分发挥人民币在贸易中的计价结算功能。

不断完善国内金融机构服务体系。大力发展金融服务业，提高服务业整体竞争力，为人民币国际化提供与之相匹配的有效率、有深度的金融市场。具体措施就是要进一步开放人民币债券市场和境外人民币QFIl制度，为境外人民币回流提供有效投资渠道。

2.2利率市场化的策略

积极创造条件，完善市场利率体系。首先，要大力推进货币市场的发展，促进整个利率市场化改革中的基准性利率的形成，尽快完善同业拆借市场业务。其次，要进一步拓展货币市场的深度和广度。最后，要进一步完善资本市场的建设，规范证券市场运作，推动我国国债一、二级市场发展。

加快银行和企业改革，建立现代企业制度只要企业产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学、经营机制健全，就能减少企业在资金运用上的风险，考虑企业的长远利益和债权人的利益，建立科学的成本定价、内部授权、利率风险预警等先进的管理制度。

转变对银行政策，创造良好的金融环境在保护银行、维持金融稳定这一策略下，要防止陷入银行垄断型的金融发展误区。首先，同时提升存贷款利率，由市场决定其水平，缩小存贷款利差，迫使银行有创新的内在动力和竞争压力。其次，修订法规，扩大银行业务功能边界，准许混业经营。

采取循序渐进的改革措施采取先外币后本币、先贷款后存款、先小行后大行、先调整幅度后彻底放开的方式，循序渐进、逐步到位。先进行外币利率改革，在固定汇率、资本流动及货币政策自主的“三难困境”中，选择后两者，实行浮动汇率制，放弃利率政策受制于联储、货币供应量受制于外汇储备单向持续增加的被动局面。

2.3人民币国际化的策略

坚持改革开放，促进经济增长本币国际化，经济增长是根本。改革开放以来，中国经济的发展有目共睹。外汇储备全球领先，人民币稳中有升。但经济发展中依然存在问题，结构矛盾不断强化，经济转型迫在眉睫。扩大内需和产业结构调整，提高创新能力实现集约增长是我国经济改革的关键。

提高金融监管国际化水平结合国际经验和本国现状，完善经融市场的关键是构建多层次的金融市场体系。大力发展债券市场和期货市场，建立相对开放的外汇市场和培育离岸金融市场。充分实现金融市场资源优化配置。通过国际合作和